Metodología General 2013

METODOLOGA DE GENERAL DE
PREPARACIN Y EVALUACIN DE
PROYECTOS
Divisin de Evaluacin Social de Inversiones
2013
Ministerio de Desarrollo Social

Metodologa General de Preparacin y Evaluacin Social de Proyectos
NDICE
I.
Introduccin ........................................................................................................ 3
II. Preparacin del Proyecto ........................................................................................... 4

II.1 Identificacin del Problema .................................................................................. 4
II.2 Diagnstico de la Situacin Actual ....................................................................... 5
II.2.1 Identificacin de rea de Estudio y rea de influencia .................................. 5
II.2.2 Identificacin de la Poblacin Objetivo .......................................................... 6
II.2.3 Demanda Actual y Proyectada ...................................................................... 7
II.2.4 Oferta Actual y Proyectada ............................................................................ 8
II.2.5 Dficit Actual y Proyectado ............................................................................ 8
II.3 Identificacin de Alternativas ................................................................................ 8
II.3.1 Optimizacin de la Situacin Base ................................................................ 8
III.3.2 Configuracin de Alternativas de Solucin ................................................... 9
III. Evaluacin del Proyecto .......................................................................................... 10
III.1 Enfoque Costo-Beneficio ................................................................................... 10
III.1.1 Identificacin de Beneficios ........................................................................ 10
III.1.2 Cuantificacin de los Beneficios ................................................................. 11
III.1.3 Valoracin de los Beneficios....................................................................... 11
III.1.4 Identificacin de Costos ............................................................................. 11
III.1.5 Cuantificacin de Costos ............................................................................ 12
III.1.6 Valoracin de Costos ................................................................................. 12
III.1.7 Flujo de Beneficios Netos ........................................................................... 12
III.1.8 Indicadores de Rentabilidad ....................................................................... 13
III.2 Enfoque costo-eficiencia ................................................................................... 15
III.2.1 Indicadores costo-eficiencia ....................................................................... 15
ANEXO ........................................................................................................................ 17
______________________________________________________________________

I.
Introduccin
La presente metodologa es una gua para la preparacin y evaluacin social de

proyectos que no cuentan actualmente con una metodologa especfica. En ella se
entregan los lineamientos generales que deber seguir la elaboracin de un proyecto.
En el captulo II se presentan las indicaciones para la realizacin de la fase de
preparacin. Esta fase es ms bien de carcter cualitativo, y contempla la identificacin
del problema, diagnstico de la situacin actual y la configuracin de alternativas de
solucin.
En el captulo III se aborda la fase de evaluacin, donde se presentan los pasos para
conformar los flujos del proyecto, los enfoques de evaluacin posibles de utilizar y los
criterios de decisin que permitan emitir un pronunciamiento sobre la conveniencia de la
ejecucin del proyecto.
______________________________________________________________________

II. Preparacin del Proyecto

La etapa de preparacin del proyecto tiene por objetivo la recopilacin y anlisis de los
antecedentes e informacin que permitan justificar la ejecucin del proyecto. En esta
etapa debern abordarse tres aspectos: identificacin del problema, diagnstico de la
situacin actual y proyectada e identificacin de alternativas de solucin.
II.1 Identificacin del Problema

El formulador deber identificar el problema que da origen a la idea de proyecto. Para ello,
el problema deber formularse como un estado negativo, que afecta a una determinada
poblacin, y no como la falta de una solucin.
En la situacin analizada pueden visualizarse varios problemas, sin embargo, es
necesario enfocarse en el problema principal, estableciendo las causas que lo originan y
los efectos que produce.
El problema puede ser identificando a travs de las siguientes acciones:
a) Observacin de la realidad: apreciacin de situaciones o hechos que no son
deseados y provocan efectos negativos en la sociedad
b) Detectar disfuncionalidades en las intervenciones sociales existentes: cuando
algn programa o proyecto realizado previamente no ha logrado los objetivos
buscados.
c) Contrastar la situacin a analizar respecto a niveles habituales, normales o
estndares. Esto implica utilizar referencias de variables econmicas, sociales,
productivas u otras. Estas referencias pueden estar dadas por: niveles promedio a
nivel nacional o regional, estndares definidos por polticas sectoriales o
regionales, acuerdos tomados con organismos internacionales, entre otros.
Las fuentes de informacin que permiten respaldar el problema identificado pueden ser:
revisin de estudios existentes, aplicacin de cuestionarios y/o entrevistas a los afectados
o autoridades relacionadas al tema, consulta a expertos.
La identificacin del problema debe concluir con una definicin literal de ste. Junto con
ello, se deber identificar las variables contenidas en esta definicin, precisando qu se
entiende por cada una de ellas y cules son las dimensiones y magnitudes relacionadas.
Esto permitir que el problema sea entendido de igual forma por todos los actores
involucrados.
______________________________________________________________________

II.2 Diagnstico de la Situacin Actual

El diagnstico de la situacin actual tiene por objetivo realizar una descripcin y anlisis
de los principales aspectos relacionados al problema definido. Para ello, se deber
recopilar la informacin apropiada, de fuentes de origen primario y/o secundario.
II.2.1 Identificacin de rea de Estudio y rea de influencia
Se deber presentar todos los antecedentes relevantes que permitan realizar una
descripcin del rea de estudio y del rea de influencia.
El rea de estudio corresponde a la zona geogrfica que da contexto al problema en
estudio. El criterio para su delimitacin depender de las caractersticas propias del
proyecto, pudiendo quedar definida por lmites geopolticos o geogrficos, por la
organizacin territorial, por la configuracin territorial de la red de un determinado servicio
en anlisis, entre otros. En tanto, el rea de influencia corresponde a los lmites dentro de
los cuales el proyecto podra constituir una solucin real al problema detectado y queda
definido principalmente por la ubicacin de la poblacin afectada. Eventualmente, las
reas de estudio e influencia podran coincidir, pero generalmente la segunda es un
subconjunto de la primera.
Los antecedentes que debern recopilarse para ambas reas de estudio son los
siguientes:
a) Tipo de Zona (urbana y/o rural)
b) Extensin de la superficie
c) Caractersticas fsicas del territorio (tipo de suelo, clima, etc.)
d) Principales actividades econmicas
e) Caracterizacin de la infraestructura y servicios disponibles
f)
Condiciones socioeconmicas de la poblacin
g) Aspectos culturales y sociales

h) Institucionalidad y Administracin sectorial y/o local
i)
Otros aspectos relevantes para el proyecto
Cabe sealar que de acuerdo al tipo de problema identificado y al proyecto en estudio,

habrn algunos antecedentes ms relevante que otros, los cuales merecen mayor detalle
descriptivo.
______________________________________________________________________

II.2.2 Identificacin de la Poblacin Objetivo
La poblacin objetivo es aquella que ser beneficiada con el proyecto. Se identifica a

partir de la poblacin de referencia, definida como la poblacin total del rea de influencia,
perteneciente al grupo en estudio (por ejemplo, si el problema identificado afecta a la
tercera edad, la poblacin de referencia es el total de la poblacin de la tercera edad
ubicada en el rea de influencia).
De la poblacin de referencia se identifican dos subgrupos: la poblacin afectada por el
problema (poblacin con problema o potencial) y la no afectada (poblacin potencial o sin
problema).
El proyecto podr dar solucin al total de la poblacin afectada o a parte de ella; en este
ltimo caso, la poblacin afectada que no resuelve su problema constituye la poblacin
postergada. El principal motivo por el cual se debe postergar cierto grupo de la poblacin
que est siendo afectada actualmente por el problema es la restriccin presupuestaria, lo
que lleva a la autoridad formuladora del proyecto a priorizar de acuerdo a un determinado
criterio, con el fin de determinar la poblacin objetivo, es decir, aquella que se beneficiar
finalmente con el proyecto.
Las fuentes de informacin para determinar la poblacin de referencia son el censo ms
reciente, estadsticas municipales, entre otros. En tanto, para la identificacin de la
poblacin potencial, puede obtenerse informacin de la encuesta CASEN, estudios
previos relacionados al problema bajo anlisis o recopilacin de informacin en terreno.
Si los ltimos datos disponibles sobre la poblacin no son tan recientes, (por ejemplo,
pueden haber transcurrido varios aos desde ltimo censo), debern actualizarse
aplicando una tasa de crecimiento para el perodo entre el ao de los datos y el presente.
Puede ocurrir que para ciertas reas o grupos de inters, no estn disponibles datos de la
poblacin. En estos casos, sta podr estimarse mediante censos (conteo del total de la
poblacin) o muestreos (estimacin de la poblacin a partir de una muestra, extrapolando
los resultados al total de la poblacin).
Proyeccin de la Poblacin
Ser necesario realizar una proyeccin de la poblacin de referencia, que permita a la vez
proyectar la poblacin con problema o potencial, en el horizonte de evaluacin del
proyecto. Para ello, se deber aplicar una tasa de crecimiento apropiada. Esta tasa puede
ser obtenida a partir del crecimiento registrado en los ltimos aos, por ejemplo, entre los
dos ltimos censos. Sin embargo, esta tasa histrica debe utilizarse con precaucin,
analizando los eventos que pueden haberla influido y que no estarn presenten en los
aos siguientes; del mismo modo, deber incorporarse el efecto (positivo o negativo) que
podrn tener proyectos u otros sucesos de alta probabilidad de ocurrencia (por ejemplo,
construccin de nuevas viviendas sociales en el rea).
______________________________________________________________________

II.2.3 Demanda Actual y Proyectada

La demanda se define como el requerimiento que realiza la poblacin afectada sobre el
conjunto de bienes o servicios, por unidad de tiempo, necesarias para satisfacer su
necesidad. La demanda debe medirse en las magnitudes apropiadas, por ejemplo,
nmero de atenciones mdicas al ao, kilos de alimento al mes, litros de agua potable al
da, etc.
El mtodo ms utilizado para la estimacin de la demanda es a travs del consumo
individual, esto es, per cpita o familiar. Al multiplicar el consumo individual por la
poblacin de referencia se obtiene la demanda total por el bien o servicio en cuestin.
Demanda Total = Consumo individual * Poblacin
Para obtener el consumo individual, se puede utilizar los registros histricos del consumo
de una poblacin de similares caractersticas que cuenta desde hace algn tiempo con el
bien o servicio; alternativamente, se pueden utilizar el registro de solicitudes o encuestas
a potenciales usuarios para determinar el requerimiento de stos.
En ciertos casos es posible determinar una relacin matemtica entre la demanda y
diversas variables que la determinan, como el precio, el ingreso, estacionalidad, etc. Para
ello, es necesario contar con una base de datos confiable y realizar un estudio
economtrico que permita determinar la funcin ms apropiada para representar esta
demanda.
Proyeccin de la demanda
Ser necesario realizar una proyeccin del nivel de demanda total por el bien o servicio
bajo estudio. El crecimiento de la demanda en el tiempo se produce por dos motivos: por
una parte, el crecimiento de la poblacin provoca un aumento en la demanda total; por
otra parte, el consumo individual (per cpita o por familia) generalmente tambin aumenta
en el tiempo, pudiendo incrementarse durante todo el horizonte del proyecto o
aceleradamente en los primeros aos hasta alcanzar un nivel de estabilizacin, segn el
tipo de bien o servicio que se trate. Por lo tanto, la proyeccin de la demanda implica
calcular la demanda total para cada uno de los periodos t del horizonte de evaluacin:
Demanda Total t = Consumo Individualt * Poblacin t
______________________________________________________________________

II.2.4 Oferta Actual y Proyectada

La oferta es la cantidad del bien o servicio provista en el rea de influencia. Para su
estimacin se deben considerar aspectos tales como:
-
Capacidad de la infraestructura existente
Equipos y personal capacitado disponible
Cumplimiento de normas de calidad del servicio
Para proyectar la oferta, se debe considerar la evolucin esperada de la provisin del bien
o servicio por parte de los oferentes actuales o la entrada de nuevos proveedores en al
rea de influencia. Junto con ello, se debe indagar sobre proyectos ya aprobados,
prximos a ejecutarse que permitirn aumentar la oferta actual.
II.2.5 Dficit Actual y Proyectado

El dficit corresponde a la diferencia entre la demanda total y la oferta, reflejando los
requerimientos por el bien o servicio de la poblacin afectada por el problema. El dficit
tambin puede ser expresado en trminos cualitativos, esto es, como deficiencias en la
calidad, incumplimiento de normativas, etc.
La proyeccin del dficit consiste en calcular para cada periodo t del horizonte de
evaluacin la diferencia entre demanda y oferta:
Dficit t = Demanda Total t Oferta t
II.3 Identificacin de Alternativas

En esta fase, corresponder identificar las posibles alternativas que permitan dar solucin
al problema definido. La primera alternativa a analizar es la denominada optimizacin de
la situacin base; luego, de las alternativas identificadas debern descartarse las que no
son factibles por motivos tcnicos, presupuestarios, legales u otros. Las alternativas
viables pasarn a la fase de evaluacin, para determinar cul de ellas es la ms eficiente
desde el punto de vista tcnico y econmico.
II.3.1 Optimizacin de la Situacin Base

La optimizacin de la situacin base consiste en identificar medidas de bajo costo que
puedan mejorar la situacin actual, eliminando parcial o totalmente el problema. Entre
estas medidas se pueden encontrar:
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Inversiones menores: mejoramientos, ampliaciones y/o reparaciones de la

infraestructura o equipamiento existentes.
Medidas de gestin y/o administrativas
Reformas Institucionales
Capacitacin al personal
Las medidas contempladas en la optimizacin de la situacin base permiten disminuir

parte del dficit calculado, por lo tanto, la dimensin y costos del proyecto puede ser
menor que los contemplados originalmente. Junto con ello, los beneficios atribuibles al
proyecto tambin pueden variar, ya que parte del problema podra estar solucionado.
III.3.2 Configuracin de Alternativas de Solucin

Se debern configurar posibles alternativas de solucin al problema identificado. Los
factores que determinan las diferentes alternativas son: el tamao, la localizacin y la
tecnologa, siendo unos ms relevantes que otros, segn el tipo de proyectos.
Tamao
Se refiere a la capacidad de produccin del bien o servicio, para un periodo determinado,
generalmente, un ao. La variable principal que determina el tamao del proyecto es el
dficit que se desea atender, dado por la demanda de la poblacin objetivo. No obstante,
hay otros factores que pueden influir en la decisin de tamao del proyecto, como:
existencia de economas de escala, estacionalidades en la demanda, terrenos
disponibles, entre otros.
Localizacin
El proyecto debera encontrar aquella localizacin que produzca mayor beneficio a los
usuarios de ste. Si bien este es el principal criterio para seleccionar la localizacin,
tambin debern tenerse en cuenta aspectos como: disponibilidad de servicios bsicos,
vas de comunicacin y medios de transporte, clima, planes reguladores y ordenanzas,
impacto ambiental.
Tecnologa
Muchos proyectos requieren la adquisicin de equipos, para los cuales pueden existir
diferentes alternativas tecnolgicas, las que debern ser analizadas, en primer lugar, para
verificar si cumplen los requerimientos tcnicos, para luego poder evaluar la mejor
alternativa.
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Se sugiere recopilar toda la informacin necesaria para poder tomar la decisin ms

apropiada, sobre todo si los equipos a adquirir son de alta complejidad. Entre los aspectos
relevantes a considerar se tienen: confiabilidad del proveedor, servicio tcnico disponible,
personal capacitado para su operacin, disponibilidad de insumos y repuestos, velocidad
de obsolescencia, necesidad de habilitar o ampliar infraestructura para su instalacin,
entre otros.
III. Evaluacin del Proyecto
La evaluacin tiene por objetivo establecer la conveniencia tcnico-econmica de ejecutar

el proyecto. Para la evaluacin de un proyecto se puede adoptar un enfoque costobeneficio o un enfoque costo eficiencia, dependiendo si es posible cuantificar y/o valorar
los beneficios del proyecto.
III.1 Enfoque Costo-Beneficio
En un enfoque costo beneficio, el objetivo de la evaluacin es determinar si los beneficios
que se obtienen son mayores que los costos involucrados. Para ello, es necesario
identificar, medir y valorar los costos y beneficios del proyecto.
III.1.1 Identificacin de Beneficios
Los beneficios que genera un proyecto dependern de la naturaleza de ste; entre ellos
pueden estar:
a) Aumento del consumo de un bien o servicio: este beneficio se presenta cuando el
proyecto aumenta la oferta disponible y por lo tanto provoca una disminucin en el
costo para el consumidor, provocando un aumento en la cantidad consumida.
b) Ahorro de costos: se produce cuando el proyecto permite una disminucin en los
costos (ya sea de operacin, de mantencin, costo usuario, entre otros) con
respecto a la situacin sin proyecto.
c) Revalorizacin de bienes: se produce cuando el proyecto permite aumentar el
valor patrimonial de algn bien, ya sea por intervencin directa o por los efectos
provocados en el entorno inmediato.
d) Reduccin de Riesgos: cuando el proyecto aumenta los niveles de seguridad de
un determinado servicio.
e) Mejoras en el medio ambiente: intervenciones que permiten recuperar espacios y
recursos naturales.
f)
Seguridad nacional: cuando el proyecto est enfocado a resguardar la soberana,

los lmites territoriales, etc.
______________________________________________________________________ 10

III.1.2 Cuantificacin de los Beneficios

La cuantificacin de los beneficios consiste en asignar unidades de medida apropiadas a
los beneficios identificados. A continuacin se presentan algunos ejemplos:
-
Consumo de 30 litros de leche por mes
1.500 atenciones dentales al ao
Aumento en un 5% de las plusvalas de terrenos
30 minutos de espera del usuario ahorrados
150 litros de combustible ahorrados al mes
Disminucin de 200 accidentes al ao
III.1.3 Valoracin de los Beneficios

La valoracin de los beneficios implica asignar un valor monetario a los beneficios
identificados y cuantificados en las etapas anteriores. Esto puede realizarse aplicando
precios de mercado (sin IVA), en aquellos casos donde no se presentan distorsiones
como impuestos o subsidios; o tambin, aplicando precios sociales calculados por el
Ministerio de Desarrollo Social. En algunos casos, el formulador del proyecto deber
realizar una estimacin especfica para poder valorar los beneficios, en este caso, debe
dejar claramente especificado la forma de clculo, e indicando los parmetros y variables
utilizados.
III.1.4 Identificacin de Costos
Constituyen costos del proyecto todos aquellos recursos utilizados para su
materializacin, en las etapas de diseo, ejecucin y operacin. Entre los costos de
inversin se pueden tener:
-
Estudios y Diseos
Compra de materiales e insumos
Pago de salarios (trabajadores de la etapa de ejecucin)
Adquisicin de maquinaria y equipos
Supervisin y asesoras a la etapa de inversin
Terrenos
Cabe sealar que el terreno debe considerarse como costo del proyecto, an cuando ste
sea de propiedad de la institucin ejecutora y/o financiera; esto en virtud de que existe un
costo alternativo para ese terreno, el cual podra ser destinado a otros usos.
Por otra parte, durante la etapa de operacin del proyecto se deber utilizar recursos para
su funcionamiento perodo a perodo. Estos recursos constituyen los costos de operacin
y mantencin, y entre ellos se encuentran los siguientes:
______________________________________________________________________ 11

Sueldos y salarios personal contratado
Servicios Bsicos (luz, agua, telfono, etc.)
Materiales e insumos
Repuestos
Tambin debern considerarse los costos de conservacin, esto es, los costos de
aquellas acciones destinadas a recuperar la calidad y estndares de maquinarias o
infraestructura de tal forma de mantener la vida til considerada inicialmente. Estos costos
no siempre se incurren ao a ao, depender del plan de conservacin definido por el
fabricante y/o la institucin ejecutora.
III.1.5 Cuantificacin de Costos

La cuantificacin de costos consiste en asignar unidades de medida apropiada a los
costos identificados. Por ejemplo, 100 toneladas de cemento, 3000 horas-hombre, 3
equipos, etc.
III.1.6 Valoracin de Costos
La valoracin de los costos de inversin, operacin, mantencin y conservacin, se
realiza principalmente a travs de los precios de mercado. Sin embargo, dado que se est
realizando una evaluacin social, es necesario realizar ajustes para reflejar el verdadero
costo para la sociedad de utilizar recursos en el proyecto.
Costos
ajuste
Maquinarias, equipos e insumos nacionales Descontar IVA y otros impuestos;
Maquinarias, equipos e insumos nacionales Descontar IVA, arancel y otros impuestos;
aplicar el factor de correccin de la divisa
Sueldos y salarios
Aplicar el factor de correccin de la mano
de obra, para cada nivel de calificacin.
Para algunos recursos como: diesel, gasolina, tiempo de viaje, lubricantes de motor y
neumticos, el Ministerio de Desarrollo Social publica anualmente los precios sociales que
deben ser utilizados en la evaluacin de proyectos que involucren el uso de estos
recursos.
III.1.7 Flujo de Beneficios Netos
Una vez valorados los costos y beneficios del proyecto, deber calcularse el flujo de
beneficios netos, para cada periodo del horizonte de evaluacin del proyecto. Este ltimo
queda definido principalmente por la vida til de la inversin, no debiendo ser superior a
______________________________________________________________________ 12

30 aos. En aquellos proyectos donde la vida til de la inversin se estima superior al

horizonte de evaluacin, deber considerarse un valor residual. Este ltimo es el valor
estimado que tendr la inversin en el ltimo ao del horizonte de evaluacin; puede
obtenerse a partir de referencias del mercado, o descontando la depreciacin acumulada.
El flujo de beneficios netos se calcula segn se muestra en el cuadro siguiente:
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
....
Ao n
(1) Inversin
(2) Beneficios
(3) Costos de
operacin
(4) Costos de
Mantencin
(5) Costos
Conservacin
(6) Valor residual
(7) Beneficio Neto
(2)-(1)-(3)-(4)-(5)+(6)
III.1.8 Indicadores de Rentabilidad
A partir de los flujos de beneficios netos, deben calcularse los indicadores de rentabilidad
Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR).
Valor Actual Neto

El valor actual neto se calcula de acuerdo a la siguiente frmula:
VAN I 0
(1 r)
t 1
BN t
Donde:
I0
: inversin inicial
BNt
: beneficio neto del periodo t
n
: horizonte de evaluacin
r
: tasa social de descuento
______________________________________________________________________ 13

Una forma ms general de presentar la frmula del VAN y que permitira considerar
inversiones por ms de un periodo es la siguiente:
VAN
(1 r)
BN t
t 0
Ntese que en este caso t parte desde 0, por lo tanto BN0 equivale a la inversin inicial; si
hay inversiones por ms de un periodo, por ejemplo por tres aos, BN0, BN1 y BN2 seran
los flujos netos que incluiran la inversin de esos perodos.
El criterio de decisin al utilizar el VAN es el siguiente:
-
Si el VAN es positivo: es conveniente ejecutar el proyecto
Si el VAN es igual a 0: es indiferente ejecutar el proyecto
Si el VAN es negativo: no es conveniente ejecutar el proyecto
Tasa Interna de Retorno

La tasa interna de retorno mide la rentabilidad promedio que tiene un determinado
proyecto. Matemticamente, corresponde a aquella tasa de descuento que hace el VAN
igual a cero.
I0
(1 TIR )
t 1
BN t
El criterio de decisin al aplicar la TIR es el siguiente:

-
Si la TIR es mayor que la tasa social de descuento: es conveniente ejecutar el

proyecto
Si la TIR es igual que la tasa social de descuento: es indiferente ejecutar el proyecto
Si la TIR es menor que la tasa social de descuento: no es conveniente ejecutar el

proyecto
Cabe sealar que la TIR se usa complementariamente al VAN, ya que normalmente son
criterios equivalentes, es decir, un VAN positivo conlleva una TIR mayor que la tasa de
descuento.
En el anexo de la presente metodologa se indica la forma de calcular el VAN y la TIR en
una planilla excel.
______________________________________________________________________ 14

III.2 Enfoque costo-eficiencia

En el enfoque costo-eficiencia, el objetivo de la evaluacin es identificar aquella
alternativa de solucin que presente el mnimo costo, para los mismos beneficios. Por
ello, para poder aplicar este enfoque es fundamental poder configurar alternativas que
entreguen beneficios comparables, de tal forma de poder evaluar cul de ellas es ms
conveniente desde el punto de vista tcnico-econmico.
Este enfoque se aplica cuando existe dificultad para cuantificar y/o valorar los beneficios
del proyecto, especialmente cuando esto conlleva la aplicacin de juicios de valor. En
estos casos, se reconoce que los beneficios son deseados por la sociedad y por lo tanto,
el criterio a aplicar ser el de mnimo costo. Por lo tanto, para la evaluacin bajo un
enfoque costo-eficiencia no se valoran los beneficios, si no slo sus costos involucrados.
Para la identificacin, cuantificacin y valoracin de los costos, aplica lo sealado en los
puntos III.1.4, III.1.5 y III.1.6.
III.2.1 Indicadores costo-eficiencia
Los indicadores utilizados bajo un enfoque costo eficiencia resumen todos los costos del
proyecto, tanto de inversin, como de operacin, mantencin y conservacin.
Valor Actual de Costos

El valor actual de costos, VAC, permite compara alternativas de igual vida til. Se calcula
de acuerdo a la siguiente frmula:
VAC I 0
(1 r)
t 1
Ct
donde:
I0
Ct
n
r
: inversin inicial
: costos incurridos durante el periodo t
: horizonte de evaluacin
: tasa social de descuento
Una forma ms general de presentar la frmula del VAC y que permitira considerar
inversiones por ms de un periodo es la siguiente:
______________________________________________________________________ 15

VAC
(1 r)
t 0
Ct
Ntese que en este caso t parte desde 0, por lo tanto C0 equivale a la inversin inicial; si
hay inversiones por ms de un periodo, por ejemplo por tres aos, C0, C1 y C2 incluiran
los flujos correspondiente a la inversin.
El criterio de decisin al utilizar el VAC es el siguiente: la alternativa de solucin evaluada
que presente el menor valor actual de costos, es la ms conveniente desde el punto de
vista tcnico econmico.
Costo anual equivalente
El costo anual equivalente, CAE, permite comparar alternativas de distinta vida til. Se
calcula mediante la siguiente frmula:
r (1 r ) n
CAE VAC
n
(1 r ) 1
donde VAC es el valor actual de los flujos de costos referido previamente.
El criterio de decisin al utilizar el CAE es el siguiente: la alternativa de solucin evaluada
que presente el menor valor actual de costos, es la ms conveniente desde el punto de
vista tcnico econmico.
En el anexo de la presente metodologa se indica la forma de calcular el VAC y el CAE en
una planilla excel.
______________________________________________________________________ 16

ANEXO
CLCULO DE INDICADORES EN PLANILLA EXCEL
1) CLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO
A travs del siguiente ejemplo, se presenta el procedimiento para calcular el VAN a travs
de una planilla excel
Ejemplo 1. Calcular el VAN de los siguientes flujos, utilizando una tasa descuento de 8%:
Ao 0
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9
(inversin)
-1.500
150
180
220
250
270
310
330
350
380
Ao
10
400
PASO 1. Copie los flujos y la tasa de descuento en la planilla. La inversin se registra con
signo menos, pues constituye un flujo negativo
PASO 2. Posicinese en la celda donde quiere que aparezca el resultado del valor
presente. Seleccione de la barra de herramientas el botn de funciones
o,
alternativamente, abra men Insertar y seleccione Funcin. Se desplegar la siguiente
ventana:
______________________________________________________________________ 17

En categora de la funcin seleccione Financieras; en nombre de la funcin seleccione

VNA; indique aceptar.
Aparecer la siguiente ventana:
______________________________________________________________________ 18

PASO 4
En tasa, ingrese la celda que contiene la tasa de descuento; en valor 1, ingrese el rango
de celdas que contienen los flujos, sin incluir la inversin
(No es necesario completar valor2)

PASO 5
Seleccione aceptar. El resultado que se ha obtenido ($ 1.788) es el valor presente de los
flujos recibidos a partir del ao 1. Sin embargo, falta restar la inversin. Para ello, debe
posicionarse en la barra de frmulas y a continuacin de la frmula de VNA, sume la
celda que contiene el flujo negativo de la inversin.
______________________________________________________________________ 19

Finalmente, al dar ENTER se obtiene el valor actual neto, en este ejemplo igual a $288.
______________________________________________________________________ 20

2) CLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO

Para proceder a las indicaciones del clculo de la TIR, se utilizar el mismo ejemplo
anterior.
PASO 1. Una vez copiados los datos en la planilla, posicinese en la celda donde quiere
que aparezca el resultado de la TIR. Seleccione de la barra de herramientas el botn de
funciones
o, alternativamente, abra men Insertar y seleccione Funcin.
Nuevamente, en categora seleccione Financieras y en nombre de la funcin, ahora
seleccione TIR. Indique Aceptar.
PASO 2. En valores, ingrese el rango de celdas que contiene todos los flujos, en este
caso s se debe incluir la inversin. (No es necesario que complete el campo Estimar).
Indique Aceptar.
______________________________________________________________________ 21

El valor obtenido es la TIR de los flujos del proyecto.
______________________________________________________________________ 22

3) CLCULO DEL VALOR ACTUAL DE COSTOS
Para realizar el clculo del VAC, se procede en forma muy similar al clculo del VAN,
siguiendo los 5 pasos indicados. La nica diferencia es que en este caso, la inversin se
registra con signo positivo, ya que se agregarn todos los flujos de costos del proyecto.
Ejemplo 2. Calcular el VAC de los siguientes flujos.
Ao 0
(Inversin)
5800
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
350
380
400
430
460
500
550
Siguiendo los pasos indicados, debera llegarse al siguiente resultado:
______________________________________________________________________ 23

4) CLCULO DEL COSTO ANUAL EQUIVALENTE
Para realizar el clculo del CAE, se deber calcular previamente el VAC, de acuerdo al
procedimiento indicado anteriormente. Luego, se debern seguir los siguientes pasos:
PASO 1. Posicinese en la celda donde se calcular el CAE. Seleccione de la barra de
herramientas el botn de funciones
o, alternativamente, abra men Insertar y
seleccione Funcin. Nuevamente, en categora seleccione Financieras y en nombre de
la funcin, ahora seleccione PAGO. Indique Aceptar.
PASO 2. En tasa ingrese la celda que contiene la tasa de descuento; en Nper deber
ingresar el nmero de periodos (por lo general, aos) en que se evala el proyecto; en
Va debe ingresar el valor del VAC calculado previamente (no es necesario completar los
campos Vf y Tipo
______________________________________________________________________ 24

El valor obtenido es el CAE. Excel por defecto arroja este valor con signo negativo, pero
esto no tiene ninguna interpretacin para efectos del indicador CAE. Lo que importa es su
valor absoluto.
______________________________________________________________________ 25

Metodología General 2013

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METODOLOGA DE GENERAL DE

Divisin de Evaluacin Social de Inversiones

Ministerio de Desarrollo Social

II. Preparacin del Proyecto ........................................................................................... 4

Ministerio de Desarrollo Social

La presente metodologa es una gua para la preparacin y evaluacin social de

Ministerio de Desarrollo Social

II. Preparacin del Proyecto

II.1 Identificacin del Problema

Ministerio de Desarrollo Social

II.2 Diagnstico de la Situacin Actual

Condiciones socioeconmicas de la poblacin

g) Aspectos culturales y sociales

Otros aspectos relevantes para el proyecto

Cabe sealar que de acuerdo al tipo de problema identificado y al proyecto en estudio,

Ministerio de Desarrollo Social

II.2.2 Identificacin de la Poblacin Objetivo

La poblacin objetivo es aquella que ser beneficiada con el proyecto. Se identifica a

Ministerio de Desarrollo Social

II.2.3 Demanda Actual y Proyectada

Demanda Total = Consumo individual * Poblacin

Demanda Total t = Consumo Individualt * Poblacin t

Ministerio de Desarrollo Social

II.2.4 Oferta Actual y Proyectada

Capacidad de la infraestructura existente

Equipos y personal capacitado disponible

Cumplimiento de normas de calidad del servicio

II.2.5 Dficit Actual y Proyectado

Dficit t = Demanda Total t Oferta t

II.3 Identificacin de Alternativas

II.3.1 Optimizacin de la Situacin Base

Ministerio de Desarrollo Social

Inversiones menores: mejoramientos, ampliaciones y/o reparaciones de la

Medidas de gestin y/o administrativas

Las medidas contempladas en la optimizacin de la situacin base permiten disminuir

III.3.2 Configuracin de Alternativas de Solucin

Ministerio de Desarrollo Social

Se sugiere recopilar toda la informacin necesaria para poder tomar la decisin ms

III. Evaluacin del Proyecto

La evaluacin tiene por objetivo establecer la conveniencia tcnico-econmica de ejecutar

Seguridad nacional: cuando el proyecto est enfocado a resguardar la soberana,

Ministerio de Desarrollo Social

III.1.2 Cuantificacin de los Beneficios

Consumo de 30 litros de leche por mes

1.500 atenciones dentales al ao

Aumento en un 5% de las plusvalas de terrenos

30 minutos de espera del usuario ahorrados

150 litros de combustible ahorrados al mes

Disminucin de 200 accidentes al ao

III.1.3 Valoracin de los Beneficios

Compra de materiales e insumos

Pago de salarios (trabajadores de la etapa de ejecucin)

Adquisicin de maquinaria y equipos

Supervisin y asesoras a la etapa de inversin

Ministerio de Desarrollo Social

Sueldos y salarios personal contratado

Servicios Bsicos (luz, agua, telfono, etc.)

III.1.5 Cuantificacin de Costos

III.1.7 Flujo de Beneficios Netos

Ministerio de Desarrollo Social

30 aos. En aquellos proyectos donde la vida til de la inversin se estima superior al

III.1.8 Indicadores de Rentabilidad

Valor Actual Neto

Ministerio de Desarrollo Social