Dossier

Documento de consulta gratuito para el uso exclusivo del/a Prof. MARIO MORENO MEJIA, 2013-12-19

insight

un mundo frgil

Riesgo sistmico, el precio

de la interconectividad
Por IAN GOLDIN

a definicin precisa de globalizacin

y sus distintas fases se ha debatido y
estudiado por activa y por pasiva, pero
la ltima oleada de este fenmeno ha
sido singular, sobre todo por el alcance y grado de integracin de mercados, comercio y finanzas. Esta integracin se ha visto favorecida
por autnticos terremotos polticos, como el
proceso de reformas polticas y econmicas
en China y gran parte de Asia, Latinoamrica
y frica. La era de Reagan, Thatcher y Kohl inici una convergencia ideolgica en torno a la
primaca del mercado que despus continu
con la cada del Muro de Berln en 1989 y una
mayor integracin europea a consecuencia del
Tratado de Maastricht de 1992.

ieseinsight

Segn el Fondo Monetario Internacional y la

Organizacin Mundial de Comercio, entre 1980
y 2005 el crecimiento mundial del PIB real fue
aproximadamente de un 32%, las importaciones
y exportaciones de productos se multiplicaron
por siete y la inversin extranjera directa, por 18.
En paralelo, la innovacin tecnolgica ha
acelerado nuestra integracin al comprimir el
espacio y el tiempo tanto fsica como virtualmente, tal y como David Harvey explica en La
condicin de la posmodernidad. Investigacin sobre los orgenes del cambio cultural. El desarrollo
de la fibra ptica, Internet y la telefona mvil,
as como el crecimiento exponencial de la potencia computacional, han aumentado nuestra
proximidad virtual, mientras que la innovacin
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Riesgo sistmico, el precio de la interconectividad

en transporte e infraestructuras nos ha acercado fsicamente.

El aumento de la poblacin y la urbanizacin tambin impulsan la proximidad fsica, la
integracin y la interdependencia. La poblacin mundial casi se ha duplicado desde 1950,
y el nmero de personas que viven en las ciudades ha pasado del 29% en 1950 a ms del 50% en
2009, en su mayora concentradas en las zonas
costeras.
En cuanto a la gestin empresarial, se ha
modernizado, apostando por las estrategias
just-in-time, lo que ha acortado el plazo entre la
produccin y el consumo de bienes y servicios.
La externalizacin y las cadenas logsticas han
reflejado la prdida de importancia de la ubicacin geogrfica a la hora de determinar los
procesos de produccin y comercio.
En resumen, a principios del siglo XXI la
globalizacin se caracterizaba por un mundo
ms interconectado, interdependiente y complejo que nunca. No hay duda de que la integracin global ha tenido sus beneficios: los ndices
de desarrollo humano, por ejemplo, han registrado un salto sin precedentes. Pero la globalizacin no ha sido un proceso completamente
benigno, ya que ha aumentado la desigualdad
dentro de los pases y entre ellos.
El gran inconveniente de la globalizacin,
tan involuntario como desatendido, ha sido la

RESUMEN EJECUTIVO
Las ltimas dcadas de globalizacin han generado un
mundo ms interconectado,
interdependiente y complejo
que nunca. Los gobiernos y las
instituciones se han esforzado
para propiciar la integracin,
pero han descuidado las
consecuencias de la creciente
interdependencia. Adems de
numerosos beneficios, tambin
se han generado fragilidades.
Este artculo ayuda a comprender los nuevos riesgos
sistmicos del siglo XXI y los
retos que plantean. La crisis
financiera de 2008-2009
sirve para ilustrar el fracaso de
las instituciones globales a la

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hora de gestionar las fuerzas

subyacentes a los riesgos
sistmicos, que la creciente
interdependencia no ha hecho
ms que agravar. Adems, el
cambio tecnolgico ha incrementado el poder desestabilizador de los individuos frente
a los sistemas ms fuertes.
Urge reformar las estructuras e instituciones de gobernanza global para mitigar y
gestionar mejor estos riesgos,
adems de cambiar la gestin
y cultura del riesgo para que
las empresas estn mejor
preparadas. El autor sugiere
los primeros pasos que se
deberan dar para lograrlo.

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produccin de riesgos sistmicos, que George

Kaufman, de la Universidad de Loyola en Chicago, y Kenneth E. Scott, de la Facultad de Derecho de la Universidad de Stanford, definen
como fallos de todo un sistema, no de sus partes por separado, que se ponen de manifiesto
por los movimientos conjuntos (correlacin)
de la mayora de las partes si no todas.
Aunque histricamente el trmino riesgo
sistmico se ha empleado para denominar el colapso de los sistemas financieros, los inicios de
este siglo XXI se han caracterizado por nuevos
riesgos globales que van mucho ms all, como
pandemias, guerras cibernticas o el cambio
climtico. La fragilidad de nuestras instituciones a causa de esta vulnerabilidad pone en cuestin los grandes beneficios de la globalizacin.
Este artculo pretende ayudar a comprender estos nuevos riesgos sistmicos y los retos
que plantean. Conviene cambiar significativamente la gestin y cultura del riesgo con el fin
de que las empresas estn mejor preparadas. Y
para ello propongo una serie de medidas.

Qu ha fallado?
La crisis financiera de 2008-2009 ilustra a la
perfeccin qu es el riesgo sistmico. La incapacidad del sistema financiero, nuestro sistema de gobernanza global ms desarrollado y
preparado, para detectar las fuerzas subyacentes y gestionar las nuevas debilidades asociadas a la globalizacin en el siglo XXI subraya la
escala y urgencia del reto que se nos plantea en
trminos de gobernanza global.
Por otra parte, la financiera no es ms que
la primera de las crisis sistmicas que se ha
manifestado en este siglo. Debido a la naturaleza interdependiente y frgil de nuestra nueva
sociedad, muchos de los problemas de toda la
vida, como la pobreza, la enfermedad, los conflictos, la biodiversidad o los recursos naturales, nos lanzarn retos globales ms profundos
y peligrosos.
De ah que sea fundamental aprender las
lecciones de la crisis financiera para gestionar
mejor otros retos y no desencadenar un ciclo
desestabilizador de nuevas crisis.
La dcada dorada que va de 1998 a 2007 supuso la eclosin de instrumentos financieros
sofisticados, como los seguros de impago (credit default swaps) o las obligaciones de deuda
con garanta (collateralized debt obligations), y
un aumento de los mercados secundarios de
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La tecnologa, correa de transmisin

n un ataque de denegacin de
servicio, un hacker secuestra
un sistema y, valindose de las
mltiples interacciones entre redes,
lanza un ataque masivo a travs del
ordenador hackeado que afecta a
toda la red, interrumpiendo el servicio normal e impidiendo el acceso
a los usuarios de otros sistemas.
Uno de los mayores ataques de
este tipo, el que sufri Myanmar en
octubre de 2010, desconect a todo
el pas. Estonia fue vctima de un
ataque parecido en 2007.
La autora de estos ataques es
muy difcil de atribuir, ya que se
pueden iniciar en un pas y afectar
a los servidores de otro. El hecho

de que el ciberespacio sea annimo y barato lo hace muy atractivo

para delincuentes, terroristas y
Estados que quieran espiar o boicotear mercados financieros, bancos, portales de pago con tarjeta
de crdito o infraestructuras, como
las redes elctricas, de telecomunicaciones o de transportes.
Arbor Networks, un proveedor
de seguridad de redes, seala que
los centros de datos en Internet
ms importantes del mundo
experimentan hasta 500 ataques
al mes. En su quinto informe sobre
la seguridad de las infraestructuras
en el mundo, pregunt a individuos
de distintas empresas si la alta

capital. La negociacin de derivados, marginal

en los treinta aos anteriores, lleg a los 100 billones de dlares en 2000. Siete aos despus,
alcanz los 600 billones de dlares, 16 veces la
capitalizacin del mercado mundial de valores
y diez veces el PIB mundial.
Aunque la integracin global consolid el
sistema financiero, esa misma interdependencia ocasion una mayor complejidad y el ensanchamiento de la brecha entre los supervisores
y los promotores de innovaciones. El resultado
fue el arbitraje regulatorio, los bonus inflados y
otros fallos de gobierno corporativo en todos los
niveles, desde actores globales a individuos, de
un sistema cada vez ms frgil.
La respuesta ha sido una inyeccin masiva
de liquidez en el sistema. Pero los fallos sistmicos subyacentes no se han corregido, por lo
que probablemente haya nuevas crisis.
Los gobiernos ya no pueden endeudarse
ms. Tras disparar todos sus cartuchos, se han
vuelto ms vulnerables y se han quedado sin
municin para la prxima crisis sistmica.
Debera preocuparnos el hecho de que el sistema de gestin de riesgos globales con ms experiencia y preparacin sea el financiero, y que
los relativamente solventes FMI, Banco de Pagos Internacionales, bancos centrales, minisieseinsight

direccin haba apoyado adecuadamente los proyectos e iniciativas

de seguridad de sus equipos. Solo
la mitad respondieron afirmativamente e incluso menos indicaron
que haban recibido apoyo de sus
superiores directos.
Puede que los presupuestos sean
ajustados a causa de la crisis, pero
la seguridad de los sistemas bsicos para el funcionamiento de las
empresas debe ser una prioridad,
sobre todo ahora que cada vez ms
se confa la gestin de grandes volmenes de datos importantes a los
servicios en la nube. No se deben
subestimar los riesgos sistmicos
que plantea la tecnologa.

terios de Economa y otras instituciones, cuya

funcin es garantizar la estabilidad financiera,
ni siquiera fueran capaces de predecir la crisis.
Un grupo pequeo de bancos o incluso un
trader que acte por su cuenta pueden hundir
todo el sistema financiero. Colectiva e individualmente, siempre podrn ir un paso por
delante de los organismos de supervisin y
regulacin ms eficaces, ya que la creciente
complejidad y conectividad del sistema permite que los riesgos que crean se amplifiquen
y acaben desencadenando un fallo sistmico.

Comprensin espacial
Las reformas del sistema de gobernanza financiera en curso son insuficientes para abordar
los profundos cambios estructurales de la globalizacin y los riesgos que plantea el aumento
de la integracin y la innovacin en los sistemas financieros. Y todas estas tensiones no son
solo globales, sino tambin locales.
La crisis de las hipotecas subprime revela la
compleja tensin entre lo global y lo local en las
finanzas. En muchos aspectos, estall porque
lo global ignor las complejidades de lo local,
afirma Gordon L. Clark, de la Universidad de
Oxford, en el libro Managing Financial Risks:
From Global to Local.
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No habra habido crisis financiera sin la potencia

computacional, que automatiz las rdenes y aceler
la transmisin de sofisticados derivados crediticios y
modelos de valoracin del riesgo.
La arquitectura financiera global de un sistema de supervisin fragmentado produjo una
asimetra de la informacin. Pensbamos que
el flujo de transacciones de lo local a lo global
y la perfeccin de unos modelos matemticos
que deliberadamente fomentaban una gestin
de riesgos a escala global basada en frmulas,
en detrimento del conocimiento local, estaban
descontando el valor de la informacin para los
actores del mercado, escribe Clark.
Es decir, los precios ya no reflejaban la realidad de los riesgos subyacentes y la tendencia de
los mercados a autoafirmarse, fenmeno que
el famoso inversor George Soros ha bautizado
como reflexividad.
Sin unas normas nacionales e internacionales adecuadas que regularan el proceso de
intermediacin, la innovacin y las obligaciones de deuda con garanta en Estados Unidos
permitieron la creacin de paquetes de hipotecas subprime locales y su venta en el sistema
financiero global. Segn Clark, este ltimo,
slidamente integrado y conectado, propici
el contagio a lo largo y ancho del continuo
global/local. El resultado fue que una crisis de
liquidez local se convirti en otra sistmica y
global.

el autor
Ian Goldin es director de
la Oxford Martin School y
profesor de Globalizacin y
desarrollo en la Universidad de
Oxford. Previamente, Goldin
trabaj en el Banco Mundial
como vicepresidente (20032006) y director de Poltica de
desarrollo (2001-2003). De
1996 a 2001 fue presidente y
director ejecutivo del Banco
de Desarrollo de Sudfrica y
asesor de Nelson Mandela. La

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Oxford Martin School (www.

oxfordmartin.ox.ac.uk) es una
iniciativa multidisciplinar que
estudia los retos del siglo XXI.
La escuela cuenta con distintos
equipos de investigadores
de la Universidad de Oxford
y financia ms de treinta
programas e institutos
agrupados en cuatro reas:
salud y medicina; energa y
medio ambiente; tecnologa y
sociedad, y tica y gobernanza.

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Por eso, Clark y otros autores destacados,

como Robert Axelrod, sostienen que la gobernanza no puede funcionar como una isla
de control regulatorio: todas las escalas espaciales han de trabajar juntas. La elevada integracin e interconectividad de los sistemas
financieros exige una regulacin vertical, pero
tambin horizontal, que penetre en todos los
compartimentos estancos de gobernanza.

El mundo es un pauelo
El desarrollo y nivel de innovacin de las tecnologas de la informacin aumenta an ms
la complejidad y escala de la interconectividad.
De hecho, no habra habido crisis financiera sin
la potencia computacional, que automatiz las
rdenes y aceler la transmisin de sofisticados derivados crediticios y modelos de valoracin del riesgo.
Este procesamiento informtico acelerado
redunda en una mayor fragilidad del sistema.
Los microprocesadores favorecen las cadenas
logsticas, aumentan la conectividad y permiten crear complejos instrumentos financieros.
Pero si los modelos matemticos subyacentes
son errneos o se trata de construcciones tericas excesivamente simplistas que obvian la
complejidad y el comportamiento humano,
las conclusiones que se desprenden de ellos
deberan tomarse con cautela.
Lamentablemente no es as. En el artculo
The Financial Crisis and the Systemic Failure of Academic Economics, David Colander
y otros economistas dejaron la profesin por
los suelos. Segn estos autores, los modelos
estndar de equilibrio se basan en el falso supuesto de que los mercados y las economas
son estables por naturaleza. Estos modelos
ignoran factores como la heterogeneidad de
las normas de decisin, las revisiones de las
estrategias de previsin y los cambios del contexto social, cuya importancia para explicar la
evolucin de la economa real no escaparan
ni a un profano.
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Riesgo sistmico, el precio de la interconectividad

Sin un tipo de matemticas diferente al

que utilizan actualmente muchos de los modelos econmicos imperantes, es normal que
tanto traders como reguladores no entiendan
los riesgos inherentes al sistema.
Adems, cuando las interconexiones son
densas, cuesta seguir el rastro del impacto de
un cambio y an ms predecirlo, lo que hace
que el sistema sea complejo y difcil de controlar, como advirti Robert Jervis en su libro
System Effects diez aos antes de la crisis.
La tecnologa tambin ha creado atajos que
han reducido la distancia entre los nodos de la
red, convirtindola en un pauelo. Es decir,
los seis grados de separacin que existen entre
dos personas o entidades cualesquiera se han
reducido enormemente.
Andrew G. Haldane, del Banco de Inglaterra, declar recientemente que en los ltimos
veinte aos la distancia media en la red financiera internacional se ha reducido tanto que,
en el momento que estall la crisis financiera,
haba menos de 1,4 grados de separacin entre
los pases ms grandes. Por eso los problemas o
terremotos locales resuenan por las redes globales mucho ms rpido.

Tal vez lo ms preocupante es que la velocidad de la innovacin tecnolgica en el campo

de los instrumentos financieros dej fuera de
juego a reguladores e instituciones, que se vieron sorprendidos por la crisis.
Aunque el crecimiento exponencial de la
potencia informtica ha revolucionado nuestros modos de comunicacin y permitido la
transferencia de informacin y conocimiento como nunca habamos visto, por lo mismo
estamos ms integrados y somos ms dependientes de redes como Internet, que es un mecanismo frgil, susceptible de ser manipulado
(ver La tecnologa, correa de transmisin).

Exprimir hasta la ltima gota

Las nuevas presiones y la homogeneidad en los
incentivos de gestin ofrecen otra leccin. La
crisis financiera ha puesto de manifiesto que la
desregulacin y las nuevas tecnologas empujaron a las empresas a copiarse y buscar la rentabilidad de sus inversiones de manera parecida.
Lo que es menos conocido y entendido es
el origen de esta tendencia, motivada fundamentalmente por un cambio en la teora de la
gestin financiera.

Lecciones de la naturaleza

u tienen en comn la gripe A y la cada de Lehman

Brothers? Ambos fueron manifestaciones del comportamiento de
una red compleja y adaptable ante
una situacin de estrs, responde
Andrew G. Haldane, del Banco de
Inglaterra.
En un discurso, Haldane compar el sistema financiero actual con
la selva tropical y otros fenmenos
naturales. En el mbito de la ecologa se crea tradicionalmente que
las selvas tropicales se autorregulaban y autorrecuperaban. Pero
la deforestacin iniciada en los
aos setenta dio al traste con esa
teora. De forma parecida, cuando
el sistema financiero recibe un
golpe fatdico, corre el riesgo de no

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recuperarse. En su opinin, la prueba de la solidez de un sistema no

es durante cunto tiempo disfrut
de buena salud antes de una crisis,
sino cmo reacciona bajo presin.
La reaccin de las personas ante
una pandemia puede ser esconderse en casa o huir, una reaccin
natural que puede ayudar a la propagacin de la enfermedad. En el
caso de la crisis financiera, el atrincheramiento provoc un problema
de liquidez y la huida, el contagio
de los activos txicos o que otros
tuvieran que lidiar con ellos.
Del mismo modo, la desaparicin
de caladeros se debe a una prdida
de la diversidad marina, que ha
comportado la prctica extincin
de algunas especies. Mientras que

han sido necesarios cientos de aos

para que llegara este colapso, en el
caso de la banca estadounidense
y europea han bastado apenas dos
tras su apuesta por las actividades
de alto rendimiento y riesgo.
Las finanzas se convirtieron en
un monocultivo, afirma Haldane.
Por eso, el sistema financiero,
como las plantas, animales y
ocanos, se volvi menos resistente a las enfermedades. Cuando los
factores del entorno empeoraron,
la homogeneidad del ecosistema financiero increment materialmente sus probabilidades de colapso.
Haldane concluye: Al detener la
propagacin de futuras epidemias
financieras, conviene no olvidar las
lecciones de las redes naturales.

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Antes de la crisis el exceso de capital se lleg a considerar

poco menos que un pecado, por lo que los banqueros
ms innovadores buscaron formas de sacar partido
incluso del reservado por razones regulatorias.
En las ltimas dcadas, la estrategia de gestin del inventario y las normas internacionales de contabilidad han virado hacia la idea de
que, en un mundo global integrado, no debera
quedar ningn activo improductivo ni capital
no apalancado en los resultados trimestrales.
Esta tendencia se hizo evidente en los sistemas financieros globales en los aos previos a
la crisis, cuando el exceso de liquidez o capital
se lleg a considerar poco menos que un pecado, por lo que los banqueros ms innovadores
buscaron formas de sacar partido incluso del
capital reservado por razones regulatorias.
Como explica Robert Jervis, la reduccin de
stocks y reservas y el refuerzo de las conexiones entre los diferentes elementos aumentan
la eficiencia cuando todo va bien, pero propagan cualquier problema que pueda surgir.
La obsesin por la rentabilidad trimestral y
por no dejar capital improductivo elev la vulnerabilidad a la categora de riesgo sistmico. Y
al estallar la crisis, se produjo el contagio global.
Esta leccin es importante para la industria y
los servicios, en los que la reduccin general de
stocks y el refuerzo de las cadenas de suministro
tambin han generado nuevas debilidades y una
mayor fragilidad del sistema. As, la resistencia
ante una sacudida o las rupturas en los sistemas
logsticos se ve comprometida. Es una moraleja
que vale tambin para el sector pblico, donde
los hospitales, por ejemplo, han reducido sus reservas de oxgeno y otros suministros mdicos.

Cmo gestionar
los riesgos sistmicos
Los riesgos que afrontamos en el siglo XXI son
muy diferentes debido a la globalizacin de las
finanzas, favorecida por la rpida innovacin
tecnolgica y la homogeneidad de productos
en mltiples mercados.
Estos factores conspiraron para crear la
tormenta perfecta de la crisis financiera, y si no
aprendemos las lecciones y tomamos las medidas adecuadas, esos mismos riesgos sistmi-

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cos volvern a acechar en otras reas, desde la

industria y el comercio hasta infraestructuras,
medioambiente, atencin sanitaria o defensa.
Necesitamos nuevos sistemas de anlisis
y gestin del riesgo, tanto en el sector privado como el pblico, para conjurar lo evitable y
prepararnos para lo inevitable. Las siguientes
medidas deberan adoptarse sin ms demora:
1. COMPRENDER LAS IMPLICACIONES DEL RIESGO
SISTMICO. Un primer paso importante para las

empresas es esforzarse ms para entender las

implicaciones de los riesgos sistmicos y extraer lecciones de las respuestas que aporten
todas las fuentes disponibles.
El Banco de Inglaterra ha estudiado la relacin entre distintos tipos de riesgos sistmicos
a partir de una variedad de sectores, as como
la ecologa, un trabajo que aporta nuevas y prometedoras perspectivas (ver Lecciones de la
naturaleza). Entre sus conclusiones figura la
necesidad de agregar los riesgos individuales,
sectoriales y nacionales a niveles superiores,
pues lo que parece razonable y manejable a nivel individual o de la empresa podra ser una
fuente de riesgo sistmico en niveles de agregacin ms altos.
En general, ninguna parte del sistema debera calificarse de demasiado grande para caer,
pero es cierto que la agregacin de riesgos ms
pequeos puede llevar a fallos catastrficos.
Aunque, por encima de todo, las empresas
deben abordar los riesgos que ms les afectan, tambin han de implementar sistemas y
procesos para controlar y analizar los riesgos
agregados.
2. REALIZAR UNA AUDITORA DE RIESGOS SISTMICOS. Los consejos de administracin que an

no lo hayan hecho deberan encargar a sus altos directivos la valoracin de la vulnerabilidad

de su empresa ante los riesgos sistmicos: una
sacudida en sus cimientos, desencadenada por
algn punto de no retorno; un aluvin de fallos
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Aprender de los errores

La experiencia de BP puede servir para prever
y gestionar grandes desastres.

egn la Comisin Nacional que investig el vertido de

crudo de la plataforma petrolfera Deepwater Horizon de
BP (www.oilspillcommission.gov), el esfuerzo de contencin
se habra beneficiado si hubiera existido investigacin y desarrollo, preparacin y planificacin de contingencia previas.
La Comisin expuso una serie de carencias que todas las
empresas deberan corregir:
Ausencia de una estructura de control verdaderamente
efectiva.
Tendencia a subestimar y, por tanto, a malinterpretar el
problema.
Ausencia de herramientas de diagnstico fiables.
Incapacidad para prevenir posibles escenarios.
BP tuvo suerte en el sentido de que es una de las empresas ms grandes del mundo, con capacidad para aportar lo
necesario al esfuerzo de contencin. Pero, como advirti la
Comisin, no todo el mundo dispone de los recursos de BP.
Las empresas ms pequeas deberan tomar nota de estas
recomendaciones para poder responder a un desastre de
esta magnitud.
n

causados por la cada de algn nodo crucial

dentro o fuera de la organizacin; un contagio
pblico, como una crisis en el mbito financiero, sanitario, medioambiental, poltico o de infraestructuras, o simplemente una catstrofe
de relaciones pblicas, que podra neutralizar
la capacidad de reaccin de la organizacin.
Un buen punto de partida sera que cada responsable de riesgos corporativos revisara los
cambios ms importantes en su rea de negocio
durante los ltimos diez aos, como el rediseo
del sistema de fabricacin, la deconstruccin
o racionalizacin de la cadena de suministro,
la externalizacin y la deslocalizacin, la expansin del mercado o la adopcin de nuevas
tecnologas. La idea es que busquen patrones o
picos de exposicin al riesgo cuando se consideren todos esos cambios en su conjunto.

n
n

Lo correcto
En enero de 2012, el nuevo consejero delegado de BP, Bob
Dudley, dijo que la compaa haba aprendido las lecciones
de lo que calific como un complejo accidente con mltiples
causas y mltiples partes, y las haba integrado en su red
mundial de negocio para mejorar las operaciones.
Segn el ejecutivo, a raz del accidente se ha creado una
nueva organizacin de seguridad y riesgo en las operaciones,
cuyo jefe responde directamente ante el CEO y forma parte
del equipo directivo. Esta nueva organizacin cuenta con
cientos de expertos distribuidos en las distintas reas de negocio para orientar, aconsejar y, si fuera necesario, intervenir.
Adems, la compaa ha adoptado voluntariamente normas
que exceden las exigencias impuestas por los gobiernos con
el fin de aportar recursos adicionales en caso de emergencia.
Por otra parte, los mismos ingenieros que lograron sellar la
fuga han diseado y construido otro tapn que puede transportarse rpidamente. Y la compaa comparte los aprendizajes del accidente con reguladores, expertos del sector y
acadmicos de todo el mundo. Aunque algunos de nuestros
hallazgos podran habernos reportado una ventaja competitiva, explic Dudley, los compartimos con otras empresas
porque es lo correcto.

ieseinsight

3. ESTUDIAR POSIBLES ESCENARIOS. No es fcil

prevenir todos los eventos de baja probabilidad
que podran tener un gran impacto y coste en la
empresa. Lo importante es saber si se podrn
contener ese impacto y ese coste antes de que
se descontrolen y se vuelvan catastrficos.
Pensemos, por ejemplo, en el mayor vertido de crudo de la historia, provocado por la
plataforma petrolfera Deepwater Horizon en
el golfo de Mxico en abril de 2010. BP afirma
haber gastado 21.000 millones de dlares en la
respuesta, limpieza e indemnizaciones. La comisin creada por el Gobierno estadounidense
para investigar las causas de este desastre concluy que haba habido una falta de planificacin por parte de la industria y del Gobierno
(ver Aprender de los errores).
Deepwater Horizon, la nube de ceniza del
volcn islands que dej en tierra cientos de
vuelos internacionales, el terremoto y posterior tsunami que paralizaron la central nuclear
de Fukushima Son numerosos, y muy caros,
los casos de falta de prevencin de eventos de
baja probabilidad y gran impacto. Para cules
debera prepararse su empresa?
La ventaja de planificar escenarios de baja
probabilidad no es la mejora de los sistemas y
procedimientos internos, o la identificacin de
los recursos y apoyos externos tiles para afrontar conmociones similares. Tiene que ver ms
con la posibilidad de gestionar estos riesgos con
eficacia que con neutralizarlos por completo.
Durante una crisis sistmica, los lderes
estn expuestos a un alud de informacin y

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cobertura meditica. Los primeros datos suelen ser contradictorios o muy tcnicos, y deben
recabarse de innumerables fuentes.
Tendrn ms posibilidades de acertar en
sus decisiones quienes hayan creado modelos
de evaluacin de datos en situaciones de crisis,
adems de vnculos con redes externas fiables,
que podran tener un mejor conocimiento en
tiempo real de los contextos donde opera la
empresa.
4. SUSCRIBIR Y PROMOVER CDIGOS DE CONDUCTA
MULTILATERALES. Los cdigos de conducta sec-

toriales pueden proporcionar el mecanismo de

coordinacin que ayude a las empresas a cumplir normas ms seguras, as como la comprensin necesaria para identificar riesgos antes de
que se materialicen. Los dos cdigos que deberan estudiar todas las empresas globales son:
Lneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales (www.oecd.org).
Estos principios y normas voluntarios de
conducta empresarial responsable fueron
aprobados en 1976 y se actualizan con frecuencia. Definen las buenas prcticas ticas
en reas como el respeto de los derechos humanos, la proteccin del medio ambiente, la
revelacin de informacin, la lucha contra
los sobornos, el pago de impuestos y la proteccin de los consumidores. Son importantes porque ayudan a las multinacionales,
presentes en una gran variedad de contextos
empresariales y sociales, a definir un conjunto universal de actos apropiados e inapropiados que sirve de gua para sus empleados.
Global Reporting Initiative (www.global
reporting.org/languages/spanish). Ms de
1.800 empresas han adoptado estas normas
de presentacin de sus informes financieros,
medioambientales y sociales. Sus directrices
ayudan a las organizaciones a entender y gestionar las interdependencias con un amplio
abanico de grupos de inters, adems de invitar a estos ltimos a colaborar participando
en los asuntos que les incumben.

Asegurarse de que el entorno regulatorio y de

Financiar la investigacin, sobre todo de

Educar sobre los riesgos que afrontan y cmo

planificacin refleja dichos riesgos.

riesgos sistmicos.
puede contribuir la sociedad a su reduccin.

Redisear la gobernanza
de los riesgos globales
Para que los beneficios de la globalizacin sigan superando a los riesgos de la rpida integracin, es fundamental comprender las interconexiones sistmicas y crear respuestas que
involucren a todos los grupos de inters.
Redisear los mecanismos de gobernanza de
los riesgos globales para que tengan en cuenta
esas interacciones y permitan la cooperacin es
una tarea tan compleja como necesaria.
Aunque la globalizacin ha producido riesgos sistmicos sin precedentes, tambin ha
trado consigo los medios para hacerles frente,
como un aumento de los niveles de riqueza y
oportunidades y de nuestro conocimiento colectivo y conectividad.
Nunca ha habido tantas oportunidades
para dar con soluciones basadas en la cooperacin. La responsabilidad de redisear los sistemas pblicos y privados de gobernanza recae
en los lderes de empresas y gobiernos. El xito
colectivo depende de su voluntad y previsin
para dar respuesta a los retos que plantearn
los riesgos sistmicos en el siglo XXI.

para saber ms

5. COLABORACIN CON LOS GOBIERNOS. La inte-

raccin de las empresas con los gobiernos es vital, pues les informan de los riesgos sistmicos
que afrontan sus organizaciones. Algunas de las
reas en las que pueden influir son:
Ayudar a crear capacidades globales para valorar objetivamente los riesgos sistmicos.

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PRIMER trimestre 2012 nmero 12

Goldin, I. y Reinert, K. Globalization for

Development. Oxford: Oxford University Press,
2012.
Goldin, I. Globalisation and Risks for Business.
Informe para Lloyds, 2010.
Goldin, I. y Vogel, T. Global Governance and
Systemic Risk in the 21st Century. Global Policy
vol. 1, n 1 (enero de 2010).
Goldin, I. Managing and Mitigating Global
Risks. En Global Redesign: Strengthening
International Cooperation in a More Interdependent
World, editado por R. Samans, K. Schwab y M.
Malloch-Brown. Foro Econmico Mundial, 2010.
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