Vous êtes sur la page 1sur 6

Introduction

Un plan de financement est un tableau prvisionnel pour un ou plusieurs


exercices futurs btis de la mme faon. Le plan de financement est l'tat
comptable des flux de trsorerie d'emplois mobiliss et de ressources dgages
par l'entreprise au cours d'un, ou plusieurs, exercice comptable pass.
I-

PRESENTATION

Le plan de financement se prsente sous la forme dun tableau qui


synthtise les besoins de lentreprise dune part et ses ressources dautre part.
Le total de chacune des parties (Besoins/Ressources) doivent tre quilibres.
Le plan de financement est indiscutablement est un des lments majeurs
dun business plan ou dune demande de financement professionnel.
Il permet en outre didentifier de faon prcise les besoins de financement
bancaire, quil sagisse de financement court terme comme moyen et long terme.
Il y recense galement en dtails les ressources composes des apports
personnels, des prts dhonneur, des crdits bancaires et des subventions. Seules
les ressources caractre non alatoire y sont incluses.
Attention : un plan de financement mal tabli peut avoir de lourdes
consquences sur la prennit de lentreprise.

1- Objet
L'objet d'un plan de financement est de recenser :

les investissements futurs d'une entreprise, les emplois prvus,


leur financement, les ressources prvues.

L'laboration du plan de financement suit donc la phase de choix et de


programmation des investissements et de leur financement.
Il reprsente donc, pour plusieurs priodes, en ralit plusieurs annes, les
prvisions d'emplois ainsi que les ressources prvisionnelles ncessaires leur
financement.
Il permet d'valuer les capitaux ncessaires pour financer :

les investissements,
et aussi les besoins en fonds de roulement induits par l'accroissement des
infrastructures et de l'activit de l'entreprise.

Il permet de comparer les ressources et les besoins prvisionnels, en gnral sur


une dure de 3 7 ans.
2- Utilit.
Le plan de financement prsente un intrt vident pour plusieurs raisons.
C'est un instrument :
- de gestion prvisionnelle utile la stratgie de l'entreprise moyen et long
terme (3 10 ans ou plus),
- de ngociation des conditions d'emprunts auprs des organismes financiers,
- de prvention des difficults ventuelles prvisibles des entreprises en matire
financire,
- indispensable pour toute entreprise en cours de cration.
3- Remarques.
Ne pas confondre plan de financement avec tableau de financement :
Le plan de financement est un document prvisionnel tabli priori par contre Le
tableau de financement est un document d'analyse financire tabli, postriori,
en fin dexercice.
Ne pas confondre plan de financement avec budget de trsorerie :
Un budget ou plan de trsorerie est tabli pour une priode de plusieurs mois
tandis qu'un plan de
Financement est labor pour plusieurs annes.

II-

ELABORATION ET CONTENU

Il comprend deux grandes parties :


les emplois prvus,
les ressources prvisionnelles.
1- Emplois prvus.
Il s'agit principalement d'augmentation de postes d'actif ou de diminution de
postes de passif.
- les investissements financer : les acquisitions d'immobilisations
(corporelles et incorporelles)
tels que les constructions (btiments) et leurs quipements (matriels) dont les
montants sont ports hors taxe. Il peut s'agir d'investissement d'expansion ou de
capacit mais aussi de renouvellement ou de maintien.
- des acquisitions d'immobilisations par leve d'option d'achat de biens en
crdit-bail.
- des versements de dpts de garantie l'occasion de contrats de crditbail.

- la constitution d'un fonds de roulement lors de la cration d'entreprise


quivalent la valeur du besoin en fonds de roulement d'exploitation
(constitution des stocks et des crdits accords aux clients pour la 1 re anne).
- l'accroissement ultrieur du besoin en fonds de roulement ( D BFR) d
l'accroissement des stocks et des crances clients au cours des annes
suivantes. En effet la variation du besoin en fonds de roulement est lie la
variation du chiffre d'affaires et volue selon les mmes proportions (voir
Besoin en Fonds de Roulement Normatif).
- les remboursements ou amortissements des emprunts contracts.
- les distributions de dividendes ou les prlvements prvus avec dcalage
d'un an.
- les retraits ventuels et justifis des comptes courants d'associs.
- d'autres dpenses immobilisables ventuelles (frais d'missions
d'emprunts ou d'augmentation de capital).

2- Ressources prvisionnelles.
Elles proviennent essentiellement des augmentations de postes du passif du
bilan et des diminutions de postes de l'actif. Il peut s'agir :
- des augmentations de capitaux propres par apports nouveaux (en
numraire).
- des emprunts nouveaux prvus auprs d'organismes financiers.
- des apports en comptes courants d'associs.
- des prix de cessions d'lments d'actif immobiliss.
- des capacits d'autofinancement (CAF) prvisionnelles calcules
partir de l'EBE (mthode soustractive) ou du rsultat net (mthode additive).
- des subventions d'investissement percevoir.
- des prlvements prvus sur le fonds de roulement.
- de la diminution prvisible du besoin en fonds de roulement.
- des crdits envisags pour ajuster ou complter les financements.
- des conomies fiscales ventuelles (conomies ou crdits d'impts).
III-

MODELES.

Le plan se prsente sous la forme d'un tableau pluriannuel complter ou


concevoir.
Pour chaque anne, un solde est calcul par diffrence entre les ressources et les
emplois.
Ce solde peut tre cumul pendant toute la priode du plan.
Eventuellement, la situation de trsorerie peut complter les prvisions.
Annes
RESSOURCES
Capitaux
dautofinancement
Apports de fonds propres

Emprunts
Subventions
dquipements
Cessions dimmobilisations
Diminution du BFR
Ressources
exceptionnelles
Economie dimpt
Crdits ventuels
TOTAL DES
RESSOURCES
EMPLOIS
Immobilisations
corporelles
Immobilisations
incorporelles
Immobilisations
financires
Remboursements
demprunts
Augmentation du BFR
Dividendes
Intrts de crdits
Remboursements de
crdits
TOTAL DES EMPLOIS
Solde de la priode
Report
Cumul
Trsorerie initiale
Solde de la priode
Trsorerie finale
IV-

METHODE DE CONSTRUCTION.

Il se construit en deux tapes :


1re tape : le plan initial ou bauche,
2me tape : lquilibrage du plan et le contrle.
1- 1re tape : le plan initial ou bauche.
Il recense toutes les prvisions :
demplois : les investissements,
de ressources : les moyens de financement.
A ce stade le plan de financement est rarement quilibr.

Le plus souvent un dsquilibre apparat (emplois > ressources) qui peut se


rsorber par :
une rduction du montant de linvestissement,
un talement du programme dinvestissements dans le temps (diffr),
de nouvelles ressources de financement complmentaires avec leurs
consquences.
2- 2me tape : lquilibrage du plan et le contrle.
Les ajustements ncessaires peuvent concerner des ressources nouvelles et les
consquences peuvent tre les suivantes :
- des emprunts supplmentaires avec leurs remboursements et les charges
dintrts prvisibles
Entranant de nouveaux emplois et une modification de la CAF,
- des augmentations de capital en numraire do ultrieurement des paiements
de dividendes supplmentaires,
- de nouveaux crdits conduisant de nouvelles chances payer ayant pour
consquences de nouvelles charges dintrts do rduction de rsultat et de la
CAF et de nouveaux remboursements,
- de nouvelles subventions dquipement reprendre par la suite dans les
produits des exercices venir.
Ces nouveaux moyens de financement conduisent une modification des
rsultats envisags et des capacits dautofinancement prvues en raison de
laugmentation des charges financires.

V-

COMPLEMENTS

Certains autres documents prvisionnels existent pour le suivi de la ralisation


des projets d'investissements.
1- Les budgets des acquisitions ou des investissements :
Il se dcompose, selon les priodes et la chronologie des tapes en :
engagements prvus de dpenses,
dcaissements prvus,
rception et mise en service planifies des investissements.
2- Le budget de financement :
Il comprend :
le budget des dcaissements, c'est dire des rglements des fournisseurs,
le budget des encaissements des ressources prvues.
CONCLUSION

L'laboration du plan de financement rsulte d'un ensemble de travaux


prparatoires prvisionnels sur le mme horizon : tableau des investissements et
des amortissements, tableau des dettes financires et des frais financiers et les
comptes de rsultat prvisionnels.