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REVISTA ESPANOLA DE FINANCIACIN Y CONTABILIDAD

Vol. XIX, n. 59
1989
pp. 483-502

Alfonso
Rojo Ramrez
Dpto. de Administracin
de Empresas. Facultad
de Ciencias Econmicas
y Empresariales.
Universidad Autnoma
de Madrid

EMPRESAS
CONCESIONARIAS
Y SUS PROBLEMAS
CONTABLES:
LA NATURALEZA
DEL FONDO
DE REVERSION

1. Introduccin.-11. Conceptos generales.-111. La necesidad del Fondo


de Reversin.-IV. La naturaleza del Fondo de Reversin:
IV.l. Configuracin econmica de una concesin.
IV.2. La consideracin de los recursos aportados por los accionistas.
IV.3. La consideracin de las cuotas imputables al Fondo de Reversin.V . Alternativas frente al Fondo de Reversin.-VI. Conclusiones.-Bibliografa.

1. INTRODUCCION

presente artculo tiene como objeto estudiar los problemas contables propios de las empresas concesionarias y, en concreto, se
trata de analizar, fundamentalmente, cul es la verdadera naturaleza del fondo de reversin, si se trata de una reserva, de una provisin
o de un pasivo exigible.
Dicho estudio no puede realizarse de manera aislada, o sea, sin tener en cuenta las implicaciones a que su consideracin desemboca. Es
por ello que tambin se analizan, en el mismo orden de ideas, la naturaleza de los recursos aportados por los accionistas (caso de que sean
stos los que financian a la empresa concesionaria) y la consideracin
de las cuotas detradas para la constitucin del fondo de reversin; todo
ello previa justificacin de la necesidad de la existencia de dicho fondo
en circunstancias concretas.
L

Alfonso Rojo Ramii.ez

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artculos
doctrinales

Se ha de indicar tambin que la problemtica contable relativa a las


empresas concesionarias es ms compleja de lo que pueda parecer a
primera vista, por lo que el lector habr de disculpar que no se traten
una gran parte de aspectos qiie no por ello son menos importantes e
incluso de interesante tratamiento.
En concreto, no son objeto de consideracin aquellos aspectos relativos a la representacin contable de situaciones particulares de la concesin o del entorno en que se lleva a cabo la misma, lales como, por
ejemplo, y por citar algunos de los ms importantes, los relativos a la
prdida de valor de los elementos de inmovilizado como consecuencia
de la prdida de valor de la moneda ni, por tanto, la revalorizaci6il de
los mismos y del posible fondo de reversin; aquellos casos en que con
la concesin el ente concedente transfiere los bienes de inversin ilecesarios para llevar a cabo la explotacin; el caso concreto en que ia-financiacin se lleva a cabo mediante la percepcin de subveilcioi~espor
parte de la Administracir, o aquellas otras concesiones eil donde la
Administracin se guarda una opcin de compra sobre la totalidad o parte
de los activos- del concesionario al Final de la concesin; finalmente, no
se entra aqu en un asbecto tan importante como puede ser el de la
vqloracin de 14s activos revertibles cualido :a Administracin procede
a efectuar una expropiacin forzosa o a la compra antes de expirar el
perodo de concesin.

11. CONCEPTOS GENERALES

<'

.
,

A nuestros efectos se trata de un acto administrativo por el cual un


ente pblico perteneciente a la Administracin cede el derecho a explotar
un servicio de esta naturaleza a un particular (1). El tipo de concesiones aqu contempladas pueden o no ser objeto de capitalizacin o, ms
propiamente, activacin.
La activacin supone el reconocimiento de un valor inmaterial (derecho de disfrute) que ha de ser amortizado tcnicamente en base al
pdncipio de correlacin de ingresos y gastos. .
(1) En este sentido, A.E.C.A. (1983).

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doctrinales

Alfonso Rojo Ramrez

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

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Son aquellos activos que la empresa concesionaria se ve en la necesidad de adquirir para llevar a cabo la actividad de explotacin que, al
concedi la misma.
final del perodo de concesin, revertirn al ente
Se trata de elementos de inmovilizado objeto de depreciacin cuya
vida til puede o no rebasar el perodo de concesin.

ACTIVOS

DEFECTIBLES

Son aquellos activos que, estando a disposicin de la empresa para


ser explotados, van a faltar o perecer al cabo de un cierto tiempo.
Entre tales activos pueden considerarse los revertibles sobre los cuales la sociedad slo posee un derecho de disfrute, un usufructo (2).

Suele definirse como la reconstitucin del valor-capital econmicamente invertido en el activo revertible (3).
Consiste, por tanto, en la imputacin temporal contable a dicho
fondo con la finalidad de recuperar la inversin efectuada en dichos
activos, dado que se trata de activos defectibles.
Este concepto de general admisin ser objeto de un estudio detallado por nuestra parte con el fin de determinar su verdadera naturaleza
e incluso la necesidad de su existencia.
En las ltimas adaptaciones del Plan General de Contabilidad que
afectan a empresas con activos revertibles (4) a dicho fondo se le asigna
el nombre de provisin por reversin.

(2) Curiosamente este enfoque puede encontrarse en los viejos autores (QUES1936, pg. 256).
(3): As, Plan General de Contabilidad (1973). En el mismo sentido se pronuncia
el Borrador del Nuevo Plan General de Contabilidad (1987).
(4) Adaptacin Sectorial del P.G.C.E. a las Federaciones y Agrupaciones deportivas (1984).
NOT,

Alfonso Rojo Rarnirez

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doctrinales

Otros conceptos, como el de reposicin, o provisin por reposicin,


relacionados con la actualizacin de dicho fondo o con los activos revertibles, 110 son objeto de estudio.

Dado que no existe acuerdo sobre la verdadera naturaleza de dicho


fondo e, incluso, sobre la necesidad de su existencia, abordaremos, a
continuacin, los siguientes aspectos:
a) Es necesario o est justificado el reconocimiento de dicho fondo?

b) En el caso de que el mismo estuviera justificado, jcul es la


naturaleza de dicho fondo?
Contablemente,
con cargo a qu cuenta debemos abonar el fonc)
do de reversin, en su caso?

111. LA NECESIDAD DEL FONDO DE REVERSION


No cabe duda que la primera cuestin a dilucidar es si est justificada la dotacin del fondo de reversin.
Como la propia definicin dada indica, su existencia est sustentada
en el deseo de recuperar la inversin llevada a cabo por la empresa concesionaria, de manera que con ello pueda hacer frente a la devolucin
de la financiacin empleada en dicha inversin, ya corresponda la misma a los propietarios, ya a terceros ajenos al capital propiedad.
Si tal es la cuestin, no cabe, por ms que se quiera, la dotacin al
fondo, en tanto que dicha recuperacin ha de llevarse a cabo por la va
habitual de las amortizaciones tcnicas cuya funcin, como todos sabemos, no es otra que dicha recuperacin (5).
La nica cuestin, al margen &e factores externos que inciden sobre
la misma, es la necesidad del equilibrio entre amortizacin tcnica y financiera. Cuando la financiacin se lleva a cabo con recursos ajenos se
trata de que aqulla permita hacer frente al pago de las cuotas derivadas
(5) Otra cuestin seracel tema de si tal anortizacin,permite la recuperacin
en trminos reales O no. Todos estamos de acuerdo en que la incidencia de factores
exgenos (variacin,tde los precios, .evolucin tecnolgica) no posibilita tal recuperacin, salvo que se introduzcan factores de correccin.

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Alfonso Rojo Ramirez

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de sta. Cuando la financiacin consiste en aportaciones de los accionistas, la condicin es que los recursos generados en la actividad y retenidos)) en la empresa a travs de las amortizaciones permitan retornar
a los mismos sus aportaciones iniciales.
En definitiva, se trata de dos formas alternativas de financiacin que
llevan al mismo fin y, en cualquier caso, la amortizacin debe permitir,
cuando menos, el retorno en trminos nominales.
Un ejemplo clarificar tal postura.
Supongamos la Sociedad a p que ha obtenido una concesin de la
Comunidad n. Los gastos incurridos para la obtencin de la concesin
son de poca cuanta, por lo que se considerarn como gastos del ejercicio (no se activan).
El acuerdo de concesin establece:

- Perodo de concesin: veinte aos.


- Las inversiones a realizar corren a

cargo de la empresa concesionaria. Estas se elevan a 500.000.000 de pesetas.


- El precio por el servicio prestado en cada caso por la empresa
concesionaria se establece en 200 pesetas/servicio. El cual recoge
el coste del mismo ms un margen de 25 pesetas/servicio.

Supondremos por simplicidad que la vida media de los activos revertibles coincide con el perodo de concesin y que la empresa amortizar
los mismos en funcin de los servicios prestados (se obvian los aspectos relativos al valor final de reposicin de los activos).
Se considerar que el total de servicios prestados por el concesionario durante cada ao es de 250.000.
Consideraremos igualmente que el concesionario se financia mediante las aportaciones de los accionistas (500 millones).
Segn estos datos, el coste de cada servicio debido a la amortizacin
.
es de:

500.000.000 ptas.

(20 aos

250.000 serv.) = 100 ptas./serv.

y la amortizacin imputable a cada ejercicio de:


250.000 serv.

100 ptas./serv. = 25.000.000 ptas.

Con tal sistema el concesionario habr recuperado la inversin, va


amortizacin (trminos nominales), y podr devolver los recursos apor.

"'

Alfonso Rojo Ramirez

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artcdos
doctrinales

tados por los propietarios. En tal momento el estado de xiqueza, supuesto que 110 hay otras actividades adicionales, ser:
BALANCE DE a fi AL FINAL DE LA CONCESION
(ENMILES)

Activo

Pasivo

Ii~movilizado . . . . . . . . . 500.000
Amort. acumulada ... (500.000)
Tesorera . . . . . . . . . . . . 500.000

Capital social . . . . . . . . . 500.000

Adicionalmente los accionistas habran percibido a lo largo de los


veinte aos de concesin (supuesto el mantenimiento de los costes y
precios) :
25 ptas./serv.

(250.000 serv./ao

20 aos) = 125.000.000 ptas.

Llegados a este momento la empresa concesionaria tendra que entregar los activos a la Comunidacl n y, liquidar a los accionistas, supuesto que la sociedad no contina otra actividad.
Coino fcilmente puede comprenderse, desde el punto de vista contable, bastara dar de baja los elementos de activo con cargo a las arnortizaciones y entregar el disponible a los accionistas.
Creemos que queda as suficientemente demostrado que no se requiere la creaciil de ningn tipo de fondo para hacer frente a la reversin y liquidacin a los accionistas, la amortizacin permite (o debe de
hacerlo) la recuperacin de la financiacin.
La cuestin, no obstante, no queda aparcada'en este punto. Existen
dos motivos, cuando menos, en que la existencia del tal fondo puedeaestar
justificada, a nuestro entender, en concreto:
1. Cuando los activos a revertir deben hacerlo en perfecto estado
de uso o, si se prefiere, como nuevos, condicin esta que parece
exigirse a tenor de algunas disposiciones (6).
(6) De este parecer es la Adaptacin Sectorial del Plan General de Contabilidad
a las Federaciones y Agrupaciones Deportivas (1984, Introduccin, punto 6), que
indica: Todas las inversiones afectadas por reversin (...), no sern objeto de
amortizacin (por reversin) en el caso' de que, conforme a las condiciones estable-

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A ~ ~ Q I J SRojo
O Ramirez

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

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2. Cuando el perodo de vida til de los elementos revertibles rebasa el perodo concesional, ya sea porque dicha vida til es muy
prolongada o porque el elemento ha de ser renovado durante dicho perodo y la vida til tras la renovacin rebasa el mismo.
En realidad, se trata de dos situaciones distintas pero que lle.
van, finalmente, al mismo resultado.

.,

't

En tales casos, el elemento que se va a traspasar a la Administracin o habr que adquirirlo de nuevo con cargo ? los fondos generados
por las amortizaciones tcnicas, en el primer caso, o no ha poiido ser
recuperada ntegramente la inversin, en el segundo, y en esta circunstancia, por la parte no recuperada, habra que dotar. el correspoildiente
fondo.
Siguiendo con el ejemplo I;lanteado. En el caso de tener que hacer
frente el concesionario a la renovacin de los elementos para traspasarlos a la Autonoma n se pone de manifiesto 'la insuficiencia de recursos para liquidar a los accionistas, ,pues en-tal circunstancia, t?aS la iadquisicin de los nuevos elementos, el Balance sera:
3

BALANCE DE a 0 AL FINAL DE LA CONCESION


(EN MILES)

Activo

Inmovilizado ... ...


-

--

.
Pdsivo

... ...
-

500.000

Capital social ... ...

,
"

...

500.000

siendo los. actiyos expresados en dicho Balance los. que han de revertir
ntegramente a la Comunidad n, no quedando activos que entregar a los
accionistas.
El segundo caso requiere una reformulacin del planteamiento inicial. Para ello, consideraremos que la vida til media de los activos revertibles es de cuarenta aos, en lugar de los veinte que habamos esti. mado.
En tal caso, supuesto que los servicios prestados se mantienen en
250.000 para cada ao de los cuarenta considerados, el coste por amortizacin que llevara cada servicio (el coste total ha de .entenderse que
sigue siendo el mismo) y la amortizacin para cada ao seran:
cidas, dichas inversiones hayan de cid integrarse en el mismo estado fsico y tecnolgico en que se encontraren en el momento de la.reversin.

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Alfonso Rojo Rarnirez

490 EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

Coste: 500.000.000 ptas. i (40 aos - 250.000 serv.) = 50 ptas./servicio.


Amortizacin: 250.000 serv. 50 ptas./servicio = 12.500.000 pesetas
Con tal sistema el concesionario habr recuperado tan slo la mitad
de la inversin (12.500.000 ptas./ao 20 aos = 250.000.000 ptas.), va
amortizacin (trminos nominales), y no podr devolver ntegramente
los recursos aportados por los propietarios. En tal momento el estado de
riqueza, supuesto que no hay otras actividades adicionales, ser:
BALANCE DE a fi AL FINAL DE LA CONCESION
(ENMILES)
Activo

Inmovilizado ......... 500.000


Amort. acumulada ... (250.000)
Tesorera . . . . . . . . . . . . 250.000

Pasivo

Capital social

. . . . . . . . . 500.000

siendo el beneficio obtenido por los accionistas el mismo que en el caso


de coincidir la vida til, ya que este hecho es neutral a este respecto.
Por tanto, en los casos que acabamos de comentar, se hace necesario, como bien ha podido comprobarse, la creacin de un fondo encaminado a compensar tal insuficiencia de recursos.
Ahora bien, es necesario insistir en que tal fondo es necesario al
margen de cul sea la fuente de financiacin utilizada por el concesionario, propia o ajena.
De otra forma, si el perodo de concesin es inferior a la vida de los
activos, o la renovacin de stos da lugar a una situacin como la que
acabamos de enunciar, la amortizacin tcnica debe ser sustituida por la
financiera al objeto de recuperar ntegramente la inversin (o, lo que es
lo mismo, la fuente de financiacin que permiti efectuar la misma).

IV. LA NATURALEZA DEL FONDO DE REVERSION


Tal como se, ha.indicado prec~dentemente,el fondo de reversin se
considera lon~e~tualmente
como la reconstitucin de la inversin lle-

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AlEonco Roio Ramrez

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

491

vada a cabo por el concesionario en activos revertibles, estando justificada su existencia, cuando menos, en los casos comentados en el epgrafe precedente.
Dicho concepto puede ser perfectamente asumido por nosotros, ya
que responde de manera adecuada al hecho sustancial derivado de la
concesin, o sea, a la prdida final de los bienes adquiridos en condiciones de perfecto uso.
El problema, pues, no est tanto en el concepto como en la naturareza de dicho fondo, una vez justificada la necesidad de su existencia en
los casos concretos mencionados, aspecto este que se pone de manifiesto con slo efectuar un breve repaso al tratamiento dado al mismo.
As, cuando leemos la normativa contable emanada del Instituto de
Planificacin Contable (I.P.C. -en la actualidad Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas- I.C.A.C.) en relacin con el tema que nos
ocupa, surgen serias dudas en cuanto a su encuadramiento econmicocontable. En efecto, la evolucin del mismo abarca desde su consideracin como una autntica reserva (P.G.C.E. de 1973) hasta contemplarlo,
finalmente, como una provisin (7), con los consiguientes efectos a nivel
de seguimiento contable.
Igualmente, los distintos autores que vienen tratando este tema (8)
(que, por cierto, son muy escasos), parecen decantarse acordes con la
evolucin indicada precedentemente por considerar el fondo de reversin como una provisin que pretende cubrir el riesgo cierto de prdida del capital)) (9).
Finalmente, tambin los organismos profesionales contables han modificado su posicin y as, la A.E.C.A., ha pasado de considerarlo como
una reserva (10) a conceptuarlo como un pasivo exigible (11).
Pues bien, desde mi punto de vista, tal fondo no es ni una cosa ni
la otra, ni reserva ni provisin, y, para justificar tal afirmacin, me referir seguidamente al trasfondo de la operacin econmica que ori.
gina el surgimiento del susodicho fondo y que, como venimos diciendo,
consiste en recuperar la inversin llevada a cabo por una empresa cuan(7) Ver Adaptacin Sectorial del P.G.C.E. a las Federaciones y Agrupaciones
Deportivas (Orden Ministerial de 10 de febrero de 1984).Igual significado se atribuye
en el Borrador de Nuevo Plan General de Contabilidad (1987).
(8) Ver B. GINERINCHAUSTI
(1984 y 1986) y ROJASMIRAVATEy MARNVILANOVA
(1985).
(9) GINER INCHAUSTI
(1986, pg. 283).
(10) A.E.C.A. (1983).
(11) A.E.C.A. (1988).

articiillos
doctrinales

Alfonso Rojo Ramirez

492 EMPRESAS CONCESIONARIIIS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

do tal inversn, fi.nalmente, revertir a la entidad que 11a concedido el


derecho de disfrute de la explotacin. Casi podramos decir que se trata
de un usufructo, en donde el usufructuario es la empresa concesionaria
. y el nudo .propietario quien otorga la concesin, siendo el usufructo las
cuotas o precios a cobrar por el arrendatario pactado de antemano y revisable~,'en su caso.

La estructura econmica de una concesin responde al esquema recogido en la figura 1.


' En dich'a fgura puede verse cmo en la operacin de concesin intervienen, sustancialmente, tres sujetos econmicos, a saber:

- El organismo concedente

(en nuestro caso, la Administracin).

"

Dich organismo da un derecho de disfrute en el ejercicio To a cambio de percibir los activos (revertibles) al final del perodo de concesin (Tn):
'

- El concesionario (ente que toma la concesin).


Recibe el derecho de disfrute en el momento To (la concesin activable o no) a cambio de efect~~ar
una serie de, inversiones en el tiempo
(Ti) en aotivos que traspasar al ente ,que da la concesin en el momento Tn.
Para ello requiere de la aportacin de fondos (de los propietarios
o de terceros) que se compromete a devolver, .segn las caractersticas
de los mismos, generalmente al final'detla concesin para los propietarios (Tn) o peridicamente en el caso de los fondos ajenos (Ti).

- las personas que.financian al concesionario para que ste lleve a


, cabo las inversiones que requiere' la concesin (accionistas o terceras pers'6nasJ"nbrelacionadas con el capital propiedad).
\

La cuestin central gira en t q n o a la relacion que se establece entre


el concesionario (persona jurdica) y los accionistas, cuando son stos
,
, <i ,
los que financian la actividad de aqul.
;(

. r

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doctrinales

Alfonso Rojo Ramirez

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y S U S PROBLEMAS CONTABLES

493

La realidad es que dichos accionistas no son tales desde el punto


de-vista de la operacin (aunque s de derecho), ya que su funcin se
limita a la financiacin y no a la garanta frente a terceros, pues, como
fcilmente puede comprenderse, los elementos objeto de inversin no
les pertenecen o, en cualquier caso, se encuentran trabados para su disposicin (han de revertir al ente que otorg la concesin) y difcilmente
puede entenderse la garanta si no existen los elementos afectos a la
misma. De hecho, los acreedores de la empresa concesionaria difcilmente podrn recuperar sus crditos frente a la sociedad concesionaria
en el caso, por ejemplo, de quiebra.

FIG.1.-Configuracin econnzica de una concesin

(*)

A p o r t a n tes
de
Fondos

Concesionario

Administracibn

Activos
?>

revetib.

Ajenas

Pago

I
Ti

Fictivns
reverkibiee

Ti

Agentes Econmic6s de
Produccibn

-(*) Donde :

----- indica flujo financiero


indica flujo econmico

Tn

artculs
doctrinales

Alfonso Rojo Rarnirez

494 EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SS PROBLEMAS CONTABLES

En consecuencia, la recuperacin de la inversin a travs de las cuotas peridicas (detradas del beneficio o consideradas como gasto, esto
lo veremos ms adelante) no puede ser imputada a una reserva, o sea, el
fondo de reversin nunca puede ser considerado como una reserva, ya
que, desde el punto de vista econmico, la financiacin conseguida no
tiene la consideracin de recursos propios:
En congruencia con lo anterior, la financiacin que los accionistas
efectl;a~ha de tmer !a consideracin de reccrsos ajenos y, por tanto,
el fondo de reversin no podra ser otra cosa que una obligacin para
con los mismos que vence una vez transcurrido el perodo concesional.
Entendemos que el motivo por el cual suele contemplarse el fondo
de reversin como una reserva o una provisin se debe a que se considera, ante todo, la connotacin del financiador y no el trasfondo econmico, o sea, el nombre contable de quien financia (propietarios o
terceros) y no el hecho de la existencia de la financiacin, al margen del
nombre que demos a los financiadores.
Indudablemente, considerar el fondo de reversin como una provisin .no est excesivamente alejado d la realidad, pero no es totalmente
correcto en tanto que no se trata de cubrir un riesgo cierto, sino de
hacer frente a.un compromiso creado al comienzo de la concesin con
los prpietarios de la empresa concesionaria, debido a la financiacin
efectuada de elementos que, en definitiva, no..les pertenecen.
" -. .,,
De otra forma, los accionistas ae. la empresa concesionaria financian a la erppresa y sta, indirectamente, al 'que ofrece la concesin, a
cambi6 tel. dereclio a .recoger los fiutps de'l misma durante un perodo de tiemp8'determinado. El hecho sustancial, desde el punto de vista
deo zla-a..explotacii
,.
(como proeconmico, es ste: el c o n ~ e s i o n ~ r i 6 ~ ~
pia) djrante un perodo de tiempo al final del cual tendr que devolver
los activos aplicados a la actividad, que*previamente haba adquirido
con los recursos de los propietarios, convirtindose stos en acreedores
de la misma.
De acuerdo con este enfoque, el fondo de reversin no puede ser otra
cosa que un compromiso cierto de pago del concesionario para con los
accionistas si son stos los que han financiado la compra de los elementos revertibles. Es ms, tal deuda debiera ser reconocida, a nuestro entender y de acuerdo con lo indicado precedentemente, en el momento
inicial de la adquisicin, al igual que si la empresa hubiera recurxido a la
financiacin ajena para tal inversin.
Ahora bien, tal proceder plantea un problema derivado de que los
recursos aportados por los propietarios, como se ha indicado, cumplen
e

'

artculos
doctrinales

Alfonso Rojo Ramirez


EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

495

una funcin de garanta frente a terceros y, consecuentemente, en nuestro


caso concreto, tienen un doble comportamiento cuando la empresa concesionaria se crea adrede para la concesin.
Estamos en la obligacin de intentar discernir cul es la naturaleza
de los recursos aportados por los accionistas de la sociedad concesionaria, a lo que dedicamos el siguiente epgrafe.
IV.2. LA CONSIDERACI~N DE

LOS RECURSOS APORTADOS

POR LOS ACCIONISTAS

A menudo se indica que las empresas concesionarias son entidades


con capital defectiblen (12)) o sea, con capital que puede faltar haciendo con ello referencia a la vida limitada del capital que ha de ser
retornado a sus propietarios una vez concluido el perodo de concesin.
A nuestro modo de entender, tal calificativo no es apropiado, ya que
el capital social (si es al capital contable a lo que se refieren) (13) no
falta sino que,
como se ha argumentado, no existe en sentido econmico.
Pero, adems, aunque no fuera as, aunque existiese como tal, ocurre
todo al contrario. Este sera real en la medida que se fuera recuperando
va amortizacin financiera, o sea, en la medida en que se vayan materializando las sucesivas dotaciones al fondo de reversin.
Es, por tanto, nuestra opinin que, dada la peculiaridad de las aportacioiles de los accionistas a la empresa concesionaria, stas deberan figuras en el pasivo del Balance como partida separada de los capitales
propios, con nombre especial, por ejemplo, aportaciones de los accionistas a la concesin, que refleje su singular situacin.
Dichas aportaciones no pueden disponer de la categora de recursos
propios por cuanto que no constituyen garanta alguna frente a terceros,
los cuales asumen al contratar con la empresa concesionaria que su verdadera garanta se encuentra en el potencial econmico de sta y no en los
bienes utilizados para el desarrollo de la actividad. .
Igualmente, los accionistas (si de tal forma se les puede denominar)
asumen que la devolucin de sus aportaciones queda a expensas de una
(12) As, PREZ BLANCO
(1983, pg. 249).
(13) Creemos que si el autor no se refiere al Capital contable y s al econmico,
como debiera ser, tendra que hablar de activos defectibles o, en caso contrario,
especificar capital econmico para no iiar lugar a una inadecuada interpretacin
por parte del lector.

articulas

Alfonso Rojb Ramfrei

*doctrinales
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adecuada gestin de la empresa que permita generar la rec~iperaciilde


la inversidn.
En consecuencia, aunque, desde el punto de vista jurdicd, la constitucin de la sociedad para este fin (suponiendo que sea.ste el caso) requiere de la existencia de:un capital, ste slo existe en trminos ,formales, pero no reales, al no constituir, en el mbito indicado, ningn tipo de
garanta.
Por tanto, slo cabe finalizar indicando que las aportaciones de los
accionistas no coristituyen recursos propios, en el sentidr,:jurdico-contable al que estamos acostumbrados. Por el contrario, la verdadera naturaleza de dichos fondos es la de recursos ajenos que slo pueden ser recuperados en la medida en que la empresa concesionari& sea cabaz de gehe?%-los sufioientes beneficios netos o Cahs-flbws (versin beneficios ms
amortizacioncis), segn quef16s activos revertibles retornen a la Adminis' t!rgci&
como nuevos o en el estado de uso en que se encuentren en el
.momento e n que acaba la concesin.

<

l i

il

IV:3. LACONSID~RACI~NDE LAS CUOTAS IMPUTABLES

'

AL FONDO DE R E V E R ~ I ~ N
1.

Hasta el momntd hemos estudiado la naturaleza del fondo de i-eversin y de las apbrtaciones de los accionistas.Nos queda por determinar
ahbrg con cargo a qu atenta 'de dotarse el fondo de reversin cuahdo su
t
constiiu~ineit justificada.
a-prctica deszirrollada hasta el momento ha llevado a considerar las
cuotas a dicho fondo como un concepto de gasto, lo que, a nuestro modo
' de entender, na est] nada jus'tificado, aunque entendemos el desarrollo
de este proceder basad, sin diida alguna, en las ventajas fiscales que el
' mismo conlleva, ya que la c&-iSideraci6rr de, gaSto supone, aunque pueda
' resultar innecesario deciklo aqu, un ahorro fiscal:
El porqu de nuestra postura~estjlstificado enpIa~aaturalez
que
hemos 'dsignado al'fdndo d&reversin, o sea, la recuperacin de la financiacin ('amortizac'in financiera) de*los adcionistas. Cmo tal.devolucin
de recursos, al margen de que se lleve a cabo la misma en un momento
u otro del tiempo o peridicamente (14), los pagos efectuados no pueden
C. ClP\
ser c?nsiderpdos un gasto no (oKstiiiiyen,un flujoveco~mi$o,kino finanS

'

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sea, .la de devolver peridicamente los recursos aportados por los accionistas.
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artculos
doctrinales

Alfonso Rojo Ramirez

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

493

ciero. Otra cosa sera que el reparto de beneficios a los mismos s tenga
esta categora, lo cual, efectivamente, es correcto dada la naturaleza de
las aportaciones.
En consecuencia, tenemos que estar en contra de la prctica habitual
que siguen las empresas sostenidas por las normas contables (15) y fis. cales (16)) las cuales deberan corregir, a nuestro entender, las normas
, pertinentes.
.
Ahora bien, tambin es verdad, y as hay que hacerlo constar, que si
tales dotaciones al fondo no pueden ser gasto, si lo son, como se ha indicado, el pago de dividendos, ya que los mismos son en realidad los
intereses pagados a los fondos prestados por los accionistas y que, dicho
sea de paso, pueden ser ciertamente regulados, en la mayora de los casos,
va fijacin de cuotas a cobrar por los .servicios o productos ofrecidos
por las empresas concesionarias.
Desde el punto de vista del seguimiento contable, tales dotaciones al
fondo de reversin suponen, por tanto, un pago diferido frente a una
obligacin de pago diferida o, en su caso, un cargo a los beneficios, lo que
nos parece lo ms adecuado si tenemos en cuenta que la devolucin depende sustancialmente de la existencia de stos.

No cabe duda que el planteamiento aqu efectuado puede suponer un


cierto revulsivo para la prctica contable habitual, pero, en cualquier caso,
aqu se aboga por el reflejo ms adecuado de la realidad econmica que
as es vista por nosotros.
No obstante, las posturas que pueden adoptarse a este respecto pueden ser variadas y ninguna totalmente carente de sentido, por lo que en
el epgrafe siguiente se aborda una de las posibles.

V. ALTERNATIVAS FRENTE AL FONDO DE REVERSION

,
. Me referir en concreto a la defendida por un atitor ya clsico (Quesnot, 1963) que sostiene la idea de que, dada la peculiar situacin en que

(15) As se pone de manifiesto en las distintas adaptaciones sectoriales del Plan


General de Contabilidad ya sea directamente o por referencia a alguna norma
legal.
(16) La normativa fiscal era contraria inicialmente a este tratamiento, aunque
la vigente Ley de Sociedades [a&. 13-k)] ha adoptado este criterio.

Alfonso Rojo Ramrez

498 EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

artculos
doctrinales

se encuentra el capital social de las empresas con ((activos defectibles,


la poltica mis adecuada (17) a seguir por las emptesas en tal situacin
consistira en la amortizacin paulatina del capital con cargo a beneficios,
ya que tal mecanismo en nada perjudica a los acreedores de la empresa
y s beneficia a los accionistas, al no correr stos con el riesgo que se deriva de las materializaciones a que habra lugar como consecuencia de las
detracciones del beneficio para la reconstitucin de los activos; al margen de los propios costes de gestin y la libertad que se deriva de la utilizacin a su antojo de los recursos que le son propios.
Por su parte, los acreedores, como se ha indicado, nada tienen que reprochar a tal actuacin, ya que siguen gozando de la misma garanta que
se les haba prometido. Estos han contratado con conocimiento de causa, y saban que una Compaa concesionaria supone necesariamente un
capital "a fondos perdidosH(18).
Adems, como no se produce ninguna disminucin del potencial econmico (potencia productiva, segn Quesnot), el volumen de activos se
sigue manteniendo, no existe una verdadera disminucin del fondo social que garantiza a los terceros.
Resumiendo, y en palabras del propio ~ u e s n o t :
En principio, pues, y para el caso propuesto, no hay infraccin del
principio de la integridad del capital; no haba ms que una infraccin
aparente, porque de una parte se atribua a dicho principio un alcance
exagerado, y porque de otra no se estaba de acuerdo que era preciso
llamar exactamente fondo social.

Hay que sealar que el caso propuesto hace referencia a empresas


en que no existe obligacin de renovar la concesin y su vida se limita
a la de sta. Adems, esta postura tiene una limitacin lgica: la de que
las acciones se reembolsen, forzosamente, con cargh a beneficios.
Tal restriccin sugiere que cuando no existan dichos beneficios no es
posible el reembolso y la sociedad concesionaria estara en la necesidad,
ante todo, de acumular recursos para hacer frente a la crisis.
No-cabe d~idade que tal procedimiento se puede mostrar eficaz y ventajoso, bajo la restriccin planteada por Quesnot e indicada precedente'

(17) No entra este autor a debatir'l necesidad o ho de asignar a los fondos


apo?tados por los propietarids un.-nornbre.distinto al: habitual (Capital); pr lo que
se ha de sobreentender que tales aportaciones son consideradas inicialmente como
Capital, 'aunque sea ste debaturareza sui gneris.
- . ,
(18) QUESNOT (1963, pg. 267).

mente, pero ello al margen de la consideracin relativa a la denominacin de las aportaciones de los accionistas.
Es ms, la paulatina amortizacin del capital con cargo a beneficios
genera un verdadero capital social en tanto que lo que antes no era verdadera garanta para los terceros (los elementos no eran propiedad de la
empresa concesionaria) ahora s lo es (los elementos activos con verdadero valor son ahora propiedad de los accionistas).
Un ejemplo aclarar esta postura.
Para ello, retomamos el de la Sociedad a B expresado en el epgrafe 111,
pero supondremos, a efectos de resaltar lo dicho, que el precio de venta
acordado para los servicios es de 275 pesetas.
Segn esto, el beneficio alcanzado por la Sociedad a Q cada ao, durante los veinte de concesin, supuesto la estabilidad del entorno, sera de:

l.

250.000 serv.

100 ptas. = 25.000.000 ptas.

ya que el beneficio por servicio prestado estara ahora en 100 pesetas.


La empresa podra amortizar cada ao 1/20 del capital contable sin
menoscabar el capital econmico, incluso en aquellos casos en que la reversin de los activos tenga que hacerse como nuevos.
De una situacin de partida, tras las inversiones, como la que se muestra a continuacin:
BALANCE DE a P AL FINAL DE LA CONCESION
(EN MILES)

Activo

Pasivo

Inmovilizado . . . . . . . . . . . . 503.000

Capital social ............ 500.000

se llegara a otra como la siguiente:

Activo

Pasivo

Inmovilizado . . . . . . . . . 500.000
Amort. acumulada ... (500.000)
Tesorera . . . . . . . . . . . . 500.000

.Capital (amortizado ........ 50.0.000.

Alfonsa Rojo .Ramirez

'O0

EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

supuesto que los recursos generados por las amoitizaciones se mantienen


lquidos.
De hecho, si la reversin de los activos tuviera que hacerse, segn el
estado en que los mismos se encontraran en el momento que finaliza el
perodp de concesin, los 500:000.000 pesetas en tesorera constituiran
una remuneracin a los accidnistas por beneficios no percibidos a lo largo
del ejercicio de la actividad y seghn,elxcriterioesgrimido por nosotros en
el epgrafe IV.3 deberan tener la consideracin de gasto, si bien lo lgico
~ e r a ~ q la
u eempresa hubiera ido remunerando a lo largo de la concesin
a los acciohistas.
Queda claro que tal como indica el mencionado autor (19) este siste,'ma supone la necesidad de mayores rentabilidades (productividades segn l).

VI.
,,

articulas
doctrinale's

CONCLUSIONES

Nos parece adecuado finalizar este breve artculo poniendo de manifie& ~aS'~onc1usiones
ms relevantes que de su contenido se desprenden,
ya
que,
en
alguna
medida,
encierra opiniones que pueden resultar criti..
cables.
En este sentido, las siguientes conclusiones han de ser tomadas:
1. El tema de las empresas concesionarias tiene una gran trascen-

dencia econmica, ya que son numerosas las actividades econcas y, por tanto, las empresas, que de una u otra forma o con una
u otra frmula, efectan concesiones.
En consecuencia, si bien aqu se han abordado algunos aspectos concretos
a nuestro modo de eutender, requeran Ser precisados, se hace necesario que la profesin contable profundice
en estos y otros temas relacionados y ho por ello menos importantes.
2. No est,jystificada la existencia del fondo ;de reversin en todos
los casos, ya que la recuperacin de los activos ha de llevarse a
cabo por la va habitual de las amortizaciones tcnicas y no financieras.
(19) Tales explotaciones no pueden conformarse con una productividad cualquiera; el mnimo de su potencia productora bruta ha de ser muy elevado. QUESNOT (1963, pg. 257):

artculoa
doctrinales

3.

4.

5.

6.

Alfonso Rojo Ramirez


EMPRESAS CONCESIONARIAS Y SUS PROBLEMAS CONTABLES

50.6

No obstante, cuando por cualquier motivo tal amortizacin no


permita dicha rec~iperacin,la amortizacin financiera puede sustituir de hecho a la tcnica. Tales son los casos en que la vida til
del bien es superior a la de la concesin o cuando los elementos
a revertir lo han de hacer en condiciones de nuevos.
El fondo de reversin en medida alguna puede ser considerado
como una reserva. Su naturaleza es la de un pasivo exigible que
se difiere en el tiempo.
No obstante, cabra alguna otra posibilidad como la que apunta hacia la consideracin de capital amortizado.
Las aportaciones efectuadas por los accionistas a la sociedad
concesionaria no son en puridad verdaderas aportaciones de capital, sino que ms bien deberan tener la categora de recursos
ajenos.
No obstante, la simbiosis producida entre los aspectos econmico-contable y jurdico-contable en este tipo de empresas produce una situacin extraa que requiere un minucioso anlisis,
del cual se han apuntado algunas perspectivas aqu.
Finalmente, y como consecuencia de lo anterior, se llega a la conclusin de que las cuotas destinadas al fondo de reversin, cuando la existencia del mismo es necesario, no pueden ser consideradas como gasto, ya que se trata de flujos financieros y no econmicos.
En contrapartida, si debieran de ser\gasto los beneficios imputables a los accionistas al tratarse los mismos de una remuneracin por los capitales prestados a la sociedad.
Como colofn sugerimos a la A.E.C.A., como asociacin profesional de suficiente prestigio, para que aborde en profundidad y con
suficiente rigor este tema.

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DE CONTABILIDAD
Y ADMINISTRACI~N
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