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rieures en Gestion
Master Professionnel
en Comptabll~ et Gestion
Rnandke
(MPCGF)
Promotion 5
(2010-2012)
ANALYSE DE LA GESTION DE LA
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Prsent par:
Dirig par:
M. Alexis KOUASSI
Contrleur de gestion- CESAG
Octobre 2012
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
Ddicace
Nous ddions ce prsent mmoire notre fami lle pour son soutien indfectible et notre pre,
feu Abdoulaye KONE paix son me qui a, jusqu' son dernier souffle, lutt pour nous
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Remerciements
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et d'intgration,
notre encadreur, monsieur Alexis KOUASS I, qui malgr l'emploi du temps charg
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YAZI Directeur de I' ISCBF qu i veut faire de ses tudiants des managers prts pour
notre mre LAGO Lavri Solange, pour ses prires et son amour,
notre tante MADA, qui a bien voulu finan cer cette formation,
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Tous ceux que nous n'avons pas pu citer, nous leur tmoignons notre gratitude et notre
profonde reconnaissance.
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1'entreprise,
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J : Jour
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J o : Jour Ouvr
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Je : Jour Calendaire
TE : Taux de 1'Escompte
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Tableau 8 :proposition d ' une fiche d' excution de trsorerie en date de valeur ..................... 76
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
ANNEXE 3: Suivi de la trsorerie en date de valeur par semaine et par banque .................... 85
ANNEX E 4: Langage bancaire ................................................................................................ 86
ANNEXE 5: Conditions des dates de valeur ........................................................................... 90
ANNEXE 6: Cas pratique ........................................................................................................ 91
ANNEXE 7: Guide d'entretien ............................................................................................... 93
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1-3 Le rle et les missions du trsorier dans la gestion de la trsorerie en date de valeur ... 11
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BIBLIOGRAPHIE ................................................................................................................... 94
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INTRODUCTION GENERALE
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Les entreprises grent leurs immobilisations, leurs crances, leurs dettes, leurs stocks et
leurs ressources humaines mais est ce qu' elles en font autant pour leur trsorerie? Et pour en
tmoigner, Fayol disait en 1880 dans "Administration industrielle et gnrale", grer c'est
administrer, qui peut signifier prvoir et prvoir, c'est dj supputer l'avenir et le prparer, en
d'autres termes, prvoir c'est agir.
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Cette volution thorique et cette autonomie progressive ont t facilites par diffrentes
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par DUNG Nguyen dans une revue de management (Rousselet, 1999 : 51).
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En effet, c'est partir des annes quatre-vingt, avec le dveloppement rapide des moyens
informatiques, li l'apparition de nouveaux instruments financiers, qu'on a assist une
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A l' heure actuelle, la gestion de trsorerie est devenue un facteur de comptitivit dynamique,
largement implique dans la qualit des rsultats des entreprises dont elle administre et
contrle les flux financiers.
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Ces problmes peuvent survenir car, court terme, l'entreprise doit de manire permanente
chercher assurer Je fin ancement de son exploitation.
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De plus, avec la conjoncture conomique de nos pays, la majorit des entreprises supporte de
plus en plus des charges financires trs lourdes. Cette situation est favorise en partie par la
non prise en compte systmatique et obligatoire de l'aspect prvisionnel de la gestion de
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trsorerie et la non matrise des dates effectives de dbits et de crdits sur leurs comptes
respectifs.
La mise en place d'une gestion de trsorerie en date de valeur s'impose nos entreprises car
les dates de valeur dans la gestion de trsorerie ont un impact sur leurs situations financires
court terme.
hydrocarbures n'est pas seulement due des facteurs structurels et conjoncturels, mais aussi
des facteurs techniques et technologiques. Pour ce faire, et pour se mettre au diapason de la
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concurrence trangre les compagnies d'hydrocarbure de faon gnrale ce sont dotes d'une
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Le trsorier est amen travailler dans un secteur dont les techniques et l'environnement
voluent constamment. Anim par le souci d'approvisionner sa compagnie tout moment en
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techniques de ngociations et de bonnes relations avec les marchs financiers et les banques
(Hycst, 1996 : 36). La matrise de ces techniques lui permettra de se refinancer moindres
cots en cas de dficit ou de gros investissements et, de trouver le placement le plus rentable
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en cas d'excdent, tout en ayant en sa disposition au moment opportun des informations lui
permettant de faire des prvisions.
d' encaissements sont dues aux rglements fournisseurs, aux salaires, aux investissements, aux
diverses dpenses d'exploitation, aux charges financires d' une part et d'autre part aux
recouvrements de crances et aux produits financiers. Ces oprations constituent 1'volution
des soldes de trsorerie qui restent une succession d'excdents et de dficits de position sur
les diffrents comptes bancaires.
Face ces diffrents soldes, la responsabilit du gestionnaire de la trsorerie est de se munir
de toutes les techniques modernes de gestion de trsorerie afin d'assurer la compagnie une
trsorerie saine, liquide et permanente.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Cependant, le problme constat est que malgr la gestion de trsorerie en date de valeur la
Compagnie Sngalaise des Lubrifiants supporte des charges financires trs lourdes et tous
ses comptes sont gnralement dbiteurs.
manque de liquidit,
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valeur,
recours de faon courante des emprunts, dcouverts, crdits spot ou tous types de
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financement,
Pour une gestion plus saine de sa trsorerie, la Compagnie Sngalaise des Lubrifiants devra
opter pour la mise en place d'un systme d'optim isation de ses flux de trsorerie afin de
raliser des rsultats financiers satisfaisants. Comme mesures, nous pouvons proposer de :
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);> optimiser les flux de liquidits partir d'une gestion quotidienne de l'encaisse,
);>
Sachant que toutes les dcisions de placement ou de financement de liquidit court terme
reposent sur des prvisions constamment tablies, il sera question pour nous de retenir parmi
toutes les solutions proposes plus haut, la solution qui est mme de permettre la CSL
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Pour ce faire, nous pouvons retenir comme solution, l'optim isation des flux de liquidit
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comment elle procde aux arbitrages et quil ibrages de ses diffrents comptes ?
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quels sont ses outils informatiques qu'elle utilise pour sa gestion de trsorerie en date
de valeur?
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C'est pour rpondre toutes ces questions que sommes toutes, le thme de notre mmoire
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);;>
L'objectif gnral que nous poursuivons travers cette tude est d'apprcier la gestion de la
trsorerie en date de valeur de la CSL afin de faire ressortir ses atouts et ses dficiences.
Les objectifs spcifiques de cette tude permettent de :
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);;>
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Vu que la gestion de trsorerie est un domaine trs vaste et aussi complexe, cette tude
s'articulera autour des aspects court terme ncessitant la prise en compte de toutes les
oprations d'encaissements et de dcaissements de la CSL en dates relles (date de valeur).
L' importance de cette tude pourra se j ustifi er plus ieurs niveaux. E lle permettra la CSL de
connatre, les forces et faib lesses de sa gestion de trsorerie en date de valeur afin de pouvoir
prendre des mesures correctives et innovantes pour s'assurer d'une gestion optimale de
trsorerie.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Pour nous, jeune diplm de grandes coles de gestion, et pour justifier l'assertion qui dit que
la thorie sans la pratique est inoprante et que la pratique sans la thorie est irrationnelle,
cette tude nous permettra de confronter nos acquis thoriques aux pratiques des entreprises
de ce secteur d'activit si complexe et de mettre la dispos ition des entreprises ces nouvelles
techniques qu'on a pu apprhender tout au long de notre formation dans ce domaine.
Pour mener bien notre tude, elle s'articulera autour de deux (2) grandes parties:
Dans la premire partie, nous allons exposer une approche thorique de la gestion de
trsorerie en date de valeur travers ses principes de base dans le chapitre 1.
recommande par diffrents auteurs. Le dernier chapitre de cette partie, sera consacr la
mthodologie de l'tude qui prsentera le modle d 'analyse, les outils de collecte de donnes
et l'analyse de celles-ci.
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Dans la deuxime partie qui est la partie pratique de l'tude, nous allons procder dans le
chapitre 4 la prsentation de la CSL, ensuite dans le chapitre 5 la description de la pratique
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de la gestion de trsorerie de la CSL et enfin dans le dernier chapitre, par rapport aux rsultats
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qu'on pourra obtenir suite notre tude, nous allons essayer d' apporter notre pierre l'difice
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travers des recommandations en vue de l'aml ioration de cette gestion de trsorerie en date
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
La gestion de trsorerie en date de valeur, est une activit trs complexe qui demande celui
qui l'applique d'avoir des connaissances et des aptitudes inluctables pour se servir des
diffrents outils et techniques modernes. La matrise de ces outils et techniques afin de grer
au mieux, implique ncessairement de la part du trsorier, la connaissance des lments qui
composent cette gestion de trsorerie en date de valeur et leur fonctionneme nt.
L'objectif de cette premire partie est d'abord de prsenter les diffrentes notions de cette
gestion de trsorerie ensuite, les diffrentes techniques de prvisions, de positionnement des
diffrents flux et enfin la description de la mthodologie de l'tude.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
est contraint de matriser tous les rouages de cette gestion de trsorerie en date de valeur.
qui lui est assign, l'environnement dans lequel elle s' inscrit et sa structure organisationnelle.
Cette matrise passe par la connaissance de la dfinition qu' on peut lui accorder, par l'objectif
Outre ces lments, le trsorier doit comprendre le langage bancaire et assimi ler le
fonct ionnement des diffrents taux et commi ssions proposs par les banques.
quotidienne des flux de liquidit de celle-ci. Cette gestion ncessite de la part du trsorier
d' entreprise, la comprhension et la matrise des techniques bancaires afin d 'tre mme de
faire le suivi de faon prcise et mticuleuse des besoins et des disponibilits montaires
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Plusieurs dfinitions et objectifs de la trsorerie e n date de valeur ont pu tre traits par divers
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gestion de 1'entreprise, qu'il s' agisse du cycle d'exploitation, du cycle d ' investissement ou
des oprations hors exploitation. La trsorerie d'une entreprise,
moment donn des ressources mises en uvre pour financer son activit et les besoins
entrans par cette activit (Dtienne & al , 2005 : 7).
Au regard des diffrentes dfinitions cites plus haut, nous pouvons dire que la trsorerie est
la disponibilit permanente de l'entreprise pour fa ire face ses engagements tout moment.
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est la diffrence un
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
De faon synthtique, la trsorerie en date de valeur peut tre dfinie comme tant la liquidit
relle de l'entreprise aprs la prise en compte des dates effectives d 'encaissements et de
dcaissements. Ces dates peuvent tre justifies par le dcalage qu'il peut avoir entre la date
d'opration et la date effective de dbit ou de crdit au niveau de la banque.
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(Emmanuel, 2006 : 124). C'est--dire que chaque jour, la position en valeur des comptes de
l'entreprise dans ses diffrentes banques doit se rapprocher le plus possible de zro.
Sachant que les soldes crditeurs en valeur non utiliss sont improductifs et que les soldes
dbiteurs en valeur cotent le taux de dcouvert factur par la banque, l'objectif de la gestion
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de trsorerie en date de valeur est d'assurer l'entreprise une gestion optimale de ses flux de
liquidit.
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Comme toutes disciplines de gestion, la gestion de trsorerie en date de valeur a des principes
et langages qui lui sont fami lier.
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l'opration. Il faut noter que les dates d'opration retenues auxquelles s'appliquent les jours
de valeur sont celles retenues par la banque et non celles de l'entreprise (Gouadin & al, 2002 :
90).
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Le dcalage entre la date d' opration retenue par l'entreprise (date historique) et la date
d'opration de la banque (date effective de ralisation de l'opration) est souvent d au dlai
d'change interbancaire car, les oprations doivent transiter par la Chambre de Compensation
de la banque centrale qui est charge des changes.
L' information dtenue par les entreprises grant leur trsorerie en date comptable induit
mcaniquement des dcisions qui engendrent des frais financiers trs important.
Pour minimiser ses frais, il est indispensable pour celles-ci d'avoir en permanence une
information exacte qui reflte la situation relle de leur trsorerie. Ceci est possible par la
Ce systme vise crer de faon interne, au jour le jour et banque par banque, les chelles
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d'intrts que les entreprises ne reoivent gnralement qu'une fois par trimestre et avec un
mois de dcalage. Il permet d'abord de contrler de faon automatique les conditions
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bancaires, ensuite d'aider le trsorier prendre des dcisions pour les principaux arbitrages
notamment placement/dcouvert et enfin le systme fournit des renseignements statistiques
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face aux chances, tout en optimisant la rentabilit des fonds. La fonction a accru son
primtre d'activit. Le rle et les missions du trsorier sont d 'autant plus divers aujourd'hui
(Hyest, 1996: 57).
essentiel aux entreprises. Travailler dans un dpartement de trsorerie ncessite dsormais des
connaissances pointues et une facilit d'adaptation constante un environnement qui volue
rapidement (Masquelier, 2010 : 37).
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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conditions bancaires.
Comme il su it l' volution de la trsorerie au jour le jour, le trsorier doit savoir tirer la
sonnette d'alarme lorsque la crise survient ou s'annonce (Sion, 2011 : 23).
En effet, autrefois dvolu au simple statut de gardien de fonds le rle du trsorier s'est
accru compte tenu de la grande importance de la trsorerie dans le cadre du fonctionnement et
du dveloppement d 'une organisation.
Selon Masquel ier (20 10 : 38), le trsorier est aujourd'hui le garant du dveloppement de
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ledit tablissement. Outre ces rles, il s'occupe aussi de chercher un financement pour pallier
Pour avoir la possibil it de bien endosser les rles qui lui sont assigns, le trsorier doit
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pouvoir mener bien plusieurs missions. Dans ce cadre, il est important de prciser que se lon
Masque lier
(20 10 :40),
les
diffrentes
miss ions
du
trsorier tendent
toutes
vers
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Cet objectif requiert de la part de celui-ci une grande vigilance car, en tout premier lieu, il a
pour mission de contrler les flux de trsorerie. En d'autres termes, une de ses missions
consiste surveiller les entres et les sorties de fonds de l'tablissement en date de valeur. Ce,
de manire mieux avoir la possibilit d'tablir une situation de la trsorerie relle
concordant avec celle des diffrentes banques de l'entreprise.
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Une fois celle-ci dtermine, la mission du trsorier consiste soit chercher un financement
pour permettre l'entreprise d'effectuer des investissements (dans le cas d 'une trsorerie
dbitrice) soit trouver des investissements dans lesquels l'entreprise pourra placer son
excdent de trsorerie (cas d' une trsorerie crditrice).
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
En rsum, selon Hyest ( l996 :73), les principales missions du trsorier sont :
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la gestion de 1'ensemble des relations de 1' entreprise avec ses partenaires bancaires
(ngociation des conditions, choix des banques, intgration croissante des relations
informatiques, veille ... ).
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D' une manire gnrale, le service de la trsorerie devra se structurer en fonctions de cinq (5)
grands axes principaux :
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la centralisation des oprations d' encaissement tant pour les clients que pour les
dbiteurs divers ;
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la centralisation des oprations de paiement tant pour les fourn isseurs que pour les
cranciers divers :
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Pour parvenir cela, il est indispensable pour le trsorier de mettre en place une structure qui
puisse permet l'accs rapide l'information financi re tant au niveau interne qu 'externe.
Concernant l'aspect interne, le trsorier doit pouvoir rcolter toutes les informations utiles
l' apprciation de la situation de trsorerie et celles surtout bases sur les chances, les dates
de valeur, les moyens de paiements et les moyens de rglements.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Pour assurer parfa itement sa fonction, le trsorier doit entretenir des relations conjointes avec
tous les serv ices de l'entreprise (Obegi, 2005 : 17).
Chaque service (Commercial, Financier, Comptable, Ressource humaine, Fiscal, etc.) dtient
des informations sur les diffrents flux qui doive nt tre transmises temps au trsorier afin
que celui-ci tablisse des prvisions les plus fiable s que possible prenant en compte tous les
aspects mme les plus alatoires.
L'aspect externe quant lui, devra s'agir de l'volution des soldes bancaires, des conditions
bancaires et des taux d' intrts. A travers ses relations avec les banques, le trsorier recherche
au quotidien des moyens de fin ancement ou de placement, des cours de change,
l'amlioration des conditions bancaires pratiques et l'information temps rel sur tous les
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mouvements affectant les diffrents comptes bancaires. Les informations reues des banques
lui permettront, de dfinir ses propres anticipations.
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Le dpartement de trsorerie est par excellence celui qui gre les chances, les flux
d'encaissement, les flux de paiement, les mouvements de trsorerie (Kneippe, 1997 :89).
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ponctuelles, d'autres priodiques ou rptitives, le trsorier devra planifier ses oprations afin
d'tre sure que toutes les informations dont il a besoin lui arrivent temps.
La trsorerie constitue un service dpendant de la direction financire. Cependant, l'quipe
charge de la gestion de la trsorerie ne doit pas prendre en charge des tches de trsorerie en
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complment d'autres activits au sein de la direction financire (Emmanuel, 2006 : 17). Pour
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sensibiliser toutes les personnes concernes par la trsorerie l'esprit trsorerie (les
commerciaux, les responsables des achats, etc.).
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Le trsorier a une tche quotidienne de diffusion d'information aux services financiers et aux
services comptables. Ainsi, il doit dlivrer aux services financiers l'tat des lignes de crdit
qu'il utilise, afin de mettre en vidence la situation de la trsorerie de l' entreprise, aux
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
services comptables, il doit fournir toutes les informations ncessaires l'enregistrement des
oprations dont la trsorerie est sujette.
Conclusion
Le trsorier exerce une fonction vitale pour l'entreprise en grant la trsorerie de celle-ci en
date de valeur. En suivant la position de trsorerie au jour le jour, il s'assure que l'entreprise
est en mesure d'assurer l'ensemble de ses chances, aujourd'hui et sur les mois venir
(Sion, 2011 : XVII).
En somme, pour grer au mieux sa trsorerie surtout celle en date de valeur, Je trsorier doit
se comporter comme un banquier et avoir les mmes reflexes que ce dernier. Pour ce faire, il
doit matriser toutes les notions et fondements lis cette gestion.
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Les prvisions de trsorerie servent dterminer des flux de trsorerie sur une priode venir.
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L'laboration des prvisions en matire de gestion de trsorerie en date de valeur est une
tche dlicate mais fondamentale, qui fa it l'objet de nombreuses descriptions (Emmanuel,
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2006: 53).
Ces prvisions constituent une tche trs complexe raliser cause de la prise en compte de
certaines informations
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L'laboration de prvisions, aussi exactes que possible, est ncessaire pour dterminer avec
suffisamment de prcision la position journalire de la trsorerie. L'atteinte de cette prcis ion
passe par l'utilisation de supports de prvisions bien distincts.
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La dtermination des besoins de trsorerie se fait partir d ' un budget de trsorerie. Le budget
de trsorerie est un tat prvisionnel dtaill, en gnral tabli mois par mois, qui a pour objet
de dterminer l'encaisse disponible et le montant des besoins de trsorerie disponible au
maintien de la solvabilit de l'entreprise (Yon, 2008: 282).
Selon Rousselot & al ( 1999 : 44), le budget de trsorerie est le document qui, dans
1'entreprise recense les prvisions d 'encaissements ou de dcaissements sur une priode
donne (Je plus souvent l'anne) dans le but d'valuer la position de trsorerie intervalles de
temps rguliers (le mois).
En un mot, le budget de trsorerie est l'tat rcapitulatif des dpenses et recettes issues de
J'ensemble de la prvision budgtaire.
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Le budget de trsorerie enregistre, non seulement les flux de trsorerie existants, mais aussi
toutes les recettes et toutes les dpenses dont l' entreprise prvoit la perception ou
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
1
1
Mois 1
Rubriques
Mois 12
1- Encaissements d'exploitation
Encaissements sur CA antrieurs
Encaissements sur CA budgts
Mois ....
Total encaissement
3- Dcaissements d'exploitation
Dcaissements sur achats antrieurs
ES
C
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1
AG
4-
-B
Total dcaissements
5-
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+/+/-
E
U
Encaisse minimale
EQ
TH
IO
L
IB
-r/-
Dcisions
Financement : Crdits nouveaux
financement : Remboursement
Placement : dcaissement
Placement : encaissement
+/-
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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1
1
ES
C
Enfin, si l'entreprise a des transactions en d'autres devises que celle de sa zone montaire, le
de 1'entreprise.
-B
AG
trsorier devra travers les prvisions glissantes de trsorerie grer la couverture de change
La construction des prvisions glissantes de trsorerie doit suivre un certain nombre d'tapes :
L
IB
EQ
TH
IO
C'est un tableau qui rcapitule mois par mois toutes les dpenses et recettes futures, la date
exacte prvue de leur encaissement et dcaissement (Moi net, 2006 :156).
Diffrent du budget de trsorerie, cet outil de gestion vivant se sert nanmoins de celui-ci
1
1
E
U
pour anticiper d'ventuelles difficults financ ires. Lorsqu'il fait apparatre un trou de
trsorerie , le simple fait de le savoir avec une certaine avance, permet de mettre en place des
solutions de financement les moins coteuses (Moi net, 2006 : 156).
une fiche en valeur prvisionnelle. La qualit des prvisions dpendant dans une large mesure
de la qualit de la saisie de l'information, le trsorier devra privilgier le court terme dans la
prvision de sa gestion oprationnelle de trsorerie.
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1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
En effet, selon Bruslerie (20 12 : 127), 1' information concernant un vnement est beaucoup
plus dense et prcise la veille de cet vnement que lorsqu'on se situe trois (3) mois de sa
ralisation. Juste pour dire que plus l' horizon est court, plus le degr de certitude est fort. Les
recettes recevoir et les dpenses engager dans les jours venir rsultent en grande majorit
de dcisions antrieures. Ces dcisions prises gnralement par des ordonnateurs dans
l'entreprise doivent tre transmises au trsorier afin que celui-ci labore des prvisions avec
une grande probabilit de russite.
Ainsi, dans l'optique d'une prvision, les mouvements de liquidit seront classs en deux (02)
catgories.
ES
C
Pour que des positionnements soient effectus avec prcision et certitude, il faudra que toutes
les informations ncessaires leur ralisation soient runies et surtout temps. Dans le
AG
positionnement des mouvements, ceux qui peuvent tre jugs prvisibles par le trsorier, sont
gnralement ceux gnrs par l'entreprise et qui en matrise totalement les composantes.
-B
};;>
};;>
};;>
};;>
};;>
};;>
EQ
TH
IO
E
U
L
IB
};;>
Les mouvements imprvisibles sont gnralement des mouvements commandits par les tiers
de l'entreprise sans toutefois avertir celle-ci. Il s'agit des mouvements de trsorerie pour
lesquels au moins une des informations de base ne peut tre donn avec prcision (Kneipe,
1997: 110).
Nous pouvons retenir comme mouvements imprvisibles :
};;> virement d'un tiers par transfert courant ;
};;>
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1
1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
}>
}i>
Le trsorier, dans son travail quotidien de positionnement devra traiter les mouvements
imprvisibles de deux (2) approches. La premire, qualifie d 'approche passive devra
permettre au trsorier de procder des ajustements a posteriori afin d'annuler tous les carts
avant le dbut de la journe suivante. La seconde, " approche active" permettra quant elle
d 'anticiper tous les mouvements imprv isibles l'aide de certaines mthodes de prvisions.
Selon Emmanuel (2006: 155), quatre (4) mthodes de prvision sont couramment prsentes
dans le cadre de la gestion des liquidits trs court terme pour raliser le positionnement
prvi sionnel des flux alatoires.
ES
C
: Calcul de la moyenne
AG
diffrentes oprations, cette mthode est gnralement utilise pour positionner les oprations
ponctuelles de grande importance telle que le dbit de gros chques ou d ' un virement
-B
recevoir.
L
IB
Cette mthode revient calcu ler une moyenne sur les carts, exprims en nombre de jours
EQ
TH
IO
1
1
1
Ayant pour objectif de cerner le comportement des tiers en termes de raction vis--vis des
E
U
Considre comme la plus simple en matire de prvision des flux alatoires, cette mthode
est en pratique plus complexe car le trsorier lors de son laboration, devra avoir en sa
possession certaines informations telles que :
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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flux concerns, d' avoir un historique homogne cause du caractre ponctuel des flux et les
diffrences qui existent entre les banques concernant les dates de valeurs.
Pour pallier ce problme, une seconde mthode sera prsente, en occurrence celle du pari.
: La mthode du pari
Cette technique de prvision est fonde sur le principe selon lequel le dbit du chque ou
crdit du virement est entirement alatoire en termes d'cart observ en nombre de j ours
dbitable (Bruslerie, 2012 : 147).
ES
C
S'appliquant essentiellement aux oprations ponctuelles, ayant des montants assez importants
-B
AG
et surtout qui peuvent tre ind ividualises, cette mthode consiste valuer le cot financier
Le trsorier, avec les donnes historiques qu'i l dtient, dfinit un intervalle de temps (-T; T)
EQ
TH
IO
L
IB
sur lequel, il parit sur la date probable de dbit. Pour les dates composant l'intervalle, il va
Nous pouvons distinguer trois (03) situations dans la ralisation d' un pari :
o
Dans ce cas, le dbit est effectivement le mme jour que celui du pari, par consquent, les
E
U
1
1
1
1
1
1
L'entreprise, dans ces conditions supporte un dcouvert allant de la date de dbit jusqu' la
veille de la date du pari.
La dtermination du cot financier sera alors :
Cot financier :
Mx Ex (Td- Tc)
- - - - - - - - + CPFD
36000
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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Cela signifie qu ' la date du pari, le trsorier mobilise le montant du chque alors que le dbit
n'interviendra que des jours aprs. Le cot financier est alors :
Cot financier :
ES
C
M x Ex (Td- Tc)
36000
AG
-B
des virements de masse crditeurs et de celle des rejets techniques (Bruslerie, 2012 : 155).
L
IB
Cette mthode consiste pour le trsorier, projeter sur l'avenir des donnes qu ' il a
EQ
TH
IO
1
1
E
U
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1
1
1
1
Cette mthode est utilise lorsque le flux est trop faible en montant et en frquence ou lorsque
le nombre de mouvements rend trs lourde la prvision en valeur unitaire (Emmanuel, 2006 :
158).
Cette mthode consiste alors forfaitiser pour une priode un montant moyen global des nux
trs faibles.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Choix du support
Utilisation des codes de nature
budgtaires
ES
C
AG
-B
Le trsorier, dans sa gestion quotidienne de la trsorerie doit tenir une fiche de suivi
L
IB
journalier par banque. Cette fiche a pour objectif de faire un suivi journalier des oprations
EQ
TH
IO
Dans sa gestion, le trsorier ralise des encours de trsorerie non disponibles. Selon
E
U
Emmanuel (2006 : 186), l'encours de trsorerie non disponible, appel parfois (tloat), est la
somme un instant donn de tous les rglements effectus par les clients mai s pas encore
crdite aux comptes de l'entreprise en raison notamment du dlai de traitement des
oprations.
Un caractre fondamental des flux de trsorerie, est d'tre plus au moins contrlable par le
trsorier. Ce dernier dispose de moyens d'actions directs sur la caisse (les diffrents crdits et
placements que lui proposent ses banquiers) (Boyer, 2000: 122).
Mais, sur la plupart des dpenses et des recettes, le trsorier ne possde, ni le contrle du
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
L'cart qui peut dcouler entre la date laquelle le paiement est effectu et celle laquelle la
somme est effectivement positionne sur le compte de l'entreprise est appel dlai mort
associ l'opration. Pour certai ns encaissements, en particulier pour les paiements par
chque hors place bancable, ce dlai atteint pratiquement 12 jours.
La gestion des flux de liquidit suppose de la part du trsorier la recherche de l'optimum qui
est la trsorerie zro. Cependant, ds qu'il existe un cart (float) le trsorier devra dfinir un
niveau d'encaisse de scurit afm de placer les excdents ou
ES
C
par le trsorier, il lui est pas ais de le faire manuellement mais grce des outi ls de
technologies avances.
AG
-B
L
IB
Le trsorier dans sa gestion quotidienne de trsorerie a besoin d'outils assez performants qui
EQ
TH
IO
lui permettent d'acclrer le processus de gestion quotidienne et d'viter les erreurs de saisie
(Sion,2011 :221).
E
U
Grce un tableau de bord et des outils de simulation, ces logiciels permettent d'viter des
problmes de trsorerie. Ils proposent galement au trsorier des dcisions d'quilibrage, de
placement, d'utilisation d'une autorisation de dcouvert ou de ngociation d'un crdit court
terme (Tysebaert, 2000 : 167).
Contrairement aux PME qui peuvent encore se permettent de grer leur trsorerie par
l'utilisation de tableur Excel, il est impratif voire obligatoire pour les grandes entreprises qui
veulent optim iser leur flux de liquidit de se prmunir d' un logiciel de trsorerie.
De faon gnrale un bon logiciel de trsorerie devra avoir les diffrentes fonctionnalits
suivantes:
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
};:>
Saisie de donnes
T ous les mouvements doivent tre saisis sur la base d ' un code flux qui indique le support de
ES
C
Date
Date
d 'oprntion
\:t l l'Ur
1fl 06/N
de
i\tontant
Code
Remarque
b udg~t11i re
1S '06/N
1 580 750
bNCfR
Positionnement en damier
EQ
TH
IO
L
IB
-B
I:~ <CH
Statut
AG
Cmle flux
La prparation d'un damier consiste dans un premier temps, annuler sur son tableau de
E
U
position de trsorerie les "valeurs impossibles", c'est--dire les jours ou un flux ne peut tre
Ce damier est donc troitement li aux conditions bancaires qui ont t ngocies par
l'entreprise avec chacune de ses banques, et va varier d'une banque l'autre.
1
1
1
};:>
Le logiciel peut tablir les chelles d'intrts pour les diffrents comptes ou les diffrentes
banques de l'entreprise (Kneippe, 1997 : 165).
L'avantage est que le trsorier pourra se servir de ce logiciel pour dfinir des prov is ions pour
agios car,
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
banque.
Simulations
La fonction d'analyse
Le logiciel avec les informations qu'il fournit, permet au trsorier d'avoir une trs bonne base
de ngociation bancaire et le suivi de sa relation avec chaque tablissement financier. A la fin
ES
C
de chaque priode (mois, trimestre ou anne), il est possible pour le trsorier d'diter un
tableau donnant pour chaque type d'opration, le montant effectivement ralis avec chaque
AG
1
1
1
1
d'quilibrage partir des so ldes bancaires et surtout de dfinir le cot de ces diffrentes
-B
Dans une perspective de ngociation bancaire, ce tableau a une double importance, car il
ralis avec chaque banque et dans un second de vrifier que l'entreprise tient bien ses
EQ
TH
IO
L
IB
engagements. Le fait pour le trsorier d'avoir une ide du montant ralis avec chaque
banque, lui permet d'valuer combien peut lui faire gagner une modification des conditions
bancaires ou de savoir quel est le gain attendre du transfert de certains mouvements d'une
banque une autre.
E
U
2-2-2-2 La tltransmission
Il est trs indispensable que le trsorier soit inform temps de tous les encaissements et
dcaissements qu'il y a eu afin d'viter des erreurs de gestion.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
~
des gains fina nciers grce la rduction des frais bancaires et la diminution des
dlais de remise en banque ;
ES
C
Les soldes des diffrents comptes bancaires de l'entreprise doivent tre suivis en date de
valeur et non en date d'opration ou date comptable afi n de permettre l'entreprise de
bnficier tout instant de toutes les in formations relatives sa position en valeur.
AG
L'erreur d'quilibrage est Je simple fait que le trsorier d'entreprise laisse de faon simultane
-B
un solde crditeur non rmunr sur un compte et un solde dbiteur sur un autre compte
Le compte dbiteur gnre les intrts dbiteurs par contre Je compte crditeur quant lui ne
EQ
TH
IO
L
IB
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tre pays si les compensations adquates entre les soldes bancaires avaient t effectues.
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KONE Siaka Ismael Flavien, MPCGF, ISC BF, CESAG
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Solde
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Temps
Banque B
ES
C
AG
Cette erreur est due au simple fait qu ' il existe dans les comptes de l'entreprise des soldes
-B
crditeurs trs importants qui pourraient tre justifis soit par un dfaut de placement, soit par
un recours excessif l'escompte ou d'autres modes de fmancement court terme de
EQ
TH
IO
L
IB
Elle revient juste se priver des produits financiers qu'on aurait pu raliser sur l'utilisation
bon escient de ce solde ou supporter des charges financires superflues du fait qu 'on est ce
solde qui ncessiterait des frais de tenue de comptes.
Solde
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Banque X
1
1
1
Temps
~--------------------------~~
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
Elle rsulte d'une utilisation du dcouvert en lieu et place de crdits moins onreux, elle est
ncessairement d ' un poids plus faible que les autres erreurs (Emmanuel, 2006 : 104).
Son impact sur les frais financiers est donc gal au diffrentiel de taux entre le dcouvert,
d'une part, et le meilleur crdit de l'entreprise, d'autre part (Brunei, 2009 : 196). Selon Sion
(20 ll : 53), si cet cart est de 0,50%, 1' impact dpend des sommes concernes.
C'est l'erreur la moi ns coteuse du point de vue des frais financiers, elle peut tre vite par
le recours l'escompte ou tout autre crdit moins coteux que le dcouvert.
Aprs avoir identifi les diffrentes erreurs dont la gestion de la trsorerie peut tre sujette, il
Cot total
AG
mobilisation.
ES
C
-B
L'identification des trois types d 'erreurs exposs vise en fa it valoriser la disparit qui existe
entre les soldes tels qu'ils apparaissent sur les chelles d'intrt et les soldes tels qu' ils
L
IB
EQ
TH
IO
Solde
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0
Temps
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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bancaires. Elle attend toutefois du trsorier qu'il rduise le cot de la relation bancaire (Sion,
20 Il : 29).
L'optimisation des frais et des produits fin anciers de 1'entreprise trouve sa source travers la
comprhension et la bonne matrise des relations avec les banques.
Le systme bancaire reste aujourd'hui un grand mystre pour bon nombre d'entreprises. La
rmunration des services effectus par les banques n'est pas toujours comprhensive par le
commun des mortels et cela pnalise les entreprises dans leur gestion de trsorerie. Pour
pallier ce problme, l'entreprise devra, bien avant de ngocier les conditions auxquelles elle
ES
C
sera soumise vis--vis de la banque, connatre les contraintes financires qui psent sur elle et
aussi les contraintes rglementaires et concurrentielles qui psent sur ses banquiers.
AG
-B
Il est possible de rduire globalement les alas date de valeur incertaine en les regroupant
L
IB
EQ
TH
IO
Les alas qui s'attachent au positionnement en date de valeur de certains mouvements, font
natre des contre-passes invitables qui sont source d'un surcot (appel cot du dsquilibre
interbancaire) pnalisant la performance du systme de gestion de trsorerie en date de valeur.
La prsence injustifie d'un trop grand nombre de banques, met en cause la qualit de
E
U
l'quilibrage de la trsorerie et le suivi des carts entre les prvisions et les ralisations
indispensables l'ajustement des dcisions d'quilibrage au jour le jour. Alors, la dfinition
d'une banque pivot intervient comme un moyen simple pour rduire la difficult. Cette
technique (banque pivot), consiste concentrer l'essentiel des mouvements alatoires sur une
seule banque, afin de matriser au mieux les soldes prvisionnels sur les autres banques.
Les alas tant ports sur une seule banque, celle-ci sera le centre d'intrt du trsorier car les
autres banques enregistrant des mouvements certains, peuvent par consquent, avoir des
soldes zro en permanence.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Aprs avoir cr une banque pivot, le trsorier peut envisager de spcialiser ses banques par
types de flu x. Selon Dgos (20 Il : 161 ), le nombre de banques avec lesquelles une entreprise
effectue des oprations doit obir des motifs conomiques ou financiers.
L'objectif que vise une entreprise travers la soll icitation de plusieurs banques est d'abord de
pouvoir fractionner ses diffrents mouvements de flu x, ensuite de mettre en concurrence ses
banques afin qu'aucune n'ait une situation de favori et enfin de faciliter les qui librages.
trsorerie en date de valeur, le trsorier devra spcialiser ses banques par type de flux ou par
importance significative. Par exemple, spcialiser une banque pour les oprations de gros
ES
C
chques, de gros virements ou d' oprations en devises. L'avantage de cette spcialisation est
qu'elle permet au trsorier d'avoir une visibilit et une matrise des conditions applicables aux
AG
-B
L
IB
Dans la perspective d'une gestion optimale de sa trsorerie, les dcisions gnralement prises
par le trsorier sont des dcisions d'arbitrage. Chaque jour, en fonction des informations qu'il
EQ
TH
IO
dtient, le trsorier doit estimer ses besoins de crdits et les disponibilits placer. Pour ce
faire, il calcul pour toutes les banques les soldes avant dcisions qui seront examines par lui
afin de prparer sa stratgie d' arbitrage du jour.
L'arbitrage entre les diffrentes opportunits ne doit pas s'effectuer la seule vue du taux
E
U
annonc par les banques (Bruslerie, 2012 : 207). Alors, pour qu 'une dcision soit optimale il
faudra prendre en compte le cot li chaque opportunit.
2-3-1 Arbitrage escompte- dcouvert
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1
L'arbitrage placement-dcouvert, est une tche complexe dans la gestion de trsorerie en date
de valeur dans ce sens que, le trsorier ne peut justifier sa dcision j uste en comparant les
cots de ses diffrentes possibilits. Le taux propos par le banquier dans les conditions
bancaires n'est pas forcment celui exerc, le trsorier devra alors dterminer le taux effectif
global relatif aux oprations mme si ce dernier n'est j uste pertinent que pour les oprations
ayant sensiblement la mme dure. Pour celles n'ayant pas la mme dure, il sera appel
dterminer le taux quivalent.
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1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Tl fa ut soul igner que les diffrentes dcisions ne sont pas indpendantes les unes des autres
(Bruslerie, 2012 : 319). Toutes ces deux dcisions serve nt dterm iner les soldes optimaux
retenir car l'objectif est d'optimiser les gains financiers en termes de rendement et de cot.
ES
C
f--
Majoration s pcifiq ue a u
c rdit
AG
M aj oratio n catgorielle
s'ajoute au TBB
-B
Anne bancaire
360 jours
EQ
TH
IO
Prcompts
360 jours
plus fort dcouvert: 0,05%
par mois de dcouvert
plafonne la moiti des
intrts dbiteurs du mois ;
compte: 0,025% (soumise
la TVA).
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L
IB
Nom br e de j ours
Commissions
DECOUVERT
Post-compts
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KO NE Siaka Is mael Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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ESCOMPTE
obtention
facile
DECOUVERT
grce
aux
garanties
taux nominal peu lev
cout
gnralement
pour
des
de
besoins en montant et en
dure.
recouvrement
des 1
crances
ES
C
AG
-B
1
1
1
1
utilis
faible: 1
commission faible
moyen
tre
priodes brves
peut
de
souplesse
(effets l'escompte .
L
IB
EQ
TH
IO
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Devenu une obsession pour certaines entreprises, le dcouvert est un crdit de trsorerie en
blanc . Ayant un montant plafond ngoci avec la banque, l' entreprise y fait recours pour des
besoins non affects contrairement aux facilits de caisse et aux crdits spot. Le document de
base utilis pour dterminer le cot du dcouvert est l'che lle d ' intrt et le ticket d 'agios
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Pour mieux apprhender l'impact des paramtres de cot relatifs l'arbitrage entre
l'escompte et le dcouvert, nous allons procder par un exemple voir annexe 6 (page 87).
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1
Le placement n'est pas la hantise des seu les socits qui possdent une trsorerie excdentaire
tout le temps. Mais, il concerne aussi, des entreprises dont la trsorerie est crditrice cenains
jours, pour lesquels il convient d'effectuer des arbitrages entre le placement et le dcouvert
(Caille, 1997 : 198).
L' objectif tant d'optimiser ses flux de trsorerie, la situation optimale du placement par
rapport au dcouvert se ralise si (le montant du placement
dcouvert).
nombre de jours
dure du dcouvert
* taux
du
taux du
ES
C
Selon Rousselet ( 1999 : 159), arbitrer entre le placement et le dcouvert revient alors pour le
AG
trsorier dfinir le montant M qui doit tre plac sur une priode sensiblement gale la
peuvent advenir.
L
IB
-B
priode du dcouvert afin de maximiser son gain, et ce malgr les nombreux dbiteurs qui
EQ
TH
IO
seulement si, l'aide de la formule 18 + 30 x (Td - Tp) 1 Td, le trsorier n'arrive pas
dterminer le nombre de jours ou l'entreprise doit se trouver crditrice pour gnrer le
maximum de gain. Cependant, aprs la dtermination de ce nombre de jours, le trsorier dans
son arbitrage ne s' appesantira plus sur le taux de dcouvert mais plutt, sur la diffrence entre
E
U
1
1
Le crd it spot est un crdit ponctuel mais renouvelable, qui permet une entreprise d' mettre
un billet financier au profit de son banquier et ce, pour une priode librement choisie
(Rousselot & al, 1999 : 160). Ce billet fi nancier librement renouvelable selon les besoins de
l'entreprise est octroy par la banque sans aucune garantie avec un niveau de montant ou une
dure modifiable (maximum 3 mois).
L' un des avantages de ce crdit est que, la banque qui octroie les fonds ne calcule les intrts
1
1
1
post-compts que sur la dure effective de mise disposition sans prendre en compte les jours
de banque. L'inconvnient le plus frquent est celui li aux socits structure financire
KONE Siaka Ismael Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
dbitrice, qui auront du mal respecter leur engagement chance et donc, elles seront plus
contraintes renouveler ce spot.
Arbitrer entre crdit spot et le dcouvert suppose de la part du trsorier la dfinition de
l'horizon et du montant solliciter partir des informations qu'il dtient. En effet, pour un
horizon donn il existe un montant optimal contracter qui minimise la fois les frais
financiers sur 1' opration de crdit et les agios sur dcouvert.
Le processus de la gestion de trsorerie en date de valeur peut se rsumer travers la figure
ci-aprs.
1
AG
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IB
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
des
Fournisseurs
Clients
Banques
Etat, etc.
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1
....
AG
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C
informations
-B
EQ
TH
IO
L
IB
Positionnement et ajustement de la
fiche en valeur
de trsorerie
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Dcisions
par banque
1
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Source: nous-mmes, inspir de Sion (2011, 229).
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Conclusion
En dfinitif, pour une bonne analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur, le trsorier
ne devra pas se focaliser sur l'aspect de l'excution ou de la dcision mais plutt sur tout le
processus de gestion. Ce processus part des prvisions jusqu' la dcision que devra prendre
le trsorier pour optimiser sa trsorerie. Cette analyse alors, devra faire ressortir les techniques
et outils utiliss par le trsorier pour dfinir ses prvisions, excuter et suivre sa trsorerie et
enfin pour prendre des dcisions.
AG
ES
C
EQ
TH
IO
L
IB
-B
E
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KONE Siaka Ismael Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
1
1
1
ES
C
Une bonne optimisation des flux de liquidit, surtout celle partir d' une gestion quotidienne
de l' encaisse n'est pas une tche de tout repos pour le trsorier. Pour parvenir cela et surtout
avoir un meilleur contrle de la trsorerie de la compagnie, le trsorier devra prendre en
AG
considration les trois (03) variables du modle qui sont la collecte des donnes
-B
EQ
TH
IO
L
IB
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KONE Siaka Ismael Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
39
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
&
<Il
-~
c:
c:
Revue documentaire
Entretien
"0
Budget de trsorerie
Jours de valeur
Plan de trsorerie
Taux appliqus
Fiche en valeur
"0
ES
C
-- ~--_c====~~========~~====~
Ralisation de trsorerie
Dcision de trsorerie en
date de valeur
en date de valeur
date de valeur
"'
>
(;j
c:
Oprations
prvisi~
L
IB
Relation avec
les banques
1
1
1
E
U
Recommandations
1
1
Diffrents
positionnements et
utils informatiaues
EQ
TH
IO
-B
<
AG
Prvision de trsorerie en
Source: nous-mmes
40
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
);>
);>
);>
);>
);>
les tltransmissions.
AG
ES
C
);>
L
IB
Les entretiens individuels avec les diffrents chefs de service, ont permis de mieux
apprhender le fonctionnement de la compagnie mais surtout, le concept de prvision de flux
EQ
TH
IO
-B
3-2-2 E ntretiens
de trsorerie. Les rencontres avec le chef comptable ont permis de comprendre davantage les
procdures de gestion des flux court terme de la CSL et les difficults lies cette gestion.
3-3 Ana lyse des donnes
E
U
L'analyse de tout ce qui prcde a perm is de relever le problme d' optimisation des flux de
liquidit de la CSL. Pour l'analyse de ces donnes collectes, nous avons procd dans un
premier temps, une analyse des prvisions trs court terme en date de valeur en procdant
une confrontation entre celles-ci et les bonnes pratiques recommandes dans les diffrents
ouvrages exploits.
Dans un second temps, nous avons procd l'aide des tickets d'agios et relevs de banques
1
1
l'apprciation des diffrents positionnements en valeur, une analyse surtout des frais
financiers supports par la CSL et aussi les conditions bancaires rellement appliques par ses
diffrentes banques.
Enfin, nous allons analyser grce aux diffrentes fiches en valeur la pertinence des diffrentes
dcisions prises dans le souci d'optimiser la trsorerie.
41
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Toutes ces analyses nous permettront de dgager des forces et faib lesses relatives au systme
1
1
Dans ce chapitre, il tait question pour nous de poser les bases qui nous permettront de fa ire
une bonne analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur. Ces bases se dclinaient en
trois (3) points savo ir le modle d'analyse, les outils de collecte de donnes et l'analyse de
ces donnes.
1
AG
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnje sngalaise des lubrifiants (CSL}
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1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISC BF
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
A l'heure o les entreprises paient des frais de plus en plus leves pour la rmunration des
services sollicits auprs des banques, la gestion de trsorerie en date de valeur est devenue
1
1
une stratgique de gestion. Auparavant, et aujourd'hui encore, les entreprises pour la gestion
de leur liquidit agissaient
roulement d'exploitation que sont la diminution des stocks, le raccourcissement des dlais de
paiement consentis aux clients et les ngociations avec les fo urnisseurs (Coille, 1997 : 123).
Cela ne suffit plus. Les entreprises doivent aujourd'hui mettre en place un systme pour
optimiser la circulation de leurs flux financiers, par le biais de la gestion de la trsorerie en
date de valeur. Celle-ci permettra de minimiser les utilisations de concours bancaires
gnrateurs d'agios, de maximiser les excdents de liquidits producteurs d'intrts
substantiels et de simplifier les multiples paiements sources de lourdeur, de frais de gestion et
ES
C
de risque de change.
AG
Aprs avoir prsent l'aspect thorique de cette gestion de la trsorerie en date de valeur,
les forces et faiblesses relativement aux bonnes pratiques releves dans la premire partie.
partie,
E
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EQ
TH
IO
L
IB
Pour respecter la prsentation exige par l'ISCBF pour ce genre de mmoire, cette partie
comportera trois chapitres.
-B
cette seconde partie est consacre la phase pratique. Il sera question pour nous dans cette
Dans le chapitre 5, il sera question pour nous de faire tat de l'existant en matire de gestion
de trsorerie en date de valeur de la CSL depuis sa phase de prvision jusqu' celle de
dcision. Le dernier chapitre nous permettra en fonction du rsultat de nos investigations de
faire l'analyse de cette gestion de trsorerie tant au niveau structurel que fonctionnel afin de
faire des recommandations qui permettrons la CSL de grer au mieux sa trsorerie en date
de valeur.
45
1
1
1
1
1
1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
ES
C
1969. En outre, depuis Septembre 2011 la CSL est inscrite dans une dmarche ISO 9001
version 2008 et aussi tributaire du niveau 3 de 1'13SRS depuis dcembre 2011.
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1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Collaborateurs directs du directeur gnral, les responsables de ces services sont gnralement
chargs de l'appui ou du conseil. Ils contribuent aussi de par leur fonction et responsabil it
l'atteinte des objectifs fixs.
Premier interlocuteur des clients, ce service est charg d'abord de la rception des
commandes qu'i l confronte avec les prvisions en sa disposition, ensu ite, transmet ces
commandes au service exploitation pour analyse et validation. Enfin, aprs la production il est
charg de la livraison des produits aux clients et de l'tablissement des factures.
ES
C
Ce service a en occurrence plusieurs tches telles que, les tches commerciales, tches
logistiques et les tches de transit.
AG
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L
IB
veillant conformit entre les formules reues du client, le produit fi ni livr et surtout les
exigences de la norme ISO 9001. Tl est aussi en charge de la slection des fournisseurs des
EQ
TH
IO
matires premires et tous les lments qui entrent dans la fabrication du produit tels que les
huiles de base et des additifs.
E
U
Conformment aux douze rgles d' or mise en place par TOTAL, ce service est charg de
l'hygine de l'environnement et de la scurit du site. Il est charg galement de faire
connatre aux agents toutes les zones sensibles et surtout d'instruire et de former ces derniers
sur les attitudes tenir en cas d' incidents.
Ce service est dirig par un chef comptable qui coordonne les travaux des diffrentes sections
sous sa responsabilit en conformit avec les dispositions lgales en vigueur afin d' tablir des
tats financiers requis par l' administration fiscale. Les diffrentes sections qui le compose
sont:
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
47
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
la comptabil it matire
Elle a pour tche de dfinir les prix de revient des matires premires consommes, de vrifier
les bons de livraison et d'tablir avant chaque livraison les dossiers techniques des diffrents
produits.
1
1
la comptabilit clients-fournisseurs
ES
C
Cre rcemment, cette section est tenue par une seule personne. Elle tablit des indicateurs
AG
permettant de vrifier que l'entreprise fonct ionne conformment aux objectifs (indicateurs
financiers, comme le chiffre d'affaires ou le niveau des stocks, mais aussi indicateurs non
-B
financiers, tels le nombre d'heures de production). Aussi, elle permet de mesurer les rsultats
rels obtenus, de signaler les carts et d'analyser leurs causes relles.
La trsorerie
EQ
TH
IO
L
IB
La trsorerie est tenue par le chef comptable seu l, il est souvent aid dans sa tche par son
assistant pour les oprations de rapprochement bancaire. Le chef comptable a pour rle de
suivre et d'enregistrer toutes les oprations d'encaissements et de dcaissements, d'assurer de
E
U
faon quotidienne les diffrentes positions bancaires de la compagnie afin d'apporter des
oprationnels sont directement acteurs sur les flux traits par l'entreprise.
4-3 Fonctionnement de la CSL
48
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
OILIBYA et un (1) autre pour SHELL). Le prsident du conseil d'administration (PCA) est
un administrateur de TOTAL (le directeur gnral de TOTAL Sngal).
4-4 Les moyens de travail
La CSL dispose de plusieurs moyens de travail notamment les moyens humains, financiers et
matriels.
4-4-1 Les moyens humains
La main d'uvre de la compagnie est value cette anne soixante-douze personnes rpartis
comme suit:
ES
C
AG
Blending communautaire industriel, elle compte plus d'agents de bureau que de cadres
-B
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simple fait qu'il en faut plus pour l'organisation de l'usine notamment ses deux
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Qualitatif
Quantitatif
Pourcentage
Hommes
58
90,62%
Femmes
9,38%
Permanents
64
100%
Cadres suprieurs
Il
17,19%
Agents de matrise
12,5 0%
AG
Elments
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70,31%
64
lOO%
Genre
Situation
ES
C
Catgorie
Agents de bureau
EQ
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Source: nous-mmes
-B
Total
La principale source de revenue de la CSL provient de ses ventes. En effet elle a ralise pour
E
U
l'anne 2011 un chi ffre d'affaire d'environ 36 milliards de francs CFA. Toutefois malgr ce
chi ffre d'affaire impressionnant, elle est confronte un BFR de plus en plus lev cause
des problmes de recouvrements et de dlais clients et fournisseurs pas assez bien ngocis.
Pour fa ire ce problme, elle bnficie de la part de deux de ses banques notamment la SGBS
et la CLS des crdits spot trimestriels respectivement de 2,5 milliards et 1,5 milliards de
francs CFA.
4-4-3 Le matriel de travail
Avec une production de 32000 tonnes en 20 Il, la CSL dispose de six (6) rservoirs de
stockage d'une capacit de 5600 tonnes pour la conservation des huiles de base. Elle dispose
galement pour le mlange des additi fs et huiles de base de cinq (5) mlangeurs d'une
capacit de soixante une (6 1) tonnes et pour le conditionnement de ses produits dispose de 15
50
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
bacs tampons de 150 tonnes. Ses trois (3) ligne d' enfutage et ses trois (3) chanes de
conditionnement facilitent le conditionnement des produits.
Figure 7: organigra mme simplifi de la CSL
DG
ES
C
CM
CG
CCF
Lgende:
AG
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EQ
TH
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L
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Conclusion
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
51
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
tlmatique) d'une part, et d'autre part, de l'extension du champ d'activits de la trsorerie qui
intgre aujourd'hui la prise en compte des dates effective de dbit et de crdit.
Tout au long de notre stage la CSL, nous avons pu nous imprgner du fonctionnement de sa
gestion de la trsorerie en date de valeur. Dans ce chapitre, il sera question pour nous de
dcrire l'organisation de la trsorerie de la CSL, les missions du gestionnaire de la trsorerie
et les composantes de la gestion de la trsorerie en date de valeur.
ES
C
AG
Bien avant 2009, toute la gestion administrative et financire de la CSL tait faite depuis le
s ige de TOTAL Sngal ce qui ne facilitait pas le bon suivi des oprations. Cependant depuis
-B
2009, la nouvelle quipe dirigeante s'est installe sur le site de l'usine (Direction gnrale et
EQ
TH
IO
L
IB
La fonction de gestion de la trsorerie est une fonction autonome qui constitue une cellule
dpendante du service administration et finance de la CSL.
E
U
La personne charge de la trsorerie est aussi en charge d 'autres tches au sein du service
administration et finance. En effet, la gestion de la trsorerie de la CSL est assure par le chef
comptable qui contrle l'ensemb le des oprations d'encaissement et de dcaissement qui
rsultent de la vie de la compagnie.
);>
Le chef comptable mettre tout en uvre pour que la compagnie ait tout moment
les
ressources suffisantes pour remplir ses engagements financiers. Pour ce faire, il ralise
d'abord un budget de trsorerie afin de mesurer le besoin de financement court terme. Une
52
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
fois ce besoin de financement estim, il ngocie les lignes de crdit correspondantes avec ses
banques.
~
Cela signifie concrtement la CSL moins de frais financier sur les moyens de financement.
Le chef comptable ngocie avec les diffrentes banques les montants, les taux et les dures
des diffrents crdits (spots et dcouverts).
~
Il s'agit essentiellement du risque de change affectant les oprations commerciales d' achat ou
de vente l'tranger. Il incombe au chef comptable de mettre en place des procdures
ES
C
garantissant la scurit des paiements et des transactions tout veillant sur la fluctuation des
devises.
AG
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Nous avons trois composantes de la gestion de trsorerie en date de valeur savoir : les
L
IB
EQ
TH
IO
A la CSL, les prvisions de trsorerie sont ralises pour un horizon court terme et un
horizon trs court terme.
E
U
Les outils de prvisions util iss sont gnralement fonction des horizons de prvisions
envisages. Ainsi, les prvisions court terme sont gnralement le budget de trsorerie et le
plan prvisionnel de trsorerie. Celles trs court terme sont reprsentes par les fiches
prvisionnelles en valeur par banques et par mois.
5-2-1-1-1 Budget de trsorerie
Comme tout budget de trsorerie, le budget de trsorerie de la CSL est labor pour un
horizon d'un an (1 an) et est constitu d' encaissements et de dcaissements. Les
encaissements sont essentiellement composs des ventes et les dcaissements quant eux sont
composs des dpenses lies aux achats de matires prem ires ( hui les de base et additifs),
53
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
aux emballages, aux impts et taxes, aux droits de douane, aux salaires, aux charges
financires et aux diffrentes dpenses d 'exploitation.
Etant la rsultante de tous les budgets, la procdure budgtaire se fait de concert avec tous les
services de la CSL. Ces services sont appels dfin ir pour 1'anne venir toutes charges et
tous les produits qu'ils sont susceptible d'occasionner. Les dpenses et/ou les recettes sont
rpertories par chaque service et transmises au chef comptable pour consolidation afm de
produire le budget de trsorerie.
Aprs apprciation des besoins et excdents de trsorerie travers 1' tablissement du budget
de trsorerie, le chef comptable prvoit les moyens pour combler les besoins estims ou
d'exploiter les excdents prvus par le biais d' un plan de trsorerie.
ES
C
AG
Y encaissements ;
L
IB
Y dcaissements ;
-B
)ii>
EQ
TH
IO
Le chef comptable se sert de son budget de trsorerie pour tabl ir son plan de trsorerie. Ce
plan est un tat prvisionnel annuel qu i enregistre pour chaque mois les dcaissements et
encaissements relatifs aux activits de la CSL.
E
U
Il utilise ce plan de trsorerie pour calculer mois par mois le solde maximum de ses diffrents
comptes bancaire afin de prvoir ses futures difficults de trsorerie, de quantifier ses besoins
de trsorerie et a insi de mieux les anticiper.
54
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
comptable tient un chancier ou il positionne toutes les oprations de dbits et de crdits que
la compagnie va engager tout au long de son exploitation.
5-2-1-2 Les techniques de prvisions
Les techniques de prvisions utilises par le chef comptable sont plus des techniques portant
sur les mouvements prvisibles de trsorerie que sur les mouvements imprvisibles.
5-2-1-2-1 Technique de prvision du budget de trsorerie
Pour l'laboration du budget de trsorerie, la technique utilise est celle de l'extrapolation des
donnes historiques. La dfinition des charges et/ou des produits se fait en s'appuyant sur
des donnes des annes prcdentes et/ou sur les raliss de l'anne en cours.
ES
C
La CSL, vendant ses produits uniquement ses actionnaires donc connaissant priori ses
clients, demande ceux-ci de lui faire tat de leur prvision d'achat de produits pour l'anne
AG
venir. En fonction de ces prvisions, la CS L dfinie sa production annuelle et aussi son prix
-B
de vente prvisionnel qui peut tre sensiblement gal celui de l'anne en cours sauf
augmentation des prix d'achat des matires premires et consommable divers.
L
IB
EQ
TH
IO
E
U
Pour 1'laboration du plan prvisionnel de la trsorerie, une distinction est faite entre
dpenses-recettes d'exploitation et dpenses-recettes hors exploitation.
};>
Recettes
Les recettes d'exploitation annuelles sont tales sur chaque mois en recette d'exploitation
locale et recette d'exploitation exportation en fonction des prvisions d'achat faites par les
clients et en respectant les dlais impartis aux clients.
La CSL, accorde ses clients locaux un dlai de paiement de 30 jours et 60 jours ses clients
trangers. Par consquent, le positionnement des recettes sur le plan de trsorerie se fait se
55
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
fera de telle sorte qu'une vente l'exportation du mois de JANVIER voit son encaissement se
faire en MARS et qu'une vente au plan locale de ce mme mois voit son encaissement se faire
en FEVRIER.
Pour les recettes hors exploitation, puisqu ' il n' existe quasiment pas de produits financiers, les
recettes hors exploitation sont gnralement constitues des virements de banque banque.
);>
Les dpenses
En ce qui concerne les dpenses d'exploitation, tous les achats de matires premires sont
faits l'tranger et le dlai accord par les fournisseurs est de 30 jours. Pour ce faire, les
matires premires achetes en janvier seront positionns en FEVRIER et pour tous les achats
effectus au plan local le dlai fournisseur accord est de 30 60 jours.
ES
C
Pour toutes les autres dpenses d' exploitation, on s ' en tient aux dlais conventionnels. Les
AG
salaires, les charges sociales, les droits de douane et les autres dpenses d ' exploitation sont
traditionnellement pays chaque fin de mois. Les impts et taxes quant eux sont pays une
-B
L
IB
Les dpenses hors exploitation, sont des dpenses qui n'entrent pas en ligne de compte dans
EQ
TH
IO
l' activit ordinaire de l'entreprise mais qui tout fois contribuent en son maintien. Ces
dpenses sont gnralement les dividendes verss, les investissements groupe, les
investissements hors groupe et les charges financires. Les charges financires sont
essentiellement des charges relatives aux dcouverts et aux crdits spot.
E
U
Se faisant sur Excel, le chef comptable prend le soin de les prvoir sur une trs courte dure
(une semaine) et dans l'hypothse d 'un avenir certain (tous les clients payeront et que tous les
fournisseu rs seront pays la date convenue) les fiches en valeur (chancier).
Cet chancier, s'appuyant sur le plan prvisionnel de trsorerie est tabli pour au moins une
semaine, enregistre les encaissements et dcaissements fa ire, les banques concernes en
fonction des disponibilits de chacune d 'entre elles et surtout en respectant les principales
dates de valeur ngocies avec les banques.
56
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
ES
C
disponibilit. Pour les encaissements, surtout ceux fait par chque, le trsorier les met
l'encaissement ds rception et surtout sur la banque ayant un besoin de liquidit.
AG
Les positionnements tant fait en date comptable, chaque matin le chef comptable prend
connaissance des diffrentes oprations de la veille enregistres sur ses diffrents comptes et
-B
EQ
TH
IO
L
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Ayant plus de 60% de ses clients l'tranger, la majorit des clients de la CSL paient par
virement bancaire. Les chques quant eux sont mis par les clients locaux et surtout pour
des montants relativement pas important. Les moyens de paiement retenus pour les oprations
de crdit de la CSL par ses trois banques sont gnralement les virements et les chques.
Virements reus
E
U
)>
Les virements reus sont des mouvements sur lesquels le chef comptable n'a pas de matrise
car, les clients peuvent les faire sans toutes fois aviser la CSL. A la rception de l'avis de
crdit par la banque, le chef compte comptable renseigne sa fiche situation de trsorerie du
montant crdit et dverse la mme information dans la comptabilit.
Pour les virements, les banques crditent les comptes de la CSL en J Op + 1 JO. C'est--dire
la date de rception de fonds qui correspond au jour d'opration (J Op) laquelle elles
ajoutent un (1) jour ouvr (JO).
57
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
ES
C
Les chques sur caisse reus, sont des chques reus de la part de nos clients et qui
correspondent avec l'une des banques dans lesquelles nous somme domicilie. Le chef
AG
L
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Les chques sur place reus, sont des chques reus de nos clients et qui ne correspondent
EQ
TH
IO
avec aucune des banques dans lesquelles nous somme domicilie et dans le mme pays. Le
traitement de ces chques est relativement plus long que ceux sur caisse alors, les banques
retiennes comme conditions J Op+ 2 JO .
./ Les transferts de banque banque
E
U
Dans sa gestion de trsorerie en date de valeur, le chef comptable procde des transferts de
fonds de banque banque afin d 'assurer un quilibre. Les conditions appliques ces
transferts son J Op, c'est--dire les montants des transferts sont effectivement positionns le
jour de 1'opration.
Le moyen le plus utilis par la CSL pour le rglement de ses dettes est Je virement bancaire.
Car les plus importants de ses mouvements en valeur sont les rglements de son fournisseur
attitr TOTAL OUTRE MER qui reoit de la CSL en moyenne chaque mois deux (2)
m illiards FCFA. Or mis le paiement des salaires et les oprations d'quilibrages, les autres
dcaissements se font par chques (sur caisse, sur place, etc.). Les conditions de banque
appliques ces oprations sont:
58
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Virements mis
Ces virements sont gnralement faits pour le compte des gros fournisseurs et pour les
salaires. Chaque fin de mois, le chef comptable prpare des virements pour les gros
fournisseurs surtout ceux qui sont l' tranger. Le chef comptable en fonction de la
disponibilit sur les diffrents comptes bancaires prpare le dossier de virement qu'il fait
valider comme pour l'mission de chque par deux signature (ex DG et PCA) et achemine
l'ordre de virement vers la banque concerne pour excution. Les conditions bancaires
appliques ces virements sont J Op- 1 JO.
~
ES
C
AG
chque. Aprs tablissement du chque, le chef comptable fera appel au fou rnisseur (local)
pour rcuprer son chque. Le chef aprs indentification et remise de chque alimente la
-B
comptabilit de cette dpense (date d' enregistrement du chque mis). A la rception de l'avis
L
IB
de dbit, il renseigne le mme jour sa fiche situation de trsorerie, afin d' apprcier les
EQ
TH
IO
carts entre la date d'enregistrement du chque mis, la date d 'opration retenu par la banque
E
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Les chques sur caisse mis, sont des chques que la CSL met pour le rglement d ' une dette
et qui concide avec la banque du fournisseur. Les conditions appliques ces chques sont J
Op-1 JO .
./ Chque sur place mis
Les chques sur place mis, sont des chques mis par la CSL qui ne concide avec aucune
des banques des fo urnisseurs dans le mme pays.
1
1
59
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Les crdits
ES
C
AG
);:>
-B
Chaque fin de priode (mois, trimestre), le chef comptable reoit de la part de ses banques les
EQ
TH
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relevs bancaires et les tickets d'agios dcrivant toutes les oprations de dbits et de crdits
E
U
par les responsables de la compagnie. La majorit des dcisions de trsorerie prise par le chef
comptable, sont des dcisions qui rpondent une logique de renflouement des comptes de la
compagnie car celle-ci est en quasi partie de son temps dbitrice vis--vis de ses diffrentes
banques.
Les dcisions de gestion gnralement prise par le chef comptable sont l'arbitrage entre le
recours au crdit spot ou aux dcouverts bancaire et l'quilibrage des comptes.
Le mode d'arbitrage utilis par la CSL est l'arbitrage entre le crdit spot et le dcouvert
bancaire.
60
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
actionnaires. Le chef comptable pour pallier les insuffisances de liquidit a recours de faon
rcurrente aux crdits spot pour son financement et son exploitation. Faisant un chiffre
d 'affaire en moyenne par mois de trois (3) milliards, elle bnficie de deux (2) de ses banques
(SGBS et CLS) d' un crdit spot trimestriel respectivement de 2,5 milliards de FCFA et de 1,5
milliards de FCFA.
L'obtention de ce crdit est faite aprs l'tablissement d 'un billet ordre par la CSL
sollicitant un montant bien dfini auprs de sa banque et s'engageant rembourser
l'chance en plus de frais relatif ce crdit. Le taux appliqu par les diffrentes banques est
ES
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AG
CSL. Les agios relatifs ces oprations tant prcompts pour la CLS et post-compts pour la
SGBS, les diffrents comptes sont crdits sous conditions bancaires J Op - 2 JC Gours
-B
calendaires) pour la SGBS et J Op- 3 JC pour la CLS. Ce type de crdit tant renouvelable,
L
IB
les banques la fin de la priode de la mise disposition des fonds dbitent le compte de la
CSL du montant accord et aussi des agios relatifs ce crdit pour ce qui concerne la SGBS.
EQ
TH
IO
Toutes fois, si lors du dbit du compte par les banques la CSL ne dispose pas assez de
liquidit pour faire face ses engagements, le chef comptable fa it un arbitrage entre solliciter
encore un crdit spot pour compenser le montant restant couvrir, ou soll iciter un crdit spot
pour le montant conventionnel. Ou il dcide de faon dlibre, de rester en dcouvert sur
E
U
cette priode tout en esprant avoir des entres de fonds pour annuler le dcouvert.
de 300 millions de FCFA au taux de 8%. Elle se sert de cette ligne de crdit pour honorer les
petites dpenses lorsqu 'elle se retrouve en situation dficitaire et qu'elle a puise la
disponibilit du crdit spot. Les frais relatifs ce crdit (agios) sont pays trimestriellement
en tenant compte des intrts dbiteurs de 8%, la commission de mouvement de 0,025% et la
61
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Les conditions
Conclusion
ES
C
AG
pouvons aisment aborder le chapitre 6 qui fera l'analyse de ce processus en se rfrant aux
bonnes pratiques renonces dans la revue de littrature.
EQ
TH
IO
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-B
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U
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1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
des solutions pour pallier ses faible sses et maintenir ses forces.
ES
C
La structure organisationnelle de la trsorerie est telle que, la fo nction trsorerie est combine
dans celle de la comptabilit au sein du service administration et finance.
E
U
1
1
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1
1
-B
AG
La CSL est une socit qui ralise un chiffre d'affaire trs important et ces sommes doivent
fa ire l'objet d'une surveillance et d'une gestion minutieuse. Mais force est de constater qu ' il
n'existe pas une personne spcialement affecte cette tche.
ides ne profitent pas bien celle-ci sur le plan financier. En effet, la CSL dans son
exploitation, connat de grosses difficults concernant ses dlais fournisseurs et clients car,
elle bnficie de 30 jours de la part de ses fournisseurs, elle accorde 30 60 jours ses
sa situation dbitrice et le fa it qu'elle ait plus souvent recours au crdit spot pour faire face
clients. En sus de ces dlais, le processus de recouvrement est quasi inexistant ce qui justifie
ses engagements.
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1
1
1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
ES
C
L'laboration du plan prvisionnel de trsorerie se fait aussi avec les donnes historiques du
budget de trsorerie. Il regroupe pour chaque mois les diffrentes dpenses et recettes de la
Le plan prvisionnel de trsorerie a pour objectif de mettre en place de faon optimale les
financements court terme, lorsque le budget de trsorerie fait apparatre des dficits. La
L
IB
contrainte qui se pose ce niveau est le cot des moyens de financement qu'il convient
parfaitement de minimiser.
EQ
TH
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-B
AG
compagnie.
Ce besoin ne peut pas tre couvert par l' escompte d' effets recevoir puisque la CSL ne
permet pas l'escompte comme moyen de paiement. Mais, elle a toujours recours la
mobilisation de crdits court terme tels que le crdit spot et le dcouvert qui occasionnent
d'importantes marges de scurit.
E
U
Les marges de scurit (diffrence entre les crdits totaux accords et les crdits ncessaires
pour couvrir les besoins) s'expliquent par le caractre alatoire des flux de trsorerie.
les tablir car il n'y a pas sur Excel un module ou une fonction qui puisse faciliter
l'laboration.
Le positionnement des diffrents montants relatifs aux encaissements et dcaissements se fait
sans tenir compte de certains mouvements alatoires ni du comportement des diffrents
clients et/ou fournisseurs concernant ces mouvements. En effet, les fiches prvisionnelles sont
1
1
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1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL}
tablies comme si tous les mouvements taient prvisibles, que les fournisseurs seront pays
et les clients payeront aux dates convenues.
6-1-3 L'excution de la trsorerie en date de va leur
1
1
dcaissements, des outils utiliss et des diffrents rapports qu'elle peut avoir avec ses
banques.
6- 1-3-1 Positionnement des diffrents mouvements
ES
C
faon systmatique. Les moyens de paiement et de rglement les plus utili ss par le chef
faite entre gros ou petits chques car les chques sont encaisss ple-mle.
AG
-B
1
1
comptable sont les chques et les virements. Concernant les chques, aucune distinction n'est
font sur la banque qui a le moins de liquidit et les dcaissements se font sur la ou les banques
L
IB
qui ont plus de liquidit. Ne matrisant pas de faon relle les conditions bancaires appliques
et de dcaissement en date comptable puis fait un ajustement lorsque l'opration est effective.
EQ
TH
IO
par ses banques, le chef comptable enregistre la majeure partie des oprations d'encaissement
La matrise des conditions bancaires constitue un pralable la mise en place d'un bon
systme de gestion de la trsorerie en date de valeur. En effet, l'application d' une bonne
E
U
gestion de trsorerie en date de valeur se fa it par le jeu de glissement des mouvements en date
comptable vers ceux en date de valeur tout en matrisant les conditions bancaires (les jours de
valeur, les taux, les commissions, les frais fixes ou proportionnels).
Les cond itions bancaires rellement appliques la CSL ne sont pas matrises par le
gestionnaire de la trsorerie surtout les jours de valeur permettant d'effectuer le gli ssement de
fao n mcanique des oprations certaines (remise de chques l' encaissement, remise de
Pour les autres mouvements (chques m is, effets payer, etc.), dits oprations incertaines,
leur date de valeur est inconnue par le chef comptable.
1
1
65
1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
);>-
Moyens de paiement
La plupart des fournisseurs locaux sont pays par chque et virement, la majorit des
rmunrations des employs est effectue par virement bancaire. Seuls les ouvriers sont pays
par caisse. Les fournisseurs trangers sont pays essentiellement par virement.
);>-
Moyens de rglement
Aucune prfrence n'est faite entre les moyens de rglement. Les chques et les virements
sont les moyens utiliss et jamais la CSL ne propose ses clients les effets comme moyens de
rglement.
~
ES
C
Le problme que posent les virements reus concerne la date laquelle le client ordonne sa
banque de les effectuer.
AG
-B
Lorsque le chef comptable met un chque en faveur d'un tiers, ce chque rentre dans un
L
IB
circuit totalement indpendant de celui de la CSL. Par consquent, le chef comptable ignore la
EQ
TH
IO
date laquelle le chque sera prsent la banque pour paiement car la grande majorit des
fournisseurs prsentent leurs chques l'encaissement avec un cart considrable de jours.
E
U
La CSL ne dispose pas de logiciel de gestion de trsorerie pour se faire, le chef comptable
utilise seulement l'outil Excel pour sa gestion de trsorerie auquel il ajoute la connexion par
tltransmission qu'il dtient de par le biais de ses diffrentes banques.
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
66
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
6-1-4 Dcisions
Les principales dcisions prisent par le chef comptable dans sa gestion de la trsorerie en date
de valeur, sont des dcisions d'arbitrage et d'quilibrage des comptes. Les arbitrages qui sont
fait entre le crdit spot et le dcouvert ne prennent pas en compte tous les lments
ncessaires une bonne prise de dcision. Le chef compte procde l'quilibrage de certains
compte s'il constate que pour la mme date certains comptes sont dbiteurs et d'autres
crditeurs.
ES
C
AG
-B
prvisionnel de trsorerie et les fiches prvisionnelles en valeur. Les deux premiers lments
cits sont labors en extrapolant les donnes de l'anne prcdente.
L
IB
Cette technique a pour but d'apprcier la variation des recettes et des dpenses de l'anne n
EQ
TH
IO
par rapport celles de 1' anne n-1. A partir de ces variations et connaissant de faon gnrale
les modalits de paiement et de rglement de l'ensemble de ces oprations, on labore les
fiches prvisionnelles en valeur.
E
U
En ce qui concerne les prvisions des fiches en valeur, dans la pratique, les prvisions de
trsorerie trs court terme de la CSL sont faites comme si nous tions dans un
environnement parfait et que tous les fournisseurs et clients auront toujours les mmes
comportements. Compte tenu de ces diffrentes modalits utilises, il n'est gure possible de
prvoir une situation de trsorerie significative au-del du deuxime mois venir car ne
67
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
comptable ne fait pas de distinction dans ses prvisions entre flux prvisibles et flux
imprvisibles.
Cette manire d ' laborer ses prvisions, aura un impact sur l'excution de la gestion de
trsorerie en date de valeur. En effet, le chef comptable ne tenant pas d'historique relatif aux
comportements de ses fournisseurs et clients et surtout ne faisant pas de distinction entre flux
prvisibles et imprvisibles aura lors de l' excution de sa gestion de trsorerie en date de
valeur un grand cart entre prvision et ralisation. Cet cart viendra alors affecter de faon
dfavorable les frais financiers de la CSL.
La CSL, de par ses activits collabore avec trois banques. Cependant, elle n'a aucune relation
concrte avec celles-ci. Pour une gestion de trsorerie en date de valeur il est important
AG
ES
C
d'avoir au moins deux banques et spcialiser celles-ci en fonction des diffrents flux de
L
IB
-B
trsorerie.
L' objectif d'avoir plusieurs banques dans une gestion de trsorerie en date de valeur est de
EQ
TH
IO
mettre celles-ci en concurrence afin de bnficier du plus grand avantage possible. Cependant
la CSL a du mal tirer le maximum d'avantage de cette diversit de banque car, n' ayant pas
de trsorier, et le chef comptable trs dbord par les activits de la comptabi lit.
Aprs observation des diffrents relevs bancaires et chelles d ' intrts nous avons pu
E
U
constater, que toutes ses banques proposent sensiblement les mmes conditions. Cela est du
au fait que la CSL ne dtient pas de catalogue de conditions bancaire ngocies qui lui
permettrai certains moments, vu sa situation financire de rengocier avec ses banques de
nouvelles conditions lies aux montants, aux taux et surtout aux jours de valeur.
Les relevs bancaires et chelles d'intrts reus souvent tardivement ne favorisent pas un bon
suivi de la gestion de trsorerie en date de valeur. En effet, aprs rception des relevs
retraant les oprations passes sur les diffrents comptes ouverts auprs des banques, le chef
comptable devrait pouvoir procder une analyse rigoureuse de l'ensemble de ces critures
bancaires. Aussi, contrler les dates de valeurs suivant les conditions convenues, effectuer le
rapprochement et si ncessaire, rdiger des rclamations aux banques pour effectuer les
redressements adquats.
1
1
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1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
1
1
Le positionnement des diffrentes oprations sur les diffrentes banques se fait sans aucune
considration de technique de positionnement. Grer le positionnement de ses flux de
trsorerie de faon systmatique n'aide pas l'optimisation de celle-ci. Une bonne gestion de
trsorerie en date de valeur veut que la socit spcialise ses banques par flux d'oprations
afin de mieux matriser les diffrentes tarifications.
Le positionnement des mouvements sur les comptes bancaires suivent des rgles particulires
qu'il faut matriser. Ignorer le systme des jours de valeur, c'est s'exposer de lourdes charges
financires : intrts dbiteurs inutiles, financement d'un dcouvert fictif, cot d'une encaisse
oisive occulte.
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C
AG
-B
L
IB
Le chef comptable, tenant une comptabilit des mouvements bancaires en dates d'opration
EQ
TH
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E
U
ses fournisseurs ou clients. Cependant, tout payement d'un fournisseur par chque est
comptabilis cette mme date d'mission. Pourtant, la banque ne dbitera le compte de
l'entreprise qu' la date de prsentation du chque moins deux jours de banque .
1
1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Pour les mouvements incertains, le chef comptable a du mal les cerner car il ne sait pas avec
prcision quand les fournisseurs ou les clients raliseront l'opration la banque, et donc
quand la compensation aura lieu et par consquent quand les dbits ou crdits auront lieu en
valeur.
De plus, aprs analyse du grand livre et des relevs bancaires nous avons pu constater que les
cranciers ne remettent gnralement pas immdiatement leur chque l'encaissement ce qui
augmentera l'cart entre la date d 'opration et la date de valeur. En effet, l'analyse a montr
que plus de 70% des fournisseurs de la CSL mettent leurs chques l'encaissement entre le
3me
et le
sme jour
AG
A l'aide des relevs bancaires, chelles d'intrts et fiches en valeur nous avons pu remarquer
avec le recalcule des jours de valeurs effectifs que la CSL disposait pendant plusieurs jours
-B
1
1
ES
C
L
IB
trsorerie. Ces fonds oisifs restent sans rmunration sur les diffrents comptes pendant au
);>
E
U
1
1
EQ
TH
IO
moins trois quatre jours ce qui plonge la socit dans une situation de manque gagner.
partir d'un classeur cre sur Excel. L'utilisation de ce classeur n'aide pas le chef comptable
dans ses prises de dcisions qu'il pourrait avoir s'il avait un logiciel de trsorerie.
1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
1
1
financement par crdit spot. Mais, le choix pour ses dcisions ne fait pas office d'arbitrage.
Ayant le rflexe de toujours solliciter le crdit spot, le chef comptable ne procde pas un
arbitrage soit entre le crdit spot et le dcouvert afm d'apprcier lequel de ces deux moyens
de financement lui permet de minimiser les frais financi ers.
La connaissance approximative des soldes bancaires le conduit faire des erreurs de gestion
de trsorerie en date de valeur. Le dcalage entre les mouvements en date d'opration et ceux
ES
C
AG
apparatre simultanment des dficits dans certaines banques et des excdents dans d'autres.
-B
Le chef comptable a donc dans ce cas par ignorance du montant de ses disponibilits au jour
le jour, pay des frais inutiles et a en mme temps, support le cot d'un dcouvert et financ
EQ
TH
IO
L
IB
des excdents.
En effet, pour la mme priode et sur les tro is diffrentes banques de la CSL nous pouvons
constater deux erreurs de gestion voir annexe 3 (page 85). Ces erreurs peuvent se prsenter
comme suit :
1
1
1
1
E
U
Solde SGBS
Solde BICIS
Solde CLS
Solde compens
01 /0 112012
1 229 5 15 889,00
2 02 1 256 460,00
0210112012
518 13 1 088,00
03/0 112012
04/01120 12
774 4 13 550,00
05/01/2012
06/01/2012
835 9 14 043,00
07/0112012
Source : nous-mmes
71
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
!cr janvier
situation de sur-mobilisation car sur ces trois jours plus de 3 885 373 430,00 francs CFA sont
gagner sur trois jours avec un taux de 0,5% de 159 67 2,88 francs CFA.
):>
Erreur d'quilibrage
Ce tableau montre que pour la mme priode, la CSL sur ses comptes a des soldes dbiteurs
ES
C
rests inutiliss sur les comptes de l'entreprise. Cet incident nous fait raliser un manque
et des soldes crditeurs. Pour les soldes dbiteurs elle paie des frais lis au dcouvert d'un
montant:
AG
! Dcouvert SGBS
(48 781 403 x 8% x 2/36000) + (552 277 403 x 8% x 2/36000) + (552 277 403 x 0,05% x 2)
EQ
TH
IO
L
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-B
E
U
= 14 492 736,57
FCFA
Sur la priode allant du 4 janvier 2012 au 7 janvier 2012, la CSL supporte 15 312 151,22 FCFA de
frais de dcouvert et ralise un manque gagner sur ses soldes crditeurs de 123 241,93 5 FCFA. Elle
pouvait neutraliser ses frais de dcouvert en procdant aux quilibrages des diffrents comptes depuis
le 1er janvier 20 12.
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
72
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
L'analyse des diffrents lments a permis de dgager des forces et des faiblesses lies la
gestion de la trsorerie en date de valeur de la CSL qui seront recenses dans le tableau cidessous:
Tableau 7: Les forces et faiblesses de la gestion de trsorerie en date de valeur de la CSL
FAIBLESSES
FORCES
ES
C
reus
d'tude
sur
l'historique
du
AG
clients
./ Pas de catalogue des conditions de banque
./ Pas de distinction entre mouvements
prvisibles
et
imprvisibles
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TH
IO
L
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-B
ngocies
lors
des
prvisions de trsorerie
les
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U
banquiers
73
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
6-3 Recommandations
Aprs l' analyse des rsultats et la dterm ination des forces et faiblesses, il est opportun pour
nous de faire des recommandations. Ces recommandations si elles sont prises en compte et
appliques de faon collective permettrons de faon indubitable la CSL de se doter d'un bon
systme de gestion de trsorerie en date de valeur et par ricochet optimiser sa trsorerie.
1
1
La fonction trsorerie est une des fonctions du service administration et finance au mme titre
que celle de la comptabilit-client ou comptabilit-fournisseur. Le fait que la trsorerie soit
gre par le chef comptable qui est le responsable du service administration et finance, pose
un problme de dontologie car il est le mme qui excute, contrle et valide. Or mis ce fait,
ES
C
de par ses responsabi lits le chef comptable n'a pas assez de temps accorder la trsorerie
comme l'aurait fait un trsorier.
AG
La CSL, devra par consquent recruter ou responsabil iser une personne parmi le personnel du
-B
service admin istration et fi nance pour grer sa trsorerie. Cette personne sera au quotidien et
L
IB
EQ
TH
IO
court terme (en date de valeur), d 'excuter et faire le suivi de la trsorerie en date de valeur
afin de prendre des dcisions optimales de gestion.
);;>
Les prvisions
E
U
Dans ses prvisions trs court terme, le trsorier devra constituer un historique des
comportements de ses clients et fournisseurs
mouvements prvisibles et ceux qui ne le sont pas. Les mouvements alatoires devront
d'avantage attirer son attention cause de la probabilit de non ralisation qui leur est
attache.
);;>
L'excution
Dans l' excution, il devra l'aide des prvisions faites positionner ses mouvements sur sa
fiche excution de trsorerie en date de valeur s ' il n' a pas de logiciel de logiciel de
trsorerie.
Le positionnement de ses flux devra se faire en tenant compte de l'aspect certain ou incertain
des flux. Cependant pour mieux grer ses flux incertains et aprs avoir constitu un historique
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1
1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Le positionnement des dates de dbit des gros chques mis doit tre trait de faon
AG
-B
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1
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trsorerie. Pour faire un suivi individuel des gros chques, le gestionnaire de la trsorerie
L
IB
devra tablir un historique de chques mis pour chacun des gros fourn isseurs et calculer les
EQ
TH
IO
Il devra opter pour la moyenne de ces carts qui sera alors de 4 jours aprs la date d'envoi.
Alors, pour un envoi d'un chque en faveur d'un fo urnisseur, il devra le positionner 4 jours
aprs la date d 'opration.
E
U
Pour le choix des moyens de rglements, il devra faire le choix des moyens de rglement qui
connat une plus ou moins grande rgularit dans les d lais (par exemple, privi lgier des
1
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1
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCG F, ISCBF, CESAG
75
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
~O(Iffi: ~l
BANQU~:'fJl
MOl~: JAN~f~
ANN~~: ml
~ratioos
rbit
dit
~de
AG
ES
C
Relations avec les banques
EQ
TH
IO
L
IB
>-
-B
Source: nous-mmes
E
U
commissions qui lui sont appliques. Mais, la ngociation doit tre cible et adonne selon
Pour ngocier avec ses diffrentes banques, le gestionnaire de la trsorerie de la CSL devra
avoir certaines qualits de communication et surtout connatre la rglementation bancaire,
connatre les frontires de la ngociation en fonction de sa position. Aprs cela, il devra
construire un dossier de ngociation avec des tableaux retraant les conditions bancaires
actuelles et les mouvements dtaills par banque.
Aprs avoir tablir les mouvements dtaills par banque, il devra spcialiser ses banques par
type de flux. La spcialisation va lui permettre d'avoir les mmes oprations grer dans la
banque et ce phnomne va crer en lui un rflexe de gestion et surtout la comprhension des
oprations et les conditions bancaires appliques. Les conditions qui pourront satisfaire le
76
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
trsorier est la ngociation de date d'opration+ l j our calendaire pour tous les mouvements
de la socit.
Condition
favorable
J + 1j e
J + 2jo
J + 1 jo
J + 1 je
J + 4 je
mini 6jo
mini 6jo
J + 10 je
J + 5 je
J + ll je
J + 5 je
J + 1 je
Mouvements crditeurs
Versement d'espces (J jour de versement)
Remise de chque sur caisse/banque (J jour remise)
ES
C
AG
L
IB
-B
-- - -
Mouvements dbiteurs
--
--
J + 4 je
J + 1 je
J + 1 4 jo
Condition
standard
---- -
E
U
-- -
EQ
TH
IO
Condition
favora ble
---
r----
J - 1 je
J - 1 je
J- 2 je
J/J+ l
J- l je
J - l je
J - l je
J + 10 45 je
J + 10 45jc
-----
Source: nous-mmes
77
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
1
1
ES
C
6-3-4 Dcisions
Les dcisions de gestions prises par le gestionnaire de la trsorerie devront tre des dcisions
AG
qui ont fait l'objet d'arbitrage en termes de cots effectifs entre les diffrentes possibilits en
L
IB
-B
sa disposition. L' arbitrage devra aussi se faire sur la question de placements des excdents de
EQ
TH
IO
trsorerie devra tablir des chelles d'intrt prvisionnelles qui permettra de faire trois
amliorations fondamentales du point de vue de la gestion de la trsorerie en date de valeur:
};- valuer au plus juste les besoins financiers et, donc, d'conomiser des agios par un
1
1
E
U
};- fixer les possibilits de blocage de fonds en volume et en dure, dans les emplois les
plus opportuns en cas de situation crditrice ;
};- mesurer l'insuffisance de capitaux permanents en cas de situation dbitrice.
1
KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
78
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Conclusion
ES
C
de valeur sur les taux prcdemment dfinis avec elles. Et enfin, le manuel de procdure nous
a permis de nous faire une ide de la fiabilit de l' information financire prise en compte dans
AG
1
1
-B
EQ
TH
IO
L
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chiffres.
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U
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1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
AG
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CONCLUSION GENERALE
EQ
TH
IO
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-B
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U
80
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Sommes toute, l' objectif poursuivi dans ce travail tait d'analyser la gestion de trsorerie en
date de valeur de la CSL afin de dtecter les anomalies de gestion qui l'empche de grer de
faon optimale sa trsorerie. Pour parvenir cela, nous avons d'abord temps faire l'tat de la
gestion en date de valeur tel qu'elle se fait la CSL et essay de l'analyser. Ensuite nous
avons, partir de notre analyse dtecte des forces et faiblesses lies cette gestion et en fin
nous avons propos pour une bonne gestion de trsorerie en date de valeur des actions qui
pourront neutraliser les faiblesses dgages.
L'tat de la pratique de la gestion de trsorerie en date de valeur de la CSL et l'analyse de
celle-ci nous a laiss voir que malgr les gros efforts du chef comptable de la CSL pour la
doter d'un systme de gestion de trsorerie optimale, il subsiste de nombreuses faiblesses. Ces
ES
C
faiblesses touchent tout le systme de gestion de trsorerie en date de valeur depuis les
AG
-B
appl iques ensemble pour avoir plus d'effet en occurrence la matrise de son BFR, le
recrutement d'un trsorier qui s'occupera plein temps de la trsorerie de la CS L et enfin
L
IB
mettre la disposition de ce trsorier des outils technologiques et rcent tel que le logiciel de
EQ
TH
IO
La CS L tant une compagnie prometteuse avec une volution grand essor, nous restons
convaincus que si nos propositions sont prises en comptes quelle aura un trs bon systme de
gestion de trsorerie et par ricochet avoir de faon irrcusable une trsorerie en date de valeur
E
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optimale.
81
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
AG
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ANNEXES
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur: cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
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1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
21/05/2012
22/05/2012
23/05/2012
24/05/2012
25105/2012
V1r"OfTlent s
Total recettes
Chq ues mia
Virements
Fraoa bancaorea
Total dDenses
Solde exploo tatoon
Banque banque recel
Mi se en place Spot
Aaoos crdoteurs
Total Dcis Recettes
Banque banque dpe
chence Spot
Aaoos crdola
Total Ocos Doenses
SOLDE FINAL
C r dl t 0 u S nH:j8
EQ
TH
IO
E
U
Date
Solde onotoal
Remise Chques
Virements
Total recettes
Chques moa
Vorementa
Frais bancaires
Total depenses
Solde explootatoon
Banque banque recel
Mose en place Spot
Agios crditeurs
L
IB
SGBS
-B
SOLDE FINAL
AG
ES
C
Date
SOlde omtoal
Remose Chques
Vorementa
Total recettes
Chques moa
Vorements
Frais bancaires
Total dpenses
Solde explootatoon
Banque banque recel
Mise en place Spot
Agooa crdoteUB
Total Ocos Recettes
Banque banque dpe
chance Spot
Aaloa crdota
Total Dcos Doenses
84
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
SOCiill:CSL
BANQUE:SGBS
MOIS: JANVIER
SEMAINE:1
01/01/2012 02/01/2012 03/01/2012 04/01/2012 05/01/2012 06/01/2012 07/01/2012
Dbit
Crdit
solde avant
Solde fin de journe
375 IXXl,OO
a 15449657,oo
a 193 m 635,00
defavorable
Position de la semaine
0
0
0
o s 4961XXl,oo
a
48 7814a3,00 487814a3,00 5522n 4a3,oo
48 7814a3,00 5522n 4a3,oo . 552 m 4a3,oo
5522n4a3,00
ES
C
AG
-B
SOCiill:CSL
BANQUE:BICIS
MOIS:JANVIER
SEMAINE:1
2625000,00
518131088,00
515 506 088,00
4871636,00
515 506 088,00
510 634 452,00
400821~00
EQ
TH
IO
dit
solde avant
Solde finde journe
Position de la semaine
L
IB
Dbit
favorable
51a 634452,00
506 626 241,00
5626241,00
1182 670684,00
48 673 335,00
1828130,00
1182 670 684,00
1229 515 889,00
0
0
E
U
SOCIETE: CSL
BANQUE: SGBS
MOIS:JANVIER
SEMAINE:1
01/01/2012
Dbit
dit
solde avant
Solde finde joume
Position de la semaine
0
0
273 609 483,00
273 609 483,00
0
0
273 609 483,00
273 609 483,00
0 43 859 229,00
0 1500000000,00
10 358 84a,OO
0 900000,00 1647 534 315,00
316 568 7U,OO 1330 965 ro3,oo
273 609 483,00 273 609 483,00
158 675 557,00
273 609 483,00 316 568 7U,OO . 1330 965 ro3,oo
favorable
0
0
158 675 557,00
158 675 557,00
158 675 557,00
85
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Dates
o
Date d 'opration
C ' est la date laquelle la banque a traite et comptabil ise l' opration, elle peut tre
diffrente de la date de comptabilisation de l'entreprise cause de la prise en compte des
ES
C
heures de caisse.
Date de compensation
AG
La date de compensation peut tre dfinie comme tant la date laquelle les banques
-B
s'changent et soldent dans leurs livres comptables les diffrents moyens de paiement mis
par leurs clients (Rousselot & al, 1999 : 64).
L
IB
En pratique, cette compensation se traduit juste par l'inscription des soldes crditeurs ou
fonds.
o
Date de valeur
EQ
TH
IO
dbiteurs dans les comptes respectifs de chaque banque et non des mouvements effectifs de
C 'est la date effective de dbit ou de crdit d ' une somme sur un compte. Cette date est
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considre comme tant la date partir de laquelle sont calculs les ventuels intrts par la
banque. Cette date est obtenue par 1'ajout ou le retrait des jours dits jours de valeur la date
d'opration retenue par la banque. Le principe est tel que, une opration de dcaissement est
inscrite en compte une date antrieure la date d'opration et une opration d'encaissement
est inscrite en compte une date postrieure la date d 'opration.
Heure de caisse
L' heure de caisse est l'heure partir de laquelle la date de valeur d'une opration est reporte
au lendemain. Cette heure peut varier de banque en banque en fonction de leurs activits.
Jours bancaires
Pour la rmunration de ses services, la banque facture ses diffrents clients et en fonction
des diffrentes oprations certains jours qui viennent en sus des jours effectifs.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
o Jours ouvrables
Un jour ouvrable est un jour de la semaine consacr au travail , un jour non fri. Sont
considrs comme jours ouvrables, tous les jours du calendrier excepts les jours de repos
lgal (gnralement les dimanches) ct les jours fris. Le samedi est donc considr comme
un jour ouvrable. Pour simplifier, un jour ouvrable est globalement un jour de la semaine
compris entre le lundi et le samedi inclus (nous avons 6 jours ouvrables par semaine).
o Jours ouvrs
Les jours ouvrs sont les jours rels d'ouverture de l'entreprise, les jours normalement
travaills dans l'entreprise, mme si tout le personnel ne travaille pas ncessairement ces
jours-l. Ces jours vont donc gnralement du lundi au vendredi inclus. Selon les secteurs
ES
C
AG
Les jours calendaires comprennent tous les jours du calendrier, du lundi au dimanche
compris, y compris les j ours fris.
Echances reportes
L
IB
-B
Le principe de l'chance reporte veut que si l'chance d' un crdit concide avec un jour
EQ
TH
IO
non ouvr (samedi, dimanche ou jour fri), alors cette chance est considre comme tant
ler jour ouvr
suivant.
Ce report d'chance toute fois un impact sur les agios qui seront facturs l'entreprise car
le dlai imparti pour le crdit consenti devient plus long et plus onreux.
Taux de base bancaire
E
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Le taux de base bancaire (ou TBB) est le taux d'intrt annuel fix par la banque et qui sert de
base au calcul des prix de crdits qu'elle consent aux entreprises. Dans la hirarchie des taux,
le TBB est le taux le plus bas de l'tablissement.
Float
Le float est la somme supplmentaire dont dispose la banque durant l'absence de mise
disposition des fonds leurs clients cause de la pratique des jours de valeurs. Selon
Rousselet & al ( 1999 : 64), le float reprsente la priode durant laquelle les fonds sont dbits
et non crdits.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Commissions factures
Outre les frais relatifs aux intrts sur crdits consentis et rmunration de tous ordres qu'elles
peroivent de leurs clients, les banques imposent aussi des commissions. Les commissions
bancaires sont des frais que les tabl issements financiers ou les banques prlvent sur les
comptes de leurs clients dans le cadre de leurs oprations de gestion. Ces dernires peuvent
tre lies aux mouvements de fonds, 1'octroi de crdits et toutes autres oprations.
o Commissions lies aux mouvements
Comme son nom l' indique,
ES
C
AG
-B
Ce taux est non ngociable, toutefois, l'entreprise pour toutes ses oprations fi nancires qui
n'entrent pas en ligne de compte dans ses activits d'exploitation peut ngocier avec la
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IB
banque leurs exonrations. Ces oprations sont gnralement les virements, les agios et les
EQ
TH
IO
renouvellements de crdits.
La commission du plus fort dcouvert est calcule trimestriellement et s'applique au plus fort
dcouvert de chaque mois. Son taux mensuel est de 0,05% et plafonne la moiti des
E
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La comm ission pour plus fort dcouvert qui grve quelquefois le cot du dcouvert a pour
effet, de pnaliser les entreprises qui grent leur trsorerie de manire plus serre (Bi tra,
20 ll : 96). En effet, une seule opration dbitrice accidentelle dans le trimestre viendra
fortement majorer Je cot du dcouvert.
o Comm ission de forfaitisation
Depuis peu, les banques proposent aux entreprises la forfaitisation de leurs conditions de
mouvements (Bruslerie, 20 12 : 103). Le principe est d'affecter tous les mouvements de flux
une date da valeur commune. Le principe de cette commission est de rduire les frais
financiers supports par l'entreprise en liminant les fra is lis aux jours de valeur, aux
commissions de mouvements et aux commissions du plus fort dcouvert. L'avantage de cette
88
1
1
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
commission est de simplifier les transactions bancaires entre l'entreprise et ses banques en ne
payant pour chaque trimestre que cette commission et les intrts dbiteurs.
Il s 'agit essentiellement de la commission d'engagement et de la commission de nonutilisation perues l'octroi d' un crdit moyen terme (Bruslerie, 2012: 105).
o
fixes. Ces diffrentes oprations sont gnralement les oprations de change, de transferts et
les oprations de rglement de chques et effets.
AG
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1
1
1
EQ
TH
IO
L
IB
-B
Ces commissions sont lies diffrentes catgories d'oprations et les frais prlevs sont
ES
C
1
1
1
1
1
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Espces
Oprations de crdit
J ou rs de
Date
valeur
d 'opr ation
Retrait
Espces
Oprations
Jo urs
de
Da te
valeur
d 'opration
Remise
Chques
-2jc
compensation
chques /caisse
+ 1j o
remise
LCR/BOR
-1 je
compensation
chques 1 place
+2/3 jo
remise
Virement mis
-! je
mission
LCRIBOR
+ 4 je
date de report
Prlvements
-1 je
compensation
virements reus
+ 1 je
rception
prlvements
+ 4 je
compensation
chque SBF
+5/ 10 jo
Traites impayes
Veille
chance
virements
place
et
hors
ES
C
Chques
-1 je
AG
EQ
TH
IO
L
IB
-B
Source : Sion (2011 : 82-83).
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KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
1
1
L'entreprise X tablit des prvisions de trsorerie sur une dure de deux mois. A la suite de
cette prvision, il ressort un dficit de trsorerie de 50 000 000 FCFA qui va du 25 mai au 15
juin. Pour combler ce dficit, cette entreprise procde un arbitrage entre l'escompte et le
dcouvert.
Informations relatives l'arbitrage
Effets
1
t-----
2- ---3
----4
tcbfances
Montants
18-juin
23000000
18-juin
19000000
30-juin
17000000
30-juin
15000000
Taux d'escompte
13%
ES
C
0,60%
h Commission d'endos
1Commission de manipulation
J ours de banque
CPFD
----------
14,50%
0,05%
-B
AG
-----
taux de dcouvert
)ii>
L
IB
EQ
TH
IO
L'entreprise escomptera alors des effets d'une valeur suprieure ou gale 50 000 000 FCFA.
Dons elle retient alors l'effet de 23 000 000 FCFA, 19 000 000 FCFA et celui de 15 000 000
FCFA pour avoir au total des effets d'une valeur de 57 000 000 FCFA escompter.
Le cot de l'escompte sera:
E
U
(42 000 000 x 0, 136x 26/360) + (15 000 000 x 0,136 x 38/360) + 3 x 1000
Le cot de l'escompte des trois effets est gal 630 866, 667 FCFA.
)ii>
Sachant que la date de valeur des effets remis l'encaissement est la date d'chance plus
quatre (4)jours calendaire, le nombre de jours retenu pour le calcul du taux rel de l'escompte
sera donc 30 jours (26 + 4).
91
Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur :cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
);;>
Le dficit de trsorerie mettra 1' entreprise en zone rouge pendant 21 jours (du 25 mai au 15
juin) auxquels 2 1 jours on rajoute 2 jours de banque.
Le cot du dcouvert sera donc :
(50 000 000 x 0, 145x 23/360) + (50 000 000 x 0,05% x 2)
Le cot du dcouvert est gal 5l3 194, 44 FCFA.
Le taux rel de dcouvert factur par la banque est :
513 194, 44 =50 000 000 x 23 x Td 1360
Td
= 16,06%
La majoration par rapport au taux nominal est alors de 16,06% - 14,5% = 1,56%.
Au vu de cet arbitrage, nous pouvons dire que dans cette situation le dcouvert est moins
ES
C
Mais toujours dans la recherche du choix optimal, le trsorier peut se pennettre une
AG
combinaison escompte-dcouvert.
Reprenons Je cas prcdent et essayons de voir si cette combinaison est plus avantageuse pour
-B
le trsorier.
Pour la solution mixte, le trsorier peut envisager d'escompter les effets ayant pour chance
L
IB
EQ
TH
IO
42 000 000 - (42 000 000 x 0, 136 x 26/360 + 2000) = 414 533, 33 FCFA
Le montant reu aprs escompte est de 42 000 000-414 533, 33 = 4 1 585 466, 667 FCF A
);;>
);;>
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Le montant combler est de 50 000 000 - 41 585 466, 667 = 8 414 533, 33 FCF A
Dtenn ination du cot de combinaison escompte-dcouvert
( 42 000 000 x 0, 136 x 26/ 360 + 2000) + (8 414 533, 33 x 0, 145 x 23/360) + (8 414 533, 33 x
0,05% x 2)
Le cot de la combinaison est gal 500 899, 16 FCF A.
On constate donc que le choix optimal est la combinaison des sources de financemen t
escompte- dcouvert.
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Analyse de la gestion de trsorerie en date de valeur : cas de la compagnie sngalaise des lubrifiants (CSL)
Nom .......................................................................... .
Fonction ...................................................................... .
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d'encaissement?
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14- Quels sont les moyens de paiements et de rglements les plus utiliss?
15-Comment s'opre l'arbitrage entre vos diffrents moyens de financement?
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KONE Siaka Ismal Flavien, MPCGF, ISCBF, CESAG
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