MBA em Gesto Empresarial

Turma: GE 16
Coordenador acadmico:
Professor Dr. Miguel Ferreira Lima.

Economia Aplicada
Nora Raquel Zygielszyyper

Exerccios Economia Aplicada

Diego Vincius Akechi

Local de Realizao:
Paulista/So Paulo

So Paulo/SP

1) Seu melhor amigo tem um emprego no qual ganha R$ 40.000,00 por ano, e tem
uma poupana de R$ 30.000,00, remunerada a taxa de 20% ao ano. Ele pensa em
mudar de vida, deixando o emprego e abrindo um negcio no qual ele investiria
toda a sua poupana, e est pedindo sua ajuda para tomar a deciso.
a) Como voc explicaria a ele o conceito de custo de oportunidade e como ele
fundamental na hora de tomar deciso?
Custo de oportunidade aquilo que temos que desistir de ter em funo de outra
coisa.
fundamental na tomada de deciso pois serve para analisar os custos/benefcios
de vrias opes que nem sempre so considerados na hora de tomar uma deciso.

b) Ele lhe diz ento que espera faturar R$ 100.000,00 ao ano com as vendas, mas
tambm espera gastar R$ 55.000,00 com despesas de aluguel, salrios de
funcionrios e compra de produtos. Qual conselho voc daria a ele sobre a abertura
ou no do negcio?

Aconselharia a no abertura do negcios, pois o custo de oportunidade do negcio

menor do que o que ele obtm atualmente com o salrio e com a remunerao da
poupana. Com o negcio ele teria um lucro de 45.000 enquanto que com o
emprego e poupana teria uma remunerao de 46.000.

c) Como seu conselho pode se alterar se a remunerao da poupana se reduz para

10% ao ano?
Com a reduo do rendimento da poupana o novo negcio passa a ter um custo de
oportunidade positivo, e portanto valeria a pena ser aberto, pois o salrio atual
mais o rendimento da poupana somariam 43.000 contra os 45.000 do negcio.

2) O que dficit oramentrio (dficit fiscal) do governo e como ele pode afetar a
taxa de juros real e o crescimento do pas?
o cenrio financeiro que ocorre quando o governo gasta mais do que arrecada.

A fim de financiar o dficit oramentrio, o governo lana ttulos da dvida pblica

no mercado, consumindo parte da poupana que poderia ser destinada para o
financiamento de investimentos do setor privado. Ao disputar o dinheiro disponvel
com o setor privado, o governo pressiona a taxa de juros podendo inibir o
crescimento do pas.
3) Em fevereiro de 2003, o ento ministro Palocci aumentou a meta de supervit
primrio para 4,25% do PIB. Na entrevista em que anunciou este aumento, o
ministro enfatizou a necessidade de o Brasil adquirir credibilidade. Explique o que
supervit primrio e porque este aumento reforou a credibilidade do pas.
Supervit primrio o resultado positivo da diferena obtida entre a arrecadao e
os gastos do governo, menos os gastos com juros, ou seja, o quanto os governos
conseguem economizar aps o pagamento de suas despesas, sem considerar os
gastos com os juros da dvida.
Como o governo precisa reduzir o grau de endividamento em relao ao PIB
(Produto Interno Bruto) essa economia de receita pode ser utilizada para pagar os
juros desses dbitos de modo a impedir seu crescimento e sinalizar ao mercado que
haver recursos suficientes para honr-los no futuro, aumentando a credibilidade
do pas.
4) O que uma poltica fiscal expansionista e uma poltica fiscal contracionista?
A poltica fiscal expansionista uma medida adotada pelo governo na situao em
que o PIB do pas est abaixo do seu potencial.
Como o PIB est abaixo do potencial (demanda agregada permanece abaixo da
oferta agregada), causa uma presso por desemprego. O Ministro da Fazenda ento
diminui

os

impostos

para

aumentar

consumidor/investidor, causando

aumento

poder
de

de

compra

consumo

disponvel

investimento

ao
das

empresas e aumenta os gastos pblicos para aumentar a produo e reduzir o

desemprego.
A poltica fiscal contracionista o inverso da poltica fiscal expansionista, o governo
adota tal medida na situao em que o PIB do pas est acima do potencial.
Como a demanda agregada excede a oferta potencial o cenrio de presso
inflacionria. Desta maneira, o Ministro da Fazenda eleva os impostos para que as
pessoas no consumam tanto e as empresas invistam menos e realiza corte nos
gastos pblicos para desacelerar a produo.

5) O que uma politica monetria expansionista e uma poltica monetria

contracionista?
A poltica monetria expansionista uma medida adotada pelo governo na situao
em que o PIB do pas est abaixo do seu potencial. Como o PIB est abaixo do
potencial (demanda agregada permanece abaixo da oferta agregada), causa uma
presso por desemprego, o Banco Central diminui a SELIC ( = reduo da taxa de
juros) e amplia os crditos dos bancos para estimular a economia.
A poltica monetria contracionista o inverso da poltica monetria expansionista,
o governo adota tal medida na situao em que o PIB do pas est acima do
potencial. Como a demanda agregada excede a oferta potencial o cenrio de
presso inflacionria. Desta maneira, o Banco Central aumenta os juros (SELIC) e
reduz os crditos dos bancos comerciais.
6) Cite quatro fatores que aumentam a produtividade do pas
Melhorias no conhecimento tecnolgico, no capital humano, no capital fsico e
eficincia na empregabilidade dos recursos.
O conhecimento tecnolgico resulta em melhores formas de se produzir bens e
servios pela sociedade. A melhoria no capital humano proporciona aumento de
conhecimentos e habilidades. A melhoria no capital fsico reflete na infraestrutura.
Por fim, a eficincia na empregabilidade dos recursos possibilita ganhos quando os
recursos empregados em atividades pouco produtivas so transferidos para outras
de maior produtividade.
7) Explique quais so as trs funes da moeda.
A moeda exerce pelo menos trs funes essenciais:
Meio de troca aquilo que os compradores do aos vendedores em troca de bens
e servios.
Unidade de conta ou padro de referncia instrumentos que as pessoas usam
para anunciar preos e registrar operaes financeiras.
Reserva de valor aquilo que as pessoas podem usar para transferir poder
aquisitivo do presente para o futuro. Quando um vendedor aceita moeda hoje em
troca de um bem ou servio, este vendedor pode guardar o dinheiro e tornar-se
comprador de um bem ou servio mais adiante. A moeda no a nica reserva de
valor da economia. Ttulos, aes e objetos de arte so exemplos em que as
pessoas podem transferir o poder aquisitivo do presente para o futuro.

8) O que imposto inflacionrio?

a perda do poder de compra da moeda dos diversos segmentos da economia
gerado pelo movimento inflacionrio. A moeda, ao perder seu poder de compra,
eleva os custos nominais dos produtos, e como todos os preos e salrios no so
reajustados na mesma proporo, nem de forma antecipada, a inflao acaba
impondo custos elevados e desiguais para os mais distintos segmentos da
economia, constituindo um imposto adicional denominado inflacionrio.
A inflao age como um imposto inflacionrio. um imposto diferente, pois no
pago ao setor pblico, mas o que se perde a capacidade de poder de compra da
moeda.
9) Quais os principais mecanismos que o Banco Central tem para o controle da
oferta da moeda?
So o Depsito Compulsrio, na qual define o percentual de reservas que os bancos
devem manter junto a ele, as Operaes de Mercado Aberto (Open Market), na qual
o Banco Central realiza leiles de compra e venda de ttulos pblicos e a Taxa de
Redesconto, na qual o Banco Central cobra taxa de juros sobre emprstimos
concedidos aos bancos comerciais.
10) Porque um boato de quebra de banco at certo ponto auto realizvel?
Porque apesar de ser boato, o mercado financeiro reage as especulaes, e as
pessoas que possuem investimentos/poupanas neste banco comearo a efetuar
retiradas com receio de que o banco venha a entrar em falncia.

11) O que so reservas fracionrias? Como os bancos criam moeda?

So fraes dos fundos depositados que os bancos mantm como reserva de caixa
ou outros ativos de alta liquidez para garantir que exista lastro para cobrir parte
dos emprstimos tomados pelo banco. Os bancos criam moeda atravs do Sistema
de Reservas Fracionrias. Por exemplo, Jos tem depositado na sua conta corrente,
no Banco 1 saldo de R$ 1.000,00. O Banco 1 ir emprestar parte deste depsito, R$
800,00, a Pedro que por sua vez ir realizar depsito no Banco 2. O banco 2
tambm mantem parte do depsito realizado por Pedro como reserva no valor de
R$ 160,00 e concede emprstimo de R$640,00 a Maria. Maria realiza o depsito no
banco 3. O Banco 3 ir manter R$ 128,00 como reserva e conceder emprstimo de
R$ 512,00 a Joo.

Dessa forma ocorre a multiplicao da moeda da economia.

12) Qual a ligao da oferta de moeda e da inflao? Como a desvalorizao do real

frente ao dlar afeta a inflao
A inflao um processo pelo qual ocorre aumento generalizado nos preos de
bens e servios, provocando perda do poder aquisitivo da moeda. Isso faz com que
a moeda valha cada vez menos, sendo necessria uma quantidade cada vez maior
para adquirir os mesmos produtos. Assim, quanto maior a oferta de moeda, maior
a inflao.
A desvalorizao do real significa que a moeda real est valendo menos que o dlar.
Com o real valendo pouco, fica mais caro importar produtos estrangeiros. A
eliminao de alguns concorrentes estrangeiros pode, assim, dar mais poder de
mercado aos produtores brasileiros. Assim, se a concorrncia no for forte
internamente, eles tm a possibilidade de fixar preos mais altos gerando inflao.

13) Explique a importncia de um Banco Central independente.

Um banco central independente evita o uso inadequado de recursos que o governo
tem para manipular a economia, como por exemplo, a emisso de moedas. A
possibilidade de obteno de recursos adicionais via presso poltica, nula. O
presidente do banco central passa a ter mais importncia que os ministros das
finanas e do planejamento, pois passa a comandar a poltica monetria, as taxas
de juros e as negociaes da dvida externa. Desta maneira, os poderes so
obrigados a definir melhor suas prioridades, fazendo assim desaparecer a crena de
que os governos tm capacidade inesgotvel de criar recursos.
Um banco central independente um contra-ponto para o desequilbrio fiscal,
porque controla as receitas vinculadas e orienta o remanejo de verbas (sempre que
justificadas) sem que isto aumente a liquidez do mercado monetrio.
14) Como funciona o regime de metas inflacionrias?
O regime de metas inflacionrias caracterizado por trs elementos:
- O gestor: o Banco Central, principal agente do sistema financeiro, o responsvel
pela gesto do regime. A ele cabe manter a inflao sob controle (isto , dentro das
metas estabelecidas).

- A meta: o prprio Banco Central e o executivo estabelecem com antecedncia as

metas de inflao para os anos a frente. Em geral, so fixadas faixas de tolerncia
para a inflao, entre os quais est o alvo ou centro da meta. No Brasil, as metas
so definidas pelo Conselho Monetrio Nacional (CMN), composto pelo prprio
presidente do Banco Central, o Ministro do Planejamento e o Ministro da Fazenda
(presidente do Conselho).
- o instrumento: o Banco Central utiliza a taxa de juros bsica que no Brasil a
SELIC com o objetivo de manter a inflao no limite das metas estabelecidas. O
Copom: Comit de Poltica Monetria, composto por diretores e presidente do
Banco Central se renem periodicamente e examinam a tendncia da inflao.
A partir dos trs elementos, havendo ameaa de descumprimento da meta
inflacionria, o Banco Central eleva a taxa de juros. Com isso, visa reduzir a
demanda por bens e servios e criar um ambiente desfavorvel a alta de preos. Se
a meta est para ser cumprida com certa folga, o Banco Central pode reduzir as
taxas de juros. Isso contribui para retomada do consumo e pode provocar nova
presso inflacionria. Desde que isso no leve novamente ao descumprimento da
meta, as taxas de juros podem ser mantidas em baixa.
15) O que cmbio nominal e cmbio real?
Cmbio nominal a taxa a qual podemos trocar unidades da moeda de uma
economia por unidades da moeda de outra. Cmbio real a taxa de troca de bens e
servios de uma economia por bens e servios das outras economias.
16) O que regime de cmbio fixo nominal, cmbio flutuante puro e flutuao
suja?
O regime de cmbio fixo nominal aquele em que o Banco Central deve estar
continuamente presente no mercado de cmbio a fim de evitar flutuaes no preo
da moeda estrangeira (taxa de cambio nominal). No basta anunciar ou colocar
normas e procedimentos, uma vez que a taxa de cmbio fixa e, neste caso, se o
Banco Central se ausentar do mercado, movimentos de oferta e de demanda
podero surgir, gios ou desgios em relao a cotao previamente fixada. J no
regime de cmbio flutuante puro, o Banco Central poder permanecer totalmente
ausente do mercado, permitindo que o preo da moeda estrangeira (taxa de cmbio
nominal) flutue livremente, sendo determinado exclusivamente pelas foras
tradicionais da oferta e da demanda. O regime de cmbio fixo nominal o oposto
do regime de cmbio flutuante puro.

O regime de cmbio de flutuao suja aquela em que o Banco Central intervm

quando julgar necessrio, sem definir regras de interveno. O Banco Central deixa
o cmbio flutuar e intervm quando achar necessrio sem aviso prvio.
17) Faa uma comparao entre o regime de cmbio fixo e o regime de cmbio
flutuante, mostrando as vantagens e desvantagens de cada um.
Cambio Fixo:

Vantagens:
o
o

Maior controle da inflao

menor incerteza no comrcio exterior.

Desvantagens:
o

Reservas Cambiais mais vulnerveis a ataques especulativos

A poltica monetria fica dependente das reservas cambiais.

Cambio Flutuante:

Vantagens:
o
o
o

Poltica monetria independente do cambio

Reservas Cambiais mais protegidas de ataques especulativos.
Acomoda as crises do balano de pagamento.

Desvantagens:
o

A taxa de cmbio fica dependente da volatilidade do mercado

financeiro nacional e internacional, introduzindo risco cambial nas
transaes comerciais.

Maior dificuldade do controle de presses inflacionrias.

18) O que um ataque especulativo a moeda?

Ataque especulativo a moeda a ao por parte dos agentes econmicos quando

estes percebem que o Banco Central de uma economia no tem condies
(reservas) para impedir uma desvalorizao da moeda. Assim para se defender
desta desvalorizao, h uma forte presso compradora da moeda estrangeira,
precipitando a desvalorizao.
19) Um pas com um alto diferencial de juros em relao ao resto do mundo
necessariamente atrai capital?
O alto diferencial de juros de um pas no necessariamente atrai capital. Esta
informao deve ser analisada considerando outros fatores como regime poltico,
econmico e grau de endividamento do pas (Dvida%/PIB), para que haja
confiana em relao ao pagamento das dvidas.
20) Se a moeda de um pas se desvaloriza em relao a dos seus parceiros
comerciais necessariamente seus produtos sero mais competitivos?
Se a moeda de um pas se desvaloriza em relao a dos seus parceiros comerciais
no necessariamente seus produtos sero mais competitivos. Quando ocorre
inflao maior em um pas em relao a seus parceiros e sua moeda no se
desvaloriza na mesma proporo, h perda de competitividade dos setores
produtivos deste pas. H ganho de competitividade quando a inflao neste pas
menor que a verificada nos seus parceiros e a moeda nacional se desvaloriza mais
que nos demais pases.