QUE ES EL RIESGO

La palabra riesgo proviene del latn risicare, que significa

Atreverse o transitar por un sendero peligroso. Es una situacin
Potencial (que puede producirse o no) que nos podra generar
Un dao en caso de que ocurra (se materialice).
Casi todas las actividades que realiza el ser humano suponen
Algn riesgo. Todos los eventos se desarrollan en un entorno
De incertidumbre que puede generar resultados desfavorables o
Favorables para nosotros. Imagine, por ejemplo, una persona que
Conduce un automvil: existe el riesgo de tener un accidente y
Si eso ocurre se pueden producir lesiones personales o daos
A la propiedad.
La palabra clave en materia de riesgos es INCERTIDUMBRE: no
Sabemos si cuando realizamos una actividad se materializar un
Riesgo. En el caso del mercado de valores, entre mayor sea el
Riesgo, mayor ser la posibilidad de que perdamos todo o parte
De nuestro dinero.
Sin embargo, tambin es cierto que a mayor riesgo puede
Generarse una mayor rentabilidad. Todo depender de nuestro
Perfil de riesgo o nuestra capacidad para asumir prdidas

Tipos de riesgos financieros

TIPO DE RIESGO
RIESGO DE MERCADO

DEFINICIN
Se deriva de cambios en los
precios de los activos y
pasivos financieros (o
volatilidades) y se mide a
travs de los cambios en el
valor de las posiciones
abiertas.
RIESGO CRDITO
Se presenta cuando las
contrapartes estn poco
dispuestas o imposibilitadas
para cumplir sus
obligaciones contractuales
RIESGO DE LIQUIDEZ Se refiere a la incapacidad
de conseguir obligaciones de
flujos de efectivo necesarios,
lo cual puede forzar a una
liquidacin anticipada,
transformando en
consecuencia las prdidas en
papel en prdidas
realizadas
RIESGO
Se refiere a las prdidas
OPERACIONAL
potenciales resultantes de

sistemas inadecuados, fallas

administrativas, controles
defectuosos, fraude, o error
humano
RIESGO LEGAL
Se presenta cuando una
contraparte no tiene la
autoridad legal o regulatoria
para realizar una transaccin
RIESGO
Asociado con la transaccin
TRANSACCIN
individual denominada en
moneda extranjera:
importaciones,
exportaciones, capital
extranjero y prestamos
RIESGO TRADUCCIN Surge de la traduccin de
estados financieros en
moneda extranjera a la
moneda de la empresa
matriz para objeto de
reportes financieros
RIESGO ECONMICO Asociado con la prdida de
ventaja competitiva debido a
movimientos de tipo de
cambio
La importancia de la medicin de los riesgos

El diseo de sistemas eficientes para la identificacin, medicin, gestin y

control de los riesgos sigue siendo un tema abierto a mejoras y a tareas de
investigacin.
Mediante la identificacin se conoce cules son los factores subyacentes que
influyen sobre el valor de mercado de los activos, y se establecen relaciones
tericas que permiten una posterior medicin.
La medicin expresa la fase cuantitativa, que utiliza los modelos, aplicando
tcnicas estadsticas, economtricas y de optimizacin.
La gestin le agrega a las etapas anteriores la fase de control, y se concreta en la
toma de decisiones para conseguir la optimizacin de la funcin objetivo que
corresponda a la lnea estratgica en trminos de rentabilidad ajustada al riesgo.
Los sistemas de medicin de los riesgos sirven de apoyo a la toma de un
conjunto de decisiones importantes en el mbito de la gestin, dentro de sus
etapas principales se encuentran la determinacin de objetivos en trminos de
rentabilidad esperada y riesgo soportado, y la determinacin de las primas de
riesgo.

Objetivos y funciones de la administracin de riesgos financieros

OBJETIVOS
Identificar los diferentes
tipos de riesgo que
pueden afectar la
operacin y/o resultados
esperados de una
entidad o inversin.
Medir y controlar el
riesgo no-sistemtico,
mediante la
instrumentacin de
tcnicas y herramientas,
polticas e
implementacin de
procesos.

FUNCIONES
Determinar el nivel de tolerancia o
aversin al riesgo.

Determinacin del capital para cubrir

un riesgo.
Monitoreo y control de riesgos.
Garantizar rendimientos sobre capital
a los accionistas.
Identificar alternativas para reasignar
el capital y mejorar rendimientos.

Proceso de la administracin del riesgo

PASO
IDENTIFICACIN DEL
RIESGO

DEFINICIN
Determinar cules son las
exposiciones ms importantes al
riesgo en la unidad de anlisis
(familia, empresa o entidad).

EVALUACIN DEL
RIESGO

Es la cuantificacin de los costos

asociados a riesgos que ya han sido
identificados.

SELECCIN DE MTODOS Depende de la postura que se

DE LA ADMINISTRACIN quiera tomar: evitacin
DEL RIESGO
del riesgo (no exponerse a un
riesgo determinado); prevencin y
control de prdidas (medidas
tendientes a disminuir la
probabilidad o gravedad de
prdida); retencin del riesgo
(absorber el riesgo y cubrir las
prdidas con los propios recursos) y
finalmente, la transferencia del
riesgo (que consiste en trasladar el
riesgo a otros, ya sea vendiendo el
activo riesgoso o comprando una
pliza de seguros).

IMPLEMENTACIN
REPASO

Poner en prctica la decisin

tomada.
Las decisiones se deben de evaluar
y revisar peridicamente.

Dimensiones de la transferencia del riesgo

DIMENSIN
PROTECCIN O
COBERTURA

ASEGURAMIENTO
DIVERSIFICACIN

DEFINICIN
Cuando la accin
tendiente a reducir la
exposicin a una prdida
lo obliga tambin a
renunciar a la posibilidad
de una ganancia.
Significa pagar una prima
(el precio del seguro) para
evitar prdidas.
Significa mantener
cantidades similares de
muchos activos riesgosos
en vez de concentrar toda
la inversin en uno solo.

Riesgo de emisor
-Este riesgo se materializa cuando realizamos una inversin en un ttulo emitido
por una empresa y sta no nos paga los intereses o no nos devuelve el capital
que hemos invertido
-Aquel que genera o puede generar, la prdida por incumplimiento de las
obligaciones dinerarias que adquiere la empresa o institucin que emite el
instrumento financiero.
RIEGO DE INVERSIONISTA:
El inversor de riesgo busca tomar participacin en empresas que pertenezcan a
sectores dinmicos de la economa, de los que se espera que tengan un
crecimiento superior a la media. Una vez que el valor de la empresa se ha
incrementado lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio
consolidando su rentabilidad.