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Le droit des marchés financiers est composé des règles applicables aux activités de
marchés financiers, relevant du droit de la bourse et des marchés financiers.
MARCHES DE CAPITAUX
Les marchés financiers sont les marchés où sont effectués les transactions sur les
actifs financiers,
Aux transactions portant sur les actifs financiers sont venus s'ajouter les dérivés
de ces actifs, qui ont pris une ampleur considérable par rapport aux actifs sous
jacents. Aux actifs réels sont d'ailleurs venus s'ajouter les actifs synthétiques et les
indices. Les marchés sur ces produits dérivés sont les marchés de produits dérivés
ou marchés dérivés.
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- le marché monétaire, pour les dettes à court terme (dette émise à moins d'un an,
deux ans ou trois ans). Sur ce marché sont négociés les titres négociables de
créances
- le marché obligataire, pour les dettes émises à moyen et long terme sous forme
d'obligations
- les marchés d'actions ou les titres sont représentatifs des capitaux propres des
sociétés émettrices.
Les marchés financiers sont soit des marchés organisés soit des marchés de gré à
gré. Ce sont des marchés de gros.
Les intervenants sont des institutionnels. Les marchés financiers étaient des
marchés réservés aux Banques centrales et aux banques et assureurs, mais ils sont
maintenant ouverts aux entreprises et même aux particuliers. Les fonds de gestion
collective sont devenus des intervenants majeurs.
La possibilité d'échange repose sur une demande de financement qui présente les
conditions de rémunération, de risques et de liquidité qui soit acceptable pour les
pour le détenteur de liquidités. Il faut que les agents à besoin de financement
présentent des caractéristiques dans leur offre de dette qui soient acceptables par
les agents qui ont des possibilités de financement.
La frontière entre les marchés de dette et les marchés d'actions est rendue
perméable par divers facteurs. Il s'agit d'abord du développement de titres
hybrides, d'instruments financiers qui sont qualifiés de quasi-fonds propres et de
montages de subordination qui créent divers paliers entre la dette classique et les
actions. Par ailleurs les arbitragistes font des opérations en jouant sur les deux
types de marché. Ceci crée une distorsion en particulier à l'égard de ceux qui ne
peuvent intervenir que sur les marchés d'actions et qui n'ont que l'information
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diffusées sur ces marchés et ne disposent pas des informations qui sont disponibles
pour les opérateurs sur les marchés de dette.
B- Le retrait de l’agrément
Section 2 : Les prérogatives des prestataires de services d’investissement
§-1 Les droits conférés par la qualité de prestataire agréé
A- Les monopoles
1- Le monopole général pour la fourniture de services d’investissement
2- Le monopole spécial d’intermédiation sur les marchés réglementés
a) Champ d’application
b) Sanctions
3- Le monopole des dénominations
B- Les libertés communautaires
1- Le « passeport » européen des prestataires agréés en France
a) Liberté d’établissement
b) Liberté de prestation de services
2- Le « passeport » européen des prestataires agréés dans d’autres Etats de l’Espace économique
européen
§-2 Les obligations inhérentes au statut de prestataire agréé
A- Les obligations professionnelles
1- Les obligations prudentielles
2- L’obligation d’adhérer au mécanisme de garantie des titres
3- L’obligation de participer à la lutte contre le blanchiment d’argent
4- Les obligations déontologiques
B- Les obligations contractuelles à l’égard des clients
TITRE III LES OPÉRATIONS SUR LES MARCHÉS FINANCIERS
CHAPITRE I L’INTRODUCTION EN BOURSE
Section 1 : L’admission d’un instrument financier aux négociations d’un marché réglementé
§-1 Les conditions de l’admission
A- La réglementation des entreprises de marché
B- Le processus d’admission
1- Les partenaires de l’entreprise
2- La préparation de l’entreprise
§-2 L’offre au public et la première cotation
A- Le placement hors marché
B- La mise à disposition du marché
§-3 Les conséquences de l’admission
Section 2 : La radiation des négociations d’un marché réglementé
A- Les causes de la radiation
B- La procédure de radiation
CHAPITRE II LES TRANSACTIONS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS ADMIS AUX NEGOCIATIONS
D’UN MARCHÉ REGLEMENTÉ
Section 1 : Les achats et les ventes sur le marché
§-1 La problématique cruciale du transfert de propriété
§-2 Le service à règlement différé
Section 2 : La réglementation des offres publiques
§-1 Les offres publiques d’achat et d’échange
A- La réglementation
1- Les principes directeurs de l’offre
a) Transparence
b) Egalité dans la compétition et loyauté
2- Les modalités techniques permettant d’appréhender l’offre
a) Action de concert
b) Action de concert négatif
3- L’information des actionnaires et des salariés
4- Les défenses anti-OPA
a) Restauration de la souveraineté des assemblées générales et neutralisation des clauses restrictives relatives
au libre exercice des droits de vote
b) Le cas particulier des « bons d’offre »
B- Le lancement d’une offre facultative – procédure simplifiée
1- La préparation de l’offre et le contrôle de sa conformité
2- Les obligations d’information et le dispositif « anti-rumeurs »
3- L’expertise indépendante
C- Les hypothèses de dépôt obligatoire d’une offre
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http://www.lexinter.net/JF/droit_des_marches_financiers.htm