1.

- PROYECTO DE INVERSIN
El proyecto de inversin, est constituido por un conjunto determinado de
recursos materiales y humanos que, produce bienes y servicios y contribuye a
la consecucin del objetivo del mismo. La idea esencial es que se trata de una
unidad de inversin que tiene una magnitud y autonoma tales que por si
misma puede ser objeto de anlisis financiero y, eventualmente, de otros tipos
de anlisis.
2.- PREPARACIN Y PRESENTACIN DE UN PROYECTO EN INVERSIN
La estructura e intensidad del documento de "proyecto de inversin", se
prepara teniendo en cuenta varios factores, como naturaleza (sector) y
complejidad del proyecto, requisitos solicitados por la entidad a quien se dirige
el proyecto y funcin esperada del documento, esta puede ser una solicitud de
crdito, solicitud de recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre
otros. Si bien hay especificidades por topologa del proyecto por requerimientos
institucionales, hay guas generales que sirven de pauta para la presentacin
de documentos de proyecto.
A continuacin presentamos un ejemplo (Figura 1), para la preparacin y
presentacin de los proyectos de inversin, que tiene como propsito solicitar
recursos de inversiones.

Figura 1
Realizacin del proyecto
En esta estructura general de los proyectos de inversin, se distinguen tres
niveles de profundidad. Al ms simple se le llama "perfil", "gran visin" o

"identificacin de la idea", el cual se elabora a partir de la informacin

existente, el juicio comn y a la opinin que da la experiencia. En trminos
monetarios slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los
ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina "estudio de prefactibilidad" o anteproyecto. En
estos proyectos se profundiza la investigacin en fuentes secundarias y
primarias en investigaciones de mercado, detalla la tecnologa que se
emplear, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del
proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una
decisin.
El nivel mas profundo y final es conocido como "proyecto definitivo". Contiene
bsicamente toda la informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los
puntos finos. Aqu no solo deben presentarse los canales de comercializacin
mas adecuados para el producto, sino que deber presentarse una lista de
contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y preparar por escrito
las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la
construccin, etc. La informacin presentada en el "proyecto definitivo" no
debe alterar la decisin tomada respecto a la inversin, siempre que los
clculos hechos en el "anteproyecto" sean confiables y hallan sido bien
evaluados.
3.- COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO
Los componentes de este estudio profundiza la investigacin por medio de los
Anlisis de Mercado Tcnico y Financiero, los cuales son la base por medio del
cual se apoyan los inversionistas para tomar una decisin.
3.1.- Estudio de Mercado
Tiene como finalidad determinar si existe o no una demanda que justifique,
bajo ciertas condiciones, la puesta en marcha de un programa de produccin
de ciertos bienes o servicios en un espacio de tiempo.
Los resultados del estudio de mercado deben dar como producto proyecciones
realizadas sobre datos confiables para:
Asegurar que los futuros inversionistas estn dispuestos a apoyar el proyecto,
con base en la existencia de un mercado potencial que har factible la venta
de la produccin de la planta planeada y obtener as un flujo de ingresos que
les permitir recuperar la inversin y obtener beneficios.
Poder seleccionar el proceso y las condiciones de operacin, establecer la
capacidad de la planta industrial y disear o adquirir los equipos ms
apropiados para cada caso.
Contar con datos necesarios para efectuar estimaciones econmicas.

Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyecto es la determinacin

de su mercado, tanto por el hecho de que se define la cuanta de su demanda
e ingresos de operacin, como por los costos e inversiones implcitos.
El estudio de mercado es ms que el anlisis y determinacin de la oferta y
demanda o de los precios del proyecto. Muchos costos de operacin pueden
preverse simulando la situacin futura y especificando las polticas y
procedimientos que se utilizaran como estrategia comercial.
Metodolgicamente, los aspectos que se deben estudiar en el Estudio de
Mercado son:
El consumidor del mercado y del proyecto, actuales y proyectados.
La tasa de demanda del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y
proyectadas.
El producto del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
Comercializacin del producto del proyecto.
3.1.1.- El Consumidor
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores
actuales y potenciales, identificando sus preferencias, hbitos de consumo,
motivaciones, entre otros, de manera tal de obtener un perfil sobre el cual
puede basarse la estrategia comercial.
3.1.2.-La Demanda:
La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una
poblacin de compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un
determinado producto que satisfaga dicha necesidad. Es la cantidad de
productos que el consumidor estara dispuesto a comprar o a usar a un precio
determinado. Debe ser cuantificada en unidades fsicas. La demanda se tiene
que estudiar de la siguiente forma:
3.1.2.1.- Distribucin y tipologa de los consumidores: En el proyecto se
tiene que sealar las caractersticas de los clientes que demandan y/o
demandarn (comprarn) el producto (edad, sexo, cantidad, ubicacin
geogrfica, nivel de instruccin, status social, etc.).
3.1.2.2.- Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los demandantes
del producto, cuntas unidades de productos estn en capacidad de adquirir y
sealar la frecuencia de compra: anual, mensual o diaria. Indicar la posibilidad
de exportacin del producto.
3.1.2.3.- Fraccin de la demanda que atender el proyecto: Indicar la demanda
estimada a cubrir por el proyecto y justificar el mercado a abarcar.

3.1.2.4.- Factores que condicionan la demanda futura: Sealar y explicar los

factores que condicionan el consumo de los productos contemplados en el
proyecto. (Ejemplo: precio, calidad, importaciones, polticas econmicas,
durabilidad, presentacin, poder adquisitivo de la poblacin, etc.).
3.1.3.- La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e
importacin llega al mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los
proyectos de inversin se tiene que indicar con quien se va a competir, cul es
la capacidad de produccin, a qu precio venden, en base a qu compiten
(condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta se tiene que estudiar
de la siguiente forma:
3.1.3.1.- Distribucin y tipologa de los oferentes: Seala dnde se encuentran
localizados, las principales caractersticas de la competencia, indicando
mecanismos que se utilizan para lograr la satisfaccin del cliente, productos
que ofrecen, cantidad de productos que venden anual, mensual o diariamente,
mercado que abarcan, precios que ofertan.
3.1.3.2.- Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el
comportamiento de la oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta
de la competencia, etc.
3.1.3.3.- Importaciones: Considera los volmenes y caractersticas de las
importaciones y su impacto en la oferta.
3.1.3.4.- Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los factores que
limitan o favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el mercado.
3.1.4.- El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se
tienen que llevar a cabo los siguientes pasos:
3.1.4.1.- Identificacin (es) del producto (s): Se realiza mediante una
descripcin exacta de las caractersticas de los bienes y servicios, indicando
nombres de los mismos y los fines a los que se destina(n).
3.1.4.2.- Especificaciones tcnicas: Las especificaciones que se tienen que
tomar en cuenta son las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan
las caractersticas y calidad del producto, adems de especificar toda la
informacin requerida para su presentacin.
3.1.4.3.- Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir
periodo de vida. (Indicar si es perecedero, no perecedero).
3.1.4.4.- Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen
en el mercado, que satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el
proyecto.

3.1.4.5.- Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en

el proyecto, para satisfacer los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto
elaborado Cama, el producto complementario el colchn.
3.1.4.6.- Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los
productos a ofertar y realizar un cuadro comparativo con los precios de la
competencia, lo cual lograra una visin general del comportamiento del
producto en el mercado.
3.1.5.- Comercializacin
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y
servicios desde los productores hasta el consumidor final, existiendo canales
de comercializacin que utilizar la empresa, para vender el producto y los
mecanismos de promocin a utilizar. As mismo deben existir polticas de
comercializacin que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Crditos,
Ventas con Descuentos, Polticas de Cobranzas y servicios postventa, etc.)
3.2.- Estudio Tcnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio tcnico tiene
por objeto proveer informacin para cuantificar el monto de las inversiones y
costo de las operaciones pertinentes en esta rea.
Tcnicamente pueden existir diversos procesos productivos opcionales, cuya
jerarquizacin puede diferir en funcin de su grado de perfeccin financiera,
normalmente se estima que deben aplicarse los procedimientos y tecnologas
ms modernos, solucin que puede ser optima tcnicamente, pero no serlo
financieramente.
Uno de los resultados de este estudio ser definir la funcin de produccin que
optimice la utilizacin de los recursos disponibles en la produccin del bien o
servicio del proyecto. Aqu se podr obtener la informacin de las necesidades
de capital mano de obra y recursos materiales, tanto para la puesta en marcha
como para la posterior operacin del proyecto.
En particular, del estudio tcnico debern determinarse los requerimientos de
equipos de fbrica para la operacin y el monto de la inversin
correspondiente. Del anlisis de las caractersticas y especificaciones tcnicas
de las mquinas se podr determinar su imposicin en planta, la que a su vez
permitir dimensionar las necesidades de espacio fsico para su normal
operacin, en consideracin de las normas y principios y administracin de la
produccin.
Si al anlisis de estos mismos antecedentes har posible cuantificar las
necesidades de mano de obra por nivel de especializacin y asignarles un nivel
de remuneracin para el clculo de los costos de operacin. De igual manera
se debern deducir los costos de mantenimiento y reparaciones, as como el de
reposicin de los equipos. De acuerdo a lo planteado anteriormente se puede
explicar el Estudio Tcnico como:

3.2.1.- Capacidad de la Planta

3.2.1.1.- Factores que condicionan el Tamao de la Planta: Son aquellos donde
se indican y explican los factores que condicionan e influyen de manera
predominante en la seleccin del tamao de la planta. Ejemplo: Caractersticas
del mercado de consumo, economas de escala, disponibilidad de recursos
financieros, disponibilidad de materia prima, disponibilidad de servicios,
disponibilidad y caractersticas de la mano de obra, tecnologa de produccin y
polticas econmicas.
3.2.1.2.- Capacidad instalada: Es aquella que indican cul ser la mxima
capacidad de produccin que se alcanzar con los recursos disponibles. Esta
capacidad se expresa en la cantidad a producir por unidad de tiempo, es decir
volumen, peso, valor o unidades de producto elaborados por ao, mes, das,
turno, hora, etc. En algunos casos la capacidad de una planta se expresa, no en
trminos de la cantidad de producto que se obtiene, sino en funcin del
volumen de materia prima que se procesa. Ver anexos, cuadro N 1.
3.2.1.3.- Capacidad utilizada: Se indican y explican el porcentaje de utilizacin
de la capacidad instalada, tomando en cuenta la demanda, curva de
aprendizaje, disponibilidad de materia prima, mano de obra, etc. Ver anexos,
cuadro N 2.
3.2.2.- Programa de Produccin y Ventas
3.2.2.1.-Programa de produccin: Considera la capacidad instalada y el
porcentaje de utilizacin de la capacidad. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 3.
3.2.2.2.-Programa de Ventas: En este se expresa las cantidades de ventas
anuales en unidades monetarias. Ejemplo, ver anexos, cuadro N 4.
3.2.2.3.- Procesos y Tecnologas: Son las tecnologas existentes y disponibles
para los procesos productivos.
3.2.2.4.- Descripcin del Proceso Productivo: Describir todas las etapas que
conforman el proceso productivo de cada uno de los productos.
3.2.2.5.- Maquinaria, Equipos y Herramientas existentes: Son las maquinarias,
equipos de transporte y de laboratorio, herramientas, vehculos, etc.,
necesarios para llevar a cabo los objetivos del proyecto. Ver anexos, cuadros N
5 y 6.
3.2.2.6.- Descripcin de las Instalaciones Necesarias: Se describen los
requerimientos del terreno, especificando: tenencia de la tierra, tamao, valor,
va de acceso, adecuacin para el tipo de actividad que en l se realizar,
problemas que presenta, servicios bsicos (agua, luz, telfono, etc.),
descripcin de la infraestructura y construccin indicando caractersticas, valor,
tamao y ubicacin
3.2.2.7.- Distribucin Fsica: Se indica la distribucin fsica de maquinarias y
equipos dentro de la planta, para establecer el tamao y la localizacin de las

reas industriales dedicadas a: recepcin de insumos, produccin, servicios

auxiliares, almacenamiento e intercomunicacin de la planta.
3.2.2.8.- Factores que determinan la Localizacin: Los factores que inciden ms
vigorosamente son:
Ubicacin del mercado de consumo.
La localizacin de las fuentes de materia prima.
Disponibilidad y caractersticas de la mano de obra.
Facilidades de transporte y vas de comunicacin adecuadas
Disponibilidad y costo de energa elctrica y combustible
Disposiciones legales, fiscales o de poltica de localizacin de la industria
manufacturera
Disponibilidad de servicios pblicos, agua, telfono, vialidad, infraestructura,
eliminacin de desechos.
La Localizacin de la Industria deber estar en concordancia con la normativa
establecida por el Ministerio del Ambiente y de los Recursos Naturales
Renovables y/o del Ministerio de Sanidad y Asistencia Social, dirigidos a la
conservacin, defensa y mejoramiento del ambiente.
3.2.2.9.- Insumos Requeridos: Los distintos tipos de insumos (materia prima y
otros materiales) que se utilizarn por producto, en cada etapa del proceso
productivo, sealando: caractersticas, calidad, durabilidad.
3.2.2.10.- Requerimiento de insumos y precio: Se especifica en los proyectos el
requerimiento total anual y el precio de los insumos que son necesarios para
cumplir con el programa de produccin. Ejemplo:

3.2.2.11.- Disponibilidad de Insumos: Se indican si los insumos (materia prima

y otros materiales) utilizados en el proceso productivo estn disponible en los
momentos deseados, en caso contrario se debe indicar que afecta la
disponibilidad de los mismos.
3.2.2.12.- Origen de los Insumos: Se debe indicar el origen de los insumos, es
decir sealar si es Regional, Nacional o Internacional.
3.2.2.12.- Insumos Sustitutivos: Se indican si existen insumos que puedan
reemplazar a los insumos originales, si se ajusta a la calidad necesaria para
cumplir el proceso que exige el producto.
3.2.2.13.- Requerimiento de Personal y Costo: La mano de obra requerida para
lograr los objetivos del proyecto, son de cantidad, calificacin, modalidad de
contratacin, sueldo, beneficios. Ver anexos, cuadros N 7, 8, 9, 10 ,11 y 12.

3.2.2.14.- Organizacin: Se tiene que indicar la Estructura Organizativa de la

Empresa, es decir en lo que se refiere a los recursos humanos disponibles para
administrar el proyecto.
3.3.- Estudio Financiero
Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la informacin de
carcter monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los
cuadros analticos y antecedentes adicionales para la evaluacin del proyecto y
evaluar los antecedentes anteriores para determinar su rentabilidad.
La sistematizacin de la informacin financiera consiste en identificar y ordenar
todos los tem de inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los
estudios previos. Sin embargo, y debido a que (no se ha proporcionado) toda la
informacin necesaria para la evaluacin, en esta etapa deben definirse todos
aquellos elementos que siendo necesarios para la evaluacin, los debe
suministrar el propio estudio financiero.
Comienza con la determinacin de los costos totales y de la inversin inicial,
cuya base son los estudios de ingeniera, ya que tanto los costos totales como
la inversin inicial dependen de la tecnologa seleccionada. Continua con la
determinacin de la depreciacin y amortizacin de toda la inversin inicial.
Otro de sus puntos importantes es el clculo del capital de trabajo, que aunque
tambin es parte de la inversin inicial, no esta sujeto a depreciacin y
amortizacin, dada su naturaleza liquida. Dentro del Estudio Financiero se
puede encontrar:
3.3.1.- Necesidades Totales de Capital: Son las necesidades de recursos
monetarios necesarios para el desarrollo y puesta en marcha del proyecto,
comprende los activos fijos tangibles e intangibles y el capital de trabajo.
3.3.2.- Requerimiento Total de Activos: En este tem se indica el destino que se
dar a los recursos. Ver anexos, cuadro N 13.
3.3.3.- Activos Fijos Tangibles e Intangibles: Se desglosan detalladamente todos
los activos tangibles e intangibles, que se van a usar en el proyecto. Ver
anexos, cuadros N 14 y N 15.
3.3.4.- Capital de Trabajo: Es aquel que se va destinar en el proyecto en el
tiempo que se estime el mencionado proyecto. Ver anexos, cuadro N 16.
3.3.5.- Modalidad de Financiamiento: Se indica la modalidad de la inversin, el
aporte propio del promotor y el crdito solicitado. Ver anexos, cuadro N 17.
3.3.6.- Fuentes de Financiamiento: Se seala en el proyecto si el financiamiento
se presenta por endeudamiento con algn ente financiero y la situacin actual
del mismo, de igual manera se indica el ente financiero al que solicitar el
crdito actual.

3.3.7.- Condiciones del Crdito: Indica el monto del crdito, tasa de inters,
periodo de amortizacin, periodo de intereses diferidos, perodo de pago de
inters diferidos, perodo de gracia y cantidad de cuotas
3.3.8.- Amortizacin de la deuda: Presentar la tabla de amortizacin del crdito.
Ver anexos, cuadro N 18.
3.3.9.- Inversin Anual durante la vida del proyecto: Reflejar en un cuadro las
inversiones necesarias durante la vida til del proyecto. Ver anexos, cuadro N
19.
3.3.10.- Depreciacin y Amortizacin de la Inversin: Explicar el mtodo
utilizado para la depreciacin de los activos fijos tangibles y el mtodo para la
amortizacin de los activos fijos intangibles. Ver anexos, cuadro N 20.
3.3.11.- Otros Gastos de Fabricacin: Indicar y analizar los gastos a realizar por
concepto de servicios y gastos conexos a la produccin, ver anexos, cuadro N
21.
3.3.12.- Otros Gastos de Administracin y Ventas: Analizar y explicar el uso de
los gastos que se incurrir por concepto de administracin y ventas, ver
anexos, cuadro N 22.
3.3.13.- Estructura de Costo con Financiamiento: Indicar y realizar un anlisis
descriptivo del cuadro de estructura de costo. Ver anexos, cuadro N 23.
3.3.14.- Estado de Ganancias y Perdidas con Financiamiento: Realizar un
anlisis descriptivo de los resultados del Estado de Ganancias y Perdidas,
durante la vida til del proyecto. Ver anexos, cuadro N 24.
3.3.15.- Flujo de Caja con Financiamiento: Realizar un anlisis descriptivo de los
resultados del Flujo de Caja, durante la vida til del proyecto. Ver anexos,
cuadro N 25.
3.3.16.- Ingresos Totales Anuales: Indicar las fuentes de los ingresos y su
proyeccin en el tiempo. Ver anexos, cuadro N 26.
3.3.17.- Capacidad de Pago: Realizar un anlisis descriptivo sobre la Fuente y
Uso de los recursos del proyecto, donde se indique la disponibilidad de
efectivos anuales. Ver anexos, cuadro N 27.
3.3.18.- ndices de Evaluacin del Proyecto: Definir conceptualmente los ndices
financieros y realizar un breve anlisis descriptivo de los resultados de los
mismos para el proyecto.
Tasa interna de Retorno
Valor Presente Neto
Periodo de Recuperacin de Capital
Relacin de Beneficio Costo

Inversin por Empleo

Punto de Equilibrio
Costo Unitario
3.3.19.- Anlisis de Sensibilidad: Realizar un anlisis descriptivo del resultado
obtenido de aumentos o disminuciones porcentuales de por lo menos las tres
variables que afecten mas significativamente al VAN y a la TIR. Ver anexos,
cuadro N 28.
3.3.20.- Aspectos Legales: Considerar la normativa legal nacional y local
vigente relacionada con su proyecto. Registro de la Empresa, Especificar el
capital social suscripto y pagado, los nombres y cdulas de los socios su
participacin accionara y conformacin la Junta Directiva. Permisos requeridos,
zonificacin urbana y garantas a presentar.
3.3.21.- Aspectos Ambientales: Explicar la incidencia o afectacin positiva o
negativa del desarrollo del proyecto en el ambiente.
3.3.22.- Aspectos De Higienes Y Seguridad Industrial: Contemplar las medidas
necesarias a tomar en el desarrollo del proceso, para evitar accidente de tipo
laborar y contaminacin que vaya en perjuicio e integridad del personal que
labora en la empresa (tambin debe enumerar los equipos a utilizar y los
artculos de higienes y seguridad).
CONCLUSIONES
El Proyecto de Inversin, es un sistema, que pueden definirse como un
conjunto de recursos dispuestos de forma coordinada hasta alcanzar algn o
algunos objetivos que, al menos en parte, tienen un carcter econmico. Al
mismo tiempo, dicho sistema puede ser razonablemente analizado y evaluado
como una unidad independiente.
La estructura de preparacin y presentacin de proyectos de inversin,
comienza con una idea. Cada una de las etapas siguientes es una
profundizacin de la idea inicial, no slo en lo que se refiere a conocimiento,
sino tambin en lo relacionado con investigacin y anlisis.
La ltima parte del proceso es, por supuesto, la cristalizacin de la idea con la
instalacin fsica de la planta, la produccin del bien o servicio y, por ltimo, la
satisfaccin de la necesidad humana o social, que fue lo que en un principio dio
origen a la idea y al proyecto, buscando recopilar, crear y analizar en forma
sistemtica un conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar
cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos
a una determinada iniciativa.
La evaluacin de un Proyecto de Inversin, cualquiera que este sea, tiene por
objeto conocer los aspectos de anlisis ms significativos del Estudio de
Mercado, del Estudio Econmico y Estudio Financiero, de tal manera que
asegure resolver una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.

Solo as es posible asignar los escasos recursos econmicos a la mejor

alternativa.
BIBLIOGRAFA
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SANIN, ngel Hctor. Gua Metodologca General para la Formulacin y
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COSS Bu, Ral. Anlisis y Evaluacin de Proyectos de Inversin. Editorial
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VARELA, Rodrigo. Evaluacin Econmica de Alternativas Operacionales y
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PEUMANS, Herman. Valoracin de Proyectos de Inversin. Ediciones Deusto
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Gua de los Fundamentos de la Direccin de Proyectos. Editada por la
Asociacin Espaola de Ingeniera de Proyectos. AEIPRO

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos35/componentesproyecto/componentes-proyecto.shtml#ixzz3Ut5jbZeY