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IN JUDICIAL RECOVERY
CNPJ/MF (Taxpayer Registration Number) 04.423.567/0001-21
NIRE (Company Registration Number) 33.3.0028402-8
(Publicly Held Company)
26th,
2015.
The
Management
also
recommends
the
approval
of
the
de
Valores,
Mercadorias
Futuros
(BM&FBOVESPA)
(ii) Approve the allocation of the income of the fiscal year ended on
December 31st, 2014:
Considering the negative results of the fiscal year, at R$ 1.517.181.751,68 (one
billion, five hundred and seventeen million, one hundred eighty-one thousand, seven
hundred fifty-one reais and sixty-eight centavos), it is not applied any proposition of
allocation of the income. In this sense, the presentation of the Annex 9-1-II pursuant
of the CVM Rule 481/09 is not applied.
(iii) Fix the number and elect the members of the Companys Board of
Directors:
The Companys Management proposes that the Companys Board of Directors is
comprised of at least five (5) members and the re-election, for a period of 2 (two)
years until the date of the Companys Ordinary General Meeting in 2017, of the
following members of the Board of Directors:
Fabio Hironaka Bicudo
Chairman
Board Member
Jrgen Kildahl
Board Member
Keith Plowman
Board Member
Marcos Grodetzky
In compliance with article 10 of CVM Ruling 481, the Annexure I of this proposal gives
the information called for in items 12.6 to 12.10 of the Companys Reference Form.
This
information
is
also
(http://ri.eneva.com.br),
the
available
CVM
on
the
websites
(www.cvm.gov.br)
of
and
the
Company
BM&FBOVESPA
(www.bmfbovespa.com.br).
Pursuant
to
the
provisions
of
item
2.4.2
'a'
of
the
Ofcio-
of directors. The modification of these assumptions may alter the results projected in
the scenarios below.
(a) Election through multiple voting procedure (art. 141, caput, of Law n. 6.404/76,
and Instruction CVM n. 165/991 and n. 282/98)
If the multiple voting procedure is requested, in a scenario in which (i) are present at
the Meeting shareholders representing the totality of the Company's capital stock; (ii)
DD Brazil Holdings S..rl, Centennial Asset Brazilian Equity Fund LLC, Centennial
Asset Mining Fund LLC and Mr. Eike Batista Fuhrken ("Controlling Shareholders")
concentrate their votes on candidates nominated in this proposal in order to maximize
the number of directors elected by them; and (iii) all of the Company's shareholders
other than the Controlling Shareholders ("Non-controlling Shareholders") concentrate
their votes on candidates nominated by them in order to maximize the number of
directors elected by them; thus, the Non-controlling Shareholders would be able to
elect two (2) members of the Board of Directors, and the Controlling Shareholders
would elect the remaining members of the Companys Board of Directors. In this
scenario, we propose that the Board of Directors is composed by six (6) members.
(b) Election with separate voting (art. 141, 4 a 6, of Law n. 6.404/76)
If only the separate voting is requested, the Non-controlling Shareholders would be
able to elect one (1) member of the Board of Directors, and the Controlling
Shareholders would elect, by majority vote, the remaining members of the
Companys Board of Directors. In this scenario, we propose that the Board of
Directors is composed by six (6) members.
(c) Election through multiple voting procedure and with separate voting
If the multiple voting procedure and the separate voting are requested, in a scenario
in which (i) are present at the Meeting shareholders representing the totality of the
Company's capital stock, (ii) participate in the separate voting minority shareholders
representing 10% (and only 10%) of the totality of the Company's capital stock, (iii)
all Non-controlling Shareholders, except for shareholders listed in item (ii) above,
concentrate their votes on candidates nominated by them in order to maximize the
number of directors elected by them; and (iv) the Controlling Shareholders
concentrate their votes on candidates nominated in this proposal in order to maximize
the number of directors elected by them; thus, the Non-controlling Shareholders
would be able to elect two (2) members of the Board of Directors, being one (1)
director through separate voting and one (1) director through multiple voting
procedure, and the Controlling Shareholders would elect the remaining members of
the Board of Directors. In this scenario, we propose that the Board of Directors is
composed by six (6) members.
remuneration
for
the
Companys
Executive
Officers
of
up
to
R$
Payments actually
incurred in the fiscal
year of 2014
240.000,00
780.000,00
7.880.678,65
7.212.959,77
8.120.678,65
7.992.959,77
The difference between the amounts approved and those actually incurred in the
fiscal year of 2014 is mainly due to the different time intervals to measure the
amounts allocated for compensation. Whereas in the Management Proposal of 2014
the
amount
foreseen
for
compensation
is
calculated
between
the
ordinary
shareholders meeting of 2014 and the next fiscal year, the chart above considers the
amount actually incurred in the fiscal year of 2014 (until December 31, 2014).
Moreover, the Extraordinary Shareholders Meeting held on December 30, 2014
approved the change on the annual compensation of the Companys management,
which was increased from R$ 8,500,000.00 (eight million five hundred thousand
reais) up to R$ 12,500,000.00 (twelve million five hundred thousand reais), to run
until the Company's Ordinary Shareholders Meeting to be held in the fiscal year of
2015.
Any differences between the amounts of the Management compensation scheduled for
the fiscal year of 2015 presented in the present Management Proposal and in the Item
13 of the Reference Form are due to the different time intervals to measure the
amounts allocated for compensation. Whereas in the Management Proposal the
amount foreseen for compensation is calculated between the ordinary shareholders
meeting of the current year and the next year, in the Reference Form the amount is
calculated for the fiscal year.
Pursuant to article 12 of CVM Rule 481/09, additional information related to
Management compensation, according to item 13 of the Reference Form, is attached
hereto as Annex III. Such information is also available Companys website
(http://ri.eneva.com.br/),
on
the
CVMs
website
(www.cvm.gov.br),
and
on
Individual Shareholders:
(i)
(ii)
(iii)
(b)
(i)
document
of the legal
representative or proxy in
attendance;
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
Notarized Power-of-attorney, issued less than one year from the date of
the Shareholders Meeting, as legally required (article 126, paragraph 1
of Law 6,404/76). The proxy must be a shareholder, manager of the
Company, attorney, financial institution or equity fund manager
representing the investors; and
(ii)
registered
with
the
Brazilian
consulate
and
translated
to
the
ANNEX I
dos
Diretores
sobre
as
condies
financeiras
com gerao de receita fixa por 15 e 20 anos (desde que as partes cumpram com as
respectivas obrigaes contratuais).
A Companhia adquiriu dvida de curto prazo para financiar suas atividades durante
2012 e 2013. No mbito dos projetos, Parnaba 2 teve em dez14 sua dvida de curto
prazo com Ita e CEF rolada por 6 meses, para jun/15, vencendo agora junto com a
dvida de curto prazo do BNDES. A partir de 31 de dezembro de 2014 os emprstimos
consolidados com vencimento nos prximos 12 meses podem ser resumidas como
segue:
Entre 6 e 9 meses: R$ 3,246 bilhes, que inclui saldo vencido de R$2,0 bilhes
da holding que encontra-se no processo de recuperao judicial.
Entre 9 e 12 meses: R$29,9 milhes.
10
(i)
Contratos de emprstimo e financiamento relevantes
Em 31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013, a composio dos
emprstimos junto a instituies financeiras est demonstrada a seguir:
Consolidado
31/12/2014
Empresa
Credor
Moeda
Taxas de
juros
Venciment
o
Taxa
Efetiva
Custo de
transao
Custo
a
aprop
riar
31/12/2014
Principa
l
Juros
Custo de
transa
o
Total
Principal
Juros
Total
830.630
2.586
823.304
2.727
201.977
857
200.107
1.475
1.473
109.302
6.041
113.870
148.249
2.023
1.953
162.052
632
160.731
7.803
6.091
710.327
2.054
706.290
1.740
1.294
131.607 42.840
173.153
4.287
3.620
250.000
4.070
250.450
30.294
134
30.428
4.593
48.000
117
48.117
53.174
178
53.352
11.516
60.670
776
61.446
28.191
456.893
1.353
430.055
16.867
16.860
493.444
1.370
477.954
11.705
10.629
212.438
4.776
206.585
6.953
6.663
215.988 10.408
219.733
228.330
126
228.456
200.000
146
200.146
280.000 39.843
319.843
280.000
286
280.286
10.967
3.890
299.387
2.624
298.120
3.619
3.619
280.700
223
277.304
105.790 14.150
119.940
105.790
503
106.293
101.250 19.961
121.211
101.250
3.107
104.357
132.810
909
133.719
117.130
20
117.150
101.912
6.524
108.437
101.912
792
102.705
09/06/15
350.000 22.406
372.406
350.000
2.559
352.559
CDI+3,75%
09/12/14
370.000 23.687
393.687
370.000
1.196
371.196
R$
CDI+2,75%
12/12/14
303.825 50.296
354.120
303.825
1.747
305.572
R$
CDI+4,00%
03/11/14
42.000
879
42.879
R$
CDI+4,00%
09/12/14
102.099 13.014
115.113
100.000
792
100.792
Itaqui
BNDES
(Direto)
(a)
R$
TJLP+2,78%
15/06/26
2,89%
11.182
9.217
762.788
2.535
756.107
11.182
Itaqui
BNB
(b)
R$
10,14%
2.892
2.602
200.787
852
199.037
2.892
Itaqui
(c)
R$
10%
IPCA + TR
BNDES+
4,8%
15/12/26
BNDES
(Indireto)
15/06/26
4,94%
2.023
1.878
107.505
5.942
111.569
Itaqui
BNDES
(Indireto)
(d)
R$
TJLP+4,8%
15/06/26
4,94%
1.475
1.460
149.088
621
Pecm II
BNDES
(Direto)
(e)
R$
15/06/27
Pecm II
BNDES
(Direto)
(f)
R$
TJLP+2,18%
IPCA+ TR
BNDES +
2,18%
15/06/27
Pecm II
BNB
(g)
R$
10,00%
31/01/28
Parnaba I
BRADES
CO
(h)
R$
CDI+3,00%
22/04/15
Parnaba I
Banco Ita
BBA
(i)
R$
CDI+3,00%
15/04/15
Parnaba I
BNDES
(Direto)
(j)
R$
2,35%
28.395
Parnaba I
(k)
R$
TJLP+1,88%
IPCA + TR
BNDES +
1,88%
15/06/27
BNDES
(Direto)
15/07/26
2,37%
Parnaba II
Banco Ita
BBA
(l)
R$
CDI+3,00%
15/06/15
Parnaba II
CEF
(m)
R$
CDI+3,00%
15/06/15
Parnaba II
BNDES
(n)
R$
TJLP+2,40%
15/06/15
5,05%
(o)
R$
CDI+2,65%
16/12/14
(p)
(q)
R$
CDI+2,95%
22/09/14
US$
LIBOR 3M +
1,26%
27/09/17
R$
CDI+3,75%
09/12/14
R$
CDI+3,75%
R$
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
ENEVA
S/A
Banco
Citibank
ENEVA
S/A
ENEVA
S/A
Banco
Citibank
Banco
BTG
Pactual
Banco
BTG
Pactual
Banco
BTG
Pactual
Banco
BTG
Pactual
ENEVA
S/A
Banco
Citibank
ENEVA
S/A
Banco
Citibank
ENEVA
S/A
ENEVA
S/A
ENEVA
S/A
Custo a
apropr
iar
9.913
(r)
(s)
(t)
(u)
(v)
-
(w)
11
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
ENEVA
S/A
Banco
Santander
ENEVA
S/A
Morgan
Stanley
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
ENEVA
S/A
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
Banco
BTG
Pactual
ENEVA
S/A
Banco Ita
BBA
ENEVA
S/A
Banco
Citibank
Banco
BTG
Pactual
ENEVA
S/A
(x)
R$
CDI+2,65%
05/12/14
200.000 27.505
227.505
200.000
1.618
201.618
R$
CDI+2,65%
09/12/14
210.000 28.654
238.654
210.000
1.499
211.499
R$
CDI+3,254,25%
15/01/15
66.667
336
67.003
R$
CDI+3,254,25%
15/01/15
66.667
336
67.003
R$
CDI+3,254,25%
15/01/15
66.667
336
67.003
R$
CDI+3,15%
19/01/16
80.000
9.782
89.782
R$
CDI+3,00%
13/10/14
39.782
2.914
42.696
R$
CDI+3,00%
13/10/14
28.838
2.112
30.950
R$
CDI+3,00%
13/10/14
16.675
1.221
17.896
R$
CDI+3,00%
13/10/14
14.705
1.077
15.782
68.639
57.867
4.938.36 283.19
9
6
5.163.69
8
74.950
54.213
6.176.60 88.129
5
6.210.52
0
(y)
(z)
(aa
)
(bb
)
(cc)
(dd
)
(dd
)
(dd
)
(dd
)
6.698
No
circulante
51.171
3.022.47 273.41
8
4
1.915.89 9.782
1
Total
3.289.19
4
1.874.50
2
2.607
51.606
Total
2.322.84 87.906
3
3.853.76
223
2
2.408.14
2
3.802.37
9
Consolidado
Empresa
Credor
Pecm I
(50%)
BNDES
(Direto)
Pecm I
(50%)
Pecm I
(50%)
31/12/14
Principal
Juros
31/12/13
Principal
Juros
4.102
681.213
2.269
4.844
740.449
2.312
737.917
17.658
4.846
170.719
17.930
4.086
191.207
8.808
5.296
158.142
779
153.625
8.939
5.374
184.506
791
179.924
2,30%
7.256
6.322
653.550
15/06/27
2,32%
1.611
912
203.072
31/01/28
10,17%
243.812
239.659
12.392
116
12.508
17.532
303
17.834
24.500
1.796
26.296
349
52
42.000
601
42.549
42.000
493
42.493
66.012
24.621
2.202.145
7.762
2.185.287
26.208
15.514
1.167.129
6.474
1.158.088
Custo a
apropriar
Principal
Juros
Total
Custo a
apropriar
Principal
Juros
Total
52
219.652
7.762
227.363
2.481
160.876
6.475
164.870
24.569
1.982.493
1.957.924
13.033
1.006.253
993.219
Moeda
Taxas de
juros
Vencimento
Taxa
Efetiva
Custo de
transao
Custo a
apropriar
(ee)
R$
TJLP +
2,77%
15/06/26
TJLP +
3,09%
16.921
BID
(ff)
US$
LIBOR +
3,50%
15/05/26
Libor +
4,67%
BID
(gg)
US$
LIBOR +
3,00%
15/05/22
Libor +
4,16%
Pecm II
BNDES
(Direto)
(e)
R$
TJLP+3,14%
15/06/27
Pecm II
BNDES
(Direto)
(f)
R$
Pecm II
BNB
(g)
R$
IPCA+ TR
BNDES +
3,14%
10%
Chile
(50%)
Banco
Credit
Suisse
Banco
BTG
Pactual
Banco
Bradesco
(hh)
US$
9,900%
15/07/15
(jj)
R$
CDI +
2,28%
29/01/14
(kk)
R$
CDI +
2,53%
27/01/15
Parnaba
IV (35%)
Parnaba
III (35%)
4,23%
Total
Custo de
transao
Custo a
apropriar
679.380
8.461
798
166.671
777
187.897
657.582
2.290
1.060
203.221
4.287
4.153
Total
Circulante
No
circulante
12
13
14
15
16
17
18
Depsito. O B Loan tem custo anual de Libor + 3,0% e prazo total de 13 anos,
sendo 10 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho de
2012. Os saldos de principal e juros demonstrados na tabela acima correspondem a
50% dos saldos originais, tendo em vista a participao de 50% da EDP Energias do
Brasil S.A.
MPX Chile Holding Ltda (MPX Chile)
(hh)Em 13 de abril de 2011, a MPX Chile celebrou contrato de emprstimo em moeda
estrangeira com o Banco Credit Suisse, tendo como avalista a controladora. O
emprstimo foi captado em dlar norte-americano no montante de US$15 milhes,
sobre o qual incidem juros anuais fixos de 8,13%. Principal e juros sero pagos
semestralmente, com carncia para pagamento do principal at 15 de abril de 2013 e
o trmino do contrato ser em 15 de abril de 2015. Posteriormente este contrato foi
repactuado e seu novo vencimento ser em 15 de julho de 2015 e os juros incidentes
foram fixados em 9,90% ao ano. Os saldos de principal e juros demonstrados na
tabela acima correspondem a 50% dos saldos originais.
(ii)Em 29 de junho de 2011, a MPX Chile celebrou contrato de emprstimo em moeda
estrangeira com o Banco Credit Suisse, tendo como avalista a controladora. O
emprstimo foi captado em dlar norte-americano no montante de US$10 milhes
(equivalente a R$8.888 em 30 de junho de 2014),sobre o qual incidem juros anuais
fixos de 8%. Principal e juros sero pagos semestralmente, com carncia para
pagamento do principal at 15 de abril de 2013 e o trmino do contrato ocorrer 15
de abril de 2015. Posteriormente este contrato foi repactuado e seu novo vencimento
ser em 15 de julho de 2015 e os juros incidentes foram fixados em 9,90% ao ano.
Os saldos de principal e juros demonstrados na tabela acima correspondem a 50%
dos saldos originais.
Parnaba IV Gerao de Energia SA (Parnaba IV)
(jj)Em 29 de abril de 2013, o Projeto Parnaba IV captou R$ 70 milhes em um
contrato de CCB (Cdula de Crdito Bancria) com o Banco BTG Pactual. Este
emprstimo-ponte, que para o financiamento da implantao de projeto
termeltrico a gs natural firmado com a Kinross Brasil Minerao S.A., tem juros
anuais de 100% do CDI mais 2,28% ao ano e vencimento em 29 de janeiro de 2014
com principal e juros pagos no final. Este emprstimo foi liquidado no vencimento.
Parnaba III Gerao de Energia SA (Parnaba III)
(kk)O Projeto Parnaba III recebeu em 25 de novembro de 2013 do Banco Bradesco
emprstimo-ponte no valor de R$ 120 milhes com vencimento inicial previsto para 9
de janeiro de 2014. Nesta data foi repactuado novo vencimento para 31 de janeiro de
2014. O custo do emprstimo-ponte de CDI mais 2,53% ao ano. Principal e juros
sero pagos ao final da operao. Em substituio a este emprstimo foi emitida uma
Nota Promissria nas mesmas condies e com novo vencimento em 30 de julho de
2014. Em substituio a esta Nota Promissria foi emitida outra ao custo de CDI +
3,0% ao ano e com novo vencimento em 26 de Janeiro de 2015.
As parcelas dos emprstimos e financiamentos classificadas no passivo no circulante
em 31 de dezembro de 2014 tm o seguinte cronograma de pagamento:
Consolidado
Ano de vencimento
2016
2017
265.578
219.752
19
2018
2019 at o ltimo vencimento
(ii)
155.002
1.234.170
1.874.502
20
Obrigao
de
periodicamente.
(g)
apresentar
aos
credores
demonstraes
financeiras
obrigaes tributrias,
relacionadas
R$ MM
Desembolsado
% Desembolsado
Total
Pecm I
1.958
99,1%
1.976
Itaqui
1.239
99,9%
1.241
Pecm II
975
98,8%
987
Parnaba I
700
78,9%
888
4.872
95,6%
5.092
Total
21
fevereiro de 2011, ao custo anual de LIBOR + 3,5%. O B Loan tem prazo total de
13 anos, sendo 10 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at
julho de 2012. At 31 de dezembro de 2013 foram desembolsados US$ 143 milhes
em 30 de outubro de 2009, US$ 27,72 milhes em 2 de setembro de 2010 e US$
4,95 milhes em 2 de fevereiro de 2011, ao custo anual de LIBOR + 3,0%.
Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. (Itaqui)
Conta com um Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crdito direto com o
BNDES que prev um financiamento no valor de R$ 797 milhes. O custo anual
contratado de TJLP + 2,78%, sendo que parte da linha destinada a investimentos
sociais (BNDES Social) no valor de R$ 10 milhes possui custo somente de TJLP. O
prazo total da linha BNDES Social de 9 anos, sendo 6 anos de amortizao e
carncia de pagamento at julho de 2012. O prazo do montante restante do
financiamento de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia para
pagamento de principal at julho de 2012. Durante a fase de construo os juros
destes emprstimos sero capitalizados. At 31 de dezembro de 2014 foi
desembolsado o valor total de R$ 795 milhes. Em complemento linha direta de
financiamento do BNDES, a UTE Porto do Itaqui conta com linha de recursos indiretos
do BNDES, repassados pelo Banco Bradesco S/A e Banco Votorantim S/A, no valor
total de R$ 241 milhes. O emprstimo tem prazo total de 17 anos, sendo 14 anos de
amortizao, e carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2012. O
custo anual contratado para os Subcrditos A, B, C, D e E de IPCA + Taxa de
Referncia + 4,80% durante a fase de construo e de UMIPCA + Taxa de Referncia
+ 5,30% durante a fase de operao para o subcrdito F o custo anual contratado
de IPCA + 4,80% durante a fase de construo e de IPCA + 5,30% durante a fase de
operao. Durante a fase de construo os juros destes emprstimos sero
capitalizados. At 31 de dezembro de 2013 foi desembolsado a totalidade do
emprstimo. Em complementao aos financiamentos direto e indireto do BNDES, a
UTE Porto do Itaqui Gerao de Energia S.A. conta com um emprstimo do BNB-FNE,
no montante total de R$ 203 milhes. O emprstimo do BNB tem prazo total de 17
anos, sendo 14 anos de amortizao e carncia para pagamento de principal at julho
de 2012, com um custo anual de 10%. O financiamento prev um bnus de
adimplncia (15%), com uma reduo do custo ao ano para 8,5%. At 31 de
dezembro de 2014 foi desembolsado o valor de R$203 milhes.
MPX Pecm II Gerao de Energia S.A. (Pecm II)
Conta com um Contrato de Financiamento Mediante Abertura de Crdito de longo
prazo com o BNDES que prev um emprstimo no valor total de R$737,39 milhes
(em R$ nominais, excluindo juros durante a construo), dividido nos subcrditos A,
B, C, D, E, F, G, H, I, J e L. Os subcrditos A, B, C, D e L no montante total de R$
627,2 milhes tm prazo final total de 17 anos, sendo 14 anos de amortizao, e
carncia para pagamento de juros e principal at julho de 2013. O custo anual
contratado era de TJLP + 2,18%%, porm em dezembro de 2014 uma repactuao
foi realizada e o spread do financiamento foi alterado para 3,14% ao ano. Parte da
linha destes subcrditos, equivalente a R$ 2 milhes, destinada a investimentos
sociais (BNDES Social) e possui custo somente de TJLP. O prazo total da linha BNDES
Social de 9 anos, sendo 6 anos de amortizao e carncia de pagamento at julho
22
23
A adoo do IFRS 10 e IFRS 11 foi efetuada de forma retroativa para o exerccio findo
em 31 de dezembro de 2012.
Em atendimento ao IFRS 11, os investimentos nas controladas em conjunto: Porto do
Pecm Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A.,
OGMP Transporte Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de
Gerao S.A., MABE Construo e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding
Ltda., Seival Participaes S.A., Sul Gerao de Energia Ltda., Parnaba Participaes
S.A., UTE Porto do A Energia S.A., A II Gerao de Energia S.A., Eneva
Comercializadora de Energia Ltda, Pecm II Participaes e Eneva Participaes S.A.
so avaliados por equivalncia patrimonial nas informaes
individuais e
consolidadas dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2014, 2013 e 2012.
Comparao dos nossos resultados consolidados nos perodos encerrados em
31 de dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
As demonstraes dos resultados para os perodos encerrados em 31 de dezembro de
2014 e de 2013 consideram as prticas contbeis adotadas a partir de 1 de janeiro
de 2013.
Consolidado
2014
AV
1.798.092 -115%
(1.579.302) 101%
218.790
-14%
(702.498)
45%
(173.013)
11%
(81.474)
5%
(15.601)
1%
(65.280)
4%
2013
1.438.831
(1.507.047)
(68.217)
(358.958)
(167.261)
(79.762)
(12.323)
(64.803)
Var14/13
25%
5%
-421%
96%
3%
2%
27%
1%
24
Depreciao e Amortizao
Arrendamentos e Aluguis
Outras receitas operacionais
Venda da PGN (OGX Maranho)
Venda Pecm II
Outros
Outras despesas operacionais
Passivo a Descoberto
Perdas na alienao de bens
Proviso para perda em Investimento
Baixa de Benefcio CCC
Penalidade/Adomp CCEE
Venda Pecm II
Proviso perda investimento - Impairment
Perda na Operao do Chile
Outros
Resultado de equivalncia patrimonial
Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
Resultado antes dos tributos sobre o lucro
Imposto de renda e contribuio social sobre o lucro
Corrente
Diferido
Resultado Lquido Consolidado das Operaes Continuadas
Operaes descontinuadas
Prejuzo nas operaes descontinuadas - Venda Pecm I
Lucro/ Prejuzo do exerccio
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
Atribudo a Scios No Controladores
Lucro/ Prejuzo por Ao
Prejuzo bsico e diludo por ao (em R$)
(3.211)
(7.446)
484.487
21.858
419.303
43.326
(843.318)
197
(2.175)
(1.644)
(16.842)
(378.913)
(421.303)
(4.108)
(18.529)
(170.655)
(483.708)
(510.056)
131.713
(641.768)
(993.764)
(2.532)
(1.238)
(1.293)
(996.296)
-
0%
0%
-31%
-1%
-27%
-3%
54%
0%
0%
0%
0%
1%
24%
27%
0%
1%
11%
31%
33%
-8%
41%
64%
0%
0%
0%
64%
(3.125)
(7.248)
4.424
4.424
(43.109)
(7.717)
(7.231)
(23)
(24.617)
(3.521)
(153.012)
(427.176)
(506.096)
88.513
(594.609)
(933.272)
(11.152)
(3.744)
(7.408)
(944.424)
-
3%
3%
10852%
0%
0%
879%
1856%
-103%
-70%
6921%
-100%
0%
0%
0%
0%
426%
12%
13%
1%
49%
8%
6%
-77%
-67%
-83%
5%
(560.665)
(1.556.961)
(1.517.183)
(39.779)
(4,99687)
36%
100%
(944.424)
(942.456)
(1.966)
(3,52556)
0%
65%
61%
25
26
27
Prejuzo do exerccio
O prejuzo do exerccio da Companhia passou de R$942,5 milhes no perodo
encerrado em 31 de dezembro de 2013 para R$1.517,2 milhes no perodo encerrado
em 31 de dezembro de 2014, representando um aumento de 61%. Os Diretores da
Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, em funo dos
fatores descritos acima.
Comparao dos nossos resultados consolidados nos perodos encerrados em
31 de dezembro de 2013 e 31 de dezembro de 2012.
As demonstraes dos resultados para os perodos encerrados em 31 de dezembro de
2013 e de 2012 consideram as prticas contbeis adotadas a partir de 1 de janeiro
de 2013, que foram ajustadas retroativamente nas demonstraes dos resultados do
perodo encerrado em 31 de dezembro de 2012.
(Em milhares de reais)
Consolidado
2013
AV
2012
AV
Var13/12
(Reapresentado)
Receita de venda de bens e/ou servios
1.438.831
100%
48.786
100%
2849%
(1.507.047)
-105%
(50.949)
-104%
2858%
(68.216)
-5%
(2.163)
-4%
3054%
(358.957)
-25%
(404.708)
-830%
-11%
(167.261)
-12%
(231.026)
-474%
-28%
Pessoal e administradores
(79.762)
-6%
(111.440)
-228%
-28%
Outras despesas
(12.323)
-1%
(12.411)
-25%
-1%
Servios de Terceiros
(64.803)
-5%
(92.139)
-189%
-30%
Depreciao e Amortizao
(3.125)
0%
(2.788)
-6%
12%
Arrendamentos e Aluguis
(7.248)
-1%
(12.248)
-25%
-41%
0%
0%
2%
266%
157%
Resultado bruto
Despesas/Receitas operacionais
Gerais e Administrativas
0%
Outras receitas operacionais
4.424
0%
1.208
(43.108)
-3%
(16.787)
-34%
Passivo a Descoberto
(7.717)
-1%
(14.671)
-30%
-47%
(7.231)
-1%
(879)
-2%
723%
(23)
0%
(1.237)
-3%
-98%
(24.617)
-2%
0%
0%
(3.520)
(153.012)
0%
-11%
(158.103)
0%
Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos sobre o lucro
(427.173)
-30%
(406.871)
0%
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Variao Cambial Positiva
(506.096)
0%
0%
-324%
-3%
0%
0%
-834%
5%
0%
0%
-35%
(90.459)
-185%
459%
88.513
6%
(249.822)
-512%
-135%
15.346
1%
25.086
51%
-39%
28
Consolidado
2013
AV
2012
AV
Var13/12
(Reapresentado)
Valor Justo Debntures
(479)
0%
62.482
128%
-101%
63.707
4%
76.599
157%
-17%
2.728
0%
(422.684)
-866%
-101%
7.211
1%
8.695
18%
-17%
Aplicao Financeira
Despesas financeiras
Variao Cambial Negativa
Instrumentos financeiros derivativos
Juros/Custos Debntures
Valor Justo Debntures
(594.609)
-41%
159.363
327%
-473%
(33.745)
-2%
(16.479)
-34%
105%
(3.339)
0%
398.638
817%
-101%
(786)
0%
(130.863)
-268%
-99%
0%
0%
0%
-97%
672%
Encargos de Dvidas
(364.832)
-25%
Assessoria Financeira
(123.093)
-9%
(68.814)
-5%
(44.685)
(47.248)
0%
Resultado antes dos tributos sobre o lucro
(933.269)
-65%
(497.330)
0%
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
(11.152)
-1%
62.876
0%
0%
-92%
54%
0%
0%
-1019%
88%
0%
0%
129%
-118%
Corrente
(3.744)
0%
(1.921)
-4%
95%
Diferido
(7.408)
-1%
64.797
133%
-111%
0%
0%
-891%
117%
0%
0%
-891%
117%
0%
Resultado Lquido do Exerccio
(944.421)
-
Prejuzo do exerccio
(944.421)
(942.455)
(1.966)
-66%
0%
-66%
0%
-66%
0%
(434.454)
(434.454)
(435.202)
748
0%
0%
-892%
117%
2%
-363%
29
30
31
diante da postergao do incio de operao comercial das usinas e para cobrir custos
de indisponibilidade.
O resultado financeiro lquido tambm foi impactado pelo aumento de Outras
despesas financeiras, decorrentes das taxas de IOF e taxas de estruturao
relacionadas ao refinanciamento da dvida da holding, concludo em dezembro de
2013.
Imposto de renda e contribuio social diferido
Os valores referentes ao imposto de renda e contribuio social diferido passaram
de R$64,8 milhes de receita no perodo encerrado em 31 de dezembro de 2012 para
R$7,4 milhes de despesa no perodo encerrado em 31 de dezembro de 2013,
representando uma reduo de 111%. Os Diretores da Companhia entendem que
essa variao ocorreu, principalmente, pela baixa do imposto diferido da Controladora
no valor de R$ 114 milhes.
Prejuzo do exerccio
O prejuzo do exerccio da Companhia passou de R$435,2 milhes no perodo
encerrado em 31 de dezembro de 2012 para R$942,5 milhes no perodo encerrado
em 31 de dezembro de 2013, representando um aumento de 117%. Os Diretores da
Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente, em funo dos
fatores descritos acima.
Comparao das Principais Contas Patrimoniais Consolidadas em 31 de
dezembro de 2014 e 31 de dezembro de 2013.
Os balanos patrimoniais consolidados em 31 de dezembro de 2014 e 31 de
dezembro de 2013 consideram as prticas contbeis adotadas a partir de 1 de
janeiro de 2013.
Balanos Patrimoniais Consolidados
Consolidado
2014
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber
Subsidios a receber - Conta Consumo de Combustvel
Estoques
Despesas antecipadas
Impostos a recuperar
Ganhos com derivativos
Adiantamentos diversos
Depsitos vinculados
Outros ativos circulantes
Ativos No-Correntes a Venda
157.318
304.848
99.185
42.081
32.354
8.880
41
300.000
300.000
944.708
6.774
62.070
37.575
219.713
AV
2%
0%
4%
0%
1%
1%
0%
0%
0%
0%
4%
2013
Var 14/13
-43%
0%
4%
-100%
27%
328%
-32%
-100%
78%
9%
0%
13%
277.582
294.396
30.802
78.376
9.825
47.651
4.171
5.001
38
747.841
0%
1%
0%
1%
3%
2.905
118.606
14.614
302.327
133%
-48%
0%
157%
-27%
26%
No circulante
Realizvel a longo prazo
Despesas antecipadas
Depsitos vinculados
Subsidios a receber - Conta Consumo de Combustvel
Imposto a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
32
284.774
63.970
20.492
26.250
21.122
2
4%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
191.968
218.680
117.372
150
0
60
48%
-71%
-83%
17400%
0%
0%
-96%
742.743
11%
966.682
-23%
733.927
10%
941.853
-22%
4.423.468
63%
6.819.454
-35%
199.572
3%
213.381
-6%
7.044.418
100%
9.689.211
-27%
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Consolidado
2014
Passivo
Circulante
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Debentures
Impostos e contribuies a recolher
Obrigaes sociais e trabalhistas
Reteno contratual
Participaes nos lucros
Outras obrigaes
No circulante
Emprstimos e financiamentos
Debitos com outras partes relacionadas
Debntures
Proviso para passivo a descoberto
Imposto de renda e contribuo social diferidos
Proviso para desmantelamento
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Prejuzos acumulados
AV
2013
Var14/13
149.785
3.289.195
27.116
14.934
20.945
16.592
101.344
3.619.909
2%
47%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
51%
331.216
2.408.142
112
45.934
16.770
84.789
8.148
83.748
2.978.859
-55%
37%
-100%
-41%
-11%
-75%
104%
21%
22%
1.874.502
320.875
442
27%
5%
0%
0%
3.802.378
307.720
5.239
9.286
-51%
4%
-100%
-95%
10.978
2.206.797
0%
0%
31%
9.591
2.266
4.136.480
14%
-100%
-47%
4.707.088
350.771
(36.861)
(3.885.741)
67%
5%
-1%
-55%
4.532.313
350.514
(53.284)
(2.379.303)
4%
0%
-31%
63%
1.135.257
16%
2.450.240
-54%
82.455
1%
123.633
-33%
1.217.712
17%
2.573.873
-53%
7.044.418
100%
9.689.212
-27%
Ativo circulante
Nosso ativo circulante passou de R$747,8 milhes em 31 de dezembro de 2013 para
R$944,7 milhes em 31 de dezembro de 2014, representando um aumento de 26%.
Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente,
pelos seguintes fatores:
Caixa e equivalentes de caixa
33
Ativo no circulante
Nosso ativo no circulante ( realizvel a longo prazo+ investimento+ imobilizado+
intangvel) passou de R$8.941,4 milhes em 31 de dezembro de 2013 para
34
35
de
de
da
da
Retenes contratuais
Os valores referentes a retenes contratuais passaram de R$84,7 milhes em
31 de dezembro de 2013 para R$20,9 milhes em 31 de dezembro de 2014,
representando uma reduo de 75%. Os Diretores da Companhia entendem
essa reduo foi gerada por dois efeitos: (i) desconsolidao de Pecm II que
gerou uma reduo no saldo consolidado dessa rubrica em comparao a 2013
quando ela era integralmente consolidada e (ii) em funo da compensao
dos saldos retidos com os adiantamentos realizados para os fornecedores que
participaram da construo de Itaquie, iniciados em 2014.
Participao nos lucros
Os valores referentes a retenes contratuais passaram de R$8,1 milhes em
31 de dezembro de 2013 para R$16,6 milhes em 31 de dezembro de 2014,
representando um aumento de 104%. Os Diretores da Companhia entendem
36
Ativo Total
AV
9.689.212
277.582
100%
3%
2012
AV
VAR13/12
100%
21%
519.277
6%
-47%
3.441
0%
-100%
21.345
0%
1279%
8.039.595
294.396
3%
30.802
0%
17.561
0%
75%
Estoques
78.376
1%
142.687
2%
-45%
Despesas antecipadas
9.825
0%
19.351
0%
-49%
Impostos a recuperar
47.651
0%
37.410
0%
27%
4.171
0%
3.018
0%
38%
Adiantamentos diversos
5.001
0%
1.783
0%
180%
Depsitos vinculados
38
0%
35
0%
7%
Dividendos a receber
Outros crditos
Circulante
Despesas antecipadas
747.842
8%
765.908
10%
-2%
2.905
0%
8.494
0%
-66%
37
Consolidado
(Reapresentado)
2013
Depsitos vinculados
AV
2012
AV
VAR13/12
118.606
1%
135.648
2%
-13%
0%
24.617
0%
-100%
14.614
0%
24.034
0%
-39%
302.327
3%
305.548
4%
-1%
191.968
2%
134.926
2%
42%
218.680
2%
1.134
0%
19176%
117.372
1%
6.793
0%
1628%
150
0%
12.425
0%
-99%
0%
479
0%
-100%
Outros crditos
60
0%
0%
0%
No Circulante
966.682
10%
654.098
8%
48%
Investimentos
941.853
10%
833.955
10%
13%
6.819.454
70%
5.570.399
69%
22%
213.381
2%
215.236
3%
-1%
AV
VAR13/12
100%
21%
Imobilizado
Intangvel
Consolidado
(Reapresentado)
2013
Passivo Total
Fornecedores
AV
9.689.212
100%
2012
8.039.596
331.216
3%
115.261
1%
187%
2.408.142
25%
1.819.974
23%
32%
0%
0%
0%
0%
26.783
0%
-100%
Emprstimos e financiamentos
0%
3.989
0%
-100%
112
0%
111
0%
1%
45.934
0%
7.241
0%
534%
16.770
0%
9.863
0%
70%
Debentures
Circulante
0%
22.951
0%
-100%
84.789
1%
77.374
1%
10%
8.148
0%
20.633
0%
-61%
0%
1.960
0%
-100%
83.748
1%
3.325
0%
2419%
2.978.859
31%
2.109.465
26%
41%
38
Consolidado
(Reapresentado)
2013
Emprstimos e financiamentos
Debitos com outras partes relacionadas
Debntures
AV
2012
AV
VAR13/12
3.802.378
39%
3.104.806
39%
22%
307.720
3%
430
0%
71386%
5.239
0%
4.954
0%
6%
Derivativos embutidos
0%
0%
0%
0%
94.797
1%
-100%
9.286
0%
19.840
0%
-53%
9.591
0%
2.048
0%
368%
2.266
0%
2.118
0%
7%
Outras provises
0%
0%
0%
No Circulante
4.136.480
43%
3.228.993
40%
28%
46%
21%
Patrimnio lquido
Capital social
4.532.313
47%
3.731.734
Reservas de capital
350.514
4%
321.904
4%
9%
(53.284)
-1%
(119.067)
-1%
-55%
(2.379.303)
-25%
(1.384.971)
-17%
72%
2.450.240
25%
2.549.600
32%
-4%
123.633
1%
151.538
2%
-18%
2.573.873
27%
2.701.139
34%
-5%
Prejuzos acumulados
Ativo circulante
Nosso ativo circulante passou de R$765,9 milhes em 31 de dezembro de 2012 para
R$747,8,0 milhes em 31 de dezembro de 2013, representando uma reduo de 2%.
Os Diretores da Companhia entendem que esse aumento ocorreu, principalmente,
pelos seguintes fatores:
Caixa e equivalentes de caixa
Os valores referentes ao caixa e equivalentes de caixa passaram de R$519,3
milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$277,6 milhes em 31 de
dezembro de 2013, representando uma reduo de 47%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo
dos gastos com investimentos (CAPEX), principalmente nos empreendimentos
UTE Parnaba I, UTE Parnaba II e Porto do Itaqui e que foi compensado
parcialmente pela captao de recursos via emprstimos de longo prazo.
39
Contas a receber
Os valores referentes s contas a receber passaram de R$21,3 milhes em 31
de dezembro de 2012 para R$294 milhes em 31 de dezembro de 2013,
representando um aumento de 1279%. Os Diretores da Companhia entendem
que esse aumento ocorreu, principalmente pelo fato de os projetos de Parnaba
I, ParnabaII e Parnaba III e Itaqui terem intensificado suas operaes
comerciais e a entrada em operao de Pecm II, o que resultou em um
incremento da venda de energia da Companhia e suas subsidirias de em
relao ao mesmo perodo no ano de 2012.
Estoques
Os valores referentes aos estoques passaram de R$142,7 milhes em 31 de
dezembro de 2012 para R$78,4 milhes em 31 de dezembro de 2013,
representando uma reduo de 45%. Os Diretores da Companhia entendem
que essa variao ocorreu, principalmente, pelo consumo de carvo mineral no
processo de gerao de energia eltrica, principalmente pelo empreendimento
do Porto de Itaqui.
Impostos a recuperar
Os valores referentes impostos a recuperar, passaram de R$37,4 milhes em
31 de dezembro de 2012 para R$47,6 milhes em 31 de dezembro de 2013,
representando um aumento de 27%. Os Diretores da Companhia entendem
que essa variao ocorreu, principalmente, em funo do aumento de crditos
tributrios referentes antecipao de imposto de renda, contribuio social e,
principalmente, PIS e COFINS relativos ao empreendimento de Porto de Itaqui.
Ativo no circulante
Nosso ativo no circulante ( no circulante+ investimento+ imobilizado+ intangvel)
passou de R$7.273,7 milhes em 31 de dezembro de 2012 para R$8.941,4 milhes
em 31 de dezembro de 2013, representando um aumento de 82%. Os Diretores da
Companhia entendem que essa variao ocorreu, principalmente, pelos seguintes
fatores:
Mtuo com coligadas
Os valores referentes ao mtuo com coligadas passaram de R$134,9 milhes
em 31 de dezembro de 2012 para R$191,9 milhes em 31 de dezembro de
2013, representando um aumento de 42%. Os Diretores da Companhia
entendem que essa variao ocorreu, principalmente, em funo da criao da
joint venture Eneva E.ON Participaes S.A. entre a Companhia e a E.ON, em
maio de 2012, a Companhia deixou de consolidar, integral e
proporcionalmente, as participaes societrias nas seguintes empresas: UTE
Sul, Porto do A, MPX Chile, Porto do A II, Seival Participaes, Eneva
Comercializadora de Energia, Eneva Solar e Eneva Comercializadora de
Combustvel que foram transferidas para a referida joint venture, sendo que
tal adequao norma contbil supracitada foi responsvel pela no
eliminao dos saldos referentes aos mtuos com as subsidirias citadas
acima.
40
41
42
43
(b)
Variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de
cmbio, inflao, alteraes de volumes e introduo de novos produtos e
servios
Os Diretores da Companhia entendem que sua receita no diretamente impactada
por variaes nos preos, taxas de cmbio e inflao, bem como no foram afetadas
nos trs ltimos exerccios sociais por alteraes de volumes e introduo de novos
produtos e servios.
(c)
Impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e
produtos, do cmbio e da taxa de juros no resultado operacional e no
resultado financeiro da Companhia
No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2014, 2013e 2012, o resultado
financeiro lquido consolidado foi uma despesa de R$510,1 milhes, R$506,1 milhes
e R$90,5 milhes, respectivamente, devido principalmente aos juros sobre
emprstimos e financiamentos, contabilizao de posies de hedge e marcao a
mercado das posies ainda em aberto.
relevantes,
ocorridos
esperados,
nas
44
45
Em 1 de maro de 2012 foi constituda a CCX Brasil Participaes S.A., que tem
como objeto social a participao no capital social de outras sociedades empresariais
e no empresariais, no Brasil ou no exterior. Em 24 de maio de 2012 o Conselho de
Administrao da ENEVA aprovou a ciso parcial que resultou na criao da CCX
Carvo da Colmbia. Est operao teve como objetivo cindir os ativos minerrios da
ENEVA situados na Colmbia.
46
47
Exceto pela adoo do IFRS 10 e 11, cuja poltica contbil descrita a seguir, as
informaes foram elaboradas considerando as mesmas prticas contbeis adotadas
utilizadas quando da preparao das Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro
de 2012. Portanto essas informaes devem ser lidas em conjunto com as
Demonstraes Financeiras de 31 de dezembro de 2012.
O IFRS 10 estabelece um modelo nico de controle que se aplica a todas as
entidades, inclusive entidades de propsito especfico. As mudanas introduzidas pelo
IFRS 10 exigiram que a Administrao exercesse julgamento significativo para
determinar quais entidades so controladas e, portanto, obrigadas a serem
consolidadas por uma controladora, comparativamente aos requisitos que estavam na
IAS 27.
O IFRS 11 elimina a opo de contabilizao de entidades controladas em conjunto
(ECC) com base na consolidao proporcional. Em vez disso, as ECC que se
enquadrarem na definio de empreendimento conjunto (joint arrangement) devero
ser contabilizadas com base no mtodo da equivalncia patrimonial.
As mudanas nas polticas contbeis impactaram as demonstraes financeiras
individuais e consolidadas, requerendo a reapresentao das cifras comparativas. Os
principais ajustes efetuados e os impactos sobre as demonstraes financeiras dos
perodos apresentados esto demonstrados a seguir:
Em atendimento ao IFRS 11 os investimentos nas controladas em conjunto Porto do
Pecm Gerao de Energia S.A., Porto do Pecm Transportadora de Minrios S.A.,
OGMP Transporte Areo Ltda., Pecm Operao e Manuteno de Unidades de
Gerao S.A., MABE Construo e Administrao de Projetos Ltda., MPX Chile Holding
Ltda., Seival Participaes S.A., UTE MPX Sul Energia Ltda., Parnaba Participaes
48
S.A., UTE Porto do A Energia S.A., Porto do A II Energia S.A. e MPX E.ON
Participaes S.A. so avaliados por equivalncia patrimonial nas demonstraes
financeiras individuais e consolidadas.. Anteriormente, estes investimentos eram
consolidados proporcionalmente.
(b)
No circulante
Despesas antecipadas
Depsitos vinculados
Subsidios a receber - conta Consumo de Combustvel
Imposto a recuperar
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Mutuo com coligadas
Contas a receber com outras pessoas ligadas
Contas a receber com coligadas
Adiantamento para futuro aumento de capital com coligadas
Derivativos embutidos
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Consolidado 31/12/2012
Originalmente divulgado Ajustes Reapresentado
590.469
3.441
152.114
17.561
211.718
40.462
57.438
3.018
20.267
4.237
3
(71.192)
(130.769)
(69.031)
(21.111)
(20.028)
(18.484)
(4.202)
(3)
519.277
3.441
21.345
17.561
142.687
19.351
37.410
3.018
1.783
35
-
1.100.728
(334.820)
765.908
8.705
137.717
24.617
34.709
456.123
359
8.575
3.732
479
675.016
(211)
(2.069)
(10.675)
(150.575)
134.567
(7.441)
3.061
12.425
(20.918)
8.494
135.648
24.617
24.034
305.548
134.926
1.134
6.793
12.425
479
654.098
62.956
770.999
833.955
7.362.815
(1.792.416)
5.570.399
249.665
(34.429)
215.236
49
Consolidado 31/12/2012
Originalmente divulgado Ajustes Reapresentado
9.451.180
(1.411.584)
8.039.596
Consolidado 31/12/2012
(em milhares de R$)
Passivo
Circulante
Fornecedores
Emprstimos e financiamentos
Dbitos com coligadas
Dbitos com controladora
Dbitos com outras partes relacionadas
Debentures
Impostos e contribuies a recolher
Obrigaes sociais e trabalhistas
Perdas em operaes com derivativos
Reteno contratual
Participaes nos lucros
Dividendos a pagar
Outras obrigaes
No circulante
Emprstimos e financiamentos
Dbitos com outras partes relacionadas
Debntures
Perdas em operaes com derivativos
Proviso para passivo a descoberto
Imposto de renda e contribuio social diferidos
Proviso para desmantelamento
Outras provises
Originalmente
divulgado
Ajustes
Reapresentado
228.638
1.915.402
3.407
19.057
111
11.375
12.980
39.506
133.935
23.900
1.960
16.888
(113.377)
(95.428)
26.783
(3.407)
(15.068)
(4.134)
(3.117)
(16.555)
(56.561)
(3.267)
(13.563)
115.261
1.819.974
26.783
3.989
111
7.241
9.863
22.951
77.374
20.633
1.960
3.325
2.407.159
(297.694)
2.109.465
4.151.947
215
4.954
166.992
10.431
4.197
710
4.339.446
(1.047.141)
215
(72.195)
19.840
(8.383)
(2.079)
(710)
(1.110.453)
3.104.806
430
4.954
94.797
19.840
2.048
2.118
3.228.993
Patrimnio lquido
Capital social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Prejuzos acumulados
3.731.734
321.904
(119.067)
(1.384.971)
3.731.734
321.904
(119.067)
(1.384.971)
2.549.600
2.549.600
154.975
(3.437)
151.538
2.704.575
(3.437)
2.701.138
9.451.180
(1.411.584)
8.039.596
50
Demonstrao de Resultado
Originalmente divulgado
Consolidado 31/12/2012
Ajustes
490.940
(597.554)
(106.614)
(314.937)
(280.284)
(134.188)
(20.860)
(107.473)
(3.976)
(13.787)
(442.154)
546.605
104.451
(89.771)
49.258
22.748
8.449
15.334
1.188
1.539
48.786
(50.949)
(2.163)
(404.708)
(231.026)
(111.440)
(12.411)
(92.139)
(2.788)
(12.248)
1.823
(2.241)
0
(895)
(1.346)
(34.235)
(615)
(14.546)
(14.671)
16
109
(123.868)
1.208
(16.787)
(14.671)
(879)
(1.237)
(158.103)
(421.551)
14.680
(406.871)
(127.540)
165.279
74.258
62.482
85.136
(66.739)
10.142
(292.819)
(89.793)
29.018
(130.863)
0
(101.181)
37.087
(415.102)
(49.172)
0
(8.537)
(355.945)
(1.448)
452.189
73.314
369.620
0
0
9.255
(90.453)
(249.823)
25.086
62.482
76.599
(422.684)
8.694
159.370
(16.479)
398.638
(130.863)
0
(91.926)
(549.091)
51.767
(497.324)
114.638
(2.289)
116.927
(51.762)
368
(52.130)
62.876
(1.921)
64.797
(434.453)
(434.448)
(434.453)
(434.448)
(435.201)
749
0
5
(435.201)
754
(0,7513)
(0,8705)
(1,6218)
Reapresentado
51
(2012)
nfase
Conforme descrito na nota explicativa 3, as demonstraes financeiras individuais
foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da
MPX Energia S.A. essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes
financeiras separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em
controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo; e pela opo
pela manuteno do saldo de ativo diferido, existente em 31 de dezembro de 2008,
que vem sendo amortizado. Nossa opinio no est ressalvada em funo desse
assunto.
Parte relevante da Companhia, suas controladas e controladas em conjunto
encontram-se em fase pr-operacional, e a continuidade dos negcios e a
recuperao dos valores registrados no ativo no circulante dependem do sucesso das
operaes futuras, bem como do suporte financeiro dos acionistas e/ou recursos de
terceiros at que suas operaes se tornem rentveis. Os planos da administrao
com relao s atividades operacionais esto descritos nas notas explicativas 1 e 12.
As demonstraes financeiras foram preparadas considerando a continuidade normal
dos negcios da Companhia, suas controladas e controladas em conjunto. Nossa
opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
A administrao da Companhia concorda com a nfase do auditor e reitera seu
entendimento no sentido de que os projetos descritos nestas demonstraes
financeiras so rentveis e que iro remunerar os acionistas pelos investimentos
realizados.
(2013)
nfase
Aplicao do mtodo de equivalncia patrimonial e manuteno do ativo diferido
Conforme descrito na Nota 3, as demonstraes financeiras individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil. No caso da Eneva
S.A., essas prticas diferem das IFRS, aplicveis s demonstraes financeiras
separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas,
coligadas e controladas em conjunto pelo mtodo de equivalncia patrimonial, uma
vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo, e pela manuteno do saldo de
ativo diferido existente em 31 de dezembro de 2008, que vem sendo amortizado.
Nossa opinio no est ressalvada em funo desse assunto.
Continuidade operacional
Chamamos a ateno para a Nota 1 s demonstraes financeiras, que descreve que
a Companhia registrou, em 31 de dezembro de 2013 prejuzo acumulado de R$
2.379.303 mil e apresentou excesso de passivos sobre ativos circulantes nas
demonstraes financeiras individuais e consolidadas nos montantes de R$ 1.438.768
52
53
50%
100,00%
100,00%
51,00%
70,00%
66,67%
70,00%
100,00%
99,70%
100,00%
51,00%
70,00%
66,67%
70,00%
100,00%
54
99,99%
99,99%
99,99%
100,00%
99,99%
70,00%
99,99%
99,99%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
aplicadas
na
elaborao
das
Controladas
Controladas so todas as entidades nas quais a Companhia detm o controle. A
Companhia controla uma entidade quando est exposto ou tem direito a retornos
variveis decorrentes de seu envolvimento com a entidade e tem a capacidade de
interferir nesses retornos devido ao poder que exerce sobre a entidade. As
controladas so totalmente consolidadas a partir da data em que o controle
transferido para a Companhia. A consolidao interrompida a partir da data em que
a Companhia deixa de ter o controle.
A Companhia usa o mtodo de aquisio para contabilizar as combinaes de
negcios. A contraprestao transferida para a aquisio de uma controlada o valor
justo dos ativos transferidos, passivos incorridos e instrumentos patrimoniais emitidos
pela Companhia. A contraprestao transferida inclui o valor justo de ativos e
passivos resultantes de um contrato de contraprestao contingente, quando
aplicvel. Custos relacionados com aquisio so contabilizados no resultado do
exerccio conforme incorridos. Os ativos identificveis adquiridos e os passivos e
passivos contingentes assumidos em uma combinao de negcios so mensurados
inicialmente pelos valores justos na data da aquisio. A Companhia reconhece a
participao no controladora na adquirida, tanto pelo seu valor justo como pela
parcela proporcional da participao no controlada no valor justo de ativos lquidos
da adquirida. A mensurao da participao no controladora determinada em cada
aquisio realizada.
O excesso: (i) de contraprestao transferida; (ii) do valor da participao de no
controladores na adquirida; e (iii) do valor justo na data da aquisio de qualquer
participao patrimonial anterior na adquirida, em relao ao valor justo da
participao do Grupo nos ativos lquidos identificveis adquiridos registrado como
gio (goodwill). Quando o total da contraprestao transferida, a participao dos
no-controladores reconhecida e a mensurao da participao mantida
anteriormente for menor que o valor justo dos ativos lquidos da controlada adquirida,
a diferena reconhecida diretamente na demonstrao do resultado do exerccio.
Transaes, saldos e ganhos no realizados em transaes entre empresas ligadas da
Companhia so eliminados. Os prejuzos no realizados tambm so eliminados a
menos que a operao fornea evidncias de uma perda (impairment) do ativo
transferido. As polticas contbeis das controladas so alteradas, quando necessrio,
para assegurar a consistncia com as polticas adotadas pela Companhia.
(a) Transaes com participaes de no controladores
55
56
Os itens includos nas demonstraes financeiras de cada uma das empresas ligadas
Companhia so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no
qual a empresa atua ("a moeda funcional"). As demonstraes financeiras individuais
e consolidadas esto apresentadas em R$, que a moeda funcional e, tambm, a
moeda de apresentao da Companhia. A moeda funcional da controlada em conjunto
MPX Chile Holding Ltda o Peso chileno (MPX Chile Holding Ltda.), em funo de seu
plano de negcios, ambiente econmico e, principalmente, em decorrncia dos seus
custos de operao. Os ativos e passivos monetrios denominados em moedas
estrangeiras foram convertidos para reais pela taxa de cmbio da data de fechamento
do balano. A Companhia realizou, em 31 de dezembro de 2014, a baixa integral da
sua participao na controlada em conjunto MPX Chile Holding, conforme descrito na
nota explicativa n11.
(b) Transaes e saldos
57
58
59
60
61
(a) gio
O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a
pagar pela aquisio de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e
passivos da controlada adquirida. O gio de aquisies de controladas registrado
como "Ativo intangvel" nas demonstraes financeiras consolidadas. No caso de
apurao de desgio, o montante registrado como ganho no resultado do perodo,
na data da aquisio. O gio testado anualmente para verificar perdas
(impairment). gio contabilizado pelo seu valor de custo menos os encargos de
amortizao e as perdas acumuladas por impairment.O prazo de amortizao do gio
o perodo de autorizao da planta. Perdas por impairment reconhecidas sobre gio
no so revertidas. Os ganhos e as perdas da alienao de uma entidade incluem o
valor contbil do gio relacionado com a entidade vendida.
O gio alocado a Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de
impairment. A alocao feita para as Unidades Geradoras de Caixa ou para os
grupos de Unidades Geradoras de Caixa que devem se beneficiar da combinao de
negcios da qual o gio se originou, e so identificadas de acordo com o segmento
operacional.
(b) Outros ativos intangveis
Os ativos intangveis compreendem os ativos adquiridos de terceiros e possuem vida
til finita, so mensurados pelo custo total de aquisio, deduzido da amortizao
acumulada e das perdas por reduo ao valor de recupervel, quando aplicvel. Os
outros ativos intangvel esto representados, principalmente por outorgas de
contratos de gerao de energia adquiridos de terceiros.
Imobilizado
Reconhecimento e mensurao
Itens do imobilizado so mensurados pelo custo histrico de aquisio ou construo,
deduzido de depreciao acumulada e perdas de reduo ao valor recupervel
(impairment) acumuladas.
O custo inclui gastos que so diretamente atribuveis aquisio de um ativo. O custo
de ativos construdos pela prpria companhia inclui:
62
63
mensuradas
pelo
custo
Emprstimos e Financiamentos
Os emprstimos e financiamentos so reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo,
lquido dos custos incorridos na transao e so, subsequentemente, demonstrados
pelo custo amortizado. Qualquer diferena entre os valores captados (lquidos dos
custos da transao) e o valor total a pagar reconhecida na demonstrao do
resultado durante o perodo em que os emprstimos estejam em aberto, utilizando o
mtodo da taxa efetiva de juros.
Os emprstimos e financiamentos so classificados como passivo circulante, a menos
que a Companhia tenha um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo por,
pelo menos, 12 meses aps a data do balano.
Os custos de emprstimos e financiamentos gerais e especficos que so diretamente
atribuveis aquisio, construo ou produo de um ativo qualificvel, que um
ativo que, necessariamente, demanda um perodo de tempo substancial para ficar
pronto para seu uso ou venda pretendidos, so capitalizados como parte do custo do
ativo quando for provvel que eles iro resultar em benefcios econmicos futuros
para a entidade e que tais custos possam ser mensurados com confiana. Demais
custos de emprstimos so reconhecidos como despesa no perodo em que so
incorridos.
Provises
As provises so reconhecidas quando: (i) a Companhia tem uma obrigao presente
ou no formalizada (constructive obligation) como resultado de eventos j ocorridos;
(ii) provvel que uma sada de recursos seja necessria para liquidar a obrigao; e
(iii) o valor puder ser estimado com segurana. As provises no incluem as perdas
operacionais futuras.
Quando houver uma srie de obrigaes similares, a probabilidade de liquid-las
determinada
levando-se em considerao a classe de obrigaes como um todo. Uma proviso
reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidao relacionada com qualquer item
individual includo na mesma classe de obrigaes seja pequena.
As provises so mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser
necessrios para liquidar a obrigao, usando uma taxa antes dos efeitos tributrios,
a qual reflita as avaliaes atuais de mercado do valor do dinheiro no tempo e dos
riscos especficos da obrigao. O aumento da obrigao em decorrncia da passagem
do tempo reconhecido como despesa financeira.
Imposto de renda e contribuio social corrente e diferido
As despesas de imposto de renda e contribuio social do perodo compreendem os
impostos correntes e diferido. Os impostos sobre a renda so reconhecidos na
demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiverem relacionados com
itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido ou no resultado abrangente.
Nesse caso, o imposto tambm reconhecido no patrimnio lquido ou no resultado
abrangente.
O encargo de imposto de renda e a contribuio social corrente e diferido calculado
com base nas leis tributrias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na
64
data do balano dos pases em que as entidades da Companhia atuam e geram lucro
tributvel. A administrao avalia, periodicamente, as posies assumidas pela
Companhia nas apuraes de impostos sobre a renda com relao s situaes em
que a regulamentao fiscal aplicvel d margem a interpretaes; e estabelece
provises, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento s
autoridades fiscais.
O imposto de renda e a contribuio social corrente so apresentados lquidos, por
entidade contribuinte, no passivo quando houver montantes a pagar, ou no ativo
quando os montantes antecipadamente pagos excedem o total devido na data do
relatrio.
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so reconhecidos usando-se o
mtodo do passivo sobre as diferenas temporrias decorrentes de diferenas entre
as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis nas demonstraes
financeiras. Entretanto, o imposto de renda e a contribuio social diferidos no so
contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma
operao que no seja uma combinao de negcios, a qual, na poca da transao,
no afeta o resultado contbil, nem o lucro tributvel (prejuzo fiscal).
O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativo so reconhecidos somente
na proporo da probabilidade de que lucro tributvel futuro esteja disponvel e
contra o qual as diferenas temporrias possam ser usadas.
Os impostos de renda diferidos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias
decorrentes dos investimentos em controladas, exceto quando o momento da
reverso das diferenas temporrias seja controlado pela Companhia, e desde que
seja provvel que a diferena temporria no ser revertida em um futuro previsvel.
Os impostos de renda diferidos ativos e passivos so apresentados pelo lquido no
balano quando h o direito legal e a inteno de compens-los quando da apurao
dos tributos correntes, em geral relacionado com a mesma entidade legal e mesma
autoridade fiscal. Dessa forma, impostos diferidos ativos e passivos em diferentes
entidades ou em diferentes pases, em geral so apresentados em separado, e no
pelo lquido.
Benefcios a empregados
(a) Remunerao com base em aes
65
66
Reconhecimento da receita
A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela
comercializao de energia eltrica no curso normal das atividades da Companhia. A
receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos
descontos, bem como das eliminaes das vendas entre empresas do Grupo.
A Companhia reconhece a receita quando o valor da receita pode ser mensurado com
segurana, provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a entidade e
quando critrios especficos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da
Companhia, conforme descrio a seguir. A Companhia baseia suas estimativas em
resultados histricos, levando em considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e
as especificaes de cada venda.
(a) Venda de energia
67
68
(b)
Se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e
as propostas de aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva
distribuio
Os Diretores informam que no houve, nos ltimos trs exerccios sociais e no
exerccio social corrente, desvios entre a aplicao dos recursos e as propostas de
aplicao descritas nos prospectos.
(c)
69
no
(a)
Os ativos e passivos detidos pelo emissor, direta ou indiretamente,
que no aparecem no seu balano patrimonial (off-balance sheet items)
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia
que no aparecem em seu balano patrimonial.
i. Arrendamentos mercantis e operacionais, ativos e passivos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos
que no estejam registrados em seu balano patrimonial.
ii. carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a entidade
mantenha riscos e responsabilidades, indicando respectivos passivos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos
que no estejam registrados em seu balano patrimonial.
iii. contratos de futura compra e venda de produtos ou servios
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos
que no estejam registrados em seu balano patrimonial.
iv. contratos de construo no terminada
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos
que no estejam registrados em seu balano patrimonial.
v. contratos de recebimentos futuros de financiamentos
No aplicvel, tendo em vista que a Companhia no possui ativos ou passivos
que no estejam registrados em seu balano patrimonial.
(b)
sobre
itens
no
evidenciados
nas
(a)
Como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as
despesas, o resultado operacional, as despesas financeiras ou outros itens
das demonstraes financeiras do emissor
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia
que no aparecem em seu balano patrimonial.
(b)
Natureza e o propsito da operao
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia
que no aparecem em seu balano patrimonial.
70
(c)
Natureza e o montante das obrigaes assumidas e dos direitos
gerados em favor do emissor em decorrncia da operao
Os Diretores informam que no existem ativos e passivos detidos pela Companhia
que no aparecem em seu balano patrimonial.
Investimentos
(i)
Descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em
andamento e dos investimentos previstos
Os Diretores da Companhia informam que a Companhia tem atualmente em
seu portflio um projeto em construo, Parnaba II. No h previso de novos
investimentos no curto prazo.
Parnaba II
Os investimentos realizados e previstos podem ser resumidos nas tabelas
abaixo:
C a pe x O pe ra c io na l R e a liza do
(1) (2)
( e m R $ m il)
2 0 10
-
2 0 11
2 0 12
2 0 13
2 0 14
2 0 15 E
T OT A L
22.082
455.764
684.047
77.826
129.692
1.369.411
C urv a de D e s e m bo ls o ( %) e C a pe x T o t a l E s t im a do
( e m R $ m il)
2 0 10
2 0 11
2 0 12
2 0 13
2 0 14
0,00%
1,61%
33,28%
49,95%
5,68%
2 0 15 E
9,47%
T OT A L
1.369.411
(ii)
Parnaba II
Os Diretores da Companhia informam que no quarto trimestre foi alongada a dvida de
curto prazo (Bridge Loan) junto ao Ita BBA, CEF e BNDES. Esta contratao visa a
cobertura das obrigaes financeiras do empreendimento, obedecendo a expectativa de
alavancagem do acionista, at o closing da dvida de longo prazo, prevista para o 2
trimestre de 2015. O quadro abaixo resume as condies da dvida contratada at 31 de
dezembro de 2014:
71
BNDES
Ita BBA
CEF
Total
Valor
R$ 280,7 MM
R$ 200,0 MM
R$ 280,0 MM
R$ 760,7 MM
Vencimento
15/06/2015
15/06/2015
15/06/2015
Custo
TJLP + 2,4% a.a.
CDI + 3% a.a.
CDI = 3% a.a.
N.A.
(i)
em
pesquisas
para
72
73
ANNEX II
ITEMS 12.6 TO 12.10 OF THE REFERENCE FORM
Pursuant to Article 10 of CVM Ruling 481, as amended, the Company provides below,
the information specified in items 12.6 to 12.10 of the Reference Form, informational
regime provided for in CVM Ruling 480, as amended.
Age
Profession
Management body
Elective office held
Election Date
Date of
investiture
Term of office
Elected by
Controlling
Shareholder
12/09/2014
2 years
Yes
12/09/2014
37
Lawyer
12/09/2014
Jrgen Kildahl
50
Administrador
04/29/2015
000.000.000-00
12/09/014
04/29/2015
55
000.000.000-00
Engineer
40
820.110.876-00
Businessman
Ordinary
Shareholders
Meeting 2017
Yes
04/29/2015
04/29/2015
2 years
Yes
Ordinary
Shareholders
Meeting 2017
Yes
04/29/2015
04/29/2015
Ordinary
Shareholders
Meeting 2017
Yes
39
Lawyer
085.158.937-54
04/29/2015
04/29/2015
Marcos Grodetzky
58
425.552.057-72
Economist
Ordinary
Shareholders
Meeting 2017
Yes
04/29/2015
04/29/2015
Ordinary
Shareholders
Meeting 2017
No
74
Name
INDIVIDUAL TAXPAYER CARD
(CPF) NO.
Age
Profession
Management body
Elective office held
Election Date
Date of
investiture
Term of office
Elected by
Controlling
Shareholder
75
Name
INDIVIDUAL TAXPAYER CARD
(CPF) NO.
Age
Profession
Management body
Elective office held
Election Date
Date of
investiture
Term of office
Elected by
Controlling
Shareholder
76
12.7 - Composition of the statutory committees and the audit, finance and
compensation committees
Name
Committee type
Position held
Profession
Date elected
INDIVIDUAL
TAXPAYER CARD
(CPF) NO.
Description of
other committees
description of other
positions held
Age
Date of
investiture
Audit Committee
000.000.000-00
Term of office
Engineer
55
1 year
Passport No.
801463073
Jrgen Kildahl
Other Committee
000.000.000-00
Human Resources
Committee
President of the
Committee
Economist
50
1 year
77
78
CPF/CNPJ
Type of Managers
relationship with the Related
party
664.976.807-30
Control
Supplier
Position/Function
02.762.115/0001-49
664.976.807-30
Control
Supplier
11.230.122/0001-90
664.976.807-30
Control
Supplier
02.762.115/0001-49
79
while Mr. Eike Batista is Chairman of the Board and direct and indirect controlling shareholder of MMX, a company with
which UTE Parnaba Gerao de Energia S.A. (UTE), a subsidiary of ENEVA, signed an energy sales contract on
09/13/2011, as published in agreements with related parties of both parent companies.
Manager of the issuer
Eike Fuhrken Batista
664.976.807-30
Control
Supplier
11.230.122/0001-90
664.976.807-30
Control
Supplier
02.762.115/0001-49
664.976.807-30
Control
Supplier
11.230.122/0001-90
80
ANNEX III
ITEMS 13 OF THE REFERENCE FORM
Em cumprimento ao artigo 12 da Instruo da CVM n 481/2009, conforme alterada,
a Companhia fornece abaixo as informaes indicadas no item 13 do Formulrio de
Referncia, regime informacional previsto na Instruo da CVM n 480/2009,
conforme alterada:
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria
no estatutria
(a)
composio da remunerao
(i)
descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada
um deles
A poltica de remunerao da Administrao e da Diretoria no estatutria da
Companhia composta por (i) uma remunerao fixa, cujo montante mximo
estabelecido pela Assembleia Geral anualmente (administradores) e pelo
Conselho de Administrao (Diretoria no estatutria), que poder, conforme o
caso, incluir benefcios diretos ou indiretos; (ii) uma parcela varivel; e (iii)
uma parcela baseada em aes - outorga de opes de compra ou subscrio
de aes de emisso da Companhia (Opes). Cada rgo ter a
composio de sua remunerao conforme descrito nos itens abaixo.
Todos esses elementos da remunerao tm como objetivo promover o
desempenho das equipes, alm de atrair e reter profissionais de grande
qualificao na administrao da Companhia.
Conselho de Administrao
Remunerao Fixa
A partir de maio de 2012, conforme deliberado na Assembleia
Geral Ordinria de 2012, os membros do Conselho de
Administrao passaram a fazer jus a uma remunerao fixa
81
(ii)
82
O
Programa
da
Companhia
visa
a
incentivar
seus
Administradores e principais empregados e colaboradores a
conduzir com xito os negcios da Companhia, estimulando a
cultura empreendedora e orientada para resultados, alinhando os
interesses da Administrao da Companhia com os dos seus
acionistas.
Para mais informaes, veja o item 13.4 do Formulrio de
Referncia.
Diretoria Estatutria e no Estatutria
Remunerao Fixa
A remunerao fixa mensal da Diretoria estatutria e no
estatutria definida de acordo com a responsabilidade de cada
cargo e em linha com as melhores prticas do mercado. Tal
remunerao poder, conforme o caso, ser complementada por
benefcios diretos ou indiretos, quais sejam: assistncia mdica,
assistncia odontolgica, seguro de vida, seguro de vida
complementar, vale refeio e vale alimentao. A remunerao
fixa tem como objetivo remunerar a atuao de cada diretor de
acordo com o seu escopo de atuao e senioridade.
Remunerao Varivel
Curto Prazo
A remunerao varivel de curto prazo das Diretorias estatutria
e no estatutria composta por montante anual baseado no
atingimento de metas da companhia. Tem como objetivo
remunerar os resultados atingidos pelos Diretores estatutrios e
no estatutrios de acordo com seu desempenho e retorno para
a Companhia.
Longo Prazo - Remunerao baseada em aes de
emisso da Companhia
A remunerao baseada em aes estabelecida pela outorga
de opes de compra ou subscrio de aes de emisso da
Companhia (Opes), que podem ser concedidas pelo Plano
da Companhia no mbito do Programa de Opes da Companhia,
j descrito acima.
O
Programa
da
Companhia
visa
a
incentivar
seus
Administradores e principais empregados e colaboradores a
conduzir com xito os negcios da Companhia, estimulando a
cultura empreendedora e orientada para resultados, alinhando os
interesses da Administrao da Companhia com os dos seus
acionistas.
83
Diretoria
Estatutria
Comit de
Auditoria
Conselho
Fiscal
Remunerao Fixa
Salrio ou pr-labore
100,0%
56,9%
0%
0%
Benefcios
0%
1,2%
0%
0%
Outros
0%
16,8%
0%
0%
0%
25,0%
0%
0%
Remunerao Varivel
Remunerao baseada em aes
Programa da Companhia
Total
0%
0%
0%
0%
100,0%
100,0%
0%
0%
84
(iv)
em
85
Diretoria
Estatutria
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao
varivel
Bnus
Total
4,7
2,0
0,0
6,70
3.854.528,72
2.696.945,13
6.551.473,85
3.188.000,00
2.067.010,05
5.255.010,05
28.928,72
79.660,45
Participaes em
comits
Outros
Conselho
Fiscal
108.589,18
637.600,00
550.274,62
1.187.874,62
Contribuies para o
INSS/FGTS
7.440.000,00
8.179.374,08
15.619.374,08
6.200.000,00
6.390.136,00
12.590.136,00
Participao de
resultados
Participao em
reunies
Comisses
1.240.000,00
1.789.238,08
3.029.238,08
Ps-emprego
Cessao do cargo
Baseada em aes
No h previso at o
momento de instalao de
Conselho Fiscal para o
exerccio social de 2015.
11.294.528,72
10.876.319,21
22.170.847,93
Outros
Descrio de outras
remuneraes
variveis
Observao
Total da
remunerao
Total
7,7
2,1
9,8
780.000,00
5.036.614,74
5.816.614,74
780.000,00
4.107.450,47
88.994,20
-
4.887.450,47
88.994,20
-
86
Outros
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao
varivel
840.170,07
No h recolhimento de
INSS
Contribuies para o
INSS/FGTS
2.176.345,03
2.176.345,03
1.806.764,52
1.806.764,52
Bnus
Participao de
resultados
Participao em
reunies
840.170,07
Comisses
Outros
369.580,51
369.580,51
Descrio de outras
remuneraes
variveis
Ps-emprego
Cessao do cargo
Baseada em aes
Considerando o nmero
total de opes exercidas
no exerccio de 2014 tanto
do Programa da
Companhia quanto do
plano de aes concedido
diretamente pelo Senhor
Eike Fuhrken Batista
(Plano Controlador).
O nmero de membros foi
apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N02/2
015.
Considerando o nmero
total de opes exercidas
no exerccio de 2014 tanto
do Programa da
Companhia quanto do
plano de aes concedido
diretamente pelo Senhor
Eike Fuhrken Batista
(Plano Controlador).
O nmero de membros foi
apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N02/2
015.
780.000,00
7.212.959,77
Observao
Total da
remunerao
O nmero de membros
foi apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N02/2
015.
O Conselho Fiscal no
foi instalado para o
exerccio social de 2014.
7.992.959,77
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
9,3
3,3
12,51
545.820,35
4.167.938,13
4.713.758,48
497.820,37
3.295.934,69
3.793.755,06
139.205,04
139.205,04
47.999,98
47.999,98
732.798,40
732.798,40
No h recolhimento de
INSS
Contribuies para o
INSS/FGTS
Remunerao
varivel
397.290,00
397.290,00
Bnus
Participao de
resultados
397.290,00
397.290,00
Participao em
reunies
Comisses
Outros
Descrio de outras
remuneraes
variveis
Ps-emprego
Descrio de outras
remuneraes fixas
87
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
Cessao do cargo
Baseada em aes
65.116,19
39.824.567,73
39.889.683,92
Considerando o nmero
total de opes exercidas
no exerccio de 2013 do
Plano do Acionista e do
Programa da Companhia.
O nmero de membros foi
apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N01/2
014.
Considerando o nmero
total de opes exercidas
no exerccio de 2013 do
Plano do Acionista e do
Programa da Companhia.
O nmero de membros foi
apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N01/2
014.
610.936,54
44.389.795,86
45.000.732,40
Observao
Total da
remunerao
Total
11,50
5,00
3,00
19,50
520.000,00
5.191.846,11
89.402,00
5.801.248,11
355.000,00
4.180.276,66
89.402,00
4.624.678,66
177.096,06
177.096,06
165.000,00
165.000,00
834.473,39
834.473,39
No h recolhimento de
INSS
Contribuies para o
INSS
No h recolhimento de
INSS
195.000,00
195.000,00
195.000,00
195.000,00
Comisses
Outros
No h recolhimento de
INSS
Ps-emprego
Cessao do cargo
Baseada em aes
6.216.161,54
18.672.647,84
24.888.809,37
Considerando o nmero
total de opes
exercidas no exerccio de
2012 do Plano do
Acionista e do Programa
da Companhia.
O nmero de membros
foi apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/
N01/2014.
Considerando o nmero
total de opes
exercidas no exerccio de
2012 do Plano do
Acionista e do Programa
da Companhia.
O nmero de membros
foi apurado na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP/N01/
2014.
O nmero de
membros foi apurado
na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP
/N01/2014.
O nmero de
membros foi apurado
na forma
especificada pelo OfcioCircular/CVM/SEP
/N01/2014.
6.931.161,54
23.864.493,95
89.402,00
30.885.057,48
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao
varivel
Bnus
Participao de
resultados
Participao em
reunies
Descrio de outras
remuneraes
variveis
Observao
Total da
remunerao
88
Diretoria
Estatutria
4,7
Conselho
Fiscal
Total
2,0
6,7
Bnus
Valor mnimo previsto no plano de remunerao
7.440.000,00
8.179.374,08
15.619.374,08
13.440.000,00
11.635.374,08
25.075.374,08
7.440.000,00
8.179.374,08
15.619.374,08
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
2,1
2,1
2.176.345,03
2.176.345,03
2.718.865,04
2.718.865,04
5.049.320,79
5.049.320,79
3.884.092,92
3.884.092,92
Bnus
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
1,0
1,0
287.000,00
287.000,00
533.000,00
533.000,00
410.000,00
410.000,00
397.290,00
397.290,00
Bnus
89
em
aes
do
conselho
de
(ii)
(iii)
(iv)
(vi)
(vii)
90
(viii)
(ix)
O Programa da Companhia tem por objetivo: (i) alinhar os interesses dos seus
beneficirios com os interesses dos acionistas, estimulando o aprimoramento contnuo
da gesto visando valorizao da Companhia e as empresas que estejam sob o seu
controle direto ou indireto; e (ii) atrair, motivar e reter executivos altamente
qualificados nos quadros da Companhia e ampliar a atratividade da Companhia e das
empresas do Grupo ENEVA.
(c)
91
Forma de liquidao
92
93
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Aes
ENEVA
Aes MMX
Debntures
MMX
Aes OG Par
Aes OSX
Aes CCX
155.155
45.751
137.885
139.100
25
34.305
45.678
Diretoria Estatutria
Data da outorga
Nmero de membros
Outorga de opes de compra de aes
(1)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser
subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e em caso de exerccio integral das opes.
Diretoria Estatutria
Data da outorga
Nmero de membros
Outorga de opes de compra de aes
94
Diretoria Estatutria
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser
subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e em caso de exerccio integral das opes.
Diretoria Estatutria
Data da outorga
(1)
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser
subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e em caso de exerccio integral das opes.
Diretoria
Estatutria
04
26/11/2007
528.000
no h
1,01
R$16,03
0,02%
Nmero de membros
Outorga de opes de compra de
aes
Data da outorga
Quantidade de opes outorgadas
Prazo para que as opes se tornem
exercveis
Prazo mximo para exerccio das
opes
Prazo de restrio transferncia de
aes
Preo mdio ponderado de exerccio:
O clculo do valor justo das opes leva em conta o nmero total de aes includas no Plano de Outorga de Opes de Compra de Aes da Companhia que podero ser
subscritas ou adquiridas na proporo de 20% ao ano e em caso de exerccio integral das opes.
95
Diretoria Estatutria
Nmero de membros
Outorga de opes de compra de aes
Data da outorga
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
01
01
05
28/04/2008
28/04/2008
28/04/2008
2.885.400
1.295.940
17.312.640
No h
No h
No h
R$ 0,01
R$ 0,01
R$ 0,01
Nmero de membros
Outorga de opes de
compra de aes
Data da outorga
Quantidade de opes
outorgadas
Prazo para que as opes se
tornem exercveis
Prazo mximo para exerccio
das opes
Prazo de restrio
transferncia de aes
Preo mdio ponderado de
exerccio:
R$ 0,01
R$ 0,01
R$ 0,01
R$15,83
R$15,83
R$15,83
No h
No h
No h
Nmero de membros
Conselho de Administrao
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
01
01
05
28/04/2008
28/04/2008
28/04/2008
2.885.400
1.295.940
17.312.640
No h
No h
No h
R$0,01
R$0,01
R$0,01
Outorga de opes de
compra de aes
Data da outorga
Quantidade de opes
outorgadas
Prazo para que as opes se
tornem exercveis
Prazo mximo para exerccio
das opes
Prazo de restrio
transferncia de aes
Preo mdio ponderado de
exerccio:
(a) Das opes em aberto
no incio do exerccio
social
96
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
R$0,01
R$0,01
R$0,01
R$15,83
R$15,83
R$15,83
No h
No h
No h
Diretoria Estatutria
1,0
81.000
73.500
60.000
160.000
14/12/2015
24/11/2015
31/05/2015
13/12/2015
R$ 4,03
R$ 6,17
R$ 6,00
R$ 5,11
R$ 810,00
R$ 735,00
R$ 600,00
R$ 0,00
Quantidade
40.500
31.500
15.000
40.000
R$ 4,03
R$ 6,17
R$ 6,00
R$ 5,11
R$ 405,00
R$ 315,00
R$ 150,00
R$ 0,00
R$ 1.215,00
R$ 1.050,00
R$ 750,00
R$ 0,00
Opes exercveis
Aps os 3 primeiros anos do Programa, anualmente as opes se
tornam exercveis, conforme critrios definidos em Contrato de Opo
-
Diretoria Estatutria
Nmero de aes
Nmero de aes
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
Nmero de aes
Nmero de membros
Opes exercidas
Aes entregues
Aes entregues
Nmero de aes
97
Diretoria Estatutria
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
04
R$0,00
R$0,00
Nmero de aes
Aes entregues
Diretoria Estatutria
Nmero de membros
Opes exercidas
Nmero de aes
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das aes relativas s opes exercidas
Nmero de aes
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
01
05
Nmero de aes
636.092
3.816.612
R$ 0,01
R$ 0,01
R$ 6.354.559,08
R$ 38.127.953,88
Nmero de aes
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
02
05
Nmero de aes
547.740
1.731.240
R$ 0,01
R$ 0,01
R$ 6.101.823,60
R$ 19.286.013,60
Aes entregues
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das aes relativas s opes exercidas
Aes entregues
Diferena entre o valor de exerccio e o valor das aes relativas s opes exercidas
Aes entregues
Nmero de aes
Preo mdio ponderado de exerccio
R$ 0,00
R$ 0,00
98
(a)
Modelo de precificao
Para determinar o valor justo (fair value) do programa de outorga de opes
foi utilizado o modelo de Merton (1973), uma variante do modelo de Black &
Scholes (1973) que considera o pagamento de dividendos.
(b)
Dados e premissas utilizadas no modelo de precificao, incluindo o
preo mdio ponderado das aes, preo de exerccio, volatilidade esperada,
prazo de vida da opo, dividendos esperados e a taxa de juros livre de risco
(i) Forma de determinao da volatilidade esperada
A limitada srie histrica de cotaes em bolsa das aes da ENEVA no
garante uma projeo confivel de volatilidade futura dos preos a
partir de dados passados. Portanto, foi utilizado como proxy o ndice de
Energia Eltrica - IEE, primeiro ndice setorial lanado pela
BM&FBOVESPA, em agosto de 1996. Os ndices setoriais tm o objetivo
de oferecer uma viso segmentada do comportamento dos mercados de
aes. A definio de janela temporal para estimao da volatilidade
futura esperada (isto , a extenso da srie histrica de dados
analisada) tambm foi mantida como igual ao prazo T da opo qual
esta ser aplicada na precificao.
(ii) Taxa de Dividendos Esperada
A ENEVA ainda no distribuiu quaisquer quantias a ttulo de dividendos
ou juros sobre o capital prprio desde a sua constituio. Foi mantida,
portanto, a hiptese de que no sero pagos dividendos durante a vida
do programa de outorga de opes.
(iii) Taxa Livre de Risco
Foram utilizadas as taxas de referncia para ajustes de contratos de
SWAP com cupom de IPCA, divulgadas pela BM&FBOVESPA.
(iv) Taxa de Abandono do Programa
No h registro de abandono por parte de executivos participantes do
programa de incentivo desde a sua criao.
(c)
Mtodo utilizado e as premissas assumidas para incorporar os efeitos
esperados de exerccio antecipado
O Programa 1 da Companhia prev que as opes outorgadas nos termos do Plano
podero ser exercidas: (i) 20% ao ano ao final dos anos 1 a 5 a contar da celebrao
do Contrato de Opo correspondente, observados ainda os prazos e condies
estipulados pelo Conselho de Administrao e os termos e condies previstos nos
respectivos Contratos de outorga de Opes de Compra de Aes.
99
As opes outorgadas nos termos dos demais Planos da Companhia podero ser
exercidas: (i) 10% ao ano ao final dos anos 1 a 4; (ii) 20% ao ano ao dos anos 5 a 7;
a contar da celebrao do Contrato de Opo correspondente, observados ainda os
prazos e condies estipulados pelo Conselho de Administrao e os termos e
condies previstos nos respectivos Contratos de outorga de Opes de Compra de
Aes.
(d)
da
opo
foi
incorporada
na
31/12/2013
Diretoria Estatutria
31/12/2012
Conselho Fiscal
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2012
31/12/2014
31/12/2013
31/12/2012
7,7
9,3
11,5
2,1
3,3
5,0
0,0
0,0
3,0
Valor da maior
remunerao
(Reais)
240.000
96.000
3.112.108
4.010.152
15.933.138
7.629.279
29.801
Valor da menor
remunerao
(Reais)
180.000
31.324
70.000
160.978
991.666
4.011.041
29.801
Valor mdio da
remunerao
(Reais)
101.299
65.692
602.710
3.434.743
13.451.453
4.772.899
29.801
N de membros
100
2013
2014
Conselho de Administrao
91%
71%
46%
Diretoria Estatutria
0%
0%
0%
Conselho Fiscal
MMX/LLX/ OGX/OSX/
CCX/EBX (1)
MMX/OGX/OSX/
CCX/EBX (1)
2012
2013
2014
3.798.624
7.496.434
475.050
Diretoria
Conselho Fiscal
Outros
Conselho de Administrao
101
Conselho de
Administrao
Diretoria
Estatutria
Conselho Fiscal
Total Formulrio
de Referncia
Demais Diretores da
Companhia e suas
controladas
Total Demonstraes
Financeiras
(A)
(B)
(C)
(A)+(B)+(C)
(D)
(A)+(B)+(C)+(D)
2012
715.000
5.191.846
89.402
5.996.248
3.702.157
9.698.405
2013
545.820
4.565.228
0,00
5.111.048
4.338.255
9.449.304
2014
780.000
7.212.960
0,00
7.992.960
2.026.236
10.019.196
102