ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA
Participao de capitais de terceiros - Endividamento
ndice ano 2007
PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 311.712,00
R$
1.341.737,00

* 100

23,23%

R$ 414.144,00
R$
1.662.979,00

* 100

24,90%

ndice ano 2008

PC + ELP x 100
Passivo total

Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.
Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 621.573,00

* 100

50,14%

R$ 414.144,00
R$ 679.243,00

* 100

60,97%

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela
se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo
assim menos riscos.

Imobilizao do patrimnio liquido

ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27%

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26%

ndice ano 2008

ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndice
de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
Imobilizao dos recursos no correntes
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27 %

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26 %

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

Quanto menor melhor, j que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,
mais recursos prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de
endividamento e do financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que
este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

LIQUIDEZ
ndice de liquidez corrente
ndice ano 2007
Ativo circulante
Passivo circulante

786.840,00 = 2,52
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante
Passivo circulante

886.876,00 = 2,84
414.144,00

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Este ndice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.

ndice de liquidez geral

ndice ano 2007

Ativo circulante + Realizvel longo prazo

Passivo circulante + exigvel a longo prazo

312.523,00 = 0,39
786.840,00

ndice ano 2008

Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + exigvel a longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da
empresa de que para cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada
R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas lquidas
Ativo total

631.988,00 = 0,47
1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas lquidas
Ativo total

696.124,00 = 0,41
1.662.979,00

Revela quanto empresa vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)

no perodo. O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007
a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.
Resultado que os bens da empresa no tm sido eficientemente utilizados.
Margem Lquida
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Vendas lquidas

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

* 100

20,44%

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100
Vendas lquidas

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

* 100

16,99

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso o Lucro
lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em
2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o que deve ser
verificado.
Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Ativo Total

R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00

* 100

9,62%

R$ 118.257,00
R$ 1.662.979,00

* 100

7,11%

ndice ano 2008

Lucro liquido x 100
Ativo Total

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o
quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este
ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus
recursos.

Rentabilidade do Patrimnio Liquido

ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
Patrimnio liquido mdio

112.953,00 x 100 = 17,37%

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e
Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 620.398,00

* 100

46,24%

* 100

49,23%

R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

Emprstimo e
Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 818.669,00
R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir na mesma.

Participao de instituies de crditos no endividamento

ndice ano 2007
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

* 100

86,37%

ndice ano 2008

Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 818.669,00
R$ 981.200,00

* 100

83,44%

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
Financiamento do Ativo Circulante por Instituies Financeiras
ndice ano 2007
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante
ndice ano 2008
Financiamento curto
prazo x 100
Ativo circulante

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

* 100

33,42%

R$ 786.840,00

R$ 296.403,00
R$ 886.876,00

Este ndice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se

comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam
28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que
a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos
provenientes das contas operacionais.

ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir
os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e Donas de
casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoas

tinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrou
que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no leem os
balanos das que so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos
10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra
que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso no
vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a
ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadas
anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa conscincia
falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

ETAPA 3 - ANALISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE

INSOLVNCIA
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669

Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia
Frmula: Lucro Lquido

x 0.05

Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056

981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144

414.144

Frmula4: Ativo Circulante

x 1.106

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5: Exigvel Total

x 0,33

Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

ETAPA 04 CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da Necessidade de Capital de Giro
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e
sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o
capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.

Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)

Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber
Receita Bruta de Vendas

x DP

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 625
Compras
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou
materiais de produo, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.
Frmula: Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07

RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA

E PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo que
tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir
que o estado da empresa saudvel.

CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos
recursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e experincias
importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
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2. ed. Campinas: Alnea, 2009
Bsica:
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmico-financeiro. 8. ed.
So Paulo: Atlas, 2006.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial. 6.
ed. So Paulo: Atlas, 2003.
ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.
BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed. So Paulo:
Atlas, 2003.
MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.
PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.
3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
GOMES, Adriano. A Empresa gil, Ed. Nobel, 1999.
MATARAZZO, Dante C.. Analise Financeira de Balanos: abordagem bsica. Volume 1,
2 edio. Ed. Atlas.
FRANCO, Hilrio. Estrutura, Anlise e Interpretao de Balanos. 15 edio. Ed. Atlas.
Sites
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