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da
Governana
Corporativa:
Limeira
2012
Bacharel
em
Gesto
de
Limeira
2012
Cod.
Banca Examinadora
________________________________________
Prof. Dr. Johan Hendrik Poker Junior Presidente
Faculdade de Cincias Aplicadas (FCA/Unicamp)
________________________________________
Prof. Dr. Prof. Dr. Mrcio Marcelo Belli Avaliador
Faculdade de Cincias Aplicadas (FCA/Unicamp)
Almeida, Diego Millares. Internal Control in a Joint Venture for the maintenance of
Corporate Governance: Implementing SAP GRC Process Control 10.0 in Raizen S /
A. 2012, n 74. Completion of course work in Business Administration - Faculty of
Applied Sciences, State University of Campinas, Limeira, 2012.
Abstract
This study aims to present the concepts involving corporate governance practiced
in organizations. This concept has intensified in recent years, as shareholders
increasingly require transparency of operations and financial reports produced by
managers. With globalization, increased complexity of the relationship between
shareholder (principal) and managers (agents), with the various strategic alliances
and acquisitions through equity, made the issue of information asymmetry present
in something financial reporting, causing several financial scandals, mainly in the
North American market. This was in response to enactment of SOX, which brought
to market a number of requirements and stipulations which in summary are
presented in this paper. These actions have had much effect, since the companies
to continue trading its shares on the New York Stock Exchange, would have to
meet the law. In this context, Razen S/A, the company object of this case study, is
included. It is a joint venture formed by Cosan and Shell Brazil and fits the
question regarding the increased complexity of the relationship between principal
and agent, demanding a greater practice of Corporate Governance. How Cosan
has shares traded on the NYSE, Razen S/A is also required to meet the
requirements of SOX. With that, he was the need to implement a system that was
able to assist in the development of the evaluation process of internal controls and
certification of financial statements by the CEO and the CFO of the organization. In
this case study in this work will be presented the operation process, using the SAP
GRC Process Control, as manager of the Company's internal controls
Lista de Ilustraes
Lista de Abreviaturas
GRC
JV
Joint Venture
SOX
Lei Sarbanes-Oxley
ERP
COSO
TCC
IBGC
IBCA
SEC
IPO
CEO
CFO
WACC
BNDES
CSA
TOD
Test of Design
TOE
Test of Effectiveness
Smario
1.
1.1.
1.2.
1.3.
Tema .............................................................................................................. 10
1.4.
1.5.
1.6.
Objetivos ........................................................................................................ 14
1.7.
Justificativa..................................................................................................... 15
1.8.
Metodologia.................................................................................................... 16
1.9.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
2.7.
2.8.
3.
3.1.
3.2.
3.3.
4.2.
4.3.
4.4.
5.2.
5.2.1.
5.2.2.
6.
7.
10
1.
Captulo Introduo
1.1.
Dados da Organizao
Razen S.A.
Setor: Energia
Localizao: Piracicaba/SP
Tamanho: Grande Porte
1.2.
rea de Estudo
1.3.
Tema
1.4.
11
Esta unio foi interessante para ambos os lados, uma vez que a Cosan
desconhecia do negcio de distribuio e trading de combustveis de origem
fssil, uma especialidade da Shell brasileira; e por sua vez a Shell via como
tendncia do mercado brasileiro o aumento do consumo de lcool como
combustvel e fonte de energia renovvel, tendo a Cosan como porta de entrada
para atender tal demanda.
Segundo o Jornal Valor Econmico:
Com a fuso, a Razen nasce com uma dvida de US$ 2,5 bilhes herdada da
Cosan, que ser suavizada por um aporte de US$ 1,6 bilho por parte da Shell.
A nova companhia com valor de mercado de US$ 12 bilhes, ativos de R$ 20
bilhes, 40 mil funcionrios e faturamento estimado em R$ 50 milhes, ser a
quinta maior empresa do pas, atrs da Petrobras, Vale, JBS e Telefnica,
excludos os bancos. Sero criadas trs empresas: uma de acar e etanol, da
qual a Cosan ter 51% das aes com direito a voto e a Shell, 49%. Outra de
distribuio de combustveis, com 51% da Shell e 49% da Cosan, e a empresa
de administrao, com 50% de aes com direito a voto para cada uma.
12
1.5.
Situao Problemtica
13
14
1.6.
Objetivos
Segundo Geus (1998): Muitas empresas morrem jovens porque suas polticas e prticas enfatizam a produo de
bens e servios, de acordo com esse estudo, esquecendo que so comunidades de pessoas que fazem negcios para
permanecer vivas. Em contraposio, as empresas vivas, que funcionam como se fossem um rio segundo o autor, tm
outras prioridades: valorizar as pessoas, flexibilizar a direo e o controle, organizar-se para aprender e criar uma
comunidade.
15
1.7.
Justificativa
16
1.8.
Metodologia
17
1.9.
de
ordenar,
atribuir
significaes,
construrem
identidade
18
2.
19
2.1.
Para este tema, o IBGC traz um histrico dos ltimos 20 anos, onde o
conceito de Governana Corporativa foi tomando forma, sendo discutido em
reunies e abordado em relatrios de orientao para as companhias de capital
aberto. Na dcada de 90, podem-se destacar os principais fatos:
20
Texto institucional da empresa: McKinsey & Company is a global management consulting firm advising the top
management of leading companies and institutions on issues of strategy, organization, technology and operations.
21
2.2.
2.3.
22
2.4.
23
24
Mecanismos Internos:
- Conselho de Administrao: representa todos os interesses dos
acionistas, monitora as aes dos executivos e responsvel pela tomada de
decises mais importantes do negcio;
- Sistema de remunerao: forma e o montante de remunerao
destinado aos executivos da Cia e ao conselho de Administrao;
- Sistema de Controles Internos e Auditoria: so os instrumentos que
garantem o monitoramento dos executivos e das operaes por parte do
Conselho de Administrao (este tema ser explorado no captulo 4 deste
trabalho);
- Estrutura de Propriedade: fazem meno aos impactos de se adotar alta
concentrao acionria (podem gerar maior cobrana aos executivos e apresentar
desvantagens aos acionistas minoritrios) ou estruturas de capital mais dispersas
(onde o controle da empresa fica difundido, porm pode aumentar o poder dos
executivos).
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Mecanismos Externos:
- Mercado de aquisies Hostis: o comportamento dos executivos perante
a possibilidade de aquisio da empresa onde trabalham e a consequente perda
de seus empregos;
- Proteo legal aos investidores: Ambiente institucional e regulador onde
a empresa est inserida;
- Relatrios contbeis fiscalizados por agentes de mercado: A fiscalizao
exercida pelos agentes de mercado faz com que as empresas busquem a
transparncia e as decises gerenciais sejam voltadas a maximizar o valor da
empresa
2.5.
26
2.6.
impactou
na
lentido de
desenvolvimento
das
27
fechado para concorrncia internacional, fato que s foi superado com a abertura
comercial ocorrida em 1997, adicionado ao perodo das privatizaes feitas
realizadas durante o governo do Presidente Fernando Henrique Cardoso.
Segundo Silveira (2010) o resultado da combinao desses fatores
histricos, culminou em um trip constituinte da economia brasileira, formado
pelas empresas estatais, as companhias multinacionais (entrantes no mercado
aps a abertura) e os conglomerados familiares (compostos por empresas de
capital nacional).
Silveira (2005) resume a situao brasileira, descrevendo um circulo
vicioso presente no mercado de capitais brasileiro at o inicio da dcada de 2000:
As instabilidades macroeconmicas aliadas a um sistema deficiente de
proteo aos investidores com diversos casos de conflitos entre controladores
e minoritrios levam a altas taxas de desconto aplicadas pelos investidores,
traduzindo-se em ma subavaliao dos ttulos corporativos. A subavaliao
generalizada, por sua vez, aumenta a distancia entre as empresas e o mercado
de capitais, desencorajando empresas fechadas a abrirem seu capital e as
empresas de capital aberto a utilizarem o mercado com mais frequncia. A
ausncia de perspectiva na captao de recursos por meio de aes ou ttulos
de dvida faz ento com que o mercado de capitais no seja visto como uma
real alternativa de capitalizao pelas empresas, distanciado-as da adoo de
melhores prticas de governana. A ausncia de boas prticas em conjunto
com a instabilidade econmica refora esse crculo vicioso.
no qual 113
28
2.7.
29
2.8.
30
controle familiar e o estado participando das operaes das empresa, seja por
meio de compra de aes, seja por meio de financiamentos subsidiados, por isso,
o apoio ao mercado de capitais se torna essencial, e a presena da Governana
Corporativa e seus mecanismos fator fundamental para garantir a maximizao
da riqueza para o acionista.
No modelo da Europa Continental, pode-se afirmar que a estrutura de
propriedade das empresas listadas em bolsa mais concentrada, ou seja, existe
um grupo controlador e atuante nas decises referente operao da empresa.
Neste caso, existe a predominncia de controle familiar das empresas (como o
caso brasileiro) e o estado tem papel fundamental, pois fomenta o financiamento
dessas grandes empresas atravs do mercado de crdito. As empresas desse
modelo possuem operaes altamente diversificadas e a presena da
Governana
Corporativa
seus
mecanismos
fator
que
garante
31
3.
3.1.
32
e apresentao do conceito e de
suas
33
34
35
3.2.
(2002)
caracteriza
que
mundo
globalizado
coloca
36
capacidade
de
aprendizado
com
outras
empresas
nesse
ambiente
37
3.3.
38
4.
39
4.1.
40
41
Attie
(2009)
descreve
como
sendo
os
principais
objetivos
da
42
Martin et. al. (2004) apresenta uma classificao mais detalhada dos tipos
de controles presentes em uma organizao:
Martin et. al. (2004) conclui afirmando que a origem de todas as grandes
crises empresariais, como as mencionadas no histrico do captulo dois (casos
relacionados com os escndalos financeiros envolvendo as empresas americanas
da Enron e Worldcom), esto totalmente relacionada com as deficincias de
controle, que revelaram a falta de governana das empresas envolvidas e a total
falta de conhecimento em relao aos riscos inerentes as operaes financeiras
que seus respectivos gestores estavam executando.
Nascimento e Reginato (2007) exemplificam um controle interno
implementado no ciclo operacional de venda da seguinte maneira: a operao da
venda de um determinado produto exige pelo menos trs procedimentos de
controle interno, so eles, verificar se a venda est sendo realizada pelo preo
determinado pela empresa, verificar se as quantidades sadas conferem com o
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que foi solicitado pelo cliente e verificar se a baixa do estoque confere com a nota
fiscal emitida para venda.
Aps a apresentao destes conceitos e a definio da importncia dos
controles internos para uma organizao, ser discutido na prxima seo a
organizao destes controles como sistema e a articulao de um ambiente de
controles bem estruturado.
4.2.
da
determinao
da
adeso
normas
polticas
preestabelecidas.
44
45
46
47
4.3.
empresariais
responsabilizando
os
presidentes
das
empresas
48
49
50
os
Presidentes
Diretores
Financeiros
terem
pleno
51
52
4.4.
53
54
55
5.
56
O sistema SAP GRC Process Control 10.0 tem como funes bsicas,
segundo o material colido do treinamento da Razen:
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5.1.
58
59
60
61
62
63
64
5.2.
5.2.1.
65
66
5.2.2.
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de restrio de acesso, onde foi possvel utilizar uma mesma forma para todos os
controles que possuam esta caracterstica.
Aps o cadastro dos planos foi necessrio cadastrar as figuras que iriam
realizar as funes dentro do workflow desenhado para o teste. Mais uma vez
houve a diviso entre os controles que iriam ser testados pela rea de controles
internos e os controles que iriam ser testados pela consultoria. Aps essa
definio, foi estipulado que a Coordenadora de Controles Internos revisaria os
testes executados pela consultoria e que o gerente da equipe da consultoria
revisaria os trabalhos executados pelos integrantes da rea de controles internos.
Com as datas estipuladas, as atividades de TOE foram planejadas
semanalmente de forma que houvesse tempo para as reas da Razen
disponibilizarem a documentao e as evidencias de execuo de controle. Este
um detalhe importante, o sistema SAP GRC Process Control permite ao usurio
deixar uma atividade planejada para uma data posterior ao dia do planejamento,
determinando assim que as datas acordadas previamente para a execuo do
teste sejam fielmente cumpridas.
Abaixo segue figura 18 colida do material de treinamento ministrado na
Razen, onde demonstra o fluxo da atividade disparada de um TOE.
68
69
6.
Consideraes Finais
70
7.
Referncias Bibliogrficas
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MATTAR, Fauze Najib. Pesquisa de marketing. So Paulo: Atlas, 1996. 2v. Cap.3.
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