CUPRINS

Abrevieri ...................................................................................................................................3
INTRODUCERE......................................................................................................................4
CAPITOLUL 1. STRUCTURA ORGANIZATORIC I DE CONDUCERE A
NTREPRINDERII
1.2 Organele de conducere a ntreprinderii i comepetenele acestora.....................................7
1.2 Relaiile financiare ale entitii............................................................................................9
CAPITOLUL 2. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL ENTITII
2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniului................................................11
2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de finanare ...............17
2.3. Evaluarea gestiunii financiare............................................................................................22
2.4. Analiza lichiditii..............................................................................................................26
2.5. Analiza profitabilitii........................................................................................................27
CONCLUZII I RECOMADRI ..........................................................................................32
BIBLIOGRAFIE.34
Anexe

Abrevieri
AC active curente
ATL active pe termen lung
Cperm valoarea medie a capitalului permanent
DT datorii totale
DTL datorii pe termen lung
DTS datorii pe termen scurt
FRN - fondul de rulment net
ITS investiii pe termen scurt
Cprop valoarea medie a capitalului propriu
La lichiditatea absolut
Lc - lichiditatea curent
Li lichiditatea intermediar
MB mijloace bneti
MF mijloace fixe
p.p puncte procentuale
PB profit brut
PN profit net
PPGPI profitul perioadei de gestiune pn la impozitare
AT total active
PT total pasiv
VV venit din vnzri

INTRODUCERE
2

Actualitatea temei. Agricultura constituie, din cele mai vechi timpuri i continu s rmn i
azi, un domeniu vital de activitate a omului, rmne unica surs de hran, un furnizor important de
materie prim pentru industrie i totodat o nsemnat pia de desfacere pentru producia acesteia.
Importana relativ a agriculturii difer de la o ar la alta, dar ea se menine ca ramur principal a
economiei naionale n toate statele, inclusiv n cele dezvoltate. Aceast idee aduce dup sine i
importana ntreprinderilor agricole, care constituie centrul de fabricare i comercializare a produselor
necesare societii, fapt pentru care este binevenit analiza acestora n scopul determinrii situaiei
economico-financiare a ntreprinderilor.
Activitatea intens a oricrei ntreprinderi, buna cunoatere a evoluiei i performanelor
acesteia, ca rezultat al activitii, a scopurilor i obiectivelor urmrite de manageri transform analiza
economico-financiar ntr-o activitate de importan hotrtoare pentru dezvoltarea ulterioar a
intreprinderii.
Finanele ntreprinderii, ca disciplic de specialitate este destul de actual, deoarece presupune
studiul premanent al performanelor economico-financiare, nsuirea unui ansamblu de metode i
tehnici de analiz, cunoaterea procesului de formare i, mai ales, identificarea msurilor n evoluia
fenomenelor i proceselor economice i financiare.
ntr-o economie concurenial de pia, analiza economico-financiar reprezint un instrument
de baz al managerilor i de supraveghere i control a activitii desfurate n scopul creterii
eficienei.
Scopul lucrrii. Lucrarea dat este efectuat n scopul determinrii situaiei economicofinanciare a ntreprinderii agricole SC Bardar-Agro S.R.L. , respectiv, stabilirii problemelor cu care
aceasta se confrunt i ulterior, propunerii unor msuri de mbuntire, perfecionare a activitii
curente entitii analizate.
Prin urmare, obiectivele raportului dat sunt urmtoarele:
-

acumularea informaiei cu privire la situaia ntreprinderii pe piaa intern, respectiv nivelul

competitivitii acesteia;
prezentarea informaiie cu privire la structura organizatoric i de conducere a ntreprinderii;
diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii;
descoperirea i mobilizarea rezervelor interne de sporire a performanelor financiare;
formularea concluziilor i propunerea msurilor de mbuntire a situaiie economicofinanciare a ntreprinderii analizate.

Structura lucrrii. Lucrarea dat este structurat n dou capitole, precedate de o introducere a
temei studiate i respectiv, succedate de concluzii i recomandri privind activitatea ntreprinderii
agricole studiate, bibliografia lucrrii i anexele necesare.
Capitolul I, numit Structura organizatoric i de conducere a ntreprinderii cuprinde: prezentarea
schematic a structurii de conducere a entitii SC Bardar-Agro S.R.L., respectndu-se corelaia
logic dintre schema structurii organizatorice i de conducere a ntreprinderii analizate; enumerarea i
descrierea responsabilitilor personalului cu competene decizionale n domeniul gestiunii finanelor i
n final, prezentarea relaiilor financiare ale entitii , care presupun relaiile cu clienii, furnizorii,
bncile, companiile de asigurare, bugetul, organele administrrii publice, organele fiscale, organele
asigurrilor sociale, etc.
Capitolul II, numit Diagnosticul economico-financiar al entitii cuprinde: analiza evoluiei n
dinamic i a structurii patrimoniului; aprecerea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor
de finanare a patimoniului; evaluarea gestiunii financiare; analiza lichiditii i profitabilitii.
Obiectul lucrrii date l constituie informaia coninut n situaiile financiare ale ntreprinderii
agricole SC Bardar-Agro S.R.L. pentru anii de activitate 2010-2012.

Evoluia i caracteristica general a ntreprinderii agricole

SC

Bardar-Agro S.R.L.
Forma organizatorico-juridic. Societatea economic agricol Bardar-Agro este o societate
cu rspundere limitat, fondat la data de 01.04.1999 ca CAPC Dulejeni, n urma lichidrii GA
Bardar , cu 224 fondatori i capitalul statutar de 622 653 lei. ntreprinderea dispunea de 900 ha de
terenuri agricole, inclusiv pmnt arabil 523 ha, vii 277 ha, livezi 100 ha.
La data de 30.11.2000 CAPC ,,Dulejeni s-a reorganizat, prin transformare, n S.R.L.
,,Dulejeni, prin pstrarea succesorului n drepturi i obligaiuni conform actului de primire predare a
patrimoniului CAPC Dulejeni. Astfel, s-a fondat S.R.L.,,Dulejeni cu 9 fondatori reprezentani a
165 persoane, cofondatori, cu capitalul satutar de 633 653 lei. La data de 01.01.2001, ntreprinderea
dispunea de 600 ha de teren agricol, inclusiv pmnt arabil 349 ha, vii 182 ha, livezi - 69 ha.
La data de 01.06.2007 este schimbat denumirea ntreprinderii (S.R.L.,,Dulejeni ) n Bardar
Agro S.R.L. n prezent Bardar Agro S.R.L. dispune de terenuri agricole cu suprafaa de 374 ha,
inclusiv vii 107 ha, pmnt arabil 267 ha. Are statut de persoan juridic de drept privat cu scop
lucrativ (comercial) i dispune de patrimoniu cu care rspunde pentru obligaiile sale.
4

Genurile principale de activitate. Principalele genuri de activitate ale ntreprinderii sunt:

producerea, pstrarea i realizarea produciei agricole. Se ocup, n deosebi cu cultivarea viei-de-vie,
culturilor cerealiere, floarei-soarelui, legumelor.
Are n componena sa parc de automobile, brigad de tractoare, depozite pentru pstrarea
produciei agricole i fare.
Sediul societii. MD-6811, Republica Moldova, raionul Ialoveni, satul Bardar. Aezarea
geografic a ntreprinderii se afl pe traseul Chiinu Hnceti cu o distan de 18 km fa de Chiinu
i 8 km fa de Hnceti.
Angajaii. Numrul lucrtorilor angajai, conform contractelor de munc este de 71 persoane,
inclusiv:
Mecanizatori - 10;
oferi - 5;
Specialiti - 8;
Lucrtori 48.
Cadrul legislativ i normativ care rglementeaz activitatea desfurat. SC Bardar-Agro
S.R.L. a fost creat n scopul obinerii de venit din activitatea de antreprenoriat, reglementat de:
-

Legea Republicii Moldova nr. 845-XII din 03.03.1992 cu privire la antreprenoriat i

ntreprinderi;
Legea nr.135 din 14.06.2007 privind societile cu rspundere limitat;
Deciziile i dispoziiile Guvernului, care nu contravin legislaiei n vigoare;
Statutul ntreprinderii cu rspundere limitat;
Ordinile i dispoziiile organului executiv;
Regulamentele subdiviziunilor societii cu rspundere limitat;
Instruciunile de serviciu din cadrul SRL-ului;
Deciziile organelor administraie publice locale din satul Bardar, raionul Ialoveni, care nu
contravin legislaiei n vigoare.

Capitalul social. La data fondrii societii Bardar-Agro S.R.L. capitalul social al acesteia era
de 622 653 lei divizat n pri sociale deinute de fondatorii ntreprinderii.

CAPITOLUL I. STRUCTURA ORGANIZATORIC I DE CONDUCERE A

NTREPRINDERII
1.1.

Organele de conducere a entitii SC Bardar-Agro S.R.L.

atribuiile acestora

Structura organizatoric este definit ca ansamblul persoanelor, al subdiviziunilor organizatorice

i al relatilor dintre acestea astfel constituite nct s asigure premisele organizatorice adecvate
realizrii obiectivelor prestabilite ale ntreprinderii.
n figura urmtoare este prezentat structura organizatoric a ntreprinderii studiate.

Organul suprem:

Adunarea General a Asocia ilor

Organul executiv:

Organul de control:

Administratorul

Revizorul

Figura 1. Structura organizatoric de conducere a ntreprinderii.

Sursa: ntocmit de autor n baza statutului.
Organul suprem al societii este Adunarea General a Asociailor (AGA), format din
totalitatea fondatorilor ntreprinderii. Aceasta are urmtoarele competene:
-

modificarea i completarea actului de constituire, inclusiv adoptarea lui ntr-o nou redacie;
modificarea cuantumului capitalului social;
desemnarea i revocarea administratorului i a cenzorului, eliberarea nainte de termen a

acestora;
stabilirea modului de remunerare a muncii i a salariilor tarifare ale administratorului i

cenzorului;
aprobarea drilor de seam ale administratorului i a rapoartelor cenzorului sau a avizelor

auditorului independent;
aprobarea bilanului contabil anual;
adoptarea hotrrii privind repartizarea ntre asociai a profitului net;
adoptarea hotrrii privind reorganizarea societii i aprobarea planului de reorganizare;
adoptarea hotrrii de lichidare a societii, numirea lichidatorului i aprobarea bilanului de

lichidare;
aprobarea mrimii i modului de formare a fondurilor societii;
nfiinarea filialelor i reprezentanelor societii;
aprobarea participrii n calitate de cofondator al altor persoane juridice.
6

Organul executiv al societii eset reprezentat de administratorul societii, numit de AGA,

care are urmtoarele atribuii:
-

efectuez actele de gestiune a societii, necesare atingerii scopurilor prevzute n actul de

constituire i n hotrrile adunrii generale a asociailor;

reprezint fr procur societatea n raporturile cu organele statului, cu terii i n instanele

de judecat;
eliberez altor persoane mandat pentru svrirea unor anumite acte juridice, dac aceasta nu

este interzis prin actul de constituire;

gestionez societatea astfel nct scopurile, pentru care aceasta a fost constituit, s fie

realizate ct mai eficient;

execut hotrrile adunrii generale a asociailor;
ia parte la adunrile generale ale asociailor;
asigur inerea contabilitii societii, precum i a registrelor societii prevzute de lege i
de actul de constituire, i s informeze asociaii cu privire la starea de lucruri i la gestiunea

societii;
convoac adunarea general a asociailor dac valoarea activelor nete ale societii a devenit
mai mic dect capitalul ei social.

Organul de control al societii este reprezentat de revizorul care execut controlul gestiunii
societii avnd urmtoarele atribuii:
-

exercit periodic controlul gestiunii societii din proprie iniiativ sau la cererea asociailor;
controlez activitatea economico-financiar a societii dup ncheierea exerciiului
financiar, verificnd rapoartele financiare i efectund inventarierea bunurilor societii,

exercitnd totodat alte aciuni necesare evalurii obiective a gestiunii societii;

ntocmete raport asupra fiecrui control efectuat;
s convoace adunarea general a asociailor dac a constatat fapte care contravin legii sau

actului de constituire i care au cauzat sau pot cauza prejudicii societii;

prezint rapoartele ntocmite la adunrile ordinare ale organului suprem.

1.2.

Relaiile financiare ale entitii

nfiinarea unei ntreprinderi, indiferent de mrimea, tipul de proprietate i forma de organizare,

este legat de stabilirea relaiilor financiare necesare lansrii afacerii i desfurrii activitii n
condiii profitabile.
7

Din momentul nfiinrii i nceperii activitii, ntreprinderea stabilete relaii comerciale cu

diferite persoane fizice sau juridice, actori ai pieelor n care se schimb bunuri i servicii, cum ar fi :
clieni, furnizori, bnci, companii de asigurri, bugetul, organe ale administrrii publice, fiscale,
asigurrilor sociale, etc.
Clienii. SC Bardar-Agro S.R.L. i realizeaz produsele att cu ridicata, ctre firmele mari
din Republica Moldova, ct i cu amnuntul, ctre simpli consumatori individuali. Astfel, printre
principalii clieni ai entitii analizate putem meniona:
-

SC Consalcom S.R.L., Vinria-Bardar S.A. struguri;

Sicom S.R.L. cereale;
Romalina S.A. floarea soarelui;
Aftene-Agro S.R.L. servicii mecanizate.

n rest, cantitile de produse rmase sunt comercializate cu amnuntul ctre clieni ocazionali
care se adreseaz entitii pentru satisfacerea necesitilor proprii.
Furnizorii sunt cei care asigur ntreprinderea cu resursele necesare desfurrii normale a
activitii economice. Sunt reprezentai, prin diverse firme de afaceri sau persoane particulare, care pe
baza relaiilor de vnzare-cumprare, pun la dispoziie materiile prime i materialele, combustibilul,
energia, apa, echipamentul tehnic, etc. Printre principalii furnizori ai SC Bardar-Agro S.R.L. putem
meniona:
-

Lukoil-Moldova S.R.L. combustibil;

AutoProgresiv-Service S.R.L., Iangurschi Alex .I. piese de schimb pentru utilaje;
Garant Iovu S.R.L., Rongalit S.R.L. pesticide i ngrminte, material semincier i
sditor.

n rest, celelalte materiale necesare desfurrii activitii sunt procurate de la furnizori

ocazionali, care propun preuri avantajoase.
Bnci. Relaiile de credit care apar ntre ntreprindere, n calitate de debitor, i instituiile
financiare specializate, n calitate de creditori, se manifest prin transferul de mijloace bneti ctre
ntreprindere, venite s completeze fondurile existente i, prin returnarea, dup un interval de timp
determinat, a sumei iniiale plus plata dobnzii. n perioada analizat, SC Bardar-Agro S.R.L. nu
deine credite de la nici o banc comercial din Republica Moldova, ns, este clientul bncii Moldova
Agroindbank S.A.
Companii de asigurare. Relaiile de asigurri care apar ntre ntreprindere, n calitate de
asigurat, i societatea de asigurare, n calitate de asigurtor, se manifest prin plata primelor de
8

asigurare sau a unor riscuri de ctre ntreprindere societii de asigurare i achitarea despgubirilor, n
cazul producerii riscului, de ctre aceasta ntreprinderii. Pe parcursul perioadei analizate SC BardarAgro S.R.L. nu are ncheiat nici un contract cu o companie de asigurri.
Bugetul. Relaiile financiare ntreprinderii cu bugetul sunt reprezentate prin intermediul taxelor
i impozitelor obligatorii de stat i, de asemenea, penalitilor i amenzilor calculate.. n tabelul urmtor
sunt prezentate plilor obligatorii achitate de ntreprinderea analizat:
Tabelul 1.1.
Impozitele i taxele achitate de SC Bardar-Agro S.R.L.
Nr.
d/o
1
2
3
4
5
6

Denumirea impozitelor i
Perioada
taxelor generale de stat i
locale
2010
2011
2012
Impozit pe salariu
142 053 19 974 19 562
Taxa pe valoare adugat
68 637
Sursa de plat
43
1 190
Taxa local
8 030
6 300
1 725
Taxa privind folosirea
750
6 850
9 205
drumului
Impozitul funciar
149 307 48 635
Total
368 820 82 949 30 492
Sursa: ntocmit de autor n baza situaiilor financiare.

n afara plilor menionate anterior, societatea analizat este obligat s achite statului
contribuiile privind asigurrile sociale i primele de asigurare obligatorie de asisten medical. n anii
studiai, SC Bardar-Agro S.R.L. a efectuat urmtoarele pli ctre fondurile asigurrilor sociale i
medicale prezentate n tabelul 1.2. i 1.3.
Tabelul 1.2.
Contribuiile asigurrilor sociale de stat achitate de SC Bardar-Agro S.R.L.
Nr.
d/o
1
2

Perioada

Tipuri de contribuii
Contribuii de baz
Contribuii individuale

2010
132 000
111 471

2011
224 560
43 047

2012
109 336
291 567
9

Total

243 471 267 607 400 903

Sursa: ntocmit de autor n baza situaiilor financiare

Declaraia privind calcularea i utilizarea contribuiilor de asigurri sociale de stat se va

prezenta de ctre pltitor sau de ctre o persoan mputernicit structurii teritoriale a Casei Naionale de
Asigurri Sociale din unitatea administrativ teritorial n care acesta este amplasat.
Tabelul 1.3.
Primele de asigurare obligatorie de asisten medical achitate de

SC

Bardar-Agro S.R.L.
Nr.
d/o
1
2
3

Tipuri de prime de asigurare

Perioada
obligatorie de asisten
medical
2010
2011
2012
Contribuia patronului:
336 128 52 644 52 828
la veniturile angajailor
168 064 26 323 26 414
din veniturile angajailor
168 064 26 323 26 414
Total
336 128 52 644 52 828
Sursa: ntocmit de autor n baza situaiilor financiare.

Declaraia privind calcularea i utilizarea contribuiilor de asigurri obligatorii de asisten

medical de stat se va prezenta de ctre pltitor sau de ctre o persoan mputernicit structurii
teritoriale a Companiei Naionale de Asigurri n Medicin din unitatea administrativ-teritorial n care
acesta este nregistrat.

CAPITOLUL 2. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL ENTITII

Diagnosticul economico-financiar const dintr-un ansamblu de metode i instrumente care
permit aprecierea situaiei financiare i a performanelor unei ntreprinderi. Pe baza acestuia are rol
elaborarea unei noi strategii de meninere i dezvoltare n mediul specific economiei.

2.1. Analiza evoluiei n dinamic i a structurii patrimoniului

Pentru a determina situaia patrimonial a entitii Bardar Agro S.R.L. se va studia mrimea
i evoluia resurselor economice reflectate n activul Bilanului contabil. Pentru aceasta, se va
determina abaterile absolute i ritmul de cretere a elementelor patrimoniale deinute de entitate fa de
perioadela precedent.
10

Analiza mrimii i evoluiei patrimoniului entitii n dinamic ne va permite s formulm

concluzii cu privire la modul de desfurare a activitii ntreprinderii, precum i s depistm rezervele
interne de sporire a performaelor financiare ale acesteia.
Tabelul 2.1.
Analiza mrimii i evoluiei patrimoniului entitii n dinamic
Perioada
Indicatori
1. ATL,
inclusiv:
1.1. Active
materiale
pe termen
lung
2. AC,
inclusiv:
2.1.
Stocuri de
mrfuri i
materiale
2.2.
Creane pe
termen
scurt
2.3.
Mijloace
bneti
Total
Activ

Abaterea ()
2012/2011
2011/2010
lei
p.p.
lei
p.p.

2010

2011

2012

4305204

478241
6

6334111

+1551695

+32,45

+477212

+11,08

4305204

478241
6

6334111

+1551695

+32,45

+477212

+11,08

1577616

151061
3

207269
6

+562083

+37,21

-67003

-4,25

589906

922764

1139289

+216525

+23,46

+332858

+56,43

904373

587533

922033

+334500

+56,93

-316840

-35,03

83337

320

11374

+11054

+3454,38

-83017

-99,62

5882820

629303
3

840680
7

+2113774

+33,59

+410213

+6,97

Sursa : ntocmit de autor n baza situaiilor financiare

n urma analizei n dinamic efectuate putem observa c indicatorul rezultativ, i anume
patrimoniul aflat la dispoziia entitii Bardar Agro S.R.L., a nregistrat, pe parcursul celor trei ani
de studiu, creteri n dinamic de 2.113.774 lei n anul 2012 fa de anul 2011, ceea ce nseamn
majorri cu 33,59 p.p. i de 410.213 lei n anul 2011 fa de anul 2010, adic 6,97 p.p., ceea ce se
apreciaz pozitiv. Acest fapt reflect lrgirea activitii de ntreprindeztor i majorarea potenialului
economico-financiar. Aceast majorare a fost condiionat, n perioada 2012/2011, de influena pozitiv
a tuturor factorilor inclui n categoria activelor pe termen lung i a activelor pe termen scurt, i anume
active materiale pe termen lung, stocuri de mrfuri i materiale, creane pe termen scurt i mijloace
bneti, care au constribuit la creterea indicatorului rezultativ respectiv cu 1.551.695, 216.525,
11

334.500 i 11.054 lei, ceea ce reprezint creteri respectiv cu 32,45 , 23,46 , 56,93 i 3454,38 p.p. Pe
de alt parte, rezultatul pozitiv din perioada 2011/2010 a fost condiionat de influena pozitiv a
activelor pe termen lung i anume a activelor materiale pe termen lung i, de asemenea, a stocurilor de
mrfuri i materiale, care au determinat creterea patrimoniului entitii respectiv cu 477.212 i 332.858
lei, ceea ce reprezint creteri cu 11,08 i 56,43 p.p. Concomitent, sub influena negativ a indicatorilor
creane pe termen scurt i mijloace bneti, indicatorul rezultativ nregistreaz scderi respectiv cu
316.840 i 83.017 lei, ceea ce reprezint micorri cu 35,03 i 99,62 p.p.
Trebuie s menionez c se apreciaz negativ faptul c stocurile de mrfuri i materiale
nregistreaz creteri n dinamic, ceea ce are loc concomitent cu reducerea n dinamic a veniturilor
din vnzri (Anexa nr.2 la S.N.C. 5). Creterea stocurilor conduce la cheltuieli suplimentare de
ntreinere, la apariia riscului de nerealizare a produciei la nteaga valoare sau chiar la preul iniial.
Astfel, ntreprinderea ar trebui s acorde anumite faciliti clienilor, precum rabaturi comerciale, n
cazul n care are nevoie urgent de bani sau vnzarea pe credit, pentru a-i reduce stocurile. n final,
majorarea stocurilor ne vorbete despre o ncetinire a activitii de baz a entitii i totodat despre o
gestionare ineficient a stocurilor.
Este de menionat faptul c entitatea nu dispune nici de active financiare pe termen lung nici de
investiii pe termen scurt. Astfel, a putea propune ca ntreprinderea s caute soluii pentru investiii, n
felul acesta asigurndu-i venituri suplimentare i regulate din dobnzi, redevene, etc.
Astfel, n baza analizei putem afirma c ntreprinderea a reuit s-i mobilizeze rezervele interne
depistate n 2011, ceea ce poate fi cu uurin observat datorit faptului c modificarea indicatorului
rezultativ din perioada 2012/2011 este mai mare dect modificarea acestuia n perioada 2011/2010.
Totui, daca entitatea va continua n acest ritm de evoluie, va reui s sporeasc creterea activelor
totale.
n cadrul analizei structurale a patrimoniului de examineaz corelaiile existente ntre diferite
elemente patrimoniale reflectate n activul Bilanului contabil. Astfel, se va studia structura
patrimoniului entitii Bardar Agro S.R.L., pentru care se va alctui tabelul analitic i se va
interpreta rezultatele obinute.
Tabelul 2.2.
Analiza structural a patrimoniului entitii n dinamic
Indicatori
2010

Perioada
2011

Abaterea. ()

2012

2012/2011 2011/2010
12

1. ATL,
inclusiv:
1.1. Active
materiale
pe termen
lung
2. AC,
inclusiv:
2.1.
Stocuri de
mrfuri i
materiale
2.2.
Creane pe
termen
scurt
2.3.
Mijloace
bneti
Total Activ

, lei

P, %

, lei

P, %

, lei

P, %

4305204

73,18

4782416

76,00

6334111

75,35

-0,65

2,81

4305204

73,18

4782416

76,00

6334111

75,35

-0,65

2,81

1577616

26,82

1510613

24,00

2072696

24,65

0,65

-2,81

589906

10,03

922764

14,66

1139289

13,55

-1,11

4,64

904373

15,37

587533

9,34

922033

10,97

1,63

-6,04

83337

1,42

320

0,01

11374

0,14

0,13

-1,41

5882820

100,0
0

6293033

100,0
100,0
8406807
X
X
0
0
Sursa : ntocmit de autor n baza situaiilor financiare

Din datele tabelului 2.2. reiese c n structura patrimoniului entitiiBardar Agro S.R.L
prevaleaz, pentru cei trei ani de studiu, activele pe termen lung, care dein o pondere de aproximativ
75% n totalul activelor, pondere care se datoreaz, n special, mijloacelor fixe. (Anexa nr.1 la S.N.C.
5). De asemenea, pot aduga c, n anul 2011 fa de anul 2010 a avut loc o mic cretere a ponderii
activelor pe termen lung (2,81%), iar n anul 2012 fa de anul 2011- o scdere nesemnificativ
(0,65%), fapt ce se datoreaz ieirii unor active pe termen lung.
Ct despre contribuia activelor curente la formarea patrimoniului entitii, pot spune c acestea
dein o pondere de 25%, pondere care a suferit suferit modificri pe parcursul celor trei ani de analiz,
nregistrnd o cretere nesemnificativ (0,65%) n anul 2012 fa de anul 2011 i o mic scdere
(2,81%) n anul 2011 fa de anul 2010. De asemenea pot aduga c la formarea ponderii activelor
curente n totalul activelor totale, o contribuie mai semnificativ o are n anul 2010 creanele pe termen
scurt (15,37%), iar n anii ulteriori stocurile de mrfuri i materiale (aproximativ 14%). Respectiv,
cea mai mic pondere o deine mijloacele bneti, aproximativ 1%, pondere care este supus
modificrilor, ajungnd n anul 2012 s ating nivelul de 0,14%. Pe de o parte acest lucru este
binevenit, intruct ntreprinderea nu trebuie s in banii n cas ci s-i valorifice investindu-i. ns, pe
13

de alt parte, entitatea trebuie s dispun de mijloace bneti pentru a-i asigura capacitatea de plat
imediat i respectiv pentru a nu se supune riscului de frnare sau chiar stopare a actvitii.
Concluzionnd, pot aduga c, datorit faptului c la formarea patrimoniului entitii contribuia
principal o are activele pe termen lung n care sunt incluse doar activele materiale pe termen lung,
pentru sporirea patrimoniului, ntreprinderea are posibilitatea investirii pe termen lung n scopul
asigurrii unor venituri sigure i regulate.
n procesul de analiz a patrimoniului se va calcula i se va analiza un ir de rate ale structurii
activului prin intermediul crora se va determina ponderea fiecrei grupe, subgrupe n suma total a
activelor sau a grupei, a crei component este, se va studia raporturile de proporionalitate i echilibru
ntre diferite categorii de active cu ajutorul indicatorilor din tabelul 2.3. Astfel, vom studia structura
patrimoniului Bardar Agro S.R.L. prin metoda ratelor, pentru care vom calcula i abaterile acestora
fa de perioada precedent.
Tabelul 2.3.
Analiza coeficienilor structurii patrimoniului
Denumirea
coeficientului
Rata imobilizrilor
Rata activelor curente
Raportul dintre active
curente i imobilizate
Rata patrimoniului cu
destinaie de producie
Rata compoziiei tehnice
a activelor
Rata activelor perfect
lichide
Valoarea i evoluia n
dinamic a PN, lei

2010
0,732
0,268

Perioada
2011
0,760
0,240

Abaterea ()
2012/2011 2011/2010
-0,007
+0,028
+0,007
-0,028

2012
0,753
0,247

0,366

0,316

0,327

+0,011

-0,051

1,098

1,124

1,096

-0,029

+0,026

2,624

2,949

2,798

-0,150

+0,325

0,014

0,000

0,001

+0,001

-0,014

2593892,00

2598085,00

3509293,00

+911208,00

+4193,00

Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

n urma calculelor efectuate putem formula urmtoarele concluzii :
Structura patrimoniului se caracterizeaz printr-o rat ridicat de imobilizare a activelor de
aproximativ 0,75, ceea ce reprezint 75%. Pe parcursul celor trei ani de studiu aceast valoare a suferit
anumite modificri i anume, n anul 2012 fa de anul 2011 s-a nregistrat o scdere de 0,7%, iar n
anul 2011 fa de anul 2010 o cretere de 2,8%, ajungnd n anul 2012 s ating nivelul de 0,753,
adic 75,3%. Un astfel de nivel al ratei imobilizrilor se apreciaz pozitiv ntruct este asigurat procesul
14

de producie, activele pe termen lung reprezentnd baza acestuia, ns entitatea poate ntlni dificulti n
privina achitrii datoriilor curente.
Ct despre rata activelor curente, putem spune c aceasta se afl n dependen opus cu rata
imobilizrilor, calculat anterior. Respectiv, putem observa cu uurin c structura patrimoniului se
caracterizeaz printr-o rat sczut a activelor curente de aproximativ 0,25, ceea ce reprezint 25%, iar
modificrile nregistrate sunt aceleai ca i n cazul ratei imobilizrilor doar c n sens opus.
Modificrile structurale ale patrimoniului n favoarea activelor curente, exemplificat n cazul nostru n
anul 2012 fa de anul precedent, se explic prin depirea ritmului creterii activelor curente asupra
ritmului creterii activelor pe termen lung i invers, exemplificat n cazul nostru n anul 2011 fa de
anul precedent.
Raportul dintre activele curente i imobilizate caracterizeaz corelaiile interne existente ntre
elementele patrimoniului reflectate n activul Bilanului. Dup cum observm n tabelul 2.3., entitatea
n cauz dispune de o rat optim a corelaiei ntre activele curente i imobilizate i anume aproximativ
de 0,3 , ceea ce reprezint 30%, nregistrnd mici fluctuaii pe parcursul anilor de studiu. Acest rezultat
ne vorbete despre tendina o desfurare norma a activitii contribuind la menimereasumei
mijloacelor economice necesare meninerii volumului activitii.
Rata patrimoniului cu destinaie de producie reflect ponderea activelor care pot fi utilizate
direct n cadrul ntreprinderii pentru fabricarea produciei, comercializarea mrfurilor. Dup cum putem
observa, entitatea analizat dispune de o rat a patrimoniului cu destinaie de producie ridicat, n jur
de 1,1, adic 110%, ceea ce se apreciaz pozitiv. Aceast nivel, sub influena anumitor factori, a suferit
anumite modificri n dinamic i anume a crescut cu 2,6% n anul 2011 fa de anul 2010 i a sczut
cu 2,9%. Creterea acestui indicator n dinamic se apreciaz ca fiind pozitiv, fiindc contribuie la
sporirea volumului activitii pentru desfurarea creia a fost fondat ntreprinderea i invers,
descreterea acestui indicator se apreciaz ca fiind negativ deoarece contribuie la reducerea volumului
activitii ntreprinderii. Astfel, acest nivel ridicat al ratei patrimoniului cu destinaie de producie face
entitatea mai atractiv pentru potenalii investitori strategici.
Rata compoziiei tehnice a activelor permite efectuarea unei caracterizri mai detaliate a
potenialului productiv. Nivelul ridicat al acestui indicator, n cazul nostru 2,8 se apreciaz pozitiv.
Totui, n condiiile crizei economice i inflaiei, tendina de descretere din anul 2012 fa de anul
2011 de 15% este condiionat de numeroi factori i anume : majorarea preurilor pentru mrfuri i
materiale stocate, plasarea mijloacelor libere pentru mrimea fizic a stocurilor de mrfuri i materiale
n calitate de protecie contra devalorizrii banilor, majorarea stocurilor produciei finite din cauza
15

reducerii cerererii, ceea ce poate fi observat n tabelul 2.1., precum i scderea gradului de rennoire a
mijloacelor fixe din cauza scumpirii lor i lipsei surselor de finanare.
Pentru determinarea capacitii elementelor patrimoniale de a se transforma n mijloace bneti
s-a analizat rata activelor perfect lichide. Conform datelor din tabelul 2.2., ntreprinderea dispune de un
coeficient foarte sczut al activelor lichide i anume n anul 2010 s-a nregistrat un nivel de 1,4 , n
2011 aceast rata tindea spre 0 nregistrnd o scdere fa de anul precedent de 1,4. Totui, n anul 2012
a ajuns s nregistreze nivelul de 0,001, ceea ce reprezint o cretere fa de perioada precedent cu
0,1%. Rezultatele obinute se apreciaz negativ ntruct ntreprinderea poate ntlni obstacole pentru
achitarea imediat a datoriilor sau n alte situaii. Respectiv, ntruct de nivelul acestui coeficient
depinde capacitatea de plat a entitii, putem afirma c ntreprinderea dat dispune de o capacitate
slab de plat. Astfel, a putea propune ca entitatea s-i majoreze mijloacele bneti prin reducerea
creanelor, ns trebuie de avut mare grij pentru a nu-i pierde clienii, situaie care n final ar conduce
i mai drastic la micorarea mijloacelor bneti.
Patrimoniul entitii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilan dar i la valoarea net a
acestuia, cptnd denumirea de patrimoniul net. n ceea ce privete ntreprinderea Bardar Agro
S.R.L., putem observa din tabelul 2.2. o evoluie n dinamic pozitiv a acestui indicator, ceea ce se
apreciaz pozitiv. Astfe, n anul 2012 fa de anul 2011 a avut loc o cretere a valorii patrimoniului net
cu 911.208 lei, iar n anul 2011 fa de anul 2010 cu 4.193 lei. n mod normal putem afirma c
creterea n dinamic a acestui indicator este rezultatul desfurrii activitii economico- financiare
eficiente.

2.2. Aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i stabilitii surselor de finanare

Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economico financiare a
ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitelor surse de finanare. Din punct de vedere al coninutului
economi, sursele de finanare a activelor reprezint totalitatea drepturilor proprietarilor i obligaiile
agentului economic. n Bilanul contabil acestea se reflect n interiorul pasivelor.
Analiza surselor de formare a activelor ntreprinderii pornete de la aprecierea general a
structurii pasivelor. n acest scop se calculeaz i se interpreteaz un ir de indicatori, care n literatura
de specialitate se numesc coeficieni ai structurii capitalului, independenei financiare, de acoperire, de
solvabilitate, de ndatorare sau coeficieni de plat.
Tabelul 2.4.
Analiza coeficienilor structurii pasivelor
16

Denumirea coeficientului
Coeficientul de autonomie

Perioada
2010
2011
2012
0,441
0,413
0,417

Abaterea ()
2012/2011 2011/2010
+0,005
-0,028

Coeficientul de atragere a
surselor mprumutate

0,559

0,587

0,583

-0,005

+0,028

Coeficientul corelaiei ntre

sursele mprumutate i proprii

1,268

1,422

1,396

-0,027

0,154

Rata solvabilitii generale

1,789

1,703

1,717

+0,013

-0,086

Rata general de acoperire a

capitalului propriu

2,268

2,422

2,396

-0,027

+0,154

Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

n urma calculelor efectuate am obinut n tabelul 2.2.1. date ale coeficineilor structurii
pasivelor care servesc la aprecierea structurii financiare a ntreprinderii, la stabilirea compoziiei
capitalului prin prisma surselor de costrituire a acestuia.
Unul dintre cei mai folosii coeficieni ai structurii pasivelor este coeficientul de autonomie,
numit i coeficient de autofinanare, de concentrre a capitalului propriu. Din datele tabelului 2.4.
observm c entitatea n cauz dispune de un coeficient de autonomie de aproximativ 0,4 ceea ce
reprezint 40% pe parcursul celor trei ani de studiu, ceea ce se apreciaz pozitiv, ntruct pentru
echilibrul financiar al ntreprinderii este necesar ca capitalul propriu s fie egal sau mai mare ca 1/3 din
bilanul pasivului, fapt ce reprezint o premis a autonomiei financiare a ntreprinderii. Acest rezultat,
n timp, a suferit schimbri nregistrnd o majorare n anul 2012 fa de anul 2011 de 0,5% i o
micorare n anul 2011 fa de anul 2010 de 2,8%. Coeficientul n cauz reflect, pe de o parte, cota
capitalului propriu n suma total a surselor de finanare, iar pe de alt parte ponderea patrimoniului
format pe seama mijloacelor proprii n suma total a activelor ntreprinderii. De asemenea, putem
aduga c, ntruct nivelul de siguran al coeficientului de autonomie din punct de vedere al
creditorului este de cel puin 0,5 , entitatea dat poate ntlni dificulti n obinerea creditelor necesare
fr mrirea prealabil a capitalului propriu, n particular, a celui social.
Coeficientul de atragere a surselor mprumutate, numit i coeficient de concentrare a datoriilor,
caracterizeaz structura surselor de finanare a activelor din punct de vedere al cotei surselor
mprumutate. n cazul entitii Bardar Agro S.R.L. putem observa, din tabelul 2.4. c coeficientul
de atragere a surselor mprumutate depete nivelul maxim admisibil care constituie 1/2 din totalul
pasivelor, nregistrnd un nivel de aproximativ 0,57 pentru toi cei trei ani de analiz, scznd n
dinamic, n anul 2012 fa de anul 2011, cu 0,5% i crescnd n dinamic, n anul 2011 fa de anul
17

2010 cu 2,8%. Acest rezultat ne permite s afirmm c ntreprinderea dat dispune de o capacitate de
ndatorare redus, ceea ce i va crea dificulti n cazul n care va avea nevoie de a apela la bnci pentru
creditare.
Coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i proprii, numit i rata brut general de
ndatorare, reflect suma mijloacelor atrase revenit la 1 leu capital propriu. Analiznd datele din
tabelul 2.4. observm c ntreprinderea dat nu se ncadreaz n limitele optimale stabilite (1), ceea ce
ne vorbete despre o imposibilitate de ndatorare, entitatea nregistrnd, pe parcursul perioadei de
analiz un nivel aproximativ de 1,3 , cu anumite fluctuaii de cretere i scdere. Astfel, putem afirma
c, ntruct coeficientul corelaiei ntre sursele mprumutate i proprii nregistrat n cadrul entitii este
mai mare dect nivelul maxim admisibil, situaia financiar a ntreprinderii este riscant.
Rata solvabilitii generale exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate cu activele
totale de care dispune ntreprinderea. Din datele tabelului 2.4. observm c entitatea dispune de un
nivel al acestei rate de aproximativ 1,7 pe parcursul perioadei de analiz, nivel care se situeaz sub
norma minim admisibil care este 2. Acest fapt ne vorbete despre incapacitatea entitii de a-i
acoperi sursele mprumutate cu activele totale de care dispune.
Rata general de acoperire a capitalului propriu este ultimul indicator din tabelul 2.4. i reflect
partea activelor ntreprinderii care sunt finanate pe seama surselor proprii i partea activelor
ntreprinderii finanate pe seama mijloacelor mprumutate. Astfel, analiznd tabelul de mai sus, putem
afirma c 100% din activele ntreprinderii se finaneaz pe seama activelor proprii, iar, n anul 2010,
2011 i 2012, activele ntreprinderii finanate prin atragerea mijloacelor mprumutate respectiv
constituie 126,8 , 142,2 i 139,6%. n final, putem aduga c, ntruct nivelul acestui coeficient este de
peste 200%, entitatea se confrunt cu o situaie dificil privind independena financiar.
n cadrul acestui compartiment se efectueaz o apreciere a gradului de stabilitate a surselor de
finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung. n acest scop se calculeaz i se interpreteaz
indicatorii din tabelul 2.5.
Tabelul 2.5.
Analiza gradului de stabilitate a surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung
Denumirea coeficientului
Rata stabilitii financiare

Perioada

Abaterea ()

2010

2011

2012

2012/2011

2011/2010

0,568

0,484

0,660

+0,176

-0,083
18

Rata de ndatorare pe termen

lung fa de capitalul
permanent
Rata de autofinanare a
capitalului permanent
Coeficientul de levier
financiar
Rata de ndatorare pe termen
lung fa de capitalul social
Rata de acoperire a datoriilor
pe termen lung cu capitalul
social

0,223

0,148

0,368

+0,220

-0,076

0,777

0,852

0,632

-0,220

+0,076

1,268

1,422

1,396

-0,027

+0,154

0,287

0,173

0,581

+0,408

-0,114

0,836

1,384

0,588

-0,795

+0,548

Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

Analiza gradului de stabilitate a surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung
este necesar pentru formulearea concluziilor cu privire la structura financiar a ntreprinderii.
Rata stabilitii financiare este primul indicator din tabelul 2.5. Entitatea Bardar Agro S.R.L.
nregistreaz un nivel al acestei rate aproximativ de 0,5 , ceea ce reprezint 50%, pe parcursul celor trei
ani de studiu. Aceast valoare a nregistrat n anul 2012 fa de anul 2011 o cretere cu 17,6% , iar n
anul 2011 fa de anul 2010 o scdere cu 8,3% cauzat de scderea capitalului permanent cu
aproximativ 39 p.p. (Anexa nr.1 la S.N.C. 5). ntruct norma optimal a indicatorului ratei stabilitii
financiare este de 66,6%, putem afirma c entitatea respectiv se afl sub aceast norm, fapt pentru
care putem spune c dispune de un grad sczut de independen financiar.
Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent i rata de ndatorare pe termen
lung fa de capitalul social sunt doi indicatori care cu ct sunt mai nali, cu att mai nalt se consider
i riscul ntreprinderii de a nimeri sub o influen extern care nu poate fi controlat de ctre
conducerea firmei sau proprietarii ei. n practica mondial se consider convenabil nivelul ratelor de
ndatorare de circa 30%. Vorbind despre rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent,
putem spune c, n primii doi ani de studiu, entitatea a nregistrat valori ale acestei rate n limitele
admisibile i anume, n anul 2010 0,22 iar n anul 2011 0,15, nregistrndu-se o scdere de 7,6%
fa de anul precedent, datorat de majorarea capitalului permanent, n special a capitalului propriu de
la valoarea de 622 653 la 1.200.000, o majorare practic dubl. Sper deosebire de aceti doi ani, n anul
2012, norma maxim admisibil este depit, atingndu-se nivelul 0,37, cauzat de scderea
capitalului permanent, ceea ce se apreciaz negativ. Ct despre rata de ndatorare pe termen lung fa de
capitalul social, putem afirma c n primii doi ani de analiz aceast rat se situeaz pn la limita
19

maxim admisibil, nregistrnd valori de 0,28 i 0,17 , iar n anul 2012 deja aceast norm este
depit cu circa 28% cauzat de creterea semnificativ a datoriilor pe termen lung, n special a
creditelor bancare. Astfel, la depirea nivelului de siguran de 30% atragerea suplimentar a
mijloacelor mprumutate trebuie oprit. Finanare suplimentar a a activitii ntreprinderii poate fi
efectuat pe seama surselor proprii, de exemplu aporturi suplimentare ale fondatorilor.
Un alt coeficient este rata de autofinanare a capitalului permanent. Acesta permite, ca si toi
ceilali coeficieni ai structurii financiare, aprecierea capacitii ntreprinderii de a contracta, n caz de
necesitate, noi mprumuturi asigurnd totodat un anumit nivel de garanie pentru creditori cu privire la
posibilitatea recuperrii sumelor mprumutate. Aceast rat ne arat ct capital propriu revine la 1 leu
capital permanent. Astfel, putem observa, din tabelul de mai sus, ca ntreprinderea dispune de un nivel
optim al acestei rate atingndu-se n anul 2010 o valoare de 0,77 , n anul 2011 0,85 nregistrndu-se o
cretere n dinamic cu 7,6% i n anul 2012 0,63, nregistrndu-se o micorare cu 22% fa de anul
precedent, cauzat de creterea considerabil a datoriilor financiare pe termen lung.
Coeficientul de levier financiar pune n eviden creterea ratei de remunerare a capitalului
propriu ca urmare a influenei costurilor fixe format, n special, din datorii pe termen lung asupra
profitului ntreprinderii. Dup cum observm n tabelul 2.5., coeficientul de levier financiar depete
limita maxim admisibil 1 nregistrng un nivel de circa 1,3. Aceast valoare este cauzat de depirea
capitalului propriu de ctre datoriilor totale ale ntreprinderii.
Ultimul indicator din tabelul analizat este rata de acoperire a datoriilor pe termen lung cu
capitalul social i exprim capacitatea ntreprinderii de a-i acoperi datoriile pe termen lung de pe
seama capitalului social. Conform datelor din tabelul 2.5. putem afirma c entitatea nregistrez
fluctuaii majore n ceea ce privete nivelul ratelor respective i anume: n anul 2010 entitatea atinge
valoarea de 0,83 , n 2011 - 1,38 , nregistrndu-se o cretere fa de anul precedent cu 55%, fapt ce se
datoreaz reducerii considerabile a datoriilor pe termen lung cu circa 40 p.p. (Anexa nr.1 la S.N.C. 5),
iar n anul 2012 0,59 , nregistrndu-se o reducere fa de anul precedent cu 80%, cauzat de,
respectiv, majorarea datoriilor pe termen lung cu circa 353 p.p. (Anexa nr.1 la S.N.C. 5).
2.3. Evaluarea gestiunii financiare
Orice agent economic trebuie s stabileasc relaii comerciale cu alte persoane fizice sau
juridice, care presupun dezvoltarea fluxurilor materiale, de bunuri materiale sau nemateriale, precum i
fluxuri financiare, care de cele mai multe ori au rolul de a stinge angajamente generate de fluxuri
materiale. Astfel, pentru a-i desfura ntr-un mediu normal activitatea, ntreprinderea trebuie s
20

dispun de mijloace bneti necesare procurrii resurselor, derulrii procesului de producie i

comercializrii produselor. Reinerea mijloacelor n cadrul fazelor de circulaie a activelor duce la
ncetinirea rotaiei acestora, la atragerea suplimentar a mijloacelor n circuit i, ca rezultat, la
agravarea considerabil a situaiei financiare a ntreprinderii. Pe de alt parte, reducerea duratei ciclului
de producie i a fazelor de circulaie a activelor contribuie la accelerarea rotaiei activelor avnd ca
rezultat majorarea volumului producerii i, respectiv, a vnzrilor fr atragerea suplimentar a
resurselor financiare. Pe ling aceasta, un alt efect al accelerrii rotaiei activelor este majorarea
profitului, deoarece, n mod normal, capitalul trebuie s revin n forma sa iniial bneasc cu o
anumit cretere. ns, n cazul n care ntreprinderea nregistreaz pierderi, rezult c accelerarea
rotaiei activelor cauzeaz nrutirea rezultatelor financiare. Astfel, reiese c ntreprinderea trebuie, pe
de o parte, s utilizeze eficient activele sale, majornd suma profitului obinut, iar, pe de alt parte,
trebuie s le foloseasc intensiv, accelernd rotaia acestora n toate fazele de circulaie a activelor.
Analiza gestiunii financiare se bazeaz pe calcularea i interpretarea unui ansamblu de rate
financiare, care reflect eficiena utilizrii diferitor categoriide active n raport cu veniturile realizate
din vnzri. Pentru aceasta, n tabelul 2.3.1. se analizeaz un ir de indicatori generali i indicatori
particulari ai gestiunii activelor.

Tabelul 2.6.
Analiza indicatorilor generalizatori i indicatorilor particulari ai gestiunii activelor
Denumirea coeficientului
Numrul de rotaii a activelor
totale (recuperabilitatea total a
activelor)

2010

Perioada
2011

2012

0,427

0,519

0,507

Abaterea ()
2012/2011 2011/2010
-0,012

+0,092
21

Rata nzestrrii veniturilor din

vnzri cu active, lei

2,342

1,928

1,972

+0,044

-0,414

Viteza de rotaie a activelor, zile

843,024

694,138

709,924

15,786

-148,886

Numrul de rotaii a MF
Durata unei rotaii a MF, zile
Numrul de rotaii a activelor
curente, inclusiv:
stocuri de mrfuri i materiale
creane pe termen scurt
mijloace bneti
Durata unei rotaii a activelor
curente, zile, inclusiv:

0,618
582,317

0,582
618,359

0,577
623,459

-0,005
+5,100

-0,036
+36,041

1,017

2,045

2,080

+0,035

+1,027

4,897
1,307
74,686

4,175
4,233
75,484

3,615
4,938
637,441

-0,560
+0,705
+561,958

-0,722
+2,926
+0,798

353,810

176,058

173,055

-3,004

-177,752

stocuri de mrfuri i materiale

creane pe termen scurt
mijloace bneti
FRN

73,514
275,475
4,820
-966196

85,757
116,903
+31,146
+12,243
86,234
73,917
-12,317
-189,242
4,743
0,663
-4,080
-0,077
-1734335 -784916 +949419
-768139
Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

Analiza indicatorilor generalizatori i indicatorilor particulari ai gestiunii activelor este

necesar pentru aprecierea utilizrii intensive a activelor. Unul dintre aceti indicatori este
recuperabilitatea activelor, numit i numrul de rotaii a activelor totale. Acesta caracterizeaz eficiena
cu care sunt utilizate mijloacele de care dispune ntreprinderea, sau de cte ori vnzrile au rennoit
activele ntr-o perioad. n urma calculelor efectuate, putem observa c, n cadrul entitii Bardar
Agro S.R.L. , evoluia n dinamic a recuperabilitii activelor este fluctuant, nregistrnd n anul
2012 fa de anul precedent o scdere cu 0,012 ori , ceea ce se apreciaz negativ, iar n anul 2011 fa
de anul precedent, - o cretere cu 0,092 ori, ceea ce, dup cum ne dm bine seama, se apreciaz ca fiind
pozitiv. Totui, comparativ cu nivelul recomandat n literatura de specialitate, care este 2,5 ,
ntreprinderea dat nregistreaz valori ale acestuia mult mai mici, n medie obinndu-se o valoare de
0,5 , ceea ce se apreciaz negativ. Acest nivel sczut semnific faptul c ntreprinderea nu
comercializeaz suficiente produse fa de activele pe care le utilizeaz, situaie care poate fi cauzat de
o gestionare proast a stocurilor. Soluia acestei probleme este majorarea veniturilor din vnzri i
scoaterea din circuitul economic al ntreprinderii a activelor care nu aduc nici un profit.
Rata nzestrrii veniturilor din vnzri cu active este mrimea invers a numrului de rotaii a
activelor totale. Aceasta caracterizeaz de cte active are nevoie ntreprinderea pentru generare
veniturilor din vnzri n valoare de 1 leu. Astfel, dup cum observm n tabelul 2.6., n anul n care are
loc o majorare a recuperabilitii activelor, n mod normal, are loc i o micorare a ratei de nzestrare a
22

veniturilor dn vnzri cu active, i invers. n urma efecturii calculelor necesare, am constatat c

ntreprinderea n cauz a avut nevoie, n anul 2010, de 2,34 lei active, n 2011 de 1,93 lei active, iar n
2012 de 1,97 lei active pentru generarea veniturilor din vnzri n valoare de 1 leu, ceea ce se apreciaz
negativ. Totui, observm c entitatea depune eforturi n aceast privin, ntruct valoarea acestui
indicator s-a redus din anul 2010 pn n anul 2012 cu 0,4 lei.
Viteza de rotaie a activelor, numit i durata de rotaie a activelor, arat n cte zile are loc o
rotaie a activelor, adic perioada de timp n care veniturile din vnzri rennoiesc activele
ntreprinderii. Astfel, din tabelul 2.6., putem observa c, n anul 2011 fa de anul 2010 o accelerare a
rotaiei activelor cu 149 de zile, ceea ce se apreciaz pozitiv, iar n anul 2010 fa de anul precedent, - o
ncetinire a rotaiei activelor cu 16 zile, ceea ce se apreciaz negativ. ntruct n ultima perioad de
analiz putem constata o scdere a eficienei utilizrii activelor totale, este necesar o analiz mai
detaliat a ratelor de rotaie a prilor componente ale acestora.
Numrul de rotaii a mijloacelor fixe, cunoscut i sub denumirea de coeficientul exploatrii
mijloacelor fixe sau randamentul mijloacelor fixe, caracterizeaz eficiena utilizrii mijloacelor fixe din
punct de vedere al capacitii ntreprinderii de a genera venituri din vnzri, folosind mijloacele sale
fixe disponibile. Deoarece are loc o scdere n dinamic a numrului de rotaii a mijloacelor fixe, n
anul 2012 fa de anul 2011 cu 0,005 ori, iar n anul 2011 fa de anul precedent cu 0,036 ori, ne
putem da bine seama c, n rezultat, va avea loc i o ncetinire a duratei de rotaie a mijloacelor fixe, n
anul 2012 fa de anul 2011 cu 5,1 zile, iar n anul 2011 fa de anul 2010 cu 36 zile.
Ct despre activele curente, putem afirma c odat cu creterea numrului de rotaii, are loc i o
reducere a duratei unei rotaii a activelor curente, adic creterea vitezei de rotaie a activelor curente,
ceea ce se apreciaz ca fiind pozitiv. Din datele tabelului 2.6. observm c, n anul 2012 fa de anul
2011 are loc o cretere a numrului de rotaii a activelor curente cu 0,035 ori, respectiv nregistrndu-se
o accelerare a vitezei de rotaie cu 3 zile, iar n anul 2011 fa de anul 2010, putem observa, de
asemenea, c are loc o cretere a numrului de rotaii cu 1,027, ceea ce conduce la micorarea duratei
unei rotaii i respectiv la accelerarea vitezei de rotaie cu 177,75 zile. Creterea vitezei de rotaie a
activelor curente nregistrat, are ca efect apariia posibilitii de investire pe termen scurt a surplusului
monetar, ceea ce nu putem atribui ntreprinderii date i, respectiv, contituie o rezerv intern pentru
entitate.
Aceeai legitate se respect i pentru componentele activelor curente, care, dup cum observm,
atunci cnd are loc o majorarea a numrului de rotaii, respectiv are loc o accelerare a vitezei de rotaie.
n acest caz putem meniona c are loc o gestionare eficient a creanelor pe termen scurt i a
23

mijloacelor bneti, ceea ce nu putem afirma i despre stocurile de mrfuri i materiale de care dispune
ntreprinderea. La final, putem propune anumite ci de accelerare a rotaiei activelor curente i anume:
-

mbuntirea aprovizionrii ntreprinderii cu resurse materiale prin nheierea la timp a

contractelor cu furnizorii;
mbuntirea condiiilor de depozitare i de pstrare a materialelelor;
reducerea ciclului de producere prin utilizarea noilor procese tehnologice;
mecanizarea i automatizarea procesului de producere;
micorarea perioadei de ncasare a mijloacelor bneti din vnzarea produselor prin acordarea
anumitor reduceri de preuri, etc.
Ultimul indicator analizat n cadrul tabelului 2.6. este fondul de rulment net, care reprezint

depirea mrimii activelor curente asupra datoriilor pe termen scurt. n urma analizei efectuate, am
observat nregistrarea, pe parcursul celor trei ani de studiu, a unui fond de rulment net negativ, ceea ce
reflect o situaie financiar nestabil a ntreprinderii n vederea capacitii de plat ntr-o perioad
scurt de timp. Cu toate c n anul 2011 fa de anul 2014 s-a nregistrat o reducere a acestui indicator
cu 768,193 lei , cauzat de reducerea activelor curente, n special a creanelor pe termen scurt i a
mijloacelor bneti, totui, n anul 2012 fa de anul 2011, entitatea a nregistrat o majorare a fondului
de rulment net cu 949,419 lei, modificare care nu a fost suficient pentru atingerea unui nivel pozitiv.
Concluzionnd, putem spune c entitatea Bardar Agro S.R.L. nu ndeplinete cea mai
important condiie pentru asigurarea echilibrului fiananciar i anume concordana dintre activele
curente i sursele de acoperire a lor.

2.4. Analiza lichiditii

Analiza lichiditii ocup un loc central n aprecierea situaiei financiare a firmei. Importana
deosebit a lichiditii decurge din natura economic a acestui indice. n cadrul echilibrului financiar,
capacitatea de plat, lichiditatea, solvabilitatea caracterizeaz una din cele mai importante condiii de
existen a ntreprinderii pe pia i anume posibilitatea de a-i onora obligaiile de plat la termenele
scadente.
24

n vederea evalurii lichiditii ntreprinderii studiate se vor analiza trei rate de lichiditate
indicate n tabelul 2.7.
Tabelul 2.7.
Analiza ratelor de lichiditate
Indicatori
Lichiditatea
absolut
Lichiditatea
intermediar
Lichiditatea
curent

Perioada

Abaterea ()
2012/2011
2011/2010

2010

2011

2012

0,033

0,000

0,004

+0,004

-0,033

0,388

0,181

0,327

+0,145

-0,207

0,620

0,466

0,725

+0,260

-0,155

Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

Tabelul 2.7. prezint datele cu privire la lichiditatea enitii Bardar Agro S.R.L. i anume
trei indicatori: lichiditatea absolut, intermediar i curent. Analiznd tabelul de mai sus, putem
observa, cu uurin, c ntreprinderea dispune de un nivel sczut al eficienei indicatorilor respectivi.
Coeficientul cel mai general i fracvent utilizat este lichiditatea curent, care presupune
comparaia activelor curente cu datoriile pe termen scurt. Analiznd datele din tabelul de mai sus,
putem afirma c, ntruct entitatea nregistreaz un nivel al lichiditii curente, pentru perioada
analizat, n medie, egal cu 0,6 , nivel situat mult sub limita minim accesibil 1,2 , putem spune c
ntreprinderea nu dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n
sum deplin.
Lichiditatea intermediar reprezint un caz patricular al lichiditii curente, condiionat de faptul
excluderii din componena activelor lichide a stocurilor de mrfuri i materiale, precum i a altor active
curente. Referindu-ne la rezultatul obinut de entitatea analizat, putem afirma c, ca i n cazul
precedent, ntreprinderea nu se ncadreaz n limitele intervalului optim (0,7 0,8), nregistrnd valori
cu circa 0,4 mai mici dect limita minim accesibil. Astfel, putem meniona faptul c entitatea nu este
capabil s-i achite datoriile pe termen scurt prin mobilizarea mijloacelor bneti, investiiilor pe
termen scurt i creanelor pe termen scurt.
Lichiditatea absolut reprezint cel mai strict i dur criteriu de apreciere a lichiditii. Acesta
caracterizeaz cota datoriilor pe termen scurt care ntreprinderea este capabil s o achite imediat
utiliznd numai mijloacele bneti de care dispune la moment. La fel ca i ceilali indicatori ai
lichiditii, lichiditatea absolut nregistrat n cadrul ntreprinderii date se situeaz mult sub limita

25

minim, intervalul optim fiind (0,2 0,25) , nregistrnd n anul 2011 o valoare care tinde spre zero,
cauzat de reducerea substanial a mijloacelor bneti.
Este de menionat faptul c, n anul 2012 fa de anul 2011, toi cei trei indicatori ai lichiditii
au nregistrat creteri n dinamic, datorit reducerii datoriilor pe termen scurt, n special a datoriilor pe
termen scurt calculate, cu circa 1 milion lei, evideniindu-se datoriile fa de personal privind
retribuirea muncii i datoriile privind asigurrile, ceea ce ne demostreaz faptul c entitatea i-a
descoperit i mobilizat eficient rezervele sale interne.
n concluzie, putem aduga c prezena unui nivel insuficient al coeficienilor lichiditii poate
cauza un ir de consecine negative printre care :
-

staionri n procesul desfurrii activitii operaionale din cauza lipsei resurselor materiale;
greve din cauza reinerii salariului;
apariia greutilor la stingerea obligaiunilor de plat imediate ;
amenzi, penaliti din partea creditorilor, furnizorilor, bugetului n legtur cu nclcarea
termenelor de achitare, etc.
Cu toate c nu sunt nregistrate datorii pe termen scurt cu termenul de scaden expirat,

ntreprinderea ar trebui s ntreprind anumite msuri de majorare a mijloacelor bneti, a creanelor pe

termen scurt, acordnd anumite faciliti, precum i msuri de investire pe termen scurt, care ar
contribui, de asemenea, la mrirea gradului de lichiditate a entitii.

2.5. Analiza profitabilitii

Rezultatul financiar al ntreprinderii se caracterizeaz prin suma profitului/pierderilor i a
nivelului rentabilitii obinute. Analiza profitabilitii prezint interes primordial att pentru proprietari
i investitori reali i poteniali ct si pentru creditori, organele fiscale, etc. De asemenea, rezultatele
analizei profitului sunt necesare att pemtru elaborarea strategiei de dezvoltare

i organizare a

activitii curente a ntreprinderii, ct i pentru prognozarea mrimii profitului pe viitor. n acest scop se
analizeaz mrimea i evoluia n dinamic a indicatorilor de rezultate financiare i a ratelor de
profitabilitate ale entitii Bardar Agro S.R.L.
Tabelul 2.8.
Analiza evoluiei n dinamic a rezultatelor financiare
Indicatori

Perioada, lei

2010

2011

2012

Abaterea

2012/2011

()

2011/2010
26

lei

p.p.

lei

p.p.

55280
1

+21934
3

+65,78

+66037
6

+202,0

-1602

34482

+36084

+2252,43

+76529
6

+99,79
1

-9808

10605

63816

+53211

+501,75

+20413

+208,1
3

312271

42

24038
6

+24034
4

+572247,6
2

-312229

-99,987

464435

9045

33868
4

+32963
9

+3644,43

+47348
0

+101,9
5

464435

9045

Rezultatul
din vnzri
(PB)

326918

33345
8

Rezultatul
activitii
operaionale

766898

Rezultatul
activitii de
investiii
Rezultatul
activitii
financiare
Rezultatul
pn la
impozitare
Rezultatul
net

33868 +32963
+47348 +101,9
+3644,43
4
9
0
5
Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor r financiare

n urma analizei efectuate am contatat c toi indicatorii rezultatelor financiare au nregistrat

creteri n dinamic, ceea ce se apreciaz pozitiv, excepie fcnd rezultatul activitii financiare, care n
anul 2011 a nregistrat o scdere fa de anul precedent cu 99,98 p.p.
ncepnd cu primul indicator, rezultatul din vnzri, putem spune c, cu toate c a avut o valoare
negativ n anul 2010, cauzat de faptul ca costul din vnzarea produselor finite depsete venitul din
vnzarea produselor finite, a reuit s nregistreze creteri semnificative i anume, n anul 2010 a
nregistrat majorri fa de anul precedent cu 219.343 lei, ceea ce reprezint o cretere cu 65,78 p.p. i
n anul 2011 fa de anul 2010 creteri cu 660.376 lei, adic cu 202,0 p.p.
Ct despre rezultatul activitii operaionale, putem spune c, n primii doi ani de analiz a
nregistrat valori negative, ns, totui, acestea erau n descretere, ajungnd, ca n anul 2012 deja s
dein o valoare pozitiv de 34.482 lei. Astfel, n anul 2012 a avut loc o majorare a rezultatului
activitii operaionale fa de anul precedent cu 36.084, ceea ce reprezint o cretere cu 2252,43 p.p.
n anul 2011 fa de anul precedent, de asemenea, a avut loc o cretere a RAO cu 765.296 lei, adic cu
99,79 p.p.
Un alt indicator financiar este rezultatul activitii investiionale, care, asemenea celorlalte,
nregistreaz creteri n dinamic i anume: n anul 2010 fa de anul 2011 cu 53.211 lei, ceea ce
reprezint majorare cu 501,75 p.p. i n anul 2011 fa de anul 2010 cu 20.413 lei, ceea ce reprezint
208,13 p.p. De asemenea, putem aduga c rezultatul activitii de investiii nu reprezint o surs
27

stabil i sigur de venit pe viitor ntruct s-a format datorit ieirii activelor matreriale pe termen lung
din cadrul ntreprinderii.
Rezultatul activitii financiare este un alt indicator financiar care, pe parcursul celor trei ani de
analiz suport schimbri att n sens pozitiv ct i n sens negativ. Astfel, are lor o cretere n dinamic,
n anul 2012 fa de anul 2011, cu 240.344 lei, ceea ce reprezint o majorare cu 572247,62 p.p. i o
scdere n dinamic, n anul 2011 fa de anul precedent, cu 312.229, adic 99,99 p.p. Aceast
fluctuaie este cauzat de faptul c, fiind o entitate agrar, a beneficiat n 2010 i n 2012 de subvenii,
prime i sume sponsorizate, care, de fapt, au i determinat rezultatele respective ale activitii
financiare.
Urmtorul indicator financiar este rezultatul pn la impozitare, care, n cazul nostru, concide cu
rezultatul net ntruct entitatea nu are cheltuieli privind impozitul pe venit. Astfel, putem spune c att
rezultatul pn la impozitare ct i rezultatul net au nregistrat creteri n dinamic ncepnd de la
pierderi n anul 2010 i ajungnd la profit n ceilali doi ani de analiz, fiind n continu cretere, ceea
ce se apreciaz pozitiv. n anul 2012 fa de anul precedent, entitatea a nregistrat o cretere a
rezultatului pn la impozitare, respectiv a rezultatului net, cu 329.639 lei, ceea ce reprezint o majorare
cu 3644,43 p.p. n anul 2011 fa de anul precedent, entitatea, de asemenea, a nregistrat majorri a
acestor indicatori cu 473-480 lei, adic cu 101,95 p.p.
Concluzionnd, putem spune c, evoluia n dinamic a indicatorilor financiari ai entitii
Bardar Agro S.R.L. se apreciaz pozitiv, ns anexele rapoartelor financiare ne sugereaz faptul c
aceste rezultate nu sunt stabile i respectiv nu exist nici o garanie privind meninerea sau creterea
ulterioar a acestora. De aceea, este necesar stabilirea anumitor msuri de cretere a rezultatelor
economico financiare, care, ulterior, vor genera mbuntirea situaiei entitii n ansamblu. Astfel,
pentru aceasta, putem propune ideea de mrire a volumului vnzrilor pe credit, ntruct anexa
creanelor pe termen scurt ne arat c entitatea dispune de clieni punctuali, care i onoreaz la termen
obligaiile, precum i acordarea anumitor rabaturi comerciale clienilor pentru cantiti nsemnate
procurate sau chiar pentru achitarea imediat. Aceasta, la rndul ei, ar determina creterea soldului
mijloacelor bneti la sfritul perioadei de gestiune i, respectiv, va aparea posibilitatea investirii
soldului respectiv n active, titluri financiare, care ar genera venituri suplimentare pe viitor.
Tabelul 2.9.
Analiza n dinamic a ratelor profitabilitii
Indicatori

Perioada

Abaterea ()
28

Rentabilitatea
vnzrilor
Rentabilitatea
economic
Rentabilita
tea
financiar
Rentabilita
tea
capitalului
permanent

2012/2011, 2011/2010,
%
%

2010, %

2011, %

2012, %

-10,297

10,561

14,832

+4,27

+20,86

-6,247

0,149

4,608

+4,46

+6,40

-16,426

0,232

7,781

+7,55

+16,66

-0,139

0,003

0,061

+0,06

+0,14

Sursa : ntocmit de autor n baza siuaiilor financiare

n urma calculelelor efectuate, am constatat c entitatea dispune de un nivel al eficienei sczut,
nereuind s se ncadreze nici cu o rat a profitabilitii n intervalele optime. De apreciat este faptul c,
totui, rezultatele obinute sunt n cretere deja de doi ani.
Vorbind despre rentabilitatea vnzrilor, putem observa c, n anul 2010, entitatea a nregistrat
chiar un nivel negativ al acestui indicator, ceea ce ne vorbete despre faptul c entitatea suferea pierderi
de 0,1 lei la 1 leu venituri din vnzri. Datorit majorrii rezultatului net, n anul 2011 a avut loc o
cretere a rentabilitii vnzrilor cu 20,86 p.p., reuind s ating nivelul de 10,56 %. Mergnd n acelai
ritm, n anul 2012 entitatea a nregistrat valoarea de 14,83% a rentabilitii vnzrilor, adic cu 4,27
p.p. mai mult dect n anul precedent. Chiar daca sunt n cretere, aceste rezultate, totui, nu sunt
mbucurtoare, deoarece norma optim a acestui indicator este de cel puin 20 %. Astfel, dac entitatea
va continua n acelai ritm de cretere, mobilizndu-i rezervele interne, va reui s ajung, cel puin
limita minim a ntervalului optimal.
Ct despre rentabilitatea economic, numit i rentabilitatea activelor, putem spune c aceasta
reflect nivelul profitului obinut de la fiecare leu al mijloacelor investite n circuitul ntreprinderii,
indiferent de sursa de finanare a acestora. Analiznd datele tabelului, observm c, n anul 2010,
entitatea nregistreaz un nivel negativ, suferind pierderi de 0,06 lei la 1 leu investit n active. Totui, pe
parcurs, are loc o cretere, nu foarte nsemnat, ns entitatea reuete s obin profit de 0,46 lei la 1
leu investit n 2012, aceasta nsemnnd o cretere cu 4,5% fa de anul precedent. Rata rentabilitii
economice poate fi majorat prin creterea numrului de rotaii a activelor, lucru care deja are lor n
cadrul entitii date (tabelul 2.6.), fie prin creterea ratei profitului net, fie prin ambele ci. Ca punct de
referin al rentabilitii economice se ia rata inflaiei, creia trebuie s-i fie superioar, pentru ca
29

ntreprinderea s se menin pe pia. De asememea, se consider optim ca rentabilitatea activelor s fie

25%, pentru a eprmite rennoirea activelor o dat la 4 ani. ns, conform ratei rentabilitii nregistrate
n anul 2012 n cadrul entitii date, putem spune c ntreprinderea are posibilitatea de a-i rennoi
activele o data la 25 de ani, ceea ce se apreciaz negativ.
Rentabilitatea financiar, numit i rentabilitatea capitalului propriu, reflect capacitatea
ntreprinderii de a utiliza capitalul propriu n vederea obinerii profitului. Analiznd datele tabelului
2.9., observm faptul c ntreprinderea a suferit pierderi, n anul 2010, de 0,16 lei la 1 leu investit n
capitalul propriu, dup care, nregistrnd creteri cu 16,66 n 2011% i de 7,55% n 2012 fa de
perioada precedent, a ajun, n 2012, s obin un profit de 0,077 lei la 1 leu investit n capital propriu.
Aceast rat, ntruct msoar randamentul plasamentului financiar pe care acionarii l-au depus prin
cumprarea aciunilor ntreprinderii, se compar cu rata dobnzii la depozite, creia trebuie s-i fie
superioar. Astfel, putem aduga faptul c ntreprinderea nu este atractiv din punct de vedere al
investitorilor, fiind mult mai convenabil pentru acetia s-si plaseze banii ntr-un depozit la banc.
Rentabilitatea capitalului permanent, ca i rentabilitatea capitalului propriu, este o carcateristic
a politicii de finanare a ntreprinderii. Aceasta reflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza capitalul
propriu i sursele atrase pe termen lung n vederea obinerii profitului net, adic caracterizeaz mrimea
profitului net obinut la fiecare leu capital permanent. La fel ca i n cazurile anterioare, rentabilitatea
capitalului permanent a nregistrat valori negative n primul an de studiu, cauzat de valoarea negativ
a rezultatului pn la impozitare sau a rezultatului net (tabelul 2.8.). spre deosebire, totui, de celelalte
rate ale profitabilitii, rata capitalului permanent a suferit modificri nensemnate, ajungnd s obin
un profit, n 2012, de 0,0061 lei la 1 leu capital permanent. Rezultatele obinute n cadrul entitii
respective, ne sugereaz ideea unei utilizri neeficiente a mijloacelor de finanare pe termen lung, ceea
ce ar trebui s trezeasc ngrijorare proprietarilor ntreprinderii i interes pentru luarea msurilor de
mbuntire a situaiei existente.

CONCLUZII I RECOMADRI
Analiza financiar joac un rol foarte important n activitatea ntreprinderii deoarece ajut la
identificarea laturilor nesatisfctoare ale activitii acesteia i permite luarea de msuri ce vor
influena rezultatele viitoarei activiti ale desfurate. In urma analizei mrimei i evoluiei
patrimoniului SC Bardar-Agro S.R.L. putem spune c, chiar dac n anul 2011 fa de anul 2010 se
nregistreaz att abatero pozitive ct i negative ale indicatorilor rezultativi, n anul 2012 fa de anul
2011 se accentueaz o tendin pozitiv de cretere a patrimoniului aflat la dispoziia societii. De
30

asemenea, analiznd valoarea i structura capitalului n ntreprindere putem observa c se nregistreaz

o cretere a veniturilor din vnzri, ceea ce se apreciaz pozitiv, reprezentnd mbuntirea activitii de
baz a societii.
Pe de alt parte, putem observa c entitatea nu dispune de capacitate de plat a datoriilor pe
termen scurt, ntruct nici un indicator al lichiditii nu se ncadreaz n limitele intervalelor optimale.
n felul acesta ne dm seama c ntreprinderea nu-i gestioneaz eficient mijloacele bneti.
La analiza eficienei economico-financiare, am recurs i la calculul rentabilitii vnzrilor,
economice financiare i a capitalului permanent. Astfel, am constat c, dei valorile acestora sunt n
cretere, pe parcursul celor trei ani de studiu, totui, aceste valori sunt foarte mici, ceea ce ne vorbete
despre o nevalorificare a activelor, despre o utilizare ineficient a capitalului entitii. De asemenea, am
putea aduga faptul c activele ntreprinderii date sunt finanate pe seama surselor mprumutate ntr-o
msur mai mare dect pe seama surselor proprii, ceea ce determin o situaie dificil privind
independena financiar.
n urma stabilirii concluziilor enumerate anterior, am putea aduce urmtoarele recomadri:
-

ntruct obiectivul esenial al oricrei uniti economice e de a activa pentru a obine profit, este
necesar de a mri n continuu volumul vnzrilor i de a obine pe piaa de desfacere un loc
stabil. Atragerea unui contigent ct mai desfurat a clienilor de pe piaa naional este una din

sarcinile primordial ale ntreprinderii, care ulterior concomitent vor mri i volumul vnzrilor ;
utilizarea unei politici de marketing agresive cu aplicarea diverselor tehnici (publicitatea,
particitarea la expoziii i prezentarea mostrelor cu produse etc.), precum i diversificarea

produciei pot contribui la acapararea unor clieni noi;

o alt tehnic de marketing foarte util a ntreprinderii analizate care ar putea oferi rezultate
considerabile, este de a presa unele servicii post vnzare, precum trasportarea sau oferirea unor
sfaturi ale tehnologilor pentru o utilizare mai productiv a mrfei sale,care ulterior ar obine o

ncredere din partea clienilor;

efectuarea unor investiii care ulterior vor genera venituri sigure i stabile;
extinderea pe piaa extern n ceea ce privete comercializarea prpduselor fabricate, etc.
n final, putem aduga c SC Bardar-Agro S.R.L. se confrunt cu o situaie economico-

financiar instabil, ns se apreciaz pozitiv faptul c majoritatea indicatorilor analizai nregistreaz

creteri n dinamic.
31

BIBLIOGRAFIE

ACTE NORMATIVE
1. Legea Republicii Moldova cu privire la ntreprindere i antreprenoriat nr.845- XII din
13.01.1992, Monitorul Oficial nr. 2 din 28.02.1994.
2. Legea nr.135 din 14.06.2007 privind societile cu raspundere limitat, Publicat la 17.08.2007
n Monitorul Oficial Nr. 127-130, art Nr : 548, data intrarii in vigoare : 17.11.2007
3. Standardul Naional de Contabilitate 2014 ,,Prezentarea situaiilor financiare n vigoare de la
01.01. 2014.
MANUALE, MONOGRAFII, LUCRRI DIDACTICE
4. Botnari N., Finanele ntreprinderii, Ed. Prim, Chiinu 2008;
32

5. riulnicova N., Paladi V., Gavriliuc L., Chirilova N., Furtun D., Analiza rapoartelor
financiare, Academia de Studii Economice din Moldova, Tipografia Central, 2004;
6. V. Robu i N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Bucureti, 2005;
7. Situaiile financiare ale SC Bardar-Agro S.R.L. pentru perioada 2010-2012;
8. Statutul SC Bardar-Agro S.R.L.

Anexa 1

Indicatori financiari
1. Rata imobilizrilor

Active pe termen lung

Total active

2. Rata activelor curente

Active curente
total active

3. Raportul

dintre

activele

curente

imobilizate
4. Rata patrimoniului cu destinaie de
producie

Active curente
Active pe termen lung
Mijloace fixe+ stocuri mm
Total active

5. Rata compoziiei tehnice a activelor

Mijloace fixe
Active curente

6. Rata activelor perfect lichide

Mijloace bneti
Total active

7. Valoarea patrimoniului net

Total active DTL- DTS

33

8. Coeficientul de autonomie

capital propriu
Total pasive

9.

Datorii totale
Total pasive

Coeficientul de atragere a surselor

mprumutate

10. Coeficientul

corelaiei

ntre

sursele

mprumutate i proprii

Dtaorii totale
Capital propriu

11. Rata solvabilitii generale

Total pasive
Datorii totale

12. Rata general de acoperire a capitalului

Total pasive
Capital propriu

propriu
13. Rata stabilitaii financiare

Capital permanent
Total pasive

14. Rata de ndatorare pe termen lung fa

Datorii pe termen lung

capital permanent

de capitalul permanent
15.

Rata de autofinanare a capitalului

permanent

Capital propriu
Capital permanent

16. Coeficientul de levier financiar

Datorii pe termen lung

Capital propriu

17. Rata de ndatorare pe termen lung fa

Datorii pe termen lung

Capital social

de capitalul social
18. Rata de acoperire a datoriilor pe termen
lung cu capitalul social

Capital social
Datorii pe termen lung

19. Numrul de rotaii a activelor totale

Venituri dinvnzri
Valoarea medie a activelor

20. Rata nzestrrii veniturilor din vnzri

Valoarea medie a activelor

Venituri dinvnzri

cu active
21. Viteza de rotaie a activelor

Valoarea medie a activelor360

Venituri din vnzri

30. Numrul de rotaii a mijloacelor fixe

Venituri din vnzri

Valoarea medie a mijloacelor fixe

22. Durata unei rotaii a mijloacelor fixe

Valoarea medie a mijloacelor fixe360

Venituri din v nzri

34

23. Numrul de rotaii a activelor curente

Venituridin vnzri
Valoarea medie a activelor curente

24. Durata unei rotaii a activelor

Valoarea medie a activelor360

Venituri dinv nzri

25.

Venituri din vnzri

Valoarea medie a stocuri mm

Numrul de rotaii a stocurilor de

mrfuri i materiale

26. Durata de rotaie a stocurilor de mrfuri

i materiale
27.

Numrul de rotaii a creanelor pe

termen scurt

28.

Durata unei rotaii a creanelor pe

termen scurt

29. Fondul de rulment net

31. Lichiditatea absolut

Valoarea medie a stocurilor mm360

Venituridin v nzri
Venituri din vnzri
Valoarea medie a creanelor pe temen scurt
Valoarea medie a creanelor pe temen scurt360
Venituri din v nzri
Active curente Datorii pe termen scurt

Mijloace bneti
Datorii pe termen scurt

32. Lichiditatea intermediar

Active curenteStocuri mm
Datorii pe termen scurt

33. Lichiditatea curent

Active curente
Datorii pe termen scurt

34. Rentabilitatea vnzrilor

Profit brut
Venituri din vnzri

35. Rentabilitatea economic

Profitul pnlaimpozitare
Valoarea medie a active lor

36. Rentabilitatea financiar

Profitul pn laimpozitare
Valoarea medie a capitalului propriu

37. Rentabilitatea capitalului permanent

Profitul pnlaimpozitare
Valoarea medie a capitalului permanent

35