Manual Formulación y Análisis de Ee - FF - 2013 - I - II

ACREDITADA POR ACCREDITATION COUNCIL FOR BUSINESS SCHOOLS AND PROGRAMS (ACBSP),
EUROPEAN COUNCIL FOR BUSINESS EDUCATION (ECBE)

Y AXENCIA PARA A CALIDADE DO SISTEMA UNIVERSITARIO DE GALICIA (ACSUG)
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
MANUAL:
FORMULACIN Y ANLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
CICLO VI
SEMESTRE ACADMICO 2013- I - II

Material didctico para uso exclusivo en clase
LIMA PER
1
UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES

RECTOR
ING. JOS ANTONIO CHANG ESCOBEDO
VICE RECTOR
ING. RAL EDUARDO BAO GARCA
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, ECONMICAS Y FINANCIERAS

DECANO
DR. DOMINGO FLIX SENZ YAYA
DIRECTOR DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR. JUAN AMADEO ALVA GMEZ
DIRECTOR ESCUELA DE ECONOMA
DR. LUIS CARRANZA UGARTE
DIRECTOR DEL DEPARTAMENTO ACADMICO DE CONTABILIDAD, ECONOMA Y FINANZAS
DR. LUIS HUMBERTO LUDEA SALDAA
DIRECTOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO
DR. AUGUSTO HIPLITO BLANCO FALCN
DIRECTOR DE LA OFICINA DE GRADOS Y TTULOS
DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA
DIRECTOR DE LA OFICINA DE EXTENSIN Y PROYECCIN UNIVERSITARIA
DR. REYNALDO ULADISLAO BRINGAS DELGADO
DIRECTOR DEL INSTITUTO DE INVESTIGACIN
DR.SABINO TALLA RAMOS
SECRETARIO DE FACULTAD
DR. LUIS ANTONIO CUEVA ZAMBRANO
JEFE DE LA OFICINA DE REGISTROS ACADMICOS
SRA. BELINDA MARGOT QUICAO MACEDO
JEFE DE LA OFICINA DE BIENESTAR UNIVERSITARIO
LIC. MARA RICARDINA PIZARRO DIOSES
JEFE DE LA OFICINA DE ADMINISTRACIN
Mo. ABOG. LUIS FLORES BARROS
COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
TURNO MAANA
DRA. YOLANDA MAURINA SALINAS GUERRERO
COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
TURNO NOCHE
DR. ANTONIO AMILCAR ULLOA LLERENA
COORDINADOR ACADMICO DE LA ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMA
TURNO MAANA Y NOCHE
MG. RENZO JAIR VIDAL CAYCHO
COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE CONTABILIDAD Y FINANZAS
DR. CRISTIAN YONG CASTAEDA
COORDINADOR DE LA SECCIN DE POSTGRADO DE ECONOMA
DR. VICTOR LORET DE MOLA COBARRUBIA
NDICE
Pg.
INTRODUCCIN
INDICE DE CONTENIDO
OBJETIVOS
PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE APLICACIN
UNIDAD I
FORMULACIN DEL BALANCE GENERAL, ESTADO DE GANANCIAS
Y PRDIDAS Y ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
CONTENIDOS ACTITUDINALES
Realiza bsqueda de informacin cientfica y acadmica.
Aprecia el valor de los conceptos de Formulacin de los Estados Financieros
Valora el contenido de la evaluacin de los Estados Financieros y su incidencia en el

manejo del efectivo y equivalentes de efectivo de la empresa.
Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros.
CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
Discute los lineamientos para una adecuada presentacin de los Estados

Financieros.
Formula y presenta los Estados Financieros, como apoyo al desarrollo de sus

futuras actividades profesionales.
CONTENIDOS CONCEPTUALES
Estados Financieros. Marco Conceptual para preparar Estados
Financieros. NIIFs, Presentacin de Estados Financieros y otras
NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV.
12
Balance General. Marco Conceptual para preparar el Balance

General. NIC1 Presentacin del Balance General. Otras NIIFs
Reglamento de Informacin Financiera de SMV. Casustica
18
Estado de Ganancias y Prdidas. Marco Conceptual para preparar Estado

Ganancias y Prdidas. NIC1 Presentacin del Estado de Ganancias y
Prdidas Financieros. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera
de la SMV. Casustica
26
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. Marco Conceptual para preparar

32
el Estado Cambios en el Patrimonio Efectivo. NIC1 Presentacin del
Estado de Financiero. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de
SMV. Procedimiento. Casustica
UNIDAD II
FORMULACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS
A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Aprecia el valor de los conceptos de Formulacin de los Estados Financieros

Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros.
Discute los lineamientos para una adecuada presentacin del Estado de Flujos de
Efectivo y de las Notas a los Estados Financieros.
Formulacin y presentacin del Estado de Flujos de Efectivo y las Notas a los

Estados Financieros.
Evala los resultados de las actividades que se exponen en el Estado
de Flujos de Efectivo.
4
Estado de Flujos de Efectivo. Marco conceptual para

preparar Estados Financieros.
NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo. Otras normas.
Otras NIIFs. Reglamento de Informacin Financiera de SMV
Mtodo Directo. Mtodo Indirecto. Casustica
42
Notas a los Estados Financieros. Marco conceptual para preparar Estados

Financieros. NIC1 Presentacin de Estados Financieros. Otras NIIFs.
Reglamento de Informacin Financiera de SMV, Generales y Especficas.
Casustica
66
UNIDAD III
ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.
BSICO

Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros y su

respectivo anlisis e interpretacin.
Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un anlisis de

diagnostico empresarial.
Aplica sus conocimientos en la creacin de valor en la organizacin a travs de los

mtodos y tcnicas de anlisis e interpretacin de los Estados Financieros.
El entorno macroeconmico, El Estado de Flujos de Efectivo
79
Objetivo del Anlisis Financiero. Anlisis Comparativo. Casustica.
80
Anlisis de Tendencia. Casustica
81
Porcentajes Integrales. Casustica
83
UNIDAD IV
AVANZADO

Descubre los componentes de la estructura de los Estados Financieros y su

respectivo anlisis e interpretacin.
Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un anlisis de

diagnostico empresarial.
Investiga y diferencia relaciones entre los diferentes mtodos de un

anlisis de Estados Financieros.
Aplica sus conocimientos en la creacin de valor a travs de los ndices financieros

o ratios, del anlisis especializado y del informe del analista financiero.
Determina las caractersticas y herramientas a ser utilizadas en el anlisis de los

Estados Financieros y toma de decisiones estratgicas.
ndices Financieros. Ratios: De liquidez, gestin, solvencia y de rentabilidad.
Casustica
Anlisis especializado: Punto de equilibrio, Apalancamientos estructurales.
Valor econmico agregado. El riesgo. Casustica
6
86
91
El informe del Analista Financiero. Casustica
101
INTRODUCCIN
La Universidad de San Martn de Porres, en estos ltimos aos, est
empeada en realizar importantes innovaciones en la concepcin y prctica
educativas con el propsito de ofrecer a sus estudiantes una formacin profesional
ms competitiva, que haga posible su ingreso con xito al mundo laboral,
desempendose con eficiencia en las funciones profesionales que les tocar
asumir.
El marco de referencia est dado por los cambios significativos de la sociedad
contempornea, expresados en la globalizacin de los intercambios, los nuevos
paradigmas del conocimiento, as como los retos del mundo laboral y empresarial
de Ciencias Contables Econmicas y Financieras.
Para cumplir con el propsito sealado, la Facultad ha asumido la misin de lograr
una formacin profesional cientfica, tecnolgica y humanstica. Constituye nuestro
compromiso formar lderes con capacidad de formular propuestas innovadores que
impulsen la creacin de una nueva realidad universitaria, a base de los siguientes
aprendizajes: aprender a ser, aprender a conocer, aprender a hacer y aprender
a convivir.
Uno de los medios para el logro de nuestros propsitos constituye los Manuales de
Autoeducacin, preparados especialmente para los estudiantes. El presente Manual
ha sido concebido como un material educativo que debe servir para afianzar
conocimientos, desarrollar habilidades y destrezas, as como para orientar la
autoeducacin permanente. Por ello se ubica como material de lectura, es accesible,
sirve de informacin y recreacin, desempea un papel motivador, se orienta a
facilitar la lectura comprensiva y crtica, ampliar conocimientos en otras fuentes, crear
hbitos y actitudes para el procesamiento de informacin, adquisicin y generacin
de conocimientos.
Cada unidad est trabajada en referencia a objetivos, que se espera logre el
estudiante, mediante el estudio de los contenidos presentados a travs de
sesiones. Cada sesin tiene una estructura modular que, adems del desarrollo
del contenido incorpora una propuesta de actividades aplicativas y de
autoevaluacin. Al final de cada tema se presentan adems las referencias
documentales, que han servido de base para la elaboracin de los contenidos.
Al trmino del documento, una vez
desarrolladas las unidades didcticas,
presentamos un listado general de otras fuentes de informacin complementaria,
que constituyen asientos bibliogrficos y/o hemerogrficos y electrnica, de utilidad
para el aprendizaje de la Formulacin y Anlisis de los Estados Financieros.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Reconocer y comprender los conceptos fundamentales, procedimientos y
tcnicas de preparacin y presentacin de los estados financieros, de
acuerdo a los dispositivos legales nacionales y normas internacionales de
contabilidad vigentes, as como del anlisis e interpretacin de estados
financieros.
OBJETIVOS ESPECFICOS
1.
Identifica y explica conceptos, procedimientos y tcnicas para la

preparacin y presentacin de los estados financieros, distingue la
estructura de un estado financiero y valora su importancia en la
oportunidad, relevancia, confiabilidad y utilidad de la informacin
financiera a la Gerencia.
2.
Lograr que los estudiantes conozcan y dominen los diferentes mtodos de

anlisis financieros con el fin de que actun directamente en la toma de
decisiones.
PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE

APLICACIN
Este Manual ser utilizado como apoyo importante al desarrollo de la
asignatura Formulacin y Anlisis de Estados Financieros, en algunos
casos ser estudiado previamente por indicacin del profesor, lo que
permitir el anlisis y debate colectivo del tema ledo; en otros casos,
servir para una lectura que complemente las explicaciones recibidas
durante
las
sesiones
de
aprendizaje.
Esta
lectura
ser
comprensiva y deber utilizar las tcnicas de estudio que se propone en
cada una de las sesiones desarrolladas.
Despus de la lectura comprensiva efectuada debers desarrollar las
actividades de aplicacin propuestas en el Manual. Algunos trabajos
son individuales y otros son para desarrollarse en grupos. Pueden ser
realizados en aula, o requerir de trabajo de campo ambas modalidades
fortalece la capacidad de auto aprendizaje del estudiante.
Tambin debers resolver las cuestiones planteadas en la
autoevaluacin al final de cada sesin. Si tuvieras dificultad consulta a tu
profesor o efecta investigaciones puntuales.
8
DIAGRAMA DE CONTENIDOS
FORMULACIN: BALANCE
GENERAL, ESTADO DE GANANCIAS
Y PRDIDAS, ESTADO DE CAMBIOS
EN EL PATRIMONIO NETO
FORMULACIN DEL ESTADO DE

FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS A
LOS ESTADOS FINANCIEROS
ANLISIS E INTERPRETACIN DE
ESTADOS FINANCIEROS, BSICO
ANLISIS E INTERPRETACIN DE
ESTADOS FINANCIEROS,
AVANZADO
UNIDAD I
ESTADO FINANCIEROS
BALANCE GENERAL
ESTADO DE GANANCIAS Y
PRDIDAS
ESTADO DE CAMBIOS EN
EL PATRIMONIO NETO
10
UNIDAD I
ESTADOS FINANCIEROS
Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin
de los Estados Financieros
El Comit de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) tiene la misin de
reducir tales diferencias por medio de la bsqueda de la armonizacin entre las
regulaciones, normas contables y procedimientos relativos a la preparacin y
presentacin de los estados financieros. El IASC cree que esta armonizacin ms
amplia puede perseguirse mejor si los esfuerzos se centran en los estados
financieros que se preparan con el propsito de suministrar informacin que es til
para la toma de decisiones econmicas.
Este Marco Conceptual establece conceptos relacionados con la preparacin y
presentacin de los estados financieros para usuarios externos.
El Marco Conceptual se refiere a los estados financieros elaborados con
propsitos de informacin general (en adelante estados financieros), incluyendo
en este trmino los estados financieros consolidados. Tales estados financieros se
preparan y presentan al menos anualmente, y se dirigen a cubrir las necesidades
comunes de informacin de una amplia gama de usuarios.
Los estados financieros forman parte del proceso de informacin financiera.
Normalmente, un conjunto completo de estados financieros comprende un
balance, un estado o cuenta de resultados, un estado de cambios en la posicin
financiera (que puede ser presentado en varias formas, por ejemplo como un
estado de flujos de efectivo o un cuadro de financiacin), as como unas notas,
estados complementarios y otro material explicativo que forma parte integrante de
los estados financieros.
Entre los usuarios de los estados financieros se encuentran los inversores
presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y otros
acreedores comerciales, los clientes, los gobiernos y sus organismos pblicos, as
como e l pblico en general.
La principal responsabilidad, en relacin con la preparacin y presentacin de los
estados financieros, corresponde a la gerencia de la empresa.
El objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca de la
situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin financiera. Se pretende
que tal informacin sea til a una amplia gama de usuarios al tomar sus
decisiones econmicas.
11
Los estados financieros tambin muestran los resultados de la administracin

llevada a cabo por la gerencia, o dan cuenta de la responsabilidad en la gestin de
los recursos confiados a la misma.
La situacin financiera de una entidad se ve afectada por los recursos econmicos
que controla, por su estructura financiera, por su liquidez y solvencia, as como por
la capacidad para adaptarse a los cambios habidos en el medio ambiente en el
que opera.
La informacin acerca del desempeo de una empresa, y en particular sobre su
rendimiento, se necesita para evaluar cambios potenciales en los recursos
econmicos, que es probable puedan ser controlados en el futuro.
La informacin acerca de los cambios en la posicin financiera de una entidad es
til para evaluar sus actividades de financiacin, inversin y operacin, en el
periodo que cubre la informacin financiera.
Las caractersticas cualitativas son los atributos que hacen til, para los usuarios,
la informacin suministrada en los estados financieros. Las cuatro principales
caractersticas cualitativas son comprensibilidad, relevancia, fiabilidad y
comparabilidad.
Se considera frecuentemente que los estados financieros muestran la imagen fiel
de, o presentan razonablemente, la situacin financiera, desempeo y cambios en
la posicin financiera de la empresa.
Los estados financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones y
otros sucesos, agrupndolos en grandes categoras, de acuerdo con sus
caractersticas econmicas. Estas grandes categoras son los elementos de los
estados financieros.
Se denomina reconocimiento al proceso de incorporacin, en el balance o en el
estado de resultados, de una partida que cumpla la definicin del elemento
correspondiente, satisfaciendo adems los criterios para su reconocimiento
establecidos en el prrafo 83. Ello implica la descripcin de la partida con palabras
y por medio de una cantidad monetaria, as como la inclusin de la partida en
cuestin en los totales del balance o del estado de resultados.
Medicin es el proceso de determinacin de los importes monetarios por los que
se reconocen y llevan contablemente los elementos de los estados financieros,
para su inclusin en el balance y el estado de resultados. Para realizarla es
necesario la seleccin de una base o mtodo particular de medicin: Costo
histrico, Costo corriente, Valor realizable (o de liquidacin) y Valor presente
12
Segn la Norma Internacional de Contabilidad N 1

Presentacin de Estados Financieros
El objetivo de esta Norma consiste en establecer las bases para la presentacin
de los estados financieros con propsitos de informacin general, a fin de
asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los estados financieros de
la misma entidad correspondientes a periodos anteriores, como con los de otras
entidades diferentes.
Esta Norma se aplicar a todo tipo de estados financieros con propsitos de
informacin general, que sean elaborados y presentados conforme a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).
Los estados financieros constituyen una representacin estructurada de la
situacin financiera y del desempeo financiero de una entidad.
los estados financieros suministrarn informacin acerca de los siguientes
elementos de la entidad:
(a) activos
(b) pasivo
(c) patrimonio neto
(d) gastos e ingresos, en los que se incluyen las prdidas y ganancias
(e) otros cambios en el patrimonio neto y
(f) flujos de efectivo.
Componentes de los estados financieros
Un conjunto completo de estados financieros incluir los siguientes componentes:
(a)
balance;
(b)
estado de resultados;
(c)
un estado de cambios en el patrimonio neto que muestre:
(i) todos los cambios habidos en el patrimonio neto; o bien

(ii) los cambios en el patrimonio neto distintos de los procedentes de las
transacciones con los propietarios del mismo, cuando actan como tales;
(d)
estado de flujo de efectivo; y
(e) notas, en las que se incluir un resumen de las polticas contables ms

significativas y otras notas explicativas.
13
Normas internacionales de Informacin Financiera (NIIF), son las Normas e

Interpretaciones adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB). Esas Normas comprenden:
(a)
las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(b)
las Normas Internacionales de Contabilidad; y
(c)
las Interpretaciones elaboradas por el Comit de Interpretaciones de las

Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) o el antiguo
Comit de Interpretaciones (SIC).
Los estados financieros son el producto que se obtiene del procesamiento de

grandes cantidades de transacciones y otros sucesos, las cuales se agruparn por
clases de acuerdo con su naturaleza o funcin. La etapa final del proceso de
agrupacin y clasificacin consistir en la presentacin de datos condensados y
clasificados, que constituirn el contenido de las partidas, ya aparezcan stas en
el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios, en el patrimonio
neto o en el estado de flujo de efectivo, o bien en las notas.
A menos que una Norma o Interpretacin permita o requiera otra cosa, la
informacin comparativa, respecto del periodo anterior, se presentar para toda
clase de informacin cuantitativa incluida en los estados financieros.
Cada uno de los componentes de los estados financieros quedar claramente
identificado. Adems, la siguiente informacin se mostrar en lugar destacado, y
se repetir cuantas veces sea necesario para una correcta comprensin de la
informacin presentada:
(a)
el nombre, u otro tipo de identificacin, de la entidad que presenta la

informacin, as como cualquier cambio en esa informacin desde la fecha
del balance precedente;
(b)
si los estados financieros pertenecen a la entidad individual o a un grupo de

entidades;
(c)
la fecha del balance o el periodo cubierto por los estados financieros, segn
resulte adecuado al componente en cuestin de los estados financieros;
(d)
la moneda de presentacin, tal y como se define en la NIC 21 Efectos de las

Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera; y
(e) el nivel de agregacin y el redondeo utilizado al presentar las cifras de los

estados financieros.
14
Reglamento de Informacin financiera, Resolucin SMV

(antes CONASEV) 103-99-EF/94.10.
El Reglamento comprende el marco conceptual y las normas para la presentacin y
preparacin de los estados financieros, el Informe de Gerencia y las disposiciones
aplicables a los estados financieros auditados.
Los estados financieros deben ser preparados y presentados de acuerdo con los
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, normas contables establecidas
por los rganos de Supervisin y Control y las normas del presente Reglamento.
Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados estn contenidos en las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas y vigentes en el Per
Los estados financieros tienen, fundamentalmente, los siguientes objetivos:
Presentar razonablemente informacin sobre la situacin financiera, los resultados
de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.
Los estados financieros deben prepararse y presentarse comparados con el
perodo anterior, de manera que se aprecien los cambios experimentados por la
empresa; igual exigencia es aplicable a la informacin descriptiva y narrativa,
cuando estas ltimas sean relevantes para una adecuada interpretacin de los
estados financieros del perodo corriente.
Los estados financieros bsicos son el medio principal para suministrar informacin
de la empresa y se preparan a partir de los saldos de los registros contables de la
empresa a una fecha determinada. La clasificacin y el resumen de los datos
contables debidamente estructurados constituyen los estados financieros y stos
son:
1. Balance General;
2. Estado de Ganancias y Prdidas;
3. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto; y,
4. Estado de Flujos de Efectivo.
Los estados financieros bsicos deben presentarse conjuntamente con las
aclaraciones o explicaciones pertinentes, denominadas Notas a los Estados
Financieros cuya preparacin debe efectuarse de acuerdo a lo sealado en el
Captulo VII del presente Reglamento y de acuerdo a las pautas establecidas en la
Seccin Segunda del Manual.
Teniendo en cuenta los objetivos especficos que los originan, los estados
financieros se clasifican en estados financieros de propsito general y de propsito
especial.
15
Los estados financieros de propsito general son aquellos que se preparan al cierre
de un perodo y estn constituidos por los estados financieros consolidados y los
estados financieros intermedios y anuales.
Los estados financieros de propsito especial son aquellos que se preparan con el
objeto de cumplir con requerimientos especficos. Se consideran dentro de esta
clase, a los estados financieros extraordinarios y los de liquidacin.
Los estados financieros deben ser claramente identificados y distinguidos de
cualquier otro tipo de informacin incluida en un mismo documento. Cada
componente de los estados financieros debe ser claramente identificado y debe
exponerse de manera destacada, las veces que fuera necesario, los siguientes
datos:
1. Nombre de la empresa, razn o denominacin social;
2. Si los estados financieros corresponden a una empresa o a un grupo de
empresas;
3. La fecha del balance general y el perodo cubierto por los otros estados
financieros;
4. Moneda en que estn expresados los estados financieros; prescindindose de
las fracciones en las cifras empleadas
Es parte integrante del presente Reglamento, el Manual para la Preparacin de los
Estados Financieros (Manual) el cual describe en forma didctica el contenido de
las cuentas y/o partidas de los estados financieros, las revelaciones que deben
considerar en la elaboracin de las notas, la forma de elaborar el Informe de
Gerencia, as como aquellos aspectos que deben ser considerados en la
informacin financiera auditada,
incluyendo finalmente los modelos de
presentacin de informacin financiera y un glosario de trminos.
El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de SMV

(antes CONASEV) vigente con Resolucin Gerencia General N
010-2008-EF/94.01.2
Seala como objeto y contenido: El presente Manual para la Preparacin de
Informacin Financiera (en adelante, MANUAL) complementa el Reglamento de
Informacin Financiera1 y su objeto es facilitar la preparacin y presentacin de la
informacin financiera, as como adecuarlo peridicamente a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el International
Accounting Standard Board (IASB) y vigentes en el pas. Es preciso sealar que el
MANUAL no sustituye a la doctrina contable y su aplicacin debe ser comprendida
en el contexto integral de las NIIF y su Marco Conceptual.
16
Se permite la aplicacin anticipada de aquellas NIIF vigentes internacionalmente

cuya aplicacin est pendiente de ser oficializada por el Consejo Normativo de
Contabilidad.
Este Manual contiene una descripcin de las cuentas y/o partidas de los estados
financieros, las revelaciones que deben considerar en la elaboracin de las notas,
la forma de elaborar el Informe de Gerencia, as como aquellos aspectos que
deben ser considerados en la informacin financiera auditada. Adems, incluye los
modelos de presentacin de informacin financiera y un glosario de trminos.
BALANCE GENERAL
de los Estados Financieros
Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera
en el balance son los activos, los pasivos y el patrimonio neto.
Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin financiera
son los activos, los pasivos y el patrimonio neto. Se definen como sigue:
(a)
Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de

sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios
econmicos.
(b)
Un pasivo es una obligacin presente de la empresa, surgida a raz de

sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la entidad
espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.
(c) Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la empresa, una vez
deducidos todos sus pasivos.
Al evaluar si una partida cumple la definicin de activo, pasivo o patrimonio neto,
debe prestarse atencin a las condiciones esenciales y a la realidad econmica
que subyacen en la misma, y no meramente a su forma legal.
Activos
Los beneficios econmicos futuros incorporados a un activo pueden llegar a la
entidad por diferentes vas. Por ejemplo, un activo puede ser:
(a)
utilizado aisladamente, o en combinacin con otros activos, en la produccin

de bienes y servicios a vender por la empresa;
(b) intercambiado por otros activos;

17
(c) utilizado para satisfacer un pasivo; o

(c)
distribuido a los propietarios de la empresa.
Los activos de una entidad proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos

en el pasado. Las entidades obtienen los activos mediante su compra o
produccin, pero tambin pueden generarse activos mediante otro tipo de
transacciones.
Pasivos
Una caracterstica esencial de todo pasivo es que la entidad tiene contrada una
obligacin en el momento presente.
Usualmente, la cancelacin de una obligacin presente implica que la entidad
entrega unos recursos, que llevan incorporados beneficios econmicos, para dar
cumplimiento a la reclamacin de la otra parte.
Patrimonio neto
Aunque el patrimonio neto ha quedado definido, en el prrafo 49, como un residuo
o resto, puede subdividirse a efectos de su presentacin en el balance. Por
ejemplo, en una sociedad por acciones pueden mostrarse por separado los fondos
aportados por los accionistas, las ganancias pendientes de distribucin, las
reservas especficas procedentes de ganancias y las reservas por ajustes para
mantenimiento del capital.
El importe por el cual se muestra el patrimonio, en el balance, depende de la
evaluacin que se haya hecho de los activos y los pasivos.
Se reconoce un activo en el balance cuando es probable que se obtengan del
mismo beneficios econm0icos futuros para la empresa, y adems el activo tiene
un costo o valor que puede ser medido con fiabilidad.
Se reconoce un pasivo, en el balance, cuando es probable que, del pago de esa
obligacin presente, se derive la salida de recursos que lleven incorporados
beneficios econmicos, y adems la cuanta del desembolso a realizar pueda ser
evaluada con fiabilidad.
18

Balance
La distincin entre corriente y no corriente
La entidad presentar sus activos corrientes y no corrientes, as como sus
pasivos corrientes y no corrientes, como categoras separadas dentro del
balance, de acuerdo con los prrafos 57 a 67
Activos corrientes
57. Un activo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los
siguientes criterios:
Un activo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los siguientes
criterios:
(a) se espere realizar, o se pretenda vender o consumir, en el transcurso del
ciclo normal de la operacin de la entidad;
(b) se mantenga fundamentalmente con fines de negociacin;
(c) se espere realizar dentro del periodo de los doce meses posteriores a la
fecha del balance; o
(d) se trate de efectivo u otro medio equivalente al efectivo (tal y como se
define en la NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo), cuya utilizacin no est
restringida, para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo, al
menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance.
Todos los dems activos se clasificarn como no corrientes.
En esta Norma, el trmino no corriente incluye activos tangibles, intangibles y
financieros que por su naturaleza sean a largo plazo.
Pasivos corrientes
Un pasivo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los siguientes
criterios:
(a)
se espere liquidar en el ciclo normal de la operacin de la entidad;
(b)
se mantenga fundamentalmente para negociacin;
(c)
deba liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del
balance; o
(d)
la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelacin
del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha del balance.
Todos los dems pasivos se clasificarn como no corrientes.
Informacin a revelar en el balance
68. En el balance se incluirn, como mnimo, rbricas especficas que contengan
los importes correspondientes a las siguientes partidas, en tanto no sean
presentadas de acuerdo con el prrafo 68A
(a)
propiedades, planta y equipo;
(b)
propiedades de inversin;
19
(c)
(d)
(e)
(f)
(g)
(h)
(i)
(j)
(k)
(l)
(m)
(n)
(o)
(p)
activos intangibles;
activos financieros (excluidos los mencionados en los apartados (e),(h) e (i)
posteriores);
inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin;
activos biolgicos;
inventarios;
deudores comerciales y otras cuentas a cobrar;
efectivo y otros medios lquidos equivalentes;
acreedores comerciales y otras cuentas por pagar;
provisiones;
pasivos financieros (excluyendo los importes mencionados en los apartados
(j) y (k) anteriores);
pasivos y activos por impuestos corrientes, segn quedan definidos en la
NIC 12 Impuesto a las Ganancias;
pasivos y activos por impuestos diferidos, segn se define en la NIC 12;
intereses minoritarios, presentados dentro del patrimonio neto; y
capital emitido y reservas atribuibles a los poseedores de instrumentos de
participacin en el patrimonio neto de la controladora.
El Reglamento de Informacin financiera, Resolucin

SMV (antes CONASEV) 103-99-EF/94.10
Seala que el Balance General de las empresas comprende las cuentas del
activo, pasivo y patrimonio neto. Las cuentas del activo deben ser presentadas en
orden decreciente de liquidez y las del pasivo segn la exigibilidad de pago
decreciente, reconocidas en forma tal que presenten razonablemente la situacin
financiera de la empresa a una fecha dada.
Para la preparacin del Balance General debe tenerse en cuenta lo dispuesto en
el Captulo I de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea aplicable.
El activo son los recursos controlados por la empresa, como resultado de
transacciones y otros eventos pasados, de cuya utilizacin se espera que fluyan
beneficios econmicos a la empresa.
El pasivo son las obligaciones presentes como resultado de hechos pasados,
previndose que su liquidacin produzca para la empresa una salida de recursos.
El patrimonio neto est constituido por las partidas que representan recursos
aportados por los socios o accionistas, los excedentes generados por las
operaciones que realiza la empresa y otras partidas que sealen las disposiciones
legales, estatutarias y contractuales, debindose indicar claramente el total de esta
cuenta.
20
El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera

de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin
Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
SECCIN PRIMERA
Los Estados Financieros
Captulo I
1.000. Balance General
1.001. Forma de Preparacin del Balance General
1.002. Cuentas de Valuacin
1.003. Base de Valuacin de los Activos
1.100. Activos Corrientes
1.101. Efectivo y Equivalentes de Efectivo
1.102. Inversiones Financieras
1.103. Cuentas por Cobrar Comerciales
1.104. Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
1.106. Otras Cuentas por Cobrar
1.107. Existencias
1.108. Activos Biolgicos
1.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta
1.116. Gastos Contratados por Anticipado
1.117. Otros Activos
1.200. Activos no Corrientes
21
1.205. Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

1.207. Existencias
1.210. Inversiones Inmobiliarias
1.213. Inmuebles, Maquinaria y Equipo
1.214. Activos Intangibles
1.216. Crdito Mercantil
1.300. Pasivos Corrientes
1.301. Sobregiros Bancarios
1.302. Obligaciones Financieras
1.303. Cuentas por Pagar Comerciales
1.304. Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
1.305. Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes
1.306. Otras Cuentas por Pagar
1.309. Provisiones
1.312. Pasivos Mantenidos para la Venta
1.400. Pasivos no Corrientes
1.405. Pasivos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
1.409. Provisiones
22
1.416. Ingresos Diferidos

1.700. Patrimonio Neto
1700.01 Patrimonio Neto Atribuible a la Matriz
1700.02 Intereses Minoritarios
1.701. Capital
1.702. Acciones de Inversin
1.703. Capital Adicional
1.704. Resultados no Realizados
1.704.01 Excedente de Revaluacin
1.704.02 Valorizacin de Instrumentos Financieros
1.705. Reservas Legales
1.706. Otras Reservas
1.707. Resultados Acumulados
1.801. Diferencias de Conversin
SECCIN QUINTA
Modelo a utilizarse en la presentacin de los Estados Financieros
23
Nombre de la Entidad
Balance General
Al 31 de diciembre de ao X y ao X-1
(En miles de unidades monetarias)
Notas
AO X
AO X-1
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Inversiones Financieras
Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Ganancias y Prdidas
Activos Financieros Disponibles para la Venta
Activos Financieros Mantenidos hasta el Vencimiento
Activos por Instrumentos Financieros Derivados
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)
Otras Cuentas por Cobrar (neto)
Existencias (neto)
Activos Biolgicos
Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta
Gastos Contratados por Anticipado
Otros Activos
Total Activos Corrientes
Notas
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total Patrimonio Neto
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO
Sobregiros Bancarios
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Pasivos Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Obligaciones Financieras
Cuentas por Pagar Comerciales
Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
Pasivos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar
Provisiones
Activos Financieros Disponibles para la Venta

Activos Financieros Mantenidos hasta el Vencimiento
Activos por Instrumentos Financieros Derivados
Inversiones al Mtodo de Participacin
Otras Inversiones Financieras
Cuentas por Cobrar Comerciales
Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
Existencias (neto)
Activos Biolgicos
Inversiones Inmobiliarias
Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)
Activos Intangibles (neto)
Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Crdito Mercantil
Otros Activos
Total Activos No Corrientes
TOTAL ACTIVOS
AO X-1
Pasivos Corrientes
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Activos No Corrientes
Inversiones Financieras
AO X
Pasivos y Patrimonio
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Ingresos Diferidos (netos)

Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio Neto
Capital
Acciones de Inversin
Capital Adicional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Otras Reservas
Resultados Acumulados
Diferencias de Conversin
Total Patrimonio Neto atribuible a la Matriz
Intereses Minoritarios
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

de los Estados Financieros:
Los elementos directamente relacionados con la medida del desempeo en el
estado de resultados son los ingresos y los gastos.
La cifra del resultado es a menudo usada como una medida del desempeo en la
actividad de la empresa, o bien es la base de otras evaluaciones, tales como el
rendimiento de las inversiones o las ganancias por accin. Los elementos
relacionados directamente con la medida del resultado son los ingresos y los
gastos.
A continuacin se definen los elementos denominados ingresos y gastos:
(a) Ingresos son los incrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo
largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de los
activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como
resultado aumentos del patrimonio neto, y no estn relacionados con las
aportaciones de los propietarios a este patrimonio.
(b)
Gastos son los decrementos en los beneficios econmicos, producidos a

lo largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de
los activos, o bien de nacimiento o aumento de los pasivos, que dan como
resultado decrementos en el patrimonio neto, y no estn relacionados con las
distribuciones realizadas a los propietarios de este patrimonio.
Ingresos
La definicin de ingresos incluye tanto a los ingresos ordinarios como las
ganancias. Los ingresos ordinarios surgen en el curso de las actividades
ordinarias de la empresa, y corresponden a una variada gama de denominaciones,
tales como ventas, honorarios, intereses, dividendos, alquileres y regalas.
Son ganancias otras partidas que, cumpliendo la definicin de ingresos, pueden o
no surgir de las actividades ordinarias llevadas a cabo por la empresa.
Gastos
La definicin de gastos incluye tanto las prdidas como los gastos que surgen en
las actividades ordinarias de la empresa. Entre los gastos de la actividad ordinaria
se encuentran, por ejemplo, el costo de las ventas, los salarios y la depreciacin.
Usualmente, los gastos toman la forma de una salida o depreciacin de activos,
tales como efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo, inventarios o
propiedades, planta y equipo.

Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando ha surgido un
incremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un incremento
en los activos o un decremento en los pasivos, y adems el importe del ingreso
puede medirse con fiabilidad.
Se reconoce un gasto en el estado de resultados cuando ha surgido un
decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un decremento
en los activos o un incremento en los pasivos, y adems el gasto puede medirse
con fiabilidad.

Estado de resultados
Resultado del periodo
Todas las partidas de ingreso o de gasto reconocidas en el periodo, se incluirn en
el resultado del mismo, a menos que una Norma o una Interpretacin establezca
lo contrario.
Informacin a revelar en el estado de resultados
En el estado de resultados se incluirn, como mnimo, rbricas especficas con los
importes que correspondan a las siguientes partidas para el periodo:
(a)
ingresos ordinarios (o de operacin);
(b)
costos financieros;
(c)
participacin en el resultado del periodo de las asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen segn el mtodo de la participacin;
(d)
impuesto a las ganancias;
(e)
Un nico importe que comprenda el total de (i) el resultado despus de

impuestos procedente de las actividades discontinuadas y (ii) el resultado
despus de impuestos que se haya reconocido por la medida a valor
razonable menos los costos de venta o por causa de la venta o disposicin
por otra va de los activos o grupos en desapropiacin de elementos que
constituyan la actividad en discontinuacin; y

(f)
resultado del periodo.
Las siguientes partidas se revelarn en el estado de resultados, como

distribuciones del resultado del periodo:
(a)
resultado del periodo atribuido a los intereses minoritarios; y
(b)
resultado del periodo atribuido a los tenedores de instrumentos de

patrimonio neto de la controladora.
Los gastos se presentan mediante el mtodo de la naturaleza de los gastos y la

del mtodo de la funcin de los gastos o mtodo del costo de ventas.

SMV (antes Conasev) 103-99-EF/94.10
El Estado de Ganancias y Prdidas comprende las cuentas de ingresos, costos y
gastos, presentados segn el mtodo de funcin de gasto. En su formulacin se
debe observar lo siguiente:
1. Debe incluirse todas las partidas que representen ingresos o ganancias y gastos
o prdidas originados durante el perodo.
2. Slo debe incluirse las partidas que afecten la determinacin de los resultados
netos;
Para la preparacin del Estado de Ganancias y Prdidas, debe tenerse en cuenta
lo dispuesto en el Captulo II de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea
aplicable.
Los ingresos representan entrada de recursos en forma de incrementos del activo
o disminuciones del pasivo o una combinacin de ambos, que generan
incrementos en el patrimonio neto, devengados por la venta de bienes, por la
prestacin de servicios o por la ejecucin de otras actividades realizadas durante
el perodo, que no provienen de los aportes de capital.
Los gastos representan flujos de salida de recursos en forma de disminuciones del
activo o incrementos del pasivo o una combinacin de ambos, que generan
disminuciones del patrimonio neto, producto del desarrollo de actividades como
administracin, comercializacin, investigacin, financiacin y otros realizadas
durante el perodo, que no provienen de los retiros de capital o de utilidades.
El Manual para la Preparacin de Informacin Financiera

de SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin
Gerencia General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Capitulo II
2.000. Estado de Ganancias y Prdidas
2.001. Forma de Preparacin del Estado de Ganancias y Prdidas
2.100. Ventas Netas (Ingresos Operacionales)
2.150. Otros Ingresos Operacionales
2.200. Costo de Ventas (Operacionales)
2.201. Otros Costos Operacionales
2.300. Gastos de Ventas
2.310. Gastos de Administracin
2.320. Ganancias (Prdidas) por Venta de Activos
2.330. Otros Ingresos
2.340. Otros Gastos
2.400. Ingresos Financieros
2.500. Gastos Financieros
2.501. Participacin en el Resultado de Partes Relacionadas por el Mtodo de la
Participacin
2.508. Ganancias (Prdidas) por Instrumentos Financieros Derivados
2.611. Participacin de los Trabajadores
2.612. Impuesto a la Renta
2.710. Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones Discontinuadas

2.800. Utilidad (Prdida) Neta Atribuible a la Matriz e Intereses Minoritarios
2.900 Utilidad (Prdida) por Accin
SECCIN QUINTA
ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO

Segn el Marco Conceptual para la Preparacin y
Presentacin de los Estados Financieros:

Estado de cambios en el patrimonio neto
La entidad presentar un estado de cambios en el patrimonio neto que mostrar:
(a)
el resultado del periodo;
(b)
cada una de las partidas de ingresos y gastos del periodo que, segn lo
requerido por otras Normas o Interpretaciones, se haya reconocido
directamente en el patrimonio neto, as como el total de esas partidas;
(c)
el total de los ingresos y gastos del periodo (calculado como la suma de los
apartados (a) y (b) anteriores), mostrando separadamente el importe total
atribuido a los tenedores de instrumentos de patrimonio neto de la
controladora y a los intereses minoritarios; y
(d)
para cada uno de los componentes del patrimonio neto, los efectos de los
cambios en las polticas contables y en la correccin de errores, de acuerdo
con la NIC 8.
La entidad presentar tambin, en el estado de cambios en el patrimonio neto o en

las notas:
(a)
los importes de las transacciones que los poseedores de instrumentos de

participacin en el patrimonio neto hayan realizado en su condicin de tales,
mostrando por separado las distribuciones acordadas para los mismos;
(b)
el saldo de las ganancias acumuladas (ya se trate de importes positivos o
negativos) al principio del periodo y en la fecha del balance, as como los

movimientos del mismo durante el periodo; y
(c)
una conciliacin entre los importes en libros, al inicio y al final del periodo, de
cada clase de patrimonio aportado y de cada clase de reservas, informando
por separado de cada movimiento habido en los mismos.
Los cambios en el patrimonio neto de la entidad, entre dos balances consecutivos,

reflejarn el incremento o disminucin sufridos por sus activos netos.

(antes Conasev) 103-99-EF/94.10
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto de las empresas muestra las
variaciones ocurridas en las distintas cuentas patrimoniales, como el capital, el
capital adicional, acciones de inversin, excedente de revaluacin, reservas y
resultados acumulados durante un perodo determinado.
Para la preparacin del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto debe tenerse en
cuenta lo dispuesto en el Captulo III de la Seccin Primera del Manual, en lo que
sea aplicable.
Manual para la Preparacin de Informacin Financiera de

SMV (antes Conasev) vigente con Resolucin Gerencia
General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Captulo III
3.000. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
3.001. Forma de Preparacin del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
SECCIN QUINTA
TALLER 01
ACTIVIDAD APLICATIVA
FORMULACIN DE ESTADOS FINANCIEROS: BALANCE GENERAL,
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS, ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO NETO
Objetivo
Indagar el proceso de asimilacin del contenido de la Formulacin de Estado
Financieros: Balance General, Estado de Ganancias y Prdidas, Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto.
Orientaciones
En grupos de seis alumnos, durante 40 minutos, los alumnos discuten y resuelven
el contenido del Marco Conceptual para preparar Estados Financieros. NIC1
Presentacin de Estados Financieros. Otras NIIFs. Reglamento de Informacin
Financiera de SMV (antes Conasev), concluyendo con la elaboracin de un
resumen de conclusiones.
Una vez concluida la tarea, se organiza un plenario para solicitar los trabajos de
cada grupo y formalizar las conclusiones generales.
1. Fundamente sus ideas sobre los Estados Financieros.
2. Argumente el contenido del Balance General.
3. Argumente el contenido del Estado de Ganancias y Prdidas
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
4. Argumente el contenido del Estado Cambios en el Patrimonio Neto.
AUTOEVALUACIN
1. Explique los objetivos de los Estados Financieros.
2. Cules son las caractersticas cualitativas de los Estados Financieros?
3. Describa la estructura de los estados financieros.
4. Cules son las Normas que regulan la preparacin de Informacin
Financiera?
Caso Prctico de Formulacin de Estados Financieros y Notas a los Estados

Financieros
La Compaa 617 S.A.A. contrata sus servicios para que le presenten
informacin contable cerrada al 31 de diciembre del 2009 para tal efecto nos
indican que los saldos que tienen las cuentas a dicha fecha son las siguientes:
Cuenta:
10
12
20
26
33
38
39
40
42
46
47
50
Importe ( S/.)
43,829
7,232
8,062
119
47,075
1,000
2.053
4,075
6,115
25
195
87,796
60
61
62
63
64
65
67
68
69
Cuenta:
70
77
79
94
95
97
28,397
28,347
2,552
1,134
47
500
72
353
38,255
Importe ( S/.)
49,270
751
7,707
2,318
2,318
72
Compaa 617 SAA

Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Al 31de diciembre del 2009
(Expresado en Nuevos Soles)
Capital
Saldo 1/01/2009
Utilidad (prdida)
del ejercicio
Otros
incrementos o
disminuciones de
las partidas
Reserva Legal
Resultados
Acumulados
87,796
474
4,740
(474)
------------------
Total
87,79
6
4,740
patrimoniales
Saldo 31/12/2009
87,796
474
4,266
92,53
6
Compaa 617 SAA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Al 31 de diciembre del 2009
(Expresado en Nuevos Soles)
NOTA 1. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica:
Compaa 617 SAA es una sociedad constituida aplazo indeterminado
segn Escritura Pblica del xx de xx del 200x. Su domicilio legal est en la ciudad
de Lima. La actividad principal es la compra venta de prendas de vestir. El
personal empleado por la Compaa para desarrollar sus actividades comprendi
de 21 empleados.
NOTA 2. Polticas Contables
La compaa sigue el mtodo xxxx de contabilizacin y registra sus activos
y pasivos sobre la base del xxxx. Los Estados Financieros se muestran en
moneda nacional (Peruana), y se Rigen a partir de los Registros Contables,
tomando en cuenta los PCGA y las NIIF.
NOTA 3. Existencias
Al 31 de diciembre del 2009 comprende:
Mercaderas
8,062
Suministros Diversos
119
8,181
NOTA 4: Inmueble, maquinaria y equipo neto de depreciacin acumulada

Al 31 de diciembre del 2009 comprende:
Activo Fijo
Maquinaria
35,000
Muebles
8,020
Equipos
4,055
-----------Total Activo Fijo
47,075
Depreciacin Acumulada
Maquinaria
Muebles
Equipos
Total Depreciacin Acumulada
1,500
400
153
---------(2,053)
---------
Inm. Maquin. y Equipo Neto de Dep. Acm.
45,023
NOTA 5: Otras cuentas por pagar

Al 31 de diciembre del 2009 comprenden:
Tributos por pagar
5,828
Remuneraciones y Participaciones
565
Cuentas por pagar diversas
25
Beneficios sociales de los trabajadores
195
------------6,613
Participaciones de los trabajadores:
Como nuestra compaa es generadora de renta de Tercera Categora, se debe
de repartir tras haber obtenido utilidades, la deduccin correspondiente es de 8%
de acuerdo con las normas del Impuesto a la Renta.
NOTA 6. Reserva Legal:
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, en la Compaa cuando se
obtengan utilidades anuales, debern detraer un mnimo del 10% de dichas
utilidades para formar una reserva legal, hasta alcanzar el 20% del capital
pagado.
Esta reserva podr ser usada para cubrir prdidas futuras o capitalizarse y
deber ser repuesta con utilidades futuras.
UNIDAD II
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO. MARCO
TERICO
ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO. CASUSTICA
NOTAS A LOS ESTADOS

FINANCIEROS.
GENERALES, CASUSTICA
NOTAS A LOS ESTADOS

FINANCIEROS.
ESPECIFICAS. CASUSTICA
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO


Salvo en lo relacionado con la informacin sobre flujos de efectivo, la entidad
elaborar sus estados financieros utilizando la base contable de acumulacin (o
devengo). La informacin sobre los flujos de efectivo suministra a los usuarios las
bases para la evaluacin de la capacidad que la entidad tiene para generar
efectivo y otros medios lquidos equivalentes, as como las necesidades de la
entidad para la utilizacin de esos flujos de efectivo. La NIC 7 Estados de Flujo de
Efectivo, establece ciertos requerimientos para la presentacin del estado de flujo
de efectivo, as como otras informaciones relacionadas con l.

(antes Conasev) 103-99-EF/94.10
El Estado de Flujos de Efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y
equivalentes de efectivo en un perodo determinado, generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiamiento.
El Estado de Flujos de Efectivo debe mostrar separadamente lo siguiente:
1. Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
operacin.
Las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de las principales
actividades productoras de ingresos y distribucin de bienes o servicios de la
empresa.
Los flujos de efectivo de esta actividad son generalmente consecuencia de las
transacciones y otros eventos en efectivo que entran en la determinacin de la
utilidad (prdida) neta del ejercicio.
inversin.
Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos,
la adquisicin o venta de instrumentos de deuda o accionarios y la disposicin
que pueda darse a instrumentos de inversin, inmuebles, maquinaria y equipo
y otros activos productivos que son utilizados por la empresa en la produccin

de bienes y servicios.
financiamiento.
Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de los
accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios producidos por los
mismos, as como el reembolso de los montos prestados, o la cancelacin de
obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de los acreedores y crdito
a largo plazo.
Para la preparacin del Estado de Flujo de Efectivo debe tenerse en cuenta lo
dispuesto en el Captulo IV de la Seccin Primera del Manual, en lo que sea
aplicable.
El estado de flujos de efectivo debe informar el efectivo generado y aplicado en
las actividades de operacin, inversin y financiamiento, as como el resultado
neto de esos flujos sobre el efectivo y sus equivalentes durante el perodo.
Para efectos de la presentacin de las actividades de operacin en el estado de
flujos de efectivo son de aplicacin el mtodo directo y el mtodo indirecto, los
cuales se describen en el Captulo IV de la Seccin Primera del Manual.

General N 010-2008-EF/94.01.2
Seccin Primera Capitulo IV
4.1.
Estado de Flujos de Efectivo
4.2.
Formas de Presentacin de los Flujos de Efectivo de las Actividades de

Operacin.
4.3.
Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversin y Financiacin
SECCIN QUINTA

Introduccin
* El Sistema Informativo Contable ofrece la posibilidad de conocer no slo la
situacin en que se han concretado los resultados de las operaciones y su efecto
sino tambin la cuantificacin y visualizacin de los flujos de concretos
correspondientes a dichas operaciones.
* Hoy en da asistimos a procesos acelerados de cambios y transformaciones, en
donde son fundamentales las decisiones oportunas y pertinentes, toda
informacin ser determinante.
* La informacin brindada ayuda al manejo del dinero; as aseguraremos un
sistema empresarial competitivo, slido y confiable que contribuya al desarrollo
empresarial.
* Las decisiones econmicas requieren una evaluacin de la capacidad para
generar efectivo y equivalentes de efectivo, as como de la oportunidad y de la
certidumbre de su generacin. La empresa precisa contar con niveles ptimos de
liquidez y el estado de flujos de efectivo le detalla todos los flujos posibilitando
proyectar la capacidad o no de generar efectivo.
Los Estados Financieros se preparan bajo el criterio de devengado (NIC 1), en
cambio, el EFE, se elabora bajo el criterio de lo percibido, con lo cual cumple un
papel importante para conocer la posicin financiera y liquidez de la empresa en
el corto plazo, reduciendo el grado de incertidumbre acerca de la inversin
realizada.
Ofrece al empresario la posibilidad de conocer y resumir los resultados de las
actividades de la empresa en un periodo determinado y poder inferir las razones
de los cambios en su situacin financiera, constituyendo una importante ayuda en
la administracin del efectivo, el control del capital y en la utilizacin eficiente de
los recursos.
Permitir evaluar los cambios en el patrimonio de una empresa, en su estructura
financiera y en su capacidad para influir en los montos y la oportunidad de sus
flujos de efectivo con el fin de adaptarse a circunstancias y oportunidades
cambiantes.
Se entiende por Estado de Flujos de Efectivo al Estado Financiero Bsico que
muestra los cambios en la situacin financiera a travs de la variacin del efectivo
y equivalente de efectivo de la empresa en un periodo determinado de acuerdo
con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados y de conformidad con las
Normas Internacionales de Informacin Financiera.
ANTECEDENTES DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Normativa
1958. Reporte 38 EFE de la Asociacin Americana de Contadores.
Oct. 1963. APB 3. El Estado de Origen y Aplicacin de Fondos.

Oct. 1971. APB 19. Informacin sobre cambios en la Situacin Financiera
reemplaza al APB 3.
Julio 1977. NIC 7. Estado de Cambio en la Situacin Financiera.
Mayo 11 1983. Resolucin CONASEV N 39-83-EF/94.10 Estado de Flujos
de Fondos. Dictan normas adicionales de informacin para las empresas
administradoras de fondos colectivos, establecindose obligacin de estas
entidades para presentar semestralmente al mencionado organismo, un
Estado de Flujos del Sistema debidamente examinados por auditores
independientes.
Mediante resolucin N 39 X Congreso Nacional de Contadores Pblicos
del Per (14 noviembre 1986) autoriza poner en vigencia las Normas
Internacionales de Contabilidad a partir de 1988.
Nov. 1987 - FASB N 95. Estado de Flujos de Efectivo. Declaracin de la
Junta de Normas de Contabilidad Financiera (Financial Accounting
Standars Board - FASB) de los Estados Unidos de Amrica.
Nov. 1988. Resoluciones N 52-XI Congreso de Contadores Pblicos del
Per, Cuzco. Encargan al Colegio de Contadores Pblicos de Lima el
estudio del Estado de Flujos de Efectivo tomando como base el FASB 95.
Feb. 1989. FASB N 102 Estado de Flujo de Fondos. Exencin de ciertas
empresas y clasificacin de los flujos de fondo de ciertos valores burstiles
adquiridos para la reventa. Reforma especfica FASB 95.
Dic. 1989. FASB N 104. Estado de Flujos de Fondos. Informacin Neta de
ciertos ingresos y egresos de fondos y clasificacin del flujo de fondos de
operaciones de cobertura. Reforma especfica FASB 95.
Set. 4 1991. CPC 4 Estado de Flujos de Efectivo. Principio de Contabilidad
aprobado por el consejo directivo del Colegio de Contadores Pblicos de
Lima preparado por su Instituto de Investigaciones de Ciencias Contables y
Financieras.
Ene. 29 1992. Resolucin CONASEV N 192-92-EF/94.10. Aprueban el
reglamento para la preparacin de Informacin Financiera.
Oct. 1992. NIC 7. Estado de Flujos de Efectivo. Norma revisada deja sin
efecto a la NIC 7 Estado de Cambio en la Situacin Financiera, rige para
los ejercicios que comienzan el 1 de enero de 1994 o despus.
Dic. 1992. Oficio circular5268-92-SBS. Estado de Flujos de Efectivo para
entidades del sector financiero. Obligatoriedad de presentacin anual,
Mtodo Indirecto.
Feb. 1994. Resolucin 004-94-EF/93.01 del Consejo Normativo de
Contabilidad, aprob la forma y el contenido de la cuenta general de la
repblica, establecindose la presentacin del Estado de Flujos de
Efectivo.
Mar. 1994. Resolucin 005-94-EF/93.01 del Consejo Normativo de
Contabilidad, oficializ los acuerdos adoptados para la aplicacin de las
NICs aprobado en los congresos de contadores pblicos del Per, NIC 7
Estado de Flujos de Efectivo.
Ene. 1995. Resolucin Contadura 019-95 EF/93.01 Estado de Flujos de

Efectivo para entidades del sector gubernamental, aprueba la directiva 9395 EF/93.11.1 sobre la forma y contenido del Estado de Flujos de Efectivo,
Mtodo Directo.
Dic.5 1997 Nueva Ley General de sociedades. Ley N26887. Art.223
Estados Financieros deben ser preparados de acuerdo con Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados.
1998. Resolucin N013-98-EF/93.01 del Consejo Normativo de
Contabilidad, seal que los principios de Contabilidad Generalmente
Aceptados son las NICs NIIFs oficializadas.
Nov. 24 1999. resolucin CONASEV N103-99-EF/94.10. Aprob el
Reglamento de Informacin Financiera y el Manual para la Preparacin de
Informacin Financiera.
Mar.03 2008. Resolucin Gerencia General N010-2008-EF/94.10.2
Modifica Secciones del Manual para la Preparacin de Informacin
Financiera.
TERMINOLOGA
Dinero en Efectivo comprende dinero efectivo en caja y depsitos a la vista.
Equivalentes de dinero en efectivo son las inversiones sumamente liquidas

a corto plazo que son prontamente convertibles a cantidades conocidas de
dinero en efectivo y que estn sujetas a un riesgo insignificante de cambios en
el valor.
Flujos de efectivo son entradas y salidas de dinero en efectivo y equivalentes

de efectivo en efectivo.
Actividades operativas son las actividades principales de ingreso- produccin

de la empresa y otras actividades que son actividades de inversin o
financieras.
Actividades de Inversin son la adquisicin y venta de valores a largo plazo

y otras inversiones no incluidas en equivalentes de dinero en efectivo.
Actividades financieras son las actividades que tienen como resultado los
cambios en el tamao y composicin del capital patrimonial y prstamos de la
entidad.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Caso Prctico
La Ca. OLIMPIADAS S.A.C. le solicita a Ud. que se haga cargo de la
Contabilidad de la Empresa, efecte los registros, formule la informacin
contable (EE.FF.) desde la fecha de su constitucin, teniendo inters
fundamental en la preparacin y presentacin del Estado de Flujos de Efectivo
a travs del Mtodo Directo y del Mtodo Indirecto, para lo cual nos muestra
los siguientes datos:
Durante el ejercicio econmico 2009 se efectuaron las siguientes operaciones:

1. Se ha comprado mercaderas por un importe de
S/.50,000 ms IGV pagndose el 60% al contado.
2. Se pag tributos por S/.10,000.
3. Se vende mercadera por S/.60,000 ms IGV, dicha
venta fue al contado.
4. Se ha adquirido al contado muebles por un valor de
S/.100,000 afecto al IGV.
5. Se recepciona prstamo del Banco de Crdito por
S/.200,000; la Ca durante el ao amortiz 30%
6. El Activo Fijo Tangible se deprecia 10% anual y su
valor residual es S/.3,000.
7. El saldo final de las mercaderas asciende a S/.70,000.

Regla del cargo y del abono
Se remite a la partida doble. No hay deudor sin acreedor ni acreedor sin
deudor.
Asientos de ajuste extracontable

Son contra-asientos que se realizan fuera de la contabilidad. Para realizar los
ajustes se toma en cuenta el Estado de Ganancias y Prdidas.
Explicacin:
1. El activo fijo aumenta debido a una compra de un inmueble, por lo tanto el
dinero ha salido, es decir, es aplicacin.
2. Cobro a clientes por lo que ha entrado dinero, es decir, es origen.
3. El capital ha aumentado por nuevos aportes, hay un ingreso de dinero, es
decir, es origen.
4. La empresa deba 40,000 pero cancela 10,000, es decir hay una
disminucin del pasivo por una salida de dinero, es aplicacin.
Criterios para identificar flujos de efectivo
3. Presentacin del EFE Mtodo Directo
4. Presentacin del EFE Mtodo Indirecto
Asientos de Ajuste extracontable

Las cuentas de estado financiero son las nicas que permanecen en un asiento de
ajuste extracontable.
Contabilidad
AAEC
Contabilidad
AAEC
Contabilidad
AAEC
Contabilidad
AAEC
Contabilidad
AAEC
Compaa Olimpiadas S.A.C.

Por el ao terminado al 31 de Diciembre de
(En nuevos soles)
Mtodo Indirecto
2009
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equiv. de Efectivo

Saldo Efectivo y Equiv. De Efectivo al Inicio del Ejercicio
Saldo Efectivo y Equiv. De Efectivo al Finalizar el Ejercicio
46,700
10,000
56,700
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros tambin contienen notas, cuadros complementarios y otra
informacin. Por ejemplo, pueden contener informacin adicional que sea
relevante para las necesidades de los usuarios respecto a determinadas partidas
del balance y del estado de resultados. Pueden incluir informaciones acerca de
los riesgos e incertidumbres que afectan a la empresa, y tambin sobre recursos u
obligaciones no reconocidas en el balance (tales como recursos minerales).
Asimismo, suele suministrarse, en las notas y cuadros complementarios,
informacin acerca de segmentos de negocios o geogrficos, o acerca del efecto
sobre la entidad de los cambios en los precios.

Notas. Contienen informacin adicional a la presentada en el balance, estado de
resultados, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujo de efectivo.
En ellas se suministran descripciones narrativas o desagregaciones de tales
estados y contienen informacin sobre las partidas que no cumplen las
condiciones para ser reconocidas en aquellos estados.
Notas a los estados financieros

Estructura
En las notas se:
(a) presentar informacin acerca de las bases para la elaboracin de los
estados financieros, as como de las polticas contables especficas
empleadas de acuerdo con los prrafos 108 a 115;
(b) revelar la informacin que, siendo requerida por las NIIF, no se presente en
el balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el
patrimonio neto o en el estado de flujo de efectivo; y
(c) suministrar la informacin adicional que, no habindose incluido en el
balance, en el estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio
neto o en el estado de flujo de efectivo, sea relevante para la comprensin de
alguno de ellos.
Las notas se presentarn, en la medida en que sea practicable, de una forma

sistemtica. Cada partida del balance, del estado de resultados, del estado de
cambios en el patrimonio neto y del estado de flujo de efectivo contendr una
referencia cruzada a la informacin correspondiente dentro de las notas.
Normalmente, las notas se presentarn en el siguiente orden, con el fin de ayudar
a los usuarios a comprender los estados financieros y compararlos con los
presentados por otras entidades:
(a) una declaracin de cumplimiento con las NIIF (vase el prrafo 14);
(b) un resumen de las polticas contables significativas aplicadas (vase el
prrafo 108);
(c) informacin de apoyo para las partidas presentadas en el balance, en el
estado de resultados, en el estado de cambios en el patrimonio neto y en el
estado de flujo de efectivo, en el mismo orden en que figuren cada uno de los
estados y cada una de las partidas que los componen; y
(d) otras informaciones a revelar, entre las que se incluirn:

(i) pasivos contingentes (vase la NIC 37) y compromisos contractuales no
reconocidos; e
(ii) informacin obligatoria de carcter no financiero, por ejemplo los objetivos
y polticas relativos a la gestin del riesgo financiero de la entidad (vase
NIC 32)
Revelacin de las polticas contables
La entidad revelar, en el resumen que contenga las polticas contables
significativas:
(a) la base o bases para la elaboracin de los estados financieros; y
(b) las dems polticas contables empleadas que resulten relevantes para la
comprensin de los estados financieros.
Es importante para los usuarios estar informados acerca de la base utilizada en
los estados financieros (por ejemplo: costo histrico, costo corriente, valor neto
realizable, valor razonable o importe recuperable), puesto que esas bases, sobre
las cuales se elaboran los estados financieros, afectan significativamente a su
capacidad de anlisis.
La entidad revelar en las notas informacin sobre los supuestos clave acerca del
futuro, as como otros datos clave para la estimacin de la incertidumbre en la
fecha del balance, siempre que lleven asociado un riesgo significativo de suponer
cambios materiales en el valor de los activos o pasivos dentro del ao prximo.
Respecto de tales activos y pasivos, las notas debern incluir detalles de:
(a) su naturaleza; y
(b) su importe en libros en la fecha del balance.
Otras informaciones a revelar
La entidad revelar en las notas:
(a) el importe de los dividendos propuestos o acordados antes de que los
estados financieros hayan sido autorizados para su publicacin, que no
hayan sido reconocidos como distribucin a los poseedores de
instrumentos de participacin en el patrimonio neto durante el periodo, as
como los importes correspondientes por accin; y
(b) el importe de cualquier dividendo preferente de carcter acumulativo que
no haya sido reconocido.
La entidad informar de lo siguiente, si no ha sido objeto de revelacin en otra

parte de la informacin publicada con los estados financieros:
(a) el domicilio y forma legal de la entidad, as como el pas en que se ha
constituido y la direccin de su sede social (o el domicilio principal donde
desarrolle sus actividades, si fuese diferente de la sede social);
(b) una descripcin de la naturaleza de la operacin de la entidad, as como de
sus principales actividades;
(c) el nombre de la entidad controladora directa y de la controladora ltima del
grupo.

Conasev 103-99-EF/94.10
Las polticas contables comprenden los principios, bases, convenciones, reglas y
prcticas especficas adoptados por una empresa para la preparacin y
presentacin de sus estados financieros.
En la preparacin y presentacin de los estados financieros se reconocen entre
las polticas contables fundamentales las siguientes:
a) Uniformidad en la Presentacin
b) Importancia relativa y Agrupacin
c) Compensacin
Notas a los Estados Financieros

Las notas son aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones,
cuantificables o no, que forman parte integrante de todos y cada uno de los
estados financieros, los cuales deben leerse conjuntamente con ellas para una
correcta interpretacin.
Las notas incluyen descripciones narrativas o anlisis detallados de los importes
mostrados en los estados financieros, cuya revelacin es requerida o recomendada
por las NIC y las normas de este Reglamento, pero sin limitarse a ellas, con la
finalidad de alcanzar una presentacin razonable. Las notas no constituyen un
sustituto del adecuado tratamiento contable en los estados financieros.
Las notas son revelaciones aplicables a saldos de transacciones u otros eventos
significativos, que deben observarse para preparar y presentar los estados
financieros cuando correspondan.
Cada nota debe ser identificada claramente y presentada dentro de una secuencia
lgica, guardando en lo posible el orden de los rubros de los estados financieros,
como se muestra a continuacin:
1. Notas de carcter general que incluyen:
1. La nota inicial de identificacin de la empresa y su actividad econmica;
2. Declaracin sobre el cumplimiento de las NIC oficializadas en el Per;
3. Notas sobre las polticas contables importantes utilizadas por la empresa
para la preparacin de los estados financieros;
3. Notas de carcter especfico por las partidas presentadas en los estados
financieros;
4. Otras notas de carcter financiero o no financiero requeridas por las normas, y
aquellas que a juicio del directorio y de la gerencia de la empresa se consideren
necesarias para un adecuado entendimiento de la situacin financiera y el
resultado econmico.
El compendio de las notas, que se enuncian en la Seccin Segunda del Manual,
son de carcter referencial y no son aplicables para saldos o transacciones no
significativas, razn por la cual es necesario que la empresa informe cuales son los
factores que inciden directamente en la revelacin de las cuentas de los estados
financieros y las notas de los mismos, debiendo quedar expresamente incluidos
dichos factores en las notas.

General N 010-2008-EF/94.01.2
SECCIN SEGUNDA
Notas a los Estados Financieros
Captulo I
5.000. Notas de Carcter General
5.101. Identificacin de la Empresa y Actividad Econmica
5.102. Declaracin sobre el Cumplimiento de las NIIF
5.103. Moneda Funcional y Moneda de Presentacin

5.103.01 Moneda Funcional
5.103.02 Moneda de Presentacin
5.104. Polticas Contables
5.104.02. Instrumentos Financieros
5.104.02.1Instrumentos Financieros
5.104.02.2Inversiones Financieras
5.104.03. Cuentas por Cobrar y por Pagar
5.104.05. Impuesto a la Renta y Participaciones
5.104.07. Existencias
5.104.08 Activos Biolgicos
5.104.09. Participacin en Negocios Conjuntos
5.104.10. Inversiones Inmobiliarias
5.104.11. Contratos de Construccin
5.104.13. Inmuebles, Maquinaria y Equipo
5.104.14. Activos Intangibles
5.104.15. Reconocimiento de Depreciacin de Inmuebles, Maquinaria y Equipo,
Inversiones Inmobiliarias, Amortizacin de Activos Intangibles y
Deterioro de Activos.
5.104.16. Combinacin de Negocios y Escisiones de Negocios
5.104.22 Costos de Financiamiento
5.104.26 Beneficios a los Empleados
5.104.27 Arrendamientos
5.104.28 Contratos de Garanta Financiera

5.104.29. Provisiones
5.104.30. Subvenciones Gubernamentales
5.104.31. Pagos Basados en Acciones
5.104.32. Contingencias
5.104.33. Reconocimiento de Ingresos
5.104.33.1. Reconocimiento de Ingresos por Venta
5.104.33.2. Reconocimiento de Ingresos por Intereses, Regalas, Dividendos
y Diferencias de Cambio
5.104.34. Definicin de Segmentos
5.105. Consolidacin de Estados Financieros
5.106. Cambio en las Estimaciones Contables, Cambio en las Polticas Contables
y Correccin de Errores.
5.106.01 Cambio en las Estimaciones Contables
5.106.02 Cambio en las Polticas Contables y Correccin de Errores
5.107. Hechos Ocurridos despus de la Fecha de los Estados Financieros
5.110. Conciliacin de las Normas Contables Aplicadas por la Empresa y las NIIF
5.200. Notas Seleccionadas de los Estados Financieros de Perodos Intermedios
Seccin Segunda Capitulo II

6.000. Notas de Carcter Especfico
6.100. Denominacin de Ttulos y Cuentas
6.101. Efectivo y Equivalentes de Efectivo
6.102.01. Activos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Ganancias y

Prdidas
6.102.02. Activos Financieros Disponibles para la Venta
6.102.03 Activos Financieros Mantenidos a Vencimiento
6.102.04 Inversiones al Mtodo de la Participacin
6.102.05 Otras Inversiones Financieras
6.102.06 Inversiones en Empresas Relacionadas
6.107. Existencias
6.108.01 Activos Biolgicos
6.108.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de los Activos Biolgicos
6.112. Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta
6.116. Gastos Contratados por Anticipado
6.205. Impuesto a la Renta y Participaciones
6.210. Inversiones Inmobiliarias
6.210.01 Inversiones Inmobiliarias
6.210.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de las Inversiones Inmobiliarias
6.213. Inmuebles, Maquinaria y Equipo
6.213.01 Inmuebles, Maquinaria y Equipo

6.213.02 Depreciacin y Deterioro Acumulados de Inmuebles, Maquinaria y
Equipo
6.214. Activos Intangibles
6.214.01 Activos Intangibles
6.214.02 Amortizacin y Deterioro Acumulados de Activos Intangibles
6.216. Crdito Mercantil
6.309. Provisiones
6.412. Ingresos Diferidos
6.701. Capital
6.702. Acciones de Inversin
6.703. Capital Adicional
6.704. Resultados no Realizados
6.705. Reservas Legales
6.706. Otras Reservas
6.801. Diferencias de Conversin
6.832. Contingencias
7.100. Ventas Netas (Ingresos Operacionales)
7.150. Otros Ingresos Operacionales

7.200. Costo de Ventas
7.201. Otros Costos Operacionales
7.250. Clasificacin de los Gastos por Naturaleza
7.300. Gastos de Ventas
7.310. Gastos de Administracin
7.320. Ganancias (Prdidas) por Venta de Activos
7.330. Otros Ingresos y Gastos
7.400. Ingresos Financieros
7.500. Gastos Financieros
7.900. Utilidad (Prdida) por Accin
8.104. Transacciones con Partes Relacionadas
8.111. Contratos de Construccin
8.112. Operaciones Discontinuadas
8.114. Contratos de Concesin de Servicios
8.116. Combinacin de Negocios y Escisiones de Negocios
8.116.01 Combinacin de Negocios
8.116.02 Escisiones de Negocios
8.122. Incumplimiento de Obligaciones
8.126. Beneficios a los Empleados
8.130. Subvenciones Gubernamentales
8.131. Pagos Basados en Acciones
8.134. Informacin por Segmentos

8.200. Transacciones que no Representan Flujos de Efectivo
9.001. Efectos Ambientales por las Actividades de la Empresa
TALLER 02
ACTIVIDAD APLICATIVA
FORMULACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO. NOTAS A LOS
ESTADOS FINANCIEROS
Objetivo
Determinar el nivel de comprensin y habilidad adquirida en la agrupacin de
conceptos y partidas que conforman el contenido del Estado de Flujo de Efectivo y
de las Notas a los Estados Financieros.
Orientaciones
En grupos de seis alumnos, durante 40 minutos, los alumnos elaboran la
agrupacin de conceptos y partidas segn la normatividad vigente.
Una vez concluida la tarea, se organiza un plenario para solicitar los trabajos de
cada grupo y formalizar los resultados.
1. Detalle los objetivos del Estado de Flujos de Efectivo.
2. Fundamente sus ideas sobre el Estado de Flujos de Efectivo Mtodo

directo.
3. Explique sus ideas del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo Indirecto.

.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
.........................................................................................................................
4. Fundamente sus ideas acerca del contenido de las notas a los Estados
Financieros de Carcter General
5. Fundamente sus ideas acerca del contenido de las notas a los Estados
Financieros de Carcter Especfico.
AUTOEVALUACIN
1. Explique la normatividad bsica del Estado de Flujos de Efectivo.
2. Cul es la estructura del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo
Directo?
3. Cul es la estructura del Estado de Flujos de Efectivo en el Mtodo
Indirecto?
4. Cul es la finalidad de las Notas a los Estados Financieros de Carcter
General?
5. Cul es la finalidad de las Notas a los Estados Financieros de Carcter
Especfico?
UNIDAD III
MARCO
TEORICO
ANALISIS HORIZONTAL Y
ANALISIS VERTICAL
CASUISTICAS 1
CASUISTICAS
UNIDAD III ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS. I PARTE

ESTADOS FINANCIEROS
ANLISIS
INTERPRETACIN
Es el conjunto de relaciones de los estados

financieros, el desmembramiento elemental
de sus partes componentes hasta encontrar
un resultado que sirva de base para
determinar las causas que provocan una
situacin dada.
De la interpretacin puede decirse que es la

expresin de un criterio respecto a las cifras
de los estados financieros, con relacin a
dichos anlisis.
La ltima fase del anlisis de los estados financieros es la interpretacin de los

datos y de las medidas recopiladas como base de la toma de decisiones y de
actuacin. Esta es la fase ms crtica y difcil de todas, y la que exige una mayor
dosis de criterio, de habilidad y de esfuerzo. La interpretacin es un proceso de
investigacin y evaluacin, y de proyeccin de la realidad que se esconde detrs
de las cifras examinadas. No existe ningn proceso mecnico que pueda sustituir
este proceso de evaluacin.
Sesin 17 El entorno macroeconmico. El Estado de Flujos de Efectivo
En el momento actual tenemos una baja inflacin y la inversin y el consumo
vienen fuertes, por lo que consideramos como bueno el entorno macroeconmico.
Esta situacin se debe a que el Per, a nivel nacional, dentro del contexto
globalizante, goza de una imagen saludable en el aspecto econmico- financiero,
con un ingreso percpite de 4 a 6%. Esta mejora econmica hace que el Per,
represente un ejemplo de pas, donde se ha minimizado la crisis internacional.
Las empresas de negocio se han expandido, como consecuencia de la bonanza

de la actividad econmica. Originando mayor produccin y crecimiento de
volumen de Flujos de Efectivo. Como consecuencia de estas mejoras se han
creado nuevos puestos de trabajo, disminuyndose el porcentaje de desempleo
y de pobreza.
80
Sesin 18 Objetivo del Anlisis Financiero. Anlisis Comparativo
OBJETIVO DEL ANLISIS FINANCIERO
El Anlisis Financiero tiene por objetivo dos puntos bsicos:
1) Analizar la situacin en un momento determinado para descubrir sntomas

de:
a) Bajas Utilidades (o supervit),
b) Nuevas Inversiones en valores por cobrar,
c) Muchas inversiones en inventarios,
d) Muchas inversiones en instalaciones,
e) Insuficiencia de capital. De aqu surgen dos tipos de Anlisis, con
diferentes finalidades:
a) Para uso externos: Establecer sucursales; Asociarse con otras

empresas; Conviene no abrir o conceder crditos?; conviene hacer
nuevas inversiones?
b) Para uso interno: Medir la eficiencia de las operaciones de la
empresa y Descubrir y explicar cambios en la situacin financiera de
la empresa.
Ensear los instrumentos y procedimiento para:
a)
Conocer la situacin (patrimonial, econmica y financiera) de una

empresa.
b)
Determinar las causas que han motivado la actual situacin
c)
Establecer la situacin de equilibrio, y aconsejar actuaciones

concretas tendentes a corregir situaciones de desequilibrio.
d)
Determinar cul es la estructura de capital de la empresa, y qu

riesgos y ventajas presenta para el inversor.
e)
Determinar cul es la situacin de la empresa, segn los anteriores

factores, en relacin a otras empresas del sector.
81
ANLISIS COMPARATIVO
La comparacin de los Estados Financieros se hace poniendo los
Balances, y el Estado de Ganancias y Prdidas unos junto a otros, y
analizando los cambios producidos en las distintas categoras de un
ejercicio a otro y entre varios ejercicios.
El factor ms importante obtenido de la comparacin de los Estados
Financieros es la tendencia. La comparacin de Estados Financieros a
travs de una serie de aos indicara tambin la direccin, la velocidad y
la magnitud de la tendencia.
Sesin 19
Casustica
Los propuesto por el docente del aula

Sesin 20 Anlisis de Tendencia
El Anlisis de Tendencia se efecta teniendo presente los siguientes factores:
Los cambios constantes en la empresa.
Las fluctuaciones de los precios
Debe tan slo calcularse las tendencias de elementos significativos que tengan
relacin, debe presentarse tanto las cifras absolutas, como las relativas, evitar la
abundancia en un slo anlisis.
Es importante el estudio del movimiento de las tendencias en varios aos, base
que justificadamente nos permitir emitir opinin sobre el futuro de una empresa.
Al igual que el mtodo de estados comparativos, el mtodo de tendencias es un
mtodo horizontal de anlisis. Se seleccionar un ao como base y se le asignara
el 100%
a todas las partidas de ese ao. Luego se procede a determinar los porcentajes
de tendencias para los dems aos y con relacin al ao base. Se dividir el saldo
de la partida en el ao de que se trate entre para encontrar el porcentaje de
tendencias.
82
Ejemplo:
Saldo al 31 de Diciembre de
2006
2007
2008
2009
2010
Cuentas por Pagar Comercial.
200
250
180
420
500
Porcentaje de TendenciasCuenta por Pagar Comercial.
100
125
90
210
250
Un porcentaje de tendencia superior a 100 significar que ha habido un aumento

en el saldo de la partida con respecto al ao base. El porcentaje de tendencia
para el ao 2008 es de 90, lo cual significa que ha habido una disminucin en el
saldo de la partida con respecto al ao considerado como base. Una ventaja del
mtodo de tendencias en contraste con el mtodo de Estados Comparativos es
que los
porcentajes de aumento o disminucin en las partidas podrn
determinarse tan slo restando al porcentaje de que se trate el 100% del ao
base. En el ejemplo de arriba expuesto, el aumento en la partida en el ao 2007
con respecto al 2006 fue de 25% con respecto al ao base, y hubo una
disminucin del 10% con respecto al ao base durante el ao 2008.
83
Sesin 21 Casustica
Los propuestos por el docente de aula
Sesin 22
Porcentajes Integrales
En el anlisis de estados financieros resulta a veces esclarecedor saber qu

proporcin representa determinada partida dentro del total del grupo o subgrupo.
En el Balance, tanto el activo como el pasivo y el patrimonio neto estn expresados,
respectivamente, en forma del 100 porciento, estando indicada cada partida en
estas categoras en forma de porcentaje del total correspondiente. De igual forma,
el estado de ganancias y
prdidas la cifra neta de ventas se fija en el 100 por
ciento, estando expresada cada una de las partidas de esta cuenta en un tanto por
ciento de la cifra neta de ventas. Como los totales siempre suman el 100 por ciento,
es lo que hace que a estos estados financieros se les denomine (de base cien). De
modo similar, por la forma de leerse estos estados financieros, a este anlisis se le
denomina anlisis vertical, por misma razn que al anlisis de tendencia suele
denominrsele anlisis horizontal.
El anlisis de los estados financieros de base cien puede decirse que es un anlisis
de la estructura interna de los estados financieros. En el anlisis del balance, este
anlisis estructural se centra en dos aspectos principales:
1. Cules son las fuentes de capital de la empresa, es decir, cmo se distribuye

el pasivo entre pasivo a corto plazo, pasivo a largo plazo y capital propio.
2. Dada la suma total de capital obtenidos de todas las fuentes, cul es la

distribucin del activo (corriente, fijo, y otros) en que se ha invertido este
capital. Es decir, cual es la composicin del activo elegida por la empresa
para llevar a cabo sus operaciones.
El anlisis del balance de base cien puede tambin ampliarse, examinando, por
ejemplo, qu proporcin de un subgrupo, ms bien que del total, representa
determinada partida. As pues, al determinar la liquidez del activo circulante, tal
vez sea interesante conocer no slo qu proporcin del activo total est
84
invertida en existencias, sino tambin qu proporcin del activo circulante

representa esta partida.
En el caso del estado de ganancias y prdidas, el anlisis de estados

financieros de base cien es un instrumento muy eficaz cuya importancia quiz
supere el anlisis del balance por este mismo mtodo. Ello es debido a que el
estado de ganancias y prdidas, se presta muy bien a un anlisis en el que cada
partida est relacionada con una cifra central, a saber, la de ventas. Si hacemos
alguna excepciones, el nivel de cada partida de gastos viene determinado de
alguna forma por el de ventas, por lo que resulta esclarecedor saber qu
proporcin de la cifra de ventas, expresada en unidades monetarias, es
absorbida por los distintos gastos y costos incurridos por la empresa.
Sesin 23
Casustica
Lo propuesto por el docente de aula
Sesin 24
Casustica
Lo propuesto por el docente de aula
85
UNIDAD IV
INDICES FINANCIEROS
RATIOS
ANALISIS ESPECIALIZADOS
CASUISTICAS
EL INFORME DEL ANALISTA

FINANCIERO
86
UNIDAD IV
II PARTE
Sesin 25
ndices Financieros.
Rentabilidad.
Ratios:
De
Liquidez,
Gestin,
Solvencia
de
Mide la habilidad de la empresa para atender el pago de sus obligaciones corrientes, por
cuanto indica valores que se encuentran disponibles en el activo corriente para cubrir
sus deudas a corto plazo.
En otras palabras analiza la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones corrientes o corto plazo.
Dentro de los ratios de liquidez podemos definir los siguientes:
Capital de trabajo
Liquidez corriente
Prueba Acida
Prueba defensiva
Capital de trabajo
El capital de trabajo es capacidad que tiene la empresa de generar sus propios

recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.
Capital de trabajo = Activo corriente Pasivo corriente

Liquidez corriente
87
Es la capacidad con que cuenta la empresa para poder cubrir sus obligaciones a corto
plazo.
Activo corriente
Liquidez corriente
=
Pasivo corriente
Prueba cida (Ratio Quick)

Razn que nos indica que tan capaz es la empresa para hacer frente a sus
obligaciones corrientes, descontando la existencia y los gastos pagados por
adelantado al activo corriente.
Activo corriente Existencias Gastos pagados por adelantado
Prueba cida =
Prueba defensiva (Ratio de Tesorera o Liquidez Absoluta)
Esta es una prueba de mayor exigencia a los estados financieros y es que trata
de cubrir su obligaciones con nicamente con su disponible.
Caja y bancos + Valores negociables

Prueba defensiva =
Anlisis de gestin
Evalan el nivel de actividad de ale empresa y la eficacia con la cual sta ha utilizado
sus recursos disponibles (cobros, pagos, inventario).
Dentro de los ratios de gestin podemos definir los siguientes:
- Rotacin de inventarios
88
- Rotacin de cuentas por cobrar

- Rotacin de cuentas por pagar
Rotacin de Inventarios
Nos muestra el nmero de veces que cambian los inventarios cada ao, en otras
palabras nos indican la rapidez con la que las existencias (inventarios) se convierten en
cuentas por cobrar o en efectivo a travs del proceso de venta.
Costo de ventas
Rotacin de inventarios =
Inventario final
Este ndice tambin puede ser expresado en das, indicando el nmero de das en que las
existencias o inventarios se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a travs del
proceso de ventas.
Costo de ventas
Rotacin de inventarios =
Rotacin de cuentas por cobrar

La rotacin de las cuentas por cobrar comerciales muestra el nmero de das en que
reflejan en las cuentas por cobrar, es decir el plazo medio de cobranza que se recibe
de los clientes.
89
Cuentas por cobrar comerciales

x 360 das
Rotacin de cuentas por cobrar =
Rotacin de Cuentas por Pagar
La rotacin de cuentas por pagar o de pagos, nos muestra el nmero de das en que
una compra se refleja en las cuentas por pagar, es decir el plazo medio de pago que
reciben los proveedores.
Cuentas por pagar comerciales
x 360 das
Rotacin de cuentas por Pagar =
Anlisis de solvencia
La solvencia est relacionada con la evaluacin de la capacidad de la empresa de

poder cumplir con todos sus compromisos futuros (pasivos corrientes y pasivos no
corrientes).
Solvencia patrimonial
Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto. Indica la

estructura de endeudamiento que tiene la empresa.
Pasivo Total
Solvencia patrimonial =
90
Leverage financiero o Grado de endeudamiento
Mide el nivel de dependencia con terceros respecto a los pasivos totales. Indica la
estructura del financiamiento de los activos financiados con pasivos.
Pasivo Total
Grado de endeudamiento =
Activo total
Anlisis de rentabilidad
Reflejan el poder de generacin de utilidades de la empresa y la capacidad de
obtener rendimiento sobre los recursos obtenidos.
Rentabilidad patrimonial ROE
Muestra la rentabilidad del patrimonio neto, mide el rendimiento de los capitales
propios aportados por los dueos del negocio, los mismos que usualmente son
comparados con el costo de oportunidad de la empresa.
Utilidad neta
Rentabilidad patrimonial =
Rendimiento operativo del activo total ROA

Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir utilidades
antes de los intereses e impuestos. Adquiere mayor significacin si se compara con
el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector (benchmarking).
Utilidad operativa
Rendimiento del activo total =
Rendimiento operativo del activo total ROI

91
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos para producir utilidades

netas. Adquiere mayor significacin si se compara con el funcionamiento de la empresa
o el promedio del sector (benchmarking).
Utilidad Neta
Rendimiento neto del activo total =
Sesin 26
Casustica
Los que propone el docente de aula
Sesin 27
Casustica
Los que propone el docente de aula.
Sesin 28
Anlisis especializados: Punto de equilibrio, Apalancamientos
estructurales. Valor econmico agregado. El Riesgo.
Punto de equilibrio
92
El punto de equilibrio, considera tres elementos que deviene en indesligables: el costo,

el volumen y la utilidad.
La ventaja que se conozca el punto de equilibrio es el saber a qu nivel de volumen
de ventas la empresa no gana ni pierde. Por tanto se sabr que al superar el punto de
equilibrio se dar inicio a la generacin de utilidades.
El punto de equilibrio considera solo una condicin; que el equilibrio se
mantenga en un rango denominado relevante.
Costos fijos y costo variables
Costos fijos
Costos variables
Son aquellos costos que permanecen Son aquellos costos variables directamente
constantes, es decir que no dependen proporcional al
volumen
de produccin o
del volumen o nivel de actividad
ventas (nivel de actividad de la empresa)
El costo variable unitario es constante en un
Son fijos en un rango relevante
rango relevante
Sensibilidad del punto de equilibrio

El punto de equilibrio variar si se presentan los siguientes cambios:
Si los costos fijos aumentan o disminuyen provocara que el punto de equilibrio

tambin cambie en la misma direccin
Si los costos variables unitarios aumentan o disminuyen provocar que el

punto de equilibrio tambin cambie en la misma direccin
Si el valor de venta unitario aumenta o disminuye el cambio del punto de

equilibrio ser inverso.
Apalancamientos estructurales
93
El apalancamiento, Levarage o Palanqueo Financiero se define como la capacidad
de la empresa para utilizar sus gastos financiero para maximizar el efecto de las
fluctuaciones, cambios o variaciones de las UAII (Utilidades Antes de Intereses e
Impuestos) sobre las ganancias por acciones comunes u ordinarias.
Palanqueo Financiero y Alternativas de Financiamiento
Consiste en evaluar el efecto de las diversas alternativas de financiamiento, sobre la

GPAC. Para ello se debe partir del supuesto de idnticas utilidades antes de intereses
e impuestos (UAII), para cada alternativa financiera.
Riesgo Financiero
Puede definirse como el grado de incertidumbre o riesgo de no tener la capacidad
suficiente para poder cubrir los gastos financieros de la empresa, es decir, la
vulnerabilidad a que una posible falta de liquidez pueda originar un gran presin de
los acreedores de los acreedores cuyas deudas estn impagas. A medida que se
incrementa el Palanqueo Financiero, el Riesgo Financiero tambin aumenta, ya que los
pagos financieros obligan a la empresa a obtener elevadas utilidades antes de
intereses e impuestos (UAII) para seguir operando.
Cuando la empresa ha alcanzado UAII que exceden a los niveles necesarios para operar,
si visualiza las bondades del Palanqueo Financiero, la rentabilidad para los accionistas
o dueos ser mayor.
Algunas veces el Palanqueo Financiero se calcula mediante la relacin Pasivo Total o
Deuda Total y Patrimonio Neto, denominada Razn de Endeudamiento Total, la cual
indica la relacin que existe entre los recursos aportados por terceros o acreedores y
los aportados por los propietarios determinndose la solidez financiera de la
empresa, o solvencia financiera.
El palanqueo total es la capacidad de la empresa para utilizar sus costos fijos (de
operacin y financieros) para maximizar el efecto de las fluctuaciones, cambios, o
94
variaciones en los ingresos por ventas sobre las ganancias por accin comun (GPAC),
u ordinaria.
Riesgo total
As como el Palanqueo Operativo y Financiero, que inciden en forma diferente sobre
las operaciones de la empresa, estn muy relacionados, el riesgo operativo y Riesgo
financiero se encuentran tambin vinculados.
El Riesgo Total se podra definir como el grado de incertidumbre o riesgo de no tener la
capacidad suficiente para cubrir los costos operativos y los gastos financieros de la
empresa.
Siendo el Palanqueo Total el producto del palanqueo Operativo y Financiero, mientras
ms alto sena ellos, tanto ms alto ser el Riesgo Total, debiendo realizar la
empresa mayores esfuerzos con respecto a las ventas, a fin de poder cubrir sus
elevados costos fijos
Valor Econmico Agregado
El EVA es un concepto que se ha conocido en Latinoamrica en la dcada de los
aos noventa, a pesar que las teoras econmicas y financieras desarrollaron
elementos aproximados desde hace algo ms de un siglo.
Alfred Marshall fue el primero que expres una nocin de EVA, en 1980, en su obra
capital The Principales of Economics: "Cuando un hombre se encuentra
comprometido con un negocio, sus ganancias para el ao son el exceso de ingresos
que recibi del negocio durante al ao sobre sus desembolsos en el negocio.
La diferencia entre el valor de la planta, los inventarios, etc., al final y al comienzo del
ao, es tomada como parte de sus entradas o como parte de sus desembolsos, de
acuerdo a si se ha presentado un incremento o un decremento del valor.
95
Lo que queda de sus ganancias despus de deducir los intereses sobre el capital a la
tasa corriente es llamado generalmente su beneficio por emprender a administrar".
La idea del beneficio residual apareci en la literatura de la teora contable en las
primeras dcadas de este siglo; se defina como el producto de la diferencia entre la
utilidad operacional y el costo de capital.
La empresa General Electric lo estuvo utilizando a partir de los aos veinte.
Posteriormente, en los 70, algunos acadmicos finlandeses lo estuvieron usando y,
entre ellos, Virtanen lo define como un complemento del retorno sobre la inversin
(Return Over Investement, ROI) para la toma de decisiones.
Peter Drucker en un artculo para Harvard Business Review se aproxima al concepto
de creacin de valor cuando expresa lo siguiente: "Mientras que un negocio tenga un
rendimiento inferior a su costo de capital, operar a prdidas". No importa que pague un
impuesto como si tuviera una ganancia real.
La empresa aun deja un beneficio econmico menor a los recursos que devora
mientras esto sucede no crea riqueza, la destruye".
Teniendo en cuenta estos antecedentes, por qu la aparicin de EVA slo en los aos
recientes? Simplemente porque la compaa consultora estadounidense Stern Stewart &
Co. ha desarrollado una metodologa sobre el tema y patentado ese producto
denominado EVA como marca registrada, pero que es un concepto general basado en
la teora financiera y econmica de muchos aos.
EVA resume las iniciales en ingls de las palabras Economic Value Added o Valor
Econmico Agregado en espaol.
EVA es tambin llamado EP (Economic Profit) o utilidad econmica, trmino usado
por otra firma consultora, Mc Kinsey & Co.. Otros trminos derivados del Ingreso
Residual son aproximados a EVA,
96
aunque no tengan las caractersticas de la marca registrada por Stern Stewart.

Simplemente cada consultora ha desarrollado su propio concepto, aunque todos se
refieren a aspectos semejantes.
La metodologa de EVA supone que el xito empresarial est relacionado
directamente con la generacin de valor econmico, que se calcula restando a las
utilidades operacionales el costo financiero por poseer los activos que se utilizaron en
la generacin de dichas utilidades.
El modelo EVA
Toda empresa tiene diferentes objetivos de carcter econmico - financiero. A
continuacin se enuncian los ms importantes:
1.
Aumentar el valor de la empresa y, por lo tanto, la riqueza de los propietarios.

Este objetivo incluye las siguientes metas:
Obtener la
mxima utilidad con
la
mnima inversin de
los accionistas.
Lograr el mnimo costo de capital.

2.
Trabajar con el mnimo riesgo. Para conseguirlo, se deben lograr las siguientes
metas:
Proporcin equilibrada entre el endeudamiento y la inversin de lospropietarios.
Proporcin equilibrada entre obligaciones financieras de corto plazo y las de
largo plazo. Cobertura de los diferentes riesgos: de cambio, de intereses del
crdito y de los valores burstiles.
3.
Disponer de niveles ptimos de liquidez. Para ello se tienen las siguientes metas:
Financiamiento adecuado de los activos corrientes.
Equilibrio entre el recaudo y los pagos.
97
Explicaciones del concepto

El valor econmico agregado o utilidad econmica es el producto obtenido por la
diferencia entre la rentabilidad de sus activos y el costo de financiacin o de capital
requerido para poseer dichos activos.
EVA es ms que una medida de actuacin, es parte de una cultura: la de Gerencia
del Valor, que es una forma para que todos los que toman decisiones en una empresa
se coloquen en una posicin que permita delinear estrategias y objetivos encaminados
fundamentalmente a la creacin de valor.
Si a todos los ingresos operacionales se le deducen la totalidad de los gastos

operacionales, el valor de los impuestos y el costo de oportunidad del capital se
obtiene el EVA.
Por lo tanto, en esta medida se considera la productividad de todos los factores
utilizados para desarrollar la actividad empresarial.
En otras palabras, el EVA es el resultado obtenido una vez se han cubierto todos
los gastos y satisfecho una rentabilidad mnima esperada por parte de los accionistas.
Es decir, el valor econmico agregado o utilidad econmica se fundamenta en que los
recursos empleados por una empresa o unidad estratgica de negocio (UEN) debe
producir una rentabilidad superior a su costo, pues de no ser as es mejor trasladar los
bienes utilizados a otra actividad.
Esto obliga a un anlisis ms profundo que el desarrollado por los indicadores
tradicionales de crecimiento en ingresos, utilidades y activos como factores de
evaluacin del desempeo.
98
Esto, adems, obliga a una presentacin ms clara de los balances para establecer los
diferentes recursos, bienes y derechos empleados por cada unidad estratgica de
negocio en su proceso de generacin de utilidades y flujo de caja.
La toma de decisiones puede ser influida por el tipo de indicadores seleccionados
para medir el desempeo.
Empresas dirigidas hacia el uso de parmetros como la utilidad neta, los diferentes
mrgenes de ganancias o el crecimiento de las ventas pueden desarrollar un punto de
vista miope e ignoran otros elementos de anlisis como la racionalizacin del capital
de trabajo o la productividad derivada del uso de la capacidad instalada.
La evaluacin de dichas oportunidades solo puede basarse en el uso de indicadores
enfocados en el concepto de valor.
El riesgo
Hoy en da la simulacin es ampliamente aceptada tanto en el mbito acadmico como

en el mundo de los negocios, para predecir, explicar, entrenar y ayudar a identificar
soluciones ptimas.
Ciertas herramientas de simulacin brindan sustanciales mejoras en cuanto a riqueza y
profundidad de anlisis a la hora de evaluar una situacin de incertidumbre. No slo
permiten obtener un anlisis y entendimiento ms completo de la situacin y del riesgo
involucrado sino que tambin se superan algunas limitaciones propias de lo que
daremos en llamar enfoque tradicional en el cual no se utilizan estas herramientas.
Como ejemplo podemos mencionar el hecho de que en el mejor de los casos, bajo el
enfoque tradicional, se puede obtener una idea sobre el rango de valores que puede
tomar una determinada variable aleatoria que se desee estudiar pero sin considerar la
probabilidad de ocurrencia de cada uno de esos valores, es decir, no se llega a
99
describir el comportamiento de dicha variable en trminos de una distribucin de

probabilidad (al menos de un modo riguroso).
Existen dos aspectos que son clave para la aplicacin exitosa de la simulacin, el
primero de ellos radica en identificar cules son las distribuciones de probabilidad
adecuadas que deben utilizarse para simular cada una de las variables aleatorias de
un modelo y el segundo consiste en definir adecuadamente las interdependencias
que describen el comportamiento esperado de dichas variables, esto ltimo se realiza a
travs de un anlisis y definicin de las covarianzas y correlaciones entre las variables.
Concepto de Riesgo
El trmino riesgo se utiliza en general para situaciones que involucran incertidumbre,

en el sentido de que el rango de posibles resultados para una determinada accin es
en cierta medida significativo.
Anlisis del Riesgo (Risk Analysis)

En sentido amplio, anlisis del riesgo (risk analysis) implica cualquier mtodo, cualitativo
o cuantitativo, para evaluar el impacto del riesgo en la toma de decisiones. Existen
numerosas tcnicas al respecto, y el objetivo es ayudar a quien debe tomar una
decisin a seleccionar un curso de accin, una vez que se comprenden mejor los
resultados posibles que pueden ocurrir.
Una vez que se reconoce una situacin riesgosa, el paso siguiente es cuantificar el
riesgo que involucra esa situacin de incertidumbre.
Cuantificar el riesgo significa determinar todos los valores posibles que una variable
riesgosa puede tomar y determinar la probabilidad relativa de cada uno de esos
valores.
Una vez que se ha cuantificado el riesgo, es decir, determinado los posibles

resultados y la probabilidad respectiva de ocurrencia, se pueden usar distribuciones
100
de probabilidad para describir la situacin. Una distribucin de probabilidad es una

herramienta para presentar de modo resumido la cuantificacin del riesgo para una
determinada variable.
Hay bsicamente dos enfoques para el anlisis cuantitativo del riesgo:

a.
Uno de tipo analtico, que requiere que todas las distribuciones para las variables
inciertas del modelo sean descriptas matemticamente. Luego estas ecuaciones
se deben combinar matemticamente para derivar otra ecuacin que describa la
distribucin de resultados posibles. Este enfoque no es prctico para la mayora
de los casos. No es simple describir matemticamente en trminos de
ecuaciones las distribuciones aun para un modelo que no presente demasiada
complejidad. Se requieren habilidades matemticas y analticas muy fuertes para
poder llevar adelante este enfoque.
a. El otro enfoque descansa en la posibilidad y velocidad de las computadoras para

realizar gran cantidad de clculos complejos en cuestin de segundos. Es lo que
usualmente se conoce como simulacin, e implica resolver una hoja de clculo
repetidamente usando una gran cantidad de combinaciones posibles para los
valores que pueden tomar las variables de las cuales se alimenta el modelo.
Sesin 29
Casustica
101
Sesin 30
El Informe del Analista Financiero
El Analista Financiero, es el encargado de informar a la Gerencia General, sobre la

evaluacin financiera de la empresa. En forma detallada y en base a indicadores
financieros el Analista mencionar el desempeo financiero y los principales riesgos e
incertidumbres que enfrenta la empresa.
Luego
de
las
explicaciones,
har
sus
Conclusiones
Recomendaciones
correspondiente, para que la Gerencia haga su comentario analtico y tome las

decisiones que ms convenga a la Institucin.
Sesin 31 Casustica
Sesin 32 Casustica
Los que propone el docente de aula.
102
FUENTES DE INFORMACIN / BIBLIOGRAFA
Zamorano Garca, Enrique (2008) Anlisis Financiero para la toma de

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Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Per)
(2008).Reglamento de Informacin Financiera. Manual para la
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Estados Financieros: Concordado con las NIIFs y NICs. Estados
financieros (pp.507). Lima-Per: Instituto Pacfico. Cdigo: 657.3 A639.
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Financieros (pp. 182). Buenos Aires: Osmar D. Buyatti. Cdigo 657.3
P511 2007.
Torres Salazar, Gabriel (2007.Estado de Flujo de Efectivo (Ed. 3a ed).

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657.3 T693 2007.
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Cdigo 657 S211 2006.
Estupin Gaitn, Rodrigo (2006 Reimprimido 2008). Anlisis financiero y

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Franco Concha, Pedro (2006). Evaluacin de Estados Financieros. (ed.

3a ed). Anlisis Financiero. Lima Per: Universidad del Pacfico. Cdigo
657.48 F825. Nota: Bibliografa: p.216-217.
Apaza Meza, Mario (2005). Elaboracin, Anlisis e interpretacin de

Estados Financieros: Diagnstico Empresarial. Estados Financieros
(pp.996). Lima- Per: Entrelneas. Cdigo 657.32 A639.
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Fundamentos y Aplicaciones. Estados Financieros (pp. 419). Barcelona:
Gestin. Cdigo: 657.3 A487A
103
LOO, Enrique (2004). Taller anlisis e interpretacin de estados

financieros. ESTADOS FINANCIEROS; ADMINISTRACION FINANCIERA;
ANALISIS FINANCIERO.Lima Per: Infocorot. Cdigo 657.3 L863.
Perdomo Moreno, Abraham (2003). Anlisis e interpretacin de Estados

Financieros (Ed. 7a ed). Anlisis Financiero (pp. 288). Mexico: Pema.
Cdigo 657.3 P433 2003.
Esteo Snchez, Francisco (2003). Anlisis de estados Financieros (Ed. 4a

ed). Estados Financieros. Anlisis Financiero (pp. 998). Madrid: Centro de
Estudios Financieros. Cdigo 657.3 E796 2003.
INTERNET
Con el fin de facilitar la informacin provenientes de las pginas WWW

encontramos algunas pginas importantes que servirn de referencia a los
alumnos en el desarrollo del curso, a citar:
www.conasev.gob.pe
www.sunat.gob.pe
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
FUENTES DE INFORMACIN
BIBLIOGRFICAS
1. AMAT SALAS, Oriol. Cmo interpretar balances. Barcelona:
Gestin 2000, 1997. 40. Cdigo 657.3/A487C
2. CANALETTI A., Primo Csar. Contabilidad avanzada: anlisis e
interpretacin de estados financieros econmicos. 4. Lima:
Iberoamericana, A. Cdigo 657/C212/t.4
3. COMISIN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y
VALORES. Indicadores financieros empresariales 1996. Lima:
CONASEV, 1996. Cdigo 658.15/C733/1996.
4. ESTUPIN Gaitn, Rodrigo; Estupin Gaitn, Orlando. Anlisis
financiero y de gestin. Bogot: Ecoe, 2003. Cdigo 658.15/E829.
5. FLORES SORIA. Jaime. Anlisis e interpretacin de estados
financieros. Centro de especializacin en contabilidad y finanzas,
2007.
6. KENNEDY, Ralph Dale; McMullen, Stewart Yarwood.Estados
financieros: forma, anlisis e interpretacin. Mxico, D.F.: Uteha,
1971. Cdigo 657.3/K35.
7. LOO, Enrique. Taller anlisis e interpretacin de estados
financieros. [Lima]: Infocorot, 2004. s. ESTADOS FINANCIEROS;
ADMINISTRACION FINANCIERA; ANALISIS FINANCIERO.
Cdigo 657.3/L863.
8. MEIGS, Robert F.; Williams, Jan R.; Haka, Susan F. Contabilidad:
la base para decisiones gerenciales. Santaf de Bogot: McGrawHill Interamericana, 2000. Cdigo 657/M512/2000.
9. ZAMORANO GARCA, Enrique. Equilibrio financiero de las
empresas. Mxico, D.F.: Instituto Mexicano de Contadores
Pblicos, 1993. Cdigo 657.3/Z25E
ELECTRNICAS
119
Con el fin de facilitar la informacin proveniente de las pginas www

encontramos algunas pginas importantes que servirn de referencia a
los estudiantes en el desarrollo del curso, a citar:
www.conasev.gob.pe
www.sunat.gob.pe
www.gestion.com.pe
www.gestioplis.com
www.monografias.com
http/www.europa.eu.int
http/www.unamosapuntes.com
120

Manual Formulación y Análisis de Ee - FF - 2013 - I - II

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El informe del Analista Financiero. Casustica

Identifica y explica conceptos, procedimientos y tcnicas para la

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PAUTAS PARA EL ESTUDIO Y LOS TRABAJOS DE

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un estado de cambios en el patrimonio neto que muestre:

(i) todos los cambios habidos en el patrimonio neto; o bien

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(e) notas, en las que se incluir un resumen de las polticas contables ms

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