As maravilhosas multinacionais dos EUA e seus investimentos no Brasil

CARLOS LOPES
De dezembro para c, abundaram as declaraes, entrevistas e outros expedientes nos garantindo
que o pas vai muito bem - e, ao mesmo tempo, que vai sair do atoleiro econmico, porque os estrangeiros
vo nos salvar, aliviando-nos do peso de nossos aeroportos, estradas, ferrovias, petrleo e o escambau.
Por exemplo, o sr. Luciano Coutinho, presidente do BNDES, no dia 18 de dezembro, apresentou um
quadro glorioso, em que se lia "Capex associado a leiles j realizados". Abaixo, uma lista de
privatizaes onde o nico destaque era o campo de Libra, que iria trazer um "capex" (um investimento
fixo) de US$ 150 bilhes, certamente que provenientes dos cofres da Shell, pois o sr. Coutinho falava das
vantagens proporcionadas pelas "privatizaes atravs de concesses". Portanto, de onde mais poderiam
vir aqueles US$ 150 bilhes?
Preocupado com o futuro do pas, Coutinho no explicou por que, no momento em que a indstria
apresenta ndices de crescimento tendentes a zero (ou pior), os "desembolsos" do BNDES s empresas
industriais estiveram, em 2013, nada menos que 27,40% abaixo daqueles de 2010, ltimo ano do
governo Lula (cf. BNDES, "Desempenho Operacional do Sistema BNDES por setor CNAE", comparado
apresentao do sr. Coutinho, "Valores por fases das operaes/Jan-Dez (estimado) 2013", slide nmero 17.
Na entrevista, Coutinho fez a comparao somente com 2012).
Alis, Coutinho nem tocou nesse assunto. Preferiu o "capex" da privatizao, descarregando alguns
contineres de puxa-saquismo em cima da presidente Dilma, custa de falar o contrrio do que sempre
falou (ter o Mantega como ministro, acaba nisso: os puxa-sacos acham que basta puxar o saco para ocupar
o lugar; bem fazia o presidente Lula, que s lembrava que o Mantega era ministro na hora de passar-lhe
alguma esculhambao).
O "capex" somente estava ali para que Coutinho afirmasse que, SEM entregar o pas, a taxa de
investimento, daqui a cinco anos, vai ser 20,6% do PIB, enquanto que, entregando o pas ("COM
concesses" - as letras maisculas de "SEM" e "COM" so do Coutinho), essa taxa chegar a fenomenais
22,2% em 2018, devido ao "capex" das multinacionais nas "concesses".
No sabemos como o Coutinho adivinhou o resultado de leiles que ainda no aconteceram (se o
investimento depende deles, de se supor que seu resultado tenha alguma coisa a ver com isso; ou ser
que o resultado j est predeterminado?) - nem o que vai acontecer nos prximos cinco anos, inclusive o
resultado da eleio.
Ns continuamos a preferir a promessa da presidente Dilma, atravs do Mantega, no comeo do
governo: elevar a taxa de investimento de 19,5% para 25% at 2014 e sem entregar o pas. verdade
que at agora o seu governo derrubou a taxa de 19,5% do PIB (2010) para 18,1% (2012), mas a proposta
dela era melhor e mais exequvel do que chegar a uma taxa de investimento de 22,2% depois de seis
anos de entrega do pas aos monoplios externos (2013 a 2018).
EXEMPLOS

O Coutinho sabe disso. H 17 anos, ele mesmo sublinhou a misria no investimento provocada pela
poltica de Fernando Henrique Cardoso, essencialmente a mesma que hoje ele est defendendo (cf. L.
Coutinho, "A especializao regressiva: um balano do desempenho industrial ps-estabilizao", in J.P.R.
Velloso (org.), "Brasil: Desafios de um Pas em Transformao", J. Olympio, Rio, 1997, p. 86 e 91).
Alis, bastariam alguns exemplos da taxa de investimento brasileira para perceber a que conduz a
poltica de privatizao e submisso extrema aos monoplios financeiros externos (a fonte das
percentagens abaixo o IBGE):
1975: 23,3%;
1981: 24,3%;
1988: 24,3%;
1990: 16,7%;
1994: 20,7%;
1999: 15,7%;
2010: 19,5%.
Dificilmente seria possvel, em termos numricos, um quadro mais claro: a taxa de investimento cai
nos governos Collor e Fernando Henrique e se recupera, parcialmente, no governo Lula. O que, alis, tem
toda a lgica, pois a privatizao de Collor e Fernando Henrique no era mais que a doao de
investimentos j realizados pela sociedade (tal como os aeroportos e rodovias do fantasioso "capex" de
Coutinho). Quanto a novos investimentos, por que os aambarcadores os fariam, se esto ganhando
toneladas de dlares com o que adquiriram sem gastar, financiados que foram pelo BNDES?
Porm, vejamos outro ponto de vista aquele das multinacionais norte-americanas, que, segundo o
ministro Pimentel, so os fregueses a quem o governo quer oferecer a propriedade pblica (literalmente,
disse Pimentel, na sede do Goldman Sachs, em Nova Iorque: "O governo colocou em oferta pblica o maior
pacote de concesses na histria do Brasil. Nem no tempo do Imprio, da Colnia, houve uma
oferta to grande. Ento o objetivo nosso aqui mostrar isso ao investidor americano, s grandes
empresas, aos grandes bancos e fundos" - grifo nosso).
CAPEX
Veja o leitor o que a vida: em nossas recentes frias, quase por mero acaso, topamos com as
estatsticas oficiais dos EUA sobre o investimento em mquinas e instalaes das filiais de multinacionais
norte-americanas fora do pas, inclusive no Brasil.
Os estatsticos norte-americanos, seguindo os seus administradores de empresa, publicam boletins
desses investimentos sob a forma de "capex", que a sigla de "capital expenditure" (gasto com capital),
assim como "Opex", para eles, a sigla de "operational expenditure" (gasto operacional).
Ao ler essas estatsticas, lembrei-me de um amigo, segundo o qual os entreguistas so uma cepa to
sem imaginao - to sem pensamento ou raciocnio - que, para levar ao ar uma porcaria como o "Big

Brother Brazil" (BBB), tm de pagar royalties aos porngrafos holandeses. Realmente, quem tem por
norma de vida a renncia prpria cabea, no pode ter imaginao ou raciocnio.
Assim , tambm, o "capex" para essa turma: no porque o conceito ou o nome sejam teis que
eles o usam ou repetem eles o fazem, simplesmente, para imitar os executivos das corporaes norteamericanas. Entretanto, o que para esses uma simplificao til, torna-se, quando usado aqui, uma sigla
crptica que tem o condo de enganar trouxas e esmagar pessoas de boa f para que elas achem muito
complicadas essas coisas econmicas, deixando o terreno aberto para os picaretas.
Mas, j que o sr. Coutinho falou no assunto, vamos aos nmeros do Bureau of Economic
Analysis (BEA) sobre o "capex" - a aquisio de bens de produo - das multinacionais dos EUA em
outros pases. Os dados vo at 2011, pois s em abril ser divulgado o relatrio de 2012 (BEA, Direct
Investment & Multinational Companies (MNCs), Summary Estimates for Multinational Companies).
INVESTIMENTO
As 635 filiais de multinacionais norte-americanas - registradas pelo BEA como existentes em nosso
pas fizeram, em 2011, somadas, um investimento produtivo ("capital expenditure" ou "capex") de US$
9,382 bilhes, enquanto s a Petrobrs apresentou um "capex" de US$ 43,164 bilhes no mesmo ano (cf.
PETROBRAS, "Destaques Operacionais, Histrico de Investimentos Nominal 2009-2012").
Algum poderia dizer que, no Brasil, s existe uma Petrobrs mas seria algum inconformado
com a existncia da nossa maior empresa. Alm disso, quanto ao "capex", no verdade que a Petrobrs
seja caso nico: em 2011, tambm o da Vale (US$ 13,426 bilhes de um investimento total de US$ 17,994
bilhes) foi superior soma das 635 filiais de multinacionais dos EUA (cf. relatrio Form 20-F da Vale
para a United States Securities and Exchange Commission, April 17, 2012, p. 64 a SEC o rgo
fiscalizador das Bolsas norte-americanas).
Apenas para esclarecimento do leitor, vejamos a soma do "capex" de todas as filiais de
multinacionais que o BEA registra como instaladas no Brasil (eram 603 em 2009; 599 em 2010 e 635 em
2011), comparado ao "capex" da Petrobrs:

Observe-se que, segundo o BEA, em 2011, essas 635 filiais de multinacionais dos EUA tiveram um

faturamento bruto de US$ 203,611 bilhes, enquanto a Petrobrs (faturamento bruto no mesmo
ano: US$ 145,915 bilhes) investiu quase cinco vezes mais com a vantagem de no remeter lucros para
fora nem superfaturar importaes feitas da matriz.
NO MUNDO
O sr. Coutinho tanto sabe que as multinacionais no vm para investir, que est propondo (e
efetivando, sem nenhum pejo) desembolsos do BNDES para que as empresas estrangeiras aambarquem
as estradas, ferrovias, aeroportos, o pr-sal, etc. - e que no haja risco para as multinacionais. O
risco ficaria com o Estado, atravs de uma "agncia de fundos e garantias para fornecer segurana
complementar para os riscos no segurados ou segurados".
Foi exatamente o que garantiu aos especuladores norte-americanos, na sede do Goldman Sachs, em
Nova Iorque, a 25 de setembro do ano passado, no seminrio ""The Brazil Infrastructure Opportunity" - o
mesmo em que o ministro Pimentel exibiu sua paixo intelectual pelo Brasil-colnia.
Disse Coutinho: "criamos um pacote slido, bem equilibrado, para que o grupo a empreender no
Brasil tenha um risco muito limitado". Esse "risco muito limitado" infinitesimal, ou seja, zero. Uma das
vantagens da Internet que tudo fica registrado. O leitor poder conferir a ntegra da interveno de
Coutinho

no

vdeo:

http://noticias.band.uol.com.br/the-brazil-infrastructure-opportunity/noticia/?

id=100000633481&t=presidente-do-bndes-e-preciso-aumentar-a-competitividade-do-pais.
Portanto, essa histria de "capex associado s concesses" , sucintamente, conversa fiada - exceto
se "capex" for um novo nome para os emprstimos do BNDES multinacionais que vo enviar esse
dinheiro para suas matrizes.
At porque, vejamos como investem as filiais de multinacionais dos EUA no conjunto do mundo.
Os nmeros de 2011 que usamos aqui j esto atualizados de acordo com a primeira reviso do
BEA, feita em junho do ano passado, e referem-se a "filiais com ativos, vendas ou receita lquida
maior que US$ 25 milhes, com propriedade majoritria norte-americana". Por isso, elas so
635, ao invs das mais de 2.800 registradas pelo Censo de Capitais Estrangeiros do Banco Central do
Brasil (cf. BEA, "Summary Estimates for Multinational Companies: Employment, Sales, and Capital
Expenditures for 2011", e, tambm, "Selected Data for Majority-Owned Foreign Affiliates in All Countries
in Which Investment Was Reported, 2011").
O BEA um rgo do Departamento de Comrcio dos EUA. Logo, podemos ficar seguros de que as
filiais de multinacionais registradas por ele so as que realmente importam. Um sinal dessa verdade que
o BC, apesar de registrar 2.891 empresas com participao acionria norte-americana (nem todas
majoritariamente, ao contrrio dos dados que citamos do BEA), fornece, como total do estoque de
investimento direto norte-americano no Brasil, o valor de US$ 115,3 bilhes para 2011 (19,6% do estoque
total de investimento direto estrangeiro), o que coerente com a srie de dados do BEA sobre as filiais de
multinacionais norte-americanas no Brasil (cf. BCB, Censo de Capitais Estrangeiros no Pas
Resultados para 2010 e 2011, p. 6; Quadro VII Investimento estrangeiro direto no Pas - Participao no
capital; Quadro XI Quantidade de empresas de IED - Distribuio por pas do investidor final).

Na verdade, devido aos procedimentos mais do que criativos que esto embutidos nas contas das
multinacionais, no estamos nem um pouco seguros de que nem os investimentos ("capex") declarados ao
governo dos EUA foram realizados. Porm, mesmo considerando verdadeiros esses investimentos,
somente quem gosta de se iludir ou ganha com a iluso dos outros pode achar que uma filial de
multinacional, deixada solta dentro do pas, algo alm de uma remetedora de recursos nossos para
fora, seja de forma financeira ou comercial (isto , atravs de importaes).
O investimento total ("capex"), fora dos EUA, em mquinas e instalaes, das multinacionais norteamericanas, foram os seguintes:
1989: US$ 58,9 bilhes;
1994: US$ 71,7 bilhes;
1999: US$ 114,6 bilhes;
2004: US$ 125,2 bilhes;
2007: US$ 174,1 bilhes;
2008: US$ 183,6 bilhes;
2009: US$ 167,1 bilhes
2010: US$ 166,3 bilhes
2011: US$ 189,9 bilhes.
[cf. BEA, "Summary 2011", p. 5, "Table 1, Employment, Capital Expenditures, and Sales by U.S.
Multinational Companies for Selected Years". As cifras dos trs ltimos anos correspondem a 25.037 filiais
(2009), 25.153 filiais (2010) e 25.660 filiais (2011).]
Para que o leitor tenha uma ideia: o gasto com mquinas, equipamentos e instalaes (formao
bruta de capital fixo ou FBCF) no Brasil, em 2011, foi US$ 426 bilhes (R$ 798,72 bilhes convertidos em
dlares pela cotao do ltimo dia de 2011; se usarmos a cotao mdia do ano, a magnitude ainda
maior: US$ 478 bilhes).
Portanto, o investimento de todas as multinacionais norte-americanas no mundo (fora dos EUA) foi
menos da metade da FBCF no Brasil e num ano em que o aumento do investimento caiu de +21,3%
(2010) para 4,7%, devido poltica econmica do governo Dilma.
VENDAS
Agora, vejamos, para os mesmos anos, o faturamento bruto ou seja, as vendas fora dos EUA
dessas filiais de multinacionais:
1989: US$ 1,094 trilho;
1994: US$ 1,495 trilho;
1999: US$ 2,307 trilhes;
2004: US$ 3,442 trilhes;

2007: US$ 4,991 trilhes;

2008: US$ 5,508 trilhes;
2009: US$ 4,784 trilhes;
2010: US$ 5,168 trilhes;
2011: US$ 5,968 trilhes.
[cf. idem.]
A relao entre vendas e investimento algo descomunal to pequenos so os investimentos
quando comparados ao faturamento. verdade que as multinacionais investem pouco em qualquer lugar
o que uma caracterstica do monoplio. Porm, a situao pior fora dos EUA.
No seu pas-sede, o investimento ("capex") em relao ao faturamento dessas multinacionais era de
6,12% em 1989, elevou-se a 6,65% em 1999 e, em 2011, estava reduzido a 4,81%.
Fora dos EUA, o "capex" das filiais de multinacionais norte-americanas estava em 5,38% do
faturamento em 1989, caiu para 4,97% em 1999 e continuou caindo, reduzindo-se a 3,21% em 2011.
NO BRASIL
Por ltimo, vejamos os investimentos das multinacionais norte-americanas no Brasil nos trs
ltimos anos divulgados pelo BEA:
2009: US$ 8,334 bilhes;
2010: US$ 8,512 bilhes;
2011: US$ 9,382 bilhes.
Comparemos esse gasto com o faturamento dessas mesmas filiais de multinacionais:
2009: US$ 142,023 bilhes;
2010: US$ 171,794 bilhes;
2011: US$ 203,611 bilhes.
FIM
Nosso objetivo foi apenas fornecer ao leitor algumas informaes que nos tinham, antes, passado
despercebidas. No precisamos de uma concluso poltica, alm daquela a que cada leitor pode chegar por
si mesmo. Mas justo registrar que o epitfio dessa poltica j foi escrito - e no apenas por ns.
Eis um exemplo:
"... codificada nos mandamentos do Consenso de Washington - que organizou a atuao das
agncias multilaterais de regulao do comrcio, finanas e superviso dos pases em desenvolvimento animada pelos enormes fluxos de capitais e pelo extraordinrio processo de valorizao dos ativos
financeiros; e entronizada como totem supremo pela grande mdia, a grande onda ideolgica do
"borderless world" [mundo sem fronteiras] engolfou quase todos os pases, partidos polticos e sociedades

nos anos 90.

(...)
"Estado, regulao pblica, empresa nacional, projeto de desenvolvimento, proteo, soberania,
autonomia, capacitao tecnolgica, interesse nacional, direitos sociais e trabalhistas passaram a constar
de um ndex maldito - vocbulos banidos do novo dicionrio politicamente correto.
(...)
"A desnacionalizao foi rpida, crescente e profunda na indstria e depois em setores de servios e
de infraestrutura. Mais que triplicou de 1995 a 1999 o estoque de investimento direto estrangeiro, em larga
medida em setores que no podem exportar ("non tradeables"), mas que geraro um substancial fluxo
futuro de remessas de lucros, dividendos e outras rendas para o exterior, pressionando o balano de
pagamentos do pas - hoje estruturalmente debilitado e ponto nodal de fragilizao do Estado brasileiro.
"Mas no s. O custo de capital brutalmente desfavorvel (dado pelos juros elevadssimos e pelo
alto risco-pas) incentivou a alienao de grandes empresas nacionais; esvaziou ncleos prprios,
importantes, de desenvolvimento tecnolgico; suprimiu dos mercados marcas brasileiras (muitas delas
centenrias); aniquilou empresas e projetos inovadores; e subordinou ou transferiu centros relevantes de
deciso privada para o exterior. Setores fundamentais para a revoluo tecnolgica, como o de
telecomunicaes, foram irresponsavelmente entregues a empresas estrangeiras (neste caso, ademais, sob
um modelo empresarial pulverizado e ineficiente).
"A elite brasileira parece estar finalmente acordando para as malignas implicaes desse verdadeiro
desmonte do Brasil enquanto nao, enquanto estrutura capitalista e enquanto Estado". [LUCIANO
COUTINHO, "Crnica de um grande desmonte", FSP, 30/01/2000].
O que houve com o sr. Coutinho? Como no poema de Machado, "Dizem que ensandeceu e que no
sabe como/ Perdeu a sua mosca azul".
No atual governo, no o nico.
[Publicado na HORA DO POVO, 17/01/2014]