AnalysefinancireLeon1Introductionauxmarchsfinanciers(2/2) Existenced'uneprimederisque Sivousaviezinvestiundollaren1925suruneactionamricainedel'indiceSP500,votredollarse serait transform en 889 dollars 70 ans plus tard. Le mme dollar investit dans des obligations d'entreprisesamricainesvousauraitrapport40dollars. Cette diffrence qui se rvle norme est lie ce que l'on nomme " la prime de risque ", les risques lis aux actions et aux obligations tant totalement diffrents. Si on observe les deux courbes, l'une (celle des actions SP500) est beaucoup plus heurte que l'autre, c'est ce qu'on appellelavolatilitd'unactiffinancier. Lerisqueestbienrel,parexempleentre1929et1939lesactionsamricainesn'ontpasprogress dutout,lavaleurduplacementcomptetenudel'inflationtaitdoncngative.Danslemmetemps lesobligationscontinuaienttranquillementleurchemin.
L'cart de rendement est donc du au risque qu'acceptent de prendre ceux qui investissent en actions,parnatureplusvolatilesquelesobligations.Cetcartestappel"primederisque".
En rgle gnrale on remarque que les pargnants prfrent un taux d'intrt plus bas, mais une scurit de leur pargne initiale, c'est la notion "d'aversionaurisque". Leconceptderisqueestdifficileapprhender,nousaborderonsdansdesleonsultrieureslestechniquespermettantdequantifiercerisqueetainsi decomparerdesactifsfinanciers. Cette premire leon est volontairement trs large sur la thorie de l'investissement, vous aurez pu ainsi vous familiariser avec deux concepts cl de l'investissementboursierquisontlerisqueetlarentabilitetainsicommencerdfinirvotre"aversionaurisque".
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