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Emitentes e Informao
CIRCULAR SOBRE CONTAS ANUAIS
janeiro de 2015
NDICE
1.
2.
ASPETOS GERAIS
1.1.
LEGISLAO APLICVEL
1.2.
1.3.
1.4.
ASPETOS ESPECFICOS
2.1.
2.2.
2.3.
PARTICIPAES QUALIFICADAS
2.4.
10
2.5.
TRANSAES DE DIRIGENTES
11
2.6.
11
12
2.7.
2.8.
2.9.
SUSPENSO DA NEGOCIAO
30
2.10. SANES
30
30
31
1. ASPETOS GERAIS
1.1. LEGISLAO APLICVEL
A legislao nacional aplicvel matria da prestao de contas anuais inclui, para alm do respetivo
normativo contabilstico e do Cdigo das Sociedades Comerciais (adiante CSC), o Cdigo dos Valores
Mobilirios (adiante Cd.VM), em conjugao com os Regulamentos da CMVM n. 5/2008 (alterado pelo
Regulamento da CMVM n. 5/2010), n. 4/2013 (que revogou o Regulamento da CMVM n. 1/2010),
n. 11/2005 e n. 6/2002 (com as alteraes introduzidas pelo Regulamento da CMVM n. 4/2004), bem
como a Instruo n. 1/2010.
As disposies legais citadas sem outra indicao respeitam ao Cdigo dos Valores Mobilirios.
na sede da sociedade;
(ii)
(iii)
Todas as restantes informaes que os emitentes sejam obrigados a tornar pblicas devero ser
disponibilizadas no stio de Internet do emitente e a mantidas durante, pelo menos, 1 ano [arts. 244./7 e
8 e 21-C/2 Cd.VM].
1.2.2.
Elementos a divulgar
(ii)
(b)
Relatrio de gesto [art. 245./1/a) Cd.VM; arts. 65. - 66.-A CSC], incluindo,
designadamente:
(a)
(b)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
Certificao legal das contas emitida pelo revisor oficial de contas da sociedade que deve
incluir, entre outros elementos, parecer sobre a concordncia do relatrio de gesto com as
contas do exerccio [arts. 245./1/a) Cd.VM e 451./3/e), 4 e 5 CSC];
(vii)
Relatrio de auditoria elaborado por auditor registado na CMVM [art. 245./1/b) Cd.VM];
Cfr. arts 65. a 66.-A, 70., 420./6, 423.-F/2 e 441./2 e 508.-A a 508.-F CSC; arts. 245./1 e 2 e 245.-A Cd.VM; art. 8./1
Regulamento CMVM n. 5/2008; Regulamentos CMVM n.os 6/2002 e 1/2010; Regulamento n. 1606/2002 do Parlamento Europeu
e do Conselho; e Decreto-Lei n. 158/2009, de 13 de julho, que aprova o Sistema de Normalizao Contabilstica e revoga o Plano
Oficial de Contabilidade.
2
No caso das sociedades que apresentem um nico relatrio, esta informao deve ser includa na seco do relatrio sobre o
governo das sociedades que contm a informao prevista na al. m) do n.1 do art. 245.-A Cd.VM [cfr. art. 508.-C/8 CSC].
(viii)
Parecer do rgo de fiscalizao que deve incluir, entre outros elementos, a declarao
subscrita por cada um dos seus membros sobre a conformidade da informao financeira
apresentada [art.245./1/c) Cd.VM] e exprimir a sua concordncia ou no com o relatrio de
gesto e com as contas do exerccio [art. 8./1/a) Regulamento CMVM n. 5/2008 e
arts. 420./1/g) e 6, 423.-F/2 e 441./2 CSC];
(ix)
Lista dos titulares de participaes qualificadas, com indicao do nmero de aes detidas
e percentagem de direitos de voto correspondentes, calculada nos termos do art. 20. Cd.VM
[art. 8./1/b) Regulamento CMVM n. 5/2008];
(x)
(xi)
1.2.3.
Envio CMVM
Os documentos de prestao de contas anuais devem ser enviados CMVM logo que sejam colocados
disposio dos acionistas [art. 245./6 Cd.VM], preferencialmente atravs de correio eletrnico em ficheiro
pdf, para o endereo cmvm@cmvm.pt. [norma n. 9 da Instruo da CMVM n. 1/2010]
Devero ainda ser remetidos CMVM, atravs de correio eletrnico ou em suporte de papel, os relatrios
de auditoria elaborados por auditor registado na CMVM e as certificaes legais de contas, devidamente
assinados.
Os documentos de prestao de contas devem ser apresentados e apreciados pela assembleia geral:
(i)
(ii)
1.3.2.
Caso sejam introduzidas alteraes aos documentos de prestao de contas apresentados como proposta
para aprovao pela assembleia geral, antes ou na sequncia da respetiva aprovao, o rgo de
administrao do emitente deve elaborar uma nota explicativa sobre essas alteraes, que dever ser
imediatamente divulgada ao mercado.
1.3.3.
A convocatria da assembleia geral das sociedades abertas, nomeadamente para efeitos da aprovao
do relatrio e contas anuais, deve ser divulgada com 21 dias de antecedncia [art. 21.-B Cd.VM].
No caso dos emitentes de aes admitidas negociao em mercado regulamentado, as informaes preparatrias da
assembleia geral devem ser divulgadas juntamente com a respetiva convocatria [arts. 21.-B/1, 21.-C/2 e 249./2/a)
Cd.VM].
As demais sociedades devem divulgar as informaes preparatrias da assembleia geral com 15 dias de antecedncia
[art. 289./1 CSC].
Para alm disso e dos elementos previstos no art. 377./5 CSC, a convocatria dever conter, pelo menos
[art. 21.-B/2 Cd.VM]:
(i)
(ii)
Informao sobre o procedimento a respeitar pelos acionistas para o exerccio dos direitos de
incluso de assuntos na ordem do dia, de apresentao de propostas de deliberao e de
informao em assembleia geral, incluindo os prazos para o respetivo exerccio;
(iii)
(iv)
O local e a forma como podem ser obtidos o texto integral dos documentos e as propostas de
deliberao a apresentar assembleia geral.
1.3.4.
Alm dos elementos previstos no art. 289./1 CSC, as sociedades emitentes de aes admitidas
negociao em mercado regulamentado devem facultar aos seus acionistas, na sede da sociedade e no
respetivo stio de Internet, para alm da convocatria e na data da divulgao desta, os seguintes
elementos [art. 21.-C/1 Cd.VM]:
(i)
(ii)
(iii)
1.3.5.
Nas sociedades emitentes de aes admitidas negociao em mercado regulamentado vigora o sistema
da data de registo (record date), pelo que tem direito a participar na assembleia geral e a discutir e votar
quem, s 0 horas (GMT) do 5. dia de negociao anterior ao da reunio, for titular de aes que lhe
confiram, segundo a lei e o contrato de sociedade, pelo menos um voto [art. 23.-C/1 Cd.VM].
O exerccio destes direitos no prejudicado pela transmisso das aes em momento posterior data
de registo, ainda que quem proceda entretanto sua alienao deva comunic-lo imediatamente ao
presidente da mesa da assembleia geral e CMVM [art. 23.-C/2 e 7 Cd.VM].
Quem pretenda participar na assembleia geral de uma sociedade emitente de aes admitidas
negociao em mercado regulamentado deve declar-lo, por escrito, ao presidente da mesa da
assembleia geral e ao intermedirio financeiro onde a conta de registo individualizado esteja aberta at
vspera da data de registo podendo, para o efeito, utilizar o correio eletrnico [art. 23.-C/3 Cd.VM].
O intermedirio financeiro, que seja informado da inteno do seu cliente em participar na assembleia
geral, envia ao presidente da mesa da assembleia geral, at ao fim do dia da data de registo, informao
sobre o nmero de aes registadas em nome do seu cliente, com referncia data de registo, podendo,
para o efeito, utilizar o correio eletrnico [art. 23.-C/4 Cd.VM].
A propsito destas regras de participao em assembleia geral e com vista ao esclarecimento de eventuais dvidas
resultantes da sua aplicao prtica, a CMVM divulgou um conjunto de recomendaes disponveis para consulta em:
http://www.cmvm.pt/CMVM/Recomendacao/Recomendacoes/Pages/RecomendaesdaCMVMemfacedoNovoRegimedaPa
rticipaonasAssembleiasGeraisdasSociedadescomAcesAdmitidasaoMercadoRegulamentad.aspx
1.3.7.
aos mecanismos que permitam o alinhamento dos interesses dos membros do rgo de
administrao com os interesses da sociedade:
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
aos mecanismos de limitao da remunerao varivel, no caso dos resultados evidenciarem uma
deteriorao relevante do desempenho da empresa no ltimo exerccio apurado ou quando esta
seja expectvel no exerccio em curso.
Depois de aprovada, a referida poltica de remunerao, bem como o montante anual da remunerao
auferida pelos membros dos rgos de administrao e de fiscalizao (de forma agregada e individual)
devem ser includos nos documentos anuais de prestao de contas (no caso dos emitentes de aes
admitidas negociao, no Relatrio do Governo Societrio) [art. 3. Lei n. 28/2009].
Com a entrada em vigor do Decreto-Lei n. 157/2014, de 24 de outubro, que transpe a Diretiva n.
2013/36/EU, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 26 de junho de 2013 e implementa o Regulamento
(UE) n. 575/2013, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 26 de junho de 2013, foi alterado o Regime
Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras (RGICSF), aprovado pelo Decreto-Lei n.
298/92, de 31 de dezembro, mediante a introduo de novas regras quanto estrutura e composio das
remuneraes, em particular da sua componente varivel, que determinam a necessidade de atualizao
das polticas remuneratrias a adotar pelas instituies de crdito3.
Neste sentido, ao abrigo do disposto no artigo 26./7 do Decreto-Lei n. 157/2014, de 24 de outubro, as
instituies de crdito devem, na primeira assembleia geral, ordinria ou extraordinria, realizada aps a
entrada em vigor do referido diploma4, deliberar sobre a aprovao das necessrias atualizaes sua
poltica de remunerao.
2. ASPETOS ESPECFICOS
2.1. DATA DE PAGAMENTO DOS DIVIDENDOS
A data de pagamento de dividendos dever ser divulgada ao mercado atravs de um comunicado de
informao privilegiada logo que a mesma seja conhecida [cfr. recomendaes do CESR com a referncia
CESR/06-562b6, art. 249./2/b) Cd.VM e art. 7./3 Regulamento CMVM n. 5/2008].
Esta informao particularmente importante para os emitentes de aes que integram o ndice PSI 20,
dadas as implicaes nos contratos de derivados negociados no s em Portugal, mas tambm noutros
pases.
Os emitentes devero ainda incluir esta data no calendrio semestral de eventos divulgado no seu stio
(ii)
(iii)
Consideram-se aes prprias da sociedade dominante as aes adquiridas ou detidas por uma
sociedade dependente, direta ou indiretamente daquela, nos termos do artigo 486. CSC
[art. 325.-A/1 CSC]. Assim sendo, a informao a prestar no mbito do relatrio de gesto deve incluir
expressamente as transaes sobre valores mobilirios prprios e o respetivo saldo final, ainda que
aquelas tenham sido realizadas por sociedades dependentes, indicando expressamente tal facto.
A referida informao dever ser identificada separadamente de qualquer outro montante que seja contabilisticamente
considerado como aes prprias, designadamente de outras situaes resultantes da aplicao da IAS 32 e IAS 39,
devendo ser divulgadas de forma clara as respetivas quantidades, distinguindo-se as quantidades de umas e de outras.
A autorizao para a realizao de transaes de aes prprias, deliberada em assembleia geral, poder configurar um
programa de recompra (share buyback) nos termos do Regulamento (CE) N. 2273/2003 da Comisso Europeia de 22 de
dezembro, caso em que devero ser divulgados todos os pormenores do programa aprovado, incluindo o objetivo do
programa, o contravalor mximo, o nmero mximo de aes a adquirir e o prazo da autorizao. Devero ser ainda seguidas
as regras estabelecidas nesse regulamento para a aquisio de aes, nomeadamente quanto a limites de preo e
quantidades dirias.
A realizao de transaes de aes prprias est sujeita aos deveres de comunicao e divulgao
estabelecidos nos arts. 11. a 13. Regulamento CMVM n. 5/2008, bem como do art. 249./2/f) Cd.VM.
A comunicao CMVM das transaes de aes prprias do emitente dever ser efetuada via extranet
[normas 19 e 20 da Instruo da CMVM n. 1/2010].
A divulgao atravs do SDI dever ocorrer quando a posio final perfaa, ultrapasse ou desa abaixo
de 1% do capital social ou sucessivos mltiplos, e/ou quando as aquisies/alienaes efetuadas na
mesma sesso de mercado regulamentado perfaam ou ultrapassem 5% do volume negociado nessa
sesso [art. 11. Regulamento CMVM n. 5/2008].
% Capital
social com
direito de voto
Diretamente
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
Acionista X
(pessoa singular ou coletiva)
Total imputvel
um efeito econmico similar deteno de aes que no geram autonomamente imputao de direitos
de voto.
Nestes termos, o Regulamento CMVM n. 5/2010 apresenta, de forma exemplificativa, alguns acordos,
como sejam: os contratos diferenciais, swaps com liquidao financeira, opes com liquidao financeira
e futuros e contratos a prazo com liquidao financeira.
Alm destes exemplos, deve tomar-se em considerao que, para efeitos da aplicao deste
Regulamento, entendido como efeito econmico similar deteno de aes, a exposio aos
benefcios resultantes do aumento e aos riscos resultantes da depreciao da cotao das aes,
mediante a celebrao de um acordo ou aquisio de um instrumento financeiro.
A comunicao a remeter pelos participantes deve distinguir claramente, quanto aos direitos de voto
imputveis, os elementos exigidos pelo art. 16. Cd.VM e pelo art. 2. Regulamento CMVM n. 5/2010.
Relativamente aos acordos ou instrumentos financeiros com efeito econmico similar deteno de
aes, deve ser prestada informao designadamente sobre: as principais caratersticas destes acordos
ou instrumentos financeiros, o nmero de aes e as percentagens de capital e direitos de voto objeto dos
acordos ou instrumentos e a data de caducidade ou maturidade dos acordos ou instrumentos.
A sociedade participada deve divulgar a comunicao recebida no SDI no prazo mximo de 3 dias de
negociao aps a receo da informao.
se intitular Certificao legal das contas e relatrio de auditoria elaborado por auditor registado na
CMVM;
(ii)
cumprir com os requisitos mais exigentes para o relatrio de auditoria estabelecidos no Cdigo dos
Valores Mobilirios, bem como no Regulamento da CMVM n. 1/2014 e na Diretriz de
Reviso/Auditoria (DRA) 701 emanada pela Ordem dos Revisores Oficiais de Contas (OROC),
aplicando-se os prazos mais restritos de envio CMVM da certificao legal das contas;
(iii)
incluir todas as menes constantes no anexo DRA 701 estabelecidas para o documento
unificado, incluindo a meno sobre a responsabilidade do auditor, bem como as menes exigidas
pela Circular da OROC n. 17/11, de 23 de fevereiro.
Nos casos em que os documentos de prestao de contas no sejam integralmente aprovados, o relatrio
de auditoria dever ser elaborado autonomamente. Contudo, caso se reinicie o processo de prestao de
contas com a emisso de uma nova certificao legal das contas e do parecer do rgo de fiscalizao, o
relatrio de auditoria poder ser includo num documento nico, conjuntamente com a nova certificao
legal das contas. Este documento nico dever fazer referncia aos novos documentos de prestao de
contas objeto da opinio do auditor/revisor.
A CMVM analisa as demonstraes financeiras dos emitentes, tendo por base a aplicao de um modelo
de risco desenvolvido internamente em conjugao com os princpios definidos nas Standards n. 1 e 2
do CESR, substitudas no final de 2014 pelas Guidelines de enforcement de informao financeira da
ESMA (Orientaes da ESMA relativas ao controlo da aplicao dos requisitos em matria de informao
financeira), que entraram em vigor em 29 de dezembro de 2014 e podem ser consultadas em:
http://www.esma.europa.eu/system/files/2014-esma-1293pt.pdf.
A anlise efetuada abrange as demonstraes financeiras anuais, as demonstraes financeiras
intercalares - trimestrais e semestrais -, bem como a informao financeira relativa aos emitentes includa
nos prospetos aprovados.
Tendo em considerao o resultado das anlises realizadas s demonstraes financeiras dos emitentes
As notas s demonstraes financeiras devem apresentar informao acerca das bases de preparao
das demonstraes financeiras e das polticas contabilsticas efetivamente usadas pelo emitente,
fornecendo informao que no apresentada num outro local das demonstraes financeiras, mas que
relevante para a sua compreenso (IAS 1.112), sendo igualmente relevante o disposto na IAS 8 sobre
esta matria. A descrio das polticas contabilsticas deve adaptar-se ao contexto onde cada entidade se
insere, devendo ser evitada a divulgao de descries estandardizadas que no sejam relevantes e/ou
suficientes para aferir a aplicao das polticas contabilsticas face realidade do emitente.
Em conformidade com os pargrafos 122 e 125 da IAS 1, o emitente deve divulgar (i) nas notas
apropriadas, os julgamentos efetuados pela gesto aquando da aplicao das polticas contabilsticas
seguidas pela entidade que tm um efeito mais significativo nos montantes reconhecidos nas
demonstraes financeiras e (ii) os principais pressupostos respeitantes ao futuro e outras fontes de
incerteza das estimativas data do fim do perodo de reporte, que apresentam um risco significativo de
provocar um ajustamento material nos valores de ativos e passivos durante o prximo ano financeiro. A
entidade dever divulgar informao sobre a natureza e a quantia escriturada no fim do perodo de relato
desses ativos e passivos.
Um passivo deve ser considerado como corrente se a entidade espera que o mesmo seja liquidado
durante o seu ciclo operacional normal, se detm o passivo essencialmente para finalidades de
negociao, se est previsto que seja liquidado at 12 meses aps o perodo de relato, ou ainda se a
entidade no tiver um direito incondicional de diferir a liquidao do passivo durante pelo menos 12 meses
aps o perodo de relato. Os passivos remanescentes devem ser classificados como no correntes (IAS
1.69). Destacam-se neste mbito, os contratos de financiamento que preveem que o no cumprimento de
uma determinada condio (a alterao de controlo da entidade ou o no cumprimento de determinados
rcios, por exemplo), torna imediatamente exigvel a totalidade do valor em dvida, ou nos quais se suscita
a possibilidade do credor exigir, sob sua discricionariedade, o reembolso antecipado. Caso existam
condies desta natureza, a entidade ter que proceder sua divulgao (nomeadamente no que diz
respeito aos rcios, indicando a frmula e o limite aplicvel) no mbito da informao sobre riscos de
liquidez, exigida pela IFRS 7.31.
A entidade dever divulgar informao que permita avaliar os objetivos, polticas e processos para gesto
do capital. Para o efeito, a entidade dever divulgar informao qualitativa, explicando o que gerido
como capital e a forma como os objetivos so atingidos (IAS 1.134 e 135).
Em conformidade com a IAS 1.38 o emitente dever apresentar informaes comparativas para a
informao narrativa e descritiva, se a mesma for relevante para a compreenso das demonstraes
financeiras do perodo corrente.
As emendas IAS 1 endossadas pela Comisso Europeia em junho de 2012 exigem a apresentao
separada, relativamente s rubricas respeitantes a outro rendimento integral do perodo, entre aquelas
que podem ser posteriormente reclassificadas nos resultados (ajustamentos de reclassificao) e as que
no podero vir a s-lo, devendo ser tambm apresentado separadamente o imposto sobre as respetivas
componentes. A designao Demonstrao do resultado integral foi alterada para Demonstrao dos
resultados e de outro rendimento integral.
2.8.3.
De acordo com o disposto na IAS 8.29, sempre que existam alteraes voluntrias de polticas, a entidade
dever divulgar (i) a natureza da alterao na poltica contabilstica; (ii) as razes pelas quais a aplicao
da nova poltica contabilstica proporciona informao fivel e mais relevante; (iii) a quantia do ajustamento
para o perodo corrente e cada perodo anterior apresentado, at ao ponto em que seja praticvel; (iv) a
quantia do ajustamento relacionado com perodos anteriores aos apresentados, at ao ponto em que seja
praticvel; e (v) se a aplicao retrospetiva for impraticvel para um perodo anterior em particular, ou para
perodos anteriores aos apresentados, as circunstncias que levaram existncia dessa condio e uma
descrio de como e desde quando a poltica contabilstica tem sido aplicada.
Se a entidade detetar erros relativos a exerccios anteriores, deve aplicar o estabelecido na IAS 8.41 a 48
e divulgar a informao exigida pelo pargrafo 49: a) a natureza do erro de um perodo anterior; b) para
cada perodo anterior apresentado, at ao ponto em que seja praticvel, a quantia da correo; c) a quantia
da correo no incio do perodo anterior mais antigo apresentado; e d) se a reexpresso retrospetiva for
impraticvel para um perodo anterior em particular, as circunstncias que levaram existncia dessa
condio e uma descrio de como e desde quando o erro foi corrigido.
A entidade dever ainda prestar a informao requerida pela IAS 1.106.b), que exige a divulgao para
cada componente de capital prprio dos efeitos da aplicao retrospetiva de uma alterao de poltica
contabilstica ou de reexpresso retrospetiva reconhecidos de acordo com a IAS 8, tal como reforado
pelo pargrafo 110 da mesma norma, que refere que O pargrafo 106(b) exige a divulgao na
demonstrao de alteraes no capital prprio do ajustamento total para cada componente do capital
prprio resultante de alteraes nas polticas contabilsticas e, separadamente, de correes de erros.
Estes ajustamentos so divulgados para cada perodo anterior e no incio do perodo.
Na ausncia de uma norma aplicvel especificamente a uma determinada transao, a entidade deve
aplicar os procedimentos previstos na IAS 8.10 a 12 (caso por exemplo, do tratamento das licenas de
emisso de CO2).
A entidade dever pois proporcionar aos investidores um conhecimento completo das opes seguidas,
assegurando a compreenso e transparncia da posio financeira e dos resultados das operaes e
fluxos de caixa.
2.8.4.
performance financeira dos emitentes, que poder resultar na obteno de perdas fiscais ou na existncia
de diferenas temporrias dedutveis. Neste mbito, salienta-se o definido nos pargrafos 29 e 34 da IAS
12, que limitam o reconhecimento de ativos por impostos diferidos na medida em que seja provvel que
venham a estar disponveis lucros tributveis futuros, que permitam a utilizao das diferenas
temporrias dedutveis ou perdas fiscais. O pargrafo 35 da IAS 12 explicita que a existncia de prejuzos
fiscais no utilizados um forte indcio que futuros lucros tributveis podem no estar disponveis, pelo
que um histrico de prejuzos fiscais no utilizados recentes, torna o reconhecimento de impostos diferidos
condicionados existncia de provas convincentes de que provvel a existncia de lucros fiscais futuros
suficientes contra os quais os prejuzos fiscais no utilizados possam ser utilizados pela entidade;
Desta forma, dever ser dada especial ateno aos critrios estabelecidos na IAS 12.36 na avaliao da
probabilidade de que estar disponvel lucro tributvel contra o qual perdas fiscais no usadas ou crditos
fiscais no usados possam ser utilizados e na necessidade de ser revista no fim de cada perodo de relato
a quantia escriturada de um ativo por impostos diferidos, nos termos do pargrafo 56.
Os emitentes devem divulgar os pressupostos significativos utilizados nos business plans, que suportam
os lucros tributveis futuros esperados pela entidade, uma vez que os prejuzos fiscais podem ser
utilizados durante um perodo de tempo longo e os business plans que suportam a existncia futura de
lucro tributvel baseiam-se em pressupostos muito julgamentais.
Quando materiais, os emitentes devem desagregar as divulgaes com base nas caractersticas das
perdas fiscais, nomeadamente tendo em conta os perodos de utilizao.
A divulgao do perodo considerado para avaliar a recuperao dos impostos diferidos ativos, dos
julgamentos realizados na determinao desse perodo, bem como do montante de prejuzos fiscais para
os quais a entidade reconheceu ativos por impostos diferidos, comparando com o total de prejuzos fiscais
disponveis para cada entidade (com valores materiais) relevante para os utilizadores da informao
financeira.
A entidade dever assegurar o cumprimento das exigncias de divulgao de informao do pargrafo 82
da IAS 12, segundo o qual uma entidade deve divulgar a quantia do ativo diferido e a natureza das provas
que suportam o seu reconhecimento, quando: a) a utilizao do ativo por impostos diferidos depende de
lucros tributveis futuros superiores aos lucros provenientes da reverso de diferenas temporrias
tributveis existentes; e b) a entidade tiver apurado um prejuzo quer no perodo corrente, quer no perodo
precedente, na jurisdio fiscal com a qual se relaciona o ativo por impostos diferidos.
A entidade dever divulgar as suas polticas contabilsticas relacionadas com posies fiscais incertas no
que respeita ao correspondente reconhecimento e mensurao do imposto sobre o rendimento,
particularmente luz da IAS 12.46, em conformidade com a IAS 1.117 e 122.
Neste mbito importa referir ainda a redao que foi dada ao artigo 87. do Cdigo do Imposto sobre o
Rendimento das Pessoas Coletivas (CIRC), decorrente da entrada em vigor da Lei n. 82-B/2014, de 31
de dezembro (conforme antecipado na Lei n. 2/2014, de 16 de janeiro), que dispe no seu nmero 1 que
A taxa do IRC de 21 %, exceto nos casos previstos nos nmeros seguintes sendo que, de entre as
situaes excecionadas, esto nomeadamente: i) sujeitos passivos qualificados como PMEs, aos quais a
taxa aplicvel aos primeiros 15.000 de matria coletvel de 17%, aplicando-se a taxa prevista de 21%
ao excedente (sendo que a aplicao da taxa de 17% est ainda sujeita s regras comunitrias para os
auxlios de Estado), e ii) rendimentos de entidades que no tenham sede nem direo efetiva em Portugal
e aqui no possuam estabelecimento estvel ao qual os mesmos sejam imputveis, para os quais a taxa
de 25%. A limitao deduo de prejuzos fiscais de 70% do lucro tributvel apurado em cada perodo
(artigo 52. CIRC).
De acordo com o disposto na IAS 12.47, os ativos e passivos por impostos diferidos devem ser
mensurados pelas taxas fiscais que se espera que sejam de aplicar no perodo quando seja realizado o
ativo ou seja liquidado o passivo, com base nas taxas fiscais (e leis fiscais) que tenham sido decretadas
ou substantivamente decretadas data do balano.
2.8.5.
Se os itens do ativo fixo tangvel forem expressos por quantias revalorizadas, a entidade ter que divulgar,
para alm da informao exigida pela IFRS 13, (i) a data efetiva da reavaliao, (ii) o envolvimento ou no
de um avaliador independente, (iii) para cada classe de ativo fixo tangvel revalorizada, a quantia
escriturada que teria sido reconhecida se os ativos tivessem sido reconhecidos de acordo com o modelo
de custo; e (iv) o excedente de revalorizao, indicando a alterao no perodo e quaisquer restries na
distribuio do saldo aos acionistas (IAS 16.77.a), b), e) e f)).
Nos casos em que a entidade escolheu o modelo de revalorizao para a mensurao subsequente de
itens do seu ativo fixo tangvel cujo justo valor pode ser determinado de forma fivel, os bens devem ser
escriturados pelo seu justo valor data da revalorizao, deduzido de depreciaes acumulada
subsequente e perdas por imparidade acumuladas subsequentes (IAS 16.31).
As revalorizaes devem ser efetuadas com regularidade suficiente, que assegure que o valor escriturado
no difere materialmente daquele que seria determinado atravs do uso do justo valor no fim do perodo
de relato (IAS 16.31). A IAS 16.34 permite que a frequncia das revalorizaes dos ativos se situe entre
trs a cinco anos, mas unicamente nos casos em que as variaes no justo valor dos ativos so
insignificantes. Dadas as condies atuais do mercado imobilirio, o management dever assegurar,
atravs de evidncia objetiva, o cumprimento da presente condio.
Relativamente s propriedades de investimento, a IAS 40.75(e) exige a indicao de at que ponto o seu
justo valor se baseia na avaliao de um avaliador independente. Se no tiver sido efetuada tal valorizao
esse facto deve ser divulgado.
Estabelece ainda a IAS 40.40 que, ao determinar o justo valor em conformidade com a IFRS 13, a entidade
deve assegurar que o justo valor reflete, entre outras coisas, os rendimentos provenientes de
arrendamentos em curso e outros pressupostos que os participantes de mercado utilizariam para atribuir
um valor s propriedades de investimento nas condies atuais de mercado.
Os pressupostos devem ser quantificados, permitindo aos utentes das demonstraes financeiras
acompanhar a sua evoluo face a potenciais evolues dos respetivos mercados.
Quando a entidade utiliza preos de mercado na valorizao dos seus imveis ou outros ativos,
apropriado divulgar os preos de mercado por m 2 que estiveram na base da respetiva valorizao. Nos
casos em que os imveis detidos pela entidade apresentam caractersticas distintas e esto situados em
localizaes diversas, a informao pode ser divulgada por clusters, mediante a utilizao de intervalos
de preos que no sejam significativamente dspares.
A evoluo do mercado imobilirio dever ser tomada em considerao pela entidade, devendo ser
divulgados os julgamentos efetuados pela gesto relativamente a esta matria (IAS 1.117 e 125). Dever
ser ainda indicado claramente o que foi considerado como sendo condies de mercado.
2.8.6.
As emendas IAS 19 endossadas pela Comisso Europeia em junho de 2012 vieram (i) eliminar a
possibilidade de as entidades utilizarem o mtodo do corredor no reconhecimento dos desvios atuariais e
(ii) definir que as remensuraes das responsabilidades lquidas com os planos de benefcio definido de
benefcios ps-emprego ganhos e perdas atuariais e ganhos esperados nos ativos do plano devem
ser apresentadas em outros rendimentos integrais.
Em conformidade com os pargrafos 75 a 98 da IAS 19, os pressupostos atuariais utilizados pela entidade
devem ser as melhores estimativas das variveis que determinaro o custo da entidade proporcionar
benefcios ps-emprego aos seus empregados, devendo como tal ter em considerao as caractersticas
da populao em causa e utilizar pressupostos financeiros apropriados. Estes devem basear-se nas
expectativas de mercado, no fim do perodo de relato, relativamente ao perodo em que as obrigaes
devero ser liquidadas (IAS 19.80).
Os pressupostos atuariais devero ser consistentes com os utilizados em exerccios anteriores, devendo
a entidade explicar de forma clara e completa as alteraes ocorridas nos mesmos face ao perodo de
reporte anterior, justificando os desvios atuariais registados no perodo. Revela-se pois essencial a
descrio dos julgamentos efetuados pela gesto aquando da avaliao das responsabilidades da
entidade com benefcios ps-emprego.
A entidade dever divulgar toda a informao exigida pelos pargrafos 135 a 144 da IAS 19,
nomeadamente os principais pressupostos atuariais usados data do balano (IAS 19.144 e 76), que
devero corresponder s melhores estimativas da entidade quanto s variveis que determinaro o custo
final de proporcionar benefcios ps-emprego. Os pressupostos atuariais, financeiros e demogrficos,
incluem entre outros: (i) a taxa de desconto; (ii) os nveis de benefcios e os ordenados futuros; (iii) no
caso de benefcios mdicos, os custos mdicos futuros; (iv) a mortalidade; (v) as taxas de rotao, de
incapacidade e de reforma antecipada dos empregados e (vi) as taxas de utilizao dos planos mdicos.
A entidade dever indicar se as taxas utilizadas para descontar as responsabilidades com benefcios psemprego foram determinadas por referncia a obrigaes corporate de alta qualidade (IAS 19.83) e
facultar informao sobre a fonte, os fatores e os julgamentos subjacentes ao apuramento da taxa de
desconto.
A entidade deve divulgar ainda uma anlise de sensibilidade para cada pressuposto atuarial significativo,
em conformidade com o pargrafo 145.
Nos termos da IAS 19.142, uma entidade deve desagregar o justo valor dos ativos do plano em classes
que distingam a natureza e os riscos de tais ativos, distinguindo para cada classe de ativos do plano, os
ativos que tm um preo de mercado cotado num mercado ativo e dos que no tm. Tendo presente o
pargrafo 136 sobre o nvel de divulgao, uma entidade poder efetuar a distino, designadamente,
entre: (a) caixa e equivalentes de caixa; (b) instrumentos de capital; (c) instrumentos de dvida; (d) imveis;
(e) instrumentos derivados; (f) fundos de investimento; (g) ttulos garantidos por ativos; e (h) dvida
estruturada.
A entidade deve ainda divulgar o justo valor dos instrumentos representativos do seu capital prprio que
detm como ativos do plano, bem como o justo valor de imveis ocupados pela entidade ou outros ativos
por si utilizados (IAS 19.143).
2.8.7.
O objetivo desta norma assegurar que as demonstraes financeiras de uma entidade contenham as
divulgaes necessrias para chamar a ateno para a possibilidade de que a sua posio financeira e
lucros ou prejuzos possam ter sido afetados pela existncia de partes relacionadas e por transaes e
saldos pendentes, incluindo compromissos, com tais partes.
Nos termos da IAS 24.18, se uma entidade tiver realizado transaes com partes relacionadas durante os
perodos abrangidos pelas demonstraes financeiras, deve divulgar a natureza do relacionamento com
essas partes, bem como informao sobre as transaes e saldos pendentes, incluindo compromissos,
necessria para a compreenso do potencial efeito do relacionamento com essas partes relacionadas nas
demonstraes financeiras por parte dos utilizadores das mesmas. Para que seja possvel efetuar essa
avaliao, todas as transaes com partes relacionadas e o respetivo relacionamento devero ser
divulgados.
As divulgaes exigidas pelo pargrafo 18 devem ser efetuadas separadamente por cada uma das
seguintes categorias: a) a empresa-me; b) entidades com controlo conjunto ou influncia significativa
sobre a entidade; c) subsidirias; d) associadas; e) empreendimentos conjuntos nos quais a entidade seja
um empreendedor; f) pessoal-chave da gerncia da entidade ou da respetiva entidade-me; e g) outras
partes relacionadas (IAS 24.19).
De acordo com a IAS 24.17 a entidade dever divulgar a remunerao do pessoal chave da gerncia,
sendo este um conceito mais amplo que o conceito de rgos sociais subjacente ao relatrio do governo
das sociedades, estando em linha com o conceito previsto no n. 3 do artigo 248.-B do Cd.VM. A
informao a divulgar compreende, no s o valor total daquelas remuneraes, mas o valor individual
para cada uma das seguintes categorias: (i) benefcios de empregados de curto prazo, (ii) benefcios psemprego, (iii) outros benefcios de longo prazo, (iv) benefcios de cessao de emprego e (v) pagamentos
com base em aes. As divulgaes abrangem igualmente as quantias agregadas apresentadas na
demonstrao da posio financeira e na demonstrao do rendimento integral, devendo ser includas as
responsabilidades com benefcios de reforma que respeitam ao pessoal chave da gerncia.
A divulgao da informao respeitante a remuneraes exigida pela IAS 24 no prejudica outras
divulgaes exigveis por lei ou regulamento, designadamente a informao contida no relatrio do
governo das sociedades.
A IAS 1.14 indica expressamente que, relatrios ou informaes prestadas pela entidade fora do conjunto
completo de demonstraes financeiras (caso do relatrio sobre o governo da sociedade) esto fora do
mbito das IFRS. Nos termos da IAS 1.16, a entidade no pode declarar o cumprimento das IFRS a no
ser que cumpra com todos os requisitos previstos nas mesmas, incluindo os deveres de divulgao de
informao no anexo s contas.
2.8.8.
A entidade dever divulgar informao que permita aos utilizadores das demonstraes financeiras avaliar
a natureza e a extenso dos riscos resultantes de instrumentos financeiros aos quais se encontra exposta,
nomeadamente o risco de crdito, o risco de liquidez e o risco de mercado (IFRS 7.31 e seguintes).
Torna-se pois da mxima importncia que seja prestada informao completa e devidamente
desagregada sobre as exposies materiais da entidade aos riscos, mediante a divulgao de informao
quantitativa e qualitativa relevante acerca da natureza das exposies, elementos relacionados com a
avaliao dos instrumentos financeiros e anlises de concentrao das exposies a riscos relevantes.
Tambm os artigos 66. e 508.-C do CSC exigem que seja includa no relatrio de gesto informao
acerca da exposio da entidade aos diferentes riscos, sendo contudo, a IFRS 7 mais exigente, obrigando
divulgao de informao quantitativa.
No que respeita exposio da entidade ao risco de crdito, importa salientar a necessidade decorrente
do pargrafo 36 e seguintes de divulgao de informao sobre a exposio mxima, de informao
relevante sobre os colaterais detidos, da qualidade de crdito dos ativos financeiros que no estejam
vencidos nem em imparidade, de uma anlise de antiguidade dos ativos financeiros vencidos mas que
no se encontram em imparidade e dos fatores considerados na determinao da imparidade (caso
aplicvel) dos instrumentos financeiros.
Nos termos da IFRS 7.39, as divulgaes relativas ao risco de liquidez devem ser efetuadas
separadamente para os passivos financeiros derivados e no derivados. As entidades devem divulgar
uma anlise da maturidade dos passivos financeiros, apresentando informao sobre a maturidade
contratual restante e uma descrio da forma como o risco de liquidez gerido. A informao a divulgar
por cada emitente dever ser adequada ao seu perfil de risco, permitindo aos utilizadores das
demonstraes financeiras conhecer a sua exposio ao risco de liquidez e as necessidades de funding
da entidade, bem como a sua evoluo ao longo do tempo (IFRS 7.B11 e B11E).
Neste mbito, sublinha-se o dever de a entidade divulgar todos os covenants que afetam, ou podero
afetar, o risco dos instrumentos financeiros a que a mesma est exposta. Aqueles podem assumir a forma
de condicionalismos financeiros e/ou alteraes estrutura acionista (como sejam clusulas de mudana
de controlo), devendo ser divulgados no relatrio e contas e indicadas as consequncias que podero
advir para a entidade e para os diversos stakeholders, caso os condicionalismos no sejam cumpridos ou
se preveja que possam no ser cumpridos.
A entidade deve ainda divulgar as situaes de renegociao de condies ou de possveis
incumprimentos de contas a pagar que ocorreram durante o perodo de reporte, ou de quaisquer outras
condies que tenham sido incumpridas data do perodo de relato e que possam suscitar uma
acelerao no pagamento dos respetivos emprstimos (IFRS 7.18 e 19).
Tendo em considerao a relevncia do crdito concedido em incumprimento, as entidades financeiras
devero divulgar informao qualitativa e quantitativa sobre as forbearence practices seguidas no
exerccio de 2014, aquando da renegociao de emprstimos e na avaliao das imparidades desses
emprstimos.
Em 20 de dezembro de 2012, a ESMA publicou um statement sobre este tema, que se encontra disponvel
em http://www.esma.europa.eu/news/ESMA-issues-statement-forbearance-practices.
atravs dos quais se avalia se um ativo financeiro se encontra em imparidade, as IFRS so bastante claras
quanto ao facto de se exigir apenas que exista prova objetiva de imparidade. Neste caso, no se afere
subsequentemente a recuperabilidade dos fluxos de caixa, devendo a entidade reconhecer de imediato
em resultados o diferencial negativo apurado (IAS 39.67).
De notar que a IAS 1.122 exige que uma empresa divulgue no resumo das polticas contabilsticas
significativas ou outras notas, os julgamentos, com a excepo dos que envolvem estimativas (ver
pargrafo 125), que a gerncia fez no processo de aplicao das polticas contabilsticas da entidade e
que tm o efeito mais significativo nas quantias reconhecidas nas demonstraes financeiras.
O IFRIC veio reiterar esta leitura da norma, tendo publicado na pgina 5 do IFRIC Update de julho de 2009
uma
deciso
definitiva
sobre
esta
matria,
que
pode
ser
consultada
em:
http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/2DED3CF2-147A-4830-A9AC-BDE2C0CA48BC/0/IFRIC0907.pdf
Salienta-se que o perodo temporal para efeitos do critrio relativo quebra prolongada, deve contar-se
desde o momento em que o justo valor passe a ser inferior ao custo. Uma vez reconhecida imparidade,
qualquer reduo posterior ocorrida no justo valor conduzir a um reforo da perda por imparidade j
reconhecida.
Embora se tenha assistido ao atenuar da crise da dvida soberana, dever continuar a ser dado, nas
demonstraes financeiras de 2014, enfoque transparncia relativamente a exposies materiais a
dvida daquela natureza.
Mantm-se pois as recomendaes quanto ao grau de transparncia em temas como:
A granularidade da informao divulgada acerca das exposies significativas divida soberana,
incluindo mas no limitada a, informao quantitativa acerca das exposies em termos brutos e
lquidos;
As exposies a outros instrumentos que no a dvida soberana, por tipo de exposio (empresas,
bancos, municpios, etc.) incluindo informao qualitativa e quantitativa do risco de crdito;
O impacto dos derivados de crdito utilizados na gesto das exposies materiais a instrumentos
financeiros, especialmente no tocante desagregao da informao.
Merece ainda destaque a anlise efetuada pela ESMA em 2013 comparabilidade e qualidade das
divulgaes constantes das demonstraes financeiras de 2012 de 39 instituies financeiras, de 16
jurisdies distintas, com valores mobilirios cotados, cujos resultados podem ser consultados em
http://www.esma.europa.eu/content/Review-Accounting-Practices-Comparability-IFRS-FinancialStatements-Financial-Institutions-E. O relatrio apresentado pela ESMA inclui um conjunto de
recomendaes com vista ao aumento da transparncia das demonstraes financeiras, atravs da
divulgao de informao adicional em algumas reas-chave, como sejam: (i) o risco de crdito e o
impacto das prticas de forbearance, (ii) a liquidez e o risco de funding, (iii) a onerao dos ativos e (iv)
as mensuraes ao justo valor dos instrumentos financeiros.
No que respeita aos emitentes do setor bancrio, salienta-se a importncia da divulgao clara e completa
de quaisquer impactos materiais nas demonstraes financeiras decorrentes do Comprehensive
Assessment realizado pelo Banco Central Europeu em 2014 (que incluiu o Asset Quality Review), em
conformidade com as exigncias das IFRS. Estes podero incluir, por exemplo, uma alterao de uma
estimativa, a correo de um erro ou alteraes na forma como os riscos provenientes de instrumentos
A crise financeira seguida de um perodo de crescimento lento da economia na Europa implica que os
ativos dos emitentes podero continuar a gerar fluxos de caixa mais baixos que o estimado aquando da
sua aquisio, pelo que a imparidade dos ativos no financeiros continua a ser uma rea relevante.
De acordo com o disposto na IAS 36, a entidade dever descrever os mtodos e pressupostos
quantificados aplicados na determinao do valor recupervel, imparidades reconhecidas e revertidas,
bem como a justificao para os casos em que os ativos se encontram reconhecidos ao seu valor
escriturado (carrying amount), no tendo sido por isso reconhecida qualquer imparidade. Salienta-se
que, independentemente de existir ou no qualquer indicao de imparidade, o emitente dever testar
anualmente a imparidade de um ativo intangvel com uma vida til indefinida ou um ativo intangvel ainda
no disponvel para uso, bem como a imparidade do goodwill (IAS 36.10)
A entidade deve basear as projees de fluxos de caixa em pressupostos razoveis e suportveis que
representem a melhor estimativa da gerncia das condies econmicas que existiro durante a vida til
remanescente do ativo (IAS 36.33.a)).
Quando a quantia recupervel se basear no valor de uso, a entidade dever divulgar os pressupostoschave utilizados nos clculo das projees de fluxos de caixa, e no somente a taxa de desconto e a taxa
de crescimento utilizada na perpetuidade (IAS 36.134.d)i)).
Os pressupostos e mtodos utilizados na avaliao da imparidade do goodwill devem ser
consistentemente aplicados ao longo dos exerccios.
Merece realce a necessidade de divulgao de anlises de sensibilidade nos casos em que a assuno
de pressupostos diferentes dos utilizados pela gerncia, mas razoavelmente possveis, pudessem
conduzir ao reconhecimento de imparidades (IAS 36.134.f)).
Assim sendo, nas situaes em que o valor recupervel esteja relativamente prximo do valor escriturado
- ainda que o ativo no esteja em imparidade -, a entidade dever elaborar e divulgar uma anlise de
sensibilidade, que demonstre o efeito que uma variao razoavelmente possvel nos pressupostos fizesse
com que a quantia escriturada excedesse a sua quantia recupervel. Nas situaes em que a entidade
tenha reconhecido imparidade, dever tambm realizar e divulgar uma anlise de sensibilidade dos
pressupostos utilizados e os respetivos impactos no valor recupervel, tendo em considerao a aferio
da possibilidade da recuperao ou reforo da referida imparidade. Nestas situaes, devem tambm ser
divulgados os valores atribudos aos pressupostos chave (IAS 36.134.f)).
Das emendas IAS 36 introduzidas pelo Regulamento (EU) N. 1374/2013 da Comisso de 19 de
dezembro salienta-se a exigncia da divulgao da quantia recupervel de acordo com a IAS 36.130.e) e
o disposto na IAS 36.130.f). De acordo com estes pargrafos, uma entidade deve divulgar, para cada ativo
ou unidade geradora de caixa relativamente aos quais tenha sido reconhecida ou revertida uma perda por
imparidade durante o perodo, se a quantia recupervel representar o justo valor menos os custos de
alienao: i) o nvel na hierarquia do justo valor como definido na IFRS 13 no qual a mensurao do justo
valor do ativo (unidade geradora de caixa) classificada na sua totalidade; ii) para as mensuraes pelo
justo valor classificadas nos nveis 2 e 3 da hierarquia do justo valor, uma descrio das tcnicas de
avaliao utilizadas para mensurar o justo valor menos os custos de alienao, e divulgar alguma
alterao ocorrida, se aplicvel; e iii) para as mensuraes pelo justo valor classificadas nos nveis 2 e 3
da hierarquia do justo valor, cada pressuposto-chave no qual a direo baseou o seu clculo de justo valor
menos os custos de alienao. Os pressupostos-chave so aqueles aos quais a quantia recupervel do
ativo (unidade geradora de caixa) mais sensvel.
A entidade deve tambm divulgar as taxas de desconto utilizadas no mtodo de mensurao atual e no
mtodo anterior se o justo valor menos os custos de alienao for mensurado pelo mtodo de mensurao
atual.
2.8.10. IAS 37 Provises, passivos contingentes e ativos contingentes
O pargrafo 85 da IAS 37 estabelece que a entidade deve divulgar, para cada classe de proviso: (i) uma
descrio da natureza da obrigao e do momento em que so esperados exfluxos de benefcios
econmicos futuros, (ii) qualquer incerteza acerca do montante ou momento da ocorrncia dos exfluxos
futuros, devendo ainda a entidade divulgar os principais pressupostos considerados relativamente a
acontecimentos futuros e (iii) a quantia de qualquer reembolso esperado, indicando a quantia de qualquer
ativo que tenha sido reconhecido tendo por base essa expectativa.
A informao dever ser divulgada de forma desagregada, devendo as consequncias financeiras de
riscos que so diferentes em natureza, ser apresentadas em classes distintas de provises.
Ainda neste mbito, a IAS 12.88 estabelece que uma entidade deve divulgar quaisquer passivos
contingentes e ativos contingentes relacionados com impostos de acordo com a IAS 37.
2.8.11. IFRS 3 Concentraes de atividades empresariais
Salientam-se neste mbito as exigncias de divulgao definidas no pargrafo 59 e seguintes, segundo
os quais, a entidade adquirente deve divulgar informao que permita ao utilizador das demonstraes
financeiras compreender a natureza e os impactos financeiros das concentraes de atividades
empresariais que tenham sido efetuadas. A informao disponibilizada dever permitir aos utentes
compreender os impactos da aplicao desta norma, sendo importante a identificao clara do purchase
price allocation.
Em conformidade com o pargrafo B64, a entidade adquirente deve divulgar, nomeadamente, (i) as
quantias reconhecidas data de aquisio para cada classe de ativo, passivo e passivos contingentes,
(ii) as quantias do rdito e dos lucros ou prejuzos da adquirida desde a data de aquisio includas na
demonstrao do rendimento integral consolidada do perodo de relato; e (iii) o rdito e os lucros ou
prejuzos da entidade concentrada do perodo de relato corrente como se a data de aquisio para todas
as concentraes de atividades empresariais ocorridas durante o ano tivesse sido o incio do perodo de
relato anual.
O pargrafo B67.a) da IFRS 3 estabelece que, se a contabilizao inicial de uma concentrao de
atividades empresariais no estiver concluda (vide IFRS 3.45) para determinados ativos, passivos,
interesses que no controlam ou itens de retribuio, estando as quantias reconhecidas nas
demonstraes financeiras da concentrao de atividades empresariais determinadas apenas
provisoriamente, a entidade adquirente deve divulgar: i) as razes pelas quais a contabilizao inicial da
concentrao de atividades empresariais no est concluda; ii) os ativos, passivos, interesses de capital
prprio ou itens de retribuio relativamente aos quais a contabilizao inicial no est concluda; e iii) a
natureza e a quantia de quaisquer ajustamentos de mensurao reconhecidos durante o perodo de relato
de acordo com o pargrafo 49 da IFRS 3.
A entidade dever descrever de forma clara e completa os mtodos e pressupostos utilizados na avaliao
do valor do goodwill reconhecido - e consequentemente, da imparidade associada ao mesmo assegurando o cumprimento da IAS 36 Imparidade de ativos.
2.8.12. IFRS 8 Segmentos operacionais
Nos termos da IFRS 8.5, os segmentos operacionais devero ser uma componente de uma entidade:
(a)
que desenvolve atividades de negcio de que pode obter rditos e incorrer em gastos (incluindo
rditos e gastos relacionados com transaes com outros componentes da mesma entidade);
(b)
cujos resultados operacionais so regularmente revistos pelo principal responsvel pela tomada de
decises operacionais da entidade para efeitos da tomada de decises sobre a imputao de
recursos ao segmento e da avaliao do seu desempenho; e
(c)
Note-se que a definio de principal responsvel pela tomada de decises operacionais, identifica uma
funo e no necessariamente um gerente ou administrador. Deste modo, o conselho de administrao
no ser, obrigatoriamente, o principal responsvel pela tomada de decises operacionais.
De salientar, ainda, no mbito da anlise de reporte por segmentos, que os oramentos utilizados
internamente pela entidade vinculam a mesma, devendo ser coerentes com as estimativas de fluxos de
caixa utilizadas na mensurao de ativos e testes imparidade dos mesmos.
2.8.13. IFRS 10 Demonstraes financeiras consolidadas
A IFRS 10, a IFRS 11 Acordos conjuntos, a IFRS 12 - Divulgao de interesses noutras entidades e as
emendas IAS 27 e IAS 28 (denominado pacote de consolidao), so de aplicao obrigatria na
preparao das demonstraes financeiras de exerccios com incio em ou aps 1 de janeiro de 2014.
A IFRS 10 define um modelo de consolidao nico, que identifica a relao de controlo como base para
a consolidao de todos os tipos de entidades e estabelece a forma de aplicao do princpio do controlo
para concluir se um investidor controla uma investida e deve, portanto, consolidar essa investida. Esta
norma substitui a IAS 27 Demonstraes financeiras consolidadas e separadas e a SIC 12 Consolidao Entidades com finalidade especial.
De acordo com o pargrafo 7 da IFRS 10, um investidor controla uma investida se, e apenas se tiver,
cumulativamente: (a) poder sobre a investida; (b) exposio ou direitos a resultados variveis por via do
seu relacionamento com a investida; (c) a capacidade de usar o seu poder sobre a investida para afetar o
valor dos resultados para os investidores, encontrando-se explicitado nos pargrafos 8 a 18 os fatores a
tomar em considerao na verificao de cada uma das condies.
Em conformidade com o pargrafo 10, um investidor tem poder sobre uma investida se for detentor de
direitos existentes que lhe conferem num determinado momento a capacidade de orientar as atividades
relevantes, ou seja, as atividades que afetam significativamente os resultados da investida.
De acordo com a IFRS 10.15, um investidor est exposto ou detentor de direitos a resultados variveis
por via do seu relacionamento com a investida se os resultados do investidor por via do seu relacionamento
com a investida puderem variar em funo do desempenho da mesma. Um investidor controla uma
investida se tiver no s poder sobre a investida e exposio ou direitos a resultados variveis por via do
seu relacionamento com a investida, mas tambm a capacidade de utilizar o seu poder para afetar os
seus resultados como investidor por via do seu relacionamento com a investida (IFRS 10.17).
Salienta-se que o guia de aplicao desta norma inclui inmeros exemplos, contendo indicadores e fatores
que uma entidade dever tomar em considerao aquando da avaliao sobre se controla, ou no
controla, uma determinada investida.
Ainda neste mbito, segundo a IFRS 12.7(a), uma entidade deve divulgar informao sobre os
julgamentos e pressupostos significativos nos quais se baseou (e sobre as alteraes a esses julgamentos
e pressupostos) para determinar que exerce controlo sobre a outra entidade.
Nos termos da IFRS 12.10, a entidade dever divulgar informao que permita aos utentes das suas
demonstraes financeiras consolidadas compreender o interesse que os interesses que no controlam
detm sobre as atividades e os fluxos de caixa do grupo, nomeadamente a informao exigida pelos
pargrafos 12 e B10 desta norma. A entidade ter que determinar que subsidirias tm interesses que
no controlam considerados materiais para o emitente, devendo avaliar de forma cuidada a informao
financeira a divulgar sobre as referidas subsidirias, por forma a assegurar o cumprimento dos objetivos
do pargrafo 10. Tambm til para os utilizadores da informao financeira, se for caso disso, a alocao
desses interesses minoritrios aos segmentos operacionais.
Salienta-se ainda a necessidade de a entidade divulgar, em conformidade com a IFRS 12.13, (a) as
restries significativas (nomeadamente legais, contratuais ou regulamentares) sua capacidade para
aceder a ou usar ativos e liquidar passivos do grupo (ex. transferncia de dinheiro ou pagamento de
dividendos). A este propsito salienta-se igualmente, a divulgao exigida pela IAS 7.48, em que uma
entidade deve divulgar, juntamente com um comentrio da gerncia, a quantia dos saldos significativos
de caixa e seus equivalentes detidos pela entidade que no estejam disponveis para uso do grupo
(exemplos incluem saldos de caixa e seus equivalentes detidos por uma subsidiria que opere num pas
onde se apliquem controlos sobre trocas monetrias ou outras restries legais quando os saldos no
estejam disponveis para uso geral pela empresa-me ou outras subsidirias); (b) a natureza e a medida
em que os direitos de proteo dos interesses que no controlam podem restringir significativamente a
capacidade da entidade para aceder a ou usar ativos e liquidar passivos do grupo; e (c) as quantias
escrituradas nas demonstraes financeiras consolidadas dos ativos e passivos abrangidos por essas
restries.
2.8.14. IFRS 11 Acordos conjuntos
A IFRS 11 define princpios para o relato financeiro pelas partes em acordos conjuntos e substitui a IAS
31 - Interesses em empreendimentos conjuntos e a SIC 13 - Entidades conjuntamente controladas
Contribuies no monetrias por empreendedores.
De acordo com o pargrafo 5, um acordo conjunto um acordo no qual (a) as partes esto vinculadas por
um acordo contratual e (b) o acordo contratual confere a duas ou mais dessas partes o controlo conjunto
do acordo, devendo ser utilizada a definio de controlo da IFRS 10.
O controlo conjunto consiste na partilha contratualmente acordada do controlo sobre um acordo, que s
existe quando as decises sobre as atividades relevantes requerem o consentimento unnime das partes
que partilham o controlo (IFRS 11.7). Em conformidade com a IFRS 11.12, uma entidade ter de aplicar
o seu julgamento ao apreciar se todas as partes, ou um grupo das partes, detm o controlo conjunto de
um acordo. As entidades devem fazer esta apreciao tendo em considerao todos os factos e
circunstncias (ver pargrafos B5B11).
Um acordo conjunto pode ser (i) uma operao conjunta, quando as partes que detm o controlo conjunto
do acordo tm direitos sobre os ativos e obrigaes pelos passivos relacionados com esse acordo ou (ii)
um empreendimento conjunto, quando as partes que detm o controlo conjunto do acordo tm direitos
sobre os ativos lquidos do acordo, nos termos da IFRS 11.15 e 16.
A entidade dever aplicar o seu julgamento para determinar se um acordo conjunto uma operao
conjunta ou um empreendimento conjunto, devendo para isso tomar em considerao os direitos e as
obrigaes decorrentes do acordo. Uma entidade aprecia os seus direitos e obrigaes tendo em
considerao a estrutura e a forma legal do acordo, os termos acordados pelas partes no acordo contratual
e, quando relevantes, outros factos e circunstncias (IFRS 11.17).
No que respeita aos outros factos e circunstncias que devero ser considerados pela entidade aquando
do apuramento do tipo de acordo em causa, salienta-se que este tema foi discutido em 2013 e 2014 pelo
IFRS Interpretations Committee, permanecendo ativo na sua agenda, pelo que os emitentes devero ter
em ateno as concluses atingidas pelo mesmo. Adicionalmente, na avaliao de outros factos e
circunstncias devero apenas ser considerados os que criem direitos sobre os ativos e obrigaes sobre
os passivos que sejam enforceable. Por exemplo, as prticas do passado, a inteno das partes ou
necessidades relacionadas com a atividade no so suficientes para criar direitos sobre os ativos e
obrigaes de passivos. Salienta-se que para um acordo conjunto ser classificado como operao
conjunta as partes tm, na substncia, que ter direitos diretos nos ativos e obrigaes diretas nos passivos.
Dever ser dada ateno pela entidade ao estabelecido na IFRS 11.B12 a B33.
Salienta-se neste mbito, a IFRS 12.7(b) e (c), segundo a qual uma entidade deve divulgar informao
sobre os julgamentos e pressupostos significativos nos quais se baseou (e sobre as alteraes a esses
julgamentos e pressupostos) para determinar (i) que exerce o controlo conjunto sobre um acordo; e (ii) o
tipo de acordo conjunto, quando o acordo estiver estruturado atravs de um veculo separado.
A IFRS 12.20 exige ainda a divulgao de informao que permita aos utentes das suas demonstraes
financeiras avaliar a natureza, extenso e efeitos financeiros dos seus interesses em acordos conjuntos
(de acordo com os pargrafos 21 e 22), bem como a natureza e as alteraes nos riscos associados a
interesses em empreendimentos conjuntos (em conformidade com o pargrafo 23). Destaca-se, neste
ltimo caso, a necessidade de divulgar, para cada empreendimento conjunto que seja material, um resumo
da informao financeira sobre o empreendimento conjunto, conforme requerido pelos pargrafos B12 e
B13, devendo o emitente avaliar que informao (quantitativa e qualitativa) dever ser facultada por forma
a cumprir com os objetivos definidos na IFRS 12.20. Considera-se til divulgar em que segmentos
operacionais os empreendimentos conjuntos se encontram alocados.
A adoo pela primeira vez da IFRS 10 e IFRS 11 poder conduzir a alteraes no mbito da consolidao
ou na contabilizao dos acordos conjuntos, devendo as entidades que alterem a deciso de consolidar
ou no uma investida, divulgar os motivos para a reavaliao da relao com a investida, os pressupostos
utilizados e julgamentos efetuados, os fatores especficos da participada decisivos na avaliao efetuada,
e descrever o impacto da alterao na poltica contabilstica adotada, em conformidade com a IAS 8.28.
Um exemplo disso ocorre, quando a aplicao da IFRS 10 altera a avaliao da existncia de controlo
quando a entidade detenha menos de metade dos direitos de voto ou quando avalia potenciais direitos de
voto.
Nos casos em que a entidade utilizava anteriormente o mtodo da consolidao proporcional no
reconhecimento dos interesses em entidades controladas conjuntamente que agora classifica como
empreendimentos conjuntos, tendo passado a reconhecer os mesmos de acordo com o mtodo da
equivalncia patrimonial, dever ser divulgado o impacto decorrente da alterao na poltica contabilstica
seguida.
2.8.15. IFRS 12 Divulgao de interesses noutras entidades
A IFRS 12 combina, refora e substitui os requisitos de divulgao para as filiais, acordos conjuntos,
associadas e entidades estruturadas no consolidadas.
Para alm dos aspetos anteriormente referidos, de assinalar a necessidade da entidade divulgar
informao que permita aos utentes das suas demonstraes financeiras: (a) compreender a natureza e
a extenso dos seus interesses em entidades estruturadas consolidadas e no consolidadas; e (b) avaliar
a natureza e as alteraes nos riscos associados aos seus interesses em entidades estruturadas
consolidadas e no consolidadas (IFRS 12.10(b)(ii) e IFRS 12.24).
2.8.16. IFRS 13 Mensurao pelo justo valor
A IFRS 13 aplicvel, no s a instrumentos financeiros, mas tambm a outros ativos, passivos e
instrumentos de capital prprio, cujos princpios de mensurao se encontrem definidos em outras normas
que no a IAS 39.
Em conformidade com a IFRS 13.24, o justo valor o preo que seria recebido pela venda de um ativo ou
pago pela transferncia de um passivo numa transao ordenada no mercado principal (ou mais
vantajoso) data da mensurao, nas condies vigentes de mercado (ou seja, um preo de sada),
independentemente de esse preo ser diretamente observvel ou estimado por recurso a outra tcnica de
avaliao.
Esta norma define o justo valor como sendo o preo de sada na perspetiva dos participantes de mercado
que detm o ativo ou o passivo data da mensurao (IFRS 13.2). Assim, as intenes de uma entidade
ao manter um ativo ou ao liquidar ou de outra forma cumprir uma responsabilidade no so relevantes na
mensurao do justo valor (IFRS 13.3).
Uma mensurao pelo justo valor exige que a entidade determine todos os seguintes elementos: a) o ativo
ou passivo especfico sujeito a mensurao (de forma consistente com a sua unidade de conta); b) no
caso de um ativo no-financeiro, o pressuposto de avaliao apropriado para a mensurao (de forma
consistente com a sua maior e melhor utilizao); c) o mercado principal (ou mais vantajoso) para o ativo
ou passivo em causa; e (d) as tcnicas de avaliao apropriadas mensurao (IFRS 13.B2).
De acordo com o disposto no pargrafo 11, ao mensurar o justo valor uma entidade deve ter em conta as
caractersticas do ativo ou passivo que os participantes no mercado teriam em considerao ao aprear o
ativo ou passivo data da mensurao, incluindo tais caractersticas, por exemplo: (a) o estado e a
valor tiver um preo de compra e um preo de venda, na mensurao pelo justo valor deve ser utilizado o
preo dentro do intervalo entre a cotao de compra e a cotao de venda que seja mais representativo
do justo valor nas circunstncias, independentemente da posio desse dado na hierarquia do justo valor.
A utilizao de preos de compra para os ativos, e de preos de venda para os passivos, permitida, mas
no exigida.
2.8.17. IFRIC 19 - Extino de passivos financeiros atravs de instrumentos de capital prprio
Esta interpretao esclarece como devem ser contabilizadas as transaes em que os termos de um
passivo financeiro so renegociados e resultam numa emisso por parte da entidade, de instrumentos de
capital prprio em favor de um seu credor, com a finalidade de extinguir parcial ou totalmente o passivo
financeiro (IFRIC 19.2).
Em conformidade com o pargrafo 5, a emisso de instrumentos de capital prprio por uma entidade a
favor de um credor com vista extino total ou parcial de um passivo financeiro, considerada uma
retribuio paga de acordo com a IAS 39.41. A entidade deve pois eliminar um passivo financeiro (ou parte
de um passivo financeiro) da sua demonstrao da posio financeira quando, e apenas quando, esse
passivo extinto de acordo com o pargrafo 39 da IAS 39.
2.8.18. Normas e emendas endossadas pela Comisso Europeia (de aplicao no obrigatria em
2014)
Foi endossada pela Comisso Europeia em 13 de junho de 2014 a interpretao IFRIC 21 Taxas, que
as entidades devem aplicar o mais tardar a partir da data de incio do seu primeiro exerccio financeiro que
comece em ou aps 17 de junho de 2014.
Esta interpretao respeita contabilizao de um passivo correspondente ao pagamento de uma taxa,
caso esse passivo seja abrangido pela IAS 37 - Provises, passivos contingentes e ativos contingentes.
Diz igualmente respeito contabilizao de um passivo pelo pagamento de uma taxa cujo calendrio e
montante so conhecidos.
O Regulamento (UE) N. 1361/2014 da Comisso de 18 de dezembro, publicado no Jornal Oficial da
Comisso Europeia em 19 de dezembro de 2014, aprovou emendas IFRS 3 Concentraes de
atividades empresariais, IFRS 13 Mensurao pelo justo valor e IAS 40 Propriedades de
investimento, na sequncia da publicao pelo IASB em dezembro de 2013 do documento
Melhoramentos anuais introduzidos nas normas internacionais de relato financeiro, ciclo 2011-2013.
As entidades devem aplicar este regulamento o mais tardar a partir da data de incio do seu primeiro
exerccio financeiro que comece em ou aps 1 de janeiro de 2015. Sendo permitida a aplicao antecipada
das emendas referidas anteriormente, se uma entidade decidir faz-lo, deve divulgar esse facto.
Adicionalmente, foram publicados no Jornal Oficial da Comisso Europeia em 9 de janeiro de 2015, os
Regulamentos (UE) 2015/28 e 2015/29 da Comisso de 17 de dezembro de 2014.
O Regulamento (UE) 2015/28 aprovou emendas s normas IFRS 2 Pagamento com base em aes,
IFRS 3 Concentraes de atividades empresariais, IFRS 8 Segmentos operacionais, IAS 16 Ativos
fixos tangveis, IAS 24 Divulgaes de partes relacionadas e IAS 38 Ativos intangveis, na sequncia
da publicao pelo IASB em dezembro de 2013 do documento Melhoramentos anuais introduzidos nas
2.10. SANES
A violao dos deveres de aprovao, envio e publicao de informao financeira est sujeita a coimas
que podem atingir 5.000.000 [arts. 388., 389., 394. e 400. Cd.VM]. O mesmo Cdigo prev ainda
sanes acessrias, de entre as quais se destaca a publicao da sano aplicada pela prtica da
contraordenao [art. 404. Cd.VM].
a dissoluo da sociedade;
ii)
iii)
A mesma informao deve ser expressamente mencionada em qualquer ato externo da sociedade
enquanto subsistir a perda de capital, nos termos do artigo 35. do CSC [art. 171./2 CSC].
A Administrao deve ainda informar imediatamente a CMVM e o mercado de qualquer deciso relativa
apresentao em assembleia geral das propostas a que se refere o art. 35. CSC, enquanto informao
privilegiada, tal como estabelecido no artigo 248. do CVM. O comunicado a divulgar pode assumir a forma
da prpria convocatria da assembleia geral e deve incluir as medidas preconizadas para sanar a situao.
Deve incluir informao detalhada sobre a estrutura e as prticas de governo societrio, de acordo
com a sistematizao prevista no Regulamento e respetivo anexo, incluindo os elementos
mencionados no art. 245.-A Cd.VM, bem como quaisquer elementos informativos
complementares e todas as demais informaes que sejam relevantes para a compreenso do
modelo e prticas de governo adotadas [art. 245.-A/2 Cd.VM; art. 1./1 do Regulamento; Parte I
do Modelo de Relatrio de Governo Societrio];
No obstante, os emitentes de valores mobilirios distintos de aes admitidos negociao em mercado regulamentado situado
ou a funcionar em Portugal devem divulgar anualmente a informao referida nas alneas c), d), f), h), i) e m) do art. 245.-A/1 (art.
245.-A/4 Cd.VM).
(ii)
(iii)
Deve incluir tambm [art. 245.-A/1/n) ou o) Cd.VM; art. 1./2 e 3 do Regulamento; Parte II do
Modelo de Relatrio de Governo Societrio]:
(a)
(b)
(c)
(b)
Note-se que, entre outros aspetos, o Regulamento atualmente em vigor introduziu critrios de aferio da
independncia dos administradores no executivos, em contraste com a soluo anteriormente vigente
de aplicao dos critrios legalmente fixados para os membros dos rgos de fiscalizao [ponto 18.1 da
Parte I do Modelo de Relatrio de Governo Societrio].
2.12.3. Fiscalizao do cumprimento
Tanto o rgo de fiscalizao interna da sociedade (conselho fiscal, comisso de auditoria ou conselho
geral e de superviso) como o revisor oficial de contas devem atestar se o Relatrio de Governo Societrio
inclui os elementos previstos no art. 245.-A [arts. 420./5, 423.-F/2, 441./2 e 451./4 e 5 CSC]. O revisor
deve ainda incluir, no seu parecer sobre a concordncia do relatrio de gesto com as contas do exerccio,
as matrias referidas nas als. c), d), f), h), i) e m) do art. 245.-A/1 Cd.VM [art. 451./4 e 5 CSC; Circular
N. 17/11 OROC].
2.12.4. Procedimentos de superviso a implementar pela CMVM
Considerando que o relatrio de governo societrio composto por duas partes distintas, cumpre salientar
que, no que respeita primeira parte, a informao exigvel em decorrncia do art. 1./4 do Regulamento
da CMVM n. 4/2013 onde se determina que [p]ara efeitos do disposto nos nmeros anteriores o
relatrio de governo societrio inclui os elementos e obedece ao modelo constante do Anexo I do presente
regulamento que dele faz parte integrante. de prestao obrigatria, devendo ser assegurada a sua
conformidade com os requisitos de completude, veracidade, atualidade, clareza, objetividade e licitude da
informao prestada (de acordo com as exigncias do art. 7. Cd.VM).
A exigibilidade de cumprimento da regra comply or explain est reservada para a apreciao que a
sociedade haja de fazer relativamente s recomendaes previstas no cdigo de governo da sociedade
que venha a ser adotado, a incluir na segunda parte do referido relatrio. A se exige que sejam