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Riesgo e Incertidumbre
Planeacin
Estimacin /
Valor real
Construccin
Margen de
error
130 %
120 %
110 %
100 %
90 %
80 %
70 %
Operacin
Valor real
Estimaciones
Planeacin
Construccin
Operacin
Salir
Salir
Un proyecto se evala en
condiciones de certeza cuando la
probabilidad de que ocurra el
proyecto, tal como fue supuesto,
es 1.
100%
80%
p(x) 60%
40%
20%
0%
x
60%
50%
40%
p(x) 30%
20%
10%
0%
70%
60%
50%
p(x) 40%
30%
20%
10%
0%
?
x
Salir
Aversin al riesgo
La actitud del hombre cuando enfrenta la necesidad de tomar decisiones que
implican poner en juego (en riesgo) ciertos recursos para lograr una
determinada utilidad (retorno), est influenciada por su optimismo o
pesimismo. En general estamos dispuestos a arriesgar poco en pos de
mucho, como cuando jugamos a la lotera y tambin preferimos poco
seguro a mucho incierto, como lo aconseja el dicho: ms vale pjaro en
mano que un ciento volando.
Este comportamiento se define como la aversin al riesgo y en cada individuo
y ante cada problema, la aversin al riesgo se plantea de formas distintas.
Si ponemos en juego el valor de una hora de nuestro salario,
probablemente no reflexionaramos mucho sobre la decisin por tomar,
pero si lo que se pone en riesgo es nuestra salud o una parte importante de
nuestro patrimonio, el anlisis seguramente sera exhaustivo.
Salir
Aversin al riesgo
p
Valor esperado
1.00
Utilidad
0.80
p1
0.60
0.40
La aversin al riesgo es la
diferencia entre lo que se est
dispuesto a arriesgar y lo que se
espera ganar, con una cierta
probabilidad de tener xito. Una
persona pesimista tiene una gran
aversin al riesgo, en tanto que
una persona extremadamente
optimista tiene poca aversin al
riesgo.
Aversin al riesgo
0.20
0.00
$0
$1,000
$2,000
Salir
$3,000
$4,000
Anlisis de sensibilidad
Salir
Anlisis de sensibilidad
Variacin
%
Costos
$
Beneficios
$
Tasa
Vida til
Aos
-30%
7,000
945
8%
18
-20%
8,000
1,080
10%
20
-10%
9,000
1,215
11%
23
10,000
1,350
12%
25
10%
11,000
1,485
13%
28
20%
12,000
1,620
14%
30
1,755
16%
33
30%
13,000
Situacin original
Salir
Anlisis de sensibilidad
Relacin Beneficio/ Costo
Variacin
Costos
Beneficios
Tasa
Vida til
%
-30%
1.513
0.741
1.393
0.961
-20%
1.324
0.847
1.264
1.008
-10%
1.176
0.953
1.154
1.032
1.059
1.059
1.059
1.059
10%
0.963
1.165
0.977
1.072
20%
0.882
1.271
0.905
1.087
30%
0.814
1.376
0.842
1.095
Salir
Anlisis de sensibilidad
Tasa Interna de Rendimiento
Variacin
Costos
Beneficios
Vida til
-30%
19.0%
8.1%
11.3%
-20%
16.5%
9.7%
12.1%
-10%
14.5%
11.3%
12.5%
12.8%
12.8%
12.8%
10%
11.5%
14.3%
13.0%
20%
10.3%
15.8%
13.2%
17.2%
13.3%
30%
9.3%
Salir
10
Relacin B/C
Anlisis de sensibilidad
Relacin Beneficio/ Costo
1.6
1.5
1.4
1.3
1.2
1.1
1
0.9
0.8
0.7
0.6
Costos
Beneficios
Tasa
Vida til
10%
20%
30%
Variacin
Salir
11
Anlisis de sensibilidad
Tasa Interna de Rendimiento
20.00%
18.00%
TIR
16.00%
Costos
14.00%
Beneficios
12.00%
Vida til
10.00%
8.00%
6.00%
-30% -20% -10%
Variacin
Salir
12
f(x)
Salir
13
Salir
14
Nmero aleatorio
Salir
15
71
43
23
46
94
54
73
48
71
16
38
82
16
20
58
43
71
99
42
89
75
20
41
28
27
19
84
4
29
86
53
24
3
27
29
71
76
96
97
50
55
44
77
56
18
47
54
99
72
61
63
74
79
50
37
56
25
32
61
66
62
41
40
31
33
18
58
33
12
39
40
91
83
89
16
23
83
50
49
80
82
10
30
62
45
98
99
37
89
86
5
76
98
65
72
8
99
34
40
42
72
99
80
5
91
1
67
46
45
69
29
88
48
33
99
19
16
77
19
54
86
64
13
54
42
12
49
41
97
5
6
46
83
54
33
38
34
4
37
92
16
57
52
11
58
33
80
20
47
71
33
48
7
63
12
77
25
62
77
41
24
13
44
8
39
70
34
59
4
58
42
40
36
77
22
91
41
63
70
47
61
8
33
22
12
2
69
37
92
11
49
68
90
67
95
Salir
87
49
43
56
26
36
67
99
0
61
8
49
9
71
73
4
0
8
59
31
76
86
70
40
8
43
85
47
34
86
56
55
28
70
16
92
6
1
1
16
0.9
0.8
0.7
pelotas blancas
0.6
70%
0.5
0.4
0.3
0.2
30%
0.1
pelotas rojas
0
Salir
17
Nmero de
simulaciones
P (pelota=roja)
(%)
P (pelota=blanca)
(%)
0.0
100.0
10
10.0
90.0
20
20.0
80.0
30
20.0
80.0
50
26.0
74.0
78
30.7
69.3
117
26.5
73.5
Salir
18
Salir
19