Unidad 2- Crecimiento

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La teora del deterioro de los Trminos de intercambio

Breve repaso de la vida de Prebisch

Naci en 1901 en San Miguel de Tucumn, Argentina. Fue uno de los
impulsores del Banco Central de la Republica Argentina, donde fue Gerente
General desde 1935 hasta 1943. Fue secretario general de la CEPAL,
institucin que impuls desde 1948 y dej en 1963.
Ya en la dcada del 20 intua el agotamiento del modelo agro-exportador
argentino como proyecto de pas y perciba la necesidad de un cambio de
modelo, mediante la industrializacin del pas.
Hasta la Gran Depresin de 1930 hay consenso que Prebisch comparta las
ideas neoclsicas, debido a que permitan limitar los excesos monetarios y
fiscales que ocurran durante los tiempos del Patrn Oro , aunque ya
reconoca que la economa argentina, al ser un pas exportador de productos
primarios, era sumamente vulnerable dado el carcter pro cclico que le
impona el Patrn Oro.
Su desencanto con la visin econmica ortodoxa llega con la crisis del 30,
que es cuando comienza su visin heterodoxa y estructuralista. A mitad de
la dcada del 30 llega a la conclusin que a la Argentina no le convena
volver al modelo agro exportador previo a la crisis no slo por al viraje ms
proteccionista de los pases hegemnicos (Estados Unidos, Inglaterra) sino
tambin a su diagnostico que el pas deba reducir su exposicin a las
fluctuaciones externas (retraccin de las exportaciones argentinas y
afluencia de capitales financieros).
La crisis del 30 confirmara su visin juvenil de la incapacidad natural de la
economa de autorregularse, aunque tambin se vera impactado por la
obra de John Maynard Keynes. En 1933 en un viaje a Londres conoci los
trabajos de Keynes publicados en el diario ingls The Times y profundiz el
conocimiento del Banco de Inglaterra. As, en 1935 junto a Federico Pinedo,
por entonces ministro Hacienda de Argentina- propone la necesidad de crear
el Banco Central de la Republica Argentina (BCRA) con el fin de atenuar los
efectos negativos del ciclo econmico internacional sobre el la economa
argentina, alentar la produccin interna y reducir la volatilidad.
El BCRA en su comando (Gerente General; 1935-1943) fue considerado
como el mejor Banco Central del Mundo porque bajo su mandato la
economa argentina fue una de las primeras del mundo en recuperarse de la
Gran Depresin. En 1943 deja el BCRA
En 1948 ingresa a la CEPAL. En 1949 publica El desarrollo econmico de la
Amrica Latina y algunos de sus principales problemas , documento que
ser la base del esquema CENTRO-PERIFERIA.
Contexto histrico/terico

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Antes de la crisis de 1929, Amrica Latina creca exportando materias
primas al resto del mundo; pero la crisis del 30 lo cambio todo. Los Pases de
Amrica Latina se encontraron frente a un grave problema: la demanda
mundial de sus productos cayo abruptamente, poniendo fin al modelo de
exportacin de productos primarios de la llamada primera globalizacin.
Los pases industrializados ya no necesitaban los bienes primarios para sus
fbricas que estaban paralizadas, y muchos de los alimentos ya no podan
permitirse en sus mesas. El problema era no solo que se vendiera una
menor cantidad de producto, sino que se produjo una cada general de
precios que afecto ms a los bienes exportados que a los importados. Este
encarecimiento relativo de las M, sumado a la cada de los volmenes
exportados, tuvo un efecto tremendo sobre la regin: cayeron fuertemente
los ingresos, hubo dficit fiscal y se paralizaron las M.
En este contexto, en 1949 Prebisch publica El desarrollo econmico de
Amrica Latina y algunos de sus problemas. Este documento presenta el
esquema Centro-Periferia y fue considerado el anlisis base de la visin
estructuralista latinoamericana. La corriente ortodoxa a este documento lo
llamaba tambin el Manifiesto latinoamericano . Los mximos referentes
fueron Prebisch y Aldo Ferrer en la Argentina; Getulio Vargas, Celso Furtado
y Fernando Enrique Cardozo en Brasil.

Principales lineamientos
I)

Estructura Productiva

Segn Prebisch, existen dos tipos de capitalismos. Uno, el de las economas

perifricas y otro el de los centros. Estos se diferencian en la
heterogeneidad estructural de sus estructuras productivas; las
economas perifricas se caracterizan por tener producciones donde la
productividad del trabajo es normal, o como mximo similar a las de los
centros industriales (puede haber algunas empresas con tcnicas similares
a las de los pases centrales), y por otro, actividades con tecnolgicas
bastante rezagadas y, por consiguiente, con niveles de productividad bajas.
Las primeras actividades generan empleo y las segundas albergan el subempleo por lo que la coexistencia de estas dos tipos de actividades
constituyen una expresin visible de heterogeneidad estructural.
Asimismo, esta concepcin donde existen actividades de baja productividad
determina que el sub-empleo perdure en el tiempo, siendo una
manifestacin del subempleo estructural. Como puede observarse, la
concepcin de Prebisch est muy lejos de la visin ortodoxa o neoclsica
que la economa en general (tanto de centro como perifrica) tienden
naturalmente al pleno empleo y, por tanto, a un nivel de desempleo
natural.
El segundo eje del anlisis es la especializacin productiva. Segn
Prebisch, las economas perifricas
se dedican principalmente a la
elaboracin de bienes de bajo nivel agregado o que no necesitaban un alto
grado de progreso tcnico, es decir, se especializaban en la produccin y
exportacin de bienes primarios y, en menor
medida, elaboraban
manufacturas (aunque con un nivel de avance tcnico reducido). En cambio,

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las economas del centro (entre otros, Inglaterra, Estados Unidos y
Alemania) se dedicaban a la produccin de manufacturas, con elevados
niveles de productividad, que luego eran exportados a los pases de la
periferia. Dicha idea reflejaba la situacin, entre otras, de Argentina, que
hasta la crisis del ao 30 se dedicaba exclusivamente a producir granos y
carnes que luego exportaba principalmente- a Inglaterra mediante
empresas trasnacionales.
El tercer concepto de Prebisch era el de desarrollo desigual, que surge de
la heterogeneidad y especializacin que tiene este sistema econmico dual.
En efecto, la diferencia entre los pases del centro y perifricos se evidencia
en que las primeras son relativamente ms y diversificadas que las
segundas. La manifestacin de esta diferencia radica en que las economas
del centro son las que producen y absorben el avance tecnolgico. En
cambio, en las economas perifricas la absorcin del avance tecnolgico
de todo el sistema es limitado. Segn Prebisch, dicho escenario a la larga
generar que la evolucin de la productividad sea mayor en las economas
de centro que en las perifricas, y consecuentemente, las primeras
sern siempre relativamente ms ricas que las segundas.
En definitiva, en base a la problemtica que vea Prebisch en las diferentes
economas, de mantenerse el statu quo de heterogeneidad y
especializacin, las economas perifricas tendran un desarrollo desigual
donde cada vez ser mayor la divergencia.
II)

Vulnerabilidad externa comercial

Prebisch sostena que el Tercer Mundo no poda desarrollarse porque los

trminos de intercambio del comercio internacional eran desfavorables para
estos pases; el mundo industrial los mantena en una situacin de
dependencia.
Permanentemente se observaba que se produca una cada constante del
valor o precio relativo de las materias primas frente al valor de los productos
industriales (producidos en los pases del Norte). sta era la razn, segn los
desarrollistas, de nuestro subdesarrollo y deterioro econmico.
Es decir, Prebisch llega a la idea de que el encarecimiento relativo de las M
no solo se da en el marco de una crisis como la del 30 , sino que es una
TENDENCIA , la cual se conoce como la cada de los trminos de
intercambio ( Singer en Inglaterra llego a la misma conclusin al mismo
tiempo ). Si el P de los productos primarios en los cuales se especializaba
Amrica Latina iba bajando en relacin con los productos manufacturados
que se le compraban a los pases industrializados , la posicin de Amrica
Latina iba empeorando : necesitbamos vender mas alimentos , mas
minerales , mas caucho, etc. para poder comprar los mismos bienes. Esto
desafiaba la teora del comercio internacional dominante: la de las ventajas
comparativas formulada por David Ricardo, segn la cual todos los pases se
veran beneficiados si cada uno se especializara en lo que sabe hacer mejor.
Los pases perifricos mantendran su posicin subordinada si no lograban
romper esa dinmica. Por ello deban apostar por lo mismo:
industrializarse, y para eso el estado deba actuar en forma enrgica para

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romper la asimetra que produca el sistema capitalista dentro de los
intercambios internacionales.
Segn Prebisch, esta cada de los trminos de intercambio obedeca a los
siguientes factores:

Teora de la elasticidad ingreso de la demanda: esto significa

que cuando un ingles tenia mas dinero compraba un caf brasileo
que antes no compraba ; si su ingreso aumentaba, poda tomarse
otra tasa de caf al da; pero si su ingreso se multiplicaba por 20, no
tomara 20 tasas de caf al da. As, la demanda por productos
primarios aumenta en el margen menos que el ingreso. Por otra
parte, cada vez ms pases se van sumando a la venta de caf
compitiendo por el mismo mercado. Esto hace que el precio del caf
tienda a bajar.
En segundo lugar, por la estructura de los mercados de trabajo de los
pases perifricos, a stos se les hace ms difcil retener los frutos
del aumento de productividad de las actividades primarias. O sea, se
logra producir mas con lo mismo, pero en vez de que los trabajadores
o los empresarios ganen mas por ser mas eficientes, los P de los
productos bajan, lo que beneficia a los pases ricos.
Una tercera fuerza que actuaria es el cambio tecnolgico : muchos
productos primarios son reemplazados por productos sintticos o
artificiales , perdiendo as posicin en el mercado ( por ejemplo, el
caucho fue reemplazado por productos derivados del petrleo)
El cuarto elemento que influira en la cada de los trminos de
intercambio seria que la amplitud de los ciclos econmicos en los
pases de la periferia es mayor que en los pases del centro. Cuando
hay bonanza econmica los precios de las materias primas aumentan
porque se incrementa la demanda, pero cuando hay contracciones
stos caen aun mas porque no hay mecanismos institucionales que
frenen esa cada.

Esta afirmacin del deterioro de los trminos de intercambio fue fundada

en el estudio publicado en febrero de 1949 (Price Relations in Trade
Between Underdeveloped and Industrializad Countries) por Singer (Hans
Singer: acadmico de origen alemn que trabajaba para la Cepal) que
demostraba -a partir del anlisis de las estadsticas histricas de 1876-1948una declinacin tendencial de la relacin de precios entre los productos
manufacturados y los productos primarios. En base a este trabajo, la
hiptesis Prebisch-Singer dice que hay una tendencia de largo plazo a la
declinacin de los precios bsicos, a una tasa anual de 0.5%.
III)

Vulnerabilidad externa financiera

Adems, el esquema Centro-Periferia de Prebisch no slo reconoca que

los
pases
perifricos
eran
afectados
asimtricamente
por
la

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Heterogeneidad, Especializacin, Desigualdad y el deterioro secular de sus
trminos de intercambio de las exportaciones (Vulnerabilidad Externa
Comercial) sino que tambin eran sumamente vulnerables por la fuerte
volatilidad de los flujos de capitales que llegaban desde los centros.
En concreto, el esquema bipolar Centro- Periferia implica que el ciclo
econmico internacional comienza en los pases del centro ya que son
esas economas las que tienen la capacidad de alterar las tasas de inters
internacionales (debido a que son ellas las que emiten el dinero que se
intercambia internacionalmente) y, consecuentemente, hacen fluir los
capitales por todo el mundo. En este esquema los pases perifricos slo
reciben los impulsos del centro mediante el ingreso de los flujos de
capitales y, en consecuencia, no tienen la capacidad de manejar a su antojo
su ciclo econmico con movimientos en las tasas de inters (poltica
monetaria), llevando a los pases perifricos ser sumamente vulnerables
porque el ciclo se refleja con mayor intensidad que en los centros.
Segn Prebisch, en este esquema (que funciono durante la vigencia del
Patrn Oro y Bretton Woods) las economas perifricas eran sumamente
vulnerables porque no manejaban el ciclo econmico (mediante polticas
contra cclicas) sino que reciban el que provena del exterior. En concreto, si
las economas del centro se encontraban en un ciclo recesivo disminuan
la tasa de inters de sus economas y ello haca que los capitales fluyan
hacia los pases perifricos (en busca de mayores retornos). As, este
contexto daba inicio a un ciclo expansivo en los pases perifricos
debido al fuerte impulso monetario que generaba el fuerte ingreso de oro
y/o divisas y ello se materializaba no slo en una expansin del crdito,
prstamos a Gobiernos (Deuda Pblica Soberana), Empresas Perifricas
(Deuda Privada) sino que tambin financiaba las mayores importaciones de
bienes manufacturados provenientes de los pases del centro.
No obstante, llegado un momento, ya sea por un cambio en el contexto
internacional (Guerras, deterioro de expectativas), un cambio de poltica
monetaria o una retraccin de la demanda de los pases del centro, el
impulso inicial se frenaba y se reverta. A partir de ah, no slo disminua la
demanda de productos primarios (Vulnerabilidad Externa Comercial),
hacindose fuertemente deficitario el saldo comercial por la elevada rigidez
de las importaciones (principalmente de consumo) sino tambin por la
reversin de los flujos de capitales.
Dicho escenario reverta el boom de los pases perifricos debido a la
salida de capitales y la contraccin monetaria, se reduca el crdito y los
pases perifricos deban ajustarse - disminuyendo sus niveles de
consumo- para hacer frente al pago de importaciones y pasivos financieros.
As, segn Prebisch, dada la elevada rigidez de las importaciones y la
neutralidad en la poltica monetaria (por la acotada capacidad contra
cclica de la poltica monetaria), los pases perifricos slo podan revertir
sus dficit comercial o bien devaluando sus monedas (ajuste por precio) o
ajustando los niveles de consumo, empujando a la economa a una recesin
(ajuste por cantidades).
En definitiva, la visin cclica del capital financiero de Prebisch conclua que
los pases perifricos eran sumamente vulnerables a los impulsos que

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provenan de los pases del centro, por lo que si se pretenda reducir dicha
vulnerabilidad los pases perifricos deban transformarse.

Recomendaciones de poltica econmica

Prebisch no slo hacia un reconocimiento de los principales problemas
que enfrentan las economas perifricas sino que una vez divisados
propona las recomendaciones de poltica para superarlos. Conclua que
para disminuir sus vulnerabilidades o dependencia externa las economas
perifricas deban transformarse.
As, para superar los escollos de Heterogeneidad, Especializacin y
Desigualdad las economas perifricas deba industrializarse, desarrollar
y profundizar el entramado industrial y transformarse en economas que
produzcan sus propios bienes durables, intermedios y de capital. Es decir,
deban diversificar su estructura productiva de la produccin de bienes
primarios a una de mayor valor agregado. Para ello deba iniciarse un
proceso de Sustitucin de Importaciones.
Prebisch aseveraba que slo por este camino las economas perifricas
lograran compartir las ganancias de productividad que se distribuan
globalmente en el sistema econmico internacional por el progreso
tecnolgico, apropiadas por los pases del centros. As elevaran los
niveles de renta y la calidad de vida de sus pueblos. Tambin reduciran la
Vulnerabilidad Externa Comercial porque la diversificacin hacia la
produccin de manufacturas ayudara a suavizar el ciclo econmico,
acotando el riesgo de sufrir un shock de oferta (por ejemplo, por una mala
Cosecha).
En efecto, Prebisch recomendaba que las economas perifricas deben
crecer hacia adentro, mediante la industrializacin (Prebisch 1949) y para
ello debe promoverse las Sustitucin de Importaciones. En consecuencia,
recomienda no slo que las economas perifricas deban proteger a su
industria naciente e industrializarse, sino que adems la produccin
primaria deba tecnificarse mediante una reforma agraria. No obstante,
Prebisch resaltaba que la estrategia de industrializacin deba ser
transitoria y con una proteccin racional, porque era conciente que a la
larga podra traer efectos indeseados. Pero tambin sealaba, que el
objetivo ltimo y ms importante- era la industrializacin y exportacin de
las manufacturas.
Segn Prebisch, la tecnificacin de la produccin primaria deba
desarrollarse conjuntamente con la produccin de manufacturas ya que, por
un lado, la industria absorbera el exceso laboral proveniente de la
tecnificacin del campo, y por otro, la exportacin de la produccin primaria
evitara el estrangulamiento externo proveyendo de divisas al pas, no slo
para cubrir el pago de las importaciones de consumo e insumos
fundamentales para el desarrollo de la industria sino tambin para la
cancelacin de los compromisos financieros. Es decir, recalca firmemente
que la industrializacin debe llevarse a cabo conjuntamente con el
desarrollo e industrializacin del sector primario, desechando la dicotoma
Industria versus Campo.

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El otro frente que deban atender las economas perifricas era disminuir
la dependencia a la financiacin externa mediante los flujos de capitales
provenientes de los pases del centro. As reduciran la Vulnerabilidad
Externa Financiera. Para hacerlo, Prebisch recomendaba promover el
ahorro interno, lo cual reducira la dependencia de financiamiento externo.
Las medidas a implementar para lograr la Industrializacin mediante
Sustitucin de
Importaciones y el Ahorro Interno deban ser impulsadas conjuntamente
por el Estado y el Mercado, ya que Prebisch sostena que un buen
funcionamiento econmico deba regirse bajo la idea de ni 100% Plan, ni
100% Mercado. La Programacin Econmica de Prebisch planteaba que
exista una armona entre el sector pblico y privado, es decir, planteaba la
intervencin activa del Estado, aunque no para suplir al sector privado sino
para inducir la expansin de determinados sectores, las sustitucin de
algunas importaciones o alcanzar una distribucin de ingresos benigna. En
definitiva, lo que fomentaba Prebisch era la presencia de un Estado sagaz
que oriente las fuerzas del mercado haca un crecimiento genuino y
equilibrado de la economa.
Adems, Prebisch sostena que los pases perifricos deban privilegiar la
Cooperacin e Integracin internacional para elevar la escala de
produccin. Por caso, ya en 1940 recomendaba que Argentina y Brasil
deban establecer una gran zona de comercio libre recalcando que deba
ser no slo con esa Nacin sino tambin con los otros pases vecinos.
Dicha idea originaria no fue otra cosa que la base del Mercosur, que se
formaliz recin en la dcada del 90 entre Argentina, Brasil, Paraguay y
Uruguay (Marzo de 1991). De acuerdo a Ferrer (2008), Prebisch pensaba
que la integracin latinoamericana es un instrumento al alcance de
nuestros pases para promover los respectivos desarrollos nacionales para
fortalecer, conjuntamente, la presencia latinoamericana en el escenario
mundial.
Por ltimo, Prebisch tambin entenda que un pilar fundamental para el
desarrollo econmico de los pases perifricos era el orden
macroeconmico. Sin este pilar no se alcanzara el objetivo de
profundizar el Ahorro Interno para reducir la Vulnerabilidad Externa
Financiera. En efecto, Prebisch recomendaba que las economas
perifricas deban privilegiar, entre otras cosas: 1. el equilibrio fiscal ya
que reducira la dependencia de financiacin externa; 2. la solidez de los
pagos internacionales, buscando evitar el estrangulamiento externo; 3. la
competitividad Internacional de la produccin interna, no slo cambiaria
(Tipo de Cambio Real) sino tambin estructural y 4. Mantener una poltica
monetaria prudente, que permita la estabilidad de precios.

Conclusiones
En resumen, las principales recomendaciones que propuso Prebisch para
que los pases perifricos alcancen el desarrollo desde adentro son: la
exportacin de productos primarios debe tecnificarse (Desarrollo de
Manufacturas de Origen Agropecuario), diversificarse y complementarse con
la exportacin de productos manufacturados (Manufacturas de Origen

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Industrial), que se alcanzar con la Sustitucin de Importaciones. La
industrializacin incorporar la tecnologa de frontera y elevar la
productividad laboral y consecuentemente, la calidad de vida de la
poblacin. Para aplicar esta estrategia los pases perifricos debieran
cooperar entre s porque se requerir elevar la escala de produccin para
ganar competitividad. Asimismo, es fundamental que funcionen en
armona las polticas de Estado y el Mercado, ya que ambos sectores
deberan aportar el Ahorro Interno para financiar la inversin, por lo cual es
fundamental que el Estado, a su vez, privilegie el orden macroeconmico.
En consecuencia, si las economas perifricas lograban diversificar su
estructura productiva reduciran su Vulnerabilidad Externa Comercial y
Financiera, haciendo ms simtrica su posicin externa en el mundo,
suavizaran su ciclo econmico y mejoraran la calidad de vida su poblacin