Interés compuesto CAP II

CAPTULO II
INTERS
COMPUESTO
__________________________________________
71
2.1.- INTERS COMPUESTO

2.1.1. Conceptos bsicos y ejercicios:
Recuerda que la metodologa para el clculo del inters compuesto
es similar al inters simple. En todo momento se trabajar con la
expresin (1+i), (1+i *n).Lo que hace diferente este tema, es
desde luego la capitalizacin de las tasas y el incremento de P en n
tiempo con i tasa. De ah que la variable n, sale de (1+i*n) y va al
exponente (1+i)n
Supongamos que ahorraste $150,000.00 a una tasa del 10% anual
(0.83% mensual, o sea 0.0833), a un plazo de un mes. En teora, tomamos
la frmula del monto del inters simple, quedando de la siguiente manera:
S P(1 in) =$150,000.00(1+0.00833*1)

=$150,000.00(1.00833)=$151,249.50
Supongamos, que nuevamente se quiere invertir la misma cantidad
a otro mes y con la misma tasa. Desde luego sin retirar el inters, de lo
contrario caemos en el inters simple y de lo que se trata en este tema es
de estudiar el inters compuesto.
Entonces tenemos que:
S P(1 in) =$151,249.50(1+0.0833*1)

=$151,249.50*(1.00833)*1=$152,509.41
El inversionista, nuevamente desea invertir otro mes y con la misma tasa,
el importe de su capital. (Se contina con el mismo procedimiento
anterior.)
Se imagina que una persona requiera estar calculando 100, 200 o 300
meses Es por ello que el inters compuesto, viene a proporcionar
una forma simple de poder capitalizar cada uno de los meses en que se
desea estar invirtiendo.
72
De ah que, tomando la formula de inters simple integramos las

capitalizaciones (enviando n al exponente). Esto es, el inters ganado en
una inversin se integra al capital, lo que se denomina como la
capitalizacin y al perodo en que el inters puede convertirse en capital
se le llama perodo de capitalizacin.
Como se visualiza con un simulador en Excel el mismo ejercicio resuelto
manualmente:
La diferencia en el resultado, es por el redondeo de la tasa (.008

.008333)
Otro ejemplo de un simulador que se puede descargar en:

http://www.garciasantillan.com/
Seccin DESCARGA DE SIMULADORES:
http://sites.google.com/site/educacionvirtualucc
73
En la prctica financiera, los perodos de capitalizacin ms comunes son

los mensuales, trimestrales, semestrales y anuales, aunque no por ello, se
excluya a los bimestrales y cuatrimestrales. El Sistema Financiero
Mexicano (Al igual que el internacional), opera con instrumentos de
deuda e inversin, cuyos plazos son de: 7, 14, 28, 91 o 182 das.
En resumen: el inters compuesto, lo utilizaremos en
operaciones a largo plazo y a diferencia del inters simple (el
inters simple no se capitaliza), el inters generado en cada perodo
se incluye al capital.
Para comprender mejor, resolvamos un ejercicio simple con ambos
mtodos (inters simple e inters compuesto)
Datos:
P =$100,000.00
i =15% anual
n= dos meses
Puedes comprobar, calculando el

inters de un mes, y posteriormente,
calcular el segundo y coincide con el
resultado obtenido en el inters
compuesto
($101,250.00
y
$102,515.625 respectivamente)
Con inters simple
S P(1 in)
S = $100,000.00(1+
0.15
* 2)
12
S =$100,000.00(1.025) =$102,500.00
Con inters compuesto
S P(1 i)n
S =$100,000.00(1+0.0125)2
S =$100,000.00(1.02515625) $102,515.63
NOTE LA
DIFERENCIA
NOTA IMPORTANTE:
EL CAPITAL NO PERMANECE FIJO A LO LARGO DEL TIEMPO, ESTE SE INCREMENTA AL
IGUAL QUE EL INTERS QUE GENERA LA INVERSIN, DE IGUAL FORMA AUMENTA EN
CADA CAPITALIZACIN.
74
As, si denotamos por i a la tasa de inters por el perodo de

capitalizaciones, el monto del capital invertido despus de n perodos de
capitalizacin es
S P(1 i)n
En esta frmula, la tasa de inters se especifica por el perodo de
capitalizacin. En la prctica financiera, lo ms comn es expresar la tasa
de inters de forma anual e indicando el perodo de capitalizacin.
Ejemplo de ello, podemos decir que tenemos una tasa
del 18% anual capitalizable mensualmente. O la misma
tasa
del
18%
capitalizable
semestralmente,
trimestralmente, bimestralmente.
CUANDO LA TASA DE INTERS SE EXPRESA DE MANERA ANUAL, SE
REFIERE A LA TASA NOMINAL, de ah la necesidad de dividir la tasa anual
por el tipo de capitalizacin en el ejercicio.
Ejemplo de ello tenemos: Si la tasa anual es del 12% y las
capitalizaciones son:
Diario
Semanal
Quincenal
Mensual
Bimestral
Trimestral
Cuatrimestral
Semestral
12%/360 12%/365 (inters ordinario o inters

exacto)
12%/52.1428571 semanas = 0.23013699
12%/24.33333 quincenas = 0.4931507
12/12= 1% .01
12/6 = 2% .02
12/4 = 3% .03
12/3= 4% .04
12/2= 6% .06
75
Cuando la tasa de inters se especifica nominalmente, se tiene
S P(1
i n
)
m
En donde i es la tasa nominal, m el tipo de capitalizacin por ao y n

el nmero de capitalizaciones que comprende el plazo de la inversin.
Pero, Qu frmula debemos utilizar?
S P(1 i)n
S P(1
i n
)
m
EJERCICIOS
Desarrolle los siguientes casos (con ambos procedimientos)
P: $100,000.00
i: 14% anual
P: $100,000.00
capitalizable i: 14% anual
capitalizable
mensualmente
n: plazo de la inversin 3 aos
m: mensual
trimestralmente
n: plazo de la inversin 3 aos
m: trimestral
.14/12= 0.01166667
.14/4= 0.035
De esta forma tenemos:

Capitalizable mensualmente (se incluye directamente la tasa mensual)
S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.011666)36

S $100,000(1.5182666) $151,826.66
76
Ahora con la frmula del monto compuesto, se tiene

S P(1
i n
)
m
S = $100,000.00(1+
0.14 36
S $151,826.66
)
12
Capitalizable trimestralmente (se incluye directamente la tasa trimestral):

12
S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.035)
S =$100,000.00(1.035)12 S=$100,000.00(1.511068)
S =$151,106.80
Ahora con la frmula del monto compuesto se tiene
i n
0.14 12
)
S =$100,000.00(1+
) S=$100,000.00(1.511068)
m
4
S $151,106.80
S P(1
Como podrn ver, es lo mismo slo que depender

como lo deseas representar.Todos esto
clculos son demasiado simples
Visualicemos un ejemplo ms: La compaa XFGT, adeuda $345,786.80
de un prstamo que recibi a 6 meses, tasado a una i nominal del
21.35%, capitalizable mensualmente. Qu monto debe liquidar al
vencimiento?
i = .2135/12= 0.01779166667
S P(1 i)n S =$345,786.80(1.01779166667)6

S=$345,786.80(1.111612297)
77
S $384,380.86
Ahora otro ejemplo, que muestre mayor complejidad:

Una persona invierte $20,000.00 a una tasa del 15% nominal capitalizable
bimestralmente. Como sabe que el dinero lo ocupar, hasta pasados 1,250
das (fecha en que se casar) lo invierte a 1,246 das. El planteamiento,
es muy simple, adems que la formula se puede representar de la
siguiente forma.
t
i n ( 360*m)
S
P
(
1
)
Con inters ordinario 360:
m
t
Con inters exacto 365:
i n( *m)
S P(1 ) 365
m
Si n es el plazo de la inversin, y m es la
capitalizacin, es necesario adecuar la ecuacin, a los
datos requeridos: (tomaremos el inters ordinario)
t
i n( *m)
S P(1 ) 360
m
Calcular la tasa
bimestral
0.15 n( 124660 )
0.15 n ( 1246
*6 )
360
S P(1
)
S P(1
)
6
6
Calcula el
periodo de la
inversin, en
bimestres
S $20,000.00(1 0.025)n(20.76666667)
S $33,398.65
El exponente puede
ser manejado en
ambos formatos
S 20,000.00(1.669932581)
Pasados los 1,250 das que se diera de plazo para casarse, al

galn del ejemplo anterior lo dejaron plantado en la Iglesia, por
lo que ya no hubo boda. Con profundo dolor y totalmente
consternado, decide invertir la cantidad de $33,398.65 en pagars a 14
das capitalizable en el mismo tiempo.
78
Sus asesores financieros estiman que la tasa de

inters nominal de los pagars se mantendr en el
15% anual.
En cunto tiempo triplicara su
inversin, para ver si corre con mejor suerte, en eso
que denominamos matrimonio?
Donde:
i= tasa nominal
ip= tasa de los pagars a 14 das
P: inversin
n: plazo
Primeramente calculemos la tasa nominal de los pagars (inters
ordinario).
t
14
ip : i*360
* 100 ip : .15*
* 100
360
i 0.5833333 Cada 14 das
As: P(1+i)n P (1+0.0058333)n = P (1.0058333)n

Entonces la inversin se triplica cuando el monto de la inversin, est
dado por 3P. Para ello, se debe despejar n
P(1+i)n = 3P
P (1+0.0058333)n = 3P
(1.0058333)n = 3
Al pasar P al lado
derecho, se cancela
AHORA APLICAMOS LOGARITMOS

Si log (xb) = blog(x)
Log ((1.0058333)n) = Log (3)

Entonces:
nlog ((1.0058333) = log(3)
n=
log(3)
log(1.0058333)
n=
Pasa
dividiendo
0.4771212
188.8824159
0.0025260
79
El galn requiere de 188.8824159 perodos de 14 das para que su

inversin se triplique. Algo as como 7.345427261 aos, 2644.35 das,
63464.49 horas, 3807,869.49 minutos, 228472,169.5 segundos. Y le
podemos seguir, lo que mejor debemos hacer es sugerirle, que cancele la
idea de casarse y se vaya de monje.
Slo por curiosidad Cmo podremos comprobar

lo dicho anteriormente?
S=?
i= tasa nominal
ip: tasa de los pagars a 14 das
P: inversin
n: plazo
ip : 15 *
14
360
S =$33,398.65(1+0.0058333)188.8824159
S=$33,398.65(2.9999999)=$100,195.95
S= $100,195.95 (que es lo mismo si sumamos tres veces la cantidad
de: $33,398.65+$33,398.65+$33,398.65= $100,195.95)
COMO UNA NOTA:
LOGARITMOS COMUNES Y NATURALES

En teora se sabe que los valores posibles para la base de un logaritmo son
ilimitados: para nuestro caso utilizaremos los ms usuales, los de base 10 y los
de base e. El de base e es igual a 2.71828. En la calculadora financiera se
evalan con ambas bases. Para la base 10 con la tecla Log y los de base e
con la tecla Ln los primeros son logaritmos comunes o decimales, mientras
que los segundos, son conocidos como logaritmo natural o neperiano.
Su expresin es la siguiente:
Log 10(x) = Log (x)
80
Loge(x) = Ln(x)
2.1.2. Valor presente y futuro

El valor futuro es el valor que tendr una inversin en un tiempo
posterior (del presente al futuro) y cuyo monto aumenta a medida que
aumenta la tasa de inters y el tiempo. El incremento est en funcin de
las capitalizaciones, las cuales pueden ser mensuales, bimestrales,
trimestrales, anuales, as como cada semana, quince das, 21 das entre
otros.
Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la
siguiente forma:
Tiempo presente
(valor presente de
una inversin o
valor de la
operacin de
contado)
Valor futuro de
una inversin
>$
El valor presente es el valor que tendr una inversin en el presente, o

sea hoy, (del futuro al presente). El valor presente de la inversin ser
mayor cuando menor sea la tasa de inters (i) y el tiempo o el periodo
(n).
Ejemplificando con una lnea de tiempo, se visualiza de la
siguiente forma:
Valor futuro de
una inversin
Tiempo presente
(valor presente de
una inversin o
valor de la
operacin de
contado)
<$
81
EJERCICIO PARA COMPRENSIN 1

El Sr. James Lpez Stewart desea invertir la cantidad de $200,000.00 a
4 aos y el Banco La Ilusin Monetaria le ofrece la tasa Cetes del
7.8% anual capitalizable mensualmente. Cul ser el valor futuro de la
inversin?
DATOS
FORMULA
VFINV VPINV (1 i)n
VPinv: $200,000.00
i= 7.8%
n= 4 aos m = 12 meses
VFinv= ?
CALCULO
VFinv $200,000.00(1 .078 )48 $200,000.00 1.0065

12
VFinv $200,000.00 1.3647760
48
VFinv $272,955.22
El valor futuro de la inversin al finalizar los 4 aos es de $272,955.22
Ahora el Sr. James Lpez Stewart desea saber cunto fue lo que invirti
para obtener la cantidad de $272,955.22 en el plazo de 4 aos y
utilizando la tasa de referencia Cetes del 7.8%
DATOS
FORMULA
VFinv= $272,955.22
VFinv
i= 7.8%
VPinv
n= 4 aos m= 12 meses
1 i
m
VPinv= ?
CALCULO
VPinv
$272,955.22
1 .07812
48
$272,955.22
199,999.98
1.3647761
VPinv $200, 000.00

El valor presente de la inversin al inicio de los cuatro aos es de $200,000.00
82
Ahora se desea conocer cul es el nmero de perodos en los que se

logra acumular la cantidad de $272,955.22 a partir de una inversin
inicial de $200,000.00, con la misma tasa Cetes de 7.8% nominal
capitalizable mensualmente.
DATOS
n= ?
VPinv= $200,000.00
VFinv= $272,955.22
i= 7.8% m= mensual
FORMULA
LnVfinv LnVPinv
Ln 1 i
m
CALCULO
LnVfinv LnVPinv Ln$272,955.22 Ln$200, 000.00
i
Ln
1
.078
Ln 1
m
12.51706303 12.20607265 0.31099038
n
0.075107472
0.075107472
n 4.1406
n
El periodo por el cual se realizo la inversin, fue de 4 aos
Ahora se desea conocer cul fue la tasa de inters que en cuatro aos
permiti acumular la cantidad de $272,955.22 a partir de una inversin
inicial de $200,000.00
DATOS
n= 4 aos
VPinv= $200,000.00
VFinv= $272,955.22
i= ? m= ?
CALCULOS
FORMULA
i (VFinv / VPinv)1/ n 1
i (VFinv / VPinv)1/ n 1
i ($272,955.22 / $200, 000.00)1/48 1
i (1.3647761)0.020833333 1
La tasa de
inters anual
(mensual)
i 1.0065 1
i 0.0065 _ mensual *12 0.078
i 7.8%
83
EJERCICIO PARA COMPRENSIN 2 (Con ecuaciones Equivalentes)
Inters Compuesto:
Una firma comercial considera que no podr cubrir ciertos pagos segn
las cifras de sus proyecciones financieras y de flujos de efectivo, por lo
que fija una fecha focal para renegociar con su acreedor, de tal suerte que
los pagares que adeuda se visualizan en una lnea de tiempo y tendrn las
siguientes fechas en das y vencimiento: un pagare vencido de $50,000.00
a 25 das, un segundo pagar vencido de $45,000.00 de 40 das, un tercer
pagare de $40,000.00 por vencer a 70 das y un ltimo pagare de
$20,000.00 a 100 das tambin por vencer. El acreedor y el deudor han
llegado a un acuerdo para renegociar y pagar la deuda antes del tiempo
convenido inicialmente, saldndola de la siguiente manera: el primer
pago 30 das antes de la fecha focal, el segundo pago 45 das despus de la
fecha focal y el tercer y cuarto pago 70 das posteriores a la fecha focal.
Cunto deber pagar si los pagos deben ser iguales, y si la tasa es de 17%
nominal exacto, capitalizable quincenalmente?
Vencimientos:
(Vencido) 1er pagare $50,000.00 - 25 das / 15 das = 1.666666667

(Vencido) 2do pagare $45,000.00 - 40 das / 15 das = 2.666666667
(Por vencer) 3er pagare $40,000.00 - 70 das / 15 das = 4.666666667
(Por vencer) 4to pagare $20,000.00 - 100 das /15 das = 6.666666667
1er pagare
2do pagare
3er pagare
4to pagare
Fecha focal
De la frmula original, sabemos que tenemos para este caso, cuatro

montos (pagares)
1er. Paso valuar la deuda
VEo S1 S2 S3 S4
VEo $50,000.00(1
.17*15 1.6666667
.17*15 2.6666667
$40,000.00
$20,000.00
)
$45,000.00(1
)
.17*15 4.6666667
.17*15 6.6666667
365
365
(1
)
(1
)
365
365
84
2.55 1.6666667
2.55 2.6666667
$40,000.00
20,000
)
$45,000.00(1
)
2.55 4.666666667
2.55 6.6666667
365
365
(1
)
(1
)
365
365
$40,000.00
$20,000.00
VEo $50,000.00(1 0.0069863)1.6666667 $45,000.00(1 0.0069863)2.6666667
4.6666667
(1 0.0069863)
(1 0.0069863)6.6666667
VEo $50,000.00(1
VEo $50,000.00(1.011671) $45,000.00(1.018739)
$40,000.00 $20,000.00
(1.033023) (1.047507)
VEo $50,583.55 $45,843.25 $38,721.31 $19,092.95
VEo $154, 241.06
Renegociacin
1er. Pago 30 dias AFF = / 15 dias = 2
2do. Pago 45 dias PFF / 15 dias = 3
3er. y 4to. Pago 70 dias PFF / 15 dias = 4.666666667
2do pago 45
das PFF
1er pago
30 das AFF
3er pago
70 das
4to pago
70 das
Fecha focal
El presente x
.17 *15 2
1
1
1
)
.17
*15
.17
*15
.17
*15
365
(1
)3 (1
) 4.666666667 (1
) 4.666666667
365
365
365
2.55 2
1
1
1
VEn 1(1
)
2.55
2.55
2.55
365
(1
)3 (1
) 4.666666667 (1
) 4.666666667
365
365
365
1
1
1
VEn 1(1 0.0069863) 2
3
4.666666667
(1 0.0069863)
(1 0.0069863)
(1 0.0069863) 4.666666667
VEn 1(1
VEn 1(1.0069863) 2
VEn 1(1.014021)
1
1
1
3
4.666666667
(1.0069863)
(1.0069863)
(1.0069863) 4.666666667
1
1
1
1.021105 1.033023 1.033023
VEN 1.014021 0.9793312147 0.9680326575 0.9680326575
VEn 3.92941753
VEo 154, 241.06
VEn 3.92941753
85
Y 39, 252.90 _ cada _ pago

por _ 4 _ se _ paga _ en _ total $157,011.60
2.1.2.1. Algunos ejercicios para despejar variables de la frmula del inters

compuesto
Variable Monto
Se invierte en el banco un capital de $250,000.00 con una tasa del
2.5% trimestral, capitalizable mensualmente Cul ser el monto
obtenido, pasado un ao y medio?
S $250, 000.00(1 2.5% )18
3
S $250, 000.00(1.0083333)18
P=$250,000.00
i=2.5% trimestral
m=Cap mensual
n=18 meses
S $250, 000.00(1.16111233)
S $290, 278.08
Se apertura una cuenta de ahorro con un capital de $51,000.00 con un

inters del 0.3% mensual, capitalizable cada bimestre, despus de tres
aos Qu saldo tendr la cuenta?
P=$51,000.00
i=0.3% trimestral
Cap=Bimestral
n=36 meses
S $51,000.00(1 (0.003%*2))
36
S $51,000.00(1.006)18
S $51,000.00(1.11368828)
S $56,798.10
Variable Tiempo
a) Cunto tiempo se tendr que esperar para que el monto se
duplique? (51,000.00+51,000.00=102,000.00)
Log (2)
Log (2)
n
Log (1 (0.003%* 2))
Log (1.006)
0.30102995
n
n 115.8707727 _ bimestres
0.00259798
n 231.741516 _ meses
n
Comprobacin
S $51, 000.00(1.006)115.8707727
S $51, 000.00(2.00000017)
S $102, 000.00
86
En qu tiempo se triplica un capital de $50,000.00 si consideramos en

este momento una tasa de 15% anual capitalizable quincenalmente?
Log (3)
Log (3)
Log (1 15%
*15) Log (1.00616438)
365
0.47712125
n
178.768069 _ quincenas
0.00266894
n
Comprobacin
S $50, 000.00(1.00616438)178.768069
S $50, 000.00(2.99999807)
S $149,999.90 _ igual _ a _ $150, 000.00
Que es lo mismo que: $50,000.00 x 3 = $150,000.00
En qu tiempo un capital de $10,000.00 se quintuplicar, si se
considera un inters exacto del 12% semestral con capitalizacin cada
28 das?
Log (5)
1.60943791
1.60943791
.12* 2* 28
Log (1 (
) Log (1.01841095) 0.01824352
365
n 88.21965926 _ perodos _ de _ 28 _ das
n
Comprobacin
S $10, 000.00(1.018410959)88.21965926
S $10, 000.00(5.00000008)
S $50, 000.00
Determine el plazo necesario para que una inversin de $5,000.00

alcance los $7,500.00, si la tasa de inters es del 2.5% mensual con
capitalizaciones bimestrales
87
Log (7,500.00) Log (5, 000.00)

Log (1 (2.5%* 2))
Log (7,500.00) Log (5, 000.00)
Log (1.05)
3.87506126 3.69897000
0.02118929
0.17609125
0.02118929
8.31038935 _ bimestres
n
Log ($7,500.00 / 5, 000.00)

Log (1 (0.025%* 2))
Log (1.5) 0.40546510
n
Log (1.05) 0.04879016

n 8.31038676 _ bimestres
n
Comprobacin
S $5, 000.00(1.05)8.31038935
S $5, 000.00(1.50000002)
S $7, 500.00
Variable Valor Presente

Se tiene una deuda por $25,000.00 que debe ser liquidada en un
periodo determinado de tiempo, sin embargo, tres meses antes de su
vencimiento se decide pagar, la tasa de descuento otorgada es de 17%
anual, capitalizable bimestralmente Cul ser el monto a pagar, si este
se liquida por anticipado?
S=$25,000.00
i=17%
Cap= Bimestral
n=3 meses
VP: valor presente a descuento
Comprobacin
$25,000.00
$25,000.00
VP
3
(1.02833333)1.5
(1 (.17% )) 2
6
$25,000.00
VP
$23,973.93
1.04279963
VP
VF $23,973.93(1.04279963)
VF $25,000.00
88
Se compra a crdito mercanca por $2,500.00 el 25% se paga al

contado y el resto se acuerda liquidarlo en una fecha determinada.
Pero a los cuatro meses antes del vencimiento se paga la deuda Cul
ser el total a liquidar si la tasa de descuento es del .8% mensual con
capitalizaciones mensuales?
S=$2,500.00
i=0.8% mensual
Cap= mensual
n=4 meses
$2,500.00* 25% $625.00

$2,500.00 $625.00 $1,875.00
$1,875.00 $1,875.00 $1,875.00
(1 0.008) 4
(1.008) 4
1.03238605
VP $1,816.181069
VP
Comprobacin
VF $1,816.181069(1.032386052)
VF $1,875.00
Variable Reestructura de Deudas con Ecuaciones Equivalentes

Se adquiere una deuda por la cual fueron signados unos pagars. Al
vencimiento de estos pagars no se tuvo solvencia econmica para
liquidarlos, de ah que antes que lleguen los abogados del Acreedor, se
solicita reestructurar la deuda y liquidarlos en otras fechas y en cinco
montos iguales en las siguientes fechas: el primero en la FF y los dems
cada mes y medio. Se pacta una tasa para la reestructura del 24% anual
capitalizable mensualmente
Los documentos vencidos son los siguientes:
$210.00
$430.00
$180.00
3.5 meses antes FF

2 meses
antes FF
1.5 meses antes FF
Primeramente se debe valuar la deuda original

La lnea de tiempo para el VEo es la siguiente
89
$430.00
2 meses AFF
$210.00
3.5 meses AFF
$180.00
1.5 meses AFF
Fecha focal
El presente x
VEo $210.00(1 (24%
))3.5 $430.00(1 ( 24% )) 2 $180.00(1 ( 24% ))1.5

12
12
12
VEo $210.00(1.07176754) $430.00(1.0404) $180.00(1.03014950)
VEo $225.07 $447.37 $185.43
VEo $857.87
Posteriormente se debe calcular el coeficiente del nuevo esquema

de pagos.
1
1
1
1
(1 (24% ))1.5 (1 (24% ))3 (1 (24% )) 4.5 (1 (24% )) 6

12
12
12
12
1
1
1
1
VEn 1
1.03014950 1.061208 1.09320289 1.12616241

VEn 1 0.97073288 0.94232233 0.91474327 0.88797138
VEn 1
VEn 4.71576987
Finalmente se calcula el importe de cada pago
VEo
$857.87
$181.92
VEn 4.71576987
Qu hacer cuando las cuentas no sale

bien?
90
Como reestructurar la deuda, cuando el acreedor no acepta pagos iguales,

por el contrario, pide que sean cantidades especficas en cada nuevo pago
Veamos algunos ejemplos

El Sr. Arturo Hernndez Stuart adeuda los siguientes pagars:
Pagars
$3,000.00
$20,000.00
$15,000.00
Fecha de Vencimiento
01 de Marzo
28 de Mayo
15 de Julio
Debido a que el Sr. Hernndez Stuart no cuenta con los suficientes

recursos para saldar los pagars en las fechas de su vencimiento, acuerda
con su acreedor reestructurar la deuda de la manera siguiente:
Nmero de Pago
1
2
3
Monto
$3,000.00
?
$15,000.00
Fecha
28 mayo
13 de julio
25 de julio
La fecha focal que se acord, ser el 30 de mayo del mismo ao de

vencimiento de los pagars.
Para la reestructura, se utilizar la tasa del 20% capitalizable cada 13
das. (Utilizar el inters ordinario)
Como se visualiza la lnea de tiempo de la deuda original
30 DE MAYO
Fecha Focal
01 DE MARZO AFF
$3,000.00
28 DE MAYO AFF
$20,000.00
15 DE JULIO PFF
$15,000.00
91
El teorema para valuar la deuda original, se establece como:

t
VEo S aff i / m) S
1 n
S
1(i / m)
ff
pff
1 n
Los das antes del vencimiento y los das por vencer:
30 DE MAYO
Fecha Focal
01 DE MARZO AFF
$3,000.00 90 das a la FF
28 DE MAYO AFF
$20,000.00 2 das a la fecha focal
15 DE JULIO PFF
$15,000.00 46 das que no se han
devengado
Se resuelve de la siguiente forma:
.20
*13
360
VEo = $3,000.00 1+
90
13
.20
*13
360
+$20,000.00 1+
2
13
+
$15,000.00
46
13
.20
*13
1+
360
6.9230769
0.1538461
$15,000.00
VEo = $3,000.00 1.0072222
+$20,000.00 1.0072222
+
3.5384153
(1.0072222)
$15,000.00
VEo = $3,000.00 1.05108220 +$20,000.00 1.00110773 +
1.02579033
VEo = $3,153.25+$20,022.15+$14,622.87
VEo = $37,798.27
Ahora los pagos sern en las siguientes fechas y montos, desconociendo

uno de los pagos, por lo que deber calcularse a partir de lo siguiente:
$3,000.00 el 28 de
Mayo
30 DE MAYO
Fecha Focal
El 13 de Julio un siguiente
pago, que se desconoce el
importe ?
92
$15,000.00 el 25 de
Julio
El teorema para el nuevo esquema, se establece como:

t
VEn = 1aff(1+(i/m)) +1ff +

1=n
1=n
1
1+(i/m)
pff
Se desconoce el segundo pago, por lo que ahora la frmula se presenta de

la siguiente forma:
2
13
VEn $3,000.00 1.0072222
VEn $3,000.00 1.0072222
S2
$15,000.00
56
13
1.0072222
0.153846154
VEn $3,000.00 1.001107731
VEn $3,003.32
44
13
1.0072222
$15,000.00
S2
3.384615385
4.307692308
1.0072222
1.0072222
S2
$15,000.00
1.024655633 1.031484776
S 2 $14,542.15
1.0246555
Cul es el valor del pagar del 13 de julio?
S2
S2 =
S
=
2
VEo ( S 1 S 3)
1.0246555
$37,798.27 - $3, 003.32+ $14,542.15

1.024655633
$37,798.27 - $17,545.47
1.024655633
$20, 252.80
S2 = 1.024655633
S2 = $19,765.47
EL VALOR DEL SEGUNDO PAGAR ES DE: $19,765.47
93
Ahora otro ejercicio con 4 pagos de deuda original y

cuatro pagos reestructurados, desconociendo el monto de uno de ellos.
Se tienen los siguientes pagars:
PAGARS
$18,000.00
$30,000.00
$15,000.00
$25,000.00
FECHA DE VENCIMIENTO
30 de abril
25 de julio
29 de septiembre
29 de diciembre
Se reestructurarn los pagos de la siguiente manera:

NMERO DE PAGO
1
2
3
4
MONTO
$18,000.00
$30,000.00
Se desconoce el monto
$15,000.00
FECHA
25 de julio
8 de agosto
30 de septiembre
24 de octubre
Se estableci el 25 de julio como fecha focal

Tasa bimestral del 1.2% con una capitalizacin mensual.
La lnea de tiempo para valuar la deuda se visualiza de la siguiente forma:
$30,000.00 vence el 25 de Julio
Se establece como Fecha Focal
$18,000.00 vence
el 30 de Abril
$15,000.00 Vence el
29 de Septiembre
El teorema es:
t
VEo = Saff(1+(i/m)) + Sff +

1=n
1=n
94
$25,000.00 el 29
de Diciembre
S
1+(i/m)
pff
VEo = $18,000.00 1+
86
30
.012
2
+$30,000.00+
$15,000.00
$25,000.00
+
66
157
30
.012 30
.012
1+
1+
2
2
86
$15,000.00 $25,000.00
30
VEo = $18,000.00 1.006
+$30,000.00+
+
66
157
30
1.006
1.006 30
86
$15,000.00 $25,000.00
VEo = $18,000.00 1.006 30 +$30,000.00+
+
66
157
30
1.006
1.006 30
$15,000.00
$25,000.00
(1.013247539) (1.031801367)
VEo $18,308.33 $30,000.00 $14,803.88 $24, 229.47
VEo $18,000.00(1.0171296487) $30,000.00
VEo $87,341.68
El teorema para el nuevo esquema, as como la lnea de tiempo se
establece como:
t
VEn = 1aff(1+(i/m)) +1ff +

1=n
$18,000.00 pagar el 25
de Julio (fecha focal)
1=n
1
1+(i/m)
pff
$30,000.00 pagar el 30
de agosto
Monto desconocido ?
Pagar el 30 de Septiembre
95
$15,000.00 pagar
el 24 de Octubre
36 S
VEn = $18,000.00+$30,000.00 1+(.012/2) 30 + 3
67/30 +
(1+(0.012/ 2))
1.2 S
+ 3
$15,000.00
91/30
(1+(0.012/ 2))
+ $15,000.00
2.2333333
(1.006)
(1.006)3.03333333
S
VEn = $18,000.00+$30,000.00 1.0072043 + 3
+ $15,000.00
(1.0134496)
(1.01831124)
S3
VEn = $18,000.00+$30,216.13+
+$14,730.27
(1.0134496)
VEn = $18,000.00+$30,000.00 1.006
Cul es el valor del tercer pago?
(VEo ( S1 S2 S4 )
1.0134496
($87,341.68 ($62,946.40)
S3
1.0134496
($24,395.28)
S 3 1.0134496
S 3 $24,071.53
S3
EL VALOR DEL TERCER PAGO ES: $24 071.53
96
2.1.3. EJERCICIOS PARA RESOLVER:

INTERS COMPUESTO
1. Andrs y Silvana acaban de tener a su primer hijo. Es una nia llamada Luciana.
Andrs ese mismo da abre una cuenta para Luciana con la cantidad de
$3000,000.00. Qu cantidad habr acumulado Luciana para la edad de 8
aos, si el banco les ofrece un inters del 6%, capitalizable trimestralmente?
2. Manuelito de 8 aos recibi un cheque de su abuelo por $3,000.00 el da que

gan un concurso de natacin. Pas el tiempo y Manuelito olvido que haba
depositado ese dinero. A sus 26 aos decide retirar lo acumulado. Cunto
habr acumulado en su cuenta Manuelito, si inicialmente le dieron una tasa del
12% con capitalizacin mensual y as continuo hasta el final?
3. Los seores Borja se pelearon; y la Sra. de Borja para aplacar su furia decidi ir
de compras y adquiri una bolsa Fendi, de lo ms selecto de la temporada, y
cuyo costo fue de $5,689.45. El Sr. Borja, decide no pagar la tarjeta durante 4
meses para darle una leccin a su mujer (aunque el pagara ms, por este
capricho matrimonial). Si el banco cobra un inters mensual de 3.344%. Cul
ser su saldo al mes de agosto?
4. Susana decide regalarle un coche a su hija que cumple 17 aos. Y acuerda pagar
un enganche de $65,000.00 y saldar el resto en otro pago de $58,000 tres
meses despus. Si 56 das antes de la fecha de vencimiento del adeudo de los
$58,000, Susana recibe una grande herencia y decide abrir un pagare a 28
das, Qu cantidad debe depositar para que el monto final cubra exactamente
los $58,000 que adeuda si la tasa de inters anual es del 11.571%?
5. a) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual

capitalizable trimestralmente?
b) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual
capitalizable mensualmente?
c) en cunto tiempo se duplica una inversin de $1,000 al 13% anual
capitalizable bimensualmente?
97
6. Considere que la empresa El Proveedor del Sur S.A. de C.V. adeuda los
siguientes pagares:
Importes
S1 = $7,600.00
S2= $5,500.00
S3= $840.00
S4= $1,300.00
Vencimientos
15 de octubre
30 de noviembre
1 de diciembre
30 de diciembre
Sin embargo, no podrn liquidar dichos pagars ya que los flujos de efectivo de
la empresa muestran dficit en los meses de vencimiento. Para ello toman la
decisin de solicitar a su acreedor reestructurar la deuda en seis pagos iguales,
el primero en la Fecha Focal acordada que ser el 20 de noviembre y los dems
pagos cada 20 das. Utilizar para esta operacin la tasa de inters o descuento
(segn el caso) del 15% anual exacto con capitalizaciones quincenales.
7. Un ltimo ejercicio con 5 pagos de deuda original y seis pagos reestructurados,

desconocimiento el monto del primer pago en la fecha focal.
Se tienen los siguientes pagars:
Fecha
3 DE MARZO
8 DE MAYO
20 DE JUNIO
15 DE AGOSTO
Importe
$14,000.00
$22,000.00
$72,000.00
$50,000.00
9 DE OCTUBRE
10 DE NOVIEMBRE
$35,000.00
$10,000.00
Das de vencimiento
165 DAS AFF
99 DAS AFF
56 DAS AFF
Coincide el vencimiento en la fecha
focal acordada ( FF)
55 DAS PFF
87 DAS PFF
Considerar los datos siguientes

15 de Agosto como fecha focal
i= 14.5% nominal ordinario
m= bimestral
Se reestructurarn los pagos de la siguiente manera:
Nmero de Pago
1 Desconocido
2 $60,525.00
3 $31,289.15
4 $37,000.00
5 $49,566.66
6 $17,000.00
Das
FF
30 DAS PFF
50 DAS PFF
65 DAS PFF
80 DAS PFF
92 DAS PFF
La solucin de estos ejercicios, en la seccin de anexos

98
2.1.4.- Ejercicios validados con simuladores financieros

EJERCICIO DE INTERES COMPUESTO
Se solicita capitalizar los intereses cada semestre durante un periodo de 3
aos. El capital inicial es de $10,000.00. Calcular el monto al finalizar
dicho periodo. Tasa de inters 10%.
DATOS:
P= $10,000.00
i= 10%
n=3 aos
m=semestral
FRMULA:
S P(1 i )n
m
S P(1 i ) n
m
S $10, 000.00(1 .10 )6
2
S $10, 000.00(1.05)6
S $10, 000.00(1.3400956)
S $13, 400.96
El monto al finalizar la inversin es de $13,400.96.

Gua para clculo en el Simulador Financiero SIRA v1.0
1. Utilizar la frmula de clculo de Inters Compuesto
2. Ingresar en el recuadro de Tasa, el porcentaje de inters
dado.
3. Seleccionar si la tasa es anual o mensual.
4. Seleccionar el tipo de Inters, si es Ordinario o exacto
(recordemos que para clculo exacto son 365 das y para
clculo ordinario, 360 das)
99
5. Ingresar el periodo de capitalizacin, para este ejemplo es

semestral, por lo tanto indicamos 6 en la opcin No. De meses.
100
6. Seleccionar el tipo de clculo que se desea realizar, Inters

ganado Compuesto
7. Seleccionar el tipo de tasa utilizada de acuerdo a la capitalizacin,

para este ejemplo es mensual.
101
8. Ingresar el monto de capital y el plazo, en este ejemplo como

la capitalizacin es semestral y el periodo es a 3 aos, se sabe
que en 3 aos, hay 6 semestres, por lo tanto el plazo a indicar
en el simulador es 6
9. Al finalizar de ingresar los datos para el clculo, obtenemos el

resultado de esta operacin.
102
VERSION DELPHI (Modelo b)

Inters Compuesto
Representa la utilidad de un capital inicial (PV) o principal a una tasa de inters (i),
durante un periodo (n), en el cual los intereses que se obtienen al final de cada
periodo de inversin no se retiran sino que se reinvierten al capital inicial, es decir se
capitalizan, se utiliza en operaciones a largo plazo. Lo podemos calcular mediante el
empleo de la siguiente frmula:
S P(1 i )n
m
Ejemplo a partir de los siguientes datos:
Supongamos que ahorraste $100,000.00 a una tasa del 14% anual (1.16%
mensual, o sea 0.0116) a un plazo de 36 meses.
Aplicacin de la frmula para obtener el Inters Compuesto (S):
S P(1 i )n
m
S $100,000.00(1 14 )36
12
S $100,000.00(1 0.011666)36
S $100,000.00(1.518265994)
S $151,826.59
Seccin en la cual se
capturarn los datos
de las variables.
Seccin de variables a
calcular:
- i siempre se
capturar
en
decimales.
- n deber considerar
valores en meses.
m
deber
considerar
valores
peridicos dentro de
un ao.
Realiza la
operacin
matemtica del
clculo deseado.
Muestra el resultado del

clculo que se desea
obtener.
103
Frmulas
empleadas para
obtener los clculos
de inters
compuesto.
Cierra la seccin de inters
compuesto y regresa al
men principal.
VERSION DELPHI (Modelo a)

Inters Compuesto
Men Inters Compuesto
En esta seccin, podemos calcular el inters compuesto tomando como base la formula:
S P(1 i )n
m
Seccin de variables a calcular.
Para el valor de i deber
ingresarse de manera decimal.
Para el valor de n deber
considerar valores en meses
Para el valor de m deber
considerar valores peridicos
dentro de un ao. Ejemplo:
mensual, bimestral, etc.
Seccin en la cual se ingresaran

los datos de las variables.
Seccin que muestra el resultado

del clculo.
Botn para realizar la

operacin matemtica del
clculo deseado.
Formula empleadas para

realizar los clculos.
Cierra la seccin de
inters simple y regresa a
la pantalla men principal
Ejemplo a partir de los siguientes datos:

Supongamos que inviertes $125,545.12 a una tasa del 7.5% anual
capitalizable mensualmente a un plazo de tres aos.
Aplicacin de la frmula para obtener el Inters Compuesto (S):
S P(1 i )n
m
S $125,545.12(1 0.075 )36

12
S $125,545.12(1 0.00625)36
S $125,545.12(1.25144613)
S $157,112.95
104
La comprobacin en el simulador
105
2.1.5. A manera de repaso general

INTERES COMPUESTO
Problema 1.-
Utilizando la siguiente frmula para

calcular el Monto con Inters Compuesto
Sustituyendo los Datos en la

frmula:
Conociendo estos Datos:
P(Capital) = $150,000.00
i(Tasa de Inters) = 6.5% anual
n(Plazo) = 3 meses
106
Problema 2.-


frmula:
P(Capital) = $500,000.00
i(Tasa de Inters) = 15% anual
n(Plazo) = 6 meses
107
Problema 3.-


frmula:

P(Capital) = $12,000.00
n(Plazo) = 4 meses
108
Problema 4.-


frmula:
P(Capital) = $350,000.00
n(Plazo) = 8 meses
109
Problema 5.Una tarde en el vecindario
La frmula que necesitamos para calcular el monto

capitalizable cuando es inters compuesto es la
siguiente:
Ms tarde en la oficina de el Profesor Domnguez
110
La frmula que necesitamos para calcular

el monto capitalizable cuando es inters
compuesto es la siguiente:
En el problema se puede identificar algunos datos

como:
P (Capital)= $475,380.00
i (Tasa de Inters)= .25/12 meses= 0.020833333
n (Plazo)= 8 meses
El siguiente paso es sustituir los datos que
S (Monto)=?
tenemos en la frmula:
111
Problema 6.-
La frmula que se utiliza para

calcular el monto acumulado a
inters compuesto en un periodo,
en este caso de 7 meses es:
El siguiente paso es sustituir los

datos en la frmula:
Primero se tienen que Identificar los
datos, teniendo como:
P (Capital)= $50,000.00
i (Tasa de inters)= .035/12 meses=
0.002916666
n (Plazo)= 7 meses
S (Monto)=?
Por lo tanto, un depsito de $50,000.00 rendir
$1,029.81 de inters y acumular un monto de
$51,029.81 al cabo de 7 meses.
112
0
Si la caja te diera una tasa de
inters de 30% anual
capitalizable mensualmente,
durante 7 meses se utiliza la
misma frmula:
Al sustituir los datos dentro de la

frmula queda de la siguiente
manera:
Como se hizo anteriormente

primero se debe identificar los
datos con los que contamos:
P (Capital)= $50,000.00
i (Tasa de Inters)= .30/12 meses=
0.025
n (Plazo)= 7 meses
S (Monto)=?
La diferencia que existe entre el monto con una

tasa de inters del 30% que es de $59,434.29 y
el monto con la tasa de inters original de
$51,029.81, la diferencia que existe entre estas
dos cantidades es de $8,404.48, el cual
constituye la utilidad de la caja de ahorro
113
Problema 7.En la ciudad de Mxico. Pablo y Pedro se encontraron en la calle...
Pedro invit a pablo a su oficina para explicarle lo del crdito que tramitara...
114

Datos:
P (Capital) = $256,800.00
i (Tasa de Inters) = 28%
n ( Plazo) = 18meses = 1.5 aos
S (Monto) =?
115
En la cual sustituimos:
Problema 8.La maana del Domingo Martha sali a pasear su perro, y se encontr a Paco su amigo de la
infancia.
Paco le invito un caf a Martha para explicarle lo del crdito...
116

Datos:
P (Capital) = $178,572.00
En la cual sustituimos:
i (Tasa de Inters) =0.24
n (Plazo) = 13 meses
S (Monto) =?
117
ECUACIONES EQUIVALENTES
Problema 1.-
118
Su condicin actual es la siguiente:

Tasa de Inters Semestral del 13%
fe1 =$6,000.00 (Vencido hace 4 meses)
fe2 =$3,500.00 (Vencido hace 1 mes)
fe3 =$2,700.00 (Vence en 3 meses)
fe4 =$500.00 (Vence en 6 meses)
Considerando dos incgnitas:

Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas
pendientes?
Cul sera el pago mensual que ella realizara reestructurando su deuda?
Para realizar ese clculo ejemplificaremos lo que tenemos que hacer:

*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas:
fe2 =$3,500.00 (Vencido hace 1 mes)
De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy o Fecha
Focal, ya que si ella pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
fe4 =$500.00 (Vence en 6 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo de "Brinca la

Tablita" (Capitalizacin)
Affocal
4m
Affocal
1m
ffocal
119
Pffocal
3m
Pffocal
6m
Para hacer esos clculos utilizaremos la frmula de:

Valor Esquema Original = Veo
Con la cual podemos traer las cantidades o cuentas vencidas al valor presente.
Sustituyendo los valores de cada una de las cuentas, nos quedara de la siguiente
forma:
Este resultado es el valor del total de la deuda en la Fecha Focal.
Para conocer el monto de las nuevas mensualidades iguales necesitamos

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Hermelinda

cubrir sus deudas.
120
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de inters

semestral:
Reestructura:
1 pago =1 mes
2 pago =2 meses
3 pago =4 meses
4 pago =6 meses
5 pago =8 meses
6 pago =10 meses
7 pago =11 meses
8 pago =12 meses
ffocal
1m
2m
4m
6m
8m
10 m
La frmula que utilizaremos ser de Valor Esquema Nuevo:
Para conocer el monto de cada pago que se realizara en la nueva fecha

acordada.
121
11 m
12 m
Sustituyendo los valores nos quedara de la siguiente forma:
El Factor resultante es:
Ahora que ya conocemos el factor, podemos conocer el monto de las

mensualidades nuevas, para los nuevos plazos reestructurados.
122
Problema 2.-
123

Tasa de Inters es del 8%
fe2 =$1,380.00 (Vence en 1 mes)

Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas
pendientes?
Cul sera el pago mensual que l realizara reestructurando su deuda?

*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas:
Focal, ya que si l pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
fe2=$1,380.00 (Vence en 3 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo de "Brinca la

Affocal
3m
ffocal
124
Pffocal
1m
Pffocal
4m
Para hacer esos clculos utilizaremos la frmula de:

forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Juan cubrir
sus deudas.
125
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de inters:

Reestructura:
Tasa de Inters es del 12%
1 pago =2 meses
2 pago =4 meses
3 pago =6 meses
4 pago =8 meses
5 pago =10 meses
ffocal
2m
4m
6m
8m
10 m
Para conocer el monto de cada pago que se realizar en la nueva fecha

acordada.
126

127
Problema 3.-
Tasa de Inters Anual del 43.89%
Cul es su deuda al da de hoy por sus

plazos vencidos y sus cuentas
pendientes?
fe1 =1,985.00 (Vencido hace 80 das)

fe4 =2,908.00 (Vence en 3 meses)
fe6=940.00 (Vence en 8 meses)
Cul sera el pago mensual que ella

realizara reestructurando su deuda?
128

*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas
vencidas :
De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy
o Fecha Focal, ya que si Juan pagara hoy esas cuentas existira un ahorro
por los intereses no devengados:
fe6=940.00 (Vence en 8 meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el mtodo

de "Brinca la Tablita" (Capitalizacin)
129
Para hacer esos clculos utilizaremos la formula de:

Con la cual podemos traer las cantidades o cuentas vencidas al valor
presente.
forma:
Nuestro Valor Actual de la deuda es:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Juanito

cubrir sus deudas.
130
El Factor resultante es :
Ahora que ya conocemos el factor, podemos conocer el monto

de las mensualidades nuevas, para los nuevos plazos
reestructurados.
131
Problema 4.-
La condicin actual de Paulina es la siguiente:

fe1 =2,000.00 (Vencido hace 6 meses)
fe4 =700.00 (Vence en 4 meses)
Fe5 =300.00 (Vence en 5 meses)
Cul es su deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus
cuentas pendientes?
Cul sera el pago mensual que ella realizara reestructurando su
deuda?
132

*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas :
Focal, ya que si ella pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados:
Dibujamos el estado de la deuda de Pau, aplicando el mtodo de "Brinca la

Affocal
6m
Affocal
2m
ffocal
Pffocal
2m
Pffocal
4m

133
Pffocal
5m
Sustituyendo los valores de cada una de las cuentas, nos quedara de la siguiente forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Paulina

cubrir sus deudas.
El banco accede a esa reestructura cambindole una nueva tasa de intereses

semestral:
Reestructura:
1 pago =3 meses
2 pago =4 meses
3 pago =6 meses
4 pago =8 meses
ffocal
3m
134
4m
6m
8m
Para conocer el monto de cada pago que se realizara en la nueva fecha

acordada.

135
Problema 5.Una maana en el parque se encuentran por casualidad Jorge y Armando
Algunas de las condiciones o deudas que tiene

Ruth al da de hoy son las siguientes:
fe1 = $2,226.10 (Vencido hace 6 meses)
Fe6 =9,857.00 (Vence en 180 das)
Tasa de Inters: 8% mensual.
Se debe tomar en cuenta la siguiente incgnita:
Cul es la deuda de Ruth al da de hoy por sus plazos vencidos y

sus cuentas pendientes?
136
Tabla de clculos de das a meses
El primer paso es trazar

nuestra lnea de tiempo o
conocido tambin como el
mtodo de "Brinca la Tablita"
(Capitalizacin), el cual nos
servir para comprender
mejor el problema
Affocal
6m
Affocal
3m
Affocal
25 das
Affocal
8 das
Das
25
8
180
ffocal
Pffocal
2m
Meses
0.82
0.26
5.92
Pffocal
180 das
Como vemos tiene plazos que vencen o vencieron en das, y otros en meses, para poder unificar y
hacer equivalente estos clculos, los das sern convertidos en meses, dividiendo el nmero de das
entre 30.4 (que es el valor ms aproximado a cubrir los 365 das por la variacin en el nmero de
das en los meses).
Para hacer esos clculos utilizaremos la formula de

Valor Esquema Original (VEO), con la cual podemos
traer las cantidades o cuentas vencidas al valor
presente.
137
Sustituyendo los valores queda de la siguiente forma, considerando los clculos previos
realizados para unificar todos los plazos en meses.
El Valor Actual de la deuda es:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que Ruth cubrir
sus deudas.
138
Los pagos mensuales quedaran de la siguiente

manera:
1 pago = 7das
2 pago =30 das
3 pago =3 meses
4 pago =150 das
5 pago= 8 meses
6 pago= 250 das
7 pago= 10 meses
Con una tasa de inters del 12% mensual.
Primero
debemos trazar
nuestra lnea de
tiempo.
ffocal
7 das
30 das
3m
Das
7
30
150
250
150 das
8m
250 das
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza

la siguiente frmula:
La cual no servir para conocer el monto de cada pago

que se realizara en la nueva fecha acordada.
139
Meses
0.23
.99
4.93
8.22
10 m
Sustituyendo los valores de cada uno de los nuevos plazos con la nueva tasa de inters nos queda
de la siguiente forma:
El monto de las mensualidades nuevas, para los nuevos plazos restructurados ser de:
140
Problema 6.Un da en el museo se encuentran el seor Rodrguez y Julia
fe1 = $1,200.00 (Vencido hace 120 das)

fe2 =$3,450.00 (Vencido hace 34 das)
Tasa de Inters: 25% anual.
Se debe tomar en cuenta la siguiente incgnita:
Cul es la deuda al da de hoy por sus plazos vencidos y sus cuentas

pendientes?
141
Se debe trazar
nuestra lnea de
tiempo o tambin
conocido como el
mtodo de brinca la
tablita
(Capitalizacin)
Affocal
120
das

Das
120
34
Affocal
34 das
ffocal
Pffocal
2m
Meses
3.95
1.12
Pffocal
3 m.
Como vemos tiene plazos que vencen o vencieron en das, y otros en meses, para poder
unificar y hacer equivalente estos clculos, los das sern convertidos en meses, dividiendo el
nmero de das entre 30.4 (que es el valor ms aproximado a cubrir los 365 das por la
variacin en el nmero de das en los meses).
Para conocer el valor actual de tu deuda, se debe sacar VEO

(Valor del Esquema Original), ya que traeremos los pagos
vencidos a valor presente y los que estn por vencer los
traeremos a la Fecha Focal para as conocer la deuda Actual.
La frmula para sacar Veo es:
142
Sustituyendo los valores queda de la siguiente forma, considerando los clculos previos
realizados para unificar todos los plazos en meses.
El Valor Actual de la deuda es:
Los pagos mensuales quedaran de la siguiente

manera:
1 pago = 35das
2 pago = 60 das
3 pago =4 meses
4 pago =200 das
5 pago= 8 meses
Con una tasa de inters del 50% mensual.

Das
35
60
200
ffocal
35 das
Se debe trazar
nuestra lnea de
tiempo
Meses
1.15
1.97
6.58
60 das
4m
200 das
143
8m
El siguiente paso es conocer la

mensualidad que tendrs que
cubrir para los nuevos plazos.
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza la

siguiente frmula:
Sustituyendo los valores de cada uno de los nuevos plazos con la nueva tasa de inters nos queda
de la siguiente forma:
El monto de la Mensualidad a cubrir:
144
Problema 7.El Dr. Maza se fue de viaje, y a su regreso se dio cuenta que tena unos pagos vencidos y que
sobre todo estaba muy gastado en su liquidez
El Dr. Maza fue al banco a ver a su ejecutivo Martin, para que le asesorara en la reestructura
de sus cuentas por pagar.
145
Su condicin actual es la siguiente: Tasa de Inters Anual del 45.6%

fe2 =2,830.00 (Vencido hace 2 mes)

*Necesitamos traer al da de hoy o fecha Focal los montos de las deudas vencidas :
fe2 =2,830.00 (Vencido hace 2 mes)
*De los plazos que estn por vencer necesitamos igual traerlos al da de hoy o Fecha
Focal, ya que si el pagara hoy esas cuentas existira un ahorro por los intereses no
devengados: fe3 =17,400.00 (Vence en 2 meses) y fe4 =1,750.00 (Vence en 4
meses)
Dibujamos el estado de nuestra deuda, aplicando el

mtodo de "Brinca la Tablita" (Capitalizacin)
Affocal
Affocal
3m
2m
146
ffocal
Pffocal
Pffocal
2m
4m

forma:

conocer el factor.
Para conocer ese factor necesitamos el nuevo esquema en el que usted Dr.
Pagara esta deuda.
147
Ahora dgame en cuantos pagos se

reestructurara y en que tiempos.
Solo que la tasa de inters ser del
55% anual
Ok. Los pagos quedaran de la

siguiente forma :
1 pago = fecha focal
2 pago = 1 mes
3 pago = 2 meses
4 pago =4 meses
5 pago =6 meses
6 pago =8 meses
Para calcular VEO (Valor del Esquema Nuevo) se utiliza la

siguiente frmula:
ffocal
1m
2m
4m
6m
148
8m

149
Fin del Capitulo:

Sugerencias o comentarios
Enviar correo a: agsposgrados@yahoo.com,

arturogarciasantillan@yahoo.com.mx
150

Interés compuesto CAP II

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Interés compuesto CAP II

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CAPTULO II

2.1.- INTERS COMPUESTO

S P(1 in) =$150,000.00(1+0.00833*1)

S P(1 in) =$151,249.50(1+0.0833*1)

De ah que, tomando la formula de inters simple integramos las

La diferencia en el resultado, es por el redondeo de la tasa (.008

Otro ejemplo de un simulador que se puede descargar en:

En la prctica financiera, los perodos de capitalizacin ms comunes son

Puedes comprobar, calculando el

Con inters simple

Con inters compuesto

As, si denotamos por i a la tasa de inters por el perodo de

12%/360 12%/365 (inters ordinario o inters

Cuando la tasa de inters se especifica nominalmente, se tiene

En donde i es la tasa nominal, m el tipo de capitalizacin por ao y n

De esta forma tenemos:

S P(1 i)n S=$100,000.00(1+0.011666)36

Ahora con la frmula del monto compuesto, se tiene

Capitalizable trimestralmente (se incluye directamente la tasa trimestral):

Como podrn ver, es lo mismo slo que depender

S P(1 i)n S =$345,786.80(1.01779166667)6

Ahora otro ejemplo, que muestre mayor complejidad:

Con inters exacto 365:

Pasados los 1,250 das que se diera de plazo para casarse, al

Sus asesores financieros estiman que la tasa de

i 0.5833333 Cada 14 das

As: P(1+i)n P (1+0.0058333)n = P (1.0058333)n

AHORA APLICAMOS LOGARITMOS

Log ((1.0058333)n) = Log (3)

El galn requiere de 188.8824159 perodos de 14 das para que su

Slo por curiosidad Cmo podremos comprobar

COMO UNA NOTA:

LOGARITMOS COMUNES Y NATURALES

Log 10(x) = Log (x)

2.1.2. Valor presente y futuro

El valor presente es el valor que tendr una inversin en el presente, o

EJERCICIO PARA COMPRENSIN 1

VFINV VPINV (1 i)n

VFinv $200,000.00(1 .078 )48 $200,000.00 1.0065

VPinv $200, 000.00

Ahora se desea conocer cul es el nmero de perodos en los que se

LnVfinv LnVPinv Ln$272,955.22 Ln$200, 000.00

El periodo por el cual se realizo la inversin, fue de 4 aos

EJERCICIO PARA COMPRENSIN 2 (Con ecuaciones Equivalentes)

(Vencido) 1er pagare $50,000.00 - 25 das / 15 das = 1.666666667

De la frmula original, sabemos que tenemos para este caso, cuatro

VEo $50,000.00(1.011671) $45,000.00(1.018739)

VEo $50,583.55 $45,843.25 $38,721.31 $19,092.95

VEo $154, 241.06

1.021105 1.033023 1.033023

VEN 1.014021 0.9793312147 0.9680326575 0.9680326575

VEo 154, 241.06

Y 39, 252.90 _ cada _ pago

2.1.2.1. Algunos ejercicios para despejar variables de la frmula del inters

Se apertura una cuenta de ahorro con un capital de $51,000.00 con un

En qu tiempo se triplica un capital de $50,000.00 si consideramos en

Determine el plazo necesario para que una inversin de $5,000.00

Log (7,500.00) Log (5, 000.00)

Log ($7,500.00 / 5, 000.00)

Log (1.05) 0.04879016

Variable Valor Presente

Se compra a crdito mercanca por $2,500.00 el 25% se paga al