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Bachilleres:
05 de septiembre de 2014
INTRODUCCION:
Se va a dar inicio a la realizacin de este contenido con la finalidad u objeto de ahondar un
poco en el efecto de la inflacin en la economa.
Identificar los diferentes mtodos de anlisis para la economa. Tomando en cuenta la
importancia de la inflacin al momento de realizar estos anlisis.
Se tocaran principalmente anlisis como el del clculo del valor presente, valor futuro y la
recuperacin de capital, considerando la inflacin.
Esperamos este contenido sea de mucho provecho para todos, mejorando nuestra respuesta
al momento de dar conclusiones cuando se realizan estudios de ingeniera econmica.
Mostrando resultados ms precisos y ms ajustados a la realidad en que vivimos.
Sin ms a que hacer referencia por ahora damos inicio al contenido a estudiar.
LA INFLACIN
Normalmente se define como un aumento en los
precios, cuando en realidad esto son los efectos causados por la inflacin. Lo cierto es que
la inflacin se traduce en un aumento de precios. En la prctica, la evolucin de la inflacin
se mide por la variacin del ndice de Precios al Consumidor (IPC).
Es un incremento en la cantidad de dinero necesaria para obtener la misma cantidad
de producto o servicio antes de la presencia del precio inflado.
La inflacin ocurre porque el valor de la moneda ha cambiado: se ha reducido. El
valor del dinero ha disminuido y, como consecuencia, se necesita ms dinero para adquirir
menos bienes. ste es un signo de inflacin. Para comparar cantidades monetarias que
ocurren en diferentes periodos de tiempo, el dinero valorado en forma diferente debe ser
convertido primero a dinero de valor constante con el fin de representar el mismo poder de
compra en el tiempo, lo cual es especialmente importante cuando se consideran cantidades
de dinero futuras, como es el caso con todas las evaluaciones de alternativas.
Ocurre cuando la oferta del dinero crece a una tasa superior a la tasa de crecimiento
de la demanda del dinero, por mediante una monetizacin del dficit del gobierno, el banco
central de un pas puede decidir aumentar la oferta monetaria para estimular la produccin.
Sin embargo, si la demanda de dinero o la produccin no crecen junto con la oferta, se
puede generar inflacin, la capacidad productiva no puede aumentar al mismo ritmo con la
que crece la demanda de bienes, y se crea una presin inflacionaria, entre otros.
El dinero en un periodo de tiempo t 1, puede llevarse al mismo valor que el dinero en otro
periodo de tiempo t2, usando la ecuacin:
Dinero en el periodo t 1=
dinero en el periodot 2
tasa de inflacin entre t 1 y t 2
Dinero de hoy=
dinero futuro
( 1+ f )n
Cuando las cantidades de dinero en periodos diferentes estn expresadas como dinero de
hoy, las cantidades equivalentes presentes y futuras se determinan utilizando la tasa de
inters real i.
Un mtodo alternativo para estimar la inflacin en un anlisis de valor presente comprende
el ajuste de las frmulas mismas del inters para considerar la inflacin. Para la frmula
P/F, donde i es la tasa de inters real.
P=F
1
n
(1+i)
F
1
n
(1+ f ) (1+i)n
1
(1+i+ f +if )n
1
=
F (P/F, if, n)
(1+i f )n
*EJEMPLO
Para este caso de ser claro que F, la cantidad real de dinero acumulado, se obtiene
utilizando una tasa de inters ajustada (de mercado) a la inflacin, la cual se identifica
mediante if ya que incluye la inflacin.
F=P(1+i f )n
= P (F/P, if, n)
EJEMPLO
Jos Salazar desea comprar una moto dentro de 4 ao, ahora tiene 150.000Bs, cul sera el
monto que Jos tendra ahorrado en el momento de comprar la moto, si la tasa de mercado
es de 10%?
Solucin
F= 150.000Bs (1+0.1)4
F= 150.000Bs (1,4641)
F= 219.615Bs. Este es el monto que el Sr. Salazar tendra disponible para la compra de la
monto dentro de 4 aos.
II.
Para este caso el poder de compra de dinero futuro se determina utilizando primero la tasa
de inters de mercado if para calcular F y luego dividiendo entre (1+f) n. La divisin entre
(1+f) n deflacta el dinero futuro.
P(1+i f )n P(F / P , i f , n)
F=
=
(1+ f )n
(1+f )n
En efecto, este procedimiento reconoce que los precios aumentan por la inflacin, de
manera que el dinero que ahora compra cierta cantidad de bienes, comprara menos bienes
en el futuro.
EJEMPLO
Se tienen 5.000Bs ahora y una tasa de mercado de 15% anual durante 8 aos. Si la tasa de
inflacin para cada ao es de 7%, la cantidad de dinero acumulado para 8 aos, pero con el
poder de compra hoy es:
F
, 15 , 8)
5.000(3,0590) 15.295 Bs
P
=
=
=8.901,76 Bs
8
1,7182
(1+0,07)
(1,07)8
5.000(
F=
P(1+i f )n
100.000(
F=
F=231.950,69 Bs .
Se observa que si no se tomara en cuenta la inflacin, el seor Francisco tendra ahorrado:
F=417.720 Bs
III.
En este caso se reconoce que los precios aumentan durante periodos inflacionarios y, por
consiguiente, adquirir un artculo en fecha futura requerir ms dinero que el requerido
ahora por el mismo.
En trminos simples; El dinero futuro vale menos, de modo que se requiere ms. Ninguna
tasa de inters se considera en este caso.
F=P(1+f )n=P(
F
, f , n)
P
Para encontrar el costo futuro, sustituya f por la tasa de inters en el factor F/P.
EJEMPLO
En una ciudad de EE.UU se espera una inflacin proyectada del 5% para el prximo lustro,
cuanto valdr el alquiler de un apartamento dentro de 5 aos si hoy vale $250.000.
Entonces: F=$250.000(1+0,05)5
F=$250.000(1,276282)
F=$319.070,5 Este es el valor esperado del apartamento en 5 aos.
IV.
Este es el caso aplicado cuando se establece una TMAR. Para los clculos en este caso
(mantener el poder de compra y ganar inters) se consideran tanto los precios crecientes
como el valor del dinero en el tiempo. Si se debe mantener el crecimiento real del capital,
los fondos deben crecer a una tasa igual o superior a la tasa de inters real i ms una tasa
igual a la tasa de inflacin f. En consecuencia, para obtener una tasa de retorno real de
6,33%, cuando la tasa de inflacin es 5%, se utiliza if (tasa de mercado).
EJEMPLO
Se desea obtener una tasa de rendimiento real de 6,33%, cuando la tasa de inflacin es de
5%, la tasa de mercado es del 11% anual y se tienen 6.000 Bs, en 5 aos.
Solucin:
if = 0,0633 + 0,05 + 0.0633(0,05)
if = 0,1165
F = 6.000 (F/P, 11%, 5)
F= 6.000 (1,6851) = 10.110,6 Bs
Este clculo muestra que 10.110,6 Bs dentro de 5 aos ser equivalente a 6.000Bs ahora
con un retorno real i= 6,33% anual cuando la tasa de inflacin es 5% anual.
La mayora de los pases tienen tasas de inflacin en un rango del 2% al 8% anual, aunque
la hiperinflacin es un problema en pases donde existe inestabilidad poltica, sobre gastos
por parte del gobierno, balanzas comerciales internacionales dbiles, entre otros. Las tasas
de hiperinflacin pueden ser muy altas, 10% al 50% mensual, por ejemplo. En estos casos,
con frecuencia, el gobierno redefine la moneda en trminos de las monedas de otros pases,
controla bancos y corporaciones y el flujo de capital que entra y sale del pas con el fin de
reducir la inflacin.
En general, en un entorno sper inflado todos gastan su dinero de inmediato, ya que el
costo ser mucho ms elevado el prximo mes, semana o da.
Las buenas decisiones econmicas en una economa sper inflada son muy difciles de
tomar utilizando los mtodos tradicionales de ingeniera econmica, puesto que los valores
futuros estimados son muy poco confiables y la disponibilidad futura del capital es incierta.
Por otra parte, el dinero reducido del dinero a travs del tiempo significa que el
inversionista puede gastar menos dinero presente (de mayor valor) para acumular una
cantidad determinada de dinero (inflado) futuro. Utilizando un fondo de amortizacin; o
sea, se calcula un valor A. esto sugiere el uso de una tasa de inters ms alta, es decir, la
tasa if, para producir un valor A menor en la frmula A/P.
El equivalente anual (cuando se considera la inflacin de la misma) F = 60.000Bs dentro
de 5 aos en bolvares corrientes de entonces es:
A = 60.000 (A/F, 16,6%%, 5) = 60.000 (0,1437) = 8.622Bs.
Para la comparacin, la cantidad anual equivalente para acumular F = 60.000Bs a una tasa i
real =10% (antes de considerar la inflacin) es:
A = 60.000 (A/F, 10%, 5) = 60.000(0,16380) = 9.828Bs.
Por tanto, cuando F es fija los costos futuros distribuidos uniformemente deben repartirse
en el periodo de tiempo ms largo posible, de manera que la inflacin tenga el efecto de
reducir el pago involucrado.
CONCLUSIN
Al dar por finalizada la realizacin de este leve contenido podemos concluir la alta
importancia que tiene el incluir las consecuencias de la inflacin al momento de realizar los
anlisis para la economa.
Ya que el dinero en la actualidad no ofrece el mismo valor de compra luego de
determinados periodos de tiempo, es decir, que cierta cantidad de dinero que actualmente
permite adquirir ciertos bienes, luego de cierto tiempo no permitir adquirir la misma
cantidad de bienes, sino que ms bien se requerir mas dinero (una mayor inversin). Esto
debido a la inflacin.
Es importante tener en cuenta las diferentes tasas de la inflacin a las que se esta expuesto
de acuerdo al pas en el que se realice el estudio o anlisis. Porque en algunos pases se
maneja el trmino de hiperinflacin, (esta implica una tasa de inflacin exageradamente
elevada); influyendo esto en gran medida en la economa del mismo.
Un ejemplo claro de esto fue la necesidad que tuvo nuestro pas de devaluar la moneda
debido a la elevada tasa de inflacin que manejaba el mismo. As como este, existen
incontables ejemplos, es por ello que si no se incluye la inflacin al momento de realizar
los anlisis (sean de VP, VF o de recuperacin de capital) se obtendrn errores
considerables en estos anlisis. Estos errores se vern reflejados en la reduccin del capital
de la empresa o institucin a la cual se le realiza el anlisis.
Existe una gran diversidad de formas para considerar la inflacin en los casos de ingeniera
econmica en trminos de valor de hoy y en trminos de valor futuro o corriente de
entonces, citaremos ac algunas de ellas, el mtodo del valor presente donde se toma en
cuenta la tasa de inters inflada a travs de la frmula if = i +f + if. Anlogamente se tiene
tambin el mtodo del valor futuro cuya aplicacin va a depender de ciertos casos en
cuanto a la cantidad real de dinero que ser acumulada en un tiempo especfico (i= (if-f)/
(i+f)), en el poder de compra o mejor dicho en trminos del dinero acumulado (F= P(A/P,
if, n)), en trminos del dinero futuro requerido donde no se considera el inters y en el caso
de que se desee tener el mismo poder de compra ms algo adicional. Adems de esto,
tambin existen aquellos clculos considerando la inflacin en los que se desea determinar
lo que se recupera de capital y el fondo de la amortizacin, donde se utiliza la tasa inflada
y se incluye en la frmula A/P.