UNIVERSIDAD DE LOS ANDES

FACULTAD DE CS. ECONÓMICAS Y SOCIALES

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
CÁTEDRA: INSTITUCIONES FINANCIERAS

SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN
ARRENDADORAS FINANCIERAS
CASAS DE CAMBIO
ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO

TRABAJO REALIZADO POR:

CHACÓN, LILIAN.
FERRER, JUAN P.
GRANADOS, INGRID
MENESES, SAMUEL.
PERNIA, DALVIS.

SAN CRISTÓBAL, NOVIEMBRE DEL 2000

INTRODUCCION

En el siguiente trabajo nos referiremos a las principales

actividades y funciones de algunas de las instituciones u
organizaciones que funcionan en nuestro sistema financiero,
dentro de las cuales tenemos a las sociedades de
capitalización, arrendadoras financieras, casas de cambio y los
almacenes generales de deposito, haciendo énfasis especial
en todas sus operaciones.

Los tópicos aquí tratados brindaran la oportunidad de conocer

mas a fondo sobre su importancia dentro de la comunidad
Financiera, esta importancia radica debido a la diversidad de
servicios y beneficios que ofrecen estas instituciones u
organizaciones a la comunidad en general, así como también
su influencia en el desarrollo económico de nuestro país.

Dentro del marco legal que conforma el funcionamiento

normal de estas, se regirán por la ley General de Bancos y
otras Instituciones financieras a excepción de las casas de
cambio que se somete a las disposiciones de Banco Central de
Venezuela (BCV), y serán supervisadas por la
Superintendencia de Bancos (SUDEBAN).

SOCIEDAD DE CAPITALIZACIÓN
 Son aquellos que tiene por objeto celebrar
contratos de capitalización y hacer colocaciones
con los fondos obtenidos mediante dichos
contratos. Sólo podrán ser autorizados para operar
por un capital pagado mínimo en dinero en efectivo
de 200.000.000 Bs. Éstas podrán abrir cuentas de
ahorros, cuando se trate de planes especiales con entidades
colectivas, debidamente legalizadas para facilitar el mecanismo de
pago de interés, cobro de cuotas de capitalización o pago de
crédito (Artículo 6)

CONTRATO DE CAPITALIZACIÓN

Aquel que firman, de una parte las sociedades de

capitalización y de la otra los clientes de las mismas a las cuales se
da el nombre del suscriptor y los S. C., se obligan con los
suscriptores de títulos de capitalización a la formación de capitales
pagaderos en fechas determinadas, a cambio de la obligación por
parte de los suscriptores de pagar una cuota única o varias cuotas
periódicas.

S. C. podrán realizar sorteos para la amortización

anticipada de los títulos vigentes y para la concesión de premio a
los suscriptores favorecidos.

Para perfeccionar el contrato de capitalización en sí

mismo, debe haber una solicitud firmada del suscriptor; la sociedad
debe expedir un título de capitalización y se debe ejecutar el pago
de la primera cuota, en éste también deben figurar todas las
cláusulas del contrato y sólo en forma adicional las normas
suplementarias para el financiamiento de la vivienda, normas de
protección de depósitos y ahorros del público, que establezca el
ejecutivo nacional y póliza de seguros. (Esta cubriendo los riesgos
del contrato de capitalización durante todo el período de su
vigencia)
Estos seguros son contratados mediante convenio entre la
empresa aseguradora y la sociedad de capitalización, previa
autorizada de la superintendencia de bancos.

SOCIEDADES DE CAPITALIZACION EN VENEZUELA

En nuestro país en estos momentos existe solo una

arrendadora financiera en funcionamiento y esta es “Avila”.

BENEFICIOS QUE SE DERIVAN PARA EL SUSCRIPTOR

1. Pago del capital estipulado, al vencimiento del contrato siempre

que se hayan cancelado todas las cuotas vencidas.
2. Concesión de anticipos de capital contratado por la sociedad
hasta por un monto igual al valor del rescate.
3. Facultad de desistir del contrato en cualquier momento, caso en
el cual tendrá derecho al valor de rescate. Dicho valor será igual
al valor capitalizado, a la tasa de interés convenida de las
cuotas de ahorro. Se entiende por tales, la parte de la cuota
comercial al máximo permitido por el reglamento o la emisión,
 para gastos iniciales, costo de los premios y gastos de
administración.
4. Facultad de ceder el título de capitación.
5. Facultad de designar y revocar al beneficiario, quien al
fallecimiento del suscriptor, puede optar por continuar el
contrato o recibir el valor de rescate. Cuando no hay
designación de beneficiario, la opción corresponde a los
herederos del suscriptor. Cuando se cede el título guiado
automáticamente revocado el beneficiario señalado.

REQUISITOS PARA LA APROBACIÓN DE UN PLAN DE

CAPITALIZACIÓN

Los planes de capitalización antes de ponerse en

ejecución, se someterán a la aprobación de la superintendencia de
bancos para tal efecto, las sociedades de capitación enviarán a esa
institución una solicitud con la siguiente información.

1. Modelo de los títulos de capitalización de las solicitudes de

títulos y de los recibos de cuotas.
2. Especificaciones del monto de la cuota comercial, del capital
estipulado y de los plazos de capitalización.
3. Descripción de las modalidades de los sorteos si los hubiere.
4. Determinación de las deducciones que se harán para los gastos
iniciado del contrato, para el costo de los premios y los gastos
de administración, así como fijación de las tablas completas de
 los valores del rescate que correspondan a cada tipo de
contrato.
5. Modelo de contrato y de los títulos que se emitirán con motivo
de los anticipos del capital contratado que otorgue la sociedad
de los suscriptores con la fijación precisa de sus condiciones
económicas.
6. Fijación de la tarifa de comisión que se pagarán así como
cualquier otra participación que la sociedad concede sobre cada
uno de los tipos de contrato.
7. Modelo de normas suplementarias para el financiamiento de la
vivienda si la sociedad va a ofrecer planes de capitalización con
esta modalidad.

ENCAJE LEGAL E INVERSIÓN DE LAS SOCIEDADES DE

CAPITALIZACIÓN

La sociedad de capitalización deberá mantener un

depósito en el Banco Central de Venezuela, por lo menos el
equivalente del 8% de sus obligaciones netas.

Con los suscriptores de contratos de capitalización podrán

ser a la vista o en forma de título de la deuda pública del próximo
vencimiento, letras de tesoro u otras obligaciones de fácil
liquidación del propio estado o afianzada por éste.
Importe de los
Total de la partida anticipos del
del pasivo capital contratado
Obligaciones = derivado de sus hechos a sus
Netas obligaciones con suscriptores con
los suscriptores garantía de los
de títulos valores de rescate
de sus títulos
 Las sociedades de capitalización podrán también invertir
los recursos que capten de sus clientes en lo siguiente:

1. Depósitos a la vista, de ahorros, y a plazo, en bancos e

instituciones financieras.
2. Títulos u obligaciones a corto y mediano plazo, emitidos por
bancos y demás instituciones financieras y en títulos y
obligaciones emitidas o avaladas por la República.
3. Préstamos hipotecarios destinados a la construcción de vivienda
para familias de pequeños y medianos ingresos.
4. Préstamos hipotecarios a suscriptores de contratos de
capitalización.
5. Préstamos con garantía prendaría del título o valores a prenda
agraria o industrial, con plazo no mayor de cinco (5) años,
otorgados dichas garantías de acuerdo con la Ley especial
correspondiente, hasta un 20% de dichos recursos.
6. Créditos a los pequeños y medianos empresarios agrícolas,
turísticos, industriales, comerciales, que cuenten con garantía
suficiente.
7. Descuento de valuaciones y órdenes de pago de la República
sobre contratos relacionados con las actividades a que se refiere
el numeral precedente.
8. Préstamos al consumo que cuenten con garantía suficiente.
EL CAPITAL Y LOS FONDOS DE RESERVAS DE LAS
SOCIEDADES DE CAPITALIZACIÓN SE PODRÁN INVERTIR EN
LOS SIGUIENTES CONCEPTOS
1. Hasta un 20%, en valores emitidos por compañías venezolanas
o en préstamos con garantía de los mismos, siempre que dichos
valores sean autorizados por la superintendencia.
2. Bienes inmuebles destinados a sus oficinas, con las limitaciones
establecidas en el numeral 9 del artículo 120.

LIMITACIONES A LA QUE ESTÁN SUJETAS ESTAS SOCIEDADES

Art. 76

1. No podrán recibir depósitos a la vista ni a plazos.

2. No podrán tomar dinero en préstamos, excepto cuando el
acuerdo sea un bono o institución financiera, en cuyo caso se
requiera la autorización de la superintendencia de Bancos para
renovar dichos préstamos o para aceptarlos por más de 90 días.
3. No podrán pagar comisiones mayores que las autorizadas por la
superintendencia de Bancos en relación con cada plan de
capitalización.
4. No podrán poseer otros activos que los expresamente
enumerados en los artículos 73 y 74 de la Ley de Bancos,
mencionados anteriormente. También podrán poseer sus
propios edificios de oficinas y depósitos; así como recibir valores
o bienes muebles e inmuebles, cuando sea necesario, en cobro
de préstamos u otras obligaciones (N° 9 del artículo 120 y 122)
5. No podrán otorgar fianzas y cauciones.
6. No podrán realizar operaciones que no estén previstas en la
sección de las sociedades de capitalización de la Ley General de
Bancos.

ARRENDADORAS FINANCIERAS

Reseña histórica

En el año 1969, comienza a operar en nuestro país una

nueva modalidad de financiamiento conocido
como “arrendamiento financiero”, “Leasing”, su
expresión en inglés que significa arrendador,
bien conocido en los Estados Unidos donde tuvo
su origen hacia el año 1591, ha tenido un gran
desarrollo en los países europeos. En Bélgica se
le denomina location-financement y en Francia Credit-buy, En
Venezuela comienza a operar bajo el auspicio de un banco
extranjero asociado con inversionistas nacionales los cuales crearon
la primera empresa de arrendamiento financiero. Inicialmente
reguladas por normas emitidas por parte del ejecutivo nacional
(1982), posteriormente se introdujo en 1988 en la reforma de la ley
general de bancos, más adelante en 1993 sé continua con esta
reforma, pero es en 1998 cuando les dedica un titulo en la Ley
General de Bancos, véase como Arrendamiento Financiero.

Definición

El arrendamiento financiero consiste en un arreglo

contractual mediante el cual la arrendadora financiera adquiere
determinado bien, siguiendo las especificaciones que indique el
futuro arrendado.

Éste tomará ese bien en arrendamiento por un plazo

convenido durante el cual pagará a la arrendadora un determinado
número de cánones de arrendamiento para cubrir el capital, los
intereses y cualquier otro gasto en que se ha tenido que incurrir.

Los arrendamientos financieros son aquellos que tienen

como objeto realizar de manera habitual y regular operaciones de
arrendamiento financiero, así como las demás operaciones
compatibles con su naturaleza, que haya sido autorizada por la
superintendencia, considerando las limitaciones que este organismo
establezca (Artículo 78, Ley General de Bancos y otras Instituciones
Financieras)

Las arrendadoras deben tener un capital no menor de

cuatrocientos millones de bolívares (Bs.) 400.000.000,00), pagado
en dinero efectivo. No obstante, si tiene su asiento principal fuera
del área metropolitana de Caracas y han obtenido de la
superintendencia la calificación de arrendadora financiera regional
sólo requerirán un capital pagado en dinero efectivo no menor de
doscientos millones de bolívares (Bs.) 200.000.000,00) (Artículos
78)

De acuerdo al artículo 79, de la Ley General de Bancos y

otras Instituciones Financieras, las arrendadoras podrán emitir
bonos quirografarios y certificados de ahorros.

ARRENDAMIENTO FINANCIERO O LEASING

Se considera arrendamiento financiero la operación

mediante la cual una arrendadora financiera adquiere un bien
mueble o inmueble conforme a las especificaciones indicadas por el
interesado, quien lo recibe para su uso, por un período de tiempo
determinado, a cambio de una contraprestación dineraria que
incluye amortización del precio, intereses, comisiones y recargos de
toda orden prevista en el Contrato. El arrendatario puede optar
durante el transcurso o al vencimiento del contrato, por devolver el
bien, sustituido por otro, renovar el contrato o adquirir el bien de
acuerdo con las estipulaciones contractuales. (Artículos 80)

El arrendamiento financiero o sistema de Leasing es un

financiamiento que les permite a los empresarios y público en
general disponer en forma rápida y sencilla, obtener los bienes
muebles e inmuebles que requieren para realizar sus actividades y
lo pagarán en cuotas que estarán establecidas en el contrato de
arrendamiento.

El Arrendamiento Financiero se diferencia con el

Arrendamiento Comercial, porque en esta clase de operación el
arrendatario tiene la facultad a la terminación del contrato de
adquirir el bien arrendado por un monto sumamente bajo, muchas
veces hasta al valor residual o de salvamento. También el
arrendatario tiene la posibilidad de devolver el bien, sustituirlo por
otro o renovar el contrato durante o después de la finalización del
mismo.

FUNCIONAMIENTO DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO O

LEASING

La arrendadora solicita al cliente sus estados financieros y

los datos que consideren necesarios. El cliente debería definir las
características del bien requerido y contactar con algún proveedor.

Posteriormente la empresa procede a adquirir del

proveedor y siguiendo las indicaciones del cliente el bien requerido.

En el contrato se establecerá un plazo o fecha de

vencimiento, cumplido este término el cliente podrá renovar el
arrendamiento modificando las condiciones puesto que el bien se
ha ido amortizando, devolverlo o comprarlo si en el contrato se
estipula la opción de compra.

El precio del bien para la compra no deberá exceder el

valor de rescate, los derechos de registro del documento de
compra-venta se calcularon sobre el precio de venta que resulta de
los límites establecidos. (Artículo 81)

El Leasing es una denominación genérica y convencional

que agrupa toda una gama de posibilidades; crea una nueva clase
de empresas que utilizan bienes o equipos alquilados para
desarrollar sus actividades arrendándolas a otras empresas
propietarias de dichos bienes.

CLASES DE LEASING

 Leasing Operativo: Llamado también arriendo de explotación

y practicada directamente por las empresas industriales o
comerciales que vieron en esta fórmula una manera segura y
eficaz de dar salida a sus productos.
El arrendador es el mismo proveedor de los equipos; no existe
intermediario financiero.

 Leasing Financiero: Es el contrato en virtud del cual un

arrendador siguiendo las indicaciones del arrendado se
compromete a colocar a su disposición los equipos específicos
 que éste ha elegido previamente con el compromiso de pago de
una tasa de arrendamiento mutuamente acordadas que en
conjunto supera el precio de comprar y están fraccionadas a lo
largo de un período de tiempo que generalmente coincide con la
vida económica y fiscal del bien.
El acuerdo financiero como su nombre lo indica, esencia una
técnica financiera que permite realizar una inversión
amortizable con la rentabilidad producida por la explotación
económica de un bien. El arrendador, es una entidad financiera
que actúa como intermediaria y cuya finalidad es financiar el
bien objeto del contrato, que ha sido previamente seleccionado
por el cliente.
El alquiler supera el precio de compra porque no sólo
comprende la inversión realizada por el arrendador menos un
valor residual, sino también un interés calculado mensual o
anualmente y los demás gastos que lleva consigo la operación.

 Leasing Inmobiliaria: Es un contrato en virtud del cual la

compañía arrendadora les brinda a comerciantes y profesionales
la adquisición de los locales, galpones, oficinas, etc., de estricto
uso comercial y profesional. Los beneficios de esta modalidad
son inmejorables, puesto que se otorga un financiamiento total
del inmueble a una tasa de interés preferencial con cómodos
plazos de financiamiento.

 Back-Leasing o Retroarriendo: Se usa para transacciones

sobre inmuebles sin que por ello hayan de excluirse los bienes
 muebles. Tiene como propósito atender la necesidad de dinero
en efectivo o capital de trabajo de los empresarios.
El empresario al momento de hacer la solicitud, sede a la
arrendadora su maquinaría o equipos a cambio de dinero en
efectivo, el cual podrá pagarlo a corto, mediano a largo plazo.

 Arrendamiento Financiero Sindicato: El Leasing Sindicato

se caracteriza porque reúne varias arrendadoras para compartir
la propiedad del bien y los benéficos. Esta modalidad permite
desempeño administrativo, e incluso llegue a la quiebra.

EL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

De acuerdo al parágrafo segundo del artículo 80, en lo que

se refiere a los intereses percibidos, estos estarán incluidos en las
contraprestaciones dinerarias de arrendamiento financiero y
deberán calcularse tomando en cuenta las amortizaciones del
precio pagado por la arrendadora al adquirir el bien objeto del
contrato. En caso de mora en el pago de las cuotas, los intereses
normativos, se calcularán sobre el monto que resulte de restar a las
respectivas cuotas los intereses compensatorios incluidos en la
misma.
 En los contratos de arrendamiento financiero se incluirá la
amortización del precio pagado por la empresa arrendadora al
adquirir el bien.

Si se ejerce la opción de compra, el precio de venta no

podría exceder del valor del rescate, el cual deberá ser previamente
estipulado en el contrato. En el caso de ejercer la opción de
compra sobre bienes inmuebles, los correspondientes derechos de
registro del documento de compra-venta se calcularán en base, al
precio de venta que resulte del valor de rescate del bien como
máximo.

Si la arrendadora financiera solicita jurídicamente la

producción del contrato por incumplimiento del arrendamiento de
las obligaciones contenidas en el respectivo contrato, tendrá
derecho a que el tribunal previa solicitud decrete medida
preventiva de secuestro sobre el bien dado en arrendamiento y le
designe, depositaría judicial del mismo. Transcurridos 45 días
continuos, después de citado el demandado de conformidad con lo
establecido en el Código de Procesamiento Civil, la arrendadora
podrá, previa autorización del personal que conoce la causa de
reducción del contrato enajenar el bien objeto del contrato o ceder
su uso. (Artículo 82)

Según el Artículo 83, las responsabilidades a cargo del

propietario del bien dado en arrendamiento financiero por daños
derivados de accidentes o utilización inadecuada del bien,
corresponderán exclusivamente al arrendatario financiero.
BIENES OBJETOS DE LEASING

El Leasing puede tener por objeto bienes de consumo

durable, pero los bienes objeto de arrendamiento financiero
propiamente dicho deben tener ciertas características acordes con
el contrato de alquiler, que pueden usarse sin consumirse y que
cumplan requisitos económicos que permitan lograr el resultado
esperado.
El desarrollo más notado del Leasing, ha sido en el campo
de los bienes de equipo que se incorporan al proceso productivo.
Las empresas Leasing deben tomar en consideración la aptitud del
bien para autofinanciarse que el bien que por sí sólo o en
combinación con otros, sea capaz de aumentar la productividad de
arrendatario en proporción suficiente para cubrir el costo de la
operación.

BENEFICIOS DE LEASING

El arrendamiento financiero ofrece bienestar tanto para el

arrendatario como para el arrendador.

1. El cliente no requiere hacer una inversión al recibir el crédito

porque no se exige una cuota inicial.
2. Contablemente nos exige una cuota inicial a la empresa, porque
son arrendados y no le pertenecen. El canon de arrendamiento
se registra como gasto.
3. Puede evitar la necesidad de destinar la mayoría de su capital a
la adquisición de bienes para la producción, y por el contrario
emplearlo en otras actividades.
4. Permite estar actualizado en un mercado altamente
competitivo, al estar renovando sus equipos por las nuevas
innovaciones del mercado en cuanto a bienes y equipos se
refiere.
5. Le ofrece beneficios a la arrendadora financiera por cuanto
estas colocan un capital por un tiempo determinado,
percibiendo un alquiler que les asegura la recuperación del
capital y la compensación de los intereses.
6. Se amplía el mercado de bienes de segunda emisión, ya que se
obtienen bienes utilizados previamente por otros clientes, se
cambian a la sociedad por otros equipos más novedosos, y a su
vez, los bienes ya previamente usados por ser colocados en las
empresas de otros clientes.

PROHIBICIONES DE LAS ARRENDADORAS FINANCIERAS

El Artículo 85 de la Ley General de Bancos y otras

Instituciones, establece las siguientes prohibiciones:

1. Adquirir acciones y obligaciones privadas por montos que en

conjunto exceden el 20% de su capital pagado y reservas. Se
 excluyen de este porcentaje las obligaciones emitidas por los
bancos y demás instituciones financieras cuando se trate de la
colocación de excedentes en operaciones o de tesorería, hasta
el porcentaje que determine la superintendencia.
2. Recibir depósitos a la vista, de ahorro o de plazo.
3. Tener invertida o colocada en moneda o valores extranjeros una
cantidad que exceda el límite que fije el Banco Central de
Venezuela.
4. Otorgar fianzas o cauciones.

ARRENDADORA FINANCIERA SOFITASA

La Arrendadora Sofitasa fue creada el 9 de Octubre de

1989, con el fin de ofrecer servicios de arrendamiento financiero,
entre los cuales tenemos:

Clases de Leasing de la arrendadora:

 Leasing-back o retro-leasing (créditos para capital de trabajo)

 Leasing inmobiliario (crédito rápido para adquirir locales,
oficinas comerciales)
 Leasing vehículos (el financiamiento automotriz) ofrece la
posibilidad que obtenga sus vehículos nuevo o usado nacional o
importado en las mejores condiciones de financiamiento. Los
plazos del financiamiento son a tres, cuatro y cinco años con el
pago de cuotas que se ajustan al presupuesto del cliente.
 Multi Leasing: Creado para satisfacer las necesidades de bienes
como fotocopiadoras, computadoras, equipos de sonido, línea
blanca, etc.

REQUISITOS PARA SOLICITAR ARRENDAMIENTO FINANCIERO

EN LA ARRENDADORA FINANCIERA SOFITASA

 Constancia de ingreso del solicitante y fiador.

 Balance personal vigente del solicitante y fiador.
 Fotocopiadora de la cédula de identidad del solicitante y fiador.
 Dos referencias comerciales y bancarias por escrito.
 Última declaración de impuesto sobre la renta.
 Registro mercantil y modificaciones en caso que el solicitante
posea negocio propio.
 Cotización por escrito del bien q adquirir.

La arrendadora Sofitasa exige una garantía hipotecaria o

como mínimo el fiador y cobra 37% de interés.

La arrendadora Sofitasa como intermedio del Sistema

Financiero, realiza operaciones de crédito a través de la modalidad
del arrendamiento financiero y emite títulos valores tales como
certificados de ahorro y bonos quirografarios, instrumentos de
captación por excelencia con que cuentan las arrendadoras
financieras de acuerdo al artículo 79 de la Ley de Bancos y otras
Instituciones Financieras. Los certificados de ahorro poseen las
siguientes características:

 La seguridad que ofrece ahorrar en un título valor emitido al

amparo de la nueva legislación bancaria.
 Mayor interés por su ahorro.

DIFERENCIAS QUE EXISTEN ENTRE EL ARRENDAMIENTO

FINANCIERA Y EL CRÉDITO BANCARIO

El “arrendatario financiero” es diferencia del crédito

bancario en el sentido que: Ofrece financiamiento directo y total
sobre el equipo o bien, en tanto que el “crédito bancario” es una
transferencia de fondos de la institución bancaria a la empresa
solicitante pero por un monto que difícilmente supera el 80% al
85% del costo del bien teniendo el interesado que aportar la
diferencia.

VENTAJAS DE LA ARRENDADORA

 El fisco nacional le permite registrar las propiedades del

contrato, es decir, que se pueden despreciar en forma
acelerada, lo cual mejora el flujo de caja y aplaza el pago de
impuestos.
 La arrendadora no necesita mantener inventarios de
maquinarias puesto que compra los bienes de acuerdo con las
especificaciones del arrendatario, eliminando los gastos que ella
acarrearía.
 La arrendadora esté exenta de toda responsabilidad en el
mantenimiento, seguros y otras cargas sobre el bien arrendado.
 Los cánones de arrendamiento se cobran al inicio de cada
período, lo cual, le permite una mayor optimización de sus flujos
de caja.
 Mejora los financiamientos tradicionales, y sirve para
complementar la política crediticia del banco comercial o
sociedad financiera relacionadas o filiales, optimizando las
operaciones del grupo financiero.

VENTAJAS PARA EL ARRENDATARIO

 Permite que el capital de trabajo se utilice en actividades quizá

de mayor propiedad haciéndolo más productivo.
 Los cánones de arrendamiento pueden cubrirse con las
utilidades o los ahorros que produzcan el uso del bien
arrendado.
 El arrendamiento puede mantener intactas sus líneas de crédito
y a la vez le otorga la ventaja de utilizar equipos nuevos.
 El financiamiento a través del arrendamiento financiero es del
100%
 Mejora el balance general por cuanto el arrendamiento
financiero no representa un préstamo y los cánones de
arrendamiento se consideran como un gasto.
 Puede contribuir a la solución de limitaciones presupuestarias
que se puedan presentar ya que los pagos por concepto de
arrendamiento son gastos operativos y no repercuten en los
presupuestos de gastos de capital.
 El arrendatario puede incluir los cánones de arrendamiento
dentro de sus gastos operativos y son desde ese momento
deducibles del beneficio gravable. En otros términos son
deducibles el 100% del impuesto sobre la renta.
 El arrendamiento escoge el bien que requiere, selecciona el
proveedor, negocia el precio, obtiene una rápida entrega,
instalación y disfruta así de los descuentos que significa la
compra al contado.

ARRENDADORAS FINANCIERAS EN VENEZUELA

χ Fivca
χ Sofitasa
χ Sogecredito
χ Union
χ Bancarac
χ Cavendes
χ Del Caribe
χ Mercantil
χ Provincial
χ Del Orinoco
χ Arrendaven
χ Corpoindustria
CASAS DE CAMBIO

Son casas de cambio, las personas jurídicas,

cuyo objetivo social exclusivo es el de realizar las
operaciones de cambio que en ellas se le autorice.

CASAS CAMBIARIAS

Son casas de cambio dedicadas exclusivamente a la

compra y venta de divisas. Podrán comprar o vender divisas en
efecto y cheques viajeros que no correspondan a operaciones que
no deban canalizarse obligatoriamente a través del mercado
cambiario y comprar divisas a los intermediarios del mercado
cambiario.

Objeto (Artículo 91)

Su objeto es realizar operaciones de compra y venta de

billetes extranjeros y cheques de viajeros, así como las demás
operaciones cambiarias compatibles con su naturaleza, que hayan
sido autorizadas por el Banco Central de Venezuela, con las
limitaciones que este organismo establezca.
 Condiciones para Operar (Artículo 91)

 Autorización de ciento sesenta millones de bolívares

(Bs.160.000.000,00)
 Aprobación o no aprobación por la superintendencia en
un plazo no mayor a 30 días hábiles bancario, contado
a partir de la fecha de la admisión de la solicitud
respectiva.
 No tendrán el carácter de instituciones financieras.

Las casas de cambio deberán constituir y mantener una

garantía real conforme lo determine la superintendencia, mediante
normas de carácter general. La garantía o los documentos
respectivos deberán ser depositados en un Banco Comercial o
Universal.

La superintendencia, podrá elevar periódicamente el

monto de las mencionadas garantías y requerir su sustitución o
ampliación creando a su juicio sea conveniente. Solo el Banco
Central de Venezuela queda facultado para fijar los límites dentro
de los cuales podrán las casas de cambio cotizar billetes extranjeros
y cheques de viajeros (Art. 93)
DISPOSICIONES GENERALES

 Las casas de cambio deberán exhibir permanentemente y en

forma visible en su establecimiento.
 Un rótulo colocado en la parte exterior de la denominación
social, identificado su giro comercial con la frase “Casa de
Cambio”
 La certificación emitida por el Banco Central, autorizándola a
realizar operaciones de compra-venta de divisas.
 Los precios de día para la compra y venta de divisas.
 Para la compra-venta de divisas, las casas de cambio están
obligadas a entregar a sus clientes un comprobante de la
transición, que contenga como mínimo la siguientes
información:
• El nombre de la casa de cambio y su registro tributario
nacional.
• Nombre del comprador o vendedor.
• Clase de moneda, cantidad e instrumento de pago.
• Tipo de cambio y fecha de operación.
 Deberán utilizarse formatos diferentes para las operaciones de
compra y venta de divisas.
 Las casas de cambio deben informar con la periodicidad que
determine el Banco Central sobre las operaciones realizadas,
incluyendo lo siguiente:
• El saldo inicial según clase de moneda.
• El valor total de las transacciones efectuadas, indicación del
precio.
• El saldo final, según clase de moneda.
 La superintendencia de bancos supervisará las operaciones de
las casas de cambio, verificando el cumplimiento de la Ley y
demás regulaciones que le sean aplicables. A este efecto podrá
realizar todas las inspecciones y requerir todos los documentos
que considere convenientes.
 Las casas de cambio deberán elaborar su contabilidad, de
conformidad con las normas que el efecto establezca la
superintendencia de Bancos, debiendo remitir su estado
financiero a dicho organismo, dentro de los primeros días del
mes siguiente, al que corresponda sus operaciones.
 Los estados financieros deberán ser suscritos por dos
funcionarios con firmas debidamente autorizada y podrán ser
beneficiados en cualquier tiempo. Las casas de cambio deberán
publicar sus estados financieros con la prioridad y en la forma
que establezca la superintendencia de Bancos.
 Las casas de cambio podrán vender divisas para todo pago en el
exterior, para lo cual podrán abrir cuentas de depósito en
Bancos del exterior de primer orden debiendo informar
inmediatamente a la superintendencia de Bancos.
 Las casas de cambio deberán autorizar a los Bancos
depositarios, el envío a la superintendencia de bancos, de una
copia de su estado de cuenta mensual.
 El Banco Central supervisará el funcionamiento de las casas de
cambio y podrá intervenir en sus operaciones, para fomentar
condiciones de estabilidad bancaria y competencia. Entre otros
medios y con este propósito:
• El Banco Central podrá establecer límites máximos sobre la
tenencia de divisas de cada casa de cambio, lo que se
 determinan en función del capital y reservas y volumen de
operaciones de cada entidad autorizada, así como de
cualquier otra variable que se considere relevante.
• El Banco Central podrá además, establecer a las casas de
cambio, un límite mínimo para sus tenencias de divisas.
Cualquier deficiencia respecto a dicho límite, deberá ser
restituida mediante compras al público y otras casas de
cambio, a más tardar el día hábil siguiente al del registro de
la deficiencia.
• Cualquier excedente que las casas de cambio muestren en
sus tenencias, deberá ser vendido al público y otras casas
de cambio, en los dos días hábiles siguientes al del registro
del excedente. Si al cierre del segundo día persistirá algún
exceso de tenencia sobre el límite, deberá ser transferido
de inmediato al Banco Central, al tipo de cambio
prevaleciente en el mercado interbancario.
• Cuando el Banco Central decida intervenir en el mercado
extra-bancario, mediante la compra o venta de divisas a las
casas de cambio, se asignará igual opción a cada una de
ellas, a los precios que autorice el directorio, los que en
ningún caso serán inferiores a los prevalencistas en el
mercado interbancario de divisas. Las casas de cambio
tendrán un plazo para ejercitar dicha opción, total o
parcialmente, mediante el pago correspondiente.

Cualquier modificación de la Escritura Pública de

Constitución de una casa de cambio y de sus estatutos, fusión,
traspaso y disolución, requiere la autorización previa del Directorio
del Banco Central.

CASAS DE CAMBIO EN VENEZUELA

 Asecambio
 Cafyca
 Cambios Viajes y Turismo Triple
 Capital Express
 Caracas
 Carlos Villaro Pérez
 Corporativos
 Cusso
 Febres Parra
 Insular
 Intalcambio
 Intaliberica
 La Moneda
 La Precisa
 M.V.S
 Maracaibo
 Multicambio
 Munditur
 Oficambio Oriente
 Paraguaná
 Turisol
 Viajes Venezuela
 Viajes Vía Única
 Wenmar Tour
 Yapecanibio

ALMACENADORAS GENERALES DE DEPÓSITO

Son compañías cuya actitud principal es la guarda

custodia y conservación de todo tipo de bienes muebles, para lo
cual cuentan con grandes depósitos o
almacenes de depósitos con todas las
condiciones necesarias para tal fin, a la vez que
emitan certificados de depósitos y bonos de
prenda para garantizar las mercancías en ellas
depositadas, siendo estos últimos opcionales, cuando la solicitud
del solicitante se emitan como no negociables los certificados de
depósito. Tendrán también, los almacenes generales de depósito, la
posibilidad de realizar las siguientes actividades:
χ Transformar las mercancías
depositadas para aumentar su valor,
sin variar esencialmente su
naturaleza.
 χ Transportar las mercancías que entren o salgan de
su almacén, siempre que estas vayan ha ser o hayan
sido almacenadas en este.
χ Expedir certificados de depósito por mercancías
en transito, si el depositante y el acreedor prendario
dan su conformidad y corren los riesgos inherentes,
además de asegurar por conducto del almacén las
mercancías.

TIPOS DE ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITOS

De acuerdo al Artículo 2 de la Ley de Almacenes generales

de depósitos, estos son de tres tipos:

1. Los que se destinen exclusivamente a grandes depósitos

especiales para semillas y demás frutas o productos agrícolas,
industrializados o no.
Capital Mínimo 50.000,00 Bs.
2. Los que además de estar destinados para recibir en depósito los
frutos o productos a que se refiere el número anterior, lo estén
también para admitir mercancías y efectos normales de
cualquier clase, o extranjeros por los que se hayan pagado ya
los derechos correspondientes.
Capital Mínimo 100.000,00 Bs.
3. Los que están autorizados para recibir exclusivamente artículos
por los que no se hayan satisfecho los derechos de exportación
que los gravan.
Capital mínimo 2.000.000,00 Bs.

Estos últimos sólo podrán establecerse donde existen

aduanas de importación o donde los autorice la ley.

Los primeros dos tipos de almacenes podrán ser

establecidos en cualquier lugar del país, previo el cumplimiento de
los requisitos exigidos por la ley.

REQUISITOS PARA ESTABLECER ALMACENES GENERALES DE

DEPÓSITOS

 Autorización previa del gobierno a través de los

organismos delegados para tal fin.
 Nombre y apellido o razón social y domicilio del propietario.
 Clases de almacén que se pretende establecer.
 Lugar donde se va a establecer el almacén.
 Comprador de su capital, el cual en ningún caso puede ser
menor al establecido por la ley.
 Las obligaciones de la administración respecto a la entrada y
salida de bienes.
 Publicar la autorización en la Gaceta Oficial de Venezuela.
 Los demás requisitos que demande la Ley.
DEFINICIÓN DE PRENDA Y PIGNORACIÓN

La Prenda, es el contrato por el cual el deudor de una

obligación, cierta o condicional, presente o futura, entrega al
acreedor una cosa mueble o un crédito en seguridad de que la
obligación ha de ser cumplida.

La pignoración es la acción de empeñar o dar en prenda.

El mismo bien en que ella consiste y se entrega al acreedor como
garantía del cumplimiento de una obligación.

TÍTULO DE CRÉDITO EMITIDOS POR LOS ALMACENES

GENERALES DE DEPÓSITO

Certificados de Depósitos

Es una constancia que certifica el dominio de las

mercancías y productos recibidos en los almacenes generales de
depósito, a favor del depositante de dichos mecanismos, así como
también es un titulo representativo de mercancía, que acredita la
propiedad de la misma.

El certificado de deposito, además de ser un titulo

representativo de mercancías, que tiene valor de titulo de crédito,
también es un contrato de depósito y este por ser un contrato
necesariamente a titulo onerosos, tiene que conllevar el cobro de
una tarifa de almacenaje. Tal certificado deberá ser emitido por el
dueño de la empresa o por el representante debidamente
autorizado.

Bonos de Prenda

Es un certificado anexo al certificado de depósito que

emite como garantía, cuyo endoso se constituye la garantía
prendaria por los bienes dados en depósito; el bono de prenda ni el
certificado de depósito podrá ser mayor a seis meses (180 días)
según de la ley de almacenes generales de depósito y su
reglamento. Articulo 9

REQUISITOS DE CERTIFICADO DE DEPÓSITO Y BONO DE

PRENDA

 La mención de ser “Certificado de Depósito” o “Bono de Prenda”

 Números de orden o serial, el cual debería ser igual para ambos
certificados.
 Nombre, profesión y dominio de los depositarios.
 Designación del almacén y firma del propietario o del
representante autorizado.
 El lugar del depósito y fecha de otorgamiento de los certificados.
 Detalles de los artículos depositados, calidad, cantidad y otras
características que permiten identificar claramente.
 El plazo de depósito.
 El estado actual de los artículos depositados y su precio
aproximado.
 Nombre o razón social y domicilio de asegurador, así como el
monto del segundo y riesgo asegurados.
 Importe de los gastos de almacenaje y otros que se adeuden al
almacén.
 Si es el caso la mención de los artículos de estar sujetos al poco
impuesto por derecho de importación y cualquier otros que se
adeuden al fisco.
 Indicación del número y fecha de la Gaceta Oficial en que
hubiere sido publicado a autorización concebida por el ejecutivo.

¿CÓMO SE CONSTITUYE UNA PRENDA CON UN BONO DE

PRENDA?

La forma más sencilla y más segura de constituir una

prenda es usar “Un Bono de Prenda” emitido por un almacén
general de depósito debidamente autorizado por el ejecutivo
nacional. A tal efecto, basta dar los siguientes pasos
χ Llenar el espacio del bono de prenda reservado a la
cesión de titulo, inscribiendo el nombre del acreedor, la
cantidad por la cual se constituye la garantía, el plazo y las
otras indicaciones que aparezcan en él titulo.
 χ Llenar el espacio de “Endoso de Bono de Prenda” que se
encuentra en la parte inferior posterior del certificado de
depósito (Nota Marginal).
χ Inscribir el endoso en los libros de almacén de depósito
dentro de los 8 (ocho) días siguientes.

Como se puede observar, la constancia de la garantía debe

aparecer en los 2 (dos) títulos y estar inscrita en los libros de
almacén. Este es un procedimiento sencillo y su repetición es una
garantía de que nadie puede retirar las mercancías sin pagar la
prenda, ni aun el dueño de ellas, es decir, el portador legitimo del
certificado de depósito.

Una vez cumplidos los pasos indicados (no antes) el

cesionario o endosatario de un bono de prenda tendrá a su favor la
más perfecta de todas las garantías. Si no se da cumplimiento a los
pasos anteriormente nombrados, la prenda no existe.

OPERACIÓN DE CRÉDITO CON GARANTÍA PRENDARIA

La operación de crédito mediante la constitución de una

garantía prendaria, generalmente consiste en los siguientes pasos:

χ Solicitud de Crédito: El cliente se dirige a la

institución financiera de su preferencia a solicitar el crédito
con garantía de su mercancía. Aprobación del crédito por
parte de la institución, de acuerdo a sus normas y
procedimientos.
La almacenadora al recibir la minuta de aprobación del
crédito por parte del banco, comienza a implementar la
operación mediante la solicitud de recaudos por parte del
solicitante como de la institución financiera. Después de
recibir todos los recaudos, se procede a realizar la
inspección por parte de la almacenadora del inventario y
de las instalaciones del cliente, se elabora el recibo
provicional de depósito el cual es un acta de recepción de
la mercancía pignorada, el cual deberá estar firmado por el
representante del cliente y de la almacenadora.
Elaboración del contrato de habilitación y mandato (en
caso de almacén de extensión), es decir, habilitar el lugar
donde se encontrará la mercancía que va estar pignorada
dentro de un área que no pertenece a la almacenadora y
contrato de mandato con un alto ejecutivo de la empresa;
Elaboración y firma del certificado de depósito, el cual
acredita la propiedad de la mercancía o bienes depositados
en el almacén que los emite y otorga al tenedor legitima el
dominio sobre las mercancías y el bono de prenda que
acredita el otorgamiento del crédito prendario sobre las
mercancías indicadas en el certificado de depósito.
χ Emisión de Facturas: La primera factura por el
cobro del almacenaje de la mercancía pignorada o
almacenada será de 30 (Treinta) días por adelantado,
donde se incluirán los gastos de notaria, redacción de
los documentos emitidos y el impuesto correspondiente
a las ventas al mayor o al impuestos suntuario (Gaceta
oficial Nro. 4727), las facturas siguientes se realizarán
 en base al saldo de la mercancía que para el cierre del
mes se encuentre en los almacenes.
χ Cancelación de Facturas: Al emitir las facturas
por concepto de almacenaje correspondiente al mes en
curso se enviarán al banco, para que el ejecutivo de
cuenta del cliente realice el cargo directo en su cuenta,
previamente carta de autorización con crédito a la
cuenta de la almacenadora. El Banco enviará la nota
respectiva y la almacenadora se dispondrá a enviar las
facturas debidamente canceladas.
χ Liberaciones: Las liberaciones se realizan a
medida que el cliente vaya abonando al crédito que
tiene pendiente con el banco, el banco enviará a la
almacenadora las liberaciones correspondientes al
monto y al certificado emitido, también se procederá a
realizar las autorizaciones de salida de las mercancías.

ALMACÉN DE EXTENSIÓN

Concepto: La posibilidad, mediante un permiso previo de

constituir dentro de los depósitos o instalaciones de los clientes
(depositantes), un espacio bajo la posesión de la almacenadora, en
el cual se recibirán bienes muebles de origen nacional, sobre los
cuales se emitirán certificados de depósito y bonos prenda, para
obtener el crédito mediante el descuento de bono prenda.
Constitución: Para constituir un almacén de extensión
dentro de las instalaciones del cliente se firma un contrato
notariado entre el almacén general de depósito y el cliente
(depositante), el cual no es más que un contrato de arrendamiento
en el que el arrendador (depositante) declara que da en
arrendamiento un determinado espacio de marcado en un plano
anexo a este contrato, al arrendatario (almacenadora) para
constituir dentro de este único espacio una sucursal de la
almacenadora. Es en este momento que la almacenadora toma
posesión de dicho espacio para poder emitir tanto el Certificado de
Depósito como el bono de prenda.

REQUISITOS PARA CONSTITUIR UN ALMACÉN DE EXTENSIÓN

χ Acta constitutiva y sus modificaciones.

χ Ubicación de las instalaciones.
χ Plano del espacio físico que estará bajo el control de la
almacenadora.
χ Documentos de propiedad o contrato de arrendamiento
que acredite la tenencia de las instalaciones.
χ Personas autorizadas para firmar dicho contrato.
χ Permiso sanitario vigente.
χ Permiso de bomberos vigente.
χ Enviar notificación al S.E.N.I.A.T. acerca de la ubicación
de dicha bodega.
VENTAJAS DE LAS BODEGAS (Almacenes de extensión)
HABILITADAS PARA EL DEPOSITANTE

Reducción de Costos de Flete o Acarreo: El

depositante no necesita trasladar su mercancía a la almacenadora ,
sino que esta se mantiene en su depósito.

Reducción en el Costo de Almacenaje: El costo de este

rubro, dentro de las instalaciones del almacén general estaría
aproximadamente en el orden del 1,5 % mensual promedio, ya que
esta tiene que afectar parte de su capital en activos fijos, equipos,
etc. En cambio en el almacén de extensión no, por cuanto se
utilizan las mismas instalaciones y equipos del depositante.

Manipulación: El depositante cuenta con su propio

personal, que ya esta especializado en el manejo y manipulación de
su mercancía a su vez es vigilado periódicamente por nuestro
personal, lo cual repercute en una mejor conservación de la
mercancía.

Escoger su Propio Acreedor: Deja al depositante la

posibilidad de seleccionar su financista, ya que el almacén cumple
con la función de custodia de la garantía.

SERVICIOS PRESTADOS POR LOS ALMACENES GENERALES DE

DEPÓSITO

 Zonas de acopio para la recepción de exportación.

 Consolidación y desconsolidación de carga (llevado y vaciado de
contenedores)
 Almacenes y patios en puertos.
 Asesoramiento para la financiación de cartas de crédito
bancario.
 Emisión de certificados de depósitos y bonos de prenda
negociables.
 Diferimiento de pagos de derechos de importación.
Generalmente hasta por seis meses.
 Pignoración en almacenes de existencia con los entes
financieros de preferencia de los depositantes.
 Depósitos Aduaneros (IM-BOND)

VENTAJAS DEL DEPOSITO DE MERCANCIAS EN LOS

ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO.

Ventajas para el depositante

χ El cuido y vigilancia permanente de los efectos depositados.

χ La instalación y mantenimiento de almacenes especiales para
depositar los bienes recibidos, especialmente acondicionados
para este fin, y con las facilidades especiales para el manejo de
la mercancía sin que esta se desmejore.
χ La titularidad de un certificado de deposito caracterizado por
medio de un documento negociable bajo la forma de un
“endoso”.
χ La anexión al certificado de deposito de un bono de prenda, con
cuyo endoso se constituye la garantía prendaria.
χ En caso de venta la transmisión del dominio de las mercancías
depositadas no presentan inconvenientes de la tramitación en la
forma ordinaria ya que esta se realiza mediante el endoso del
certificado de depósito.

Ventajas para la Institución Financiera:

χ La operación de crédito o pignoración se produce mediante el

endoso del bono de prenda y el descuento del mismo por parte
del instituto de crédito.
χ La institución financiera al realizar operaciones de pignoración,
obtiene una garantía real, la cual es la mercancía del deudor.
χ El banco al realizar la operación de crédito se exonera de la
responsabilidad de la emisión de los certificados de depósito y
bono de prenda que prueba la existencia de la mercancía,
guarda y custodia de la misma, dejando esta función a la
almacenadora.
χ Rapidez en la construcción de garantía; en operaciones de
crédito diferentes a la de garantía prendaria. Las Instituciones
Financieras invierten mucho tiempo en la constitución de estas,
mientras que en los créditos con garantía prendaria la
constitución de las mismas es de mayor velocidad.
χ Los bienes depositados son inembargables, puesto que al ser
certificado de depósito y el Bono de Prenda y Títulos
Representativos, las medidas de cautelares o ejecutivas deben
practicarse sobre los títulos y no sobre los bienes.
χ El banco puede ejecutar el bono de prenda o el incumplimiento
de pago, cuando así procediere, aun cuando el acreedor, o
estuviere en mora o quiebra.
χ Elimina el requisito de elaborar documentos de garantía
(pagarés, custodias, etc.), ya que el documento o Bono de
Prenda es un título de crédito.
χ La operación de descuento del Bono de Prenda no causa Timbre
Fiscal para el beneficiario del crédito.
χ El procedimiento de ejecución es sumamente rápido, existen
procedimientos no contenciosos ante el juez competente,
solicitando la venta de los bienes solicitados, la cual no puede
ser paralizada y en el caso de quiebra o mora del deudor.

RESEÑA SOBRE ALMACENADORA DE ORIENTE,C.A (CALOR).

Fundada en 1977, con 3 Oficinas en diferentes puntos
del país, Caracas, Barcelona y San Cristóbal, esta ultima ubicada en
la Av. Libertador, sector Las Lomas, Edificio Montana Motors.

Cuenta con un capital social de 82.000.000 representado

por 82.000 acciones nominativas, suscritas y pagadas en su
totalidad por los siguientes accionistas:

Consorcio Inversionista Bancaracas C.A., Grupo Banco

del Caribe C.A., Inversiones 112-12 C.A. e Inversora B.A. S.A.

Nuestra tarifa es de 0,50 centavos de dólar americano

diario por metro cuadrado ocupado (la cual puede ser ajustada
según el volumen y la continuidad de las operaciones), esta tarifa
esta prevista para el almacenamiento y despacho de la mercancía y
será cancelada de la siguiente manera:
χ Los primeros 30 (treinta) días por adelantado.
χ A partir del segundo mes se cancelará a saldo
diario por cuotas vencidas.

Los recaudos exigidos a nuestros clientes para iniciar

nuestras operaciones son los siguientes:
χ Copia del registro mercantil.
χ Copia del Rif.
χ Copia del Nit.
χ Copia de la cédula de identidad del representante
de la empresa.
χ Valor declarado de la mercancía.
χ Contrato firmado entre usted y la almacenadora.
 CONCLUSIÓN

Podemos concluir diciendo, que las políticas

implantadas por parte de las Instituciones y Organizaciones
deberían ser más atractivas para incentivar al público en la
utilización de las mismas.

Una de las maneras en que se puede incentivar al

público, podría ser brindar mayor facilidad a la gente que va a
utilizar los servicios que se ofrece en estas Instituciones
Financieras, también podría ser tratar de canalizar fusionando
varias Instituciones Financieras que se dediquen al mismo fin,
y así crear un consorcio único que brinde mayor satisfacción a
sus clientes. Pero para ello como dijimos anteriormente, se
necesita mayor atención por parte del gobierno para brindar
mejor servicio a esta área financiera, esto es referido a las
Sociedades de Capitalización y Arrendadora Financiera.

En cuanto a las Casas de Cambio, por motivo de la

misma situación económica del país, su uso se ha visto
altamente restringido o prácticamente nulo debido a la poca
disponibilidad de divisas en cualquiera de sus formas que se
manejen actualmente dentro del país, quizás siendo un poco
optimista, se maneje con más cotidianidad operaciones en
este tipo de operaciones financieras.
 BIBLIOGRAFÍA

ACEDO, Carlos. (1997). Instituciones Financieras, 7a Edición.

Caracas.

CASANOVA, Jorge. (1990). El Sistema Financiero Venezolano.

Caracas.

ESTEVES, José. (1998). Diccionario de Banca y Finanzas.

Caracas

Ley General de bancos y Otras Instituciones. (Gaceta Oficial de la

República de Venezuela N° 3228, fecha 28 de octubre de 1993

http//www.sudeban.com

http//www.bolsadevalores.com

http//www.bancayfinanzas.com/servicios/arrendadoras
http//www.almacalor.com

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