ADMINISTRACIN FINANCIERA

C.P.C.LUIS A. ENCINAS GARCIA

OTROS CONCEPTOS DE LA
ADMINISTRACION

*Caracterstica
*Funciones
*Decisiones
*Administracin del Capital Trabajo

CONTENIDO DEL TEMA

Pero tambin hay objetivos inmediatosy mediatos:
Generar/Mantenersuficiente liquidez para sustentar
operaciones y cumplir obligaciones con acreedores.
Generar utilidades.

Ponindonos en Contexto
El objetivo fundamentaldel proceso de toma de decisiones en la
empresa es MAXIMIZAR el VALOR de la EMPRESA para el
ACCIONISTA/DUEO.

La Administracin financiera se encarga de ciertos aspectos

especficos de una organizacin que varan de acuerdo con la
naturaleza de acuerdo con la naturaleza de cada una de estas
funciones, las funciones mas bsicas que desarrolla la
Administracin

Financiera

son:

La

Inversin,

El

Financiamiento y las decisiones sobre los dividendos de una

organizacin.

http://www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml

 La

Administracin

financiera

es

el

rea

de

la

Administracin que cuida de los recursos financieros de la

empresa. La Administracin Financiera se centra en dos
aspectos importantes de los recursos financieros como lo
son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la
Administracin Financiera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y lquidos al mismo tiempo.

http://www.monografias.com/trabajos12/finnzas/finnzas.shtml

IMPORTANCIA:
La importancia de la Administracin Financiera se
evidencia en la gestin, al enfrentar y resolver el
dilema Liquidez - Rentabilidad para proveer los
recursos necesarios en la oportunidad precisa;
para que se tomen las medidas que hagan ms
eficiente dicha gestin y para que se aseguren los
retornos financieros que permitan el desarrollo de
la empresa. Se plantean bsicamente los problemas
relacionados con el corto plazo: la Administracin
del Capital de Trabajo y la provisin de las fuentes
respectivas para hacer factible dicha inversin.

FUNCIONES:
El Administrador interacta con otros Administradores para que

la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de

crear planes financieros para que la empresa obtenga los
recursos financieros y lograr as que la empresa pueda funcionar
y a largo expandir todas sus actividades.

Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa

para realizar operaciones como: compra de materia prima,
adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre
otros
Recursos

materiales.

financieros.

(2009)

http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html

Extrado

desde

FUNCIONES:
El Administrador interacta con otros Administradores para que

la empresa funcione de manera eficiente. Este a su vez trata de

crear planes financieros para que la empresa obtenga los
recursos financieros y lograr as que la empresa pueda funcionar
y a largo expandir todas sus actividades.

Debe saber Administrar los recursos financieros de la empresa

para realizar operaciones como: compra de materia prima,
adquisiciones de maquinas y equipos, pago de salarios entre
otros
Recursos

materiales.

financieros.

(2009)

http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html

Extrado

desde

Debe saber invertir los recursos financieros excedentes en

operaciones como: inversiones en el mercado de capitales,
adquisicin de inmuebles, terrenos u otros bienes para la empresa.

Manejar de forma adecuada la eleccin de productos y de los

mercados de la empresa

La responsabilidad de la obtencin de calidad a bajo costo

y de manera eficiente.
Y por ultimo la meta de un Administrador Financiero consiste
en planear, obtener y usar los fondos para maximizar el valor

de la organizacin
Recursos

materiales.

financieros.

(2009)

http://rmfunesr2009.blogspot.com/2009/04/tema-1-y-2.html

Extrado

desde

DECISIONES QUE HAY QUE TOMAR

Las decisiones de naturaleza econmica -financiera
que hay que tomar en el ejercicio del rol financiero
son:

Decisiones de inversin.
Decisiones de financiamiento.
Decisiones de administracin de activos.

 Son las ms importantes. Tienen que

ver con la naturaleza de la estructura
econmica

de

la

empresa

su

tipicidad. Tienen que ver con el corto y

Decisiones

el largo plazo de la inversin: capital

de trabajo y activo fijo. Con el activo

de

inversin

fijo y el activo permanente. Con la

variacin estacional y cclica del
negocio. su desarrollo, su evaluacin y
decisin. Representa el mundo del
desempeo de la economa de la
empresa.

 Tiene que ver con las fuentes de

financiamiento de la empresa, es decir
el lado propiamente financiero. Se

Decisiones

analiza la mezcla de financiamiento de

la

de
financiami

ento

empresa:

va

deuda

y/o

va

patrimonio. La perpetuidad de las

deudas de corto plazo. El hecho de que
algunas

empresas

estn

ms,

proporcionalmente adeudadas que otras

y financiar la empresa en el largo
plazo, as como con la poltica de
distribucin de dividendos.

Decisiones
de
administr
acin de

Tienen que ver con la administracin

eficiente de los activos, de corto y largo

plazos. En el corto plazo estn las
diferentes

partidas

del

Capital

de

trabajo, y en el largo plazo, la

administracin de los proyectos de
inversin y otras inversiones de largo

activos

plazo.

CARACTERISTICAS:
-

Inversin

Aspectos especficos de una organizacin que varan de acuerdo con la naturaleza

-

Financiamiento

Dividendos de la organizacin

La Administracin que cuida de los recursos

financieros de la empresa.

Se centra en dos aspectos importantes de los

Rentabilidad

recursos financieros

Liquidez

Busca hacer que los recursos financieros sean

lucrativos y lquidos al mismo tiempo

GERENTE FINANCIERO
CARACTERIZTICAS

Buscar la excelencia de su sector.

Es el idelogo de estrategias tendientes a acrecentar los activos de una empresa.

Debe tener capacidad para aprender y seguir aprendiendo.

Temperamento para soportar fluctuaciones.

Motivacin ganadora para tener xito, producir resultados y ganar dinero.

Amplitud mental.

Estabilidad para actuar con objetivos frente a oportunidades y amenazas del mercado.

Capacidad para captar oportunidades de negocios, persuadir clientes y enfrentar

obstculos.

Busca la ms alta sinergia en sus operaciones.

Descripcin general del puesto

La

Gerencia

Administrativa

responsabilidad principal

Financiera

tiene

como

organizar y dirigir las actividades

administrativas, financieras, de recursos humanos y de logstica de

la Institucin.

Objetivo del puesto

Planear, organizar, controlar y evaluar de manera eficiente los
recursos humanos, materiales y de servicios de la Junta y
promover la operacin racional de los mismos.

El gerente financiero se responsabiliza por:

1) Determinar el monto apropiado de fondos que
debe manejar la organizacin (su tamao y su

crecimiento)
2) Definir el destino de los fondos hacia activos

especficos de manera eficiente.

3) Obtener fondos en las mejores condiciones
posibles, determinando la composicin de los
pasivos.

PUNTOS QUE CONSIDERAR IMPORTANTE PARA LA

TOMA DE DECISIONES:

PROCESO. En este aspecto consideramos pertinente la inversin que se

realiza en el ao 2011 en relacin a los activos fijos, ya que ms adelante esto
refleja una eficiencia operativa en relacin a la ventas (rotacin activo fijo).

CAPACIDAD. En relacin a la capacidad se observa tanto para el ao 2010 como 2011 una
capacidad proporcional en relacin al personal existente; para el ao 2012 en relacin a lo
presupuestado se estima una disminucin considerable, en este aspecto es probable una baja
en las actividades operativas por parte de la empresa.

http://repo.uta.edu.ec/bitstream/handle/123456789/1956/TG0015.pdf?sequence=1

INVENTARIOS. En el ao 2011 se observa un deficiencia en la proyeccin, ya que se pudo

observar en los balances reales una disminucin consistente de esta cuenta y es probable que para
el ao 2012, en su presupuesto se sobreestime los valores existentes; sugiero que se tomen nuevas
medidas y/o polticas de inventarios es decir para definir; cunto gastar en inventarios, dnde
colocar los materiales y numerosas decisiones ms relacionadas con lo anterior. Para as lograr

una mejor administracin del flujo de los materiales dentro de la empresa.

FUERZA DE TRABAJO. Tomando en consideracin que administrar la fuerza de trabajo

de manera productiva y humana, es una tarea clave para la funcin de operaciones hoy en
da; consideramos sustentable los cambios que se han realizado en la empresa tanto para el

ao 2010 y 2011, tanto en la contratacin de personal como en la asignacin de cargos, esto

lo hemos establecido en concordancia con la eficiencia y efectividad observada en los
diversos departamentos, para el efecto partimos de los ndices aplicados por grupo d cuenta.
http://repo.uta.edu.ec/bitstream/handle/123456789/1956/TG0015.pdf?sequence=1

Capital de Trabajo
Manejo de las cuentas corrientes de la empresa que incluyen
activos y pasivos circulantes, posibilitandola obtencinde
resultadosfavorables desde el punto de vista econmico
financiero para la organizacin.

La magnituddel capital de trabajo que debe buscar la

empresadebe ser aquella que provenga de la optimizacin
de los inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y
del efectivo para operar

Capital de Trabajo
Es una medida comn de liquidez, eficiencia y salud general
de la empresa.

Refleja la actividad empresarial

Gestin de inventario
Gestin de deuda
Recaudacin de cuentas
Pago de obligaciones

Varia en funcin del contexto de la empresa

Administracin del Capital de Trabajo

Para poder administrar eficazmente el capital de trabajo,los
encargadosfinancieros deben:
Buscar maneras para incrementarlos rendimientosde las reservas
lquidas de caja e inversiones temporarias.
Acelerarel cobro a los clientes.
Ajustar los tiempos de desembolsos a proveedores.
Determinarel tamao ptimo del saldo de activoslquidos de la
empresa.

Determinarlos tipos y montos de inversiones a corto plazo.

Gestionarla rotacinde inventario.

Motivos para Mantener Liquidez

Existen varias razones que motivan a las empresas a mantener
activos lquidos:
Transaccin

Precaucin
Especulacin
Saldoscompensatorio

Gestin de Capital de Trabajo (Financiero)

Se relaciona con las actividades operativasa corto plazo de la
empresa.
Decisin
Evento

Compra de materia prima

Pago de las compras de
contado
Manufactura del
producto
Venta del producto
Cobros en efectivo

Cuanto inventario ordenar?

Obtener prstamos o
reducir los saldos de
efectivo?
Cul ser la tecnologa
apropiada?
Se debe de conceder
crdito?
Cmo cobrar?

Gestin de Capital de Trabajo (Financiero)

Recursos y financiamiento espontneoque permite a la empresa
cumplir con su Ciclo Operativo.
Comprende:
Disponibilidadese Inversiones Temporarias

Crditospor ventas
Bienes de cambio
Otroscrditos
Deudascomerciales
Deudasdiversas

Ciclo Productivo
Cobranza

Cajas/Pasivos
Espontneos

Ventas

Mercaderas
y/o Materias
Primas

Ciclo Productivo
Cta x Pagar

Cobranza

Cta x
Cobrar

El producto tiene
margen de
ganancia

Mientrasms corto
el ciclo mejor

Producto
Terminado

Ventas
Distribucin

Compra

Financiamiento

El producto
puede perder
margen

Accin Correctiva
Accin Preventiva

El producto solo
tiene costo

Ciclo Productivo
Riesgo

Rentabilidad

Costosde escasez y
por excesos
No poder cumplir
con requerimientos
del cliente.
Perderventajas
comparativascon
competidores.

Poltica
Conservadora

Poltica
Agresiva

Diferencias Estratgicas
Conservadora:
elevada proporcin de activos lquidos

Impacto en la rentabilidad

Agresiva:
Baja proporcin de activos lquidos
Impacto en la rentabilidad

Intermedia

Diferencias Estratgicas
Conservadora:
Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores
temporales
Restringir crdito, lo que da como resultado un mnimo nivel de
cuentas por cobrar. (Ser ms selectivo).
Hacer inversiones pequeas en inventarios, trabajar con los mnimos

Agresiva:
Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales
Impacto en la rentabilidad
Concesin de trminos de crdito liberales, lo que da como resultado
un alto nivel de cuentas por cobrar
Inversin en inventario

Diferencias Estratgicas
De Financiamiento:
Enfoque de equiparacin de vencimientos

Enfoque conservador (utiliza ms financiamiento a largo plazo, menor

rendimiento, menor riesgo).
Enfoque agresivo (utiliza ms financiamiento a corto plazo, mayor
rendimiento, mayor riesgo).

Saldo Optimo de Efectivo y CT

Como determinarlo?
Establecerflujo de fondos futuro de acuerdo a plazo de
colocacionesde Inv. temporarias
Costosde escasez versus costos por excesos
Tomaren cuenta el Saldo de Flotacin(cheques)
Tomaren cuenta Cuentas por Cobrar: objetivo, estructura y costo
del financiamiento.
Ver implicacionessobre el ROI
Otras metodologaspara efectivo:

% sobre cobranzas/pagos histricos/proyectados

% sobre ventas/costos histricos/proyectados
Otros mtodos estadsticos

Formulacin de Polticas
La inversin en Cuentas por Cobrar implica un flujo de fondos
afectado por los trminos de venta:
plazos
precios/moneda
descuentos
recargos

El impacto de cada poltica puede ser analizado como si fuera

un inversin cualquiera, tomando en cuenta los siguientes
puntos:
Riesgo compatible con lo deseado.

Retorno mayor que costo de financiamiento.

Optimizacin del retorno.

Formulacin de Polticas
Se requiere actuacin conjunta del rea comercial y
financiera.
Para que una poltica sea viable debe cumplir 3 condiciones:
Que sea apta para satisfacer las necesidades de los clientes.

Que contemple las practicas del mercado

Que la empresa este en condiciones de financiarla.

Aprovechamientocomercial de fortalezasfinancieras que la

empresapueda tener.
Este enfoque muchas veces exige un cambio cultural en la
empresa.

Inventario de Polticas
Precios de Venta
Monedaen la que se denominan los crditos (reajustes)

Plazos
DescuentosComerciales
DescuentosFinancieros
Tratamientode incumplimientos(intereses de mora,
suspensin de lneas de crdito)

Administracin de Inventario
Tener inventarios es CMODO

Tener inventarios e COSTOSO

Tener inventarios puede ser FINANCIARAMIENTE
CONVENIENTE:
-ganancias de tenencia.
-regulador del riesgo.

Determinantes del tamao del Inventario

1. Nivel de ventas

2. Longitud y naturaleza tcnica del proceso productivo

3. Durabilidad vs. caducidad del producto terminado
4. Costos

Ejemplo: Textil vs. agro

Importacin enlatados vs. ropa

GRACIAS