Que empresas en el Per tiene la figura OFF SHORE

Global Directors S.A., ISP International Service Providers S.A.

Z-2B de la empresa Savia Per y Z-1- de BPZ
Pacific Rubiales Buys Into Block Z-1 offshore Peru
ION Geophysical Corporation
BPZ Energy
Gold Oil

PERITAJE CONTABLE
CASO ENRON
NUEVA YORK.- La que es considerada la "mayor estafa financiera de la
historia" sorprendi incluso a su propio autor: el ex banquero de inversiones
estadounidense Bernard Madoff, condenado a 150 aos de prisin, confes
que l mismo se sorprendi de que su fraude no fuese descubierto aos atrs.
Durante una entrevista de cinco horas con dos abogados de demandantes
privados, citada hoy por la cadena ABC, Madoff asegur que por aos esper
que las autoridades de supervisin financiera (SEC) destapasen su sistema de
fraude piramidal.
Enron, se convirti en el ms grande fraude empresarial de la historia. La
reputacin de esta empresa comenz a decaer debido a los insistentes
rumores de pago de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en
varias regiones del mundo. Despus de una serie de escndalos sobre el uso
de prcticas irregulares de contabilidad, Enron INC. lleg al borde de la
bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Las acciones de la empresa
en Wall Street cayeron en muy poco tiempo de 85 a 30 dlares cuando se hizo
pblico que la mayora de las ganancias de Enron eran el resultado de
negocios con una de sus subsidiarias, prctica que les permita "maquillar" en
los balances financieros las gigantescas prdidas que haba sufrido. Luego de
ello colaps.
DATOS GENERALES DE LA COMPANA
Fundacin: Omaha, Nebraska, 1985
Sede: Houston, Texas, EEUU
Industria:

Distribucin de Energa (Gas Natural, Electricidad, Petrleo)Incluso

incursionaba en el mercado de fibra ptica, tambin distribuy metales como
nquel, aluminio, cobre y otros.
Su mayor xito se dio en 1999 con EnronOnline, una apliacin que permita
cruzar operaciones de compraventa de energa por Internet.
Administracin:
Kenneth Lay: fundador, antiguo presidente, CEO (Chief Executive Officer). De
orgenes humildes y quera triunfar. Logr ser Phd en economa. Se
consideraba un visionario y le gustaban las personas con gran visin. Le
apasionaba la idea de desregular el mercado energtico. Adems, tena una
estrecha relacin con la familia Bush. Reasumi su puesto cuando Jeffrey
Skilling renuncio al de CEO. Declar no saber de las transacciones hechas por
Andy Fastow (CFO). Fue acusado por conspirar para cometer un fraude.
Jeffrey Skilling: director de operaciones, antiguo CEO y COO. Encontr la
forma de convertir la energa en un instrumento financiero que se pudiera
cotizar en un mercado de valores. Le gustaba asumir grandes riesgos
profesionales y personales. De conducta agresiva y calculadora, no mostraba
gran conducta tica en sus decisiones. Por ltimo, alentaba a sus empleados a
invertir en acciones de ENRON mientras que l venda las suyas y abandon
repentinamente su puesto CEO tan pronto not que ENRON se vendra abajo,
declarando que lo haca por problemas personales. Se declar inocente de
conspiracin de estafar a los inversores y de abusar de informacin
privilegiada.
Andrew Fastow: Antiguo CFO (Chief Financial Officer). Cre varias
sociedades para ocultar en ellas los pasivos de Enron, de manera que en los
Estados Financieros no se notaran las deficiencias de la empresa, asegurando
el alza continua en los precios de las acciones de ENRON. Fastow trabajaba
para ENRON y para sus sociedades personales a la vez, ganando sumas
importantes de dinero con las transacciones sucias entre estas. Lo
sentenciaron a 10 aos, declarndose culpable de fraude.
Rebecca Mark-Jusbasche: antigua vice-presidenta, gerente y CEO de Enron
Internacional. Fue una de las pocas que al darse cuenta de lo que ocurra
decidi hacer la diferencia y contar la verdad al pblico.
Stephen F. Cooper: CEO temporal y CRO
John J. Ray III: Gerente
En julio de 1985, Kenneth Lay, presidente de Houston Natural Gas, fusion
dicha empresa con InterNorth, surgiendo ENRON, dedicada a la transmisin de

electricidad y gas en Estados Unidos e invirtiendo en plantas de energa por

todo el mundo. Luego incursion en el manejo de riesgos y seguros en general.
En 1989, ENRON empieza a comercializar, gracias a la desregulacin estatal,
el gas natural como un commodities en Estados Unidos sobretodo. Y luego
hace lo mismo en los otros pases donde tiene presencia.
Hacia 1990 ENRON y sus ejecutivos ms importantes donaron considerables
sumas de dinero a muchos polticos conocidos en Estados Unidos.
Herramientas de reporte a los accionistas
LA MAYOR FARSA CORPORATIVA DEL SIGLO
Aparentemente, Enron mostraba sus Estados Financieros como cualquier otra
corporacin y sus lderes predicaban con gran orgullo la gran integridad que
decan tener en sus negociaciones. Se hacan reuniones con los accionistas y
se presentaban EEFF que claramente nadie entenda o fingan no hacerlo.
Nunca pudieron responder la simple pregunta. Cmo hacen su dinero? Ni los
inversionistas, ni las autoridades ni la banca de inversin se cuestionaron de
aspectos tan bsicos, o simplemente no quisieron hacerlo por complacencia
interesada ya que los rendimientos eran apetecibles.
El equipo estaba integrado por lderes de perfil agresivo quienes asuman
enormes riesgos para lograr sus altos rendimientos proyectados. Pero, en
trminos reales tenan grandes prdidas, como lo que paso con el proyecto de
La India. Toda la magia contable que aplicaban tena el nico objetivo de
mantener el valor de sus acciones al alza.
En el mercado, se supone que hay inspecciones y balances, se supone que los
contadores deban decir no, y se supone que los banqueros y abogados deban
decir no. Pero todo mundo recibi su parte y todos cobraban y callaban.
A continuacin se presenta la caja negra a travs de la cual Enron encubra su
falso xito:
Auditores y Abogados
No consolidaban los EEFF de todas las divisiones en los parasos fiscales en
las que escondan riesgos, deudas y prdidas.
Dejaron aplicar la contabilidad creativa en muchos niveles.
Hubo conflicto de intereses ya que Enron era el segundo cliente ms
importante para Arthur Andersen, el auditor. Estos ltimos priorizaron ingresos
frente a la tica.
Arthur Andersen tambin ayudo a destruir documentos de auditoria desde 1997
al 2000.

Enron era una compleja enmaraada de 3000 sociedades unidas por holdings,
lo que hizo difcil auditarlos y muy fcil ocultar informacin.
Polticos y la SEC

Altas contribuciones a importantes polticos y funcionarios.

Estrecha relacin con la familia Bush.
Jeff Skilling (CEO) pidi que sus inversiones se valoricen a valor de mercado,
la cual fue firmada por Arthur Andersen y aprobada por la SEC.
Esta valorizacin permita a Enron reservar beneficios futuros potenciales justo
en el momento de cierre de un negocio. As, por muy pocos que los ingresos
reales pudieran ser, los ingresos de Enron podan ser lo que ellos quisiesen
que fueran.
Mediante contactos influyentes Enron logr que el gobierno federal no se
entrometa en el desregulado mercado de energa de California que mantena a
Enron.
Inversionistas y la SEC
Los inversionistas admitan que los rendimientos venan de una caja negra.
Nadie entenda como Enron haca su dinero.
Alto grado de complacencia interesada.
Alta dificultad para valorizar instrumentos derivados y sus efectos.
Hambre insaciable por parte de traders y banqueros para seguir vendiendo a
Enron en Wall Street, an sin fundamentos.
California
Fue la triste gran vaca lechera que permita cubrir los grandes vacos contables
de Enron. Mediante la especulacin con los precios de la electricidad que
controlaban hacan subir dichos precios cuando ms les convena a travs de
apagones y recortes de energa, lo cual les altas generaban utilidades.
IMPORTANCIA DE LA TICA PARA LOS NEGOCIOS APLICADOS EN EL
CASO ENRON
El poder y la influencia de los negocios en la sociedad son ms grandes que
nunca:
Enron, logr aterrizar la idea de que la magia del mercado podra controlar los
precios de la energa en beneficio de todos. Lo hizo a travs de influencias

polticas poderosas y fue el mayor distribuidor de energa en EE.UU. De esta

manera influy en el desempeo de las polticas de estado y en la sociedad
norteamericana ya que controlaba en muchos estados algo tan preciado y
bsico para el da a da, que es la energa.
Pocos hombres de negocios han recibido entrenamiento en tica para los
negocios:
Hubiera sido urgente en Enron inculcar la tica como norma en la cultura y en
la toma de decisiones para evitar que se cometan tantos fraudes, operaciones
turbias, manipulacin de ingresos, falsificaciones de documentos bancarios
como los que se cometieron. Desde la cabeza Kenneth Lay as como por varios
ejecutivos como Lu Pai, Andrew Fastow y Jeff Skillin (CEO) se propici un caos
cultural en la empresa ya que las decisiones de estos iban a favor de su propio
provecho y no el de los stakeholders en su conjunto. Esta falta de
entrenamiento en tica para los negocios a los hombres de negocios result
perjudicial.
Las malas prcticas de negocios tienen el potencial de infligir un enorme dao
en las personas, comunidades y el medio ambiente:
Enron se present en un primer lugar como una colaboradora para mejorar el
sistema de provisin de energa y de gas natural en varios estados del pas en
los que operaba. Sin embargo, Enron hizo un gran dao en las personas
debido al perjuicio generado en los californianos por el encarecimiento de la
energa a causa de la manipulacin energtica que se materializa en los
apagones y desvos de energa, los cuales afectaban al trfico, los hospitales y
el comercio. Enron no cumpli con dar seguridad energtica de la comunidad
local, ni cooper con la tranquilidad de la poblacin ni con la satisfaccin de
una de sus necesidades primarias (luz). De esta manera, esta mala prctica de
negocios caus un enorme dao en las comunidades y las personas.
Necesitamos comprender por qu siguen ocurriendo infracciones ticas en los
negocios
Enron, cometi varias infracciones ticas en los negocios ya que aprovech
vacos legales para sacar el mayor provecho econmico que era encubierto por
el silencio de auditores, abogados, autoridades, expertos inversionistas y
banqueros quienes propiciaron que el engao durase tanto tiempo. Incluso se
comenta que muchos inversionistas consultaban Jeff Skillin sobre preguntas y
anlisis que ellos mismos deban hacer. Lo que sorprende es el hecho de que
haya durado tanto, bajo los ojos de tantos y casi sin grandes condenas para los
responsables.
Analice la existencia de dos reas grises en la actividad de la empresa que ha
elegido o en la situacin sobre la que ha elegido intervenir.

REAS GRISES EN LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA QUE HA ELEGIDO O

EN LA SITUACIN SOBRE LA QUE HA ELEGIDO INTERVENIR
rea gris 1: La ley de desregulacin de energa no impide por ejemplo que se
genere un monopolio entre varias empresas privadas para ejercer el control de
una gran cantidad de energa en Estados Unidos. ENRON logr que el
gobierno libere de los controles de la industria energtica de varios estados
donde sacaron el mayor provecho econmico posible, sin importarles si
perjudicaban a alguien. De esta manera, la empresa aprovech esa
oportunidad para generar un mercado de valores sobre energa en el cual
pudieran especular y manipular los precios a discrecin. As, Enron no falt a la
ley pero s a la tica de los negocios que lleva a considerar los derechos de la
comunidad y otros grupos de inters.
rea gris 2: Una segunda rea gris en el caso Enron, abarca el hecho que
alentaba a sus propios empleados a que invirtieran en la compra de acciones
de la empresa lo cual no est prohibido por la ley pero que implica ir en contra
de la tica para los negocios, ya que los grandes ejecutivos que manejaban
informacin privilegiada decidieron vender sus acciones antes del derrumbe
total de la empresa, incluso recurrieron a una accin legal de bloqueo de venta
de acciones y opciones, por parte de sus empleados, para impedir que el
precio de las mismas cayera con mayor rapidez.. Adems, para ese entonces
los ejecutivos ya haban logrado vender sus acciones altamente cotizadas y
huir de la empresa. De esta manera los empleados perdieron dinero y vieron
perjudicada su situacin tanto econmica como laboral debido a la quiebra de
la empresa. Por tanto, se observa una situacin en la cual la ley no obliga a
que los ejecutivos no saquen provecho de su informacin privilegiada, pero no
existe un consenso definitivo sobre lo que est mal o bien lo cual conllev a
esta empresa a realizar acciones que son cuestionables desde el punto de
vista de la tica establecindose as un rea gris.
ANLISIS DE LOS CONSTITUYENTES (STAKEHOLDERS) AFECTADOS
Segn la teora de los StakeHolders, un constituyente es aquel que tiene un
inters legtimo relacionado con la organizacin. En ese sentido, y tomando las
palabras de Edward Freeman, creador de la mencionada teora, Son todos
aquellos agentes que pueden afectar o ser afectados (y en este caso de hecho
lo fueron) por el logro de objetivos de la organizacin.
El caso ENRON muestra diversas relaciones entre los constituyentes y
ENRON, y como esta ltima benefici a algunos y viol el derecho de otros. A
continuacin se realizar un breve anlisis sobre las relaciones sobre los
constituyentes de la empresa. Cabe mencionar que este caso lleg a ser una
gran tragedia econmica, pero sobre todo, humana por lo que indicamos que la
simplificacin que realizaremos posee objetivos exclusivamente acadmicos.

Los proveedores
ENRON posea como principales proveedores de servicios y recursos
monetarios a cuatro grandes e importantes compaas: Arthur Andersen,
Estudio de Contadores; Vinson & Elkins, Firma de Abogados; Morgan Chase,
Merrill Lynch y CitiBank, tres de los bancos mas grandes del mundo.
Las dos primeras empresas resultan vitales para ENRON para poder alcanzar
sus objetivos (de fraude). Arthur Andersen a travs de la contabilidad de Valor
Hipottico Futuro y la falsa auditoria interna, y Vinson & Elkins. As, los
primeros se beneficiaron en principio por los jugosos ingresos que reciban de
parte de ENRON, pero luego se vieron perjudicados ya que incluso Arthur
Andersen tuvo que cerrar sus operaciones por ayudar a cometer fraudes.
Queda demostrada la inmensa importancia entre la relacin ProveedorCompaa, que si bien en este caso es algo especial, manifiesta la idea de que
estos agentes pueden surgir o hundirse juntos.
Por otro lado, las acciones ms importantes que realizaron los bancos fueron
las inversiones y prestamos que realizaron en ENRON. Cada uno invirti ms
de 25 millones en transacciones relacionadas con ENRON adems de brindar
crditos sin restricciones. Se puede ver claramente que los derechos de los
bancos fueron violados por la empresa cuando no respet los intereses de
stos ni su confianza en la empresa. Los daos causados por ENRON parece
el resultado de una visin unvoca enfocada a la creacin de dinero sin importar
el impacto.
Propietarios
ENRON viol uno de los derechos ms bsicos, sino el ms bsico, que posee
cualquier accionista: derecho a la informacin. La empresa no respet, en su
gran mayora, la nica regla que una empresa debe cumplir: brindar un retorno
financiero a las apuestas financieras que los propietarios poseen sobre la
empresa. La firma afecto a la manutencin de los accionistas, y en gran parte,
a la capacidad de cuidar de s mismos ya que la mayora de los empleados
coloc (casi) toda su pensin de retiro en acciones de la empresa. Las
acciones de la empresa llegaron a una cotizacin record de US$ 84.87 por
accin el 28 de diciembre del 2000. Sin embargo, este precio inflado por la
informacin falsa llega a su nivel real de US$ 0.40 por accin a finales del
2001.
La comunidad
El caso ms claro es la relacin con California en la Costa Oeste de los
Estados Unidos. ENRON actu en contra de toda lgica contra la comunidad
en la que actu. Provoc daos econmicos y sociales a travs de la
exposicin a la sociedad a riesgos irracionales como dejar a personas

encerradas en ascensores, hospitales sin electricidad, sistemas de trfico

inutilizables, etc. Es claro que los objetivos de ENRON estaban en contra de
mantener una relacin sostenible con la comunidad local y que estos eran
puramente egostas. La empresa hacia que se utilizaran slo 28 30 millones
de kilovatios (cuando la capacidad total era de 45000 Megavatios); es decir, las
empresas elctricas utilizaban slo el 30 o 35% de capacidad, lo que al da
hacia que el precio se disparara al aumento entre 300% 400%. Asimismo,
ocurran cortes de luz repentinos lo que afectaba a toda la ciudad. Esto
benefici a la compaa con 2 billones de dlares de ingresos debido a que
ENRON apostaba a la alza del precio de la electricidad a travs de
herramientas financieras.
Los empleados
Dentro de esta categora no slo fueron afectados los empleados de ENRON,
sino que el impacto atraves la primera barrera de Stakeholders llegando hasta
los empleados de algunos proveedores. Evidentemente el impacto fue
negativo. En primer lugar, ENRON para conseguir sus objetivos posea una
rotacin de 15% del total de los empleados, lo que creaba un ambiente de
depredacin entre empleados. Sin embargo, esta no fue el peor efecto,
ENRON, al quebrar, dej a 30 000 empleados sin trabajo; congel las cuentas
de los empleados y obreros y utiliz sus ahorros; y por ltimo, ENRON
aconsej reciamente a sus empleados a que invirtieran en las acciones de la
compaa lo que ocasion que US$ 1.2 billones en fondos de retiro y US$ 2.5
billones en fondo de pensiones de jubilados de los empleados desaparecieran.
De este modo, los derechos de trabajadores que apostaron su manutencin y
seguridad a la empresa fueron violados. Como medios para los fines de la
organizacin, estos empleados tuvieron que participar en las decisiones que
afectaban tales propsitos, lo cual, indiscutiblemente, no se dio.
TRIPLE BASE DE LA SOSTENIBILIDAD
Ambiental: en la industria de energa se suelen dar daos por accidentes
ambientales y perjuicio a comunidades nativas que se ven desalojadas
prepotentemente de sus hogares. En el caso de Enron no era de esperarse una
conducta tica y responsable, lo cual se manifest en su incursin hacia el
gaseoducto de Santa Cruz en Bolivia, donde no se cumpli con los pobladores
a quienes se les daran ttulos de propiedad por las tierras expropiadas donde
pasaran las tuberas. Dichas tuberas llegaron hasta Brasil, Sao Paulo y
planeaban llegar a Per afectando a los machiguenga, los nahua y los
kugapakori.
Econmica: el horizonte de Enron no iba dirigido al largo plazo mediante
desarrollo sostenible. Ellos estuvieron avocados a especular con las acciones e
instrumentos financieros. Bsicamente vivan de cierre contable a cierre

contable, periodos en los cuales se inventaban mil artimaas para presentar

resultados ficticios para atraer a hambrientos y descuidados inversionistas. Tal
fue el grado de ficcin en los EEFF que simplemente ya no pudieron seguir
cubriendo sus engaos. Simplemente hubo visin de corto plazo y la esperanza
de un encubrimiento prolongado, lo que da profundamente el mercado y
sobre todo el ideal de liberalizacin de la industria de la energa. La confianza
de los pequeos y grandes inversionistas en el sistema se vio profundamente
mermada, aunque esto se puede aprovechar como oportunidad para
fortalecerlo y resolver los vacos contables y legales.
Social: Dentro del aspecto social, Enron no respet los parmetros de la
sostenibilidad social en cuanto a equidad y a capacidad de las comunidades
para cubrir sus necesidades bsicas. Esto se reflej en la accin emprendida
por la empresa en la ciudad de California debido a que se convirti en la mayor
comercializadora de electricidad y gas natural al adquirir todas las acciones de
la empresa PGE. Al convertirse en el mayor comercializador, Enron aprovech
esta posicin dominante para generar apagones cada vez que ellos
necesitaban incrementar sus ventas y tenan esta posibilidad debido a que
posean el poder distribuir la energa segn les convena. De esta manera, las
industrias y la gente estaban motivadas a pagar ms por la electricidad al verse
en la necesidad de satisfacer sus necesidades bsicas. Asimismo, las veces
que la empresa no generaba apagones, desviaba la electricidad a otros
estados y al hacer creer a la poblacin que no disponan de electricidad, suban
los precios y de igual manera que en el caso de los apagones los
consumidores se vean obligados a pagar por precios ms altos. As, toda esta
situacin gener una falta a la ciudadana corporativa ya que no se enfocaba
en satisfacer los derechos de todos los miembros de la comunidad por igual,
gener inequidad y desorden social ya que los intereses y necesidades de la
poblacin no fueron satisfechos.
ANALISIS UTILITARISTA

ENRON'S STOCK PRICE

CARACTERSTICAS
SOSTENIBILIDAD

GENERALES

DE

LA

ESTRATEGIA

DE

Los principales lderes de ENRON no representan en absoluto los parmetros

de buena conducta tica ni corporativa, incluso desde antes de desarrollar esta
empresa. Se menciona por ejemplo que en una inversin petrolera previa a
ENRON, el creador de la compaa, Ken Lay, haba perdonado a un grupo de
traders que le robaron cuantiosas sumas de dinero, solo porque estos eran los
que generaban ms ingresos en la firma petrolera. Como se aprecia, el inters
final y quiz el nico es el de generar dinero a costa de lo que sea. Partiendo
de este punto de vista se analizar la triple base de sostenibilidad.
Ambiental: ENRON no hace prcticos sus discursos sobre buen cuidado del
medio ambiente. Tampoco aplica ningn plan de responsabilidad ambiental que
pueda haber generado.
La compaa incurri en numerosos escndalos ambientales en diversas partes
del mundo. Dentro de los ejemplos ms resaltantes se dan aquellos sucedidos
en Bolivia y en la India. En dicho pas andino se invirtieron cuantiosas sumas
de dlares en gaseoductos y plantas transportadoras de crudo. Asimismo, se
desalojaron a numerosas comunidades indgenas sin haberlas compensado
por la prdida de sus cultivos y sus tierras, como se haba prometido, de esta
manera se destruye parte del legado cultural tradicional del pas.
Adems, debido a que a ENRON no le es importante mantener sus tuberas de
gaseoductos y petrleo en ptimas condiciones, es que se producen diversos
derrames y fugas de combustibles que daan irremediablemente habitad
protegidos y vulnerables y no slo su la fauna y flora sino tambin a las
comunidades aledaas quienes vieron limitados sus suministros de agua por
ejemplo aquellos de Sica Sica Arica donde se derramaron 29,000 barriles de
crudo. Y no solo contenta con eso la compaa ocult y tergivers informacin,
obstaculizando la realizacin de la auditoria ambiental y posteriormente se

neg a pagar las respectivas indemnizaciones segn el dictamen de la

autoridad ambiental.
Queda claramente que el nico fin de ENRON es lograr utilidades monetarias
sin importar los costos colaterales que causan sus operaciones y ms an
evitan hacerse cargo de las responsabilidades de sus actos. ENRON era un
peligro y amenaza para el medio ambiente de cualquier comunidad.
Econmica: los mercados financieros se basan esencialmente en la confianza
que se tiene sobre el desempeo de los controles tales como los auditores,
firmas de abogados y las propias instituciones reguladoras como la SEC. Pero,
todos estos controles fallaron rotundamente al supervisar a ENRON, ya que
sus auditores se enfocaron ms en sus jugosas comisiones recibidas de
ENRON, los abogados tambin disfrutaban de sus altsimos ingresos y la SEC
actu de buena fe otorgando un permiso sui generis de valoracin de
ingresos a valor de mercado los cuales podra ser cualquier cifra que convenga
a la compaa en cuestin. De esta manera el sistema se vio afectado
duramente al mostrar sus vulnerabilidades a causa de la avaricia y falta de
pericia d sus agentes reguladores.
Asimismo, ENRON se mostraba como una empresa slida con prospeccin
global y de largo plazo, pero mediante sus actos se aprecia que lo nico que le
interesaba era inflar artificialmente el precio de sus acciones en Wall Street y
as especular con ellas para que sus ejecutivos principales obtuvieran las
mejores ganancias. Lo anterior se hace evidente al observar las fabulosas
ganancias por comercio de acciones y opciones que obtuvieron Jeff Skilling
(CEO), Andrew Fastow (CFO) y Ken Lay.
De la misma manera se puede mencionar toda la artimaa tejida para
especular maliciosamente con los precios de la energa del Estado de
California. Cabe resaltar que uno de los principios que el fundador Ken Lay
defenda era el de la liberalizacin de los precios de la energa y en si esa idea
se convirti en eje de su visin econmica. Pero, al haber tenido la oportunidad
de aplicar sus ideas, dicho visionario no hizo ms que desperdiciarla, al obtener
ingresos ilegtimos frutos del dao al comercio, la salud y el bienestar de los
californianos a consecuencia de los apagones, poniendo as en gran tela de
juicio la viabilidad de tal liberalizacin de precios como medio para obtener un
mercado mas eficiente.
Empero, quienes hasta ahora no olvidan dichos actos son los innumerables
acreedores a nivel mundial quienes en ltima instancia son los que absorbieron
directamente las consecuencias de la escandalosa quiebra de ENRON.
Por tanto, se demuestra, que el fin de ENRON no era agregar valor a la
economa a travs de una empresa slida y eficaz, sino que se buscaba
obtener el beneficio mximo para unos cuantos a costa de todo el sistema. Por

tanto, tales actos fraudulentos fueron un duro golpe a la sostenibilidad del

mercado.
Social: si ENRON tuvo fallas irreconciliables con las dos pasadas bases de a
sostenibilidad, esta es quiz aquella donde hay mas falencias dado que lo
ltimo que consider la compaa dentro de sus fines fue la justicia social.
ENRON vulner los derechos de diversos grupos de inters, entre ellos se
encuentran a sus trabajadores, quienes tenan en su fondo de retiro un
importante paquete de acciones de la compaa. Lo curioso y ms alarmante
es que los lderes seguan alentando a la compra de dichas acciones a pesar
de ser concientes de que la burbuja estallara en cualquier momento. El
resultado fue que muchos de los empleados perdieron todo o gran parte de sus
fondos de retiro, cuando la empresa finalmente quebr y las acciones no valan
nada. Adems, los ejecutivos bloquearon una venta masiva de las acciones de
sus empleados pero si aceptaron la venta de las acciones y opciones de
aquellos ejecutivos de altos rangos como Skylling y Fastow. De esta manera
ENRON dao irreparablemente la a decenas de familias que dependan
financieramente de la compaa.
Por otro lado, se encuentran los californianos quienes sufrieron las
consecuencias de la avaricia irracional de la compaa que a travs de
apagones artificiales y recortes de energa lograban obtener importantes
ingresos para compensar sus nefastas prdidas en otras inversiones. De esta
manera se utiliz a tales ciudadanos sin importar las consecuencias en su
dignidad, salud, bienestar y desempeo en general. Lo nico importante era
tener ingresos a toda costa. No se pens en ningn momento en aquellos
accidentes causados por semforos apagados, aquellas personas atrapadas
en los elevadores, los negocios cerrados por falta de energa y los daos
sufridos a causa de tal caos.
Por ltimo, se encuentra la sociedad en su conjunto que qued indignada ante
tanto cinismo por parte de los altos ejecutivos, quienes a pesar de todo
buscaron justificar o alegar las acusaciones que rebalsaban en su contra. Se
produjo un dao moral gravsimo en la sociedad al ver como se haba daado
los derechos y la dignidad de tantos, durante tanto tiempo. La huella generada
se traduce en mayor desconfianza lo cual afecta finalmente a toda la sociedad
y hace ms difcil una convivencia ms armoniosa y evolucionada. No puede
haber una sociedad sostenible sin el cimiento de la confianza y precisamente
de ello se burlaron la cpula de ENRON.
HECHOS PRINCIPALES DEL CASO
LOS HECHOS Y SUS DUDAS: En 2001, Enron report ganancias por ms de
US$1.000 millones. Sin embargo, el 2 de diciembre se present en quiebra
declarando deudas por ms de US$30.000 millones.

La quiebra dej en ruina a miles de sus empleados que adems de perder su

trabajo vieron desplomarse las acciones (de US$90 a US$0,42) que
adquirieron estimulados por el directorio de la compaa. Tambin el fondo de
pensin calculado en unos US$700 millones.
Con su presencia en cerca de 40 pases y una serie de empresas asociadas, el
colapso de Enron, repercuti negativamente en los mercados energticos en
general y en varias compaas que le haban otorgado crditos o tenan
contratos con Enron.
La presentacin judicial llev a un organismo oficial a iniciar una investigacin
sobre el estado de cuentas de la compaa, que admiti a comienzos de ao
que sus ganancias fueron menores a las declaradas entre 1997 y 2001.
Las dudas sobre las prcticas contables de la empresa que supuestamente
tendieron a cubrir la grave situacin econmica de la compaa se
incrementaron ante denuncias de una ex ejecutiva sobre la presunta
destruccin sistemtica de documentos.
El escndalo salpic a Andersen, una de las firmas ms importantes de
auditora contable.
Durante el ao pasado, directivos de Enron sostuvieron reuniones a puerta
cerrada con el vicepresidente Dick Cheney y su gabinete de poltica energtica.
La Casa Blanca admiti los contactos pero se neg a informar al Congreso
sobre lo tratado en los encuentros.
LA INVESTIGACIN
La comisin reguladora de los mercados de valores fue la primera en iniciar la
investigacin sobre el comportamiento financiero.
El 12 de enero, el Departamento de Justicia de EE.UU. design al jefe de la
seccin fraudes, Joshua Hochberg para actuar como procurador en la
investigacin por causas penales contra la compaa.
La designacin de Hochberg se produjo luego de que el procurador general,
John Aschcrfot se excusara por haber recibido contribuciones a su campaa
poltica por parte de ejecutivos de Enron.
Una docena de comisiones especiales del Congreso de EE.UU. realizan
sendas investigaciones, algunas de ellas desde comienzos del ao pasado.
En un hecho indito, la Contralora del Congreso (GAO) present ante la
Justicia una demanda contra la Casa Blanca para obligar a la administracin
George W. Bush a suministrar informacin sobre contactos entre el gobierno y
ejecutivos de la firma.

El FBI tambin intervino en la inspeccin de las oficinas centrales de la

compaa, luego de que una ex ejecutiva denunciara la destruccin de
documentos comprometedores.
CRONOLOGA
Diciembre 2000
Kenneth Lay renuncia como presidente ejecutivo pero mantiene la presidencia
del directorio a favor de Jeffrey Skilling.
28 Diciembre 2000
Las acciones alcanzan la cotizacin record de $84.87 convirtiendo a ENRON
en la sptima empresa ms valiosa de Estados Unidos.
14 Agosto 2001
Jeffrey Skilling renuncia despus de seis meses;
responsabilidades ejecutivas mximas de la compaa.

Lay

retoma

las

15 Agosto 2001
El empleado de ENRON, Sherron Watkins enva una carta a Kenneth Lay
previnindole de irregularidades contables que podran poner en peligro a la
compaa.
20 Agosto 2001
Lay convierte en acciones opciones por valor de $519,000.
21 Agosto 2001
Lay convierte en acciones ms opciones por valor de $1.48m.
Octubre 2001
La firma Arthur Andersen comienza a destruir documentos relacionados a las
auditorias realizadas a ENRON. La destruccin continua hasta Noviembre
cuando la firma recibe una cdula para comparecer ante la Comisin de
Seguridades y de Comercio.
15 Octubre 2001
Lay llama al Secretario de Comercio Don Evans, pero los funcionarios de la
secretara dicen que el llamado era referente a un problema que ENRON tena
con un proyecto energtico en La India.
16 Octubre 2001

ENRON reporta prdidas por $638 millones de dlares entre Julio y Septiembre
y anuncia una reduccin de 1200 millones de dlares en su stock accionario.
La reduccin corresponda a asociaciones arregladas por el Vicepresidente
Financiero Andrew Fastow.
22 Octubre 2001
La Comisin de Seguridades y Comercio abre una consulta sobre un posible
conflicto de intereses en relacin a las asociaciones realizadas por Fastow.
23 Octubre 2001
En una conferencia, Lay trata de dar confianza a los inversores y defiende el
trabajo de Fastow.
24 Octubre 2001
ENRON echa a Fastow.
28 Octubre 2001
Kenneth Lay llama al Secretario del Tesoro Paul O'Neill para informarle de los
problemas financieros que enfrenta la compaa. Una Segunda conversacin
de similar tenor se realiza el 8 de Noviembre. O'Neil dice que declin ayudar a
la firma, en la medida que no pudo detectar posibles repercusiones
desfavorables en los mercados financieros debido a los problemas de ENRON.
29 Octubre 2001
Lay llama nuevamente al Secretario de Comercio Don Evans, para pedirle haga
algo conducente a influenciar al Servicio para Inversores Moody para que no lo
degrade demasiado en el ranking de crditos. Evans no interviene, diciendo
que no sera apropiado influenciar la decisin de una agencia privada de
inteligencia crediticia.
31 Octubre 2001
La requisitoria de la Comisin de Seguridad y Comercio se transforma en una
investigacin formal.
8 Noviembre 2001
ENRON revisa sus balances de los pasados cinco aos. En lugar de los
masivos beneficios previamente proclamados, la firma dice perder actualmente
586 millones de dlares.
9 Noviembre 2001
La firma competidora Dynegy, informa que estara dispuesta a hacerse cargo
del mucho mayor ENRON por 8000 millones de dlares en acciones.

19 Noviembre 2001
ENRON dice que las prdidas de su tercer cuatrimestre son superiores a lo que
se haba informado y previene que necesitar financiar una deuda de 690
millones hacia fines de ese mes.
20 Noviembre 2001
El precio de las acciones de ENRON llega a su punto ms bajo en 10 aos
mientras los inversores se preocupan acerca de si la empresa podr superar
sus problemas financieros.
21 Noviembre 2001
ENRON asegura una extensin de su deuda de 690 millones.
26 Noviembre 2001
Las acciones de ENRON estn por el piso a $4.01.
28 Noviembre 2001
Dynegy retira su oferta cuando el rating crediticio de ENRON es degradado al
nivel de bonos de descarte. Las acciones de ENRON descienden bajo $1 el
stock de acciones experimenta el ms pesado descenso en un da en la
historia para empresas listadas en el NYSE y en Nasdaq.
2 Diciembre 2001
ENRON pide la proteccin de bancarrota prevista en el Captulo 11 y reclama
legalmente a Dynergy por incumplimiento de contrato.
ENRON prohbe a sus empleados vender las acciones asignadas y ligas a sus
planes de retiro.
9 Enero 2002
El Departamento de Justicia de Estados Unidos comienza la investigacin
criminal de ENRON.
10 Enero 2002
La Casa Blanca confirma que Kenneth Lay haca lobby para apoyar a su
empresa poco antes de que colapsara. Arthur Asndersen reconoce que sus
empleados destruyeron algunos documentos de ENRON.
El Procurador General John Ashcroft, quin recibi de la empresa fonos para
su campaa como Senador, se excluye de la investigacin, al igual que el
equipo de unos 100 investigadores federales de Hosuton, donde ENRON tiene
su cuartel general.

12 Enero 2002
El Departamento de Justicia nombra a Joshua Hochberg, titular de la divisin
de fraudes, como fiscal actuante para dirigir la investigacin criminal dentro de
ENRON.
15 Enero 2002
Arthur Andersen echa al ejecutivo David Duncan que estuvo a cargo de auditar
a ENRON y coloca en su lugar a otros tres empleados.
16 Enero
Las acciones de ENRON son dadas de baja en la Bolsa de Nueva York.
23 Enero
Renuncia Kenneth Lay.
24 Enero
Comienza la audiencia del caso ENRON en el Congreso de Estados Unidos
25 Enero
Clifford Baxter, el anterior Vice Presidente del directorio de ENRON y Jefe
Estratgico se suicida. Dej abruptamente la firma en Mayo del 2001, despus
de haber chocado con Jeff Skilling por las practicas contables de la firma.
ANALISIS UTILITARISTA EN EL CASO ENRON
El utilitarismo parte del principio de Mayor Placer o Felicidad. Considera que
una accin es moralmente aceptable si se basa en la maximizacin de las
consecuencias placenteras y/o positivas para el mayor nmero de personas.
Si se sigue el principio de que la moralidad de alguna decisin o acto viene
definida por la cantidad de consecuencias positivas, bienestar o placer que
produce; y teniendo en cuenta que los TOP4 de ENRON (Ken Lay, Jeff Skilling,
Andy Fastow, y Lou Pai) actuaron, indiscutiblemente, de manera egosta y
cortoplacista; hemos elegido analizar el siguiente ejemplo desde el punto de
vista del UTILITARISMO DE LOS ACTOS. Rectificamos nuestra opinin ya que
este tipo de anlisis basa sus juicios morales en la cantidad de placer y dolor
que origina la accin en el instante o a corto plazo.
CASO CALIFORNIA
El Estado de California sufri una desregularizacin en el mercado elctrico.
Esto signific que el estado no era protagonista ni en la planificacin ni en el
control de los agentes del mercado.

Debido a la contabilidad creativa que utilizaba ENRON en sus estados

Financieros, empez a tener problemas de liquidez y sostenibilidad. Esto
traera problemas a Andy Fastow (ExCFO), Ken Lay (ExCEO) y Jeff Skilling
(ExCOO) ya que fueron los principales responsables de la insostenibilidad de la
compaa. ENRON encontr en el panorama de desregularizacin de California
una gran rea Gris con la cual salir de su problema inmediato sin importar las
consecuencias. De esta manera, la empresa aprovech esa oportunidad para
generar un mercado de valores sobre energa en el cual pudieran especular y
manipular los precios a discrecin. Las empresas elctricas, debido a la
influencia de ENRON en ellas, utilizaban slo el 30 o 35% de capacidad, lo que
al da hacia que el precio se disparara al aumento entre 300% 400%. ENRON
apostaba al alza de los precios por lo que se beneficio con 2 billones de dlares
de ingresos.
Basndonos en el cuadro nmero 1(al final de esta WEB PAGE) y en la forma
ms simple de utilitarismo apoyado en el mximo de placer para el mximo de
personas; es innegable que la decisin correcta es la de no manipular el
mercado ya que causa el mayor placer para la mayor cantidad de personas.
Sin embargo, si tomamos un principio exageradamente capitalista y consumista
se puede sealar que el principio utilitarista nos dice que para que una accin
sea correcta, debe producir el mayor bien para el mayor nmero de personas
afectadas por ella. De esta forma, una aplicacin estricta del utilitarismo llevar
a la conclusin de que slo es moral aquella accin que produce la mayor
cantidad de bienes.
Pero, est objecin desaparece si tomamos en cuenta que hay bienes que son
difciles de reducir a su valor econmico.
Por ende, compartimos la opinin de Robert Spaemann, gran filsofo alemn,
profesor en prestigiosas universidades alemanas, que seala:
No existe ninguna meta respecto a la cual podamos interpretar funcionalmente
las reglas elementales de la moral, es decir, respecto a la cual podamos reducir
todos los dems efectos a efectos secundarios. No es lcito servirse de la
humanidad en la persona de cada uno como medio, sino que hay que
emplearla siempre como fin; no existe absolutamente nada que podamos o nos
sea lcito usar nicamente como medio[1].
Asimismo Peter Koslowski, profesor de filosofa de la Vrije Universiteit
Amsterdam, nos advierte_
Lo absoluto, la dignidad de la persona y el valor de la vida (...) se sitan fuera
de toda ponderacin de bienes puesto que constituyen bienes para un yo
consciente y son ellos los que hacen posible la valoracin de bienes de las

Personas. El hombre (...) es la condicin del valor y del precio, y por ello no
puede ser ponderado como un valor mercantil[2]
Por lo analizado, consolidamos nuestra decisin de no manipular el mercado.
(FUENTE: JOAN FONTRODONA EL UTILITARISMO EN LA ETICA
EMPRESARIAL - C U A D E R N O S E M P R E S A Y H U M A N I S M O N 1
2)
PROBLEMAS DE JUSTICI
El primer problema de justicia se presenta ante los accionistas y co-propietarios
de ENRON. Como se mencion en anlisis anteriores, la Compaa viol uno
de los derechos ms bsicos, sino el ms bsico, que posee cualquier
accionista: derecho a la informacin. Si bien el derecho a la informacin no es
un axioma universable a toda situacin, el rol de accionista lleva por naturaleza
este principio en su composicin.
Sin embargo, los TOP4 de ENRON junto con su Estudio de Contadores, Arthur
Andersen; y su Estudio de Abogados, Vinson & Elkins; no actuaron respetando
en todo momento los derechos de los propietarios. De esta manera, los
tenedores de acciones no conocan la situacin real de la empresa y, debido a
esto, perdieron toda su riqueza cuando el precio por accin cay a US 40 a
finales del 2001. En importante mencionar que tambin existe un problema de
Resultados Justos ya que las consecuencias de los hechos no estn repartidas
a todas las partes segn su responsabilidad. Los propietarios perdieron toda su
inversin. Si bien toda inversin posee riesgo, dentro de este se incluyen
factores acerca de la incertidumbre del mercado y no est incluida la
irresponsabilidad ni la falta de tica de los gerentes.
Respetar el derecho a recibir datos exactos acerca de la situacin real de la
empresa que poseen, lgicamente, los accionistas era la nica manera de
mantener un procedimiento justo dentro de la anterior problemtica.
El segundo problema no est relacionado con el fraude, pero involucr a
ENRON en un problema ambiental grande. Es el siguiente:
La construccin del gasoducto Bolivia Brasil en la dcada de los 90s, en la
que estaba involucrada Enron, afect un rea de 6 millones de hectreas de
bosque Chiquitano, en el cual habitan 178 comunidades indgenas y
campesinas, que por cientos de aos han estado en manos de los indgenas
chiquitanos y ayoreos. Se logro crear la Fundacin para la Conservacin del
Bosque Chiquitano (FCBC). Sin embargo, sta no funcion de la mejor manera
y no respet las leyes y derechos indgenas. La FCBC cre divisin entre las
organizaciones actuantes en la zona, avasall territorios y comunidades
indgenas y campesinas sin contar con su acuerdo y consenso, estableci
convenios ilegtimos que no consideran las opiniones de las comunidades

locales, realiz investigacin cientfica que atenta contra los derechos

intelectuales de las comunidades, negoci con recursos naturales que no le
pertenecen, entre otras acciones no ticas[3].
Es irrefutable que los indgenas poseen ciertos derechos sobre las tierras que
por muchos aos han poblado. Sin embargo, no se puede decir que son
dueos de las tierras. Por ende, bajo nuestro anlisis, se deberan respetar dos
derechos bsicos. El primero es el derecho a la decisin. Este se basa en la
oportunidad de participacin directa de las organizaciones campesinas e
indgenas en las instancias de decisin y administracin para la conservacin
del bosque chiquitano y de reorientar los mecanismos de conservacin del
bosque chiquitano en el marco de las leyes vigentes. El segundo es el derecho
al beneficio. Este derecho deber permitir a los indgenas beneficiarse de las
actividades que se realicen en sus tierras. Se cree que estos son derecho
bsicos que se deben respetar en el caso anterior.
ANLISIS DE VARIABLE DE INTENSIDAD MORAL EN EL CASO ENRON
Para algunos ejecutivos de Enron la decisin de desviar la energa y provocar
apagones en California era fcil y clara, simplemente hacerlo pues as ellos
ganaban ms dinero y reconocimiento en el mercado.
Segn la nocin de intensidad moral propuesta por Thomas Jones, la toma de
decisin se ve afectada por la importancia relativa que tiene el tema para la
persona, variando la intensidad moral de acuerdo a seis factores.
Los factores de la intensidad moral pueden haber afectado a la decisin de
algunos ejecutivos de la siguiente manera:
Magnitud de las consecuencias: la decisin de desviar energa y producir
apagones de algunos ejecutivos puede deberse a que ellos consideraban que
esta no sera una actuacin inmoral pues consideraban que la magnitud de las
consecuencias seran pequeas. Inclusive puede que ellos ni siquiera se
hubieran preguntado si era o no inmoral, pues sus intereses eran slo ellos y
su riqueza. Muy probablemente los ejecutivos crean que no poda pasar nada
grave con sus decisiones, aparte de resultar rentable para sus finanzas. Sin
embargo, para ellos no era importante que el caos que causaban en el trfico,
la salud de las personas, la atencin en hospitales y los negocios de muchas
otras personas. Para ellos la magnitud de las consecuencias de sus decisiones
eran mnimas.
Consenso social: algunos ejecutivos de Enron crean que sus compaeros de
trabajo, negocio o su entorno ms cercano era todo el mundo. Por ello, las
decisiones que tomaban eran morales o correctas pues todos los ejecutivos
hacen trampa o actan segn su beneficio personal y si es que realmente ellos
no los hacan, no era algo sancionado ni mal visto, estaba completamente

aceptado por los dems. Adems, la sociedad poda parecer a veces

indiferente a los dems, por lo que no importaba lo que hicieran los dems y
como las leyes no sancionaban lo que ellos hacan o permitan, deba ser
correcto.
Probabilidad de efecto: este tal vez puede haber sido el factor que ms haya
influido en su decisin, pues por un lado la posibilidad de obtener beneficios y/o
seguir obtenindolos por sus prcticas eran muy probables y que sean
sancionados era para ellos muy poco probable, pues aprovechaban vacios
legales o desregulaciones existentes. Estas posibilidades de ocurrencia los
beneficiaban notablemente, aunque como se comprob con el tiempo, pudieron
ser sancionados por sus actos inmorales o poco ticos.
Inmediatez temporal: segn el criterio de algunos ejecutivos, si es que se
llegaban a descubrir sus operaciones poco claras y falsas, esto ocurrira en
mucho tiempo, pues era en teora complicado que notaran sus maquillajes.
Adems, si es que esto llegaba a suceder, las acciones de regulacin o las
acciones penales que pudieran ocurrir demoraran tiempo adems de esto
poder ser muy probablemente despus de mucho tiempo o podra incluso
nunca ocurrir.
Proximidad: la sensacin de cercana de los ejecutivos con los californianos en
general no pareca muy importante o significativa para ellos. Adems, los daos
se vean menos malos pues afectaban a muchas personas en general, casi
todo o todo California, y no slo a un pequeo grupo de personas, como podra
haber sido slo afectar a las zonas ms pobres de California.
HERRAMIENTAS GERENCIALES DE LA TICA PARA LOS NEGOCIOS
Herramientas gerenciales de la tica y Nombre de los documentos o aplicacin.
Polticas
Enron public sus polticas anti-corrupcin, su preocupacin medioambiental y
el beneficio de sus proyectos comunitarios. RSE = Responsabilidad Social
Empresarial
Se trata de publicaciones voluntarias de balances sociales y ambientales
expuestas por Enron.
En realidad esta herramienta de RSE nicamente generaba a Enron una buena
reputacin corporativa pero la realidad era otra. Esta herramienta no se
aplicaba debido a que Enron incurri en corrupcin, fraude contra sus
accionistas y empleados, desestabilizo a su comunidad y al sistema burstil de
Wall Street.
Auditora y consultora

Empresa Auditora: Arthur Andersen

Arthur Andersen era al mismo tiempo auditor externo e interno en la empresa y,
a su vez, el equipo financiero de Enron era operado por asociados de Arthur
Andersen. Esta auditoria incumpli sus responsabilidades profesionales al
encubrir las prcticas ilegales aplicadas por Enron de ocultamiento de cierta
informacin financiera (pasivos) a cambio de recibir altos ingresos por sus
servicios lo que a la larga provoc la cada de dicha auditora.
Cdigo de tica Corporativa
Enron declara que se trata de una empresa que trabaja ofreciendo a sus
clientes una perspectiva abierta, honesta y sincera, afirma que se encuentra
satisfecha con dar siempre lo mejor de s y que trata a los dems de la misma
manera que esperan ser tratados ellos mismos.
En realidad se observa que Enron no aplica el cdigo de tica establecido
debido a que no ofrece a sus clientes ni a sus accionistas informacin verdica
de sus estados financieros, stos eran ficticios ya que mostraban altos ingresos
financieros y ocultaban sus pasivos. Adems. no provee de un trato justo ni
tico a sus Stakeholders debido a que los ejecutivos y directivos de Enron
nicamente buscaban elevar sus propios ingresos y no se preocupaban por sus
clientes, accionistas, la comunidad ni por sus empleados ya que efectuaron
diversas operaciones turbias, manipularon los ingresos, realizaron un bloqueo
de ventas de acciones hacia el personal, falsificaron documentos bancarios,
manipulaban los precios al igual que la provisin de energa al consumidor y
restringan el suministro de electricidad al Estado de California con el solo fin
de lucrar con la especulacin de precios.
RELACINES DE LA EMPRESA CON LA SOCIEDAD A NIVEL SUPRAORGANIZACIONAL
ENRON aparentaba mantener una relacin amigable con la comunidad
norteamericana. Dentro de sta, como se sabe, las reglas de vida pblica son
estrictamente consumistas. El logro de metas, la independencia, la astucia en
los negocios y la energa son los principales valores.
Por su parte, ENRON significaba y representaba para la comunidad todos
estos valores. Luego de las campaas de relaciones pblicas de la compaa,
ENRON era estigmatizada como una compaa diferente e innovadora. Era el
nuevo heraldo de la iniciativa empresarial[1]. Este espritu corporativo se
representaba en una sola palabra: xito. El indicador Dow Jones lleg
7895.81 puntos cotizando a 100.43 puntos, el mayor valor de la historia gracias
a la compaa. Sin lugar a dudas, ENRON era el arquetipo a seguir en
Norteamrica.

Sin embargo, es correcto e inevitable mencionar que las decisiones que tom
ENRON desde el inicio del SISTEMA CONTABLE A FUTURO hasta su declive
fueron errneas sino dramticas.
Los dilemas Correcto vs. Correcto dentro del caso Enron son inexistentes o
irrelevantes debido a que siempre, o casi siempre, la compaa se enfrento a
dilemas Correcto vs. Incorrecto. Por lo que ser interesante revisar, a travs del
anlisis Supra-Organizacional, como las elecciones de los Incorrecto por
parte de ENRON lo llevaron a la quiebra.
Es forzoso mencionar que un solo anlisis Supra-Organizacional no hubiera
salvado la compaa. No obstante, este anlisis muestra como ir en contra del
ambiente Supra-Organizacional puede afectar a la empresa.
ANALSIS
1) He hecho todo lo que puedo para asegurar mi posicin y la fortaleza y la
estabilidad de mi organizacin?
Realmente los TOP4 de ENRON (Ken Lay, Jeff Skilling, Andy Fastow, y Lou
Pai) hicieron todo lo posible para asegurar la continuidad en sus puestos y
reafirmar y mejorar la fortaleza de la empresa. Sin embargo, no exista una
estabilidad debido a las irregularidades que se cometan. Efectivamente una
vez realizadas las primeras maniobras de fraude, la empresa cay en un
crculo desvirtuoso que gener su quiebra.
De esta manera, ENRON fantase ganancias, realiz inversiones fantasmas y
explot el mercado de energa californiano. De esta manera, se generaba
ganancias a corto plazo.
2) He pensado creativamente e imaginativamente en el rol de mi organizacin
en la sociedad y su relacin con sus constituyentes?
ENRON pens, definitivamente, en su rol en la sociedad. Como se mencion,
ENRON realiz campaas de relaciones pblicas que convencieron a la
Norteamrica corporativa que eran ms listos que nadie[2] ms. ENRON era
sinnimo de Triunfo. Sin embargo, esta imagen no era sostenible. Lo que se
buscaba con ella era que la comunidad los percibiera como una compaa
confiable, seria, slida y rentable.
En cuando a los constituyentes, se puede decir que, durante un corto plazo,
algunos sufrieron mucho y otros tuvieron muchos beneficios que luego se
convertiran en sufrimiento.
De esta manera lo que, en grandes trminos, pas durante la poca de
bonanza insostenible fue lo siguiente. Existieron empleados satisfechos,

inversionistas satisfechos, proveedores despreocupados y una comunidad

maltratada.
3) Debo jugar al len o al zorro?
La respuesta es obvia. Se debe jugar con la astucia del zorro. Sin embargo,
ENRON jug como un len, un len dbil y retrazado mental.
El camino a seguir era claro. La respuesta correcta era evidente. En la opinin
del grupo, no logramos entender la falta de visin y prevencin de los lderes
de la compaa.
Las consecuencias fueron catastrficas: profesionales sin empleo y sin dinero,
quiebra de proveedores, problemas legales para los lderes de la compaa,
crisis financiera, quiebre de la compaa, etc.
En general, la quiebra de ENRON fue decepcin nacional para los Estado
Unidos y deja una leccin muy clara de la cual aprender.
Si bien, este caso es muy extenso y complicado, creemos firmemente que si
hubiera existido un anlisis tico y de sentido comn por parte de los lderes de
la compaa, nada de lo que aconteci hubiera ocurrido.
BALANCE GENERAL DEL TEMA INVESTIGADO DESDE EL PUNTO DE
VISTA DE LA TICA PARA LOS NEGOCIOS
Luego de haber analizado varios temas de las distintas unidades aprendidas en
el curso, se procede a realizar un balance general del caso ENRON desde el
punto de vista de la tica para los negocios. En dicho balance se expondrn los
temas que a nuestro parecer son de mayor importancia y que fueron tratados a
lo largo de todo el trabajo, estos temas son la triple base de la sostenibilidad
aplicada a Enron (correspondiente a la unidad 1: Introduccin a la tica para los
negocios), anlisis de los constituyentes (stakeholders) afectados en Enron
(correspondiente a la unidad 2: El esquema de la tica para los negocios), los
factores situacionales relacionados al tema: la intensidad moral en Enron
(correspondiente a la unidad 4: Teoras descriptivas de la tica para los
negocios), empleo de las herramientas generales de la tica para los negocios
en Enron (correspondiente a la unidad 5:Herramientas gerenciales de la tica
para los negocios)
En cuanto al tema de la triple base de la sostenibilidad, se observa que la
empresa Enron no cubri esta triple base debido a que, en cuanto al pilar
ambiental, Enron no cumple con lo que declara en sus discursos de proteccin
al medio ambiente debido a que realiza numerosos desalojos de comunidades
aborgenes, provoca derrames de combustibles en las agua de varias
ciudades, impide la realizacin de una auditoria ambiental perjudicando as una
prdida de los recursos naturales y un impedimento de que puedan ser

utilizados por las generaciones futuras. En cuanto a la sostenibilidad

econmica, Enron realiza actos fraudulentos que hacen que en el largo plazo
los mercados sean insostenibles debido a que los directivos, gerentes y los que
especularon sobre los precios de las acciones, ocultaron informacin
financiera, permitieron que Enron manipulara el mercado financiero a su antojo
prefiriendo ver incrementar sus ingresos ilegtimos de corto plazo y sin agregar
valor a la economa mermando as la sostenibilidad del mercado. En cuanto al
tema social, Enron no foment una sociedad sostenible debido a los sobre
costos que incurrieron las comunidades, en temas de salud y bienestar.
Adems, afect la dignidad de sus grupos de inters como la comunidad, sus
empleados y sus consumidores quienes fueron los ms perjudicados al perder
sus empleos.
En cuanto al tema del anlisis de los stakeholders en Enron, se observa que la
empresa no logr mantener el equilibrio de los intereses de su grupo de
stakeholders debido a que nicamente se vieron beneficiados, en primera
instancia, (gracias a los fraudes financieros cometidos) los proveedores
(Estudio Andersen y la firma de abogados entre otros) de la empresa
obteniendo altos ingresos econmicos. Sin embargo, Enron viol el derecho del
resto de sus stakeholders tales como los empleados y algunos empleados de
los proveedores al dejarlos prcticamente en la bancarrota mediante la
desaparicin de fondos de pensiones, congelamiento de cuentas de ahorros y
tambin se viol el derecho de la comunidad y los accionistas debido a la
fraudulenta especulacin de precios de acciones, y de los precios de la
energa, emisin de informacin falsa por lo que se realizaron daos sociales y
econmicos a la sociedad. Todo esto demuestra que los gerentes de Enron no
supieron equilibrar los intereses de todos los constituyentes, beneficiando solo
a algunos y perjudicando a la mayora y no slo en trminos econmicos sino
tambin poniendo en riesgo su seguridad, su salud y bienestar.
En cuanto a los factores situacionales relacionados al tema que llevaron a
Enron a tomar la decisin de desviar la energa y provocar apagones en
California, se puede decir que la empresa realiz un anlisis de estos factores
en beneficio propio calificndolos como no morales. As, Enron consider que
las consecuencias de su decisin eran mnimas debido a que solo analizaron
aquellas que los afectaran a ellos mas no a sus grupos de inters (magnitud
de las consecuencias). Enron consider nicamente el punto de vista de sus
compaeros de negocio pensando que teniendo la aprobacin de su entorno
ms cercano tenan la aprobacin de todos y adems pensaron que era
correcta su decisin ya que todos los ejecutivos hacen trampa para beneficio
propio (consenso social). Adems, Enron pens que la probabilidad de sufran
ellos mismos un dao por la decisin de desviar la energa y provocar
apagones en California era mnima debido a que nadie podra darse cuenta de
sus acciones (probabilidad de efecto). Enron tambin consider que su
decisin no era mala porque su efecto tardara mucho tiempo ya que era

complicado que alguien notara su fraude y en caso suceda, las acciones

legales tomaran mucho tiempo en realizarse (inmediatez temporal). Por ltimo,
los ejecutivos de Enron sentan muy lejana la relacin con los californianos ya
que seguramente creyeron que sus acciones estaran levemente distribuidas
entre muchos por lo que les pareci menos grave emprenderlas (proximidad)
Estos factores situacionales relacionados al tema demuestran que Enron
realiz un anlisis poco cuidadoso de los factores y tom en cuenta nicamente
su beneficio personal llevando a cabo un uso de los principios morales de
manera bastante distorsionada.
En cuanto a las herramientas gerenciales de la tica para los negocios
implementadas por Enron, se observa que posea varias pero sin embargo no
ejecut en la prctica ninguna de ellas. Enron posea polticas anticorrupcin,
publicaciones de proteccin medioambiental, todas ellas constituidas dentro de
la RSE (Responsabilidad Social Empresarial) la cual nicamente generaba una
buena reputacin corporativa que en realidad nunca se dio. Adems, Enron
trabajaba con uno de los ms reconocidos auditores Arthur Andersen quien
ejerca la funcin de auditor interno y externo a la vez, lo cual no es lo ms
tico y protegi los actos fraudulentos de Enron ocultando informacin
financiera. Asimismo, Enron ofrece un cdigo de tica corporativo que no se
cumple debido a que no es transparente ni sincero en la informacin que ofrece
al pblico y no ofrece un trato igualitario a sus grupos de inters,
contrariamente a lo que manifiesta dicho cdigo. Estas herramientas
gerenciales de la tica para los negocios como se puede observar, en el caso
de Enron nicamente tienen la funcin de proyectar una buena imagen, pero
finalmente ninguna de estas herramientas se lleva a la prctica, lo cual muestra
que Enron no posee una integridad en el negocio ya que los trabajadores e
inversionistas no cuentan con los factores necesarios para defenderse y aplicar
en caso vean sus intereses violados.
RECOMENDACIONES PARA LA CIUDADANA CORPORATIVA EN EL TEMA
La empresa en cuestin, ENRON, dej de operar luego de un gran escndalo
que sacudi los mercados financieros e industriales del mundo (2002)
provocando un cuestionamiento sobre la transparencia de las corporaciones y
por ende la confianza en el sistema y en sus instituciones reguladoras de
mercado. Por tanto, al estar extinta la empresa se presentar lo que ENRON
pudo haber hecho para ser un ciudadano corporativo responsable.
- Enron debi promover el respeto por las normas y por las leyes. No debi
buscar vacos legales para enriquecerse. ENRON debi haber contratado a
personas con un perfil de negocios tico mas no a personas que buscaran slo
el beneficio personal de corto plazo que provocaran daos y perjuicios
Constantes a la sociedad en general. Una corporacin responsable apoyara a
la eficiencia y eficacia de las instituciones reguladoras para que funcionen

mejor y no se aprovechara de carencias o vacos legales. De esta manera el

sistema en general se ve favorecido.
- ENRON podra haber fomentado la investigacin y desarrollo de energas
alternativas. Dicha empresa lleg a ser una de las ms grandes en el mundo y
tena gran poder de influencia en la industria energtica. Por tanto, pudo haber
empleado su modelo y situacin en el mercado para apoyar y fomentar nuevas
fuentes de energa renovable y eficiente para as mitigar los daos del cambio
climtico y generar bienestar en el tiempo para sus comunidades, y as generar
sostenibilidad ambiental.
- Desarrollar proyectos de implementacin de servicios pblicos de energa a
zonas con carencia de infraestructura para el desarrollo de la comunidad.
ENRON debi promover el desarrollo de las comunidades en donde operaba,
tratando de disminuir el nmero de familias con necesidades bsicas, en lo que
se refiere a la energa, salud y educacin.
- ENRON debi sensibilizar y educar a sus colaboradores en temas de
participacin ciudadana responsable y cooperacin en las actividades pblicas.
ENRON al haber sido una gran corporacin atraa a grandes y talentosos
ejecutivos pudo haber aprovechado esta fuente de recursos para capacitarlos
en temas de buen gobierno corporativo y generar valor en las empresas
lderes, lo cual mejorara la imagen del mundo corporativo en la sociedad,
siendo modelo a seguir.
- Uno de los temas preferidos de Ken Lay era la defensa de la liberalizacin de
los precios de la energa lo cual proveera a este mercado de mayores
eficiencias segn l y muchos economistas. Por tanto, de haber aplicado un
modelo de negocios integro pudieron haber promovido esta teora en su
aplicacin a otros pases y as conseguir las eficiencias que estos expertos
sostienen.
- Participacin en asociaciones, comits y/o asambleas de temas ambientales y
que busquen promover el desarrollo de la sociedad en su conjunto. ENRON se
hubiera visto favorecida con ideas de otras empresas del mismo rubro o incluso
de otros rubros sobre temas de responsabilidad social. Podran haber adaptado
las ideas de las otras empresas a su industria.
- ENRON podra haber creado un sistema de reconocimiento a colaboradores
que implementaran o propusieran cambios creativos que se reflejaran en
mejoras para la sociedad. Si Enron hubiera premiado y destacado a sus
colaborares con incentivos adecuados por actuar de manera corporativa
responsable as como ciudadanamente, muchos colaborares hubieran tratado
de actuar de manera ms tica. La cultura de ENRON era claramente agresiva
y propiciaba el fin sin importar los medios. ENRON pudo haber fomentado

competitividad entre sus operarios a travs de incentivos en base a logros por

objetivos, creatividad en proyectos de inversin desarrollo sostenible.
CONCLUSIONES
ENRON es y ser un caso de estudio por muchos aos sobre las falencias del
sistema y de las instituciones reguladoras del mercado de capitales ms
desarrollado, EE.UU. Dicho caso, sumado a otros escndalos, dej abiertas
muchas interrogantes sobre la adecuada transparencia de la informacin y
sostenibilidad del modelo especulador por el cual se enriquecieron. Adems
merm la confianza de la sociedad en el mercado.
Como se pudo apreciar las empresas del mundo actual tienen gran poder e
influencia en la sociedad en general, por lo que es imperativo manejar un
adecuado marco de gobierno corporativo que proteja a los stakeholders y al
sistema en su conjunto, de manera que este sea sostenible.
El caso ENRON destaca la importancia de mantener una relacin estable con
los constituyentes, as como la influencia que puede tener una empresa sobre
ellos. Los proveedores se perjudicaron (Arthur Andersen cerr sus operaciones;
los bancos Morgan Chase, Merrill Lynch y Citibank perdieron sus inversiones),
los empleados se perjudicaron (US$ 1.2 billones en fondos de retiro y US$ 2.5
billones en fondo de pensiones de jubilados de los empleados desaparecieron),
los propietarios se perjudicaron (Las acciones caen de US$ 84.87 a US$ 0.40),
los clientes se perjudicaron (el mercado quedo resentido) y la comunidad se
perjudic (Se provoc daos econmicos y sociales a travs de la exposicin a
la sociedad a riesgos irracionales).
Conviene ajustar los controles y la regulacin tributaria y legal a los nuevos
modelos de negocios como el que se busc implementar en este caso a travs
de la creacin de un mercado de derivados financieros de la energa. Si bien es
cierto que las nuevas ideas deben impulsarse, tambin conviene un estudio
adecuado sobre la factibilidad de estas nuevas ideas y si es que estas
aportarn finalmente valor a la sociedad.
Para el adecuado desarrollo de una corporacin se deben integrar las bases de
la sostenibilidad dentro de su estrategia de negocios de manera que se acte
eficiente y eficazmente en cada momento. Cabe resaltar que el marcote buen
gobierno corporativo y las normas ticas deben revisarse a diario e
implementarse para que vayan ms all del papel.
Por otro lado, cabe mencionar que los altos ejecutivos de ENRON actuaron por
incentivos nicamente econmicos con lo cual su orden de prioridades
subordinaba la dignidad de la persona y el respeto a la vida en funcin de
ganancias cortoplacistas. Lo cual finalmente no fue sostenible y llev a la

empresa a la quiebra. El ser humano debe ser visto como un fin y no como un
medio.
Asimismo, la formacin tica en los profesionales de negocios se hace cada
vez un tema imprescindible ya que se aprecia que por ms que hayan normas
y leyes ms rigurosas y estudiadas nunca sern perfectas y siempre habr una
oportunidad para ser aprovechada muchas veces de manera negativa. Por
tanto, se propone capacitar a los decidores para que estos vayan ms all del
mero cumplimiento de las leyes y que sometan su raciocinio y su actuar a
normas y criterios ticos que nos orienten a una comunidad ms armnica y
desarrollada.
El caso ENRON es una gran fuente de datos relevantes que ayudan a observar
como las teoras ticas pueden ayudar a tomar decisiones correctas. Tanto el
anlisis Utilitarista como el anlisis Supra-Organizacional brindan panoramas
ms claros para decidir que pasos seguir. Si bien no deben ser las nicas
herramientas que ayuden a tomar decisiones; pueden ser herramientas para
iniciar dicho proceso.
CONTROLES SOX
La Ley Sarbanes-Oxley de 2002 ha sido diseada para controlar los sistemas
de mantenimiento de registros que las empresas estn obligadas a tener. La
ley fue aprobada para combatir la gran cantidad de escndalos financieros que
fueron cometidos por las grandes empresas como WorldCom y Enron. SOX
controla el proceso de mantenimiento de registros para las grandes empresas
pblicas y asegura que se mantengan los datos durante un tiempo suficiente.
La Ley SOX tambin controla el tipo de informacin que se publica sobre los
clientes y accionistas, que ayuda a proteger su identidad.
Requisitos
La Ley Sarbanes-Oxley se inspir inicialmente para ayudar a combatir el
creciente nmero de casos de fraude en las grandes empresas pblicas. SOX
requiere que las grandes empresas comiencen a centrarse en el mantenimiento
de registros y el control del proceso de almacenamiento de informacin. SOX
requiere que los departamentos de IT supervisen y controlen todos los
aspectos del almacenamiento y recuperacin. Los departamentos de IT y los
protocolos fueron completamente renovados luego de la aprobacin de la Ley
SOX, siendo los guardianes de los datos empresariales.
Privacidad
SOX inculc un profundo entendimiento de la proteccin de datos y el control
de las grandes empresas. Ahora las empresas controlan y protegen datos del
usuario y de los clientes de forma mucho ms profunda, que los protege contra
el fraude y el robo de identidad. Estas medidas ahora requieren mltiples

piezas de informacin de seguridad de los investigadores y evita que usuarios

no autorizados accedan a informacin sensible. Los requisitos de
mantenimiento de registros de SOX tambin ayudan a las empresas a localizar
a los autores en las investigaciones.
Conservacin de registros
El cumplimiento de SOX requiere que todos los registros de la cuenta y las
transacciones se guarden durante al menos cinco aos. Tener estas
transacciones almacenadas en el mismo estado permite la investigacin y la
auditora de las autoridades en el caso de fraude. El mantenimiento de
registros ha sido impuesto cumpliendola Ley SOX y ha ayudado a reducir la
cantidad de escndalos financieros. El mantenimiento de registros tambin ha
incrementado la cantidad de control a lo que los CEOs y otros gerentes son
sometidos.
Auditoras
Las auditoras son realizadas por las agencias de cumplimiento de SOX y
supervisan las polticas de mantenimiento de registros, tanto de la contabilidad
y de los departamentos de IT. Es necesario que las empresas presenten las
transacciones financieras y las modificaciones de la cuenta. Los departamentos
deben presentar los datos solicitados en el momento oportuno a las auditoras.
Si se omite informacin o est incompleta en las auditoras, los gerentes estn
sujetos a incumplimiento.
No cumplimiento
El incumplimiento de las auditoras e investigaciones SOX se toma como una
ofensa grave. Se puede castigar el incumplimiento de la normativa SOX con
sentencias de prisin y grandes multas. Las auditoras se realizan en todos los
registros y monitorean los procedimientos de mantenimiento de registros de la
empresa, as como una sancin a estos procedimientos pueden ser una
violacin al cumplimiento de la ley SOX.
Ley Sox y control interno
Introduccin
Las ms importantes innovaciones que se han hecho al control interno en las
ltimas dcadas han sido fruto de COSO y de la Ley Sabarnes Oxley
(estados Unidos).
COSO aport una estructura conceptual integrada muy slida, se ha convertido
en el principal estndar de referencia en el mundo. Junto con COCO se les
reconoce como los Criterios Confiables de Control (Suitable Control Criterio).

Para COSO el control interno es un

organizacional, con direccionamiento
combina objetivos, componentes
extremadamente til para el diseo,
evaluacin del control interno.

sistema, ubicado en el ms alto nivel

estratgico y una clara precisin que
y niveles. Es una herramienta
la implementacin, el mejoramiento y

La Ley Sabarnes Oxley se trata de una norma para el mercado de valores de

los Estados Unidos, su oportunidad y calidad conceptual le han permitido ser
acogida como uno de los principales direccionadores del control interno en el
mundo. Recoge la estructura conceptual de COSO, le aade dos elementos
nuevos: la auditora el control interno y la perspectiva organizacional de COSO.
Diferencia tres grandes niveles de control interno y sus respectivos
responsables, lo cual se puede observar en el siguiente cuadro:

Ley Sox y control interno

Contenidos de la Ley
No es fcil analizar los contenidos que sobre el control interno ofrece la ley
SOX. Una aproximacin puede hacerse a partir de los textos que sobre el
particular contiene:
1)
Reportes de Auditora: Informativos, exactos e independientes. Aplica de
manera particular al reporte de auditora del control interno.

a)
Informativo: Hace referencia al contenido que se espera tenga dicho
informe. Sin lugar a dudas, no podr limitarse a expresar una opinin limpia,
con salvedades o negacin de opinin. La seccin 101 establece esta
caracterstica, deber leerse en el contexto de la seccin 103 que seala el
contenido de tal informacin (descripcin del alcance de las pruebas, hallazgos
del auditor, evaluacin de los registros contables y una descripcin de las
debilidades materiales en los controles internos).
b)
Exacto: Debe leerse en el contexto de la documentacin requerida para
respaldar la auditora del control interno, a partir de un criterio confiable de
control particularmente COSO.
c)
Independiente: No es otra cosa que una reiteracin de las fuertes
exigencias que hace esta ley a los auditores con relacin con su
independencia.
2)
Estructura y Procedimientos de Control: Debe entenderse como el
equivalente del sistema de control interno a que hace referencia COSO,
incorpora un elemento adicional: su ubicacin en el mximo nivel de toma de
decisiones de los emisores por encima del comit de auditora.
Como parte de los estndares de auditora, se incluyen requerimientos para las
firmas registradas de contadura relacionados con: conservacin de papeles de
trabajo; Provisin de revisin concurrente o de un segundo socio; descripcin
del alcance de las pruebas que el auditor realiza respecto de la estructura y
procedimientos de control interno.
El foco de atencin se encuentra en las pruebas que realiza el auditor respecto
de la estructura y procedimientos de control interno, requeridos por la seccin
404-B de la Ley SOX. Adicional a la descripcin del alcance de las pruebas, el
auditor debe presentar:
a)

Los hallazgos que encontr al aplicar tales pruebas.

b)
Una evaluacin respecto de si tales estructuras y procedimientos de
control interno:

Incluyen registros que reflejan exacta

transacciones y las disposiciones de los activos.

razonablemente

las

Proveen seguridad razonable de que las transacciones estn registradas

para permitir la preparacin de estados financieros de acuerdo con las NIF
(Normas de Informacin Financiera).
c)
Una descripcin de las debilidades materiales en tales controles
internos.

En trminos prcticos, el estudio y evaluacin sirvan como base para

determinar la extensin y oportunidad de los procedimientos de auditora, la
auditora del control interno que incorpora esta ley va, considerablemente,
mucho ms all, dado que se trata de emitir un reporte de auditora
(informativo, exacto e independiente) que contenga una atestacin hecha de
acuerdo con los estndares para contratos de atestacin emitidos o adoptados.
3)
Controles Internos Contables: En el contexto de la responsabilidad
corporativa, cada comit debe establecer procedimientos para la recepcin,
retencin y tratamiento de los reclamos recibidos por el emisor respecto de
asuntos relacionados con contabilidad, controles internos contables o auditora.
Ello hace parte del entendimiento de que los procesos relacionados con
contabilidad, control interno y auditora, estn directamente a cargo de los
comits de auditora.
4)
Responsabilidades de los Ejecutivos: Referidos a los controles internos y
las responsabilidades que respecto de stos tienen los ejecutivos que firman,
esto es, certifican respecto de los mismos ya sea en los reportes anuales o
trimestrales o en otros que se presentan a la SEC.
En el contexto de la responsabilidad corporativa por los reportes financieros,
los ejecutivos que firman tienen responsabilidades especficas en relacin con
los controles internos. Certifican que:
a)

Han revisado el reporte relacionado con el control interno.

b)
Con base en su conocimiento, el reporte no contiene ninguna
declaracin falsa de un hecho material o la omisin d declarar un hecho
material necesario.
c)
Con base en su conocimiento, los estados financieros, presentan
razonablemente en todos los aspectos materiales la condicin financiera y los
resultados de las operaciones del emisor en y para los periodos que se
presentan en el reporte.
Consecuencia de lo anterior es que los ejecutivos que firman (certifican) son
responsables por establecer y mantener los controles internos:
a)
Tienen que disear los controles internos para asegurar que la
informacin material relacionada con el emisor y sus subsidiarias consolidadas
es conocida por tales ejecutivos y por otros al interior de la entidad,
particularmente en el perodo para el cual se estn presentando tales estados.
b)
Han evaluado la efectividad de los controles internos del emisor para los
90 das anteriores al reporte.

Adicional a lo anterior, los ejecutivos que firman (certifican) tienen la obligacin

de revelar a los auditores y a comit de auditora:
a)
Todas las deficiencias significativas en el diseo o en la operacin de los
controles internos, que pudieran afectar de manera adversa la capacidad del
emisor para registrar, procesar, resumir y reportar datos financieros, as como
cualesquiera debilidades materiales en los controles internos que han
identificado para los auditores del emisor.
b)
Cualquier fraude, sea o no material, que implique a la administracin o a
otros empleados que tengan un rol significante en los controles internos del
emisor.
Igualmente, los ejecutivos que firman (certifican) deben sealar en el reporte si
existieron o no cambios importantes en los controles internos o en otros
factores que pudieran afectar de manera adversa los controles internos,
posteriores a la fecha de la evaluacin que realizaron, incluyendo cualesquiera
acciones correctivas en relacin con las deficiencias significantes y las
debilidades materiales.
5)
Auditorias del Control Interno: Se refiere al conjunto que posiblemente
ms inters ha despertado dado que corresponde a la innovacin ms
importante que hace la Ley SOX al control interno: la auditoria del control
interno y la infraestructura (condiciones) necesaria para la misma, esto es, la
valoracin de los controles internos realizada por la administracin y la
obligacin de sta de hacer una declaracin explcita (asercin) respecto de la
misma.
Desde el punto de vista legal, el conjunto (reporte sobre el control interno) y
conlleva:
a)
Sealar la responsabilidad de la administracin por establecer una
estructura y unos procedimientos de control interno, que sean adecuados, para
el proceso de presentacin de reportes financieros.
b)
Contener una valoracin, para el final del ao fiscal ms reciente del
emisor, sobre la efectividad de la estructura y de los procedimientos de control
del emisor en relacin con el proceso de presentacin de reportes financieros.
Tal conjunto debe someterse a atestacin, bajo estndares de atestacin
emitidos o adoptados, a cargo de la firma registrada de contadura pblica. De
manera explcita seala que tal atestacin no constituye un contrato diferente al
de auditora de los estados financieros.

Sin lugar a dudas, ello hace parte de los esfuerzos mundiales por precisar (y
ampliar) el alcance de la auditora independiente. Est, tradicionalmente
comprenda solamente la auditora de estados financieros. Ahora, comprende
tres elementos estrechamente relacionados: auditora de estados financieros,
auditora de control interno y auditora de cumplimiento. Ello constituye un
fortalecimiento de la auditora independiente, asociado con las fuertes
exigencias de independencia para tales auditores.
Debe resaltarse como ello gira alrededor del proceso de presentacin de
reportes financieros, una precisin muy importante para evitar caer en los
dominios de otras auditoras para las cuales no se reconoce la experiencia de
los contadores pblicos: las auditorias de calidad (a partir de los estndares
ISO 9000) y las auditorias de las operaciones (segn estndares de ingeniera).
6)
Comit de Auditora y control Interno: Relacin existente entre el comit
de auditora y el control interno, y particularmente en relacin con el experto
financiero.
La educcin y experiencia en controles contables internos constituye uno de los
aspectos que se deben considerar respecto del experto financiero del comit
de auditora.
La denominacin experto financiero ha causado bastantes sorpresas pero
cada vez gana ms adeptos. Se trata de una persona que tiene educacin y
experiencia como contador pblico o auditor o como ejecutivo financiero
principal, contralor o ejecutivo principal d contabilidad de un emisor, o derivada
de una posicin que conlleva el desempeo de funciones principales. Dicha
educacin y experiencia implica:
a)

Un entendimiento de las NIFs y estados financieros.

b)
Experiencia en la preparacin o auditoria de estados financieros de
emisores generalmente comparables y la aplicacin de las NIFs en vinculacin
con la contabilidad de estimados, causaciones y reservas.
c)

Experiencia en control interno contable.

d)

Un entendimiento de las funciones del comit de auditora.