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Clasificadora de
Riesgo
Estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Lima, Per,
18 de marzo de 2011
Refrendado por:
Manuel Daz
C.P.C.C. Matrcula N19-000996
Balance general
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009
Nota
2010
2009
S/.
S/.
893,609
556,632
Activo
Activo corriente
Caja y bancos
Cuentas por cobrar comerciales, neto
470,367
274,181
6(b)
904,945
64,908
16,314
70,538
15,287
__________
11,225
__________
2,300,522
977,484
13,080
14,440
371,108
390,004
Intangibles, neto
29,726
__________
50,143
__________
Total activo
2,714,436
__________
1,432,071
__________
20,671
8,170
10
748,037
235,358
6(c)
33,544
44,210
11
26,002
__________
25,066
__________
828,254
312,804
26,881
__________
56,903
__________
855,135
__________
369,707
__________
Capital social
689,807
689,807
Reserva legal
137,961
137,961
Utilidades acumuladas
1,031,533
__________
234,596
__________
1,859,301
__________
1,062,364
_________
2,714,436
__________
1,432,071
__________
11
Total pasivo
Patrimonio neto
12
Nota
2010
2009
S/.
S/.
Ventas netas
14
6,018,898
4,662,177
Gastos de administracin
15
(3,927,953)
(3,594,210)
Gastos de venta
15
(421,080)
(475,210)
Otros egresos
8(d)
Utilidad de operacin
(71,653)
___________
1,598,212
___________
592,757
17
3
Utilidad neta
(15,814)
(27,535)
(72,401)
___________
(95,077)
___________
1,509,997
10(b)
470,145
(478,464)
___________
(168,694)
___________
1,031,533
___________
301,451
___________
Capital
social
Reserva
legal
Utilidades
acumuladas
Total
S/.
S/.
S/.
S/.
634,094
126,819
309,190
1,070,103
nota 12(a)
(309,190)
(309,190)
Utilidad neta
301,451
301,451
55,713
(55,713)
_________
11,142
__________
(11,142)
__________
__________
689,807
137,961
234,596
1,062,364
nota 12(a)
Utilidad neta
_________
__________
1,031,533
__________
1,031,533
__________
689,807
_________
137,961
__________
1,031,533
__________
1,859,301
__________
Capitalizacin de utilidades no
distribuidas, nota 12(a)
Transferencia a reserva legal, nota 12(b)
Saldos al 31 de diciembre de 2009
Distribucin de dividendos en efectivo,
(234,596)
(234,596)
2010
2009
S/.
S/.
Actividades de operacin
Cobranzas a clientes y relacionada
4,989,454
4,779,444
Pagos a proveedores
(1,094,372)
(989,296)
(2,938,297)
(3,195,468)
Pago de tributos
(177,810)
__________
(227,348)
__________
778,975
__________
367,332
__________
Actividades de inversin
Adquisicin de inmuebles, mobiliario y equipo, nota 8(c)
(167,650)
(58,416)
Adquisicin de intangibles
__________
(14,955)
__________
(167,650)
__________
(73,371)
__________
(245,262)
(264,980)
(29,086)
__________
(45,884)
__________
(274,348)
__________
(310,864)
__________
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos
336,977
556,632
__________
573,535
__________
(16,903)
893,609
__________
556,632
__________
99,955
1.
Actividad econmica
Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C. Clasificadora de Riesgo (en adelante la Compaa), es una
sociedad annima cerrada peruana constituida en noviembre de 1993, autorizada a funcionar como
clasificadora de riesgo desde mayo de 1995. Los accionistas de la Compaa al 31 de diciembre de 2010
son Holding Clasificadora de Riesgo S.A. (empresa domiciliada en el Per) con una participacin de 65
por ciento, Fitch Ratings y Clasificadores Internacionales y Ca. Ltda. (empresas domiciliadas en Estados
Unidos de Norteamrica y Chile, respectivamente) con una participacin de 20 y 15 por ciento del
capital, respectivamente. El domicilio legal de la Compaa es Av. Vasco Nez de Balboa 610,
Miraflores, Lima, Per.
De acuerdo con lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores, Decreto Legislativo N 861, la actividad
econmica de la Compaa consiste en la prestacin de servicios de categorizacin o clasificacin de
riesgo de valores mobiliarios e instrumentos financieros en general, entre otras actividades
complementarias de acuerdo a lo dispuesto en las normas del Mercado de Valores.
La Compaa presta servicios de clasificacin de riesgo en el mercado local a instituciones financieras,
compaas de seguros y entidades no financieras. Asimismo, en el ao 2007 la Compaa firm un
contrato de asistencia tcnica con su accionista Fitch Ratings por un plazo de dos aos renovables al
vencimiento, mediante el cual recibe el 5% de comisin por los servicios de calificaciones de riesgo
internacionales que realice esta ltima sobre empresas emisoras constituidas bajo las leyes peruanas, la
misma que es calculada sobre la base de los honorarios pactados por Fitch Ratings. Adicionalmente, la
Compaa recibe como comisin, el 10% del incremento anual de los ingresos totales del mismo tipo
prestados por Fitch Ratings. Dicho contrato se mantiene an vigente y, en opinin de la Gerencia,
continuar siendo renovado en los prximos aos.
Los servicios prestados por la Compaa son realizados bajo condiciones competitivas y con
concentracin de operaciones. Servicios similares estn disponibles en el mercado por los competidores
locales y del exterior. Un cambio en la base de clientes, en la competencia o en la composicin de sus
mercados, as como de una declinacin de las condiciones del negocio pueden afectar adversamente los
resultados de las operaciones de la Compaa. Sin embargo, la Gerencia estima que, dada la
diferenciacin de los servicios de la Compaa y las diversas medidas para optimizar sus servicios, las
referidas condiciones competitivas no afectarn significativamente los resultados de sus operaciones.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 adjuntos han sido aprobados por la Gerencia el 31
de marzo de 2011 y sern presentados para la aprobacin del Directorio y de la Junta General de
Accionistas que se efectuarn dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia,
dichos estados financieros sern aprobados sin modificaciones. Los estados financieros al 31 de
diciembre de 2009 y por el ao terminado en esa fecha fueron aprobados en Junta General de
Accionistas de fecha 31 de marzo de 2010.
2.
Bases de presentacin
Los estados financieros se presentan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Per, los cuales comprenden a las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIIF), oficializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC) al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, respectivamente.
A la fecha de los estados financieros, el CNC ha oficializado la aplicacin obligatoria de las NIIF de
la 1 a la 8, de las NIC de la 1 a la 41, de las SIC de la 7 a la 32 y de las CINIIF 1 a la 14. Asimismo,
en el Per el CNC permite utilizar tambin el mtodo de participacin patrimonial para registrar
en los estados financieros separados (no consolidados) las inversiones en subsidiarias, asociadas
y negocios conjuntos.
En la preparacin y presentacin de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, la Gerencia de la Compaa ha observado el cumplimiento de las NIIF vigentes en el Per
que le son aplicables.
Las bases de preparacin y polticas contables usadas en la preparacin de los estados
financieros adjuntos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009, son las que
se describen ms adelante. Estas polticas contables han sido consistentemente aplicadas a
todos los periodos presentados.
(b)
Criterios en la aplicacin de polticas contables y fuentes claves de estimacin e incertidumbreCiertos montos incluidos en los estados financieros adjuntos involucran el uso de estimaciones.
En opinin de la Gerencia, estas estimaciones estn basadas sobre la base de su mejor
conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias, basadas en su experiencia, pero los
resultados actuales pueden diferir de los montos incluidos en los estados financieros; sin
embargo, la Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si hubieran, tengan un
efecto material sobre los estados financieros.
Los estimados ms significativos efectuados por la Gerencia se refieren a la provisin para
cuentas de cobranza dudosa, la vida til y el valor recuperable del mobiliario, unidades de
transporte y equipos e intangibles, y el clculo del impuesto a la renta corriente.
Los resultados reales que se obtengan podran ser diferentes de las cifras estimadas; sin
embargo, la Gerencia no espera que las variaciones, si hubieran, tengan un efecto material sobre
los estados financieros. Cualquier diferencia entre tales acumulaciones, estimaciones y los
desembolsos reales posteriores, es registrada en los resultados del ao en que ocurre.
Informacin acerca de tales estimaciones est contenida en las polticas contables y/o en las
notas a los estados financieros.
(c)
Moneda funcional y moneda de presentacin Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compaa se expresan en la moneda
del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda funcional). En el caso
de la Compaa, la Gerencia ha definido al Nuevo Sol como su moneda funcional y de
presentacin.
(ii)
Transacciones y saldos en moneda extranjera Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en
las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de
cambio vigente a la fecha del balance general. Las ganancias o prdidas por diferencia en
cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha de
cada balance general, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.
Los activos y pasivos no monetarios adquiridos en moneda extranjera y que se registran al
costo histrico son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la
fecha de la transaccin.
(d)
(e)
Efectivo y equivalente de efectivo Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a
los rubros de caja , cuentas corrientes y depsitos a plazo con menos de tres meses de
vencimiento desde la fecha de adquisicin. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo
significativo de cambios en su valor.
(f)
Cuentas por cobrar comerciales y diversas Las cuentas por cobrar son expresadas a su valor nominal, netas de su provisin para cuentas de
cobranza dudosa.
La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que la
Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los trminos originales de
la venta. Para tal efecto, la Gerencia de la Compaa evala peridicamente la suficiencia de
dicha provisin a travs del anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar, que es establecido
en base a las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa. La provisin para cuentas
de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su
necesidad.
En opinin de la Gerencia de la Compaa, este procedimiento permite estimar razonablemente la
provisin para cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo
de prdida en las cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado peruano.
(g)
10
Equipos de cmputo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
10
Equipos diversos
10
La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y
el perodo de la depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos
de las partidas del mobiliario, unidades de transporte y equipo.
Al vender o retirar el mobiliario, unidades de transporte y equipo, la Compaa elimina el costo y
la depreciacin acumulada correspondiente, y cualquier ganancia o prdida que resulte de su
disposicin se incluye en el estado de ganancias y prdidas.
(h)
Arrendamientos
La determinacin de s un contrato es o contiene un arrendamiento financiero est basado sobre
la sustancia del contrato a la fecha de su celebracin es decir si el cumplimiento del contrato es
dependiente del uso de un activo especfico o el contrato otorga un derecho para usar el activo.
Los arrendamientos financieros, los cuales transfieren sustancialmente a la Compaa todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los bienes arrendados, son registrados al inicio
del arrendamiento, como activo y pasivo al valor razonable del activo arrendado o si fuera menor
al valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento. Los costos iniciales son incluidos
como parte del rubro de mobiliario, unidades de transporte y equipo. Los pagos de
arrendamiento son distribuidos entre cargos financieros y reduccin del pasivo por
arrendamiento, de tal manera que una tasa de inters constante pueda ser obtenida para el saldo
remanente del pasivo. Los costos financieros son registrados directamente en los resultados de
las operaciones.
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciacin por el activo, as como gastos
financieros para cada perodo contable. La poltica de depreciacin aplicable a los activos
arrendados es consistente con la poltica para los otros activos depreciables que posee la
Compaa.
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva y sustancialmente todos los riesgos
y beneficios inherentes a la propiedad de los bienes arrendados son clasificados como
arrendamientos operativos. Los pagos de arrendamiento operativo son reconocidos como gastos
en el estado de ganancias y prdidas en base al mtodo de lnea recta a lo largo de la duracin
del contrato.
(i)
Intangibles
Los intangibles comprenden los costos incurridos en el desarrollo del proyecto de
implementacin del sistema contable, as como los programas informticos relacionados, los
cuales se registran al costo y son considerados de vida til finita. Un intangible se reconoce
como activo si es probable que los beneficios econmicos futuros atribuibles que genere fluirn a
la empresa y su costo puede ser medido confiablemente. Despus del reconocimiento inicial, los
intangibles se miden al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier prdida acumulada
por desvalorizacin. Los intangibles se amortizan bajo el mtodo de lnea recta, sobre la base de
su vida til estimada por la Compaa en 10 aos. El perodo y el mtodo de amortizacin se
revisan cada ao.
(j)
individual, a menos que el activo no genere flujos de efectivo de manera independiente. Cuando
el importe en libros de un activo excede su importe recuperable, se considera que el activo ha
perdido valor y es reducido a su valor recuperable. Al determinar el valor de uso, los flujos de
efectivo estimados son descontados a su valor presente usando una tasa de descuento que
refleja las actuales condiciones de mercado y los riesgos especficos del activo. Las prdidas por
deterioro son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas.
La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del balance general para determinar si hay un
indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas ya no existen ms o podran
haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe recuperable es estimado. Las prdidas por
deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se ha producido un cambio en los
estimados usados para determinar el importe recuperable del activo desde la fecha en que se
reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en libros del activo
es aumentado a su importe recuperable. Dicho importe aumentado no puede exceder el valor en
libros que se habra determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una
prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en
resultados del ejercicio a menos que el activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo caso la
reversin es tratada como un aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la reversin, el
cargo por depreciacin es ajustado en perodos futuros distribuyendo el valor en libros del activo
a lo largo de su vida til remanente.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia de la Compaa considera que no existen
acontecimientos o cambios econmicos, que indiquen que el valor neto registrado del mobiliario,
unidades de transporte y equipos e intangibles no pueda ser recuperado.
(k)
Reconocimiento de ingresos
Los ingresos son reconocidos cuando pueden ser medidos confiablemente y es probable que
fluirn beneficios econmicos hacia la Compaa. Se considera que el monto de los ingresos no
puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con la venta
hayan sido resueltas. La Compaa basa sus estimados de ingresos en resultados histricos,
considerando el tipo de cliente, la transaccin y condiciones especficas de cada acuerdo. Los
ingresos por servicios son reconocidos en base al grado de avance del servicio, el mismo que es
registrado en el perodo en que se realiza dicha estimacin y la facturacin correspondiente.
(l)
(m)
Impuesto a la renta
Impuesto a la renta corriente El activo o pasivo por impuesto a la renta corriente es medido
como el importe esperado que sea recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El
Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tienen una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se produzca un desembolso de
efectivo para liquidar la obligacin, y es posible efectuar de manera confiable un estimado del
monto de la obligacin. El gasto relacionado con una provisin es presentado en el estado de
ganancias y prdidas, neto de cualquier reembolso.
Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es significativo, las provisiones son descontadas
usando una tasa de inters que refleja los riesgos especficos del pasivo. Cuando se efecta el
descuento, el aumento en la provisin debido al paso del tiempo es reconocido como un gasto
financiero.
(o)
Contingencias
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser confirmada
por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido con suficiente
confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es
probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos hacia la Compaa.
(p)
Modificacin a la NIC 12 Impuesto a las Ganancias, que establece que el impuesto diferido
en las inversiones inmobiliarias que se registran siguiendo el modelo del valor razonable de
la NIC 40, debe ser determinado sobre la base de que su importe en libros se recuperar
mediante la venta de dichos activos. Asimismo, los impuestos diferidos sobre activos no
amortizables, medidos mediante el modelo de revaluacin de la NIC 16, se deben medir
sobre presuncin de su venta. Esta norma est vigente para los perodos que comienzan a
partir o despus del 1 de enero de 2012, siendo optativa su aplicacin anticipada.
CINIIF 18, Transferencia de activos de clientes, que clarifica los requerimientos de las NIIF
para los acuerdos en los que una entidad recibe una propiedad del cliente, instalaciones y
equipos que la entidad debe utilizar tanto como para conectar al cliente a una red como para
brindar al cliente acceso continua a una provisin de bienes o servicios. Esta norma est
internacionalmente vigente para periodos que comienzan en o despus del 1 de julio de
2009.
3.
2009
US$
US$
Caja y bancos
277,956
176,050
149,083
81,667
322,274
22,475
9,890
_________
28,340
_________
759,203
_________
308,532
_________
Activo
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales
(809)
(11,052)
(18,826)
_________
(31,549)
_________
(18,826)
_________
(43,410)
_________
740,377
_________
265,122
_________
Caja y bancos
(a)
(b)
2009
S/.
700
700
471,709
555,932
421,200
_________
_________
893,609
_________
556,632
_________
(c)
5.
(b)
2010
S/.
2009
S/.
475,715
_________
377,211
_________
475,715
377,211
(5,348)
_________
(103,030)
_________
470,367
_________
274,181
_________
Las facturas por cobrar corresponden principalmente al ingreso por servicio de clasificacin de
riesgo y estn denominadas en moneda nacional y en dlares estadounidenses, no generan
intereses y son de vencimiento corriente. La Compaa posee al 31 de diciembre de 2010, 157
clientes (131 clientes al 31 de diciembre de 2009), los cuales no reportan ninguno de ellos,
concentracin de crdito o de ingresos. Ver nota 14.
10
(c)
188,876
2009
_____________________________
S/.
%
40
201,148
53
Vencidos
De 31 a 60 das
31,418
49,464
13
De 61 a 90 das
50,921
11
18,177
204,500
_________
43
______
108,422
_________
29
______
475,715
_________
100
______
377,211
_________
100
______
Ms de 90 das (d)
(d)
De las facturas con una antigedad mayor a 90 das, se ha cobrado un total de S/.129,818
durante los meses de enero y febrero de 2011. El saldo restante corresponde a cuentas por
cobrar a clientes corporativos que mantienen relaciones comerciales permanentes con la
Compaa y no poseen riesgo de incobrabilidad.
(e)
El movimiento de la provisin por cobranza dudosa para cuentas por cobrar comerciales por los
aos terminados el 31 de diciembre de 2010 y de 2009, se resume como sigue:
Saldo al 1 de enero
2010
S/.
2009
S/.
103,030
104,144
5,348
(100,116)
(2,914)
_________
(1,114)
_________
Saldo al 31 de diciembre
5,348
_________
103,030
_________
11
6.
Las transacciones realizadas por la Compaa con empresas relacionadas durante los aos 2009
y 2008 se resumen como sigue:
2010
S/.
Ingresos por comisiones (b)
Distribucin de dividendos a accionistas (c)
(b)
2009
S/.
1,114,586
103,713
234,596
309,190
Corresponde a las transacciones con Fitch Ratings relacionadas con los servicios de asesora
tcnica descritos en la nota 1. Al 31 de diciembre de 2010, por estas transacciones existe un
saldo por cobrar ascendente a S/.904,945, equivalente a US$322,274, el cual incluye un
importe de S/.688,472 equivalente a US$245,795 correspondiente a las comisiones adicionales
por cobrar resultantes del incremento, de los ingresos de Fitch Ratings, ocurridos durante el ao
2010 a los que se hace referencia en la nota 1. Al 31 de diciembre de 2009, las cuentas por
cobrar a dicha vinculada ascendieron a S/.64,908, equivalente a US$22,475. Dichas cuentas
son de vencimiento corriente y no generan intereses y han sido cobradas en su mayora a la
fecha de emisin del presente informe.
(c)
Las cuentas por pagar a relacionada al 31 de diciembre de 2010 por un monto ascendente a
S/.33,544 corresponden a la distribucin de las utilidades de libre disposicin del ejercicio 2009,
segn Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2010, ver nota 12(a), a favor de
Clasificadores Internacionales & Cia. Ltda., accionista domiciliado en Chile (S/.44,210 al 31 de
diciembre de 2009 por la distribucin de las utilidades de libre disposicin del ejercicio 2008).
(d)
La Compaa efecta sus operaciones con sus relacionadas bajo las mismas condiciones que las
efectuadas con terceros, por consiguiente no hay diferencias en las polticas de precios ni en la
base de liquidacin de impuestos.
12
7.
2009
S/.
8,053
67,325
21,341
12,534
2,231
_________
29,507
_________
29,394
111,597
_________
(26,619)
_________
29,394
_________
84,978
_________
16,314
70,538
Porcin no corriente
13,080
_________
14,440
_________
Total
29,394
_________
84,978
_________
(b)
(c)
(d)
Al 31 de diciembre de 2009, correspondi a una cuenta por cobrar a un tercero por concepto de
traspaso de la membresa del Club Empresarial en aos anteriores, la cual fue provisionada en su
integridad. Al 31 de diciembre de 2010, la Gerencia, luego de evaluar la recuperabilidad de dicho
saldo, decidi castigarlo aplicando la provisin constituida.
(e)
13
8.
Instalaciones
S/.
Equipos de
cmputo
S/.
Unidades de
transporte (b)
S/.
Muebles y
enseres
S/.
Equipos
diversos
S/.
Total
2010
S/.
Total
2009
S/.
Costo
Saldo al 1 de enero
137,969
347,220
304,854
214,031
160,468
1,164,542
1,015,410
Adiciones (c)
104,006
54,956
8,512
176
167,650
149,132
(137,969)
________
________
(1,706)
________
________
________
(139,675)
__________
__________
104,006
________
402,176
________
303,148
________
222,543
________
160,644
________
1,192,517
__________
1,164,542
__________
Saldo al 1 de enero
43,531
287,583
170,613
150,818
121,993
774,538
692,467
Adiciones (g)
11,218
26,002
38,216
13,792
10,513
99,741
82,071
Retiros (d)
(52,870)
________
________
________
________
________
(52,870)
__________
__________
Saldo al 31 de diciembre
1,879
________
313,585
________
208,829
________
164,610
________
132,506
________
821,409
__________
774,538
__________
Valor neto
102,127
________
88,591
________
94,319
________
57,933
________
28,138
________
371,108
__________
390,004
__________
Retiros (d)
Saldo al 31 de diciembre
Depreciacin acumulada
(b)
Al 31 de diciembre de 2010, la Compaa mantiene unidades de transporte a travs de contratos de arrendamiento financiero. El costo y la depreciacin acumulada ascienden a S/.303,148 y
S/.208,829, respectivamente (costo y depreciacin acumulada de S/.312,386 y S/.170,613 respectivamente, en el ao 2009).
(c)
Durante el ao 2010 las principales adiciones corresponden a las remodelaciones efectuadas a las oficinas administrativas del nuevo local de la Compaa, ubicado en Av. Vasco Nuez de Balboa 610,
Miraflores, a partir del mes de agosto de 2010, y a la adquisicin de equipos de cmputo para el personal de la Compaa.
(d)
Dentro de este importe se incluye principalmente, el retiro en el mes de agosto de 2010, de las remodelaciones efectuadas en el antiguo local ubicado en Calle Miguel Aljovn 180, Miraflores, por un
costo total de S/.124,523 y una depreciacin acumulada a dicha fecha de S/.52,870. El costo neto del retiro de dichos bienes asciende a S/.71,653 y se presenta en el rubro Otros egresos del
estado de ganancias y prdidas.
(e)
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Gerencia efectu una evaluacin sobre el estado de uso de su mobiliario, unidades de transporte y equipo, y no ha encontrado indicios de desvalorizacin en
dichos activos por lo que en su opinin el valor en libros de los mismos es recuperable con las utilidades futuras que genere la Compaa.
(f)
La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos, de conformidad con las polticas establecidas por la Gerencia y en su opinin, los seguros contratados al 31 de diciembre de 2010 y de
2009 cubren razonablemente el riesgo de prdida por siniestro de los activos a dichas fechas.
(g)
14
La depreciacin del mobiliario, unidades de transporte y equipos de la Compaa, es registrada como gastos de administracin al 31 de diciembre de 2010 y de 2009. Ver nota 15.
(h)
9.
2009
_____________________________
Valor presente
de los pagos de
arrendamientos
S/.
Pagos
mnimos
S/.
Valor presente
de los pagos de
arrendamientos
S/.
29,194
26,002
30,046
28,881
32,667
_________
26,881
_________
61,163
_________
53,088
_________
61,861
52,883
91,209
81,969
(8,978)
_________
_________
(9,240)
_________
_________
Total
52,883
_________
52,883
_________
81,969
_________
81,969
_________
2009
S/.
(b)
Del pas
20,671
5,830
Del exterior
_______
2,340
_______
20,671
_______
8,170
_______
Este rubro comprende las obligaciones con proveedores nacionales originadas principalmente,
por la adquisicin de servicios y activos fijos. Las facturas por pagar estn denominadas en
moneda nacional, no devengan intereses y sus vencimientos son corrientes.
15
10.
298,781
281,449
99,232
48,245
31,951
41,848
42,993
35,126
49,068
31,725
12,114
10,863
________
________
748,037
________
235,358
________
(b)
2009
S/.
Al 31 de diciembre de 2010, el saldo por pagar por impuesto a la renta incluye la provisin del
impuesto a la renta por el mismo periodo ascendente a S/.478,464 netos de los pagos a cuenta
de renta de tercera categora por S/.179,683.
11.
Monto del
adquirido
contrato
US$
2010
S/.
2009
S/.
34,289
_______
52,883
_______
81,969
_______
52,883
81,969
(26,002)
_______
(25,066)
_______
Porcin no corriente
_______
26,881
_______
Acreedor
Unidad de
Leasing 24931AFB (b)
(b)
transporte
56,903
Este contrato suscrito con Crdito Leasing S.A. en el ao 2009, devenga una tasa efectiva anual
de 7.40 por ciento, es pagadero en 36 cuotas con vencimiento mensual, hasta enero del ao
2013.
(c)
16
12.
Patrimonio neto
(a)
Capital social Al 31 de diciembre de 2010, el capital social est representado por 689,907 acciones comunes
de 1.00 nuevo sol cada una, las cuales se encuentran ntegramente suscritas y pagadas.
De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, los
dividendos en efectivo a favor de los accionistas no domiciliados estn gravados con el impuesto
a la renta a una tasa de 4.1 por ciento.
Mediante Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2009, se acord capitalizar las
utilidades del perodo de dos meses terminado el 28 de febrero de 2009, por un importe
ascendente a S/.55,713; asimismo, se acord distribuir dividendos en efectivo por la totalidad de
las utilidades de libre disposicin acumuladas al 31 de diciembre de 2008.
En Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2010, se acord distribuir dividendos
en efectivo por un monto de S/.234,596, equivalentes a las utilidades de libre disposicin
acumuladas al 31 de diciembre de 2009.
Al 31 de diciembre de 2010, la estructura de participacin societaria de la Compaa es la
siguiente:
(b)
Nmero de
accionistas
Porcentaje total de
participacin
35.00%
1
_______
65.00%
_________
3
_______
100.00%
_________
Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como
mnimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas
acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de
utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a
compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta.
La Compaa efectu una detraccin de la utilidad neta del ao 2009, previa aprobacin en Junta
General de Accionistas, con el fin de asignar a la reserva legal un monto de S/.11,142, para
completar el mnimo de 20 por ciento del capital social requerido por ley.
17
13.
Situacin tributaria
(a)
(b)
(c)
Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin
e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de la
Compaa y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas
normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2010
y de 2009.
(d)
18
14.
Ventas netas
A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2010
S/.
2009
S/.
4,904,312
4,558,464
1,114,586
__________
103,713
__________
6,018,898
__________
4,662,177
__________
16.
2010
S/.
2009
S/.
3,102,912
2,989,945
429,606
256,549
86,895
88,907
280,113
248,986
334,185
386,303
Depreciacin, nota 8
99,741
82,071
12,930
13,832
Tributos
2,651
__________
2,827
__________
_________
_________
Total
3,927,953
__________
3,594,210
_____ _____
421,080
_________
475,210
_____ ____
Gastos de personal
(a)
2009
S/.
2,094,315
2,218,259
Gratificaciones
342,537
314,101
Bonificaciones
281,449
99,232
206,510
189,402
Impuestos y contribuciones
134,406
141,259
43,695
__________
27,692
__________
3,102,912
__________
2,989,945
__________
Sueldos y vacaciones
19
Gastos de ventas
__________________________
2009
S/.
(b)
17.
Gastos financieros
A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:
2010
S/.
Portes y comisiones
5,283
7,594
6,016
6,880
4,503
3,526
12
_________
9,535
_________
15,814
_________
27,535
_________
Otros
18.
2009
S/.
Compromisos
En junio de 2008, la Compaa suscribi un contrato con el Banco de la Nacin (el Banco) por un importe
total de S/.180,000 bajo el cual la Compaa se compromete a prestar servicios de clasificacin de
riesgo por un periodo de tres aos, el cual vence en junio de 2011. En cumplimiento de una de las
clusulas de dicho contrato, la Compaa mantiene una carta fianza en el Banco de Crdito del Per por
un monto ascendente a S/.18,000, a favor del Banco de la Nacin.
19.
Contingencias
En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, no existen juicios ni demandas
importantes pendientes de resolver, ni otras contingencias en contra de la Compaa al 31 de diciembre
de 2010 y de 2009.
20.
Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de moneda y
riesgo sobre inversiones en acciones. En el caso de la Compaa, los instrumentos financieros
20
afectados por los riesgos de mercado incluyen los depsitos y prstamos; las cuales estn
expuestas a riesgo de moneda y de inters.
Los anlisis de sensibilidad que se muestran ms adelante reflejan el efecto en el estado de
resultados de los cambios asumidos en el riesgo de mercado respectivo. Esto se basa en los
activos y pasivos financieros mantenidos al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
(ii)
Riesgo de moneda
El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en los tipos de cambio. La exposicin de la
Compaa a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades operativas de la
Compaa. La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macroeconmicas del pas.
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta, de una variacin razonable en el tipo de cambio, manteniendo constantes
todas las dems variables, descritas en el prrafo anterior.
Aumento (disminucin) tipo
de cambio
(iii)
2010
+10%
207,946
2009
+10%
76,554
2010
- 10%
(207,946)
2009
- 10%
(76,554)
Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters de mercado. La
Compaa maneja su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas con tasa de
inters fija. Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, la Compaa no mantiene deudas con tasa
variable, las cuales estaran expuestas a un riesgo de cambio en la tasa de inters.
A continuacin presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados antes de
impuesto a la renta, de una variacin razonable en las tasas de inters, manteniendo constantes
todas las dems variables:
21
Aumento (disminucin) en
puntos bsicos
de impuesto a la renta
S/.
2010
132
2009
128
2010
(132)
2009
(128)
(iv)
Riesgo de crdito El riesgo de crdito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en
relacin con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una prdida financiera.
La Compaa est expuesta a un riesgo de crdito por sus actividades operativas (principalmente
cuentas por cobrar y prstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depsito en
bancos.
Riesgos de crdito relacionados con cuentas por cobrar: el riesgo de crdito de los clientes es
manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos y controles debidamente
establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son peridicamente revisados para
asegurar su recupero. La mxima exposicin al riesgo de crdito a la fecha del balance general es
el valor en libros de cada clase de activo financiero que se muestran en las notas 5, 6 y 7.
Riesgo de crdito relacionado con depsitos en bancos: los riesgos de crditos de saldos con
bancos son manejados por la Gerencia de acuerdo con polticas de la Compaa. Las inversiones
de excedentes de efectivo son efectuadas con entidades financieras de primer nivel. La mxima
exposicin al riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2010 y de 2009 es el valor en libros de los
saldos de caja y bancos que se muestra en la nota 4.
(v)
Riesgo de liquidez La Compaa monitorea su riesgo de escasez de fondos utilizando un flujo de caja proyectado a
corto y largo plazo. El objetivo de la Compaa es mantener una continuidad de fondos y una
flexibilidad de los mismos a travs del uso de prstamos de instituciones financieras del exterior.
A continuacin se resume el perfil de los vencimientos de los activos y pasivos financieros de la
Compaa, basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados.
Menos de 1
ao
S/.
Entre 1 y 2
aos
S/.
Entre 2 y 5
aos
S/.
Total
S/.
Al 31 de diciembre de 2010
Caja y bancos, nota 4
893,609
893,609
470,367
470,367
904,945
904,945
16,314
13,080
29,394
(29,194)
(29,194)
(20,671)
(20,671)
(748,037)
(748,037)
(44,210)
__________
__________
__________
(44,210)
__________
1,443,123
__________
(16,114)
__________
(3,473)
__________
1,423,536
__________
22
(3,473)
(61,861)
Menos de 1
ao
S/.
Entre 1 y 2
aos
S/.
Entre 2 y 5
aos
S/.
Total
S/.
Al 31 de diciembre de 2009
Caja y bancos, nota 4
556,632
556,632
274,181
274,181
64,908
64,908
70,538
14,440
84,978
(27,542)
(60,093)
(vi)
(91,208)
(8,170)
(8,170)
(235,358)
(235,358)
(44,210)
__________
__________
__________
(44,210)
__________
650,979
__________
(45,653)
__________
(3,573)
__________
601,753
__________
(3,573)
Gestin de capital
La Compaa administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes
en sus actividades. La adecuacin del capital de la Compaa es monitoreada usando, entre otras
medidas, los ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compaa cuando gestiona su capital es un concepto ms amplio que el
Patrimonio neto que se muestra en el balance general son: (i) salvaguardar la capacidad de la
Compaa para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas
y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el
desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre de 2010 y de 2009, no han existido cambios en las actividades y polticas de
manejo de capital en la Compaa.
21.
23
Las cuentas por cobrar, debido a que se encuentran netas de su provisin para incobrabilidad y
que tienen vencimientos menores a un ao, la Gerencia ha considerado que su valor razonable no
es significativamente diferente a su valor en libros.
En el caso de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, dado que estos
pasivos tienen vencimiento corriente, la Gerencia estima que su saldo contable se aproxima a su
valor razonable.
En el caso de la deuda a largo plazo, dado que sus condiciones y la tasa de inters que devenga
son de mercado, la Gerencia estima que sus valores en libros no difieren en forma significativa de
sus correspondientes valores de mercado.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compaa
al 31 de diciembre de 2010 y de 2009.
24