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1
Sistema
Financeiro
Nacional
Mdulo
Desenvolvimento
Eduardo Fortuna
Edio
Antonio Saporito
Tecnologia
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
-2-
Banco de Questes
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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ndice
Sistema Financeiro Nacional ...................................................................... 4
1.
1.1.
Funes Bsicas................................................................................. 4
1.1.1.
A Funo dos Intermedirios Financeiros.............................................. 5
1.1.2.
Definio de Intermedirio Financeiro .................................................. 6
1.2.
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional.......................................... 7
1.2.1.
Subsistema Normativo: rgos de Regulao e Fiscalizao.................... 8
1.2.1.1. Conselho Monetrio Nacional CMN................................................. 9
1.2.1.2. Banco Central do Brasil - BACEN.................................................... 10
1.2.1.3. Comisso de Valores Mobilirios CVM........................................... 13
1.2.1.4. A Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar PREVIC . 15
1.2.1.5. A Superintendncia de Seguros Privados SUSEP ............................ 15
1.2.1.6. ANBID Associao Nacional dos Bancos de Investimento ................ 16
1.2.2.
Subsistema de Intermediao Principais Intermedirios Financeiros .... 17
1.2.2.1. Instituies Financeiras Monetrias ................................................ 18
1.2.2.1.1. O Banco Comercial ................................................................. 18
1.2.2.2. Instituies Financeiras No Bancrias............................................ 18
1.2.2.2.1. O Banco de Investimento......................................................... 19
1.2.2.3. Banco Mltiplo ............................................................................ 19
1.2.3.
Outros Intermedirios Financeiros e Instituies Auxiliares ................... 21
1.2.3.1. Bolsas: BM&F e BOVESPA ............................................................. 22
1.2.3.1.1. BM&F.................................................................................... 23
1.2.3.1.2. BOVESPA .............................................................................. 24
1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios - SCTVM ......... 25
1.2.3.2.1. Principais Funes .................................................................. 25
1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios SDTVM....... 25
1.2.3.3.1. Principais Funes .................................................................. 25
1.2.4.
Sistema de Liquidao e Custdia ..................................................... 27
1.2.4.1. Sistema Especial de Liquidao e de Custdia SELIC ...................... 28
1.2.4.1.1. Conceito das Transaes ......................................................... 28
1.2.4.1.2. Principais Ttulos Pblicos Custodiados no SELIC ......................... 30
1.2.4.2. Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos CETIP .......... 30
1.2.4.2.1. Conceito................................................................................ 30
1.2.4.2.2. Principais Ttulos Privados Custodiados na CETIP......................... 30
1.2.4.3. Cmaras de Liquidao e Custdia Clearing................................ 32
1.2.4.4. Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB ........................................ 33
CPA 10 - Mdulo 1
1.1.
Funes Bsicas
MERCADO FINANCEIRO
Intermedirios
Financeiros
(Agentes Superavitrios)
Governo
Empresas
Pessoas
Tomadores
de
Recursos
(Agentes Deficitrios)
Governo
Empresas
Pessoas
Figura 1
Fluxo de Fundos atravs do SFN
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
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O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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Doadores
de
Recursos
QUESTO 1
Por que a funo de canalizar recursos (de Agentes Doadores para Agente
Tomadores de recursos) to importante para a economia?
Preencha os espaos abaixo para responder a questo.
QUESTO 2
Quem faz a transferncia de recursos dos Agentes Doadores de Recursos para
os Tomadores de Recursos?
1.1.1.
Os agentes diretamente
Os intermedirios financeiros
Ambas as formas
A transferncia de recursos econmicos pode ser feita, como vimos, diretamente entre
os agentes ou atravs de intermedirios financeiros.
Entretanto, a ausncia de intermediao financeira traria grande dificuldade se doadores
e tomadores realizassem diretamente entre si as transferncias de recursos nas quantias,
modalidades e prazos compatveis para as partes.
Assim, a transferncia de recursos atravs de _____________ (7) financeiros, traz
convenincia para as partes.
QUESTO 3
eficiente e conveniente fazer transferncia de recursos sem intermedirios
financeiros?
(a)
(b)
(c)
Sim
No
Tanto faz
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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(a)
(b)
(c)
Sem intermedirios financeiros neste mercado, seria difcil realizar, de forma eficiente e
conveniente, a _____________ (8) pelos agentes.
No sentido econmico a convenincia trazida pela atuao dos _____________ (9)
advm da aproximao eficiente entre oferta e procura de recursos financeiros.
1.1.2.
" EXERCCIO 1
Pensando no papel da intermediao financeira como facilitadora do fluxo de
recursos entre agentes econmicos, complete a coluna direita (Intermedirios
Financeiros) com os agentes que efetivamente so intermedirios financeiros,
presentes na relao de Agentes Econmicos da coluna esquerda.
AGENTES ECONMICOS
Banco Central
Empresas
Pessoas
Corretoras de Valores
Distribuidoras de Ttulos
Tesouro Nacional
Financeiras
CVM
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
INTERMEDIRIOS FINANCEIROS
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1.2.
Subsistema Normativo
Autoridades
Autoridades
Monetrias
Monetrias
Autoridades
Autoridades
De
De Apoio
Apoio
Instituies
Instituies
Financeiras
Financeiras
Re gulao
Fiscalizao
Instituies
Instituies
Auxiliares
Auxiliares
Interme diao
Suporte Ope raciona l
Administrao
Figura 2
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional
QUESTO 4
Qual Subsistema do SFN responsvel pela fiscalizao das instituies
financeiras?
(a)
(b)
(c)
Subsistema de Intermediao
Subsistema Normativo
Auto-Regulao
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1.2.1.
BACEN
BACEN
Banco
Banco
Central
Central do
do
Brasil
Brasil
CVM
CVM
Comisso
Comisso de
de
Valores
Valores
Mobilirios
Mobilirios
Autoridade Monetria
PREVIC
PREVIC
Superintendncia
Superintendncia
Nacional
Nacionalde
de
Previdncia
Previdncia
Complementar
Complementar
SUSEP
SUSEP
Superintendncia
Superintendncia
De
De Seguros
Seguros
Privados
Privados
Autoridades de Apoio
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Figura 3
Estrutura do Subsistema Normativo
" EXERCCIO 2
Da relao de Componentes constante na coluna esquerda, distribua cada uma
na coluna ao meio ou direita, conforme seu papel de Autoridade Monetria e
Autoridade de Apoio, no Subsistema Normativo, preenchendo os respectivos
espaos.
Autoridades Monetrias
COMPONENTES
#
#
#
#
#
Autoridades de Apoio
CMN
BACEN
CVM
PREVIC
Susep
1.2.1.1.
1)
2)
3)
4)
5)
6)
Ministro da Fazenda
Ministro de Planejamento
Presidente do Banco Central
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celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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Cabe aos rgos de regulao e fiscalizao, entre outras funes, a execuo das
diretrizes de poltica econmica emanadas do CMN. Os principais rgos de regulao e
fiscalizao, conforme a Figura 3, so:
o
o
o
o
QUESTO 5
O rgo mximo do SFN :
(a)
(b)
(c)
(d)
O Banco Central
O Ministrio da Fazenda
O Conselho Monetrio Nacional
A Comisso de Valores Mobilirios
1.2.1.2.
Agente
Agente disciplinador
disciplinadoree
fiscalizador
fiscalizador do
do mercado
mercado
financeiro.
financeiro.
Agente
Agenteexecutor
executor das
das
Polticas
Polticas Monetria
Monetria
ee Cambial.
Cambial.
Como executor das diretrizes de Poltica Monetria o Banco Central opera os seguintes
instrumentos: mercado aberto (open market), depsitos compulsrios e
redesconto.
No mercado aberto ele atua na compra e venda e na colocao primria de ttulos
do Tesouro Nacional. Desde maio de 2002 o Banco Central no pode mais emitir ttulos
prprios e, portanto, executa a poltica monetria comprando e vendendo ttulos de
emisso do Tesouro.
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
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O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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BACEN
" EXERCCIO 3
3.1 - O BACEN ou BC, principal executor das polticas traadas pelo CMN, est
vinculado a qual autoridades abaixo: Marque com um X.
(
(
(
(
)
)
)
)
Tesouro Nacional
CVM
Ministrio da Fazenda
Ministrio do Planejamento
3.2 - E quais das funes abaixo constam de suas atribuies mais importantes?
Escolha 4 atribuies da relao da coluna esquerda e coloque-as nos boxes
da coluna direita.
ATRIBUIES PRINCIPAIS
FUNES
1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
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O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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1)
2)
3)
4)
Voc acabou de ver, o que podemos chamar de ncleo da Poltica Monetria. Desse
ncleo tambm faz parte o COPOM Conselho de Poltica Monetria, cujos principais
objetivos so:
Definir
Definir aa META
META
para
para aa TAXA
TAXA SELIC
SELIC
Avaliar
Avaliar oo Relatrio
Relatrio das
das
Metas
Metas da
da Inflao
Inflao
TESOURO
TESOURO
NACIONAL
NACIONAL
CMN
CMN
Conselho
Conselho
Monetrio
Monetrio
Nacional
Nacional
BACEN
BACEN
Banco
Banco Central
Central
COPOM
COPOM
Comit
Comit de
de
Poltica
Poltica
Monetria
Monetria
Monitoramento da inflao e
Fixao da Meta de Juros de Bsicos
Figura 4
Ncleo da Poltica Monetria
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Esquematicamente:
1.2.1.3.
AES
AES
DEBNTURES
DEBNTURES
NOTAS
NOTAS
PROMISSRIAS
PROMISSRIAS
(Commercial Papers)
Instituies Financeiras
do Mercado
CVM
Sociedades Annimas
Investidores
Figura 5
Escopo de Atuao da CVM
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Esquematicamente:
QUESTO 6
A Comisso de Valores Mobilirios atua no mbito:
do mercado monetrio
das sociedades annimas
dos investidores em ttulos pblicos
(a)
(b)
(c)
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1.2.1.4.
1.2.1.5.
Re gulam e F iscalizam
PREVIC
PREVIC
Entidades
Entidades Fechadas
Fechadas de
de
Previdncia
Previdncia
Complementar
Complementar
(Fundo
(Fundo de
de Penso)
Penso)
SUSEP
SUSEP
Seguradoras
Seguradoras
Produtos
Produtos de
de Capitalizao
Capitalizao
Planos
Planos de
de Previdncia
Previdncia Abertos
Abertos (ao
(ao mercado)
mercado)
atravs
atravs do
do PGBL
PGBLee VGBL
VGBL
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Figura 6
PREVIC e SUSEP
1.2.1.6.
Outra entidade que, embora no fazendo parte do SFN, tambm atua na regulao e
fiscalizao do mercado a ANBID.
A ANBID uma entidade de representao das instituies financeiras que operam
no segmento do mercado de capitais, atuando no mbito da auto-regulao. Isto significa
que os agentes privados estabelecem nveis de responsabilidade, normas e
procedimentos que devem ser observados na realizao dos seus negcios.
O escopo da auto-regulao de mercado trata, na realidade, de substituir, a partir de
certo nvel mnimo de regulamentao, a ao do poder governamental pela iniciativa
dos participantes do mercado. A auto-regulao da ANBID complementar e, portanto,
atua em auxlio ao governamental, como instituio reguladora e fiscalizadora.
A auto-regulao promovida pela ANBID possui cdigos de conduta a serem
observados por seus associados e por instituies que aderiram a estes cdigos.
So eles:
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O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
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1.2.2.
Instituies
Instituies
Financeiras
Financeiras
Bancrias
Bancrias
Instituies
Instituies
Financeiras
Financeiras no
no
Bancrias
Bancrias
Bancos
Bancos Comerc
Comerciais
iais
Bancos
Bancos de
de
Investimentos
Investimentos
Bancos
Bancos Mltiplos
Mltiplos
com
com Carteira
Carteira
Comercial
Comercial
Bancos
Bancos Mltiplos
Mltiplos
sem
sem Carteira
Carteira
Comercial
Comercial
ANBID
ANBID
Figura 7
Subsistema de Intermediao
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Demais
Demais
Instituies
Instituies
Financeiras
Financeiras
Auto-Regulao
1.2.2.1.
O Banco Comercial
O Banco Comercial uma instituio financeira, privada ou pblica, que tem como
objetivo principal suprir recursos para financiar, a curto e mdio prazo, o comrcio, a
indstria, as empresas prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral.
A captao de Depsitos Vista, de livre movimentao, assim, atividade tpica dos
bancos _____________ (30) ou bancos mltiplos que operam com esta carteira. Deve
ser constitudo sob a forma de sociedade annima. Na sua denominao social deve
constar a expresso "Banco".
EXIGNCIAS:
1.Ser uma S.A.
2. Denominao Banco
1.2.2.2.
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Figura 8
Instituies Financeiras Monetrias
1.2.2.2.1.
O Banco de Investimento
Depsitos a Prazo
Figura 9
Bancos de Investimento
Banco Mltiplo
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1.2.2.3.
Esquemtico de Estrutura:
BANCOS
BANCOS
MLTIPLOS
MLTIPLOS
Carteira
Carteira Come
Comercial
rcial
CARTEIRAS
CARTEIRAS
Carteira
Carteira de
de Investimento
Investimento
(e/ou desenvolvimento,
esta operada s por
bancos pblicos)
Carteira
Carteira de
de Cr
Crdito
dito Imobili
Imobilirio
rio
Carteira
Carteira de
de Arrendame
Arrendamento
nto Me
Mercantil
rcantil
(leasing)
Carteira
Carteira de
de Cr
Crdito
dito // FFinanc
inanciamento
iamento
(financeira)
Figura 10
As Carteiras de um Banco Mltiplo
b
EXIGNCIAS
EXIGNCIAS
Opera
r com
Operar
com um
um mnimo
m nimo de
de 22 carte
carteiras,
iras, se
sendo
ndo uma
uma delas,
delas,
necessariamente,
necessariamente, come
comercial
rcial ou
ou de
de investimento
investimento
1.
1. Se
Serr uma
uma S.A.
S.A.
2.
2. Denominao
Denominao Banco
Banco
3.
3. Somente
Somente Banco
Ba nco Pblico
Pblico
Operaes de Underwriting;
Negociao de Ttulos e Valores Mobilirios;
Administrao de Recursos de 3s;
Intermediao de Cmbio;
Intermediao de Derivativos;
Operaes Estruturadas de Emprstimo ou Financiamento.
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Figura 11
As Exigncias de um Banco Mltiplo
1.2.3.
SFN
SFN
Subs
Subsistema
istema
Normativo
Normativo
Subs
istema de
Subsistema
de
Interme
Intermediao
diao
Instituies
Instituies
Bancrias
Bancrias
Instituies
Instituies No
N o
Bancrias
Bancrias
Instituies
Instituies Auxiliares
Aux iliares
Bolsas de Valores (BOVESPA)
Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F)
Sistemas
Sistemas de
de Liquidao
Liquidao ee Custdia
Custdia
Outros
Outros
Interme
Intermedi
dirios
rios
DTVM
Distribuidora de Ttulos
e Valores Mobilirios
SCTVM
Sociedades Corretoras
de Ttulos e Valores
Mobilirios
Figura 12
Outros Intermedirios Financeiros e Auxiliares
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1.2.3.1.
Uma das principais funes dessas instituies dar liquidez aos mercados de
ttulos, valores mobilirios, mercadorias e de derivativos.
So as Bolsas que asseguram, atravs da organizao, controle e fiscalizao das
transaes e dos participantes do mercado, as condies necessrias de segurana e
transparncia ao perfeito funcionamento dos mercados. As operaes realizadas nas
bolsas so _____________ (38) por sociedades corretoras, membros das Bolsas, no
caso da Bovespa e pelas instituies autorizadas no caso da BM&F.
As duas principais Bolsas no Brasil so a Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA e a
Bolsa de Mercadorias e de Futuros BM&F:
BM&F
BM&F
BOVESPA
BOVESPA
Aes Vista
Aes a Termo
Opes sobre Aes
Futuro de Mercadorias
Derivativos Financeiros
Figura 13
As Principais Bolsas no Brasil
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Bolsa
Bolsa de
de Me
Mercadoria
rcadoria
ee de
de Futuros
Futuros
Bolsa
Bolsa de
de Valores
Valores
1.2.3.1.1.
BM&F
BM&F
BM&F
Contratos
Contratos
Financeiros
Financeiros
Mercado
Mercado
de
de Balco
Balco
Ouro
Ouro
Swaps
Swaps
ndice
ndice Bovespa
Bovespa
Opes
Opes
Flexveis
Flexveis
Mercado
Mercado
Agropecurio
Agropecurio
Acar
Acar
lcool
lcool
Algodo
Algodo
Taxa
Taxa de
de Juros
Juros
Boi
Boi Gordo
Gordo
Taxa
Taxa de
de Cmbio
Cmbio
Caf
Caf
Ttulos
Ttulos da
da Dvida
Dvida
Externa
Externa
Soja
Soja
Figura 14
Os Mercados da BM&F
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Milho
Milho
1.2.3.1.2.
BOVESPA
A BOVESPA mais comumente conhecida como uma bolsa de negociao de aes onde
so negociadas aes vista e a termo e, tambm, opes sobre aes. Embora bem
menor como mercado, as Bolsas de Valores operam com Ttulos de Renda Fixa
especficos. Alm disso, a Bovespa opera o mercado de balco organizado, atravs de
um sistema eletrnico de negociao dirigido por ofertas registradas dos formadores de
mercado e instituies financeiras associadas, chamado SOMA.
BOVESPA
BOVESPA
Agentes
Agentes
Investidores
Investidores
Corretoras
Corretoras
Companhias
Companhias
Mercados
Mercados
Renda
Renda Varivel
Varivel
Mercado
Mercado
Vista
Vista
Mercado
Mercado aa
Termo
Termo
Futuro
Futuro de
de
Aes
Aes
SOMA
SOMA
Renda
Renda Fixa
Fixa
Cotas
Cotas de
de
FiTVM
FiTVM
Fechadas
Fechadas
Cotas
Cotas de
de
Fundos
Fundos
Imobilirios
Imobilirios
Opes
Opes
Debntures
Debntures
Notas
Notas
Promissrias
Promissrias
CRI
CRI
Certificado
Certificado de
de
Recebveis
Recebveis
Imobilirios
Imobilirios
Figura 15
Estrutura e Mercados BOVESPA
Conforme disposto na Instruo CVM n 356, as cotas de FIDC somente podem ser
adquiridas por investidores qualificados. So, tambm, operadas no SOMA.
Alm disso, a BOVESPA exerce o poder de auto-regulao estabelecendo normas e
procedimentos, bem como fiscalizando os trs agentes que nela atuam, em relao s
suas negociaes.
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FIDC
FIDC
Fundo
Fundo de
de
Investimentos
Investimentos
em
emDireitos
Direitos
Creditrios
Creditrios
1.2.3.2.
1.2.3.2.1.
1.2.3.3.
1.2.3.3.1.
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celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 25 -
" EXERCCIO 4
Na coluna esquerda esto relacionadas as diversas funes e objetivos dos
principais agentes do Subsistema de Intermediao, bem como de outros
intermedirios e instituies auxiliares. Voc deve anotar os nmeros de cada
funo no box de cada agente que a ela corresponde, na coluna direita (alguns
agentes podem ter mais de um nmero alocado).
AGENTES
FUNES
Alocar recursos para financiar
a curto e mdio prazo o comrcio, a indstria,
as empresas de servios, as pessoas fsicas e
terceiros em geral.
2. Realizar operaes de participao societria
de carter temporrio.
3. Administrar recursos de terceiros.
4. Dar liquidez ao mercado de ttulos e
valores mobilirios.
5. Organizar e operar contratos que possuam
como referncia ativos financeiros, ndices,
taxas, moedas e outros.
6. Realizar operaes de Underwriting e
intermediao de derivativos.
7. Operar em Bolsas de Mercadorias e Futuros.
8. Operar na compra e venda de metais
preciosos.
9. Operar em intermediao de Cmbio.
10. Administrar e custodiar carteiras de ttulos e
valores, mesmo no atuando nos preges das
bolsas.
Banco Comercial
Banco de Investimento
Banco Mltiplo
Bolsa de Valores
Corretora
Distribuidora
1.
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 26 -
1.2.4.
TTULO
TTULO
AGENTE
AGENTE
EMISSOR
EMISSOR DO
DO
TTULO
TTULO
INTERMEDIRIO
INTERMEDIRIO
FINANCEIRO
FINANCEIRO
Tomador de Recursos
DEPOSITRIO
DEPOSITRIO
DA
DA TRANSAO
TRANSAO
Vendedor / Distribuidor
(a operao fica
registrada e o ttulo
custodiado)
COMPRADOR
COMPRADOR DO
DO
TTULO
TTULO
Doador de Recursos
Figura 16
Emisso e Colocao de Ttulos
Libera
AGENTE
AGENTE
EMISSOR
EMISSOR DO
DO
TTULO
TTULO
Tomador de Recursos
INTERMEDIRIO
INTERMEDIRIO
FINANCEIRO
FINANCEIRO
TTULO
TTULO
Vendedor / Distribuidor
DEPOSITRIO
DEPOSITRIO
DA
DA TRANSAO
TRANSAO
(liquida a operao,
resgatando o ttulo)
Ttulo
resgatado/
liquidado
COMPRADOR
COMPRADOR DO
DO
TTULO
TTULO
Doador de Recursos
Figura 17
Resgate e Liquidao
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 27 -
1.2.4.1.
GOVERNO
GOVERNO
FEDERAL
FEDERAL
Rolagem da Dvida Pblica
Emisso de Ttulos para isto
TESOURO
TESOURO
NACIONAL
NACIONAL
BACEN
BACEN
Banco
Banco Central
Central
Colocao
TRANSAES
TRANSAES
PRIMRIAS
PRIMRIAS
Recompra
Repasse
TRANSAES
TRANSAES
SECUNDRIAS
SECUNDRIAS
Figura 18
As Transaes com os Ttulos Pblicos Federais
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 28 -
Resgate
" EXERCCIO 5
Coloque os nmeros das funes relacionadas na coluna esquerda, nos boxes
dos significados relacionados na coluna direita.
SIGNIFICADOS
FUNES
1. Transaes Primrias
2. Transaes Secundrias
c)
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 29 -
Mercado
1.2.4.1.2.
LFT
LFT
NTN
NTN
(prefixado)
Atrelada a indexadores:
#
NTN B % IPCA
NTN C % IGPM
NTN D % Dlar
NTN E % TBF
NTN F % Prefixado
NTN H % TR
1.2.4.2.1.
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 30 -
1.2.4.2.
CDI
CDI
Tipos:
CDI
CDI
CDI
CDI -- Over
Over Operao de 1 dia
CDB
CDB
Tipos:
CDB
CDB -- Pr
Pr
CDB
CDB -- Ps
DI
CDB - Flutuante
Recibo de Depsito Bancrio
(operado com investidores PF/PJ e fundos)
RDB
RDB
Letra Hipotecria
(operaes hipotecrias)
LH
LH
Debntures
Debntures
Tipos:
Simples
Debntures
Permutveis
em Aes
Conversveis
em Aes
em Aes
C ontrato entre partes (agentes) para troca de
fluxos de caixa corrigidos por indexadores
diferentes. Detalhes no Mdulo 6.
Figura 19
Ttulos Privados
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 31 -
SWAP
SWAP
1.2.4.3.
O Conceito de Clearing
Uma das condies necessrias para o perfeito funcionamento dos mercados financeiro
e de capitais a certeza de seus participantes de que seus ganhos sero recebidos
e de que suas operaes de compra e venda sero liquidadas nas condies e no
prazo estabelecidos.
Isso proporcionado pelas cmaras de registro, compensao e liquidao, ou
clearings, mediante um sistema de compensao que chama para si a
responsabilidade pela liquidao dos negcios, transformando-se no comprador para o
vendedor e no vendedor para o comprador, com estruturas adequadas ao gerenciamento
de risco de todos os participantes.
Exemplo (clearing de uma operao com Contrato de Futuros de Ouro):
A
Comprador do
contrato
Com pra
Vende
Vende
Clearing
House
B
Vendedor do
contrato
Com pra
Figura 20
o Fluxo Funcional do Clearing
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 32 -
Clearing House
1.2.4.4.
Setor privado
assume os riscos
que eram do Banco
Central, relativo
compensao das
transaes entre
instituies
SPB
(bases)
Monitoramento (e m tempo
real) do saldo da conta de
Rese rvas Bancrias das
instituies financeiras
3
Sistemas que
processam ordens de
transferncia eletrnica
de fundos, em tempo
real, entre agentes de
mercado financeiro
Figura 21
Bases da Criao do SPB
Transaes
Transaes de
de
Negcios
Negcios
(compra e venda)
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 33 -
Instituies X BACEN
SPB
Adota sistema de Liquidao
Bruta em Tempo Real (LBTR)
STR
COMPE
COMPE
Compensao
Compensao de
de cheques,
cheques,
documentos
documentos de
de crdito
crdito ee
pagamentos
pagamentos
SELIC
SELIC
Clientes no financeiros
CETIP
CETIP
Operaes
Operaes com
com Ttulos
Ttulos
Privados
Privados ee alguns
alguns Pblicos
Pblicos
STR
(Pagamentos em
Tempo Real)
BM&F
BM&F
Operaes
Operaes com
com cmbio,
moeda
derivativos
ativos
estrangeirae(cmbio)
RCO
RCO
Lanamentos
Lanamentos efetuados
efetuados
pelo
pelo BACEN
BACEN na
na conta
conta de
de
cada
cada instituio
instituio
D+1
CIP
CIP
Transferncia
Transferncia de
de Recursos
Recursos
Privados
Privados
Outras
Outras
Operaes
Operaes com
com Ttulos
Ttulos
Privados
Privados ee alguns
alguns Pblicos
Pblicos
Figura 22
As Cmaras de Compensao do SPB
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 34 -
Operaes
Operaes com
com Ttulos
Ttulos
Pblicos
Pblicos Federais
Federais
A LBTR Liquidao Bruta em Tempo Real uma liquidao das operaes no prprio
dia, em D+0, na Conta de Reserva Bancrias, no havendo risco, j que controlada
pelo Banco Central.
Exemplo:
Esquemtico:
LBTR
Pagar $
Requisita
transferncia
10H
Cliente B
SISTEMA
SISTEMA DE
DE TRANSFERNCIA
TRANSFERNCIA
DE
DE RESERVAS
RESERVAS -- STR
STR
10H
Efetua
transferncia
BANCO
BANCO CENTRAL
CENTRAL
Verifica se h $ na Conta de Reservas
Bancrias
Banco A
Banco B
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 35 -
Cliente A
BACEN
Banco Central do
Brasil
Demais
Instituies
Financeiras
CVM
Comisso de Valores
Mobilirios
SUSEP
Superintendncia de
Seguros Privados
PREVIC
Superintendncia
Nacional de Previdncia
Complementar
Outros
intermedirios
ou Auxiliares
Financeiros
Entidades
Ligadas aos
Sistemas de
Previdncia
e Seguros
Entidades
Administradoras
de Recursos de
Terceiros
Sistemas de
Liquidao e
Custdia
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 36 -
"
EXERCCIO 1
Pensando no papel da intermediao financeira como facilitadora do fluxo de
recursos entre agentes econmicos, complete a coluna direita (Intermedirios
Financeiros) com os agentes que efetivamente so intermedirios financeiros,
presentes na relao de Agentes Econmicos da coluna esquerda.
AGENTES ECONMICOS
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
INTERMEDIRIOS FINANCEIROS
Banco Central
Empresas
Pessoas
Corretoras de Valores
Distribuidoras de Ttulos
Tesouro Nacional
Financeiras
CVM
Corretoras de Valores
Distribuidoras de Ttulos
Financeiras
CVM
" EXERCCIO 2
Da relao de Componentes constante na coluna esquerda, distribua cada uma
na coluna ao meio ou direita, conforme seu papel de Autoridade Monetria e
Autoridade de Apoio, no Subsistema Normativo, preenchendo os respectivos
boxes.
#
#
#
#
#
CMN
BACEN
CVM
PREVIC
Susep
Autoridades Monetrias
CMN
BACEN
Autoridades de Apoio
CVM
PREVIC
Susep
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 37 -
COMPONENTES
" EXERCCIO 3
3.1 - O BACEN ou BC, principal executor das polticas traadas pelo CMN, est
vinculado a qual autoridades abaixo: Marque com um X.
1)
2)
3)
4)
( ) Tesouro Nacional
( ) CVM
( x ) Ministrio da Fazenda
( ) Ministrio do Planejamento
3.2 - E quais das funes abaixo constam de suas atribuies mais importantes?
Escolha 4 atribuies da relao da coluna esquerda e coloque-as nos boxes
da coluna direita.
ATRIBUIES PRINCIPAIS
FUNES
Fiscalizar as Instituies
Controlar a liquidez do Mercado
Executar as Polticas Monetrias e
Controlar a liquidez do Mercado
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 38 -
" EXERCCIO 4
Na coluna esquerda esto relacionadas as diversas funes e objetivos dos
principais agentes do Subsistema de Intermediao, bem como de outros
intermedirios e instituies auxiliares. Voc deve anotar os nmeros de cada
funo no box de cada agente que a ela corresponde, na coluna direita (alguns
agentes podem ter mais de um nmero alocado).
AGENTES
FUNES
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
Banco Comercial
Banco de Investimento
2e3
Banco Mltiplo
Bolsa de Valores
Corretora
Distribuidora
3, 6 e 9
7, 8 e 10
10
1.
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 39 -
" EXERCCIO 5
Coloque os nmeros das funes relacionadas na coluna esquerda, nos boxes
dos significados relacionados na coluna direita.
SIGNIFICADOS
FUNES
f)
1. Transaes Primrias
2. Transaes Secundrias
i)
2
j)
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 40 -
Questo 6 alternativa a)
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 41 -
recursos financeiros
superavitrios
3
deficitrios
4
transferncia
5
oportunidades
6
recursos financeiros
7
intermedirios
8
transferncia dos fundos
9
bancos
10
CMN
11
Poltica Monetria
12
vendendo
13
Tesouro
14
instrumentos
15
diretrizes
16
poupana
17
bolsas de valores
18
investidores
19
Ministrio da Fazenda
20
CMN
21
de capitais
22
penso
23
investidores
24
PREVIC
25
fiscalizao
26
capitalizao
27
Previdncia
28
Comerciais
29
Carteira
30
comerciais
31
investimento
32
sem carteira
33
financeira
34
pblica
35
Normativo
36
Subsistema
37
auxiliares
38
intermediadas
39
distribuidoras
40
comuns
41
corretoras
42
compra
43
metais
44
operaes
45
Tesouro
Esta apostila um veculo de comunicao restrito aos bancos, de acordo com o contrato n FB-089/2004
celebrado entre a Fator Humano Educao e Desenvolvimento e a FEBRABAN.
O seu uso fora das normas do referido contrato estar sujeito s penalidades previstas por lei.
- 42 -