CAPITULO X

RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

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ules son los tipos de riesgos ms importantes en operaciones de

exportacin?

En operaciones de exportacin, el empresario enfrenta una serie de riesgos, cuya intensidad depende del entorno poltico-econmico, del mercado en que se desenvuelve y de su cliente. As es como se pueden identificar las siguiente categoras de riesgo al realizar operaciones de comercio internacional: riesgo de tipo de cambio, riesgo de crdito, riesgo pas, riesgo tcnico y riesgo de fraude.
El riesgo del tipo de cambio
Surge al hacer negocios en monedas cuyo valor flucta significativamente. Puede beneficiar o afectar los intereses del exportador segn la direccin y el contexto econmico en que se da la variacin en el valor de la moneda utilizada en la operacin.
Una devaluacin de la moneda del importador frente a la divisa internacional tambin encarece nuestros productos y puede implicar dificultades para el importador en el momento de conseguir las divisas para pagar la
mercanca.
Por ejemplo, si se establece un precio en dlares para una exportacin a Europa y se presenta una devaluacin
del euro frente al dlar (ms euros por dlar), el primer efecto ser que el importador deber gastar ms euros
para pagar la operacin en dlares y eso encarece el producto nacional en el extranjero.
Por el contrario, si se transa la operacin en colones y el coln se devala frente al dlar, el exportador recibir
los mismos colones, pero ahora valdrn menos en trminos de dlares, por lo que el producto se hace ms barato para el importador.
Es un riesgo que cobra especial importancia cuando el costo de produccin tiene un alto componente importado, por cuanto el mayor valor del dlar frente al coln no solo aumenta los ingresos futuros, sino tambin los
costos de reposicin de insumos importados.
Es recomendable estimar la devaluacin que tendr el coln durante el ciclo productivo para calcular los costos
de los insumos importados al tipo de cambio del prximo embarque.
En Costa Rica se ha utilizado durante los ltimos aos un sistema cambiario de pequeas devaluaciones controladas, administrado por el Banco Central, el cual para efectos de estimaciones, en su programa monetario incluye la tasa de devaluacin esperada respecto al dlar durante el ao. Esta proyeccin es muy til por cuanto
reduce significativamente la incertidumbre sobre el tipo de cambio y facilita las proyecciones financieras.
El riesgo cambiario para exportadores con mercados en pases que tienen monedas inestables es un elemento a considerar, y se recomienda prevenirse del mismo.
La mejor prevencin que se puede tener del riesgo cambiario es hacer las transacciones en monedas fuertes o
estables como el dlar, moneda de curso legal de los Estados Unidos de Amrica.
Riesgo de crdito
Forma parte de la naturaleza misma del comercio internacional, donde las posibilidades de conocer perfectamente a un cliente son remotas. Es necesario recurrir a otros medios para protegerse de este riesgo.
Consiste en la posibilidad de que el comprador incumpla con el pago o bien de que este se manifieste su negativa para reconocer que recibi la mercanca tal y como lo esperaba.
Depende en gran parte de la honestidad del importador y de la pericia del exportador para negociar el medio de
pago ms adecuado y entregar la mercadera en los trminos acordados.
En este campo juega un papel muy importante la Banca y los medios de pago internacionales. Como se explica ms adelante, la carta de crdito es el mejor instrumento para garantizar el pago y as cumplir con las condiciones del contrato.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

Sin embargo, la carta de crdito tiene un costo implcito, por lo cual, para exportaciones pequeas o incipientes
y ante la dificultad de administrar medios de pago complejos, se recomienda adquirir una pliza de seguro de
pago de exportaciones que tendr un costo relativamente menor.
Riesgo pas
Es uno de los aspectos ms importantes a analizar cuando se establece una negociacin comercial. Implica un
anlisis del ambiente y desempeo econmico del pas del comprador, su estabilidad financiera, su solvencia
en moneda internacional (Disponibilidad de Reservas) y su estabilidad poltica.
En este campo existen empresas consultoras internacionales como Dun & Bradstreet, las cuales construyen indicadores del riesgo pas y realizan un anlisis del desempeo de las principales variables econmicas de cada uno. Tambin los medios de noticias internacionales dedican secciones a analizar el desempeo de la economa de pases que influyen en el medio de los negocios internacionales.
El riesgo pas se manifiesta, por ejemplo, cuando el Banco Central del pas importador enfrenta dificultades a
nivel de Reservas Monetarias Internacionales y esto implica un atraso importante en el pago de las respectivas
transferencias, aunque hayan sido depositadas por el comprador.
Los sitios de internet del Banco Mundial y del Fondo Monetario Internacional http://www.worldbank.org y
http://www.imf.org resultan una fuente til de informacin sobre el desempeo de las economas, lo cual podra
eventualmente prever algn problema generado por el riesgo pas en operaciones de comercio internacional.
Riesgo tcnico o logstico
Es el que surge de la condicin de movilizacin de mercaderias, relacionado con las actividades de transporte,
carga y de descarga. Es un aspecto muy importante por cuanto el incumplimiento de la entrega de la mercadera en el tiempo y la forma establecidos en el contrato puede significar la negativa de pago por parte del importador.
La prevencin de este riesgo es fundamental para operar en forma estable en un mercado internacional y lograr
credibilidad entre los clientes. La responsabilidad del exportador depender de los INCOTERMS en que se ha
negociado. (Ver captulo anterior).
Usualmente, exportar en trminos FOB reduce este riesgo, en tanto que el exportador asume el riesgo hasta el
puerto en el pas de origen, el cual es su ambiente natural. Asumir el riesgo ms all del puerto de embarque
es mejor si se tiene experiencia, o si la estrategia de la empresa as lo requiere.
El agente de transporte ser el mejor asesor en esta materia ya que, gracias a su experiencia, puede recomendar los medios de transporte y el embalaje a utilizar para garantizar la entrega oportuna de la mercadera.
Riesgo de fraude
Se refiere a la posibilidad de realizar un contrato de exportacin con una persona fsica o jurdica que no existe o que no est en realidad en los negocios y pretende desfalcar o usar para fines ilcitos la aparente operacin de comercio exterior.
Las relaciones comerciales deben seleccionarse muy bien y debe obtenerse ms informacin sobre la reputacin y trayectoria del cliente, como se detalla ms adelante.
Los aspectos legales deben revisarse cuidadosamente. En este sentido cobra especial importancia la redaccin
del contrato de exportacin, tema tratado en detalle en la seccin de aspectos legales.
Ante los riesgos citados anteriormente, el mejor instrumento para la proteccin de los intereses del exportador
es negociar una carta de crdito.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

FUENTES
Centro de Comercio Internacional UNCTAD/OMC (CCI). Palais des Nations 1211, Ginebra 10, Suiza. Tel.: (41-22)7300111. Fax: (41-22) 733-4439. Correo electrnico: itcreg@intracen.org. Internet: http://www.intracen.org.
Esta entidad dispone de varios documentos que analizan, entre otros temas, los medios de pago.
Centro de Documentacin. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 256-7111. Fax: (506) 233-5755.
San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com. Dispone de varios boletines mensuales que analizan la tendencia macroeconmica de pases de Amrica, Asia y Europa.
International Risk & Payment Review. Dun & Bradstreet. Holmers Farm Way, High Wycombe Bucks HP 12 4BR United Kingdom. Tel.: 01494 422700. Fax: 01494 422929. Internet: http://www.dnbcountryrisk.com. Anlisis econmico, poltico y comercial de los riesgos en varios pases. Es una publicacin mensual basada en el anlisis de riesgo de cada
pas y sugiere a los empresarios el medio y los trminos de pago a utilizar en sus transacciones de exportaciones.
Programa Monetario del Banco Central de Costa Rica. Internet: http://www.bccr.fi.cr Presenta un resumen de los principales indicadores monetarios de Costa Rica, tales como oferta monetaria, inflacin y devaluacin, expresados como
metas para el ao en curso.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

u tipo de medidas se pueden tomar para prevenir riesgos en la

actividad de exportacin?

Algunas opciones son las plizas de seguro y las condiciones contractuales y administrativas.
En el caso de las plizas de seguros, se ha desarrollado una serie de servicios de aseguramiento en el comercio internacional, los cuales cubren algunos eventos fortuitos que pueden implicar la imposibilidad de pago por
parte del importador.
Los tipos de seguro ms utilizados para los crditos de exportacin son:

Seguro de crdito a la exportacin a corto plazo:

Ofrece una cobertura en las etapas previas y posteriores al embarque, para crditos que no rebasen los
180 das.

Seguro de crdito a la exportacin a mediano y largo plazo:

Expedido para cubrir exportaciones de servicios de capital de explotacin, para crditos con vencimiento a
largo plazo (hasta de tres aos o ms).

Seguro de riesgo de prdida monetaria:

Cubre las fluctuaciones de las tasas de cambio que afecten en forma negativa el valor de un crdito otorgado en moneda extranjera. Para un exportador, el seguro de crdito a la exportacin es una buena cobertura contra el riesgo de crdito; tambin se pueden entregar las plizas de seguro colateralmente a los
crditos empresariales. Al analizar su solicitud de crdito, el banco le ofrecer condiciones ms favorables,
al considerar que los riesgos que conllevan las operaciones de exportacin son menores.

Para pases de alto riesgo cambiario o riesgo pas se recomienda negociar el pago por adelantado y utilizar como medio de pago la carta de crdito irrevocable confirmada y pagadera a la vista. Las transacciones deben ser
pactadas en divisas de fcil convertibilidad.
En el caso de Costa Rica, en el Instituto Nacional de Seguros encontrar la pliza de seguro de crdito para la
exportacin, la cual ofrece la indemnizacin de una parte de la prdida que sufra como consecuencia de la falta de pago total o parcial del crdito otorgado, ocasionada por insolvencia del comprador (probada en estrados
judiciales) o mora prolongada, por riesgos polticos como inconvertibilidad de la moneda, o porque el gobierno
extranjero imponga algn tipo de prohibicin.
Para todos los efectos se recomienda contactar el INS en el sitio http://www.ins.go.cr o bien al telfono (506)
287-6047.

FUENTES
Centro de Comercio Internacional UNCTAD/OMC (CCI). Palais des Nations 1211, Ginebra 10, Suiza. Tel.: (41-22)7300111. Fax: (41-22) 733-4439. Correo electrnico: itcreg@intracen.org. Internet: http://www.intracen.org.
Esta entidad dispone de varios documentos que analizan, entre otros temas, los medios de pago.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

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u factores debo analizar sobre la capacidad de pago y honestidad

del comprador?

Es importante verificar la credibilidad y reputacin del importador. Para ello se recomienda solicitar estados financieros auditados de los ltimos tres aos, con especial atencin en el estado de flujos de efectivo y el cumplimiento de las obligaciones. Sin embargo, no todos los importadores estn inscritos en la bolsa de valores, por
lo que no siempre es posible recurrir a este tipo de referencias.
Tambin se puede pedir al banco local que solicite al banco corresponsal referencias financieras y comerciales
sobre la empresa compradora.
Incluso, se pueden consultar empresas internacionales que brindan informacin financiera sobre mercados y
empresas, como Dun & Bradstreet. No obstante, ah slo encontrar informacin sobre grandes empresas.
Esta informacin financiera y de referencia comercial, si bien brinda una idea general sobre la reputacin del
cliente, no constituye garanta ninguna sobre el cumplimiento del pago.
An cuando un importador presente atestados sobre su reputacin empresarial, lo ms recomendable es que el
banco domiciliado en el pas del comprador brinde el aval y garantice el pago, por cuanto las relaciones de confianza solo se llegan a dar cuando ya hay varios aos de conocer al empresario. Este tipo de aval bancario es
el que se logra precisamente con una carta de crdito.
La carta de crdito, emitida por el banco del importador, establece que con el cumplimiento de las condiciones
preestablecidas en la entrega de la mercadera se obtendr el pago respectivo.

FUENTES
Banca Internacional, Jos Rivera Varela. EUNED, 1994. ISBN 9977-64-615-5. Costa Rica. Analiza las operaciones
bancarias internacionales relativas al comercio. Orienta sobre los procedimientos de tales operaciones y adjunta material ilustrativo.
Centro de Comercio Internacional UNCTAD/OMC (CCI). Palais des Nations 1211, Ginebra 10, Suiza. Tel.: (41-22)7300111. Fax: (41-22) 733-4439. Correo electrnico: itcreg@intracen.org. Internet: http://www.intracen.org.
Esta entidad dispone de varios documentos que analizan, entre otros temas, los medios de pago.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

u debo hacer si el importador no quiere recibir mi mercadera?

Se recomienda que las condiciones de entrega de la mercadera y el medio de pago sea detallado por escrito en
los documentos comerciales que intercambien las partes. As, las condiciones contractuales quedan plasmadas en
documentos como la cotizacin, la orden de pedido, la factura y la carta de crdito.
El contrato servir como marco de referencia para definir los trminos en que el comprador podra rechazar la mercadera. En caso de que no se cumplan tales trminos, debe pagarla segn lo estipulado en el mismo contrato.
Si el comprador rechaza la mercanca, el exportador debe verificar las causas que seala para hacerlo y los trminos de contratacin, antes de iniciar alguna accin de reclamo.
Si la accin de incumplimiento de pago es por causa imputable al exportador, es mejor llegar a un entendimiento
con su cliente, compensar lo sucedido y mantener la relacin comercial.
Sin embargo, generalmente no se cuenta con un contrato. En el mejor de los casos, el exportador inexperto adquiere una carta de crdito, lo cual ser un logro importante siempre y cuando sta sea administrada adecuadamente y el costo de la misma no sea muy alto.
Ante la posibilidad de enfrentar una situacin de incumplimiento de pago, sea por causas fortuitas, mala fe, insolvencia o incumplimiento de las condiciones pactadas, se recomienda adquirir una pliza de seguro por crdito.
Si no se trata de una causa imputable al exportador, proceda conforme a las condiciones del contrato y el medio
de pago respectivo y lleve a cabo las acciones que prevengan un dao mayor (como la suspensin de embarques
adicionales).
En tal situacin, es necesario:

Notificar al transportista y a los agentes aduanales para definir el procedimiento de carga.

Beneficiarse de los seguros y garantas: transporte, carga, riesgo poltico, otros.

Analizar la posibilidad de llegar a una conciliacin o recurrir a un arbitraje.

Recurrir a otras entidades, como a autoridades de los pases correspondientes y a socios comerciales.
Los motivos ms comunes que puede argumentar el importador para incumplir con el pago son:

Alteracin de las condiciones del producto, por ejemplo, en el precio, en las caractersticas del producto, en
su distribucin y en los servicios asociados, entre otros.

Mal estado de la mercanca recibida.

Crisis econmica o poltica que dificulta la comercializacin.

Insolvencia del cliente.

Incumplimiento de los trminos de compraventa, ya se refiera al tiempo de entrega o a la calidad del producto recibido.
Algunas medidas para prevenir estas situaciones son:

Controlar la calidad del embarque.

Anticipar el embarque para prevenir atrasos en la entrega.

Definir las condiciones de entrega y pago por escrito, incluyendo las condiciones para hacer efectiva la obligacin de pago.

Evaluar la solvencia moral del cliente con sus respectivas recomendaciones comerciales y referencias bancarias.

Analizar el riesgo pas para prever casos de inestabilidad.

Adquirir las plizas de seguros adecuadas.

FUENTES
Seminario sobre Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional
PROCDECI. San Jos, Costa Rica, 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede:
Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 2567111. Fax: (506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com.
Material didctico sobre temas de comercio internacional, como medios de pago y cartas de crdito, entre otros.

CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

90.

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ules son los principales instrumentos de pago que puedo utilizar en

operaciones de comercio internacional?

El desconocimiento entre el comprador y el vendedor en el comercio internacional conlleva a buscar el instrumento de pago que minimize la incertidumbre sobre el cumplimiento de las partes. Segn el nivel de confianza
entre las partes se determinar el grado de seguridad del instrumento a utilizar.
La modalidad aplicada puede ser pago directo o pago indirecto. El pago directo (sin intermediario) es el menos
usual por el alto nivel de confianza que implica. Entre las formas ms conocidas de pagos directos est la cuenta abierta, mediante la cual el importador acredita al exportador el dinero respectivo en una cuenta en el banco
local. Puede darse de forma anticipada, en la fecha de embarque, en la fecha de entrega o en una fecha a discrecin del comprador.
Los pagos indirectos son los ms usuales, ya que desde sus inicios el comercio internacional ha tratado de evitar el pago en efectivo y ha buscado formas alternas que brinden alguna garanta de cumplir con lo acordado.
Entre los pagos indirectos ms usados se pueden citar los siguientes:

Orden de pago
El importador autoriza que se debite de su cuenta el monto que debe ser pagado en efectivo al exportador. Puede darse como una forma de pago simple o documentaria. En la orden de pago documentaria, se dan instrucciones de pago contra presentacin de documentos (de embarque).
Se les conoce como payment orders, money transfers o tellers checks.
Es importante sealar que las rdenes de pago se emiten con fecha valor, la cual establece el tiempo prudencial para que el beneficiario disponga del dinero en el pas del exportador.

Giro bancario
El ttulo de crdito denominado giro aparece cuando el derecho del beneficiario se incorpora en un documento apto para circular y pagadero en efectivo en el banco que se indique con cargo a la cuenta del importador. Su
fin es evitar el desplazamiento de moneda.
Es una orden incondicional de pago emitida por una entidad bancaria con fondos depositados en otro banco, conocido como corresponsal; se consolida cuando se pone a disposicin del beneficiario. Sin embargo, en la mayora de los pases no est regulado por ley, por lo cual lo asemeja a un cheque.
Es un instrumento inseguro por la posibilidad de fondos insuficientes, firmas incorrectas u otras inexactitudes que
pueden ocasionar la imposibilidad de hacerlo efectivo.
Se le conoce como cheque internacional, giro comercial, money order, entre otros.

Transferencia bancaria
Consiste en el traspaso de dinero de la cuenta del importador a la cuenta del exportador. Para que se cumpla,
el comprador debe dar una orden escrita al Banco del emisor. Se cruza una orden por medio de un sistema electrnico o correo entre bancos.
En realidad es un instrumento bancario y no un mecanismo de pago, pero ciertas condiciones lo hacen similar
a un tpico medio de pago. As, por ejemplo, el hecho de aceptar la transferencia significa que se conoce de la
transaccin y se acepta.
Existen formas electrnicas de transferencias denominadas SWIFT, CHIPS, CHAMPS Y MARTI que manejan las
diferentes entidades bancarias.

La cobranza bancaria
Consiste en un servicio del banco para tramitar, segn instrucciones, el cobro y/o la aceptacin de documentos.
Resulta una buena alternativa para que el exportador no pierda control de los bienes una vez embarcados y el
importador se entere oportunamente de su arribo.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

El uso de una cobranza como medio de pago requiere cierto grado de confianza, por cuanto se corre el riesgo de que
la letra de cambio sea rechazada por fondos insuficientes o endosos irregulares.
En una cobranza se pueden presentar a cobro documentos financieros (letras de cambio, pagars, cheques) y/o documentos comerciales (facturas, documentos de embarque, u otro representativo de mercaderas).
En este tipo de cobro el documento ms importante es la carta remesa mediante la cual el exportador da instrucciones a su banco sobre las gestiones de cobro. Puede ir acompaada de los documentos comerciales o financieros y
debe indicar si es pagadera a la vista o a plazo.

El crdito documentario y la carta de crdito (CC)

Es un contrato formal por medio del cual un banco concede un crdito al cliente (ordenante) por un cierto plazo y por
una suma determinada. El banco cobrar una comisin por sus servicios. La carta de crdito surge cuando el crdito
no es utilizado por el ordenante sino por un tercero, a quien se le conoce como beneficiario.
El crdito documentario es el instrumento usado especialmente cuando el nivel de confianza entre las partes es mnimo. La obligacin del banco surge de una carta de crdito, dirigida a pagar una obligacin ajena que surge usualmente de un contrato de compraventa internacional.
Las partes involucradas en un crdito documentario se definen a continuacin:

El ordenante: (comprador) es quien solicita la apertura del crdito, puede ser una figura fsica o jurdica.

El beneficiario: (exportador) es a favor de quin se emite la carta, puede ser persona fsica o jurdica.

El banco emisor: emite la carta de crdito en atencin al contrato de crdito documentario y se obliga a pagar o
aceptar la obligacin por medio de sucursales o corresponsales.

Banco notificador: suele estar ubicado en el pas del exportador, le notifica y le da aviso de las condiciones requeridas para el cobro. Toma la figura de banco confirmador cuando se compromete con el beneficiario.

Eventualmente se puede convertir en un banco negociador al descontar las letras giradas por el beneficiario contra el banco emisor, en cuyo caso acta por cuenta y riesgo propios.
La carta de crdito es el crdito documentario ms utilizado en comercio internacional. Rene una serie de caractersticas que permiten adecuarlo a diferentes negociaciones. Es muy verstil y se ajusta a diferentes condiciones de negociacin, por lo cual se le analizar con ms detalle en secciones siguientes.

FUENTES
Banca Internacional. Rivera Varela, Jos A. EUNED, 1994. Costa Rica. ISBN 9977-64-615-5. Tel.: (506) 253-2121. Fax: (506) 2341631. Correo electrnico: mchinchilla@uned.ac.cr. Internet: http://www.uned.ac.cr. Descripcin completa de las formas de pago internacional.
Documentos y Textos bsicos de Comercio Exterior. CENRA. ISBN 950-9126-02-0. Avda. de Mayo 953, 10. G 1084 Capital Federal, Argentina. Tel./Fax: 345-3500. Internet: http://www.digisat.com/cenra. Incluye la Convencin de Naciones unidas sobre los contratos de Compraventa Internacional de Mercadera. Reglas y usos uniformes relativos a los Crditos Documentarios.
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto Espaol de
Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034) 349 61 20. Correo
electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; breve leyenda sobre la aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.
Seminario de Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional PROCDECI. San Jos, Costa Rica 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 256-7111. Fax: (506)
233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com. Material didctico sobre
temas de comercio internacional, como los medios de pago, cartas de crdito, entre otros.

CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

91.

163

u es una carta de crdito y cules son sus principales caractersticas?

Una carta de crdito es un documento emitido o expedido por un banco a peticin de uno de sus clientes, en
la que se autoriza a un individuo o firma girar contra la cuenta en un corresponsal y por cuenta de un cliente,
siempre y cuando se den ciertas condiciones previamente convenidas.1
En otras palabras, es un compromiso de pago que asume un banco por cuenta de un importador y a favor del
exportador, siempre y cuando se cumplan las condiciones estipuladas y se presenten los documentos respectivos en el plazo acordado. El banco emisor generalmente est domiciliado en el extranjero, por lo cual el pago se
hace efectivo a travs del banco filial en el pas del exportador.
No siempre le ser fcil al importador obtener la apertura del crdito documentario, ya que el banco emisor estudiar la viabilidad de la operacin. Si no la considera satisfactoria, denegar la apertura del crdito, salvo que
haya un aporte de garantas de parte del importador, lo que aumenta el costo financiero de la operacin.
Las garantas pueden ser de varios tipos: personales (es decir, sobre los bienes de los socios de la compaa)
o garantas prendarias sobre la mercanca importada. Cuando la mercanca que se importa es de fcil venta y
no tiene carcter perecedero a corto plazo, las entidades financieras suelen solicitar que el conocimiento de embarque sea extendido a la orden del propio banco.
De esta forma, cuando el banco emisor tiene que entregar los documentos al importador y ste incumple con el
pago, el banco emisor ser el propietario legal de la mercanca y podr despacharla en la aduana o venderla a
un tercero mediante el endoso del conocimiento del embarque.
Por otra parte el exportador debe tener en cuenta lo siguiente: si un importador se niega a abrir un crdito documentario, puede deberse a que no sea sujeto de crdito para el banco emisor (o banco del importador), lo que
constituye un indicio negativo sobre su solvencia moral y financiera.
Una carta de crdito no solo garantiza el pago sino que implica el cumplimiento del exportador con la fecha de
entrega, la forma del embarque y la calidad del producto.
Entre las ventajas de este instrumento se encuentra el hecho de que el exportador reduce el riesgo de crdito
por cuanto es compartido y asumido en su mayor parte por el banco emisor. Adems, el importador logra un
compromiso mayor por parte del exportador, quien comprender que si no cumple las condiciones estipuladas
de entrega no recibir el pago e incluso puede perder el control de la mercadera embarcada.
Una de las desventajas que presenta es la posibilidad de que el importador se vea afectado en el caso de que
los bancos negocien los ttulos representantes de la mercanca sin inspeccionarla, confiando nicamente en los
documentos.
Sin embargo, la carta de crdito tiene un costo de oportunidad importante para el importador: se trata del costo
financiero impuesto por el banco emisor y las garantas que debe aportar para tales efectos.
El importador podra trasladar al exportador, a un precio ms bajo, ese costo financiero que puede tener la carta de crdito. Adems, el exportador debe cubrir un costo administrativo adicional, si desea gestionar la carta de
crdito adecuadamente.
Para una operacin de exportacin de bajo volumen algunos expertos recomiendan tomar las plizas de seguros, las cuales tienen un costo financiero y administrativo menor.

1 Rivera Varela, Jos A., Banca Internacional, UNED, San Jos, Costa Rica, pgina 105

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

FUENTES
Banca Internacional. Rivera Varela, Jos A. EUNED, 1994. Costa Rica. ISBN 9977-64-615-5. Tel.: (506) 253-2121. Fax:
(506) 234-1631. Correo electrnico: mchinchilla@uned.ac.cr. Internet: http://www.uned.ac.cr. Descripcin completa de las
formas de pago internacional.
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto Espaol de Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034) 349 61
20. Correo electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; breve leyenda sobre la
aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.
La Funcin de la Letra de Cambio en los Negocios Internacionales. Enlace Mundial. ISSN 1409-1909. 4/2001. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007,
Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 256-7111. Fax: (506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico:
infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com. Definicin de la funcin de la letra de cambio y requisitos de la
misma.

CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

92.

165

ules tipos de cartas de crdito (CC) puedo utilizar al exportar?

Las modalidades de la carta de crdito se ajustan a costumbres y necesidades especficas; as, han surgido una
serie de formas que difieren en el grado de compromiso de pago:

Crdito restringido o Straight Credit: solo puede hacerse efectiva en un determinado banco, generalmente el banco emisor. Puede ser condicionada a que la presente nicamente el banco notificador.

Revocable: es el tipo de CC que no ofrece mayor seguridad al exportador. El importador puede dar orden
de revocar el pago an cuando se presenten los documentos adecuadamente.

Irrevocable: una vez notificado el beneficiario, constituye un compromiso definitivo para el banco emisor.
Brinda un alto nivel de confianza al exportador en cuanto a la seguridad de recibir el pago.

Crdito confirmado: es el tipo de CC que implica un compromiso definitivo para el banco que lo confirma.
Es un compromiso adicional adems de la garanta del banco emisor, por lo cual el exportador en ese momento tiene doble garanta. Solo funciona con crditos irrevocables y es una forma de afianzamiento comercial que facilita la negociacin de la letra de cambio.

Crdito notificado: La notificacin es el instrumento operativo de la CC. Ahora bien, el hecho de notificar
al beneficiario no implica compromiso para la institucin bancaria. Las Cartas de Crdito tambin presentan una serie de variaciones segn el momento y las condiciones en que se realice el pago:

CC a la vista:Se paga la obligacin con solo presentar los documentos de embarque o de despacho, siempre que stos coincidan con las condiciones exigidas.

Pago diferido: En esta modalidad, al presentar los documentos al banco pagador/confirmador el exportador recibe de ste el compromiso firme de pagarle en una fecha determinada. Una vez que el exportador
tenga en su poder el compromiso de pago del importador (avalado por el banco emisor), podr obtener un
anticipo de fondos en un banco local. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el compromiso de
pago no es un instrumento endosable, por lo cual no puede ser utilizado para obtener refinanciamiento. Es
decir, el documento de pago diferido puede ser una fuente de liquidez, pero tendr un costo financiero.

Carta de crdito de aceptacin: En esta modalidad, el banco acepta las letras entregadas por el beneficiario al momento de presentar los documentos aceptados por el banco, el cual queda habilitado para negociar o descontar dicho ttulo.

Crdito negociable: La carta de crdito se denomina as cuando el emisor incluye una clusula donde se
compromete a pagar a cualquier banco el documento emitido. Cuando la carta incluye una clusula que
autoriza un adelanto del pago al exportador se le conoce como CC con Clusula Roja. Por otro lado, si el
adelanto est condicionado a la presentacin de documentos provisionales, se trata de una Clusula Verde. Si el despacho de mercadera se da en forma parcial tambin se puede definir un pago fraccionado,
para lo cual se incluye una clusula de divisibilidad que permite el pago de despachos parciales de mercadera durante la vigencia de la carta y hasta un total por el monto autorizado.

Crditos Back to Back

Se utiliza usualmente cuando el importador es un intermediario y lo que requiere es un crdito a corto plazo para afianzar la operacin y lograr la apertura de un segundo crdito, evitando con ello que el productor
conozca a otro importador.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

Carta de crdito Stand By

En estas cartas la obligacin subyacente no es de dar sino de hacer algo. As, el hecho de no realizar lo
acordado implica el derecho a exigir el pago con tan solo acreditar el incumplimiento. En otras palabras,
este tipo de carta, ms que un crdito, es una garanta de cumplimiento, por lo cual su uso es relativamente costoso para el importador. Esta carta podra ser sustituida por una pliza de seguros de crdito.

Carta de crdito revolutivo

Es una carta que, por un monto determinado durante un perodo dado, es reutilizable cada vez que se presentan los documentos adecuados. De esta manera se evita el costo excesivo generado por la emisin de
muchas cartas. La carta incluso puede ser renovada automticamente si as es estipulado. Finalmente, hay
dos caractersticas que deben ser consideradas: tranferencia y cesin de cartas de crdito.

FUENTES
Banca Internacional. Rivera Varela, Jos A. ISBN 9977-64-615-5. Centro de Documentacin de Recursos Bibliogrficos.
Editorial Universidad Estatal a Distancia.1994. Costa Rica. Tel.: (506) 253-2121. Fax: (506) 234-1631. Correo electrnico:
mchinchilla@uned.ac.cr. Internet: http://www.uned.ac.cr. Descripcin completa de las formas de pago internacional.
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto Espaol de Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034) 349 61
20. Correo electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; leyenda sobre la aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.
Seminario de Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional
PROCDECI. San Jos, Costa Rica 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede:
Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 2567111. Fax: (506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com.
Material didctico sobre los temas de comercio internacional, como los medios de pago, cartas de crdito, entre otros.

167

CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

93.

u aspectos se deben tomar en cuenta para lograr la efectividad en el uso

de la Carta de Crdito?

Es importante tener muy presente los siguientes aspectos:

Instrucciones completas y precisas: una cantidad importante de transacciones por medio de cartas de
crdito se ven interrumpidas por falta de informacin o errores.

No utilizar aproximaciones: los trminos imprecisos como casi, cerca de y aquellos en ingls como
about y close to solo pueden ocasionar malentendidos.

Tener presente fechas y vigencias: hay que distinguir claramente la fecha de embarque (es decir, el lmite para embarcar la mercadera) de la fecha lmite para presentar los documentos al banco, perodo de
tiempo que generalmente no sobrepasa los 21 das. Asimismo debe definirse la fecha de vencimiento, despus de la cual no hay obligacin alguna de pagar un embarque.

Transporte en tiempo: es necesario informarse bien sobre los plazos de embarque para entregar la mercadera a tiempo.

Pago y aceptaciones: especialmente cuando los trminos no son a la vista, es importante conocer los plazos y las restricciones de las aceptaciones.

Domicilio completo: cualquier error en el domicilio y su correcin podra costar mucho dinero. El lugar de
embarque y arribo deben ser especificados claramente y sin errores, de lo contrario se provocan suspensiones y rectificaciones caras.

Descripcin de la mercadera: ste es uno de los elementos ms importantes; cualquier error causar la
suspensin de la operacin.

Consignaciones: NO se debe consignar la mercadera al banco cuando no cuente con el consentimiento

previo del mismo, de otra forma, ste no es responsable.

El pago de una carta de crdito ser rechazado usualmente cuando:

Se presentan los documentos fuera del trmino de validez del documento.

El despacho es realizado despus del trmino.

Los documentos aparentan ser irregulares o falsos.

Los documentos y mercancas presentan discrepancias en sus descripciones.

FUENTES
Banca Internacional. Rivera Varela, Jos A. ISBN 9977-64-615-5. Centro de Documentacin de Recursos Bibliogrficos.
Editorial Universidad Estatal a Distancia.1994. Costa Rica. Tel.: (506) 253-2121. Fax: (506) 234-1631. Correo electrnico:
mchinchilla@uned.ac.cr. Internet: http://www.uned.ac.cr. Descripcin completa de las formas de pago internacional.
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto Espaol de Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034) 349 61
20. Correo electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; breve leyenda sobre la
aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.
Seminario de Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional
PROCDECI. San Jos, Costa Rica 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 2567111. Fax: (506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com.
Material didctico sobre los temas de comercio internacional, como los medios de pago y cartas de crdito, entre otros.

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94.

CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

u documentos se requieren para presentar una carta de crdito?

Conocimiento de embarque martimo, o Bill of Landing

Se emite para transporte terrestre, martimo o areo, a nombre de quien posee la mercadera. Las mercaderas deben ir acompaadas de este documento, conocido como B/L, representativo de la mercadera
en trnsito, y deben llevar el sello y la firma de recibido a bordo junto con la fecha del zarpe.
Deben evitarse aquellos B/L denominados Charter Party ya que no incluyen el nombre del buque, o aquellos con la indicacin over deck (mercadera sobre cubierta) por cuanto no sern aceptados por los bancos a menos que as se especifique en la Carta de Crdito.
El B/L debe contener una descripcin breve de la mercadera, cantidad del producto, nombre a quien se
consigna, destino y medio de transporte.
En cuestiones de forma, debe estar limpio e indicar que el flete est pagado, conforme a las condiciones
de la carta de crdito; debe incluir fecha de embarque, origen y destino.
El documento estipulado en la carta de crdito es un conocimiento de embarque para contenedores. El
peso total de la carga no debe rebasar la capacidad total del contenedor, de lo contrario el inspector del
banco cuestionar la autenticidad del documento.

Factura comercial
Es el documento mediante el cual el vendedor hace constar el monto a pagar. ste debe incluir claramente los nombres y direcciones de vendedor y comprador, el nmero de orden o de contrato, la cantidad, el
precio unitario y el total a pagar. (Ver formato base en Anexos).
Debe describir de manera completa los bienes, el peso, la cantidad de bultos, la entrega y el pago en referencia a la carta de crdito. Esta informacin debe coincidir con la descripcin de las mercancas que
aparece en la carta de crdito.
Debe establecer el nombre del comprador, monto adeudado, las cantidades, precios y derechos, de conformidad con la carta o con los lmites dispuestos.
Para no generar atrasos es importante verificar si la factura debe ir traducida al idioma del pas destino.

Documento de seguro
Debe adjuntarse el documento correcto, requerido por la carta o por las RUU 500, que cubra los riesgos
estipulados a partir de la fecha de embarque. Asimismo, debe coincidir con el monto y la moneda que figuran en la carta de crdito y la factura; no debe faltar la firma ni el endoso respectivo.

Lista de empaquetado
Debe contener y coincidir con lo estipulado en la carta de crdito y en los dems documentos, como por
ejemplo, en la factura comercial.

Firmas
Todos los certificados deben ir firmados de acuerdo a las exigencias de la carta de crdito, y legalizados
segn los trminos de la carta. Las modificaciones y agregados deben ir autenticados por un abogado.

Letras de cambio
Debe corresponder a la letra de cambio estipulado por la carta de crdito.
Deben ir correctamente extendidas, firmadas y endosadas y el monto debe concordar con la factura comercial.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

Certificado de origen
Dependiendo del destino a exportar y el rgimen o tipo de empresa exportadora, pueden requerirse diferentes procedimientos para obtener este documento. Bsicamente es una certificacin en algunos casos
extendida por PROCOMER, en otros, por la Cmara de empresarios del sector productivo.

FUENTES
Centro de Comercio Internacional UNCTAD/OMC (CCI). Palais des Nations 1211, Ginebra 10, Suiza. Tel.: (41-22)7300111. Fax: (41-22) 733-4439. Correo electrnico: itcreg@intracen.org. Internet: http://www.intracen.org.
Esta entidad dispone de varios documentos que analizan, entre otros temas, los medios de pago.
Seminario de Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional PROCDECI. San Jos, Costa Rica 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica.
Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.:
(506) 256-7111. Fax: (506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet:
http://www.procomer.com. Material didctico sobre temas de comercio internacional, como medios de pago y cartas de
crdito, entre otros.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

ules son los errores ms frecuentes en la utilizacin de una carta de crdito?

No se cumple con el calendario convenido, es decir, se retrasan las expediciones o la presentacin de los
documentos.
Los documentos indicados en la carta de crdito (adems del documento de transporte, el documento de
seguro y la factura comercial) NO se extienden de acuerdo con lo estipulado.
Los certificados, como el de origen y el de inspeccin, no estn firmados.
La descripcin de las mercancas en la factura comercial no coincide con la descripcin en la carta de crdito.
Los documentos a la orden no estn debidamente endosados.
Las letras de cambio estipuladas en la carta de crdito no se han presentado o no estn correctamente
giradas.
El documento de seguro est fechado con posterioridad al despacho de las mercancas, o no cubre los riesgos estipulados en la carta de crdito. Los tipos de riesgos, la cobertura del seguro y la moneda del monto asegurado no corresponden a los indicados en la carta.
El documento de transporte no est firmado o se ajusta a lo indicado en la carta de crdito.
Los documentos no son coherentes entre s.
El tipo y el nmero de documentos y sus copias no coinciden con los estipulados en la carta de crdito.

FUENTES
Banca Internacional. Rivera Varela, Jos A. EUNED, 1994. Costa Rica. ISBN 9977-64-615-5. Tel.: (506) 253-2121. Fax:
(506) 234-1631. Correo electrnico: mchinchilla@uned.ac.cr. Internet: http://www.uned.ac.cr. Descripcin completa de
las formas de pago internacional.
Centro de Comercio Internacional UNCTAD/OMC (CCI). Palais des Nations 1211, Ginebra 10, Suiza. Tel.: (41-22)
730-0111. Fax: (41-22) 733-4439. Correo electrnico: itcreg@intracen.org. Internet: http://www.intracen.org.
Esta entidad dispone de varios documentos que analizan, entre otros temas, los medios de pago.
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto
Espaol de Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034)
349 61 20. Correo electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; breve leyenda sobre la aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.
Seminario de Comercializacin Internacional. Programa Costarricense para el Desarrollo del Comercio Internacional
PROCDECI. San Jos, Costa Rica 1998. PROCOMER / CCI. Promotora del Comercio Exterior de Costa Rica. Sede: Avenida 3, calle 40, San Jos Costa Rica. Apartado postal: 1278-1007, Centro Coln, San Jos, Costa Rica. Tel.: (506) 2567111. Fax:(506) 233-5755. San Jos, 2000. Correo electrnico: infor@procomer.com. Internet: http://www.procomer.com.
Material didctico sobre temas de comercio internacional, como medios de pago y cartas de crdito, entre otros.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO

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u es el factoring o factoreo?

Es una operacin financiera por medio de la cual un exportador puede obtener recursos a muy corto plazo con
la venta de la cuenta por cobrar (las facturas de crdito). Esto resulta equivalente a endosar un crdito a una
empresa de servicios financieros que incluya el descuento y gestin de facturas comerciales, la cual se hara
cargo del cobro al importador.
Este es un instrumento alternativo para las pequeas o medianas empresas que, por sus necesidades de capital de trabajo, no pueden sostener las facilidades de crdito que acostumbran los clientes internacionales.
En Costa Rica este servicio es ofrecido por empresas financieras pequeas y bancos comerciales que tambin
apoyan la gestin de comercio internacional mediante el trmite de documentos de exportacin.
El factoreo tiene un costo financiero usualmente alto, equivalente al descuento que le aplica la empresa financiera por el servicio de cobro; evita el costo que implica el crdito y tambin inyecta recursos financieros al flujo
de caja de la empresa, sin afectar la efectividad de las negociaciones comerciales.
La entidad financiera usualmente solicitar una serie de requisitos, entre los cuales se incluyen copias de los documentos de embarque y copia de la factura, firmada por el representante legal de la empresa.
De esta manera, no se garantiza el pago; el exportador generalmente queda comprometido con la empresa de
factoreo, por lo que debe dar un aval en caso del que el importador incumpla con el pago.

FUENTES
ICEX: El Crdito Documentario como Instrumento Financiero de la Exportacin. ISBN: 84-7811-217-0. Instituto Espaol de Comercio Exterior (ICEX). Paseo de la Castellana, 14-16, 28046 Madrid. Tel.: (0034) 349 61 37. Fax: (0034) 349
61 20. Correo electrnico: icex@icex.es. Internet: http://www.icex.es. Cuaderno bsico de exportacin; breve leyenda sobre la aplicacin del crdito documentario en su forma ms sencilla.

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CAPITULO X, RIESGOS Y MEDIOS DE PAGO