Teleconferncia de Resultados 1T15

24 de abril de 2015

Aviso Legal

As informaes contidas nesta apresentao podero incluir afirmaes que representem

"forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados
Unidos, e alteraes posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e
alteraes posteriores. Tais afirmaes comportam um certo grau de risco e incerteza com
relao a projees de negcios, financeiras, de tendncias, estratgicas e outras, e so
baseadas em premissas, dados ou mtodos que, embora considerados razoveis pela
Companhia, podero ser incorretos ou imprecisos, ou podero no se materializar. A
Companhia no garante, sob qualquer forma ou em qualquer extenso, que as expectativas
divulgadas nesta apresentao se confirmaro. Potenciais investidores devem estar cientes de
que quaisquer destas afirmaes no representam garantias de performance futura e
envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente
daqueles previstos, em decorrncia de diversos fatores, incluindo, sem limitao, riscos no
ambiente de negcios internacional e outros riscos mencionados nos documentos
apresentados pela companhia CVM e SEC. A Companhia no assume e no reconhece
qualquer obrigao de atualizar qualquer das afirmaes aqui contidas, que somente sero
vlidas na data em que foram realizadas.

Agenda

Principais destaques

Mercado de celulose

Resultados - 1T15

Comportamento de preos - commodities

Custo caixa de produo

Endividamento

Resultado lquido

10

Fluxo de caixa livre

11
3

Principais destaques
1T15:
Rec. lq.: R$ 1.997 milhes | EBITDA recorde: R$ 1.007 milhes | Mg. EBITDA recorde: 50% |
FCL: R$ 373 milhes

Resultado
operacional

UDM(*):
Rec. lq. recorde: R$ 7.438 milhes | EBITDA recorde: R$ 3.119 milhes | Mg. EBITDA recorde: 42% |

FCL: R$ 1.001 milhes

Vendas de 1,229 milho t no trimestre, 3% superior ao 1T14;

Mercado
de celulose

5,346 milhes t vendidas UDM, equivalente a 101% da produo no perodo;

Maior concentrao de vendas para a Europa, que correspondeu a 46% do mix;
Crescimento de 18% na demanda global por celulose de eucalipto (3M15 vs. 3M14).

Reduo de US$ 800 milhes da dvida bruta UDM, equivalente a 22% do total;

Gesto da
dvida

Dvida lquida de US$ 2.803 milhes, o menor patamar histrico;

Queda da alavancagem em US$ para 2,3x.

(*) UDM: ltimos doze meses.

Mercado de celulose
Vendas de Celulose de Eucalipto (1)

Estoques e Operating Rate dos Produtores Fibra Curta (1)

3M15 vs. 3M14

18%

80

99%
90%

65

+680 kt
32%
7%

23%

+264 kt

+114 kt

+78 kt

60%

50

23%

38 dias
30%

35

+224 kt
20

0%
05

Total
(1)

Amrica do
Norte

Europa
Ocidental

China

06

07

Outros

2T15

3T15

(85)
(128)
e Fibria

12

13

14

15

Operating Rate (%)

Por uso final

Por regio
Amrica
Norte
17%

Europa
46%

sia

(98)

26%
Am.
Latina
11%

(1) ABTCP

11

Distribuio de Vendas 1T15 - Fibria

4T15

(59)

10

Fonte: PPPC World 20 Maro/2015

Paradas programadas manuteno BHKP - Brasil (000 t)(1)

1T15

09

Estoques BHKP (em dias)

(1)

Fonte: PPPC World 20 Maro/2015

08

Papis
Sanitrios
48%

Imprimir
&
Escrever
35%

Papis
Especiais
17%

Resultados - 1T15
EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%) Sensibilidade FX
2,87
2,54

FX mdio (BRL/USD)

2,37
Preo mdio - FOEX Europa
(USD/t)

2,27

2,23

768
752

749
729

734
50%
45%

Margem EBITDA

1.007

41%
35%
EBITDA (R$ millhes)

35%

906

679

1T14

594

613

2T14

3T14

4T14

1T15

Comportamento de Preos - Commodities

Base 100 = 01/jan/2012
180

172

170

160
150
140
130
120

116

110
100
90

81

80
70
60

51
48

50
40

Minrio

Soja

Petrleo

Aucar

BHKP - Europa

Mar-15

Jan-15

Nov-14

Sep-14

Jul-14

May-14

Mar-14

Jan-14

Nov-13

Sep-13

Jul-13

May-13

Mar-13

Jan-13

Nov-12

Sep-12

Jul-12

May-12

Mar-12

37
Jan-12

30

Cmbio (USD/BRL)

Fonte: Bloomberg

Baixa volatilidade do preo da celulose, mesmo durante a entrada de novas

capacidades no perodo.
7

Custo Caixa de Produo (R$/t) 1T15

572

549
19

1T14

Madeira

10

( 11 )

(7)

Materiais e
Servios

Energticos

Utilidades

15

Efeito Cmbio

(3)

Outros

1T15

+ 4,2%
Iniciativas de gesto visando manter o custo-caixa abaixo da inflao.
(Utilidades: 1T15: R$ 25/t I 4T14: R$ 37/t I 1T14: R$ 18/t)

Custo Caixa de Produo Com e Sem Parada (R$/t)

524 549

1T14

548 572
472 472

4T14

Custo caixa ex-parada para manuteno

1T15
Custo caixa

Endividamento
Dvida Lquida (Milhes)

Dvida Bruta e Despesa de Juros (Milhes)

Dv Lq/EBITDA (R$)

2,9

2,7

2,4
2,4

8.991

7.549
3.080

2.842

Mar/14

8.445

44

35

Mar/15

US$

3.135

Mar/14

- 22%
2.915

Dez/14
R$

Cronograma Amortizao Dvida (US$ Milhes)

9.352

8.327
3.732

2.803

Dez/14

R$

- 40%

58

2,3

2,4

6.970

Juros (US$)

Dv Lq/EBITDA (US$)

Mar/15

US$

Prazo Mdio (meses) e Custo em US$ da Dvida (% a.a.)

3,7

656

622

599

3,4

3,5

437

545
(revolver)

362

338
240

83
2016

Pr-pagto.

54

Dez/14

Mar/15

47

205

(caixa) 113

Liquidez 2015

55

2017

BNDES

2018

NCE

2019

2020

ACC/ACE

2021

18

2022

2023

Voto IV

Bond

2024

Mar/14

(*) Considerando a dvida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos
fechamentos de perodo.

Resultado Lquido (R$ milhes) 1T15

1.007
cambial
dvida

MtM
hedge
dvida
swap

ZCC

(1.685)
(123)

(44)

(22)

(566)

Outros (1)

Lucro (Prej.)
lquido

179
(85)

diferido
corrente

(448)
EBITDA
ajustado

(1)

cambial

MtM hedge

dvida / MtM
hedge dvida

operacional

Liquidao
swap/ZCC

Juros
lquidos

Deprec.,
amortiz.e
exausto

643
IR/CS

Outras
variaes
cambiais e
monetrias

Inclui despesas no recorrentes/no caixa e outras receitas/despesas financeiras.

10

Gerao de fluxo de caixa livre (1) UDM

R$ milhes

3.119

1.001

( 1.645 )

EBITDA ajustado

Capex

( 322 )

( 149 )

( 34 )

32

Juros
(pagos/recebidos)

Capital
de giro

IR/CS

Outros

Fluxo de caixa livre

(1) No inclui itens no-recorrentes.

11

Relaes com Investidores:

Website: www.fibria.com.br/ri
E-mail: ir@fibria.com.br
Tel: +55 11 2138-4565

12