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VPN (i)
F0
F1
F2
Fn
0
1
2
(1 i) (1 i) (1 i )
(1 i) n
Solucin:
Elaboramos el flujo de caja
20 Millones
Aos
50 Millones
(1.22) 5 1
10`000.000
5
(1.22) 5
0,22(1,22)
(1,25) 5 1 10`000.000
5
(1.25) 5
0,25(1,25)
(1.3138685242) 5 1
5
0,3138685242(13138685242)
10`000.000
0
(1.3138685242) 5
$2.477.166,25
5
(1,34) 5
0,34(1,25)
Conclusiones:
Donde:
VPN = Es el valor presente neto
I*
VPI
Flujo de Caja
-$20.000
-$12.000
$18.000
$18.000
$18.000
$30.000
4
Aos
12.000
20.000
(1,35) 3 1 1
12.000
30.000
18.000
$3.995,28
3
5
1,30
0,35(1,35) 1,35 (1,35)
(1,35) 3 1 1
12.000
30.000
18.000
$413,25
3
5
1,35
0,35(1,35) 1,35 (1,35)
413,25 0
35,646%
413,25 (22632
i * 35% i *
B / C (i )
VP Ingresos (i )
VP Egresos (i )
Donde:
VPI
Si la relacin B/C ( i ) > 1 significa que el valor presente de los ingresos es mayor
que el valor presente de los egresos, o sea que el VPN de todo el proyecto es
mayor que cero, por lo tanto el proyecto es atractivo. Si B/C ( i ) es igual a uno el
proyecto es indiferente, y si B/C ( i ) < 1, el proyecto no debe realizarse porque el
VP de los ingresos es menor que el VP de los egresos, por lo tanto, el VPN es
menor que cero.
Ejemplo:
Un proyecto requiere una inversin de 8 Millones de pesos pagaderos 5 Millones
de contado y 3 Millones dentro del un (1) ao. Se calcula ingresos netos de
$1.200.000 mensuales durante su vida til que es de cinco (5) aos. Si la tasa de
oportunidad del inversionista es del 24,6% capitalizable mensualmente, Cul es
la relacin Beneficio Costo?
Solucin:
12
13
57
58
3.000.000
5.000.000
(1,018) 60 1
VPI (1.8%) 1.200.000
43.808.464,95
60
0,018(1,018)
VPE (1,8%) 5.000.000
B / C (1,8%)
3.000.000
7.421.853,78
(1,018)12
43.808.464.95
5,9
7.421.853,76
59
60 Meses