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Dinero:
Tiempo
capital financiero
Tasas
de inters
Efectividad
EMPRESA
Eficiencia
Bienes y/o
Servicios
Requeridos
por la
Sociedad
EMPRESA
Matriz Insumo - Producto
Informacin
EMPRESA
EFICIENCIA
Fsica
Econmica
Financiera
Productos
Informacin
Insumos
Eficiencia fsica
Depende de la tecnologa utilizada en el
proceso productivo:
Insumos
Transformacin
Productos
Eficiencia econmica
Se basa en la eficiencia fsica y en los
precios del mercado de:
Consumidores
Proveedores
El mercado define
relativos, segn:
los
precios
Eficiencia financiera
Se apoya en la eficiencia econmica y en
el precio del dinero
Precio del dinero es la Tasa de Inters,
para un periodo determinado, segn el
ciclo del negocio:
Pagos a proveedores (compra de
Insumos) y de otras obligaciones
(deudas, tributos)
Cobranzas a clientes (ventas de
productos)
Aplicacin 2-1
Para obtener industrialmente una tonelada de
harina de pescado se requieren 5,0 toneladas de
pescado fresco. El precio de una tonelada de
pescado es S/.10 800 y el de una tonelada de
harina de pescado S/.90 000. Adems se tienen
otros costos de produccin a razn de S/.15 000
por tonelada de harina de pescado.
El tiempo del proceso, desde el inicio de la faena
de pesca hasta la cobranza de la exportacin de
harina de pescado es 6 meses. La tasa de inters
del crdito que otorga el banco a la empresa de
12% anual.
Se requiere analizar la Eficiencia del Sistema de
Produccin de la Harina de Pescado.
Problema:
Oportunidad
de Negocio
Alternativa 1
Alternativa 2
Alternativa n
Anlisis
Flujo de Caja
Objetivos
y
Metas
Comprar
Producir
Vender
Un periodo de tiempo
Tiempo
Flujo de caja:
Movimiento del dinero en el tiempo
Supuesto bsico del modelo
Valores al final del periodo, salvo indicacin contraria
Periodo de tiempo
Diario, semanal, mensual, trimestral, semestral, anual
Inicio
Periodo 1
Periodo
0
n-1
Final
Periodo 1
Inicio
Periodo 2
Final
Periodo 2
Periodo
1
Periodo
2
Periodo
n-1
Periodo
n
Tiempo
Aplicacin 2-2
Una empresa inicia su plan de operaciones
con una caja de S/.10 000. Compra
materiales al inicio de cada mes a razn de
S/.2 500 por vez, paga planillas del personal
al final del mes por S/.4 800, y afronta otros
pagos por S/.1 000 mensuales.
Como resultado de sus actividades realiza
ventas por S/.12 100 mensuales, que se
cobran en el mismo mes.
Elabore el flujo de caja para un horizonte
total de seis meses, asumiendo que la
primera venta se concreta a los dos meses
de iniciado el plan.
Ingresos de Caja
Inversin en activos
Costos de operacin y
mantenimiento
Flujo de Caja
Flujo de caja
Egresos:
Toda operacin que representa SALIDAS
de dinero para la Empresa
Ingresos:
Aplicacin 2-3
Una empresa invierte S/.2 000 en la compra
de una mquina, para producir durante un
ao con costos operativos de S/.800.
Al finalizar el ao, la produccin se vende
en S/.3 200 y la mquina se remata en
S/.500.
Se requiere analizar la conveniencia de
esta operacin para la Empresa, si el costo
del dinero (tasa de inters) es 12% anual.
Monto
inicial
[
Mi ]
Periodo de tiempo
i = [ Mf Mi ] / Mi
i = Mf / Mi 1
Monto
Final
[
Mf ]
Aplicacin 2-4
Una entidad bancaria otorga a una empresa
un crdito de S/.40 000 a la tasa de inters de
12% anual, el que ser devuelto en dos
cuotas iguales de capital, el final del primer
ao y del segundo ao, respectivamente,
ms los respectivos intereses. La empresa
debe
pagar
gastos
relacionados
al
financiamiento a razn de S/.200 anuales.
Determine el costo del dinero para la
empresa y el rendimiento de dicho dinero
para el banco, en unidades monetarias y en
trminos de tasa anual.
Oferta
de dinero
Tiempo
(Plazo de la operacin)
Riesgo
Tasa de
inters (i)
(Variabilidad de resultados)
Inflacin
(Capacidad adquisitiva)
Demanda
de dinero
Monto
inicial
[
Mi ]
Mf = Mi + Intereses
Mi = Mf - Intereses
Monto
Final
[
Mf ]
Concepto de equivalencia
Presente
S/.100
Futuro
Similar
capacidad de compra
X Unidades fsicas
de un bien o
servicio
S/.120
X Unidades fsicas
de un bien o
servicio
Aplicacin 2-5
Una persona deposita en un banco S/.5 000 y
espera obtener un rendimiento de 6% anual al
cabo de un ao.
Un artefacto electrodomstico en que est
interesado dicha persona, en el momento que
realiza el depsito bancario cuesta S/.5 000 y
se estima que su precio podra incrementarse
en 6% al final de los prximos 12 meses.
Analice el efecto de la inflacin en la
equivalencia del dinero al cabo de 12 meses.
PRCTICA
Ejercicio 2-1
Revisin de conceptos bsicos:
Eficiencia
Productividad
http://es.wikipedia.org/wiki/Eficiencia
http://es.wikipedia.org/wiki/Productividad
Tasa de Inters
Flujo de Caja
http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_inter%
C3%A9s
http://es.wikipedia.org/wiki/Flujo_de_caja
Ejercicio 2-2
Tasas de inters en moneda nacional en el
sistema financiero local:
Para depsitos (ahorros)
Para prstamos (crditos)
SBS
Ejercicio 2-3
Sobre la base de la Aplicacin 2.1, analizar
la Eficiencia del Sistema de Produccin de
Harina de Pescado, teniendo en cuenta las
siguientes consideraciones:
Como sub producto se obtiene aceite de
pescado (0,1 toneladas)
El precio de venta del aceite de pescado
es S/.18 000 la tonelada
Los costos de operacin del sistema (sin
considerar el costo de la materia prima:
tomate) ascienden a S/.12 000 la tonelada
de harina de pescado.
Ejercicio 2-4
Tomando como base la Aplicacin 2.2,
elabore el flujo de caja mensual, teniendo
en cuenta las siguientes premisas:
La caja inicial de la empresa es S/.1 200.
Las cobranzas de las ventas mensuales
se realiza al mes siguiente.
Cualquier faltante de dinero se financia
asumiendo un costo de 2% mensual y
se devuelve al mes siguiente.
Ejercicio 2-5
La poblacin actual es de 30 millones
de habitantes, y el PBI de US$265 000
millones.
Se proyecta que la poblacin se
incrementa a la tasa de 1,2% anual.
A qu tasa anual se debe incrementar
el PBI, para que fines del prximo
quinquenio, el Ingreso Per Cpita se
duplique?.