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30 avril 2015

Exercice 2015 : Rsultats du premier trimestre


RSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE AFFECTS PAR LES TAUX DE CHANGE
Chiffre daffaires de 5,7 milliards deuros, en hausse de 1,8%
EBITDAR1 de 229 millions deuros, en amlioration de 62 millions deuros
EBITDA1 de -21 millions deuros, en amlioration de 29 millions deuros
Rsultat dexploitation de -417 millions euros, en amlioration de 109 millions
deuros donnes comparables2
Effet change ngatif de 81 millions deuros sur le rsultat dexploitation
Dette nette1 de 5,28 milliards deuros, en baisse de 127 millions deuros par
rapport au 31 dcembre 2014 ; dette nette de 4,68 milliards deuros aprs
mission hybride davril 2015
Ratio dette nette ajuste / EBITDAR3 de 3,7x, en amlioration de 0,5 par rapport
au 31 mars 2014
PERSPECTIVES 2015 : OBJECTIFS MAINTENUS
Baisse des cots unitaires1 de 1 1,3%
Rduction sensible de la dette nette, passant de 5,4 milliards deuros fin 2014
environ 4,4 milliards deuros fin 2015, notamment via lmission hybride ralise
en avril
Le Conseil dadministration de la socit Air France-KLM, sous la prsidence dAlexandre de Juniac,
sest runi le 29 avril 2015 pour examiner les comptes du premier trimestre de lexercice 2015.

Chiffres cls
T1 2015

T1 2014

Variation

Passagers transports (milliers)


Capacit totale (millions dESKO)
Chiffre daffaires (m)
2
Variation donnes comparables (%)

19 021
77 232
5 656

18 798
77 164
5 554

EBITDAR (m)
EBITDA (m)
Marge dEBITDA (%)

229
-21
-0,4%

167
-50
-0,9%

-417
-7,4%

-445
-8,0%

-559
-504
(1,89)
(1,89)
(1,70)
(1,70)
-37
5 280

-608
-485
(2,05)
(2,05)
(1,64)
(1,64)
-80
4
5 407

+1,2%
+0,1%
+1,8%
-2,4%
+62
+29
+0,5 pt
+91
+28
+0,6 pt
+109
+49
-19
+0,16
+0,16
-0,06
-0,06
+43
-127

EBITDA donnes comparables (m)


Rsultat dexploitation (m)
Marge dexploitation (%)
2

Rsultat dexploitation donnes comp.


Rsultat net, part groupe (m)
1
Rsultat net retrait part du groupe (m)
Rsultat net par action ()
Rsultat net dilu par action ()
Rsultat net retrait par action ()
Rsultat net retrait dilu par action ()
1
Cash-flow libre dexploitation (m)
Dette nette en fin de priode (m)
1

Voir dfinition en annexe


Variation donnes comparables : change constant. La mme dfinition sapplique dans le reste du communiqu
Sur 12 mois glissants, EBITDAR corrig de la grve des pilotes de septembre 2014, dette nette aprs mission hybride davril
2015 ; voir dfinition en annexe
4
Au 31 dcembre 2014
2
3

Site web: www.airfranceklm.com

er

Les tats financiers consolids du Groupe ont t rviss compter du 1 janvier 2015 afin d'amliorer
leur lisibilit. Les changements sont les suivants :
En raison de son dveloppement rapide, lactivit de Transavia est maintenant prsente comme
secteur d'activit distinct. Lactivit de transport de passagers est ainsi renomme de Passage
Passage rseaux .
Les lments de production capitaliss ne sont plus ventils par nature de dpense, mais ils sont
dsormais entirement imputs la ligne autres produits et charges du compte de rsultats.
L'impact par trimestre de ce retraitement est dtaill en annexe.
Au premier trimestre 2015, le chiffre daffaires sest tabli 5,7 milliards deuros, contre 5,6 milliards
deuros en 2014, en hausse de 1,8%, mais en baisse de 2,4% donnes comparables.
Leffet change a eu un impact positif de 239 millions d'euros sur les recettes, principalement en raison
de l'apprciation du dollar US contre l'euro. En dpit de profits plus levs sur les couvertures de
change, l'impact ngatif sur les cots a atteint 320 millions deuros. Il tait plus lev que limpact sur
les recettes en raison du poids plus important du dollar dans les cots que dans les recettes, et compte
tenu du fait quune part non ngligeable du chiffre d'affaires du premier trimestre 2015 correspond
des billets mis en 2014, un moment o le dollar tait plus faible. Au premier trimestre 2015, l'impact
net des devises sest ainsi lev -81 millions deuros.
Les charges dexploitation ont augment de 1,2% mais ont baiss de 3,9% donnes comparables.
Hors carburant, elles ont augment de 3,3 % et de 1,5% donnes comparables. Le cot unitaire par
ESKO est rest stable change, prix du carburant et charges de retraite constants, pour une
production mesure en ESKO stable (+0,1%).
La facture carburant sest leve 1 480 millions deuros, en baisse de 4,7% et de 17,6% donnes
comparables, sous limpact dune rduction de 20,3% du prix du carburant aprs couverture et dun
effet change ngatif de 15,6%. Sur la base des courbes termes au 17 avril 2015, la facture de
carburant de lanne 2015 devrait atteindre 6,6 milliards euros4. Selon la mme courbe terme, la
facture de carburant pourrait slever 6,1 milliards euros4 pour lanne 2016.
Les cots totaux de personnel (y compris intrimaires) ont augment de 2,1% 1 920 millions deuros.
Ils incorporent une hausse (non cash) de 31 millions deuros des charges lies aux retraites enregistre
chez KLM en raison des nouvelles hypothses actuarielles (baisse du taux dactualisation). A charge de
retraite et primtre constants, ils taient stables (+0,3%). De plus, le Groupe a enregistr sur la ligne
autres produits et charges non courants une provision de 56 millions deuros pour les plans de
dparts volontaires visant 800 postes qui ont t annonc en fvrier.
LEBITDAR sest tabli 229 millions deuros, en amlioration de 62 millions deuros.
EBITDA par secteur dactivit (m)
Passage rseaux
Cargo
Maintenance
Transavia
Autres
Total

T1 2015
-8
-48
+85
-58
+8
-21

T1 2014
-66
-18
+76
-51
+9
-50

Variation
+58
-30
+9
-7
-1
+29

LEBITDA sest tabli -21 millions deuros, en amlioration de 29 millions deuros. A donnes
comparables, lEBITDA sest amlior de 91 millions deuros. En hausse de 58 millions deuros,
lEBITDA de lactivit Passage rseaux tait le principal contributeur cette amlioration, tandis que
lEBITDA de lactivit Cargo tait en baisse de 30 millions deuros. A 85 millions deuros, lactivit
Maintenance a enregistr une bonne performance de lEBITDA, en hausse de 9 millions deuros.
Le rsultat dexploitation sest tabli -417 millions deuros, contre -445 millions deuros en 2014, en
amlioration de 28 millions deuros. A donnes comparables, le rsultat dexploitation tait en hausse
de 109 millions deuros.
Le rsultat net, part du groupe slevait -559 millions deuros contre -608 millions deuros un an plus
tt. Il intgrait notamment le rsultat non rcurrent li la plus-value sur la vente dactions Amadeus
(+218 millions deuros), en partie compens par lvolution de la valeur du portefeuille de couvertures

carburant (-26 millions deuros), et limpact de la perte de change non ralise (-143 millions deuros).
Sur une base retraite, le rsultat net part sest tabli -504 millions deuros contre -485 millions
deuros au premier trimestre 2014, enregistrant ainsi une dgradation de 19 millions deuros.
2

Au 31 mars 2015, le retour sur capitaux employs hors grve (ROCE) sur 12 mois glissants atteignait
5,6%, en hausse de 1,6 point par rapport au 31 mars 2014.

Activit Passage rseaux5


Variation
Passage rseaux
Passagers transports (milliers)
Capacit (millions de SKO)
Trafic (millions de PKT)
Coefficient doccupation
Chiffre daffaires total (m)
Chiffre daffaires passager rgulier (m)*
Recette unitaire au SKO (cts )
Recette unitaire au PKT (cts )
Cot unitaire au SKO (cts )
Rsultat dexploitation (m)

T1 2015
17 365
64 106
52 917
82,5%
4 421
4 223
6,59
7,98
7,09
-322

T1 2014
17 318
64 047
53 027
82,8%
4 365
4 175
6,52
7,87
7,11
-378

Variation
+0,3%
+0,1%
-0,2%
-0,3pt
+1,3%
+1,2%
+1,0%
+1,4%
-0,3%
+56

donnes
comparables

-2,0%
-2,2%
-2,3%
-2,0%
-5,1%
+132

* T1 2014 retrait dun changement daffectation de recettes (7 millions deuros transfrs du chiffre daffaires autres recettes
passage au passage rgulier )

Au premier trimestre 2015, le chiffre daffaires de lactivit Passage rseaux sest lev 4 421 millions
deuros, en hausse de 1,3%, mais en baisse de 2,0% donnes comparables. Le rsultat dexploitation
de lactivit passage rseaux sest tabli -322 millions deuros, compar -378 millions deuros au
premier trimestre 2014. A donnes comparables, le rsultat dexploitation sest amlior de 132 millions
deuros.
Le Groupe a maintenu sa gestion stricte des capacits, en gardant la capacit stable sur le trimestre
(+ 0,1%). La recette unitaire au sige-kilomtre offert (RSKO) est reste volatile, en baisse de 2,3%
donnes comparable. Sur le rseau long-courrier, la recette unitaire a traduit les quilibres attendus
doffre-demande : bonne performance sur lAmrique du nord et la zone Carabes-Ocan indien,
performance plus faible sur le rseau Amrique latine dans un contexte conomique dgrad sur
plusieurs marchs cls, dsquilibre offre-demande sur les rseaux Afrique de lest et Asie.
Comme prvu, les capacits court et moyen-courrier point--point (hors des hubs de Paris et
dAmsterdam) ont t encore ajustes la baisse (-11,8%), avec un effet positif significatif sur la
recette unitaire (+9,6% donnes comparables). Sur les hubs, la RSKO court et moyen-courrier tait
en baisse de 1,4% donnes comparables.

Activit Cargo
Variation
Activit cargo
Tonnage transport (milliers)
Capacit (millions de TKO)
Trafic (millions de TKT)
Coefficient de remplissage
Chiffre daffaires total (m)
Chiffre daffaires transport de fret (m)
Recette unitaire par TKO (cts )
Recette unitaire par TKT (cts )
Cout unitaire par TKO (cts )
Rsultat dexploitation (m)
5

T1 2015
301
3 734
2 261
60,5%
625
587
15,75
26,01
17,43
-63

T1 2014
327
3 805
2 465
64,8%
676
630
16,59
25,60
17,48
-34

Variation
-7,9%
-1,9%
-8,3%
- 4,3 pts
-7,5%
-6,7%
-5,1%
+1,6%
-0,3%
-29

donnes
comparables

-13,5%
-12,8%
-11,3%
-5,1%
-9,0%
-15

Air France, KLM et HOP!. Transavia est prsente comme un secteur dactivit distinct.

Le Groupe a poursuivi la restructuration de son activit cargo pour sadapter la faiblesse du


commerce mondial et la situation de surcapacit structurelle dans le secteur du cargo arien. Au
cours du premier trimestre 2015, les capacits tout cargo ont ainsi t rduites de 9,6%, tandis que les
capacit soutes taient en croissance de 1,2%, amenant en consquence une baisse des capacits
totales de 1,9%. La recette unitaire la Tonne-Kilomtre Offerte (RTKO) a nanmoins baiss de 11,3%
donnes comparables, refltant la surcapacit structurelle dans le secteur, en particulier sur les flux
Asie-Europe.
Le rsultat dexploitation sest tabli -63 millions deuros, en dgradation de 15 millions deuros
donnes comparables.
Dans le cadre de Perform 2020, le Groupe a sorti 3 Boeing 747 de la flotte la saison hiver 2014-15, et
sortira 5 MD11 dici la fin de la saison hiver 2015-16. Le Groupe prvoit doprer seulement 5 avions
tout-cargo dici la fin 2016. Cette rduction devrait permettre lactivit tout-cargo de retrouver
lquilibre dexploitation en 2017 (contre -95 millions deuros de pertes en 2014, hors grve).

Activit Maintenance
Variation
Maintenance
Chiffre daffaires total (m)
Chiffre daffaires externe (m)
Rsultat dexploitation (m)
Marge dexploitation (%)

T1 2015
967
380
35
3,6%

T1 2014
804
290
22
2,7%

Variation
+20,3%
+31,0%
+13
+0,9pt

donnes
comparables

13,8%
-2
-0,7pt

Au premier trimestre 2015, le chiffre daffaires externe de la maintenance sest lve 380 millions
deuros, en hausse de 31,0% et de 13,8% donnes comparables. Le chiffre daffaires a bnfici non
seulement du renforcement du dollar par rapport leuro, mais aussi des contrats remports dans les
annes passes et dune base de comparaison relativement faible au T1 2014. Au cours du trimestre,
le Groupe a ralis sa premire rvision dun moteur GEnx.
Le rsultat dexploitation sest tabli 35 millions deuros, en hausse de 13 millions deuros par rapport
au premier trimestre 2014, et en baisse de 2 millions deuros donnes comparables.
Au cours de la priode, le carnet de commande du Groupe a enregistr une nouvelle hausse de 5%
pour atteindre le niveau record de 5,9 milliards deuros, incluant notamment plusieurs contrats de
support quipement sur B787. Il a poursuivi le dveloppement de son portefeuille de service, avec un
investissement dans une socit amricaine de trading de pices moteur.

Transavia
Transavia
Nombre de passagers (milliers)
Capacit (millions de SKO)
Trafic (millions de PKT)
Coefficient doccupation
Chiffre daffaires total passage (m)
Chiffre daffaires passage rgulier (m)*
Recette unitaire au SKO (cts d)
Recette unitaire au PKT (cts d)
Cot unitaire au SKO (cts d)
Rsultat dexploitation (m)

T1 2015
1 656
3 431
3 017
87,9%
146
141
4,12
4,68
6,12
-69

T1 2014
1 480
3 265
2 817
86,3%
139
134
4,09
4,74
5,87
-58

Variation
+11,9%
+5,1%
+7,1%
+1,6 pt
+5,0%
+5,2%
+0,7%
-1,2%
+4,3%
-11

* T1 2014 retrait dun changement daffectation de recettes (6 millions deuros transfrs du chiffre daffaires autres recettes
passage au passage rgulier )

Au premier trimestre 2015, les capacits de Transavia ont augment de 5,1%, traduisant le
dveloppement acclr en France (capacits en hausse de 48%) en partie compens par des
ajustements saisonniers des capacits aux Pays-Bas (capacit en baisse de 7,5%). Le trafic a
augment de 7,1% et le coefficient doccupation est rest lev (87,9%, en hausse de 1,7 point) en
dpit de la croissance des capacits. La recette unitaire par SKO tait en hausse de 0,7% malgr
laugmentation des capacits. Le chiffre daffaires de Transavia sest lev 146 millions deuros, en
hausse de 5,0%.
Le cot unitaire tait en hausse de 4,3% en raison du renforcement du dollar par rapport leuro, dune
longueur moyenne dtape plus courte, de la croissance rapide ralise en France, et des ajustements
saisonniers des capacits aux Pays-Bas.
En consquence, le rsultat dexploitation sest tabli -69 millions deuros, en baisse de 11 millions
deuros.
Le dveloppement de Transavia va sacclrer en 2015 : croissance de 30% en France, desserte de 44
destinations au dpart de Paris, nouvelle identit visuelle, nouveau site web, mise en uvre dun lien
accru avec Flying Blue, etc. Transavia a rcemment command 20 Boeing 737.

Autres activits : Catering


Catering
Chiffre daffaires total (m)
Chiffre daffaires externe (m)
Rsultat dexploitation (m)

T1 2015
206
75
-1

T1 2014
205
73
-4

Variation
+0,5%
+2,7%
+3

Au premier trimestre 2015, lactivit Catering a ralis un chiffre daffaires externe de 75 millions
deuros, en hausse de 2,7%. Le rsultat dexploitation sest tabli -1 million deuros, en hausse de 3
millions deuros.

Situation financire
En millions d
Cash-flow avant variation du BFR et plans de dparts
volontaires, activits poursuivies
Paiements lis aux plans de dparts volontaires
Variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Cash-flow dexploitation
Investissements nets avant oprations
de sale & lease-back
Oprations de Sale & lease-back
Investissements nets aprs oprations
de sale & lease-back
Cash-flow libre dexploitation

T1 2015

T1 2014

Variation

-134
-30
+477
+313

-161
-46
+454
+247

+27
+16
+23
+66

-350
0

-327
0

-23
0

-350
-37

-327
-80

-23
+43

Au premier trimestre 2015, la hausse de 29 millions deuros de lEBITDA sest traduite par une hausse
de 27 millions deuros du cash-flow avant variation du BFR et paiements lis aux plans de dparts
volontaires. Les paiements lis aux plans de dparts volontaires se sont levs 30 million deuros. Le
cash-flow dexploitation a bnfici dune variation du Besoin en Fonds de Roulement de 477 millions
deuros. Les investissements nets avant oprations de sale & lease-back ont atteint 350 millions
deuros. En consquence, le cash-flow libre dexploitation est ngatif hauteur de -37 millions deuros,
en amlioration de 43 millions deuros par rapport lanne dernire.
Le cash-flow libre dexploitation nintgre pas le cash-flow libre li aux investissements financiers, en
particulier la trsorerie de 327 millions deuros encaisse lors de la vente dactions Amadeus en janvier.

La dette nette sest leve 5,28 milliards deuros au 31 mars 2015, contre 5,41 milliards deuros au 31
dcembre 2014. La dette nette a t affecte par un effet change ngatif de 175 millions deuros. En
prenant en compte lmission obligataire hybride davril, la dette nette slverait 4,68 milliards
deuros la fin du premier trimestre 2015.
Hors impact de la grve des pilotes sur lEBITDAR et en prenant en compte lobligation hybride, le ratio
dette nette ajuste / EBITDAR sest lev 3,7x sur douze mois glissants au 31 mars 2015, en baisse
de 0,3 point compar au 31 dcembre 2014, et de 0,5 point compar au 31 mars 2014. En parallle,
er
une obligation convertible de 661 millions d'euros a t intgralement rembourse le 1 avril, rduisant
ainsi le nombre d'actions dilues de plus de 70 millions (370 millions d'actions dilues).
En dpit du rendement lev des actifs de couverture et de limpact positif du changement de
rglementation fiscale sur les retraites aux Pays-Bas, la baisse de 70 points de base du taux
dactualisation au cours du premier trimestre 2015 sest traduite par une hausse sensible de la valeur
actuarielle des engagements de retraites du Groupe. La situation bilancielle de retraites est ainsi
passe dun passif net de 710 millions deuros au 31 dcembre 2014 un passif net de 1 051 millions
deuros au 31 mars 2015.
Au 31 mars 2015, les capitaux propres, part du groupe, se sont lev -1 515 millions deuros, en
baisse de 844 millions deuros au cours du trimestre en raison de la forte saisonnalit des rsultats
(rsultat net de -559 millions deuros) et de la hausse, aprs impts, du passif net li aux engagements
de retraites (257 millions deuros). La variation de la juste valeur du portefeuille de drivs carburant na
pas eu dimpact significatif au cours du trimestre. La juste valeur de ce portefeuille reste nanmoins trs
ngative, denvion 1,3 milliard deuros au 31 mars 2015. Ce niveau de capitaux propres nincorpore pas
les 600 millions deuros de lmission hybride ralise en avril 2015.
2

Le Groupe conserve un niveau satisfaisant de liquidit, avec une liquidit nette de 3,5 milliards deuros
au 31 mars 2015 et des lignes de crdit disponibles de 1,77 milliards deuros. A la fin avril, le Groupe a
renouvel certaines de ses lignes de crdit pour un montant de 1 100 millions deuros, avec un large
ensemble de banques internationales. De plus, en janvier 2015, le Groupe a encaiss un produit net de
327 millions deuros suite la cession dun bloc dactions Amadeus, et en avril, il a ralis une mission
hybride pour un montant de 600 millions deuros.

Perspectives
Toutes les initiatives oprationnelles prvues dans le cadre du nouveau plan stratgique
Perform 2020 sont en cours de dploiement.
Par ailleurs, des ngociations sur les gains de productivit sont en cours avec les syndicats.
Comme observ au premier trimestre, en 2015, la quasi-totalit des conomies attendues sur la
facture carburant pourrait tre absorbe par la pression sur les recettes unitaires et leffet
change ngatif.
Pour lanne 2015, le Groupe maintient ses objectifs :
Une baisse du cot unitaire de 1 1,3%
Un niveau de dette nette fin 2015 denviron 4,4 milliards deuros

*****

Les comptes du premier trimestre 2015 ne sont pas audits par les Commissaires aux Comptes.

La prsentation des rsultats est disponible sur www.airfranceklm.com le 30 avril 2015 partir de 7h15.

Relations investisseurs
Bertrand Delcaire
Directeur des Relations Investisseurs
Tel : +33 1 49 89 52 59
Email : bedelcaire@airfranceklm.com

Presse
France: +33 1 41 56 56 00

Website : www.airfranceklm-finance.com

Dirk Voermans
Responsable des Relations Investisseurs
Tel : +33 1 49 89 52 60
Email : divoermans@airfranceklm.com
www.airfranceklm.com

COMPTE DE RSULTAT
1er trimestre (janvier mars)
En millions d'euros

Chiffre daffaires

T1 2015

T1 2014

Variation

5 656

5 554

1,8%

-87,5%

Charges externes

-4 038

-3 839

5,2%

Carburant avions

Autres produits de l'activit

-1 480

-1 553

-4,7%

Affrtements aronautiques

-107

-98

9,2%

Locations oprationnelles

-250

-217

15,2%

Redevances Aronautiques

-442

-416

6,3%

Commissariat

-143

-137

4,4%

Achats de prestations en escale

-361

-331

9,1%

Achats et consommations dentretien aronautiques

-579

-404

43,3%

Frais commerciaux et de distribution

-228

-224

1,8%

Autres frais

-448

-459

-2,4%

-1 876

-1 837

2,1%

-52

-54

-3,7%

-396

-395

0,3%

Frais de personnel
Impts et taxes
Amortissements, Dprciations et provisions
Autres produits et charges
Rsultat dexploitation
Cessions de matriel aronautique
Cessions de filiales et participations

288

118

144,1%

-417

-445

6,3%

-1

na

na

Autres produits et charges non rcurrents

161

-1

na

Rsultat des activits oprationnelles

-257

-445

42,2%

Produits de la trsorerie

17

18

-5,6%

-107

-114

-6,1%

-90

-96

-6,3%

-155

-117

-32,5%

Variation de juste valeur des actifs et passifs financiers

-56

-6

-833,3%

Autres produits et charges financiers

-29

-3

-866,7%

-587

-667

12,0%

Cot de l'endettement financier brut


Cot de l'endettement financier net
Rsultat de change

Rsultat avant impt des entreprises intgres


Impts sur les rsultats

36

69

-47,8%

Rsultat net des entreprises intgres


Quote-part dans les rsultats des socits mises en
quivalence

-551

-598

7,9%

-9

-4

-125,0%

Rsultat des activits poursuivies

-560

-602

7,0%

Rsultat net des activits non poursuivies


Rsultat de lexercice
Intrts minoritaires
Rsultat net (Part du groupe)

-6

na

-560

-608

7,9%

na

-559

-608

8,1%

BILAN CONSOLID

Actif
En millions deuros

Goodwill
Immobilisations incorporelles
Immobilisations aronautiques
Autres immobilisations corporelles
Titres mis en quivalence
Actifs de pension
Autres actifs financiers
Impts diffrs
Autres dbiteurs
Actif non courant de la vente
Actifs dtenus en vue de la vente
Autres actifs financiers
Stocks et en-cours
Crances clients
Autres dbiteurs
Trsorerie et quivalents de trsorerie
Actif courant
Total actif

Passif et capitaux propres


En millions deuros

Capital
Primes dmission et de fusion
Actions dautocontrle
Rserves et rsultat
Capitaux propres (Propritaires de la socit mre)
Participations ne donnant pas le contrle
Capitaux propres
Provisions retraite
Autres provisions
Dettes financires
Impts diffrs
Autres crditeurs
Passif non courant
Provisions
Dettes financires
Dettes fournisseurs
Titres de transport mis et non utiliss
Programme de fidlisation
Autres crditeurs
Concours bancaires
Passif courant
Total passif
Total capitaux propres et passifs

31 mars
2015
248
1 036
8 532
1 746
140
1 112
1 213
1 132
543
15 702
3
944
559
2 151
1 353
3 085
8 095
23 797

31 dcembre
2014
243
1 009
8 728
1 750
139
1 409
1 502
1 031
243
16 054
3
787
538
1 728
961
3 159
7 176
23 230

31 mars
2015
300
2 971
(86)
(4 700)
(1 515)
39
(1 476)
2 163
1 380
8 068
13
640
12 264
819
1 764
2 476
3 295
746
3 664
245
13 009
25 273
23 797

31 dcembre
2014
300
2 971
(86)
(3 856)
(671)
39
(632)
2 119
1 372
7 994
14
536
12 035
731
1 885
2 444
2 429
759
3 330
249
11 827
23 862
23 230

TABLEAU DES FLUX DE TRSORERIE CONSOLIDS


(En millions deuros)
Rsultat net des activits poursuivies
Rsultat net des activits non poursuivies
Dotations aux amortissements et provisions dexploitation
Dotations nettes aux provisions financires
Rsultat sur cessions dactifs corporels et incorporels
Rsultat sur cessions de filiales et participations
Rsultats non montaires sur instruments financiers
Rsultat de change non ralis
Rsultat des socits mises en quivalence
Impts diffrs
Autres lments non montaires
Sous-total
Dont activits non poursuivies
(Augmentation) / diminution des stocks
(Augmentation) / diminution des crances clients
Augmentation / (diminution) des dettes fournisseurs
Variation des autres dbiteurs et crditeurs
Variation du besoin en fond de roulement des activits non poursuivies
Flux net de trsorerie provenant de lexploitation
Prise de contrle de filiales et participations, achats de parts dans les socits
non contrles
Investissements corporels et incorporels
Perte de contrle de filiales, cession de titres de socits non contrles
Produits de cession dimmobilisations corporelles et incorporelles
Dividendes reus
Diminution / (augmentation) nette des placements de plus de 3 mois
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement des activits non
poursuivies
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement
Emission de nouveaux emprunts
Remboursement demprunts
Remboursement de dettes rsultant de contrats de location-financement
Augmentation des prts
Diminution des prts
Dividendes distribus
Flux net de trsorerie li aux activits de financement
Effet des variations de change sur la trsorerie, quivalents de trsorerie et les
concours bancaires courants
Variation de la trsorerie nette
Trsorerie, quivalents de trsorerie et concours bancaires louverture
Trsorerie, quivalents de trsorerie et concours bancaires la clture

T1 2015
(560)
396
29
1
(223)
26
143
9
(47)
62
(164)
(28)
(374)
(12)
891
313

T1 2014
(602)
(6)
395
4
(4)
6
111
4
(78)
(43)
(213)
(6)
(39)
(385)
144
734
6
247

(389)
342
39
1
(207)

(1)
(337)
10
7
181

(214)
196
(202)
(265)
74
(197)

1
(139)
308
(1 032)
(150)
4
4
(1)
(867)

28
(70)
2 910
2 840

(92)
(851)
3 518
2 667

10

INDICATEURS FINANCIERS
Excdent brut dexploitation (EBITDA) et EBITDAR
(En millions deuros)
Rsultat dexploitation courant
Amortissements, dprciations et provisions
Excdent brut dexploitation (EBITDA)
Locations oprationnelles
Excdent brut dexploitation avant locations oprationnelles (EBITDAR)

T1 2015
(417)
396
(21)
(250)
229

T1 2014
(445)
395
(50)
(217)
167

T1 2015
(559)
0
143
26
(160)
12
34
(504)
(1,70)

T1 2014
(608)
6
111
6
0
0
0
(485)
(1,64)

Rsultat net retrait


(En millions deuros)
Rsultat net, part groupe (en m)
Rsultat net des activits non poursuivies (en m)
Rsultat de change non ralis (en m)
Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (drivs) (en m)
Produits et charges non courants (en m)
Dprciation de titres disponibles la vente (en m)
Dprciation des actifs dimpts diffrs (en m)
Rsultat net retrait (en m)
Rsultat net retrait par action (en euros)

Retour sur capitaux employs (ROCE)


(En millions deuros)
Ecart dacquisition et immobilisations incorporelles
Immobilisations aronautiques
Autres immobilisations corporelles
Titres mis en quivalence hors actions Alitalia
Autres actifs financiers, hors titres disponibles la vente,
valeurs mobilires de placement et dpts lis aux dettes
financires
Provisions, hors retraites, litige cargo et restructuration
BFR, hors valeur de march des instruments drivs
Capitaux employs sur le bilan
Capitaux employs correspondant aux avions en location
oprationnelle (loyers oprationnels x 7)
Capitaux employs moyens, hors Alitalia (A)

31 Mar.
2015

31 Mar.
2014

31 Mar.
2014

31 Mar.
2013*

1 284
8 532
1 746
140

1 151
9 338
1 779
175

1,151
9,338
1,779
175

1,123
9,819
1,926
157

168
(1 446)
(5 481)
4 943

128
(1 147)
(5 395)
6 029

128
(1,147)
(5,395)
6,029

164
(990)
(5,029)
7,170

6 342

6 294

11 828
206
(11)

12 894
522
(16)

Rsultat ajust aprs impt, hors Alitalia, hors grve (C)

(45)
88
238
2,0%
663

(8)
21
519
4,0%
519

ROCE hors grve, 12 mois glissants (C/A)

5,6%

4,0%

Rsultat dexploitation ajust des locations oprationnelles


- Dividendes reus
- Part dans les rsultats des entreprises mises en quivalence,
hors Alitalia
- Charge dimpt reconnue dans le rsultat net ajust
Rsultat ajust aprs impt, hors Alitalia (B)
ROCE, 12 mois glissants (B/A)

* Retrait IFRIC 21, CityJet reclasse en activits non poursuivie

11

Dette nette
Bilan au
(En millions deuros)
Dettes financires courantes et non courantes
Dpts sur avions en location financement
Actifs financiers nantis (swap sur OCANE)
Couvertures de change sur dettes
Intrts courus non chus
Dettes financires (A)
Trsorerie et quivalent trsorerie
Valeurs mobilires de placement plus de 3 mois
Trsorerie nantie
Dpts (obligations)
Concours bancaires courant
Liquidits nettes (B)
Dette nette (A) - (B)
Dette nette aprs mission obligataire hybride davril 2015

31 mars
2015
9 832
(507)
(393)
(46)
(110)
8 776
3 085
74
409
173
(245)
3 496
5 280
4 680

31 dcembre
2014
9 879
(584)
(196)
(21)
(123)
8 955
3 159
73
399
166
(249)
3 548
5 407
5 407

31 mars
2015
5 280
4 680
6 342
11 622
11 022
2 524
2 949
4,60

31 dcembre
2014
5 407
5 407
6 111
11 518
11 518
2 462
2 887
4,68

3,74

4,00

T1 2015

T1 2014

313

247

(389)

(337)

39

10

(37)

(80)

Dette nette ajuste et ratio dette nette ajuste sur EBITDAR


Dette nette (en m)
Dette nette aprs mission obligataire hybride davril 2015 (en m)
Locations oprationnelles x 7 (sur 12 mois glissants, en m)
Dette nette ajuste (en m)
Dette nette ajuste aprs obligation hybride (en m)
EBITDAR (sur 12 mois glissants, en m)
EBITDAR hors grve (sur 12 mois glissants, en m)
Ratio dette nette ajuste / EBITDAR (sur 12 mois glissants)
Ratio dette nette ajuste / EBITDAR, corrig de la grve et de lobligation
hybride (sur 12 mois glissants)

Cash-flow libre dexploitation


(En millions deuros)
Flux net de trsorerie provenant de lexploitation, activits poursuivies
Acquisitions dactifs corporels et incorporels non comptabiliss comme
investissements
Produits de cession dimmobilisations corporelles et incorporelles
Cash-flow libre dexploitation, hors oprations non poursuivies

12

Cot net lESKO


T1 2015

T1 2014

Chiffre daffaires (en m)

5 656

5 554

Rsultat dexploitation courant (en m)

(417)

(445)

(6 073)

(5 999)

197

190

Cot dexploitation total (en m)


Activit passage rseaux autres recettes (en m)
Activit cargo autres recettes fret (en m)
Chiffre daffaires externe de la maintenance (en m)
Transavia - autres recettes (en m)
Chiffre daffaires externe des autres activits (en m)
Cot net (en m)
Capacits produites, exprimes en ESKO
Cot net lESKO (en centimes d par ESKO)
Variation brute

37

46

380

290

84

84

5 370

5 384

77 232

77 164

6,95

6,98

-0,3%

Effet change sur les cots nets (en m)

268

Variation change constant

-5,1%

Effet prix du carburant (en m)

(316)

Variation change et prix du carburant constants

0,5%

Variation des charges lies aux retraites (en m)*

31

Cot unitaire lESKO change, prix du carburant et charge lies aux


retraites constants (en centimes d par ESKO)

6,95

Variation change, prix du carburant et charges lies aux retraites constants

6,95
-0,0%

* Cette variation inclut une baisse de 28m de la charge de retraite prestations dfinies et une augmentation de 59m de la
charge de salaires et traitements.

RSULTATS PAR COMPAGNIES


Air France
Chiffre daffaires (m)
EBITDA (m)
Rsultat dexploitation (m)
Marge dexploitation (%)
Cash-flow dexploitation avant variation du BFR et paiements lis aux
plans de dparts volontaires (m)
Marge du cash-flow dexploitation (avant variation du BFR et plans
de dparts volontaires)

T1 2015

T1 2014

Variation

3 633

3 558

+2,1%

18

-13

+31

-233

-279

+46

-6,4%

-7,8%

+1,4 pt

-32

-37

+5

-0,9%

-1,0%

+0,1 pt

T1 2015

T1 2014

Variation

2 105

2 079

+1,3%

-43

-44

+1

KLM
Chiffre daffaires (m)
EBITDA (m)
Rsultat dexploitation (m)
Marge dexploitation (%)
Cash-flow dexploitation avant variation du BFR et paiements lis aux
plans de dparts volontaires (m)
Marge du cash-flow dexploitation (avant variation du BFR et plans
de dparts volontaires)

-183

-174

-9

-8,7%

-8,4%

-0,3 pt

-77

-111

+34

-3,6%

-5,3%

+1,7 pt

* LEBITDA et le rsultat d'exploitation de KLM sont affects par une hausse (non-cash) de 31 m des charges lies aux retraites.
NB: La somme des deux compagnies nest pas gale aux chiffres consolids cause des critures intra-groupes.

13

Changement de prsentation du compte de rsultat


er

Afin de faciliter la lecture de ses comptes, le Groupe a dcid de rassembler partir du 1 janvier 2015
les lments de production capitalise sur une seule et mme ligne du compte de rsultat (sous
Autres produits et charges ) alors quils taient jusque l ventils par nature de dpense. Les
comptes consolids au 31 dcembre 2014 ont t retraits afin de permettre la comparaison. Les
impacts du reclassement sur le compte de rsultat 2014 par trimestre sont les suivants :
(En millions deuros)

T1 2014

T2 2014

T3 2014

T4 2014

Achats et consommations dentretien aronautiques

-84

-54

-82

-153

Charges externes

-16

-7

-53

Frais de personnel

-35

-1

-19

-73

Autres produits et charges

135

51

108

279

Rsultat dexploitation

14

FLOTTE DU GROUPE AU 31 MARS 2015


Type d'appareil

B747-400
B777-300
B777-200
A380-800
A340-300

AF
(incl. HOP!)

Total long-courrier

A318
Total court et moyen-courrier
ATR72-500
ATR42-500
Canadair Jet 1000
Canadair Jet 700
Canadair Jet 100
Embraer 190
Embraer 170
Embraer 145
Embraer 135

B747-400ERF

-1
+1

1
6

16

13

-1

349

171

47

200

124

243

567

543

-3

5
12
63
5
25
18

48

0
38
9

47

28

20
48
3
3

8
18
17
5
3
5
16
72
3
46
16
12
35
15
127
6
5

1
13
2
6

21
6

29
3

38
2
3

2
3

3
3

MD-11-F

Total Air France-KLM

7
45
1
9
9
6
3
10
7
45
3
4

27
46
40
10
13
5
27
168
5
62
27
22
45
38
18
217
10
13
14
13
4
38
16
17
1
19
145
4
1
2
3
3

22
9
15

MD-11-CF

Total cargo

4
52
1
8
2
5
8
15
11
50
1
4
14
14
10
4
8
13
5
20
93

En exploit.

112
2

B747-400BCF
B777-F

1
19
8
4
6

Ecart /
31/12/14

Total

23
46
40
18
127
10
13
14
15
10
10
16
19
5

Fokker 70
Total rgional

19
9
15
1
4

Loyers
oprat.

B737-700

A319

Crdit-bail

12

B737-800

A320

Proprit

15
106

B737-900

A321

Transavia

28
46
40
10
13
5
27
169
5
63
27
23
46
40
18
222
10
13
14
15
10
38
16
19
5
20
160
5
3
2
3
3

6
37
25
10
13

A330-300
A330-200

KL
(incl. KLC &
Martinair)

0
+1
-2
-3
-4
-1
+1

+2

2
-1

15