Valuacin de Empresas

CUESTIONARIO N01

1. Mencione los cinco Estados Financieros Bsicos.

El Balance general o Estado de Situacin.

El Estado de Ganancias y Prdidas o Estado de Resultado.
El Estado de Flujos de Efectivo.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
El Estado de Cambios en la Situacin Financiera.

2. Que entiendes por RENTABILIDAD, SOLVENCIA Y LIQUIDEZ.

RENTABILIDAD: Bsicamente son los parmetros que existen para conocer qu
tanto estoy maximizando mis recursos para obtener mis utilidades.
LA SOLVENCIA: es la capacidad de poder satisfacer las deudas, y por
consecuencia que no se tienen estas.
LA LIQUIDEZ: representa la cualidad de los activos para ser convertidos en
dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal
manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en dinero se dice que es ms
lquido.
En general la liquidez de un activo es contrapuesta a la rentabilidad que ofrece el
mismo, de manera que es probable que un activo muy lquido ofrezca una
rentabilidad pequea.
3. El anlisis de la informacin contable se clasifica en tres grupos,
mencinalos.
Anlisis Horizontal.- Este mtodo se refiere a los incrementos y/o
documentos de las partidas que conforman el patrimonio con relacin de
un periodo a otro.
-

Mtodo de aumento y disminucin.

Mtodo de tendencias.

Anlisis Vertical.- Mediante los cuales se estudia las relaciones entre

elementos contenidos en un solo grupo de Estados Financieros,
utilizndose:

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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-

Reduccin de los Estados Financieros a por cientos.

Mtodos de razones o de coeficientes o de indicadores financieros.

4. Menciona un Instrumento de estudio y anlisis de la situacin de la

empresa y con otros nombres se le conoce a dicho instrumento.
LOS RATIOS FINANCIERAS: son uno de los instrumentos de anlisis ms
utilizados para relacionar las disponibilidades con las exigibilidades en la
empresa, (porcentajes verticales y horizontales en el balance o
porcentajes de variacin anual utilizados para el anlisis patrimonial).
5. Menciona los activos corrientes y no corrientes de la estructura del PCGE,
clasificndolos de acuerdo al grupo en que corresponden. Ejemplo activo
exigible y pasivo exigible.
ACTIVO CORRIENTE
Activo Disponible y Exigible
-

Efectivo y Equivalente de Efectivo.

Cuentas por Cobrar Comerciales Terceros.
Cuentas por Cobrar Accionistas, Personal, Accionistas, Directores y
Gerentes.
Cargas Diferidas.

Activo Realizable
-

Productos Terminados.
Productos en Proceso.
Materias Primas.
Acciones Representativos de Capacidad Social Comn.
ACTIVO NO CORRIENTE

Activo inmovilizado
-

Instrumentos Financieros Representacin de Deuda.

Inmueble, Maquinaria y Equipo.
Intangibles.

6. La estructura econmica de una empresa se asocia con los elementos

patrimoniales del ACTIVO, mientras que la estructura financiera se refiere
a los del PASIVO.
Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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7. Mencione los ratios financieros.
a) Ratio de Liquidez General o Razn Social.- Lo obtenemos dividendo el
activo corriente entre el pasivo corriente. El activo corriente incluye
bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar,
valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida
de liquidez, muestra que proporcin de deudas de corto plazo son
cubiertas por elementos del activo, cuya conversacin en dinero
corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Ejemplo.

Liquidez General = 2449,060.00=2.72 veces.

900,630.00

b) Ratio Prueba cida.-Es aquel indicador que al descartar del activo

corriente cuentas que no son fcilmente realizables, proporciona una
medida ms exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto
plazo. Es algo ms severa que la interior y es calculada restando el
inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo
corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos
menos lquidos y los ms sujetos a perdidas en caso de quiebra.
Ejemplo.

Prueba cida = 2449,060.00 1452,419.00 = 1.11 veces.

900,630.00

c) Ratio Prueba Defensiva.-Este permite medir la capacidad efectiva de la

empresa en el corto plazo; considera nicamente los activos mantenidos
con Caja Bancos y los valores negociables, descartado la influencia de la
variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las dems cuentas del
activo corriente. Quiere decir que nos indica la capacidad de la empresa
para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
Este se divide el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo
corriente.
Ejemplo.

Prueba Defensiva = 194,196.00 = 0.2156

900,630.00

d) Ratio Capital de Trabajo.- Es una relacin entre los Activos Corrientes y

los Pasivos Corrientes; es lo que le queda a la firma despus de pagar sus
deudas inmediatas, es la diferencia entre el los Activos Corrientes menos
Pasivos Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder
operar en el da a da.
Ejemplos.

Capital de Trabajo = 2449,060.00 900,630.00 = UM

1548,430.00
Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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e) Ratios de Liquidez de las Cuentas por pagar.- Las cuentas por cobrar son
activos lquidos solo en la medida en que puedan cobrarle en un tiempo
prudente.
Ejemplo.

Periodo Promedio de Cobranza = 741,289.00 x 360 = 61 das.

4363,670.00

8. Que entiendes por APACALAMIENTO O ENDEUDAMIENTO.

Es el hecho de utilizar dinero prestado para poder financiar algn proyecto.
Tambin es una razn financiera que sirve para medir que tanto est financiada la
operacin de una empresa, es decir que tanto tiene de capital propio y que tanto
tiene de deudas.
Una empresa con niveles elevados de apalancamiento es mas vulnerable a las
crisis a las recesiones, aparte de que tiene que pagar intereses y no es sujeta
de crdito.

9. Mencione los indicadores explicativos de la rentabilidad ms importantes.

a) Rendimiento sobre el Patrimonio.- Esta razn lo obtenemos dividiendo la
utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la rentabilidad de
los fondos aportados por el inversionista.
Ejemplo.
Rendimiento sobre el Patrimonio = 63,687.00 = 0.0325 3.25%
1961,334.00
b) Rendimiento sobre la Inversin.- esto lo obtenemos dividiendo la utilidad
neta entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad
total de la administracin y producir utilidades sobre los activos totales
disponibles. Es una medida de rentabilidad del negocio como proyecto
independiente de los accionistas.
Ejemplo.
Rendimiento sobre la Inversin = 63,687.00 = 0.01787 1.787%
3551,344.00

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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Quiere decir que cada UM invertido en los activos produjo ese ao un
rendimiento de 1.79% sobre la inversin.
c) Utilidad Activos.- Este indica la eficiencia en el uso de los activos de una
empresa, lo calculamos dividiendo las utilidades antes de intereses e
impuestos por el monto de activos.
Ejemplo.
Utilidad Activo = 436,673.00 = 0.1230
3551,344.00
Nos est indicando que la empresa genera una utilidad de 12.30% por cada
UM invertido en sus activos.
d) Utilidad Ventas.- Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por
cada UM de ventas. Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de inters e
impuestos por el valor de activos.
Ejemplo.
Utilidad Ventas = 436,673.00 = 0.10
4363,670.00
Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.01%.
e) Utilidad por Accin.- Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por
accin comn.
Ejemplo.
Utilidad por Accin =

63,687.00 = UM
(459,921.00/5.50)

Este ratio nos est indicando que la utilidad por cada accin comn fue de UM
0.7616.
f) Margen Bruto y Neto de Utilidad.- El Margen bruto relaciona las ventas
menos el costo de ventas con las ventas. Indica la cantidad que se obtiene de
utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa ha cubierto el
costo de los bienes que produce y/o vende.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia

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Ejemplo.

Margen de Utilidad Bruto = 4363,670.00 2929,287.00 = 0.3287 32.87%

4363,670.00
Este indica las galaicas en relacin a las ventas, deducido los costos de
produccin de los bienes vendidos.
g) El Margen Neto: Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las ventas netas.
Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que todos
los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos. Cuanto ms grande
sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
Ejemplo.
Margen Neto de Utilidad =

63,687.00 = 0.0146 1.46%

363,670.00

Esto quiere decir que por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una
utilidad de 1.46%.

10. En que consiste el EQUILIBRIO Y DESEQUILIBRIO Patrimonial.

El Equilibrio Patrimonial- Son aquellas que se encuentran en un mismo

orden o grado econmico, aunque con distinto signo. En el activo y pasivo
de un patrimonio pueden existir elementos que pertenecen a un mismo
orden econmico, como por ejemplo, las disponibilidades lquidas (caja y
bancos) frente a las exigibilidades inmediatas. El activo fijo frente al
pasivo fijo; el activo circulante frente al pasivo circulante
El Desequilibrio Patrimonial.- Se entiende por desequilibrio patrimonial la
situacin en la que se encuentra la sociedad cuando su patrimonio est por
debajo de la mitad de su capital social.
Entendiendo por patrimonio neto la cifra resultante de sumar el capital social,
ms las reservas (legales y voluntarias) y restar las prdidas.

Fernandez Cayetano, Gaby Yessenia