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El Fondo Monetario Internacional o FMI (en ingls: International Monetary Fund) es una institucin internacional que en la actualidad rene a 188
pases, y cuyo papel, segn sus estatutos, es: fomentar la cooperacin monetaria internacional; facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del
comercio internacional; fomentar la estabilidad cambiaria; contribuir a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes
entre los pases miembros y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del comercio mundial; infundir confianza a los pases
miembros poniendo a su disposicin temporalmente y con las garantas adecuadas los recursos del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan
los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional, para acortar la duracin y
aminorar el desequilibrio de sus balanzas de pagos.1 Su sede se encuentra enWashington, la capital de Estados Unidos.
El FMI fue, como idea, planteado el 22 de julio de 1944 en los acuerdos de Bretton Woods, una reunin de 730 delegados de 44 pases aliados de
la Segunda Guerra Mundial, conflicto que todava segua en curso en aquel momento. Los acuerdos fueron firmados en Bretton Woods (Nuevo
Hampshire, Estados Unidos) el 22 de julio de 1944 pero el FMI no entr en vigor oficialmente hasta el 27 de diciembre de 1945. El Banco Mundial, en
cambio, cuya creacin tambin result de los acuerdos de 1944, entr en funciones inmediatamente tras la firma de los acuerdos. Esta institucin deba
en su origen garantizar la estabilidad del sistema monetario internacional despus de la crisis financiera o quiebra de 1929. Despus de 1976 y de la
desaparicin del sistema de cambio fijo, el FMI hered un nuevo papel ante los problemas de deuda de pases en desarrollo y ante las crisis financieras
internacionales. En 2010, durante la 14 revisin general de cuotas los fondos financieros disponibles del FMI se situaban en 755 700 millones
de dlares.2
Esta organizacin ha sido fuertemente criticada en las ltimas dcadas. Las principales crticas se centran en el papel dominante que tienen los pases
desarrollados dentro del organismo, lo que causa que el FMI oriente sus polticas globales al fomento del capitalismo;3 en esta misma lnea se la acusa
de haber impuesto a los pases en vas de desarrollo y ms recientemente a algunos pases europeos programas econmicos, a cambio de
prstamos condicionados al cumplimiento de estos programas, basados en el Consenso de Washington reduccin del dficit y el gasto pblico, las
polticasmonetaristas y el neoliberalismo,4 lo que segn sus crticos habra provocado un aumento de la brecha entre ricos y pobres y un
empeoramiento de los servicios pblicos, como la sanidad.5 Tambin est acusada de haber apoyado a dictaduras militares anticomunistas durante
la Guerra Fra, y se le han criticado puntualmente sus polticas sobre medio ambiente 6 y alimentacin.7
Creacin
El FMI fue creado en julio de 1945 durante la conferencia de Bretton Woods al fin de garantizar la estabilidad del Sistema monetario
internacional despus de la Segunda Guerra Mundial. Entre sus objetivos estaba impedir que las grandes potencias econmicas cayeran de nuevo en
la situacin de los aos 30, durante un periodo donde las devaluaciones de la moneda y las decisiones sobre polticas econmicas haban creado
enormes tensiones internacionales.
El nuevo orden econmico que propona el representante americano Harry Dexter White reposaba en tres reglas:
Cada Estado deba definir su moneda en relacin con el oro o con el dlar americano.
El valor de la moneda deba fluctuar nicamente en un margen de 1 % con relacin a su paridad oficial.
Cada Estado estaba encargado de defender esta paridad velando por el equilibrio de la balanza de los pagos.
Por lo tanto, el papel del sistema monetario internacional es promover la ortodoxia monetaria para que se mantenga un contexto favorable al desarrollo
del comercio mundial, tras conceder prestos a algunos pases en dificultades en el contexto de la reconstruccin despus de la Segunda Guerra
Mundial.
El FMI es ms o menos, complementario de otras grandes instituciones econmicas de la poca como el Banco Mundial, el BIRD (Banco Internacional
de Reconstruccin y Desarrollo), creados al mismo tiempo, y el Acuerdo General sobre Aranceles GATT firmado poco tiempo despus.
Durante las negociaciones de Bretton Woods, el representante britnico, el economista John Maynard Keynes, sugiri la creacin de una institucin
ms importante, una verdadera Banca Central Mundial que emitiese una moneda internacional, el Bancor. Esta proposicin fue rechazada porque
habra significado para los Estados Unidos, una prdida de su influencia con el dlar.
Fechas
Nombre
Nacionalidad
Camille Gutt
Blgica
Ivar Rooth
Suecia
Per Jacobsson
Suecia
Pierre-Paul Schweitzer
Francia
Johannes Witteveen
Pases Bajos
Jacques de Larosire
Francia
Michel Camdessus
Francia
Horst Khler
Alemania
Estados Unidos
Rodrigo Rato
Espaa
Dominique Strauss-Kahn
Francia
John Lipsky
Estados Unidos
Christine Lagarde
Francia
Cada pas tiene un determinado poder de voto dentro del organismo, dependiendo del tamao de su economa (PIB), cuenta corriente, reservas
internacionales y otras variables econmicas. Las decisiones se toman por una mayora calificada del 70 %, aunque algunas decisiones ms
importantes (16 de 40) se adoptan por una mayora cualificada del 85 %. Dado que Estados Unidos posee el 16,74 %, este sistema le otorga de facto
un poder de veto sobre las decisiones tomadas por el organismo financiero, ya que su voto en contra o abstencin impide la adopcin de decisiones
importantes que requieren el 85 % de mayora.
En total, hay 24 directores ejecutivos elegidos entre los pases miembros del Fondo. Solo Estados Unidos, Japn, Alemania, Francia y el Reino Unido
pueden elegir un director sin ayuda de ningn otro pas. China, Arabia Saud y Rusia eligen de facto un director cada uno. Los dems 16 directores son
elegidos por bloques de pases. Cada director tiene un derecho de voto que puede ir desde 16,74 % (Estados Unidos) hasta el 1,34 % (de 24 pases de
frica juntos).8
Resurgimiento[editar]
En la cumbre de G20 de 2009, el FMI cuadriplic su capacidad financiera a un billn de dlares. Adems se le encarg supervisar si los pases estn
estimulando suficientemente a sus economas y si estn reformando sus sistemas regulatorios, adems de alertar sobre problemas financieros. 9 Cerca
de 500.000 millones de dlares sern destinados para rescatar a las economas en problemas10 y el organismo dispone de una lnea de crdito que no
les exige a los deudores llevar a cabo reformas econmicas no populares,10 como la reduccin del gasto fiscal, aunque slo algunos pases califican
para ese tipo de crdito.10 Para los otros pases, el fondo obligar a que se reduzcan los gastos fiscales o se eleven las tasas de inters aunque se
tratar de proteger los programas para los ms pobres.10
En marzo de 2008 las acciones con derecho a voto de los pases en desarrollo en el FMI crecieron 5,4 puntos porcentuales. Para Brasil eso significa un
1,7 %. La participacin de China es de 3,8 %. Estos aumentos marginales an no entran en efecto.11 Durante la reunin del FMI en abril, los pases le
encargaron la misin de combatir la actual recesin global e impedir que se produzcan nuevas recesiones. 10 Para esto ltimo, est llevando a cabo una
prueba del sistema de advertencia temprana, dando advertencias y dictando polticas a los pases de manera privada. 10
El 5 de septiembre de 2011 la directora Christine Lagarde advierte del riesgo inminente de una recesin global, arrastrando ese mismo da a las bolsas
a graves cadas por todo el mundo.12 El fondo monetario se increment con la crisis internacional de 1936
Reformas[editar]
Modernizar la condicionalidad: las condiciones de los prstamos sern de objetivos precisos y los criterios de ejecucin estructural se
eliminarn de todos los programas.13
Lnea de Crdito Flexible: para pases con fundamentos polticos y econmicos slidos. No estn sujetos a los objetivos de polticas
acordados por el pas. Sus plazos de reembolso sern de 3 aos y un cuatrimestre a 5 aos, sern renovables y se podr usar para la balanza de
pagos y contingentes.13
Duplicacin de los lmites del acceso al financiamiento: los nuevos lmites anual y acumulativo de acceso al financiamiento no concesionario
del FMI son de 200 % y 600 % de la cuota, respectivamente.13
Simplificar los servicios: se eliminarn los servicios poco usados que sern incluidos en las LCF (lneas de crdito flexible). 13
1994:
1998:
1998:
2000:
2001:
2010:
Grecia; crisis financiera en Grecia; 110.000 millones de euros (139.730 millones de dlares).
2011:
Portugal; crisis socio-econmica y poltica de Portugal; 78.000 millones de euros (99.080 millones de dlares).
Saneamiento del presupuesto pblico a expensas del gasto social. El FMI apunta que el Estado no debe otorgar subsidios o asumir gastos de
grupos que pueden pagar por sus prestaciones, aunque en la prctica esto resulte en la disminucin de los servicios sociales a los sectores que
no estn en condiciones de pagarlos.
Generacin de supervit primario suficiente para cubrir los compromisos de deuda externa.
Eliminacin de subsidios, tanto en la actividad productiva como en los servicios sociales, junto con la reduccin de los aranceles.
Reestructuracin del sistema impositivo. Con el fin de incrementar la recaudacin fiscal, ha impulsado generalmente la implantacin de
impuestos regresivos de fcil percepcin (como el Impuesto al Valor Agregado)
Eliminacin de barreras cambiarias. El FMI en este punto es partidario de la libre flotacin de las divisas y de un mercado abierto.
Implementacin de una estructura de libre mercado en prcticamente todos los sectores de bienes y servicios, sin intervencin del Estado,
que slo debe asumir un rol regulador cuando se requiera.
El concepto de servicios, en la interpretacin del FMI, se extiende hasta incluir reas que tradicionalmente se interpretan como estructuras de
aseguramiento de derechos fundamentales, como la educacin, la salud o la previsin social.
Estos puntos fueron centrales en las negociaciones del FMI en Latinoamrica como condicionantes al acceso de los pases de la regin al crdito, en
los aos ochenta. Se argumenta que provocaron una desaceleracin de la industrializacin, o desindustrializacin en la mayora de los casos. Las
recesiones en varios pases latinoamericanos a fines de los aos noventa y crisis financieras como la de Argentina a finales de 2001, son presentadas
como ejemplos del fracaso de las "recetas" del Fondo Monetario Internacional, por cuanto esos pases determinaron su poltica econmica sobre la
base de recomendaciones del organismo.
estructurales. Normalmente, los funcionarios preparan una declaracin final que resume lo discutido con el pas miembro dejndolo en manos de las
autoridades quienes tienen la opcin de publicarlo.En el plano global, el Directorio Ejecutivo parte en gran medida de los informes elaborados por los
funcionarios tcnicos sobre las perspectivas de la economa mundial y los mercados financieros. Sin embargo,un informe independiente elaborado por
un equipo de la Oficina de Evaluacin Independiente del FMI '(OIE) para el perodo (2004-2007), que precedi a la crisis econmica de 2008 15 seal
la incapacidad del FMI de prever la crisis durante estos aos. El informe seala que durante este perodo "el mensaje repetido constantemente era el
de un optimismo permanente" y el FMI comparta la idea extendida de que "una crisis grave de los principales pases industrializados era poco
probable". Hasta los primeros momentos de la crisis e incluso en abril de 2007, "el mensaje del FMI ... presentaba un entorno econmico internacional
favorable". El FMI haba prestado poca atencin al deterioro de los balances de los sectores financieros, los posibles vnculos entre la poltica
monetaria y los desequilibrios mundiales y la expansin del crdito. El FMI no haba visto los principales componentes subyacentes de la crisis en
gestacin. El presidente ruso Vladmir Putin tambin ha destacado este problema, pidiendo una reforma del FMI para que sea ms rpido en la toma de
decisiones efectivas en un entorno financiero muy cambiante rpidamente.16
En Estados Unidos, el FMI no analiz la degradacin de las reglas para la concesin de hipotecas, ni el riesgo de esta situacin para las instituciones
financieras y "se mantuvo optimista sobre la propensin a la titulizacin para diluir los riesgos". En febrero de 2006, el "Programa de Evaluacin del
Sector Financiero (PESF) que trataba sobre el Reino Unido afirma que "las carteras de prstamos hipotecarios de los bancos no parecen representar
una fuente importante de vulnerabilidad directa". En cuanto a Islandia, en donde el crecimiento del sector bancario aument del 100 % al 1 000 % del
PIB en 2003, la supervisin del FMI "ha fallado notoriamente al no sealar los peligros de un sistema bancario sobredimensionado". En 2007, los
informes del FMI afirman que "las perspectivas a medio plazo de Islandia siguen siendo envidiables". El FMI saludaba las "innovaciones financieras" y
recomendaba a otros pases avanzados el uso de los mismos mtodos que los Estados Unidos y el Reino Unido. En este contexto, el FMI criticaba en
2006 a Alemania y a Canad. Para este ltimo pas, declaraba que "las tmidas estrategias" del sistema bancario de Canad ofrecan rendimientos de
los activos mucho ms bajos que en los Estados Unidos". Los consejos del FMI a estos pases se centraban especficamente en contra de las "barreras
estructurales, algunas de las cuales han ayudado a proteger a estos pases de los factores que desencadenaron la crisis".17
Si el informe de primavera del 2008 "sobre la estabilidad financiera en el mundo" (GFSR), informaba de que las principales instituciones financieras
podran tener problemas de solvencia en el verano de 2008, el FMI "afirmaba con nfasis que la crisis estaba bajo control". En mayo de 2008, en
Bruselas, Dominique Strauss-Kahn dijo sobre el sector financiero que "las peores noticias las hemos dejado atrs".18
El informe de la OIE explica la incapacidad del FMI para identificar los riesgos y dar avisos mediante varios factores:
El punto de vista predominante de que "la autorregulacin de los mercados sera suficiente para eliminar cualquier problema importante de
las instituciones financieras"
El FMI y Libia[editar]
El 18 de noviembre de 2008, el director del FMI, Dominique Strauss-Kahn, resume su reunin con Muamar el Gadafi: "los encuentros que hemos
mantenido son muestra de nuestro punto de vista comn sobre las realizaciones de Libia y sobre los principales desafos a los que se enfrenta. Las
reformas ambiciosas de los ltimos aos han producido un fuerte crecimiento []. El reto principal es mantener el ritmo de las reformas en curso con
vistas a reducir el tamao del Estado".19
Este anlisis econmico se confirm seis das despus del comienzo de las revueltas en Bengasi que significan el comienzo de la Guerra de Libia el 15
de febrero de 2011. Un informe del FMI alaba la buena gestin econmica de la Libia del coronel Gadafi, le anima a "continuar mejorando la economa",
mencionando su "ambicioso programa de reformas".20
Los acuerdos de derecho de giro forman el ncleo de la poltica de crdito del FMI. Un acuerdo de derecho de giro ofrece la seguridad al pas
miembro de que podr girar hasta una determinada cantidad, habitualmente durante un perodo de 12 a 18 meses, para hacer frente a un problema de
balanza de pagos a corto plazo.
Servicio ampliado del FMI. El apoyo del FMI a un pas miembro al amparo del servicio ampliado del FMI ofrece la seguridad de que el pas miembro
podr girar hasta una determinada cantidad, habitualmente durante un perodo de tres a cuatro aos, para ayudar a solucionar problemas econmicos
de tipo estructural que estn causando graves deficiencias en la balanza de pagos.
Servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (reemplaz al servicio reforzado de ajuste estructural en noviembre de 1999).Un servicio
en el que se cobran tasas de inters bajas para ayudar a los pases miembros ms pobres que enfrentan problemas persistentes de balanza de pagos
(vase en la pgina 46 Nuevo enfoque para reducir la pobreza). El costo que pagan los prestatarios est subvencionado con los recursos obtenidos
de la venta de oro propiedad del FMI, ms prstamos y donaciones que los pases miembros conceden al FMI con ese fin.
Servicio de complementacin de reservas. Ofrece a los pases miembros financiamiento adicional a corto plazo si experimentan dificultades
excepcionales de balanza de pagos debido a una prdida sbita y amenazadora de confianza del mercado que conduzca a una salida de capital. La
tasa de inters para los prstamos en virtud de este servicio entraa un recargo sobre el nivel habitual del crdito del FMI.
Asistencia de emergencia. Ventanilla abierta en 1962 para ayudar a los pases miembros a superar los problemas de balanza de pagos debidos a
catstrofes naturales repentinas e imprevisibles; el servicio se ampli en 1995 para tener en cuenta ciertas situaciones surgidas en un pas miembro
tras un conflicto que haya alterado su capacidad institucional y administrativa.