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COLEGIO Boletn
DE ECONOMISTAS
EconmicoDEL GUAYAS
Boletn Econmico
Ao 2 - N6 - Enero /Marzo de 2015
Guayaquil - Ecuador
Alejandro Werner*
orden de 3% del PIB, un impacto muchsimo mayor que para cualquier otro pas de
la regin. La prdida de ingresos de exportacin agudiza los problemas fiscales y la
recesin econmica.
En un menor grado, la cada de los precios
del petrleo tambin afecta las perspectivas de crecimiento de Bolivia (cuyas elevadas exportaciones de gas natural estn
asociadas al precio del petrleo), Colombia
y Ecuador. Los balances fiscales sufrirn
por la cada de los ingresos del petrleo en
estos tres pases, pero las posiciones iniciales son lo suficientemente slidas como
para hacer frente al impacto. Mxico, a su
vez, cuenta con cobertura financiera para
proteger sus ingresos del petrleo en 2015.
Adems, el sector del petrleo desempea
un papel relativamente modesto en su eco-
Los precios de
las materias
primas han
seguido bajando
debido al
debilitamiento
inesperado de
la demanda
en varias de
las principales
economas,
entre ellas,
China. El caso
ms notorio
ltimamente
ha sido el del
petrleo, el
precio a bajado
en el 50%.
/Colegio-de-Economistas-del-Guayas
@eco_guayas
Direccin:
Jos Antepara 921 y Hurtado
Telfs.: 2328206 - 2511328
E-mail: ciep.ceg@gmail.com
Diseo e Impresin:
Boletn Econmico
La cada de
los precios
del petrleo
mitigar las
vulnerabilidades
externas y fiscales
en algunos pases.
Tambin brinda
una excelente
oportunidad
para eliminar
gradualmente
los costosos y
mal focalizados
subsidios a la
energa que son
tan comunes en la
regin
Boletn Econmico
Sector fiscal
Los ingresos del Gobierno Central crecieron
a una tasa promedio anual del 17% entre
2007 y 2009 y de 11% entre 2010 y 2013[1].
En el primer periodo los ingresos petroleros
crecieron al 14% anual y en el segundo al
2%. En tanto, los ingresos no petroleros crecieron 17% en el primer periodo y 14% durante el segundo. En promedio, entre 2007 y
2009 los ingresos petroleros representaron
el 25% del total y entre 2010 y 2013 el 30%.
Por su parte, el gasto del Gobierno Central
se increment a una tasa promedio anual de
17%, entre 2007 y 2009, y a una de 14% entre 2010 y 2013. El gasto de capital creci al
42% anual en el primer perodo y al 22% en
el segundo, mientras que el gasto corriente
lo hizo al 22% y al 13%, respectivamente.
Entre 2007 y 2009 los sueldos y salarios del
Gobierno Central se incrementaron a una
tasa promedio anual del 27% y entre 2010
y 2013 crecieron al 9%. Durante el segundo
boom petrolero, pese al crecimiento de los
ingresos, la deuda pblica pas de representar el 20,8% del PIB en 2007 al 29,8%
en 2014.
Sector Externo
Particularmente nos interesa conocer la situacin econmica de los pases con los el
Ecuador mantiene relaciones comerciales,
como son Estados Unidos, Rusia, China. El
caso de Estado Unidos se nota una recuperacin econmica.
Petrleo
Los ingresos por exportacin de crudo representa alrededor del 29% del total de los
ingresos que percibe el estado. Sin embargo de lo cual si la tendencia del barril del petrleo contina a la baja, las repercusiones
en la economa sern de mayor magnitud.
Esto no quiere decir tampoco que el efecto es mnimo, tiene en gran impacto que ya
se siente en el recorte del gasto pblico de
inversin lo cual afectara a la tasa de crecimiento del PIB.
Los ingresos
por exportacin
de crudo
representa
alrededor del
29% del total
de los ingresos
que percibe el
estado.
Boletn Econmico
Hay considerar
que actualmente
no solo es
el precio del
petrleo que
est afectando
el equilibrio
externo, hay
que verlo de una
perspectiva ms
amplia ya que no
contamos con
instrumentos
de poltica
econmica
producto de la
dolarizacin,
como si lo
pueden hacer
otras economas
latinoamericanas.
Boletn Econmico
Indicadores econmicos
Evolucin de precios del petrleo
140
120
100
80
60
Nota del editor: La entrevista a la economista Mara Elsa Viteri, fue realizada por el
economista Bladimir Jaramillo. La segunda
parte ser publicada en la revista Economa
& Negocios del Colegio de Economistas del
Guayas en el mes de mayo 2015.
ene-15
jul-14
oct-14
abr-14
ene-14
jul-13
oct-13
abr-13
ene-13
jul-12
oct-12
abr-12
ene-12
jul-11
oct-11
abr-11
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
ene-10
jul-09
oct-09
abr-09
ene-09
jul-08
oct-08
20
abr-08
40
ene-08
2008-2015
USD/ Barril
Boletn Econmico
Sector Real
Sector Externo
Feb-2015
7,41
9,48
11,10
15,98
10,77
23,80
25,26
29,35
Ene-2015
29.759
26.855
25.709
1.146
Ene-2015
3.655
Feb-2015
1.206,36
252,82
2013
4,6%
67.081
4.252
94.473
5.989
2014.III
1,1%
0,0%
0,3%
-0,9%
2,7%
2,1%
2,8%
1,2%
Feb-2015
4,05%
0,61%
1,21%
101,86
Feb-2015
412,90
354,00
405,37
Dic-2014
4,54%
3,22%
4,01%
2,30%
3,68%
2,48%
43,78%
29,10%
38,74%
36,18%
43,82%
45,33%
COMERCIO EXTERIOR
Dic-2014 Ene-2015
Exportaciones (millones USD FOB)
Total exportaciones mensuales
1.668,03 1.609,59
Total exportaciones acumuladas
25.732,27 1.609,59
Exportaciones ac. petroleras
13.302,48
619,09
Exportaciones ac. no petroleras
12.429,79
990,50
Importaciones (millones USD FOB)
Total importaciones mensuales
2.270,71 2.090,26
Total importaciones acumuladas (d)
26.433,18 2.090,26
Imp. ac. materias primas
8.079,72
665,09
Imp. ac. bienes consumo
5.232,34
419,23
Imp. ac. bienes de capital
6.648,07
578,13
Imp. ac. combustibles lubricantes
6.417,39
423,85
Imp. ac. bienes diversos
55,66
3,96
Balanza comercial petrolera mensual
142,84
195,24
Balanza comercial no petrolera mensual
-745,61
-675,91
Balanza comercial acumulada
-727,02
-480,67
Exportaciones acumuladas (millones USD FOB)
Primarios acumulados
21.479,83 1.303,56
Petrleo crudo
13.016,02
598,26
Banano y pltano
2.607,58
246,00
Camarn
2.571,81
169,44
Flores naturales
798,44
81,84
Cacao
577,19
66,86
Otros primarios
1.908,79
141,16
Industrializados acumulados
4.252,45
306,03
Derivados de petrleo
286,46
20,83
Otros prod. mar elaborados
1.296,19
68,86
Manufacturas de metales
515,73
48,91
Qumicos y frmacos
154,68
30,95
Manufacturas de textiles
132,76
7,47
Caf elaborado
153,90
12,75
Otros industrializados
1.712,73
116,26
Petrleo (4)
Dic-2014 Ene-2015
Valor unitario (USD / barril) (e)
45,37
41,40
Exportaciones mensuales (miles de barriles)
13.336
14.451
Exportaciones acumuladas (miles de barriles)
154.660
14.451
Variacin (t/t-12) exp. acum en barriles (f)
10,28%
24,88%
Variacion (t/t - 12) exp. mensuales en barriles (g)
1,78%
24,88%
Cotizacin del Dlar (5)
Ene-2015 Feb-2015
Colombia (Peso)
2.404,42 2.484,47
Per (Nuevo Sol)
3,05
3,09
Euro
0,88
0,89
Indice de Tipo de Cambio Efectivo real
86,75
85,78
Oct-2014
21.299,71
Nov-2014
23.622,13
16.054,94 17.425,02
1.856,20
2.114,06
14.198,74 15.310,97
1.113,63
1.242,07
3.294,84
3.452,58
4.948,42
5.342,99
670,18
738,49
4.171,67
4.534,84
Oct-2014 Nov-2014
28.406,05 28.806,73
11.651,97 11.893,11
16.754,08 16.913,62
El presente documento se basa en extenso en la Informacin Estadstica Mensual del BCE No. 1956, adems de otras fuentes oficiales que se citan. (1) Fuente: Bolsas de valores de Quito y Guayaquil. (2) El ndice de Precios al Consumidor IPC
corresponde a la nueva base 2014=100. Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Censos (3) A partir de mar.2009 se publica trrimestralmente el Total Nacional Urbano Fuente: Encuesta de Indicadores de Coyuntura del Mercado Laboral. Instituto Nacional de Estadsticas y Censos. (4) Fuente: EP Petroecuador y compaas privadas. (5) Fuente: Federal Reserve Bank, CITIBANK N.Y. y FMI. (a) Las OSD comprenden los bancos, sociedades financieras, mutualistas, cooperativas, BEV y BNF.
(b) De conformidad al artculo 137 del Cdigo Monetario y Financiero (Registro Oficial N 332 Viernes 12 de septiembre de 2014), la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad, pasa a denominarse Reservas Internacionales (RI). (c) Salario
mnimo legal promedio deflactado en funcin del IPC mensual. (d) El valor total de importaciones reportado incluye las importaciones de la HJDN. (e) Precio mensual promedio final de comercializacin. (f) Corresponde a la variacin porcentual
del acumulado mensual hasta el mes referido con respecto a igual perodo del ao anterior. (g) Corresponde a la variacin porcentual del mes de referencia con respecto al mismo correspondiente al ao anterior. (h) Datos procesados y publicados
de acuerdo a informacin proporcionada por el Ministerio de Finanzas (+) A partir del Boletn No.80 de Cuentas Nacionales Trimestrales, los clculos toman como referencia el ao 2007 en lugar del ao 2000; la suma anual de los agregados
macroeconmicos trimestrales se ajustan a los resultados de las Cuentas Nacionales Anuales base 2007. Para mayor informacin sobre la metodologa aplicada, acceder al link: http://www.bce.fin.ec/docs.php?path=/documentos/PublicacionesNotas/Catalogo/CuentasNacionales/Presen_CAB.pdf (++) Incluye Suministro de electricidad y agua, Alojamiento y servicios de comida, Transporte, Correo y Comunicaciones, Actividades de servicios financieros, Actividades profesionales, tcnicas
y administrativas, Enseanza y Servicios sociales y de salud, Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreacin, otras actividades de servicios y Hogares privados con servicio domstico. Las flechas resaltan si el cambio es positivo
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