30/04/2015

ComoCombinarIndicadoresdeAnliseTcnicaBlogdeInvestimentos

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ComoCombinarIndicadoresdeAnliseTcnica
escritoporDiegoWawrzeniakem13/02/2014emAnliseTcnicacom4comentrios

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Existemmuitosindicadoresdeanlisetcnicaamplamenteutilizadospelosanalistasparaestudarocomportamentodos
mercadoseatmesmofazerprevisesdepreos.

Emboranoexistafrmulamgicaqueassegureolucro,utilizarindicadoresdeanlisetcnica
comconsistncia,umagarantiadequeoinvestidorserbemsucedidoemsuaestratgiade
investimentos.
Aquivociraprendercomocombinaloseentenderasparticularidadesdacadacategoriade
indicadores.Recomendoaindaquefaaalgunsexperimentosprticosemnossaplataformade
anlisetcnica.

Oquesoindicadoresdeanlisetcnica?
Indicadoresdeanlisetcnicasosriesdevaloresderivadosdaaplicaodeumafrmulasobreasriedepreosdeumaao.
Asriedepreospodeconsiderarqualquercombinaodecritrios,comovaloresde:
Abertura(OpenO)
Fechamento(CloseC)
Mxima(HighH)
Mnima(LowL)
Almdepoderserutilizadoqualquerintervalodetempoentreosvalores:1minuto,1hora,1dia,1ano,etc..
Existemindicadoresqueconsideramsomenteopreodefechamento,enquantoexistemoutrosqueincorporamovolumeeoutros
elementosemsuafrmula.
Osindicadoresdeanlisetcnicasoutilizadosamplamentehdcadasesuaeficciacomprovadapordiversosinvestidoresque
baseiamseussucessoemestratgiasbemconstrudaseconsistentes.Umavezqueosindicadoresoferecemumadiferenteperspectiva
sobreaforadosmovimentosedadireodospreos.
Demodogeralosindicadorestm3funesprincipais:

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1.Alertar
2.Confirmar
3.Prever

Cadaindicadortemasualimitaoeasuaparticularidade,sendomuitopessoalaescolhadoconjuntodeindicadoresqueseroutilizados
8 naanlise.Demodogeral,agrandemaioriadosindicadorespopularespodemserenquadradosem5categorias,deacordocomoque
cadaumlevaemcontanasuaformao:

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I.MdiasMveis

II.Tendncia

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III.Momento
IV.Volatilidade
V.Volume(ForadeMercado)
Cadaumadestascategoriastmfrmulascomabordagensdiferentesobreocomportamentodopreodosativos,eimportantequeo
investidorconsidereindicadoresdediferentescategoriasemsuasanlises.
Oindicadormaisapropriadoirvariardomomentodemercadoedoativoqueestsendoanalisado,pormomaisimportantedoque
escolheroindicadoridealconhecerbemaferramentaquevocestarutilizando.
Valelembrarqueredundanteoinvestidorescolherindicadoresdamesmacategoria,comoporexemplooEstocsticoeoIFR(ndicede
ForaRelativa)simultneamente.
Vamosabordarcadaumadessascategoriascommaisdetalhes,eexplicarqualaparticularidadequefazoindicadorseencaixaremcada
uma.Assimvoctermelhorescondiesdedefinirqualacombinaoidealparasuasanlisesgrficas.

I.MdiasMveis
Asmdiasmveissoosindicadoresdeanlisetcnicamaisconhecidosemaisamplamenteutilizados.Entreoutras,nestacategoriaesto
amdiamvelsimpleseamdiamvelexponencial.
Ousodestesindicadoressimpleseporissosoopontodepartidaidealparauminicianteemanlisetcnica.Elasconsideramospreos
deperodosanterioresparasuavizarosmovimentosdospreosatuais,paraassimapontarummovimentomenosvoltilnocomportamento
dosativos.
Porconsiderarpreosanteriores,asmdiasmveissoconsideradasindicadoresdeanlisetcnicadefasados(laggingindicators),ou
seja,elasnoseroosindicadoresquedaroossinaisdecompraevendacommaisantecedncia.Elasseguematendnciacom
perfeio,pormnosoosindicadoresmaisrpidos.
Seuusoidealparamercadosemfortetendncia,pormpodemserbastantelimitadosedarfalsossinaisquandoomercadooperasem
umtendnciadefinida(mercadoandandodelado).
Naimagemabaixo,observeumexemplodeusodamdiamvelexponencial(MME),emummercadocomtendnciadealtabemdefinida
(IBOVentre2005e2008).PercebacomoaMMEdelongoprazo(200perodos)respeitadadiversasvezes.

Vejaumoutroexemplodeusodamdiamvelexponencialemummercadosemtendnciadefinida(IBOVentre2009e2012).Notecomo
amesmamdiamvelexponencialnorespeitadaediversosfalsossinaisderompimentoocorrem.

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II.IndicadoresdeTendncia
Investidoresrepetemcomfrequnciaqueatendnciasuamelhoramigaeelesestocorretos.
Seguirtendnciasomodomaissimplesdegarantirtradeslucrativos,eparaissovocdeveterumrgidocontroledequandouma
tendnciacomeaequandoelatermina.
Osindicadoresdeanlisetcnicaquelevamemcontaosmovimentosdospreos(altaoubaixa)soideaisparaissoeportantoestonesta
categoria.Ousodestesindicadoresfcil,demodoqueapsdominarousodemdiasmveis,oinvestidordeveprocurardominarouso
dosindicadoresdetendncia.
Entreoutros,nestacategoriaestooMACD,oSARParablico,oArooneondicedeMovimentoDirecional.
Vejaafiguraocomportamentodestesindicadoresquandoatendnciadealtaganhafora:

III.IndicadoresdeVolume(ForadeMercado)
Opreodeumaaopodevariaracimade10%emumdiadeprego,masseissonoocorrecomumvolumesignificativo,existemotivo
paraacreditarqueestaalteraonovalorpodeserdecorrentedealgumaoperaopontualenoporumarealalteraonapercepode
valordaempresa.
Ovolumeajudaadefinirquandoummovimentonopreorealmenterelevante.Emgeralgrandesvariaesacompanhadasdeum
aumentosignificativonoVolumesovariaesquepossuemalgumfundamentoenodevemserrevertidastorapidamente.
Osindicadoresdeanlisetcnicanestacategoriabuscamavaliaraquantidadededinheiroqueentraousaideumaao,medindoafora
compradoraevendedora.
Entreoutrosindicadorespodemoscitar:oOnBalanceVolume(OBV),Acumulao/Distribuio(ADL)eoOsciladordeChaikin.
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VejanafiguraocomportamentodestesindicadoresquandooVolumeaumentaequandoocorremgrandesvariaesnopreo:

IV.IndicadoresdeVolatilidade
Asempresaseosmercadospassamporpocasturbulentas,comincertezasedificuldadesoperacionais,epormomentosdemaiorcerteza,
emqueseusmercadoseoperaesestoestveis.
Estesfatoresafetamnasoscilaesdopreodasaes,demodoquehperodosondeospreospodemvariar10%,enquantoh
perodosondeopreopodevariar1%.
Oindicadoresdeanlisetcnicaqueconsideramessasvariaesestonacategoriadosindicadoresdevolatilidade.
Estesindicadoresajudamoinvestidoradeterminaroqueesperarnocomportamentodospreosdedeterminadaao,combaseno
comportamentorecente.Entresuasutilidadesvariamdesdeajudaradeterminarquaismovimentosestoforadopadronormal,atdefinir
emqualvalorumstoplossdeveserposicionado.
Entreoutrosindicadores,estonestegrupo:asBandasdeBollinger,AmplitudedeVariao(ATR),CanaisdeKeltnereCanaisdePreo.
Vejanafiguraabaixoocomportamentodestesindicadoresquandoavolatilidadedoativoaumenta:

V.IndicadoresdeMomento
Osindicadoresdemomentodemodogeralacompanhamataxadevariaodospreosdeumativo:conformeopreoaumenta,aao
ganhamomento.
Quantomaisrpidoforesteaumento,maiorseromomentoganhoeconformeopreoestabiliza,gradualmenteomomentovaidiminuindo.
Destamaneira,estesindicadoresdeanlisetcnicasomuitoteisparadeterminarquandopodeestarocorrendoumasituaodesobre
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compraousobrevenda.
Porserembaseadosemtaxasdevariaessoconsideradosindicadoresadiantados(leadingindicators),ouseja,doosinaldecompraou
vendamaisrapidamente.Issoostornamuitocomplementaresaosindicadoresdefasados(laggingindicators)comoasmdiasmveiseos
indicadoresdetendncia,quepodemconfirmarossinaisdosindicadoresdemomento.
Entreoutrosindicadores,estonestegrupoondicedeForaRelativa,EstocsticoeTRIX.
Vejanafiguraabaixoocomportamentodediversosindicadoresdemomento:

Esperoqueesteartigotenhasidotileparagarantirquevocaprendeu,nodeixedecolocaremprticaesteconhecimentoemnossa
plataformadeanlisegrfica.
Casotenhagostadodesteartigo,nodeixedecompartilhaloemsuasredessociais,serumatimaformadeagradecimento!

DiegoWawrzeniak
DiegoWawrzeniak(@diegowrz)autordoGuiadoImpostodeRendanaBolsa.Trabalhounomercadofinanceiroe
economistapelaFGV.Almdefinanas,tambmapaixonadoporempreendedorismo,inovaoeconversarcomoutros
investidores.

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