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Periodo de renta:
Es el lapso de tiempo entre dos pagos o ingresos sucesivos. Ej.: Si
las cuotas se pagan los das 1 de cada mes, el perodo de pago es mensual.
Plazo de una anualidad: Es el intervalo de tiempo entre el comienzo del primer perodo de
pago(renta) y el final del ltimo perodo de renta. En la recta de tiempo
anterior se observa que el plazo de la anualidad es de 3 meses.
Por ejemplo: Una persona el 01 de Junio contrajo una deuda. Se acuerda devolver el
prstamo en 3 cuotas de $ 50.000 cada una, los das 01 de Julio, 01 de Agosto y 01 de
Septiembre.
En el presente ejemplo la renta Es de $ 50.000, el periodo de renta Es de 1 mes, y el plazo
de la anualidad Es de 3 meses.
CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES:
Existen varios tipos de anualidades:
1.-
Anualidades variables:
Son aquellos en que el valor de las cuotas son distintas y/o el perodo de pago o renta es
diferente. En este caso, tenemos tres tipos de anualidades:
a.-
0
b.-
3 meses
c.-
2.-
Estas son aquellas en que todas las cuotas son de igual valor y los perodos de pago
iguales, ya sea mensual, trimestral, semestral, anual, etc.
De estas anualidades podemos encontrar las siguientes:
1.2.3.4.5.-
Anualidad vencida
Anualidad anticipada
Anualidad diferida
Anualidad perpetua
Anualidad eventual
1.-
Anualidad vencida:
Aquella en que los pagos o ingresos peridicos se efectan o se producen al final de cada
perodo de pago. Tambin son conocidas con el nombre de anualidades ordinarias. Por
ejemplo: la compra en una casa comercial a 3 meses precio contado pagando la 1 cuota al
final del mes; prstamos hipotecarios, prstamos de consumo, etc.
R
R
R
R
R
___________________________________________________
0
1
2
3
4
5
6 aos
2.-
Anualidad anticipada:
Aquella en que los ingresos o pagos peridicos se producen al comienzo de cada uno de los
periodos de renta. Por ejemplo, compra en una casa comercial a 3 meses precio contado,
pagando la 1 cuota el da de la compra.
R
R
R
R
R
R
___________________________________________________
0
1
2
3
4
5
6 aos
Las anualidades vencidas y anticipadas vistas en los puntos 1 y 2 tambin reciben el
nombre de anualidades actuales, ya que el primer periodo de renta comienza junto con el
acto o contrato que le da lugar.
3.-
Anualidad diferida:
Es aquella en que el primer periodo de renta comienza en una fecha posterior al acto o
contrato que le da lugar. Por ejemplo, rentas de arrendamiento provenientes de un contrato
sobre la casa en construccin ( se comienza a pagar despus que la casa este construida).
El periodo que transcurre entre la firma del contrato y la fecha de inicio del primer perodo
de pago, recibe el nombre de plazo de gracia, (en el cual la deuda puede o no generar
intereses, depende de lo pactado por las partes). En nuestro caso, y por norma general,
trabajaremos con un plazo de gracia en donde el capital genera intereses.
Una anualidad diferida puede ser vencida o anticipada.
Plazo de Gracia
Las anualidades tratadas en los puntos 1, 2 y 3 reciben el nombre de anualidad a plazo, ya
que tienen un plazo finito para terminar con la obligacin..
4.-
Anualidad perpetua:
aos
Anualidades eventuales:
Las anualidades se pueden dar a inters simple, como a inters compuesto. Debido a las
diferencias de ambas modalidades, las frmulas que permiten simplificar los clculos son
diferentes:
R
R
R
R
_________________________ _ _ _ _ _
0
1
2
3
n
VAAV =
(1+ix1)
R
(1+ ix2)
++
(1+ix3)
aos
R
(1+ixn )
Como podemos observar, estamos en presencia de una suma de una proporcin geomtrica
de n trminos, lo que nos lleva a concluir en la siguiente frmula.
VAAV =
( 2n + n i ( n - 1 ) )
2(1+ixn)
donde:
VAAV =
R
n
i
(Si deseas demostrar cmo se lleg a esta frmula t puedes hacerlo o consulta la
bibliografa recomendada.)
Determina el valor actual de la siguiente anualidad:
10.000
10.000
10.000
10.000
_____________________________________________
0
1
2
3
4 meses
i =
3% mensual
Para resolver un problema de Anualidad, en este caso, Valor Actual de una anualidad
vencida a inters simple, existen dos caminos:
a.Descontar a cada cuota los intereses correspondientes desde la fecha de la cuota y
la fecha focal uno a uno. A continuacin lo denominaremos mtodo carretero
b.-
a.-
Mtodo Carretero:
VAA
VAA
10.000 / ( 1 + 0.03 x 4 )
$ 37.246
b.-
Usando la frmula:
VAA
10.000
( 2 x 4 + 4 x 0.03 x 3 )
2 ( 1 + 0.03 x 4)
VAA
$ 37.321
R
R
R
R
_________________ _ _ _ _ _ _ _________
0
1
2
n aos
VAAA
(1+ix1)
R
(1+ ix2)
+ ... +
R
(1+ixn )
VAAA =
(2n
+ ni(n+1))
2(1 +in)
Recta de tiempo:
1.000
1.000
1.000
________________________
0
1
2
3
i =
a.-
2 % mensual
Mtodo carretero:
VAAA
1.000 +
VAAA
b.-
meses
1.000
+
( 1 + 0,02 x 1)
$ 2.942
1.000
1.000
( 1 + 0,02 x 2 )
Usando la frmula:
VAAA
( 2 x 3 + 3 x 0,02 x 4 )
2 ( 1 + 0,02 x 3 )
VAAA
$ 2.942
R
R
R
R
_________________________ _ _ _ _ _ _
0
1
2
3
n aos
a.-
Mtodo Carretero:
VAAV =
(1+i )
R
( 1 + i )2
+.... +
(1+i )3
R
(1+i )n
VAAV =
(1 -(1+i) )
-n
i
Donde:
VAAV =
R
i
n
Como te has podido dar cuenta en este caso, al igual que en inters simple, existen
dos caminos para resolver el problema, el mtodo carretero y el uso de frmulas de
anualidad.
RECUERDA:
Por ejemplo, una persona pide un prstamo en un banco por $1.000.000 al 2,5%
mensual, y acuerda pagarlo en 12 cuotas iguales mensuales y vencida. Cunto deber
pagar mensualmente esa persona?
Recta de tiempo:
1.000.000
R
R
R
R
_________________________ _ _ _ _ _ _
0
1
2
3
12
i
a.-
2,5 % mensual
Mtodo Carretero:
1.000.000 = R
(1+i)
R
b.-
meses
( 1 + i )2
+ :... +
(1 + i ) 3
$ 97.487
R
( 1 + i ) 12
Usando la frmula:
1.000.000
( 1 - ( 1 + 0,025 ) )
- 12
0,025
R
$ 97.487
R
R
R
R
_________________ _ _ _ _ _ _ _________
0
1
2
n
a.-
aos
Mtodo Carretero:
VAAA
(1+ix1)
b.-
+ ... +
(1+ ix2)
R
(1+ixn )
Usando la Frmula:
VAAA
(1+i)
(1-(1+i) n ))
-
i
Como puedes observar de la frmula, la expresin ( 1 - (1 + i ) - n ) / i multiplicada
por R, corresponde al valor actual de una anualidad vencida, por lo tanto, se estara
determinando el valor de la anualidad un perodo (mes) antes de la fecha requerida, es
decir, se ha descontado intereses por un periodo adicional. Para arreglar esto, se multiplica
por (1 + i), lo que permite agregarle los intereses descontados adicionalmente ( por un
periodo).
Por ejemplo, supn que la persona del ejemplo anterior acuerda pagar las 12 cuotas
en forma anticipada. Cunto deber pagar mensualmente?.
Recta de tiempo:
R
R
R
R
_________________ _ _ _ _ _ _ _________
0
1
2
12 meses
1.000.000
a.-
Mtodo Carretero:
1.000.000
b.-
+ ... +
(1+ i )2
(1+i )
R
$ 95.109
Usando la frmula:
1.000.000
( 1,025 ( 1 - 1,025 - 12 ) )
0,025
$ 95.109
R
(1+i)