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Resumen
Este artculo tiene como finalidad la evaluacin de los riesgos financieros de la proyectada empresa Compugroup, a partir de la actualizacin del estudio financiero desarrollado en el ao 2006.
Para llevar a cabo dicha evaluacin se realizaron los anlisis determinstico y estocstico mediante el programa Crystal Ball y se encontr que es un proyecto altamente rentable, a pesar de que
su flujo neto de efectivo arroja un valor presente neto (VPN) con una desviacin alta.
Palabras clave: simulacin de Montecarlo, Compugroup, valor presente neto, tasa interna de
retorno, anlisis determinstico, anlisis estocstico, riesgo financiero, anlisis de sensibilidad.
Abstract
This article aims at assessing the financial risks of the proposed company Compugroup from
updating the financial study developed in 2006. To conduct such an assessment was made a deterministic and stochastic analysis using the program Crystal Ball, finding that the project is highly
profitable but also its Net Present Value has a high deviation.
Key words: Montecarlo simulation, Compugroup, Net Present Value, Internal Rate of Return,
deterministic analysis, stochastic analysis, financial risk, sensitivity analysis.
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1. Introduccin
El proyecto de soluciones informticas
Compugroup busca ofrecer un canal no
convencional para realizar programas
de mercadeo dirigidos a comunidades
de jvenes universitarios a quienes se
les transmitir publicidad segmentada,
de manera no invasiva y adems se
les facilitar la realizacin de campaas publicitarias y programas de fidelizacin de clientes y que, adicional a
esto, permitir a las universidades complementar los procesos de aprendizaje
actuales mediante la utilizacin del
canal virtual para realizar actividades
de investigacin y extensin. Compugroup comenz hace ms de tres aos,
cuando el plan de negocio elaborado
por estudiantes de Ingeniera Industrial
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Metodologa
A continuacin se muestra la metodologa utilizada para la realizacin del anlisis de los riesgos financieros, resaltando
que el estudio se efectu con el modelo
de valor presente neto (VPN) como la
variable de salida en todo momento,
para poder comparar y concluir cules
eran las variables de mayor incidencia
en las variaciones que se podan presentar en los resultados del proyecto.
Actualizacin del estudio financiero.
Partiendo de la premisa de que cuanta
ms informacin se tuviera, menor sera
la incertidumbre que intervendra en el
proyecto, se revisaron, en primera instancia, los diferentes supuestos adoptados, las variables y su valor respectivo y
la estructura de los diferentes flujos e informes construidos en la versin inicial
del estudio financiero del proyecto de
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Anlisis de riesgos
Actualizacin del estudio financiero.
Para poder proceder con los diferentes anlisis de riesgo que se realizaron,
surgi la necesidad de tener toda la
informacin actualizada y calcular de
nuevo los diferentes valores y flujos que
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Elasticidad
6.00%
0.004
1,079,076
291,584.261
400
2.315
150,000
0.979
70% 0.050
Como consecuencia del anlisis realizado, es evidente que la variable de mayor incidencia es el nmero de contactos que se pueden conseguir, y como dicha variable
es crtica con un valor de 5, cualquier otro valor menor hace que el proyecto deje de
ser rentable, como se observa en la figura 1.
Anlisis de variacin VPN Vs. Contactos
Escenario esperado
1,200,000
1,000,000
800,000
VPN (Miles)
600,000
400,000
1,200,000
200,000
1,000,000
800,000
10
12
600,000
VPN (Miles)
-200,000
400,000
-400,000
200,000
-600,000
10
12
Contactos por da
-200,000
-400,000
Contactos por da
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Resumen de escenarios
Probabilidad de
VPN
ocurrencia
17%
97,818
57%
532,923
26%
1,784,243
751,040
957,931
TIR
4.4%
48.7%
117.9%
128%
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Discusin y
conclusiones
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En el trabajo complementario se
construy, en adicin a lo que se
tena en principio, el flujo de efectivo, el balance general y el valor
econmico agregado (VEA). Esto
permiti ver de una mejor manera
el flujo de efectivo, con las implicaciones que tienen las decisiones
que se pueden tomar; por ejemplo, en el supuesto de un dficit
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