UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS.

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION

TEMA:

ANLISIS FINANCIERO PARA EVITAR

ESCENARIOS DE RIESGO Y CRISIS FINANCIERA EN LA

EMPRESA SAYSER E. I.R.L DE LA CIUDAD DE TRUJILLO
2013.
CURSO:

GERENCIA DE RIESGOS

INTEGRANTES:

CICLO:

CAMPOS PAREDES CARLOS

CABRERA ARANA IRMA ELIZABETH.
LUIS GARCIA ANGEL
NUEZ TAMAY MARIA
QUISPE OLIVERO BETO
ANDERSON URCIA MARLON
FARRO SILVA ELSA

VIII
TRUJILLO PERU
2013

DOCENTE:

HIDALGO LAMA HENRRY

Contenido
I. DATOS
GENERALES
.. 2
1.1. Informacin del Sector.......................................................................2
1.1.1. Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa....2
1.1.2. Entorno........................................................................................... 4
1.2

Descripcin General de la Empresa:................................................6

1.2.1

Breve descripcin general de la Empresa:...............................6

1.2.2

Organizacin de la Empresa (Organigrama):...........................7

1.3

Proceso productivo:............................................................................8

1.3.1. Principales productos o servicios. (ndices de Produccin):. 8

1.3.2

Diagrama de Flujo productivo de la Empresa..........................8

II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE INVESTIGACIN:

10
Marco terico:................................................................................................ 10
Antecedentes:................................................................................................ 31
Justificacin:................................................................................................... 33
ENUNCIADO DEL PROBLEMA A INVESTIGAR: 34
REALIDAD PROBLEMTICA:............................................................................ 34
PROBLEMA..................................................................................................... 35
OBJETIVOS:.................................................................................................... 35
HIPTESIS...................................................................................................... 35
Resultados y anlisis:..................................................................................... 35
Conclusiones............................................................................................... 47
Recomendaciones.......................................................................................... 48
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS......................................................................49

I. DATOS GENERALES.

1.1.

Informacin del Sector

RAZON SOCIAL: SAYSER E.I.R.L
RUC: 20482196595

1.1.1.Referencias generales donde se desenvuelve la Empresa

UBICACIN:
Direccin:

Oficina: Av.29 de diciembre 440Ub.Torres Araujo

Trujillo - La Libertad

Contacto:
Correo-E:

Ing. Jhonatan Vasquez Tello

1.1.1.1

Misi1.1.1.1. Misin de la empresa

Somos una empresa que brinda servicios generales

mltiples, brindando un servicio de calidad que garantiza la
plena satisfaccin de las necesidades de nuestros clientes,
utilizando herramientas de calidad y con personal
capacitado.
1.1.1.2 Visin de la empresa
Apuntamos a ser una organizacin lder en la gestin de
soluciones integrales en la lnea de servicios mltiples, con
productos y servicios de alta calidad, satisfaciendo las
necesidades de nuestros clientes; basados en el desarrollo de
nuestros empleados, la competitividad y responsabilidad
social.

1.1.1.3 Anlisis FODA de la empresa

FORTALEZAS
o

Personal

capacitado

para

el

trabajo

de

mantenimiento.
o

Los servicios que presta son econmicos.

Contar con la maquinaria adecuada.

Fidelidad de los clientes

Poder de negociacin con proveedores y clientes.

OPORTUNIDADES
o

La demanda creciente en el mercado en el cual se

desempea.

Canales de distribucin nuevos

Diversificacin de productos

Mejorar el posicionamiento

Mejorar el punto de venta

DEBILIDADES
o

Altos gastos financieros

Costos fijos elevados

Deficiente flujo de informacin interna

Esperas( cuellos de botella)

Importancia de los competidores

AMENAZAS
o

Entrada de nuevos competidores

Alto grado de inversin necesaria

Aumento de poder de negociacin de los

clientes

Procesos de toma de decisiones lento

Sistemas de seguridad insuficiente

1.1.2.Entorno
1.1.2.1. Principales competidores:

1.1.2.2.
o
o
o

Z & Z SERVICIOS GENERALES S.R.L.

LAF'S SERVICE S.R.L
SERV.LOGIS.LIMPI Y MANTEN. DE EDIF.S.R.L .
EMPRESA SERV MULTIPLES TUPAC AMARU S.R.L.
SERVICIOS Y REPRESENTACIONES TOVE S.R.L
MULTISERVICIOS BENITO S.R.L
Principales Proveedores:
Lider Productos Quimicos
Astro S.A.C.
Productos de Limpieza L & K

1.1.2.3 Mercado:
Lder de servicios generales, dedicada a la limpieza y
conservacin de ambientes en las empresas, la calidad de
nuestros servicios se basa en la experiencia de 4 aos
interrumpidos de labor, brindando entera satisfaccin a
nuestros clientes.

1.1.2.4 Clientes :
Banco Crdito del Per BCP

Banco Citibank
Financiera Edyficar
Scotiabank Per

1.1.2.5 Entorno econmico (ndices estadsticos).

Las ventas del 2012 se incrementaron respecto al ao anterior (
2011).

Siendo el mes de Noviembre, el de mayor ventas con un monto

de
S/.126 ,313. 00.

Se muestra en la grafica el importante crecimiento que

experimenta la empresa ao a ao
Las barras y la lnea de color verde representan las ventas de el
ao 2010
las barras y las lnea de color morado las ventas del ao 2011
Las barras de color naranja representan las ventas del ao 2012.
Este ao se ha incrementado
las ventas en comparacin a los
aos anteriores

1.2 Descripcin General de la Empresa:

1.2.1 Breve descripcin general de la Empresa:
La empresa SAYSER E.I.R.L, inici sus operaciones en el ao 2009
dentro de la ciudad de Trujillo, ubicada en el Departamento La
Libertad, fue fundada por Ingenieros Industriales y Tcnicos
Egresados del SENATI, ponindose en marcha Proyectos de gran
envergadura que cubren distintas reas de la Electromecnica.

Es as como nuestra empresa se est presentando hoy en el

desarrollo de proyectos comerciales, industriales y del comercio.
1.2.2 Organizacin de la Empresa (Organigrama):

1.3

Proceso productivo:
1.3.1.
Principales productos o servicios. (ndices de
Produccin):
1. Pintura de estructuras, pinturas de paneles, pintura de paredes y cielos rasos.
2. Instalacin de Baldosas.
3. Pintado y barnizado de maderas, escaleras de maderas, puertas, ventanas,
escritorios.
4. Tapizado y arreglo de sillas giratorias, sillas fijas, armarios, archivadores.
5. Reparacin de mobiliario de oficina.
6. Pre-inspecciones indeci, colocacin y venta de sealtica de seguridad.
7. Obras civiles pequeas.

1.3.2 Diagrama de Flujo productivo de la Empresa.

II. TAREA ACADEMICA: DESARROLLO DEL TRABAJO DE

INVESTIGACIN:

Marco Referencial:

Marco terico:
En la obra del CPCC Mario Apaza Meza expresa que las adversas tendencias
mundiales y la actual prolongada condicin de incertidumbre y crisis
generalizada por la cual atraviesan la mayor parte de empresarios, nos obliga a
prepararnos mejor y ser cada vez ms competitivos. Para lograr sobrevivir es
imprescindible tener un continuo, claro y objetivo conocimiento de la situacin
interna de la empresa (anlisis financiero) para as desarrollar estrategias
agresivas y eficaces para enfrentar con xito el complicado entorno.
EL ANALISIS FINANCIERO
Es el estudio de la realidad financiera de la empresa a travs de los Estados
Financieros, el anlisis financiero pretende la interpretacin de los hechos
sobre la base de un conjunto de tcnicas que conducen a la toma de
decisiones.
El anlisis de estados financieros, tambin conocido como anlisis econmicofinanciero, anlisis de balance o anlisis contable, es un conjunto de tcnicas
utilizadas para diagnosticar la situacin y perspectivas de la empresa con el fin
de poder tomar decisiones adecuadas.
OBJETIVO DEL ANALISIS FINANCIERO.- Segn FLORES SORIA SON:
A. Explicar la importancia del capital de trabajo en la empresa
B. Determinar si la empresa es solvente y rentable.
C. Evaluar el desempeo de la empresa durante un periodo determinado y
el rol que cumple frente a la competencia
D. Proporciona informacin a los stakeholders.
ANALISIS ECONOMICO
Es la descomposicin de los fenmenos econmicos en sus partes integrantes
y el estudio de cada uno en particular. Dentro del anlisis de los Estados
Financieros, el anlisis econmico consiste principalmente en determinar el
tanto por ciento de rentabilidad de capital invertido en el negocio.
Desde una perspectiva interna, la direccin de la empresa puede tomar
decisiones que corrijan los puntos dbiles que puedan amenazar su futuro y al

mismo tiempo aprovecha los puntos fuertes para que la empresa alcance sus
objetivos.
Desde una perspectiva externa, estas tcnicas tambin son de gran utilidad
para todas aquellas personas interesadas en conocer la situacin y evaluacin
previsible de la empresa.
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos
utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos
que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en
un solo periodo y los cambios presentados en varios ejercicios contables.
Para poder hacer un anlisis de los estados financieros y este sirva para lograr
la toma de decisiones es requisito indispensable que se cumpla con la calidad
de la informacin sustentan estos estados como:

Ser eficaz y eficiente

Brindarse en el tiempo que determina a los registros contables aquellas
transacciones realmente ocurridas.
Ser fidedigna incorporando a los registros contables aquellas
transacciones realmente ocurridas.
Ser creble y Vlida, basndose para ello en la captacin de los datos
primarios, clasificados, evaluados y registrados correctamente.
El sistema contable establecido debe generar informacin contable que
pueda ser controlada y verificada por terceros.
La informacin que se procese debe basarse en criterios similares en el
tiempo y su aplicacin debe ser comn en todas las entidades.

PORQU ANALIZAR Y EVALUAR ESTADOS FINANCIEROS? SEGN

ROSS
La informacin de los Estados Financieros se utiliza para evaluar al
desempeo sobretodo de los administradores y se les compensa sobre la
base de medidas contables del desempeo como margen de utilidad y
rendimiento sobre el capital.
Otro importante uso es la planeacin para el futuro, elaborar proyecciones y
verificar el realismo de las hiptesis que se hace de aquellas.
Tambin se usa la informacin para evaluar a potenciales clientes y a
proveedores y para base de decisiones.

3.1.-ANALISIS CUALITATIVO

El anlisis cualitativo, consiste en el estudio de todos los factores o

elementos que no son medibles numricamente, pero de vital importancia
para la toma de decisiones. Se clasifican en dos grupos:

Internos: accionistas, directivos, administracin, personal

Externos
Entorno Inmediato: Clientes, Proveedores, Competencia
Entorno mediato: legales, sociales, culturales, tecnolgicos.

Cuando se realiza el anlisis cualitativo de toda empresa deben considerarse

los aspectos analticos siguientes:

Antecedentes de la empresa: fecha de constitucin, objeto social en

la escritura constitutiva y giro real, empresa perteneciente a un grupo,
socios y administracin.
Produccin: Lnea de productos, patentes y asistencia tecnolgica,
procesos. materias primas, mano de obra, concesiones y autorizaciones
fiscales especiales, instalaciones.
Mercado: Panorama mundial, nacional y regional, marcas con las que
sale al mercado el bien y/o servicio, mercado y segmentos en los que
participa, situacin competitiva, presin de la oferta y la demanda,
canales de distribucin, clientes y plazo de ventas expectativas de
crecimiento, estrategias de diversificacin. Estratgicas de participacin
y posturas y actitud de la competencia.

Planes
y proyectos expansin, consolidacin,
reestructuracin modernizacin e integracin.

diversificacin

Otros aspectos a ponderar garantas, avales ,fuentes de informacin

,seguros y relaciones .
Con otras empresas.

3.2.-ANALISIS CUANTITATIVO
Se basa en el perfil financiero de la empresa este se obtiene tras realizar un
estudio minucioso de la liquidez, solvencia, estabilidad, apalancamiento,
productividad, rentabilidad inventario de riesgos y coberturas de riesgos, entre
otros.
I.FORTALEZAS: Bajo apalancamiento, estructura de la deuda a largo plazo,
alta liquidez, eleva productividad financiera, elevada rentabilidad financiera,
alta rotacin de inventarios, importante generacin de flujos de efectivo,
significativas inversiones en moneda extranjera, significativas ventas al
contado, altas tasas internas de retorno de las inversiones de capital.

II.OPORTUNIDADES: Reestructurar pasivos, capitalizar deudas, reestructurar

capital, emitir acciones, fusionarse, alianzas estratgicas adquisiciones
empresariales.
III.DEBILIDADES : Elevada inversin en cuentas por cobrar, elevado nivel de
cuentas incobrables, elevado costo de financiamiento, carencia de cobertura
contra riesgos financieros, bajo ndice de reinversin de utilidades, alto
apalancamiento financiero, elevado endeudamiento en moneda extranjera.
IV.AMENAZAS: Incremento en las tasas de inters nacionales incremento en
las tasas de inters internacionales, devaluacin de la moneda, aumento de las
cuentas incobrables por contraccin de la economa.

3.3.-METODOS DE ANALISIS FINANCIEROS:

Existen tres tipos:
1. Mtodo de anlisis vertical o esttico: Se analiza un estado financiero a
una fecha fija o periodo determinado: porcentajes integrales y razones
financieras (simples y estndares).
2. Mtodo todo de anlisis horizontal o dinmico: Se aplica para analizar
dos o ms estados financieros de la misma empresa a fechas distintas o
correspondientes a dos o ms periodos: mtodo de aumentos y
disminuciones, estado de cambios den la situacin financiera.
3. Mtodo de anlisis histrico o de ratios financieros: Se aplica para
analizar una serie de estados financieros de la misma empresa a fechas
o periodos distintos.
3.3.1.-METODO VERTICAL
Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa que
corresponda a una sola fecha o a uno solo periodo contable, como un
porcentaje de participacin de una cuenta en un grupo de cuentas en el
Estado Financiero.
El anlisis vertical del balance general consiste en la comparacin de una
partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las
partidas del pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un
mismo grupo del pasivo y del patrimonio.
El propsito de este anlisis es evaluar la estructura de los medios de la
empresa y de sus fuentes de financiamiento.
El anlisis vertical del Estado de ganancias y Prdidas estudia la relacin de
cada partida con el total de las mercancas vendidas o con el total de las
producciones vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa

industrial. El importe obtenido por las mercancas, producciones o servicios

en el periodo, constituye la base para el clculo de los ndices del Estado de
Ganancia y Prdida. Por tanto, en el anlisis vertical la base para el clculo
de los ndices del Estado de Ganancia y Perdida. Por tanto, en el anlisis
vertical la base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.
PORCENTAJES INTEGRALES.El mtodo de porcientos Integrales consiste en expresar en porcentajes las
cifras de un Estado Financiero. Un balance en porcientos integrales indica la
proporcin en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo
los recursos totales de la empresa, as como la proporcin en que estn
financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma.
El Estado de Resultados elaborado en porcientos integrales muestra el
porcentaje de participacin de las diversas partidas de costos y gastos, as
como el porcentaje que representa la utilidad obtenida, respecto de las
ventas totales.
El mtodo de porcentajes integrales aplicado al Balance General:
1. Asigna 100% al activo total
2. Asigna tambin 100% a la suma del pasivo y el capital contable.
3. Cada una de las partidas del activo, del pasivo y del capital deben
representar una fraccin de los totales del 100 por ciento.
Anlisis de los porcientos integrales
La aplicacin del mtodo de porcientos integrales puede extenderse a dos o
ms estados financieros de diferentes ejercicios, para observar la evolucin
de las distintas cuentas.
BASE DEL PROCEDIMIENTO.
Toma como base el axioma matemtico que anuncia que todo es igual a la
suma de sus partes de donde todo se le asigna el valor 100% y a las partes
un% relativo.

Aplicacin.
Su aplicacin puede enfocarse a Estados Financieros dinmicos o estticos,
bsicos o secundarios tales como Balance General, Estado de Prdidas y
Ganancias, Costo de Produccin y Venta, este procedimiento facilita la
comparacin de las cifras con lo cual podremos determinar una probable
anormalidad o defecto de la empresa sujeta a analizar.

Formulas aplicables:
Porciento Integral= Cifra Parcial/Cifra Base x 100 Factor Constante=
100/Cifra Base cifra Parcial.
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la
composicin porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo Y Patrimonio,
tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa
cada elemento del Estado de Resultados a partir de las ventas netas.
Porcentaje integral=Valor parcial/Valor base x 100
RAZONES SIMPLES (RATIOS FINANCIEROS).Desde el propio surgimiento de un negocio comienza el proceso de
decisiones financieras , cmo actuar , de donde obtener los fondos para
adquirir los capitales iniciales, qu poltica financiera trazar, todas estas son
interrogantes a responder en el campo de finanzas trazar todas estas son
interrogantes a responder en el campo de las finanzas, y son adems
respuestas a las que debe dar solucin un gerente, un analista o un
contador financiero, el xito en las decisiones ser el futuro del negocio y
por consiguiente ,el resultado final de su gestin.
Dentro de las funciones que cumple un contador financiero el anlisis
financiero constituye la funcin principal. Las razones financieras
constituyen una tcnica muy utilizada para la realizacin de anlisis
financieros y en la prctica, junto a la comparacin (de la cual se deriva)
representan herramientas primordiales que utiliza el analista financiero.
RATIOS FINANCIEROS
Segn Flores Soria se les define as.
Los ratios financieros son herramientas para analizar los Estados
Financieros. Estos se deben evaluar en el tiempo y compararlos con los de
otras empresas.

El empleo de las Razones Financieras o los denominados Ratios, (Proviene

del ingles el trmino Ratio y significa razn o cociente resulta de mucha
utilidad en el anlisis financiero especialmente.
Los Ratios representan generalmente el cociente entre magnitudes
diferentes que dan como resultado una nueva magnitud. Tambin pueden
constituir relaciones absolutas de diferencia entre dos magnitudes.

Para establecer una nueva Razn Financiera el requisito fundamental es que

exista una estrecha relacin entre las magnitudes que se asocian.
Todas deben ser evaluadas en el contexto de la entidad que se analice y
ninguna razn por til que sea podr jams sustituir un correcto juicio
analtico, por lo que el papel que desempea el analista es extremadamente
importante en este proceso.
El mtodo de razn simple consiste en relacionar una partida con otra
partida, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de partidas a travs de
su cociente.
Es indudable que entre las diversas cifras que contienen los estados
financieros existen algunas relaciones que conviene los estados financieros
existen algunas relaciones que conviene determinar numricamente. Sin
embargo en la construccin dr las razones financieras es necesario que
exista correlacin lgica entre las cantidades que se seleccionan para
determinar las razones, ya que a nadie se le ocurrir obtener la razn entre
las ventas netas de ejercicio con respecto a los gastos de instalacin por
amortizar al final de dicho periodo, porque tal razn carecer de toda
utilidad por no tener ningn significado.
Podramos decir que las razones que se pueden obtener de los estados
financieros son ilimitadas, puesto que dependen de los problemas que estn
estudiando y de los diversos acontecimientos que de alguna manera
influyen en el problema o situacin estudiando.
Dentro del mtodo de razones las podemos clasificar en la forma siguiente:

Estticos (utilizan como fuente EL Balance General.)

Dinmico ( utilizan como fuente el Estado de Resultados)
Su significado o lectura:
Financieros ( Se expresan en unidades de valor)
De rotacin ( Se expresan en nmero de veces)
Cronolgicos ( Se expresan en das , meses, aos)
Su aplicacin u objetivos:
DE SOLVENCIA Y ACTIVIDAD
De apalancamiento o estructura
De rentabilidad.
De crecimiento.
PROCEDIMIENTO DE RAZONES SIMPLES:El procedimiento de razones simples empleado para analizar el
contenido de los estados financieros, Es til para indicar:
a) Puntos dbiles de una empresa
b) Probables incoherencias
c) En ciertos casos como base para formular un juicio personal.

En la aplicacin de este procedimiento el analista debe tener cuidado para

no determinar razones que no conducen a ningn fin, es decir, se deben
definir cules son los puntos o las metas a las cuales se pretende llegar y
con, base en esto, tratar de obtener razones con resultados positivos, luego
entonces el nmero de razones a obtener, variara de acuerdo con el objeto
en particular que persiga el analista.
La aplicacin del procedimiento de razones simples, orienta al anlisis de
estados financieros respecto a lo que debe hacer y cmo debe enfocar su
trabajo final;sin embargo conferir atribuciones que en realidad no le
corresponden.
Estudio particular de razones simples:
a)
b)
c)
d)
e)
f)

Nombre de la razn
Formula
Ejemplo
Lectura
Significado
Aplicacin

Sin tratar de hacer una enumeracin limitativa de las razones simples que
ordinariamente se obtienen, a continuacin trataremos las de uso ms comn
o tradicional en las tres reas generales de estudio en el anlisis de la
informacin financiera de una empresa:
RAZONES DE LIQUIDEZ.-Su finalidad es determinar la capacidad que tiene la
empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
LIQUIDEZ: Indica el grado (nmero de veces) por el cual los derechos de los
acreedores, a corto plazo, se encuentran cubiertos por los activos que se
convierten en efectivo en un periodo, ms o menos, igual al vencimiento de las
obligaciones.
FORMULA.R.C.= ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE
Anlisis.Si RC<1,5, la empresa puede tener una mayor probabilidad de suspender los
pagos de obligaciones hacia terceros(acreedores).
Si RC>2,0, se puede decir que la empresa posee activos circulantes ociosos.

PRUEBA ACIDA: Mide la capacidad ms inmediata que posee una empresa

para enfrentar sus compromisos a corto plazo. Se diferencia de la razn
circulante porque elimina las partidas menos lquidas, es decir las
caractersticas dentro de un Balance General que se hacen menos propensas a
transformarse en capital o circulante.
FORMULA.P.A= (CAJA + CTAS X COBRAR+I.R.) /PASIVO CORRIENTE
Anlisis.Si PA<1, la empresa podra suspender sus pagos u obligaciones con terceros
por tener activos lquidos (circulantes) insuficientes.
Si P.A>1, Indica la posibilidad de que la empresa posea exceso de liquidez,
cayendo en una prdida de rentabilidad.
PRUEBA ABSOLUTA: Razn que relaciona las inversiones financieras
temporales que una empresa puede convertir en efectivo en 12 das, el cual
excluye aquellas cuentas bancarias que no sean de libre disposicin por estar
afectas a garanta.
FORMULA.(CAJAS Y BANCOS) / PASIVO CORRIENTE
Anlisis. Por cada unidad monetaria que se adeuda, se tienen X unidades monetarias de
efectivo en Y das.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.-Tratan de medir el nivel de apalancamiento
que tiene la empresa y su tendencia, y permite conocer la forma en que ha
sido financiada la empresa.
SOLVENCIA: Muestra la relacin existente entre los fondos obtenidos desde
terceros (pasivos en general) y los fondos propios o Patrimonio.
FORMULA.PATRIMONIO/PASIVO TOTAL
DEUDA: Indica el grado de endeudamiento de una empresa, en relacin a las
respuestas de sus Activos.
FORMULA
PASIVO TOTAL /ACTIVO

Anlisis.Si > 0,6 significa que la empresa est perdiendo autonoma financiera frente a
terceros. Si < 0.4 puede que la empresa tenga un exceso de capitales propios
es recomendable tener una cierta proporcin de deudas.
DEUDA CAPITAL: Muestra la relacin existente entre los fondos obtenidos
desde terceros (Pasivos en general) y el capital.
FORMULA
PASIVO TOTAL / CAPITAL TOTAL
COBERTURA DE INTERESES : Nos muestra que porcentaje de las utilidades
es absorbido por la carga financiera, esto significa que del total de las
utilidades un porcentaje sirve para pagar la carga financiera.
FORMULA:UAII / GASTO POR INTERES FINANCIEROS
Anlisis.Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar
x unidades monetarias.
RAZONES DE GESTIN (ACTIVIDAD).-Nos brinda informacin sobre la
eficiencia de la empresa. Son tiles para proyectar los estados financieros ya
que nos sirve como referencia para determinar el nivel de inversin que se
necesitar para soportar el nivel de operaciones.
PERIODO MEDIO DE COBRO: Relaciona la adquisicin de activos proveniente
de las ventas al crdito con las cuenta futuros ingresos.
FORMULA:CTAS X COBRAR (360)]/VENTAS
Anlisis.Se cobraron cuentas por cobrar pendientes, volvindose a prestar dinero X,X
veces durante el ao.
PERIODO MEDIO DE PAGO: Indica el nmero de das que la empresa necesita
de financiamiento para cubrir con sus obligaciones a corto plazo.
FORMULA.CXP (360)/COMPRAS

DIAS PROMEDIO STOCK:

FORMULA.INVENTARIO0 360)/COMPRAS
ROTACIN ACTIVO: Representa la capacidad de gestacin obtenida de los
Activos para generar ingresos o ventas o sea la contribucin del Activo Total
para generar ventas.
FORMULA.VENTAS/ACTIVO TOTAL
ANALISIS
Por cada unidad monetaria invertida en el total de activos, se generan
unidades monetarias en ventas.
ROTACION ACTIVO FIJO: Indica la contribucin de la propiedad, planta, y
equipo para generar ventas.
FORMULA.VENTAS / ACTIVO FIJO TOTAL

Anlisis.Por cada unidad monetaria invertida en activos fijos, se generan unidades

monetarias en ventas.
Por cada unidad monetaria de venta, hay una unidad monetaria en activos
fijos.
ROTACION INVENTARIO.- Razn que relaciona el costo de las ventas con las
existencia de productos en inventario.
FORMULA.COSTO DE VENTAS/INVENTARIO
ANALISIS.Se vendi en inventario x ,x veces en tanto se agoten las existencias por
consiguiente se pierdan ventas.
RAZONES DE RENDIMIENTO.-Intenta medir la tendencia de la rentabilidad
financiera en la empresa en un tiempo dado.

MARGEN DE UTILIDAD: Es la relacin entre el remanente en un estado de

resultados, tras descontar de las ventas por explotacin, los costos asociados a
ello(Margen de Explotacin),los gastos de administracin y ventas (Resultado
Operacional),la depreciacin (Utilidad Bruta),el impuesto y los gastos
financieros ms otros intereses minoritarios, lo que correspondera la Utilidad
Neta, relacionada a las ventas o ingresos por explotacin . Es deseable un
margen de utilidad de nivel alto.
FORMULA.UTILIDAD NETA/VENTAS
Anlisis.Por cada unidad monetaria de venta, se generan X, X unidades monetarias de
utilidad. Un X,X % de utilidad por sobre las ventas.
RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA): Relaciona la utilidad neta
obtenida en un periodo con el total de activos.
Formula.UTILIDAD NETA / ACTIVO TOTAL
Anlisis.Por cada unidad monetaria invertida en activos, con independencia de cmo se
hayan financiado, la empresa obtiene de utilidad netas X, X unidades
monetarias.
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE): Considera solamente el
rendimiento obtenido por la Administracin sobre la inversin de los
accionistas-es decir en el patrimonio de los propietarios.
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL: Mide el desempeo de los accionistas, en
relacin a capital invertido en un periodo.
FORMULA.UTILIDAD NETA/CAPITAL
UTILIDAD NETA * VENTAS*
VENTAS

ACTIVO

ACTIVO
CAPITAL

Anlisis.Por cada unidad monetaria de capital aportado o invertido por los propietarios,
se generan X, X en unidades monetarias de utilidad neta.

METODO HORIZONTAL.Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de
estados, es decir , para los estados de fechas o periodos sucesivos. Por
consiguiente, representa una comparacin dinmica evolutiva en el tiempo
permitiendo observar el desenvolvimiento de cada cuenta y sus resultados.
El anlisis horizontal mediante el clculo de porcentajes o de razones se
emplea para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las
cantidades comparadas como el porcentaje o la razn se presentan en la
misma fila o rengln. Este anlisis es principalmente til para revelar
tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones.
ANALISIS HORIZONTAL DE TRES O MS ESTADOS
Al efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos
bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o periodo inmediato anterior.
2. Tomando como base los datos de la fecha o periodo ms lejano.
VENTAJAS DEL ANALISIS HORIZONTAL
Las ventajas del anlisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya
que as lo requiere.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal solamente resultan
afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del
anlisis vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe
de la partida, un cambio en ambos importes.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal ponen de manifiesto el
cumplimiento de los planes econmicos cuando se establece comparaciones
entre lo real y lo planificado.
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que permiten
apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los hechos econmicos. La
comparacin de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas
partidas del estado de ganancia y perdida es decir entre partidas de diferentes
estados es particularmente til en el estudio de las tendencias relacionadas
con el desarrollo de la actividad econmica.
METODOS DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES:
Consiste en analizar las diferentes cuentas del balance en dos periodos de
tiempos distintos y analizar cul ha sido el comportamiento de cada cuenta.

Este mtodo es el ms fcil de comprender. Consiste en obtener las diferencias

positivas (aumentos)o negativas (disminuciones),entre dos valores que se
comparan con el objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en
las cifras estudiadas y desprender por conciencia las conclusiones relativas.
El caso ms clsico en el uso de este mtodo se encuentra en el Estado de
Situacin Financiera comparativo, que es el estado financiero ms importante
que se desprende de la contabilidad. Ya que el Balance comparativo contiene
los valores correspondientes a dos estados de situacin financiera datos,
debidamente agrupados para determinar las diferencias de ms o menos en
cada unidad de los renglones de estos estados financieros.
Con la aplicacin de este mtodo se pueden obtener conclusiones con respecto
a las modificaciones habidas en los diferentes renglones de los estados que se
analizan.
Es aplicable a la mayor parte de los estados financieros bsicos que se
conocen.
Otra aplicacin prctica de este mtodo se encuentra en el sistema de control
presupuestal para conocer si los planes trazados se estn cumpliendo en el
periodo determinado. Un sistema presupuestal carece de utilidad si no se
compara con las cifras realmente obtenidas en los renglones y cifras que se
presupuestaron.
METODO DE TENDENCIAS.Podemos decir que este mtodo constituye una ampliacin del mtodo
constituye una ampliacin del mtodo de aumentos y disminuciones, mediante
el cual se mide el desempeo durante varios aos. Efectivamente, se recuerda
que la principal desventaja para el mtodo de aumentos y disminuciones, era
la de que presentaba ciertas dificultades cuando se quera aplicar ms de tres
ejercicios ya que entonces surga la dificultad de adoptar la mejor base sobre la
cual calcular las diferencias y presentar un panorama ms exacto de la
empresa.
Por otro lado, se ha apreciado en la tcnica actual del anlisis la convivencia de
estudiar ms de tres ejercicios , a efecto de contar con un punto de vista ms
elevado que permita ver la direccin que ha seguido la empresa y obtener ms
conclusiones, que si nicamente se examinaran lapsos cortos.
El numero ndice es un artificio utilizando en estadstica que consiste en
adoptar una base tomando el dato correspondiente a determinado ao o
periodo de que se trate, cuyo valor se iguala a 100; tomando en consideracin
esta base, se calcularn las magnitudes relativas que representan en relacin a
ella los distintos valores correspondientes a otros ejercicios. Se ver que para

este clculo se tomarn como base las proporciones que resultan ao con ao
que se analizarn.
La ventaja de este mtodo es el uso de nmeros relativos ya que en ltima
instancia los nmeros ndices no son sino nmeros relativos; en este caso,
durante el clculo vamos obteniendo automticamente una idea de su
magnitud ya que su valor se relaciona siempre con una base, al mismo tiempo,
con su lectura nos podemos dar cuenta de la tendencia o sentido hacia el cual
se ha dirigido el concepto cuya serie se representa.
Sin embargo, tambin presenta ciertas desventajas, siendo la principal, la de
que tratndose de nmeros relativos es factible olvidarse de los nmeros
absolutos que representan y por lo tanto, no considerar su verdadera magnitud
en trminos monetarios.
El complemento indispensable en el clculo de este mtodo y que
posteriormente facilita su interpretacin es su representacin grfica, ya que
en dicha forma se puede apreciar ms claramente el desarrollo de la serie
aspecto principal si se trata de un periodo que comprenda varios aos y con
mayor justificacin cuando se comparan varias series.
RIESGOS
Aun cuando el termino riesgo ha llegado a significar peligro de perdidas la
teora financiera lo define como la dispersin de resultados financieras. De esta
manera tanto la desviacin positiva como la negativa pueden consideradas
fuentes de riesgo.
As, el riesgo puede ser definido como la volatilidad (variabilidad) de los flujos
financieros no esperados (resultados), generalmente derivada del cambio valor
( precio) de los activos o pasivos. Ningn rea es tan esencial para la toma de
decisiones financieras que la evaluacin y administracin del riesgo.
CLASIFICACIN GENERAL DE RIESGOS
RIESGOS ESPECULATIVOS: Son aquellos tipos de riesgos que comprenden la
posibilidad de ganancia o prdida. Ejemplo: El iniciar un negocio es un riesgo
especulativo puesto que podemos tener utilidades o perderlo todo porque nos
vaya mal.
RIESGOS PUROS: Tipos de riesgos que amenazan la ocurrencia de prdidas
sin contar con la posibilidad de ganancia Ejemplo: prdida econmica que
pueda tener un comerciante a consecuencia del robo de su negocio.
RIESGOS ASEGURABLES: Riesgos que cubre una tpica compaa de seguros.
LAS EMPRESAS ESTN EXPUESTAS A TRES DE RIESGOS:

1. RIESGOS DE NEGOCIOS; Son aquellos que las empresas estn dispuesta a

sumir para crear ventajas competitivas y agregar valor para los accionistas.
Tienen que ver con el mercado del producto.
En el cual opera la empresa y comprende innovaciones tecnolgicas, diseo del
producto y mercadotecnia. El apalancamiento operativo, relacionado con el
nivel de costos fijos y el nivel de costos variables, es tambin en gran parte
una variable opcional. En cualquier actividad de negocios, la exposicin
racional a este tipo de riesgo es considerada como una habilidad interna o
ventaja competitiva de la propia empresa.
2. RIESGOS ESTRATEGICOS: Son los resultantes de cambios fundamentales
en la economa o en el entorno poltico. Estos riesgos difcilmente se pueden
cubrir, a no ser por la diversificacin a travs de distintas lneas de negocios y
de distintos pases.
3. RIESGOS FINANCIEROS: Riesgo de no estar en condiciones de cubrir los
costos financieros. Relacionado con la dinmica de cambio y las posibles
prdidas en los mercados financieros, los movimientos en las variables
financieras tales como las tasas de inters y los tipos de cambio, constituyen
una fuente importante de riesgos para la mayora de las empresas. Se refiere a
las eventualidades que pueden afectar el resultado o beneficio neto de la
empresa.
4.2 RIESGOS FINANCIEROS.El riesgo es la probabilidad de un evento y sus consecuencias. El riesgo
financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga
consecuencias financieras para una organizacin.
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de
que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De
hecho existe la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras
en contra del mercado, movimientos de stos en una u otra direccin pueden
generar tanto ganancias o prdidas en funcin de la estrategia de inversin.
4.3 TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS.a) Riesgos de cotizacin o tipo de cambio: Es el riesgo de prdida que
corre una posicin abierta, debido a las variaciones de las cotizaciones

de la moneda. Es la probabilidad de fluctuaciones en el valor de la

moneda local con respecto a las monedas extranjeras. Este riesgo puede
analizarse desde dos perspectivas diferentes, la del Nuevo sol/dlar, y la
del Nuevo sol/otra moneda.
b) Riesgo de tasa de inters: Se dice que esta especie de riesgo se
origina por los constantes fluctuaciones en las tasas de inters.
c) Riesgo de inflacin: Est asociado con el poder de compra y la
elasticidad de la cantidad demandada (tanto del precio como del
ingreso),en el sentido de que un incremento en el precio de venta
reducir dicha cantidad de bienes y servicios que el cliente o usuario
puede comprar con el ingreso dado.
d) Riesgo de Mercado: Se deriva de cambios (o volatilidad) en los precios
de los activos y pasivos financieros y se mide por los cambios en el valor
de las posiciones abiertas.
e) Riesgos relacionados con la operacin o las transacciones: Se
refieren a los riesgos asociados con la ejecucin,administracin,control
de las negociaciones y tienen las siguientes fases:
Riesgos relacionados con los colaboradores; Son los que resultan
debido a la presin del rendimiento sobre el personal, el
enriquecimiento profesional, la debilidad de la personalidad ( no
puede dominar las perdidas),la ambicin personal o ambicin del
progreso

profesional,

de

ignorar

la

tica,

la

formacin

capacitacin incompleta, la falta de resistencia al estrs, los

malentendidos, los problemas linguisticos,la toma de notas
deficientes,lasdificultades para trabajar en equipo, la distraccin,
a las transacciones importantes ,la insatisfaccin debida a las

condiciones de trabajo y a los problemas personales.

Riesgos relacionados con el equipo de trabajo: Es la fiabilidad del
sistema

telefnico,

tratamiento

de

computadora,

los

datos,

seguridad

interrupcin

del

de

los

datos,

suministro

de

electricidad, sistemas sobrecargados, deterioracin del material

de trabajo.
Riesgos relacionados

con

organizacin

la

ineficaz,

la

organizacin:

administracin

Consideran

demasiado

la

pesada,

instrucciones de pago incompletas o errneas, insuficiencia de la

informacin dada a la direccin, flujo de informacin dada a la

direccin, flujo de informacin hacia la administracin , mala

ejecucin

no

ejecucin

de

las

instrucciones

de

de

las

pago,redescuentos,confirmaciones,atribucin

responsabilidades, falta de cambistas y estafas cometidas por

personal ajeno al banco.
Riesgos de control: Se asocian con la elaboracin de informes, las

auditoras externas, las instrucciones de pago automticas, la

elaboracin

de

fichas

de

transaccin

la

instalacin

de

grabadoras.
El riesgo ms caracterstico al respecto es el riesgo que abarca

situaciones donde se falla en la ejecucin de las operaciones,

algunas veces conduciendo a retrasos costosos, o de manera ms
general, cualquier problema en las operaciones del rea de
compensacin y liquidacin que est a cargo del registro de las
operaciones y la reconciliacin de transacciones individuales con
la posicin agregada de las empresas.

4.4 ADMINISTRACION DE LOS RIESGOS FINANCIEROS:

La empresa asume diversos riesgos financieros en el desempeo de su
actividad,

el

incremento

incertidumbre futura y de

de

los

mismos

depender

del

grado

de

la exposicin de la empresa a dicho riesgo. Las

empresas han evolucionado hacia una sustancial transformacin en la gestin

integral del riesgo, que les obliga a una gestin minuciosa de los flujos de caja
y a una proteccin de activos y beneficios con mayor sensibilidad hacia el
riesgo financiero. En el marco de los negocios las exposiciones al riesgo se
deben considerar y determinar hasta qu punto puede impactar a la empresa
que evaluamos.
El xito va ligado directamente a las habilidades, el compromiso y el trabajo en
equipo como profesionales.
En un mercado global, los efectos financieros por cambios bruscos en las
variables econmicas, como los tipos de cambio y las tasas de inters, tienen
diferentes niveles de afectacin en las organizaciones. Esto principalmente

deteriora la capacidad de pago, liquidez, calificacin crediticia y hasta se puede

presentar la posibilidad de suspender sus operaciones.
El concepto de Riesgo financiero incluye la posibilidad de que los resultados
financieros sean mayores o menores de los presupuestados y tienen que ver
mucho con las estrategias que adopten los inversores en relacin a los
movimientos del mercado. El riesgo se relaciona directamente con la
variabilidad de los mercados financieros y representa la perdida potencial que
se puede obtener por la inversin en activos en un futuro dado. Siempre est
determinado por la decisin que asume una de las partes que participa de la
operacin financiera, sea este un riesgo de cambio, de mercado, de crdito o
de liquidez; su aceptacin en mayor o menor nivel determina la cantidad de
ganancias en la misma proporcin, de ah la premisa financiera de a mayor
riesgo, mayor ganancia; sin embargo, no debemos tomarlo a la ligera, se
deben establecer ciertas condiciones de manejo y administracin:, mejorando
la calidad de la informacin utilizada para la toma de decisiones de inversin
se obtiene su administracin adecuada, esto permite agregar valor al
accionista ya que nos lleva a identificar cules son los negocios y operadores
que estn generando rentabilidad y cuantificar las mximas perdidas
esperadas, permitiendo a la empresa asignar el capital necesario para soportar
estas operaciones evitando as quiebras imprevistas.
La gestin adecuada y profesional del riesgo financiero en una empresa esta
soportada sobre las bases tecnolgicas, profesionales y administrativas; por
ejemplo: es parte de este proceso el contar con sistema informticos
modernos,

personal

altamente

calificado

establecer

polticas

procedimientos de manejo de capitales e inversiones. Hay que tener en cuenta

que todas estas disposiciones de gestin requieren de grandes esfuerzos y
disposicin de los gerentes de la empresa para su implementacin.
CRISIS FINANCIERA DE LAS EMPRESAS
Las dificultades financieras de las empresas se dan por diferentes factores que
afectan el desarrollo y las probabilidades de supervivencia, entre los factores
ms representativos se encuentran; recursos financieros limitados, alto nivel de
endeudamiento ,problemas en materia de crditos y cobranzas, problemas de

materia prima, falta de capital para invertir, mala gestin financiera en materia
de endeudamiento y liquidez, fallas en los controles internos, falta de
enfoque ,mala seleccin de personal ,la resistencia al cambio.
Un elevado nmero de organizaciones tienen algn tipo de dificultades
financieras. El bajo nivel de ventas representa la principal problemtica que
tiene las empresas, seguida por la falta de recursos financieros y el incremento
en costo de la materia prima. En los ltimos aos, incluso a las empresas mejor
dirigidas les ha costado trabajo mantener, ya no elevar, su nivel de beneficios.
Tambin han tropezado cada vez con mayores dificultades a la hora de
trasladar los aumentos de costo a sus clientes subiendo el precio de los
productos o servicios.
Si se utilizan los problemas financieros en funcin del tamao de la
organizacin, existen algunas diferencias. En una gran empresa el nico
problema financiero que se presenta con frecuencia, es la ausencia de control
financiero; en la mediana empresa la mayor dificultad a la que se enfrentan es
la cartera vencida y a la falta de capital para invertir; y en la pequea
organizacin el principal obstculo es el nivel de ventas, seguido por la
ausencia de control financiero.
Evidentemente los problemas financieros se encuentran interrelacionados
entre s, algunos son problemas centrales, otros son consecuentes, los cuales a
su vez generan problemas indirectos.
CAUSAS DE CRISIS FINANCIERA:
1. FALTA DE CAPACIDAD ADMINISTRATIVA
Los errores de tipo administrativo son los principales causantes de crisis
empresarial ya que con una administracin deficiente la empresa no
aprovecha al mximo los recursos con que cuenta. Como ejemplo se
pueden mencionar: la excesiva expansin, la deficiente asesora
financiera, el bajo nivel de ventas y los altos costos de produccin.
Algunas de las causas por las cuales la administracin no es eficiente, se
mencionan a continuacin: no se tienen claramente definidos los
objetivos hacia donde se dirige la empresa, los gerentes toman

decisiones tomando en cuenta solamente el corto plazo y no consideran

los efectos que puedan causar a un mediano o largo plazo, tambin
influye en gran medida, la falta de comunicacin dentro de la
organizacin. Otro error frecuente es que los gerentes tratan de
solucionar problemas, de la misma forma que lo han hecho otras
empresas, por lo que no toman en cuenta todas las condiciones a que
realmente se enfrentan el ente para el cual trabajan: como lo es su
competencia, factor humano, tipo de producto o servicio, etc.
2. ACTIVIDAD ECONOMICA
Esto se refiere principalmente a las cadas econmicas, pues en el momento
en que la economa de un pas entra en recesin, las utilidades se ven
afectadas como consecuencia de la disminucin de sus ventas, lo que
ocasiona que los ingresos que perciben no son suficientes para cubrir los
costos y podra ocasionar eficiencias en las negociaciones de financiamiento
a corto plazo.
3. FRAUDE ,HURTO
Estos pueden ser tambin un motivo por el cual las empresas pueden
llegar a una crisis econmico o financiera, pues a travs de ellos la
empresa estara perdiendo los recursos con los que cuenta para el
desarrollo de sus actividades normales. Como ejemplo se pueden
mencionar el robo de efectivo, robo de activos fijos tangibles,
manipulacin de las utilidades de la entidad con el fin de beneficiar a
algunos funcionarios, tambin se pueden desviar negocios hacia otra
empresa en la que tienen participacin funcionarios de la empresa, etc.
4. DEFICIENTES SISTEMAS DE INFORMACION:
La informacin inexacta poco contable y fuera de tiempo llevara a no
adoptar las medidas preventivas a tiempo adems de dar lugar a
psimas tomas de decisiones. Este es un aspecto fundamental a la hora
tanto de evaluar el control interno, como el control de gestin y
presupuestario.
Ejemplo: en una empresa que cuenta con mquinas o rodados es de
fundamental importancia un sistema de informacin que permita realizar

el mantenimiento preventivo de forma tal de evitar daos en dichos

activos. Las empresas que carezcan o posean informacin poco precisa
y/o fuera de tiempo, o que contando con ella, la misma se limite a datos
patrimoniales y financieros, dejando de lado datos de carcter operativo,
vinculados a los procesos y niveles de satisfaccin de los clientes, tendr
graves inconvenientes a la hora de adoptar decisiones efectivas,
dejando a la competencia mejor informada la capacidad de quitarle
participacin en el mercado.
Como empresario deben elaborarse planes, trazarse estrategias y
motivar al personal. Para todo ello es fundamental contar con
informacin. Es importante que el empresario comprenda como la
informacin

tanto

financiera

como

de

otra

ndole

es

recopilada,analizada,almacenada y entregada a los efectos de tomar

decisiones que garanticen la buena marcha de la empresa.
5. Fallas en los controles internos
Las falencias en los controles internos es fundamental tanto a la hora de
evitar los fraudes

internos, como externos. Este es un punto vinculado

directamente con las falencias en materia de seguridad. Cabe acotar

adems que al hablar de controles internos no slo estamos haciendo
referencia a evitar fraudes, tambin se trata de evitar la comisin de errores
que lleven a importantes crisis para la empresa, como podra ser

los

errores en materia tributaria.

6. Existencias Excesivas
Es causa de crisis y de prdidas para cualquier empresa, la excesiva existencia
de inventarios, especialmente si la rotacin de los mismos es lenta, o si el tipo
de inventarios tiene variaciones constantes en los precios, etc.Este problema
causa incapacidad de poder generar flujos de efectivos suficientes para el pago
a los proveedores y denota falta de una adecuada administracin dentro de la
organizacin.
7. Madurez Empresarial:

Toda empresa tiene un ciclo de vida , el cual consta de varias

etapas:nacimiento,desarrollo,madurez y cada. La etapa de madurez del
negocio o bien en donde empieza a declinar la vida de ste, ocurre
principalmente, porque el producto que la empresa ofrece ya es obsoleto en
el mercado y por lo mismo ya no es posible venderlo como al inicio.
Depende de las personas encargadas de administrar la empresa la
continuidad de esta, pues se debe tratar que la vida del negocio sea la ms
larga posible, y que tenga un continuo crecimiento, atraves de una
adecuada administracin y visin hacia el futuro, indispensables para saber
hacia dnde quiere llegar la empresa. Este crecimiento se puede lograr a
travs del diseo de nuevos productos e investigacin de nuevos mercados
en los que se pueda desenvolver ms ampliamente el negocio tanto en el
corto, como en el mercado y largo plazo.

8: Falta de Mano de Obra Capacitada

Otro factor sumamente importante de mencionar como causa de crisis de
las empresas es el hecho de la falta de mano de obra capacitada pues hay
empresas bastante especializadas, que necesitan recursos humanos con
conocimientos adecuados en el rea.

9. Competencia:
Es posible que las empresas lleguen a una crisis empresarial debido a que
la competencia es muy fuerte, y el negocio no est en capacidad de
hacerle frente a este tipo de problema, ya que no planea o fija
correctamente objetivos y no logra conocer la real potencialidad de los
productos de calidad a precios razonables, pues quiz estos precios estn
muy por debajo de sus costos.
10.
Inmovilizacin de Capital:
Esto sucede como consecuencia de la inversin excesiva en activo fijo.
Pues conforme una empresa crece, provoca que la misma se vea
motivada a adquirir mquinas y a mejorar las instalaciones de la

entidad, haciendo uso de los fondos que han ingresado. Lo que trae
como consecuencia que no hayan fondos suficientes para cubrir sus
deudas al momento de su vencimiento, esto quiere decir que la empresa
est afrontando problemas apropiados de liquidez.
11.

Falta o errores en el control presupuestario y de gestin:

La nueva realidad hace necesario ms que nunca hacer un seguimiento

constante de lo que hace la empresa mediante un efectivo control de
gestin, adems de presupuestar convenientemente de manera tal de
mantener en todo momento la situacin bajo control. Dentro de este
factor de riesgo debemos mencionar claramente los errores de previsin.
Este puede dar lugar a un exceso de inversin o gastos previendo
ingresos o ventas que luego al no tener lugar ocasionan graves
desequilibrios patrimoniales y financieras para l a empresa.

Antecedentes:
Internacionales:
Jose. A. bustos.(2009),en su tesis de grado de la universidad pontificia
javeriana, previo para optar el titulo de contador pblico. Titulada
medicin y control de riesgo financiero en empresas del sector real,
llegando a la conclusin que las empresas del sector real han
comprendido la importancia de identificar, medir y gestionar el riesgo
financiero como elemento complementario al desarrollo del objeto social
para el cual fueron constituidas, una gestin adecuada de los riesgos
financieros permite a la compaa mantenerse en direccin de sus
objetivos de rentabilidad, promoviendo la eficiencia en las operaciones y
el mantenimiento de capital, garantizando la eficiencia en las operacin y
el mantenimiento de capital, garantizando la solvencia y estabilidad de la
empresa.
Jessica. Jarcia, a. y Paola o.(2008),es su tesis de la universidad de
chile, previo para optar por el titulo de ingeniera en informacin y control
de gestin; titulada mtodos de administracin y evaluacin de riesgos,
llegando a la conclusin que El riesgo Financiero es un riesgo inherente a
la realizacin de operaciones financieras debido a la incertidumbre que
existe al momento de ser realizadas.

Podemos tambin decir que es el riesgo de no estar en condiciones de

cubrir los costos financieros, por esto su anlisis se puede determinar por
el grado de apalancamiento financiero que posea la organizacin en un
momento determinado. El cual engloba consecuencias adversas que
puedan producirse por una alteracin cuantitativa o cualitativa en los
ingresos presupuestarios, recogiendo las disminuciones efectivas de
recursos financieros mantenidos en ejercicios presupuestarios previos, as
como el es aprovechamiento de iniciativas que faciliten el incremento o
diversificacin de las fuentes de financiacin
Jose aguilera, a.(2010),en su tesis de la universidad michoacana de san
nicoles, previo a la obtencin del ttulo de licenciado en administracin;
titulada administracin del riesgo financiero con instrumentos de
rivados,llegando a la conclusin que
un administrador de riesgos
financieros se encarga del asesoramiento y manejo de la exposicin ante
el riesgo de corporativos o empresas a travs del uso de instrumentos
financieros derivados. Para brindar un panorama ms particular sobre la
administracin de riesgos.
En la investigacin efectuada por lvarez y Garca (1996) Factores de
xito y Riesgo en la PYME, se dise e implement un modelo a partir de
los factores de xito y riesgo con la finalidad de mejorar su
competitividad.
La contrastacin prctica del modelo permiti definir las ventajas
competitivas de aquellas empresas que obtienen mejores resultados,
partiendo en primer lugar de identificar las empresas competitivas
valorando sus resultados a partir del clima laboral, la situacin financiera,
productividad, rentabilidad y facturacin, En segundo lugar desagrega
cada una de las variables {Empresa, Sector, Entorno} en una serie de
factores enfocados sistmicamente para determinar la intensidad de su
incidencia en la competitividad de la PYME.
Dichos enfoques y factores sern tomados como referentes del presente
estudio, pero enfocados para el caso de la empresa Sayser.

Por otra parte Claver (2000) en su investigacin sobre la Incidencia

comparada del efecto empresa y el efecto sector en la rentabilidad
econmica aplicada a una muestra de empresas de Alicante Espaa,
recopila los estudios que tratan de determinar en qu grado factores
como la industria, la corporacin, cuota de mercado, capacidades y
recursos de la empresa, el efecto sector, el efecto ao y el error; explican
las diferencias de desempeo entre las empresas, empleando como
indicadores la varianza de las utilidades y la q ratio de Tobin. Aplicando el

programa estadstico SPSS confirma que efectivamente el efecto empresa

tiene mayor preponderancia sobre los dems efectos, es decir, la
presencia de recursos especficos de cada compaa permitieron explicar
la varianza de la rentabilidad econmica en un 49,12% para las empresas
manufactureras; 42,64% para las empresas no manufactureras y un
44,42% para el total de las empresas.
Sin embargo esta investigacin no se refiere dentro del estudio a los
micros, pequeas y medianas empresas Mipymes-.
De esta investigacin se tomar como referente el modelo estadstico
multivariable empleado para establecer la incidencia que tiene cada
variable en el desempeo (riesgo financiero) de la empresa.

Justificacin:
Nuestro proyecto de investigacin es favorable para la empresa, ya que
demuestra que las deficiencias contables y administrativas as sean pequeas,
s son progresivas o sistemticas, no se corrigen en su debido momento y no se
utiliza el anlisis financiero, arruinaran los esfuerzos personales y econmicos
de los inversionistas de cualquier proyecto sea este de carcter econmico o
social.
Actualmente, los directivos deben contar con una base terica de los
principales mtodos que se utilizan para lograr una mayor calidad de los
Estados Financieros y para optimizar la toma de decisiones.

Con el anlisis financiero se logra estudiar profundamente los estados

financieros, lo cual permite evaluar objetivamente si el resultado es el
esperado y fijado en la etapa de planeacin, determinando las posibilidades de
existencia de situaciones de riesgos que se presentan de forma regular debido
a los cambios en los factores globales financieros, permitiendo de esta manera
tomar decisiones adecuadas y en tiempo el tratamiento que se le dar al
riesgo.
La aplicacin de una correcta estrategia como resultado del anlisis financiero,
puede evitar desequilibrios que desemboquen en una situacin que se
convierta en irreversible cuando se produzca un enfriamiento en las finanzas
de una empresa.
Con

el

anlisis

financiero

se

evala

la

realidad

de

la

situacin

comportamiento de una entidad, ms all de lo netamente contable y de las

leyes financieras, esto tiene carcter relativo, pues no existen dos empresas
iguales ni en actividades, ni en tamao, cada una tiene las caractersticas que
la distinguen y lo positivo en unas puede ser perjudicial para otras.
Aunque los estados financieros representan un registro del pasado, su estudio
permite definir guas para acciones futuras. Es innegable que la toma de
decisiones depende en alto grado de la posibilidad de que ocurran ciertos
hechos

futuros

interpretacin de

los

cuales

pueden

revelarse

mediante

una

correcta

los resultados que ofrecen los anlisis de los Estados

Financieros.

ENUNCIADO DEL PROBLEMA A INVESTIGAR:

REALIDAD PROBLEMTICA:
En este trabajo se realiza un anlisis sobre las dificultades que presentan la
empresa financieramente, lo que nos ayudara a entender mejor el panorama
que se atraviesa y la forma en la que se puede proceder dada estas
circunstancias.
El papel principal de la planeacin financiera es establecer un sistema integral
de gestin que permita asegurar la operatividad de las entidades econmicas,
para lograr este punto, es necesario conocer acerca de las herramientas que
pueden ayudar a identificar las causas potenciales que amenazan los entornos
(internos-externos), tanto naturales como accidentales.

El anlisis financiero, es una herramienta muy completa que da la pauta para

valerse del conocimiento, experiencia y habilidades de los especialistas y evitar
de sta manera situaciones de riesgos en una empresa, o en su caso,
minimizar los efectos de eventos no deseados en cada punto del anlisis.
Todo esto tiene relacin directa tanto con la falla de capacidad para la toma
eficaz de decisiones, como para la ptima gestin. No ser consciente de las
restricciones, perder de vista las probabilidades, y los empresarios, gerentes y
contadores que no adoptan medidas de salvaguarda llevan inevitablemente a
una crisis y perdida financiera.
Es por esto y muchas otras cosas, en las que radica la importancia de este
tema, el cual analizaremos con mayor profundidad.

PROBLEMA
En el problema materia de investigacin se aplicar la siguiente pregunta:
De qu manera el anlisis financiero evita escenarios de riesgo y crisis
financiera en la empresa SAYSER E. I.R.L de la ciudad de Trujillo?

OBJETIVOS:

Aplicar las diferentes tcnicas de anlisis financiero que sirvan como

herramienta para evitar escenarios de riesgo y crisis financiera en la

empresa SAYSER E.I.R.L.

Evaluar el riesgo financiero en la empresa SAYSER E.I.R.L.

HIPTESIS.
La aplicacin del anlisis financiero en la empresa SAYSER E.I.R.L
permite evitar contextos de riesgo y crisis financiera.

Resultados y anlisis:
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA SAYSER
E.I.R.L
Segn la investigacin efectuada a la empresa SAYSER E.I.R.L. se lego a
los siguientes resultados
ANALISIS HORIZONTAL
SAYSER E.I.R.L
BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012

(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)

ACTIVO
Activo corriente
caja y bancos
clientes

2012

mercaderas
cuentas por cobrar diversas
otras cuentas del activo c corriente
total activo corriente
activo no corriente
imn, maquina, y equipo
cargas diferidas
reapreciacin, y amortizacin .
Acumulada
total activo no corriente

195379
81563

109325
96016

320614

367279
59
104947
677626

8724
606280

total activo

VARIACIO
2011 N
86054
-14453

%
78.71%
-15.05%

-46665 -12.71%
-59 -100.00%
-96223 -91.69%
-71346 -10.53%

357321
13021

147103

210218
13021

142.91%

-59463
310879

-39421
107682

-20042
203197

50.84%
188.70%

917159

785308

131851

16.79%

15818.00

3559.00

12259.00
0.00

344.45%

1171.00

0.29%

13430.00
0.00

3.26%

-14998.00
2141.00
-5656.00

-13.56%

PASIVO
pasivo corriente
sobregiros bancarios
tributos por pagar
Remuneracin, Y partic. Por pagar

409426.0 408255.0
0
0
425244.0 411814.0
0
0

proveedores
total pasivo corriente
pasivo no corriente
cuentas por pagar diversas
otras cuentas el pasivo
Beneficios, Soc. de los trabajadores

95581.00
2141.00
1989.00

110579.0
0

7645.00
118224.0
99711.00
0 -18513.00
0.00
524955.0 530038.0
0
0 -5083.00
0.00
0.00
173084.0 13084.00 160000.00

total pasivo no corriente

TOTAL PASIVO
PATRIMOO
capital

-73.98%
-15.66%

-0.96%

1222.87

0
excedente de revaluacin
reservas

TOTAL PATRIMOO

17716.00
231912.0
0

0.00
4627.00
0.00
163300.0
0 126815.00
117397.0
0 -99681.00
298408.0
0 -66496.00

-22.28%

TOTAL PASIVO Y PATRIMOO

756867.0 828446.0
0
0 -71579.00

-8.64%

4627.00

resultados acumulados

36485.00

utilidad del ejercicio

DETRMINACION DEL IMPUETSO A

LA RENTA
utilidad antes de ediciones y
deducciones
(+) adiciones para determinar la renta
imponible
renta neta del ejercicio
TOTAL IMPUESTO A LA RENTA

2012

2011

103205

121195

25395
128600
38580

21455
142650
42795

-77.66%
-84.91%

ANALISIS: las principales variaciones que presenta SAYSER

E.I.R.l
estn
Dadas por los
rubros de caja y bancos que en el ao 2011 se han
incrementado en s/. 86054, lo cual representa el 78.71% con respecto a lo que
se mostraba en el 2010, as mismo muestra una disminucin muy significativa
en el rubro de existencias en el cual ha disminuido con respecto al ao 2011 en
un 12.71% que nominalmente representa s/. 4665. El rubro de mayor variacin
que se observa ya en forma negativa esta dado a los que corresponde a otras
cuentas del activo corriente que en el ao 2011 ha disminuido en s/. 96223que
viene a ser el 91% de lo que se tena en el 2010. Estas han sido las variaciones
en lo que corresponde al activo corriente, el cual en su con junto representa
una varia con del 10.54% representando una disminucin nominativa de s/.
71446
En lo que corresponde al activo no corriente los rubros d mayor variacin lo
constituyen inmueble, maquinaria y equipo que muestra un aumento de
140.9% en el ao 2011 con respecto al 2010 y que nominalmente representa
s/.210218; tambin eleve significativamente el rubro de depreciacin y
amortizacin acumulada con s/.20042 que representa un 50.84% de los saldos
a comienzo de ao.

En las cuentas del pasivo corriente lo que ms ha variado ha sido tributos por
pagar con s/. 112259 que representa un 344%.
En el pasivo no corriente ha disminuido beneficios sociales de los trabajadores
en un 79.98% equivalente a un monto de s/.5665.
En cuanto a las cuentas del patrimonio se mantiene constante el rubro de
reservas observndose que porcentualmente el rubro que mas a variado
utilidad del ejercicio en un 84.9% y nominalmente l rubro que ha variado es
resultados acumulados con s/. 99681.
ANALISIS HORIZONTAL.
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE 2011
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
2012
ventas netas o ingresos por
servicios

2011

4321721. 3922932.
00
00
3093163. 3075131.
00
00
1228558. 847801.0
00
0

costo de ventas
utilidad( perdida) bruta
gastos operativos

VARIACIO
N

398789.00

10.17%

-18032.00
380757.0
0
0.00

0.59%

397824.0 251698.0
0
0 -146126.00
-37584.00 -72789.00
35205.00
435408.0 324487.0 110921.0
0
0
0
793150.0 523314.0 269836.0
0
0
0
0.00
-74538.00 -67019.00
-7519.00
17151.00 21083.00
-3932.00
3226.00
4721.00
-1495.00
0.00
-3648.00 -7651.00
4003.00
735341.0 474448.0 260893.0
0
0
0
- -78267.90

gastos de ventas
gastos de administracin

total gastos operativos

utilidad operativa
otros ( gastos) ingresos
gastos financieros
ingresos financieros gravados
otros ingresos gravados
otros egresos
gastos diversos
resultado antes de
participaciones e impuestos
impuesto a la renta

44.91%

58.06%
-48.37%

34.18%
51.56%
11.22%
-18.65%
-31.67%
-52.32%
54.99%
54.99%

220602.3 142334.4
0
0
514738.7 332113.6
0
0

resultado del ejercicio

182625.1
0

54.99%

ANLISIS:
Las ventas SAYSER E.I.R.L han aumentado en s/. 398789, lo cual representa un
10.17% de las ventas del ao 2011.
El costo de ventas se ha incrementado en s/.18032, lo que representa un 0.6%
con respecto al costo de ventas del ao 2011.
La utilidad operativa aumento en s/. 269836. Lo que representa un 51.56% de
la utilidad operativa del ao 2011.
La utilidad obtenida antes de participacin de los trabajadores e impuestos
aumento en el ao 2012 en s/.260893 lo cual representa un 54.99% de la
utilidad del 2011.
La variacin del resultado del ejercicio ha sido de 54.99% en forma positiva,
que en trminos nominales representa s/. 182625 ms que lo obtenido en el
2011.
ANALIS VERTICAL
SAYSER E.I.R.L
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
(EXPRESADO EN NUEVOS SOLES)
ACTIVO
Activo corriente
caja y bancos
clientes
mercaderas
cuentas por cobrar diversas
otras cuentas del activo c corriente
total activo corriente
activo no corriente
Imn , maquina, y equipo
cargas diferidas
Depreciacin, y amortizacin.

2012

2011

195379
81563
320614

21.30%
8.89%
34.96%
-

8724
606280

0.95%
66.10%

109325
96016
367279
59
104947
677626

357321
13021
-59463

%
13.92%
12.23%
46.77%
0.01%
13.36%
86.29%
-

38.96%
1.42%
-6.48%

147103

18.73%
-

-39421

-5.02%

Acumulada
total activo no corriente

310879

total activo

917159

33.90%
100.00
%

15818

2.09%

PASIVO
pasivo corriente
sobregiros bancarios
tributos por pagar
Remuneracin Y participacin Por
pagar
proveedores
total pasivo corriente
pasivo no corriente
cuentas por pagar diversas
otras cuentas el pasivo
Beneficios Soc. de los trabajadores
total pasivo no corriente

409426
425244

TOTAL PASIVO

524955

95581
2141
1989
99711

PATRIMOO
capital
excedente de revaluacin
reservas
resultados acumulados
utilidad del ejercicio
TOTAL PATRIMOO

4627
36485
17716
231912

TOTAL PASIVO Y PATRIMOO

756867

173084

54.09%
56.18%
12.63%
0.28%
0.26%
13.17%
69.36%
22.87%
0.61%
4.82%
2.34%
30.64%
100.00
%

107682

13.71%

785308 100.00%

3559

408255
411814
110579
7645
118224
530038

13084
4627
163300
117397
298408

0.43%
49.28%
49.71%
13.35%
0.92%
14.27%
63.98%
1.58%
0.56%
19.71%
14.17%
36.02%
-

828446 100.00%

Anlisis:
Las partidas que contribuyen en mayor medida a cada seccin del balance
general son la siguiente:
En la seccin de las cuentas del activo tenemos que las partidas que
representan un mayor peso ha sido mercaderas, ya que en el ao 2012 esta
partida representa el 34.96% del activo total, mientras que en el ao 2011 es
de 46.76% del mismo rubro. Tambin se observa que en inmueble maquinaria y
equipo es la partida que representa el 38.96% en el ao 2012 y en el ao 2011
expresa un 18.73%

En la seccin del pasivo, la partida que representa el mayor porcentaje de las

obligaciones a terceros es la de proveedores con un 54.09%, en el ao 2012 y
un 49.28% en el ao 2011, le sigue las cuentas por pagar diversas con un
12.63% en el ao 2012 y el 13.35% en el ao 2011. En las cuentas
patrimoniales los porcentajes ms altos lo constituyen el capital con 1.58% en
el 2011incrementando Al 22.8% en el ao 2012; as ismo las utilidades del
ejercicio representan el 2.34% en el ao 2011, aumentando considerablemente
e el ao 2012 a 14.17%

ANALISSI VERTICAL.
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE GANACIAS Y PRDIDAS
AL 31 de diciembre 2011
(Expresado en nuevos soles)
2012

ventas netas

costo de ventas
utilidad( perdida) bruta
gastos operativos

gastos de ventas
gastos de administracin

total gastos operativos

utilidad operativa
otros ( gastos) ingresos
gastos financieros
ingresos financieros gravados
otros ingresos gravados
otros egresos
gastos diversos
resultado antes de
participaciones e impuestos

impuesto a la renta
resultado del ejercicio

2011

4321721.
3922932.0 1005.00
00 100.00%
0
%
3093163.
3075131.0
00 -71.57%
0 -78.39%
1228558.
847801.0
00 28.43%
0 21.61%
0.00%
0.00%
397824.0
0
-9.21% 251698.00 -6.42%
-37584.00
-0.87% -72789.00 -1.86%
435408.0
324487.0
0 -10.07%
0 -8.27%
793150.0
523314.0
0 18.35%
0 13.34%
0.00%
0.00%
-74538.00
-1.72% -67019.00 -1.71%
17151.00
0.40% 21083.00
0.54%
3226.00
0.07%
4721.00
0.12%
0.00%
0.00%
-3648.00
-0.08%
-7651.00 -0.20%
735341.0
474448.0
0 17.02%
0 12.09%
220602.3
0
-5.10% 142334.40 -3.63%
514738.7
332113.6
0 11.91%
0
8.47%

ANLISIS:
El costo de ventas en el ao 2012 representan un 71.57% de las ventas contra un 78.39%
del ao 2011. Esto
Quiere decir que la utilidad bruta de SAYSER E.I.R.L ha aumentado.
La utilidad operativa aumenta en 5% en el ao 2012 con respecto al ao 2011.
1

En el ao 2012 se ha obtenido una utilidad que reprenda el 11.9% de las ventas, mientras
que en el ao 2011 dicha relacin fue de 8.47%.

APLICACIN DE RATIOS FINACIEROS.

CAIPATAL TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO

CORRIENTE

2012
2011
181036. 265812.0
00
0

RATIOS
DE LIQUIDEZ
AO
2012
ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

AO
2011

606280 =
425244.
00

1.4257226

677626 =
411814.
00

1.645466
16

INTERPRECTACION: por cada nuevo sol que SAYSER E.I.R.L requiere para el pago de sus
obligaciones corrientes dispone en el ao 2012 de s/. 1.43.
En el ao anterior el ndice fue de s/.1.65, en consecuencia, el indicador financiero ha
experimentado una baja de s/.0.22.
PRUEBA ACIDA
AO 2012
ACTIVO CORIENETE MENOS EXIXSTENCIAS
=
PASIVO CORRIENETE

AO 2011
285666 = 0.67
310447 = 0.75
545399
510894

INTERPRETACION: por cada nuevo sol que la empresa debe pagar en el corto plazo
dispone de s/. 0.67 en el 2012. el ao 2011 fue de s/.0.75, lo cual significa que hubo una
disminucin de s/.0.08 en el ltimo periodo
DE GESTION
ROTACION DE EXISTENCIAS
AO 2012
COSTO DE VENTAS
EXISTENCIAS

AO 2011

3093163 = 9.65
320614

3075131 = 8.37
367279

Interpretacin: las mercaderas rotaron 9.65 veces en el ao 2012 y 8.37 veces en el

ao 2011, esto significa que la empresa vendi ms rpido sus mercaderas en el ao 2012
o estas permanecieron en el inventario 37 das el ao 2011 y 43 das el ao 2012.
Periodo promedio de inventario 360
das
Costo de venta

AO 2012
3093163 = 27 das
320614
50

AO 2011
307513 = 58
367279

ROTACIN DE PATRIMONIO.
AO 2012
4321721 = 18.64
231912

VENTAS
Patrimonio

AO 2011
3922932 = 13.15
298408

Interpretacin: el patrimonio roto 18.64 veces en el ao 2012 y 13.15 veces en el ao

2011.

ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

AO 2012
Ventas netas
993922932 = 40.86
Cuentas por cobrar
Periodo de cobro 360

AO 2011
4321721 = 52
81563

360

Rotacin de cuentas por cobrar

96016

6.7 das

360 = 8.8 das

52.994086

Interpretacin:
52.99 es el nmero de veces que el saldo de cuentas por cobrar fue liquidado el ao 2012 y
40.86 vence en el ao 2012; quiere decir que la empresa recupera los crditos otorgados
cada 6.7 das en el ao 2012 y cada a 8.8 das en el ao 2011.
ROTACIN DE ACTIVO TOTAL.
AO 2012
VENTAS NETAS
4.99
ACTIVO TOTAL

AO 2011

5201721 = 4.71
1067621

4739810 =
1130516

Interpretacin: el activo total roto 4.71 veces en el ao 1012 y 4.99 veces el ao 2011; es
decir por cada nuevo solo invertido genero ventas por s/ 4.71 en el ao 2012 y s/ 4.99 en
el ao 2011.
SOLVENCIAS.
RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO.
AO 2012
ACTIVO FIJO
0.49

AO 2011
357321 = 1.45

50

147103 =

PATRIMONIO

298408

231912

INTERPRETACION: por cada nuevo sol de patrimonio existe un respaldo de s/ 1.54 en

activo fijo en el ao 2012. El periodo anterior el respaldo fue de s/ 0.49.

ENDEUDAMIENTO TOTAL

(O SOLVENCIA PATRIMONIAL)

AO 2012
PASIVO TOTAL
1.78
PATRIMONIO

AO 2011

524955 = 2.26

530038 =

231912

298408

Interpretacin. Es una de las razone ms importantes para medir la solvencia de la

empresa. Por cada nuevo sol de deuda total la empresa est comprometida s/2.26 en el
ao 2012. En el ao 2011 fue de s/ 1.78.

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

AO 2012
PASIVO CORRIENTE
1.38
PATRIMONIO

AO 2011
425244 = 1.83

411814 =

231912

298408

Interpretacin. Las deudas a corto plazo comprometen el 183% del patrimonio en el ao

2010, en el 2011 fue 138%
ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
AO 2012
PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO

AO 2011

99711= 0.43
298408

118224 = 0.40
231912

Interpretacin: las deudas a largo plazo comprometen el 43% del patrimonio en el ao

2012, y el 40% en el ao2011.
RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
AO 2012
UTILIDAD BRUTA
0.22
VENTAS NETAS

1228558 = 0.28
4321721
50

AO 2011
847801 =
3922932

Interpretacin: por cada nuevo sol de ventas netas, la empresa obtiene una ganancia
bruta de s/ 0.28 o que el porcentaje de utilidad bruta sobre las ventas netas es de 28% en
el ao 2012. en el ao 2011, la utilidad bruta sobre las ventas fue de s/ 0.21 o de 21%.
De luego si las ventas le restamos la utilidad bruta obtendremos el costo de ventas, con lo
cual se puede establecer la siguiente razn.
AO 2012
COSTO DE VENTAS
VENTAS NETAS

AO 2011

4393162 = 0.72
4321721

4075161 = 0.78
3922932

Teniendo en cuenta que las ventas netas representa en el anlisis el 100% el porcentaje
absorbido por el costo de ventas es 72%, luego la utilidad es la diferencia, es decir 28%,
porcentaje hallando en la razn de rentabilidad bruta, esto para el ao 2012. en el ao 2011
el costo de ventas es de 78% y la rentabilidad bruta de 22%.
UTILIDAD DE OPERACIN SOBRE VENTAS
AO 2012
UTILIDAD OPERATIVA
VENTAS NETAS

793150 = 0.18
4321721

AO 2011
593314 = 0.13
3922932

Interpretacin. Por cada nuevo sol de ventas netas la empresa obtiene s/ 0.18 de utilidad
despus de deducir el costo de ventas y gastos operativos, en trminos porcentuales es de
18% para el ao 2012. par el ao2009 fue de s/ 0.13 o 13%.
UTILIDAD NETA SOBRE CAPITAL SOCIAL (ROERETURNONEQUITY)
AO 2012
UTILIDAD NETA
CAPITAL SOCIAL

AO 2011
514738 = 2.97
173084

332113 = 15.98
13084

Interpretacin: la empresa retorno utilidades de s/ 2.97 por cada solo s/1.00invertido por
los accionistas en capital en el ao 2012. En el ao 2011, dicho monto fue de s/ 15.98.

DE COSTOS TOTALES SOBRE VENTAS NETAS

COSTO DE VETNATAS + GASTOS OPERATIVOS

VENTAS NETAS
AO 2012
163+435408 = 0.82
4321721

50

AO 2011
3075131+324487 = 0.87
3922932

Interpretacin: los costos totales absorben el 82% de las ventas netas, reduciendo de
esta manera el margen de utilidad al 3% en el ao 2012. En el ao 2012 los costos totales
s fueron de 875 y el margen de utilidad fue de 4%.
UTILIDDA NETA SOBRE ACTIVO TOTAL
AO 2012
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

AO 2011
514738 = 0.56
917159

332113 = 0.42
785408

Interpretacin: por cada solo invertido en activos la empresa obtuvo s/ 0.56 de utilidad
de neta en el ao 2012. En el ao 2011. Fue de s/ 0.42.
RENTABILIDAD NETA
AO 2012
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

AO 2011
17716 = 0.11
5201721

117397 = 0.08
4739810

Interpretacin: por cada nuevo sol de ventas netas, la utilidad despus de deducir las
participaciones e impuestos es de s/ 0.11 en el ao 2012. en el ao 2011 de s/ 0.08.

Discusin.
Este trabajo es de importancia para la empresa SAYSER E.I.R.L ya que ayudara a tomar
mejores decisiones oportunas y en tiempo real mediante el anlisis financiero para as
evitar situaciones riesgo y crisis financiera, dando la importancia que tiene departir de la
informacin obtenida y expuesta.
Se observa que.
los gastos ventas aumentaron desproporcionadamente
la empres empresa en el ao 2012 perdi cierto grado de liquidez en relacin al ao
2011
la utilidad aumenta importantemente de un ao para el otro.
Si redujo el activa corriente porque mejoro la gesteo de cobro de rubro cuentas por
cobrar reduciendo el tiempo de pago de 120 das a 60 unas y a 30 otras; y, adems
redujo los inventario aumentando la produccin pero comprando insumos justo a tiempo,
entonces la gestin gerencial es admirable. Tambin se pudo vendido activos no
productivos. Pero si el gerente e vendi activos productivos, como inversiones, terrenos,
valorizadles, equipos o insumos, solo para mejorar, temporalmente el ROA (returnonassets
o rendimiento sobre el activo), su gestin es altamente es cuestionable porque est
comprometida a supervivencia en la empres al futuro.
A pesar de los ndices que la utilidad en el ao 2012 aumenta considerablemente en
relacin al ao 2011.Por tanto el contador debe estar dispuesto a sumir los cambios
existentes en el entorno financiero, estar en la vanguardia de todas las herramientas
gerenciales que permitan analizar la ampliamente la actividad que realizan la empresa
para conocer en qu condiciones est operando la empresa y como debe enfrentar el
50

futuro y as lograr un gestin financiera eficiente lo cual requiere la aplicacin de la

anlisis financiero, ya que se trata de un proceso de reflexin que lleva a evaluar
cualitativa y conativamente desde el punto de vista financiero al empresa en el presente
y en el pasado determinar los resaltos de sus operaciones y estimar su situacin y
actuacin en el futuro.

Conclusiones.
1. el anlisis financiero es una buena herramienta para la gestin de la empresa y as
previene e situaciones de riesgo y crisis financiera.
2. antes de la situacin en que se realizan transacciones en la actualidad, un sistema de
gestin de riesgos evita situaciones que ponen en peligro la operatividad de las
empresas, as como minimizar las consecuencias en caso de afrontar una severa
interrupcin.
3. el personal de la empresa tomada como caso no cuenta con capacitaciones peridicas
de ningn tipo, de modo que los conocimientos que aplican en el desarrollo de las
actividades son aquellos que van adquiriendo durante sus labores, por la experiencia
en el tiempo deservicio que tienen en la empresa.
4. quienes tienen la facultad de tomar decisiones financieras, y utilizan el anlisis de los
estados financieros que reporta el departamento de contabilidad, en ella se puede
reflejar las disminuciones y cualquier cambio que pudiera surgir de los movimientos
registrados, as como establecer control interno para evitar fraudes, desperdicios e
ineficiencias que pueden poner en peligro de riesgo a una empresa.
5. las crisis financieras son as una constante que no pueden ser explicados por factores
gerenciales, es necesario disear una estructura organizacional para absorber la
turbulencia que pueda enfrentar la empresa; pues el tema de una crisis financiera no
puede ser ignorado; por mas que se trate de hablar del existo de las empresas.
6. Para la buena marcha financiera de las empresas resulta esencial que cada sector
como tal y la empresa en su conjunto realicen de manera eficaz y eficiente las
actividades necesarias para el buen funcionamiento de la misma.
7. La mala gerencia no es la nica o la ms importante razn para analizar una crisis si es
que el mercado tiene una estructura fragmentada y a empresa ha alcanzado un alto
nivel de apalancamiento financiero pues en esta situacin se han externalizado la
mayora de las decisiones requeridas para el reflotamiento.
8.

Partiendo de que no hay dos empresas iguales, aunque sean del ismo giro, es
necesario tener bien identificado los tipos de riesgos que afecten directamente a la
50

empresa que estamos tratando, as como el proceso, la tecnologa, las personas del
conocimiento, con el propsito de evaluar las incertidumbres que puedan sufrir la
entidad.

Recomendaciones
1. establecer una estructura de clasificacin de informacin financiera
2. considerar la importancia que tiene la informacin que reporta el rea de contabilidad
3. tener como objetivo final de los estados financieros bsicos, el anlisis e interpretacin
para la toma de decisiones.
4. conocer las normas que regulan la informacin financiera e identificar los riesgos
financieros especficos de la empresa en tratamiento.
5. establecer un eficaz control interno que permite detectar Oportunamente tanto las
variaciones en los registros contables, como fraudes, desperdicio e ineficiencia.
6. establecer el tratamiento de la gestin de riesgos de manera sistemtica.
7. utilizar el anlisis, los indicadores, las herramientas de los estados financieros bsicos
para evitar situaciones de riesgo y crisis financiera en la empresa
8. Crear un plan de contingencias de negocios para garantizar la con continuidad de las
operaciones y minimizar las perdidas en caso de una situacin de riesgos y crisis financiera.

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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
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FINANCIEROS-LIMA PERU
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