Salir del euro o austeridad?, esa es la cuestin..

La cuestin de un posible salida de la zona euro se plantea de manera

aguda en la actualidad, solo tendramos que echar un vistazo a las ltimas
noticias econmicas, en las que Grecia est en el punto de mira de toda
europa, debido a su grave situacin de crisis y a su comunicacin de la
posible salida del euro como solucin a esa situacin , es difcil tomar una
postura ante una decisin de tal ndole, pero a travs de este ensayo
intentar mostrar las consecuencias tanto positivas como negativas que
tendran cualquiera de las dos posturas es decir quedarse en el euro o salir
de este.

La Unin Econmica y Monetaria (UEM) es el entramado institucional resultante del

proyecto de integracin econmica y poltica llevado a cabo en Europa.

De partida la construccin de la unin monetaria tena enormes complicaciones ya

que organizar un espacio econmico dnde coexisten pases con diferentes niveles
salariales, niveles de produccin e inflaciones divergentes, no es fcil sin grandes
dosis de voluntad y coordinacin poltica.
Por otro lado aunque es difcil de creer en ningn lugar aparece cual sera el
procedimiento que habra que seguir para que un pas saliera del euro, es cierto que
los tratados contemplan la posibilidad, mediante procedimientos lentos y difciles,
de abandonar la Unin Europea pero en ningn caso se menciona que un pas
pueda salirse del euro es decir no existe un protocolo legal para ello.

Cabra sealar al economista Roger Bootle quin elabor una gua para sealar los
pasos que habra que dar para salir del euro sin demasiados problemas y sus
consecuencias concretas. Un anlisis que concluye diciendo que aunque tendra
ganadadores y perdedores el efecto global sera positivo para los actuales
miembros y para el resto del mundo.

Ante la idea de la posible salida del euro hay muchos defensores y

detractores de esta, ya que la salida del euro se presenta como una
operacin compleja, sometida a riesgos que no se deben subestimar .
Ante esta posibilidad cabe la pregunta de que pasara si un pas miembro
saliera del euro, como he dicho estn aquellos que defienden esta
posibilidad y la consideran lejos de ser imposible y otros detractores que
asocian la salida de un pas miembro del euro con todo tipo de males ya sea
desde la hiperinflacin, explosin de la deuda, empobrecimiento, como
quiebras bancarias, etc..

Evidentemente una decisin de este tipo comporta una serie de riesgos,

incluso si hubiese procedimientos previstos para llevarla a cabo.
Dicho todo esto y recordando las palabras del economista Pedro Montes,
ms que la existencia de un debate entre si un pas miembro debera o no
salir del euro, el debate real es escoger entre el caos y la catstrofe, es
decir elegir la catstrofe significa optar por la austeridad, mientras que
elegir el caos significa salir del euro.
En un intento de abrir un debate entre estas dos posturas y esclarecer un
poco el camino, tratar de explicar las ventajas y desventajas del euro, as
como que nos encontramos en la austeridad y por otro lado las posibles
ventajas y desventajas de la salida del euro por un pas miembro.

Una de las ventajas ms significativas sobre la que podra hacer mencin

acerca de pertenecer a la zona euro ha consistido en disponer de
financiacin casi ilimitada en los mercados y a tasas de inters muy bajas,
por otro lado tambin ha contribuido el euro a mantener tasas de inflacin
bajas y sin duda ha servido de catalizador de una imagen de estabilidad y
avance en la construccin de la Unin Europea. Sin embargo, debido a la
crisis todas estas ventajas mencionadas anteriormente se han ido
desvaneciendo ya que por un lado la crisis ha exacerbado las dificultades de
financiacin en los mercados y por otro lado los intereses de la deuda han
sobrepasado la prima de riesgo, lo que ha puesto en tela de juicio esa
imagen de estabilidad de la Unin Europea, dando lugar a debates como
ante el que nos encontramos.
Por otro lado nos encontramos con la poltica de austeridad, una limitacin
del gasto pblico, pero realmente la austeridad es mucho ms que eso , ya
que tiene como objetivo eliminar el dficit de las cuentas pblicas entre
ingresos y gastos a fin de poder pagar la deuda externa con el terico
sobrante, ese sobrante que tericamente debe proceder por un lado del
incremento de las exportaciones y por otro lado de la mejora de la
competitividad de las empresas, cuando digo tericamente no lo digo en un
sentido irnico , ya que ambos factores pueden darse, sino en el sentido de
que la experiencia en muchos pases muestra que aunque se den ambos
factores, siempre es de modo deficiente; uno de las limitaciones a tener en
cuenta a la hora de la mejora de la competitividad es el echo de que al
estar en el euro debemos ser conscientes de que no se puede jugar con el
tipo de cambio de la moneda por lo que la nica solucin factible ante este
panorama para aumentar la competitividad es reducir los costos de
produccin es decir una autentica reduccin de salarios. De manera que si
abogamos por una rigurosa poltica de austeridad debemos tener en cuenta
que su efecto recaer de manera directa sobre el empleo, as como en la
posibilidad de profundizar la recesin. Muchos se plantean, ante el riesgo
que supone la aplicacin de una rigurosa poltica de austeridad , la
existencia de una alternativa a esta y ciertamente podra decirse que si

existe otra posibilidad, se podra decir que esta se basara en sustituir el

ajuste interno por un ajuste externo , pero proceder a un ajuste externo
supondra desvincularse del euro, recuperar la capacidad de emitir moneda
e incrementar una poltica con miras a crear empleo, pero esa decisin
llevara a proceder a una devaluacin de una nueva moneda que para
muchos analistas esa decisin dara lugar a una nueva imagen de
prosperidad y esperanza.
En ese caso a pesar de esa nueva imagen positiva, no deberamos
olvidarnos del problema del incremento de toda la deuda estpulada en
euros o dlares, de manera que las entidades bancarias veran aumentada
correlativamente su deuda externa a la devaluacin, de manera que ya
fuese dentro o fuera del euro o como deca Pedro Montes ya sea en el caos o
en la catstrofe, la magnitud de la deuda es un obstculo que sigue estando
ah.
Si a pesar de los riesgos mencionados, finalmente un pas miembro
decidiese optar por el caos es decir la posibilidad dela salida del euro, la
cuestin en este punto sera como se producira esa salida, tcnicamente
puede procederse de distintas formas y veremos alguna de ellas, por
ejemplo segn el economista Pedro Montes, la salida del euro debera
empezar con una decisin secreta hasta el momento en que se produzca ya
que si se filtrara la noticia todo el mundo acudira a retirar euros de los
depsitos bancarios, ya que el que tuviese euros no sufrira la prdida
generada por la devaluacin, generndose un caos
bancario.-----------------------------Pedro Montes no ha sido el nico economista que ha denunciado el mal
diseo del euro y sus consecuencias fatales, tenemos a los premios Nobel
como Allais, Stiglitz, Krugman o Sen que son de la postura que salir de una
unin monetaria no es necesariamente una gran tragedia sino quizs el
camino a la prosperidad y la esperanza.

El economista Jonathan Tepper ha estudiado 69 rupturas de uniones

monetarias producidas en los ltimos cien aos y ha comprobado que la
mayora de ellas se produjeron con baja volatilidad y rpidamente (A
Primer on the Euro Breakup: Depart, Default, and Devalue as the
Optimal Solution). Segn su anlisis, cuando hubo bancos centrales que

no financiaron inadecuadamente los dficits de los gobiernos, lo que vino

despus de la salida no fue alta inflacin sino crecimiento econmico y
un impacto negativo agudo pero breve. Sobre los pases de la periferia
europea afirma que, aunque se trate de casos singulares, a la vista de la
situacin en la que se encuentran y de la experiencia histrica, dejar el
euro sera una de las mejores cosas que les pueden suceder.
El profesor de la Universidad de Berkeley Andrew Rose ha analizado 69
pases que dejaron uniones monetarias desde la II Guerra Mundial frente
a 61 que continuaron en ellas durante el mismo periodo (Checking Out:
Exits from Currency Unions). Concluye que los primeros tienden a ser
ms grandes, ms ricos y ms democrticos, aunque sufren algo ms de
inflacin y que hay pocos eventos dramticos en torno a la salida.
El economista francs Jacques Sapir afirma al concluir sus anlisis sobre
los posibles efectos de la salida del euro que decir que eso disminuira
un 30% el poder de compra, que doblara la deuda o que producira un
empobrecimiento masivo solo es propio de ignorantes o de personas que
saben lo que dicen pero que optan por jugar la carta del pnico entre la
poblacin para mantener sus intereses (Les consquences dune sortie
de lEuro).
Mi opinin es que una moneda nica europea sera algo muy positivo
pero solo si se disea bien y va acompaada de la necesaria unin
poltica. Pero me parece muy negativa, sobre todo para los pases de la
periferia como Espaa, tal y como est constituida. Por eso consider en
su da un error que Espaa entrase en el euro.
Hoy da creo que las cosas son ms complicadas. No es lo mismo no
entrar que salir, sobre todo, cuando se ha querido a propsito que salir
conlleve un tremendo conflicto institucional. Me parece que ahora es
obligado y ms deseable luchar con decisin por cambiar las condiciones
en que funciona el euro (algo que nunca ha hecho un gobierno espaol),
recurriendo mientras tanto a frmulas intermedias como la emisin de
una moneda complementaria. Solo si esta va es intil creo que debiera
plantearse (aunque siempre que se tuviera un gran apoyo social para
dar ese paso y en ese caso sin miedo) abandonar el euro.
Pero es tanta la torpeza de las autoridades europeas y tan estrecha y
egosta la estrategia alemana que no se puede descartar que en
cualquier momento estalle un conflicto econmico o poltico en Europa
que haga saltar el euro por los aires.
en cambio, una salida progresista del euro debera ser liderada por los deudores. Sera
necesaria una auditora ciudadana independiente de la deuda, para facilitar la comprensin
de su origen y determinar si no se paga la llamada deuda ilegtima o la totalidad de ella,

ya que nunca se contrajo en beneficio de la ciudadana. Dado que la acumulacin de

deuda en la periferia est ligada a la moneda comn y el problema volvera a aparecer si el
pas moroso se mantuviera dentro de la zona euro, esta salida se perfila como la nica
alternativa real.No es un secreto que esta estrategia ira seguida de un gran choque
econmico: devaluacin de la nueva moneda, restriccin del acceso a los mercados
internacionales, ataques especulativos, etc. Cmo afrontar ese choque? Mediante una
profunda transformacin econmica y social, que es el horizonte de esta apuesta:
nacionalizacin del sistema bancario, para evitar que el shock monetario se convierta en
crisis bancaria, que los bancos no especulen y concedan prstamos (algo que no ocurre
bajo la gestin privada actual y ha sido un factor importante en la crisis); controles de
capital para evitar flujos de salida de fondos lquidos y proteger el sistema bancario;
ampliar la propiedad pblica sobre otras esferas de la economa, para evitar el colapso
(servicios pblicos, transporte, energa y telecomunicacin, etc.); impuestos progresivos
para contrarrestar la presin sobre los salarios debido a un aumento de los precios de
importacin derivado de la devaluacin, e impulsar as polticas de educacin pblica,
sanidad, pensiones, etc.; poltica industrial para la reactivacin econmica, con programa
de inversin pblica verde, vivienda social, transporte pblico, I+D, etc.
Plantear o ms Europa o salidas nacionales es una falsa dicotoma. No se trata de elegir
entre lo malo y lo peor, sino de buscar nuevos caminos.

Lo que habra de haber sido una senda de convergencia ascendente de los sistemas
sociales de bienestar, idea bajo la cual el proyecto europeo ganaba adeptos, ha
acabado convirtindose en la negacin de aquella Europa social regida por polticas
econmicas keynesianas, con modelos fiscales ms redistributivos y con una
distribucin del excedente centrada en el reparto de los aumentos de productividad
entre el trabajo y el capital.

No hay duda de que si tuviramos una repblica federal, unos Estados Unidos de Europa, no estaramos
aqu discutiendo la crisis griega, la crisis de la Zona Euro o la unin bancaria, ni nada por el estilo
(...) Desafortunadamente, la forma en que diseamos la Zona Euro, clamaba por una crisis",
criticaba Stiglitz,