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Option : Sciences conomique et Gestion

Semestre : 4

Anne Universitaire : 2012/2013

http://fsjest-cours.blogspot.com/

Option

: Sciences conomiques et Gestion

Matire

: Analyse et Diagnostic Financier

Semestre

:4

Type de document : Fiche des exercices


Sujet : Analyse du Bilan

Anne universitaire 2012-2013


Analyse et Diagnostic financier Fiche des exercices Analyse Financire du Bilan

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Option : Sciences conomique et Gestion

Semestre : 4

Anne Universitaire : 2012/2013

Cas n1 : Entreprise INETIK


Le bilan de lentreprise INETIK se prsente ainsi au 31/12/2012 :
Actif
Actif immobilis
- Immobilisation en non-valeur
- Immobilisations corporelles
Actif circulant :
- Stocks
- Crances
- Titres et Valeurs de Placement
Trsorerie - Actif :
- Banques
- Caisses
Total

Montant
Passif
360000 Financement permanent
10000 - Capitaux propres
350000
Capital
186000
Rserves
100000
Rsultat net
50000 - Dettes de financement
36000 Passif circulant :
18000 - Fournisseurs et comptes rattachs
10000 - Etat
8000 Trsorerie Passif :
564000
Total

Montant
516000
501000
336000
100000
65000

15000
40000
35000
5000
8000
564000

Lentreprise envisage de raliser un important investissement au cours de lexercice 2013 en usant lemprunt
bancaire.
Avant de dcider de lui accorder le montant du lemprunt demand, le banquier dsire savoir :
- Si lentreprise et solvable : peut-tre rgler lensemble de ses dettes en ralisant ses actifs ?
- Si elle ne court pas le risque de faillite court terme : disposera-t-elle de liquidit suffisante pour rgler
les dettes qui viennent lchance ?
Estimant que le bilan ci-dessus est insuffisant pour le renseigner convenablement, le banquier ralise un
diagnostic de la situation financire de lentreprise. De ce diagnostic il ressort que :
-

Les immobilisations corporelles peuvent tre revendues pour 380000 DH,


Les stocks ne valent en fait que 80000 DH,
Les TVP peuvent tre cds immdiatement pour 40000 DH,
Le rsultat de 2012 sera rparti ainsi :
Rserves : 60%
Dividendes : 40%
- Un emprunt de 10000 DH vient chance dans un mois,
- Une dette fournisseur dun montant de 10000 ne sera rgle avant un an.

Travail faire :
1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif).
2. Calculer le fond de roulement financier, le besoin en financement global et la trsorerie nette.
3. Calculer les ratios suivants :
-

Autonomie financier
Liquidit gnral
Liquidit rduite
Liquidit immdiate

4. Commenter la situation financire de lentreprise.

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Semestre : 4

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Cas n2 : Lentreprise SOCOMO :


On met votre disposition les informations et documents suivants :
1) Les lments Actif et Passif du Bilan comptable de l'entreprise SOCOMO au 31/12/2011
Actif

Brut

Immobilisations en non valeurs


4 000
Immobilisations corporelles
105 500
Immobilisations financires
22 000
Stocks
76 000
Clients et comptes rattachs
66 500
Titres et valeurs de placement
25 000
Banques
15 000
Caisses
5 400
Totaux
319 400

Amort. et
Prov.
3 000
36 500
4 400
3 000
2 500

49 400

Net
1 000
69 000
17 600
73 000
64 000
25 000
15 000
5 400
270 000

Passif

Montant

Capital social
100 000
Rserves lgales
20 000
Report nouveau
- 6 000
Rsultat net de l'exercice
+ 14 000
Emprunts auprs des Et. C.
36 000
Prov. pour risques et charges
22 000
Fournisseurs
84 000
Totaux

270 000

2) Extrait de l'tude d'valuation des lments du bilan :


- Les stocks ont une valeur relle de 65 000 DH dont un stock outil de 25 000 DH;
- Des actions achetes 10 000 DH sont difficilement ngociables moins d'un an, le reste des titres et valeurs de
placement est ralisable immdiatement.
- Les immobilisations corporelles comprennent un terrain acquis pour 50 000 DH et dont la valeur relle est
estime 65 000 DH.
- Des effets recevoir d'un montant de 24 000 DH sont escomptables dans la limite de 12 000 DH.
- Aprs extinction du report nouveau dbiteur, le bnfice sera rparti comme suit :

60% mis en rserves


40% aux actionnaires ( payer dans deux mois).

- Une dette fournisseur de 14 000 DH est chance de 14 mois.


- Les provisions pour risques et charges sont sincres et correspondent un risque lointain, sauf une provision
de 4 000 DH correspondant un risque de moins de 3 mois.

Travail faire :
1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif) ;
2. Calculer :
-

le fond de roulement financier,


le besoin en financement global
la trsorerie nette.
Autonomie financier
Liquidit gnral
Liquidit rduite
Liquidit immdiate

3. Commenter les rsultats obtenus.

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Cas n3 : Lentreprise SOTISMA :


Le bilan de lentreprise SOTISMA se prsente ainsi au 31/12/2010 :
Actif

Brut

Actif immobilis
Immob. en non-valeur
Immobilisations corporelles
Immobilisations financires
Actif circulant :
Stocks
Crances et comptes rattachs
Titres et Valeur de Placement
Trsorerie - Actif :
Banques
Caisses
Total

1100000
80000
910000
110000
593000
350000
150000
93000
200000
150000
50000
1893000

Amort.
Et Prov
70400
16000
47400
7000
81000
25000
50000
6000
151400

Passif

Montant

Net
1029600
64000
862600
103000
512000
325000
100000
87000
200000
150000
50000
1741600

Financement permanent
Capitaux propres
Capital social
Rserves lgales
Report nouveau
Rsultat net de l'exercice
Dettes de financement
Passif circulant :
Fournisseurs et comptes rattachs
Etat
Trsorerie Passif :
Total

1295100
450000
350000
100000
256100
139000
289500
200000
89500
157000
1741600

Informations complmentaires sur les immobilisations :


-

Un terrain pour 120000 DH peut tre cd 150% de leur valeur dachat.

Les stocks ont une valeur relle de 380000 DH dont un stock outil de 125000 DH;

Les TVP peuvent tre cds immdiatement pour 15000 DH, des TVP achetes 23500 DH sont
difficilement ngociables moins d'un an.

30% des Avances clients dun montant de 50000 se renouvellent rgulirement.

Des effets recevoir d'un montant de 14 000 DH sont escomptables.

Le rsultat de 2012 sera rparti ainsi :

60% mis en rserves


40% aux actionnaires ( payer dans deux mois).

Une dette fournisseur de 54 000 DH est chance de 4 mois.

Travail faire :
1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif) ;
2. Calculer le fond de roulement financier, le besoin en financement global et la trsorerie nette.
3. Calculer les ratios suivants :
-

Autonomie financier
Liquidit gnral
Liquidit rduite
Liquidit immdiate

4. Commenter la situation financire de lentreprise.

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Solution de Cas n1:


1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif)

Tableau de Redressement et de Reclassement (Le cas de 4 masses lactif et 3 masses au passif)


Elments

Total comptables
Actif fictif
Immob. Corp.
Stocks (-V)
TVP
Dividendes
Emprunt
Dettes fournisseur
Total financier

Actif
immobilis
360000
-10000
+30000

Emplois
Crances et
Stock
TVP
100000
86000

Ressources
Trsorerie
Actif
18000

-20000
-36000

380000

80000

50000

+40000

58000

Calculs justificatifs :
Immob. Corp. :
Stock :
TVP
VR : 380000
VR : 80000
VR : 40000
- VC : 350000
- VC : 100000
- VC : 36000
+V : 30000
- V : -20000
+V : 4000

Capitaux
propres
501000
-10000
+30000
-20000
+4000
-26000

479000

D.L.M.T

D.C.T

15000

48000

-10000
+10000
15000

+26000
+10000
-10000
74000

Dividendes :
65000 40% = 26000

Total dEmplois = Total Ressources


Total dEmplois = 380000 + 80000 + 50000 + 58000 = 568000
Total Ressources = 501000 + 15000 + 74000 = 568000

Le bilan financier condens au 31.12.2012 (de 4 masses lactif et 3 masses au passif):


Emploi
Actif immobilises
Stock
Crances et TVP
Trsorerie-Actif
Total

Montant
380000
80000
50000
58000
568000

%
Ressources
66,90 Capitaux propres
14,08 D.L.M.T
8,80 D.C.T
10,22
100%
Total

Montant
479000
15000
74000

%
84,33
2,64
14,03

568000

100%

2. Calcul :

Fond de Roulement Financier:

Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent Actif Immobilis = (Actif circulant + T.A.) D.C.T
= (479000 + 15000) 380000 = (80000 + 50000 + 58000) 74000
=
114000
=
114000

Le fond de roulement est positif, Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis.

Besoin en Financement Global:

Besoin en Financement Global (BFG)

= Actif circulant (Hors trsorerie) Passif circulant (Hors trsorerie)


= (80000 + 50000) (74000 8000) = 130000 66000 = 64000

Trsorerie Nette :

Trsorerie nette (TN)

= FRF BFG = Trsorerie Actif Trsorerie Passif


= 114000 64000 = 58000 80000
=
50000
=
50000

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3. Calculer les ratios suivants :


-

Ratio dautonomie financier :

Ratio dAutonomie Financier =

Capitaux propres 501000


=
= 0,88
Passif
568000

Capitaux propres / (Passif = Passif total)


-

Liquidit Gnral :

Actif Circulant ( y compris la trsorerie actif)


80000 50000 58000
=
74000
Passif circulant ( y compris la trsorerie passif)

Ratio de Liquidit Gnrale =

=
-

188000
= 2,54
74000

Liquidit Rduite:

Ratio de Liquidit Rduite =

(Actif Circulant Stocks)


50000 58000
=
= 1,45
74000
Passif circulant

Le passif circulant compris la trsorerie-passif.


-

Liquidit Immdiate :

Ratio de Liquidit Immdiate =

Trsorerie Actif
58000
=
= 0,78
74000
Passif circulant

4. Commenter la situation financire de lentreprise.


Le fond de roulement est positifs, les capitaux permanents peuvent couvrir la totalit de lactif immobilis et
laissent lentreprise un excdent pour financer son cycle dexploitation.
Lentreprise possde une bonne autonomie financire par rapport aux cranciers, car ses capitaux propres
couvrent 88,20% des ressources. Le ratio de liquidit gnrale est gale 2,54. Lentreprise, peut rembourser ces
dettes court terme plus de deux fois, grce lActif circulant et sa trsorerie-actif. Le ratio de liquidit
rduite est gale 1,45 : lentreprise peut faire face aux dettes court terme. La trsorerie-actif ne couvre que
78% de passif circulant.

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Solution de Cas n2:


1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif)

Tableau de Redressement et de Reclassement (Le cas de 4 masses lactif et 3 masses au passif)


Elments
Total comptables
Immob. En non-valeur
-V / Stock
Stock outil
TVP difficile ngociables
TVP facile ngociables
+V/ Terrain
Effets escomptables
Dividendes
Dettes fournisseurs
Provision Durable devenu
suprieur 1 an
TOTAUX
- Calculs justificatifs :

Actif
immobilis
87600
-1000
+25000
+10000

Emplois
Crances
Stock
et TVP
73000
89000
-8000
-25000
-10000
-15000

+15000

-12000

+12000

Ressources
Capitaux
D.L.M.T
propres
128000
58000
-1000
-8000

+15000

-5600

136600

D.C.T
84000

+15000

40000

52000

Stock :
Terrain :
VR : 65000
VR : 65000
- VC : 73000
- VC : 50000
-V : - 8000
+ V : 15000
Total dEmplois = Total Ressources
Total dEmplois = 136600 + 40000 + 52000 + 47400 = 276000
Total Ressources = 128400 + 68000 + 79600 = 276000

Trsorerie
Actif
20400

47400

128400

+14000

+5600
-14000

-4000

+4000

68000

79600

Dividendes :
14000 40% = 5600

Le bilan financier condens au 31.12.2012 (de 4 masses lactif et 3 masses au passif):


Emploi
Actif immobilises
Stock
Crances et TVP
Trsorerie-Actif
Total

Montant
136600
40000
52000
47400
276000

%
49,49
14,49
18,85
17,17
100

Ressources
Capitaux propres
D.L.M.T
D.C.T
Total

Montant
128400
68000
79600

%
46,52
24,64
28,84

276000

100

2. Calcul :

Fond de Roulement Financier:

Fond de Roulement Fonctionnel (FRF) = Financement permanent Actif Immobilis = (Actif circulant + T.A.) D.C.T
= (128400 + 68000) 136600 = (40000 + 52000 + 47400) 79600
= 59800
=
59800

Le fond de roulement est positif, Les capitaux permanents arrivent financer la totalit de lactif immobilis.
Besoin en Financement Global:
Besoin en Financement Global (BFG)

= Actif circulant (Hors trsorerie) Passif circulant (Hors trsorerie)


= (40000 + 52000) 79600 = 12400

Trsorerie Nette :

Trsorerie nette (TN)

= FRF BFG = TA TP
= 59800 12400 = 47400 - 0
= 47400
= 47400

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3. Calculer les ratios suivants :


-

Ratio dautonomie financier :

Ratio dAutonomie Financier =


-

Liquidit Gnral :
Actif Circulant ( y compris la trsorerie actif)
40000 52000 47400
=
79600
Passif circulant ( y compris la trsorerie passif)

Ratio de Liquidit Gnrale =

=
-

139400
= 1,75
79600

Liquidit Rduite:

Ratio de Liquidit Rduite =


-

Capitaux propres 128000


=
= 0,46
Passif
276000

Actif Circulant Stocks 52000 47400


=
= 1,24
79600
Passif circulant

Liquidit Immdiate :

Ratio de Liquidit Immdiate =

Trsorerie Actif
47400
=
= 0,59
Passif circulant
79600

4. Commenter la situation financire de lentreprise.


Le fond de roulement est positifs, les capitaux permanents peuvent couvrir la totalit de lactif immobilis et
laissent lentreprise un excdent pour financer son cycle dexploitation.
Lentreprise possde une autonomie financire est faible, car ses capitaux propres ne couvrent que 46% des
ressources. Le ratio de Liquidit gnrale est gale 1,75. Lentreprise, peut rembourser ces dettes court terme
plus dune fois, grce lActif circulant et sa trsorerie-actif. Le ratio de liquidit rduite est gale 1,24 : Les
crances, TVP et la trsorerie-actif : lentreprise peut faire face aux dettes court terme plus dune fois. La
trsorerie-actif ne couvre que 59% de passif circulant.

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Solution de Cas n3:


1. Prsenter le bilan financier condens (4 masses l'actif, 3 masses au passif)
Tableau de Redressement et de Reclassement (Le cas de 4 masses lactif et 3 masses au passif)
Elments
Total comptables
Actif fictif
Terrain
Stocks +V
Stock outil
TVP facilement ngo,
TVP Difficile. Ngo
Effets recevoir
Dividendes
Dette fournisseur
Total financier

Emplois
Crances et Trsorerie
Stock
TVP
Actif
325000
187000
200000

Actif
immobilis
1029600
-64000
+60000

+55000
-125000

+125000

-15000
-23500
-14000

+23500

Ressources
Capitaux
propres
1156100
-64000
+60000
+55000

D.L.M.T
139000

446500

-54000
100000

+102440
+54000
587940

+15000
+14000
-102440

1174100

255000

134500

D.C.T

229000

1104660

Calculs justificatifs :
Terrain
VR : 120000 150% = 180000
- VC :
120000
+V : 60000

Stock :

TVP
VR : 380000
-VC : 325000
+V : 55000

Avances clients : 50000 30% = 15000

VR : 40000
- VC : 36000
+V : 4000

Dividendes : 256100 40% = 102440

Total dEmplois = Total Ressources


Total dEmplois 1174100 +255000 + 134500 + 229000 = 1792600
Total Ressources = 1104660 + 85000 + 602940 = 1792600
Le bilan financier condens au 31.12.2012 (de 4 masses lactif et 3 masses au passif):
Emploi
Actif immobilises
Stock
Crances et TVP
Trsorerie-Actif
Total

Montant
1174100
255000
134500
229000
1792600

%
65,49
14,22
7,50
12,77
100%

Ressources
Capitaux propres
D.L.M.T
D.C.T
Total

Montant
1104660
100000
587940

%
61,62
4,74
33,63

1792600

100%

2. Calcul :
Fond de Roulement Financier:
Fond de Roulement Financier (FRF)

= Financement permanent Actif Immobilis


= (1104660 + 100000) 1174100
=
30560

Le fond de roulement est positif, Les capitaux permanents arrivent financer lactif immobilis.
Besoin en Financement Global:
Besoin en Financement Global (BFG)

= Actif circulant (Hors trsorerie) Passif circulant (Hors trsorerie)


= (255000 + 134500) (587940 157000)
= - 41440

Trsorerie Nette :

Trsorerie nette (TN)

= FRF BFG = TA TP
= 30560 (-41440) = 229000 - 157000
= 72000
=
72000

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Semestre : 4

Anne Universitaire : 2012/2013

3. Calculer les ratios suivants :


-

Ratio dautonomie financier :

Ratio dAutonomie Financier =


-

Liquidit Gnral :
Actif Circulant ( y compris la trsorerie actif)
255000 134500 229000
=
587940
Passif circulant ( y compris la trsorerie passif)

Ratio de Liquidit Gnrale =

=
-

618500
= 1,05
587940

Liquidit Rduite:

Ratio de Liquidit Rduite =


-

Capitaux propres 1104660


=
= 0,61
Passif
1792600

Actif Circulant sans Stocks 134500 229000


=
= 0,61
587940
Passif circulant

Liquidit Immdiate :

Ratio de Liquidit Immdiate =

Trsorerie Actif
229000
=
= 0,38
587940
Passif circulant

Le passif circulant compris la trsorerie-passif.


4. Commenter la situation financire de lentreprise.
Le fond de roulement est positifs, les capitaux permanents peuvent couvrir la totalit de lactif immobilis et
laissent lentreprise un excdent pour financer son cycle dexploitation. Lentreprise possde une bonne
autonomie financire, car ses capitaux propres reprsentent 61% de ses ressources. Le ratio de liquidit gnrale
est gale 1,05. Lentreprise, peut rembourser ces dettes court terme une fois, grce lactif circulant et sa
trsorerie-actif. Le ratio de liquidit rduite est gale 0,61 : Les crances et TVP ne couvrent que 61% de passif
circulant. La trsorerie-actif ne couvre que 38% de ressources circulants.

Analyse et Diagnostic financier Fiche des exercices Analyse Financire du Bilan

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