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A NNALES SCIENTIFIQUES DE L.N.S.

L. BACHELIER
Thorie mathmatique du jeu
Annales scientifiques de l.N.S. 3e srie, tome 18 (1901), p. 143-209.
<http://www.numdam.org/item?id=ASENS_1901_3_18__143_0>

Gauthier-Villars (ditions scientifiques et mdicales Elsevier), 1901, tous droits rservs.


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THORIE MATHMATIQUE DU JEU,


PAU M. !.. BACHELIER,
DOCTEUK ES SCKNCf.

NTBODTJCTION.
La thorie (lu jeu constitue encore aujourd'hui la plus belle tude (lu
calcul des probabilits, auquel elle a donn naissance. Le calcul des
probabilits, bien que ncessairement abstrait, ne coinporle pas de
dilticults insurmontables. Ses progrs toutefois ont t lents et peu de
thories inatlimaliques ont donn lieu un aussi grand nombre d'inl.erprtalions (ii^roni^s.
:l,a thorie du jeu, prsente sous une (ornie irrprochable depuis
quelques annes, comportait de nombreuses lacunes que celte tude
vieni en partie combler Les problmes rellement importants, ceux
qui, toutes les poques, ont attir l'attention des gomtres, sont relatifs aux preuves rptes; ils constituent l'objet de ce travail.
En le composant, nous nous sommes propos de suivre une voie
directe, n^li^eant a dessein plusieurs questions intressantes qui
s'cartaient de notre sujet. La thorie du jeu y est nettement divise en
trois problmes dont la solution, jusqu'ici partiellement connue, est
entirement tablie.
NOTIONS GNRALES SUR LES PROBABILITS.
L On^p^lkprohabila d'un vnement le rapport du nombre des
cas favorables l'arrive de cet vnement au nombre total des cas
!
1!
possibles,
^
'
^ !
La probabilit d'amener le point quatre, par exemple, avec uo d

l44

L. BACHELEK.

est /r parce que six cas peuvent se prsenter quand le d est jet sur le
tapis et qu'un seul est favorable l'arrive du point quatre. La probabilit de retourner un roi sur un jeu de 3i cartes est .,: il y a en
effet Sa cas possibles et 4 favorables ; la probabilit est donc =
Cette dfinition de k probabilit suppose toujours que les cas sont
galement vraisemblables.
Dans le premier exemple donn ci-dessus, il faudrait se garder do
dire : le d peut montrer le point quatre ou il peut montrer un autre
point : il y a donc deux cas possibles dont un favorable : la probabilit
est-Les deux cas possibles ne sont pas galement vraisemblables.
*^s
La probabilit est toujours comprise entre zro et u n ; cette dernire
valeur correspond la certitude,
Dans le langage ordinaire, on dit qu'un vnement a neuf chances
sur dix de se produire pour exprimer que sa probabilit est 0,9.
2. Principe del probabilit totale. Si l'on partage les cas favorables l'arrive (F un vnement en diffrenu groupes, la probabilit de
l'vnement sera la somme des probabilits pour qu^il appartienne
chacun des groupes
On additionne en effet des fractions de mme dnominateur en additionnant les numrateurs.
Le choix des groupes est arbitraire, sous la condition de comprendre
dans ces groupes tous les cas possibles sans qu^ucun s'y rencontre
deux fois.
La probabilit d'amener avec deux ds une somme de points suprieure dix est gale l somme des probabilits pour amener T n ou 2.
La probabilit d'amener le point 2 on le point 5 avec deux ds n'est
pas reprsente par la probabilit pour amener 2 ajoute la probabilit pour amener 5. On peut/ en eiet, les amener tous deux; le
point 2,5 considr une premire fois comme contenant 2 ne doit
pas tre compt-une seconde (bis comme contenant 5.
3. Principe de la probabilit compose. Lorsqu'un vnement E
dpend du concours de deux autres, E^, ll^, et que l'arrive de E^ est subor"

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

l45

donne celle de E,, la probabilit de E est gale au produit de la probabilit de E, par la probabilit qu'acquiert Ea quand on suppose Ei arriv.
Soit en effet p. le nombre des cas qui peuvent se prsenter quand on
attend l'vnement E; sur ces y. cas, il y en a, par exemple, m favorables l'arrive de E^ et, parmi ces m cas, n favorables l'arrive
ri
de Es, la probabilit de E est -; or
^
n _ m n
[j.

\j. m

est la probabilit de E, et nL est la probabilit qu'acquiert Ea quand


on suppose E, arriv : le principe est donc dmontr.
4. En particulier : Si les vnementsV^, E^ sont indpendants, la probabiUt de E sera gale au produit des probabilits de E, et Ea.

Ce p r i n c i p e serait encore vrai dans le cas d'un vnement compos


d p e n d a n t de plusieurs vnements E ^ , Ea, E.^...
On a, souvent commis des erreurs en confondant le cas particulier
de la probabilit compose avec le cas gnral, et en considrant comme
indpendantes des probabilits qui ne l'taient pas.
5. La probabilit d'un vnement tant p, quelle est la probabilit
pour que r vnement ne se produise pas en n preuves.

La probabilit pour que l'vnement ne se produise pas la premire preuve est i p .


La probabilit pour qu'il ne se produise ni la premire ni la
seconde preuve est gale, d'aprs le principe de la probabilit compose, au p r o d u i t de la probabilit pour qu'il ne se produise pas la
premire preuve, multiplie par la probabilit pour que, ne s'tant pas
produit la premire preuve, il ne se produise pas la seconde; c'est-dire est gale (i p) 2 ; etc.
La probabilit pour que l'vnement ne se produise pasen n preuves
est donc
(i-p^.

Cette probabilit dcrot constamment lorsque^ crot; la probabilit


nn, de l'c. Normale. 3e Srie, Tome XVIII, AVHIL rgoi.

l46

T^ BACHELIER.

de l'arrive de l'vnement finit donc par devenir une quasi-certitude.


6. Dans un jeu de 32 caries, on lire deux cartes au hasard, quelle est
la probabilit de tirer deux rois?

Le nombre des cas possibles est le nombre des combinaisons de


32 objets 2 2, c'est--dire : ^^; le nombre des cas favorables est celui
/

des combinaisons de 4 objets 2 2, c'est--dire ; -^; la probabilit


/ 9

cherche est donc : -


3 2.31
On peut aussi rsoudre celte question en employant le principe do
la probabilit compose : la probabilit pour retourner deux rois est
gale au produit de la probabilit pour retourner un roi au premier
tirage m u l t i p l i e par la probabilit pour que, ayant dj retourn
un roi, on en tourne un second au second tirage. La probabilit de
/
i2
tourner deux rois est donc : ^- : puisque, au second tirage, il reste
3i cartes dont 3 rois.
Dans les mmes conditions, la probabilit pour tirer au inoins un roi
est gale la probabilit pour retourner un roi au premier tirage, plus
la probabilit pour en amener un au second tirage si, au premier, on
n'a pas
retourn un roi, c'est donc : o'.-i
^l- 4" 3*2
^ 3i,
:.'
1
7. On mle un grand nombre de jeux de 32 cartes ; quelle est la probabilit de tirer quatre cartes noires de suite'?

La probabilit de tirer une noire e s t n ^ ? le nombre des cartes lanf


suppos indfini, la probabilit de tirer quatre noires (n 4) de suite
, /OV
est : hr
X32/ "

Si l'on oprait sur un seul jeu de 32 cartes, la probabilit de retourner quatre noires serait
6 i5 i4. 3
32 " 3 7 ' 3 o " ' 9 *

Lorsque le nombre des jeux de cartes est limit, la probabilit est


comprise
entre ce dernier chiffre
et (\6]
-\ "
1
^
Supposons que nous puissions jouer galit sur la rouge ou sur

TIIOKTE MATHMATIQUE DU JEU.

4,7

la noire, en choisissant la couleur. La premire partie est joue, nous


avons retourn une noire; le nombre (les cartes n'tant pas infini, il
y aura avantage parier pour la rouge; si la noire passe une seconde
fois, il y aura plus forte raison avantage parier pour la rouge, la
troisime partie, etc. Nous aurons toujours avantage parier pour la
couleur qui est sortie le moins souvent. Ce fait est gnralement-bien
compris.
8. Ce qui ne l'est gnralement pas, c'est q u ' u n tel avantage n'existe
plus quand le jeu est identique chaque p a r t i e ; il n'existerait plus
dans le jeu prcdent si, aprs chaque partie, on m l a i t a nouveau les
cartes aprs avoir remis dans le jeu la carte sortie.
On joue pile ou face. Pile est sorti quatre fois, la c i n q u i m e
partie, i l n'est pas plus avantageux de j o u e r face q u e pile.
On j o u e a pair ou i m p a i r avec un d. Sept fois de s u i t e le point obt e n u est pair; la prohabilit pour que le point s u i v a n t soit pairn'en est

pas
" moins "-*
^
Avant de conimencor le jeu,8 la probabilit pour obtenir h u i t fois de
' \
suite un chiffre pair tait ^ ) ? mais q u a n d le fait s'est produit sept

(bis, la probabilit pour qu'il se reproduise u n e fois encore est ^9. L'esprance mathmatique, On appelle esprance mciihrnauque
d'un bnfice ventuel le produit de ce bnfice par la probabilit de
le raliser.
L'esprance rnathrnatiqiie est donc ngative lorsqu'elle correspond
a une perte.
L 3 'esprance mcuhmciucfie totale d'un joueur sera la somme des produits des bnfices ventuels par les probabilits correspondantes.
Il est vident qu'un joueur n'est ni avantag ni, ls si son esprance
mathmatique totale est n u l l e . On d i t alors que le Jeu ^quitable.
V avantage absolu d'un j o u e u r est gal. la diffrence entre la somme
de ses esprances positives et la somme de ses esprances ngatives^
l'avantage absolu est donc l'esprance mathmatique totale; c'est la
somme que l'on devrait quitablement donner au joueur si,on l'empchait de jouer^ lorsque le jeu le favorise.

48

L. BCriELEn.

10. L'esprance mathmatique nous i n d i q u e si u n jeu est a v a n t a geux ou n o n ; elle nous apprend de plus ce que le jeu doit l o g i q u e m e n t
faire gagner ou faire perdre; mais elle ne donne pas un coefficient reprsentant, en quelque sorte, la valeur intrinsque du j e u .
Ceci va nous amener i n t r o d u i r e une nouvelle n o i i o n , celle de
V avantage relatif. Nous appellerons ainsi le rapport de l'esprance
positive la somme a r i t h m t i q u e des esprances positive et ngative.
L'avantage relatif varie, comme la probabilit, de zro u n ; il est
gal ^ quand le jeu est quitable.
Nous verrons que si un jeu est dsavantageux, et si l'on considre
un nombre de plus en plus grand de parties i d e n t i q u e s , ravanta^e
relatif est de plus en plus faible et tend vers zro.
11. Application de la notion de l'esprance mathmatique. ~ La
notion de l'esprance mathmatique permet quelquefois de dimniner
les probabilits. On peut citer comme exemple ce problme classique :
Deux joueurs font un nombre il limit de parits un jeu do ni leff conditions sont quitables; leurs fortunes sontm et n; ^/uellr est, pour c/uicun
d'eux, la probabilit de ruiner ( f ) l'autre?

Soit P la probabilit pour que le premier j o u e u r r u i n e son adversaire; son esprance positive est Pn, son esprance ngative est
( T P ) m . Le jeu est quitable, l'esprance totale est n u l l e , et
1 on a
d'o

on aurait de mme
rn -h //,

Les probabilits de gain des joueurs sont propo/lionne/les aux sommes


quils jouent,
( r ) Pour simplifier lo langage, on dit qu'un joueur est ruin lorsqtl'on veul ^prmwr
qu'il a perdu, la somme fcolal qu'il eonsaeraH au jeu,

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

lZg9

12. On tendrait facilement ce rsultat au cas de trois joueurs, en


supposant que le jeu se t e r m i n e lorsque deux d'entre eux sont ruins.
Si leurs fortunes sont m, n, r, la probabilit pour que le premier
d'entre eux r u i n e les autres est
m
m -{- n 4- r

On traiterait de menue le cas d'un nombre quelconque de joueurs.


13. Les probabilits de r u i n e de deux joueurs q u i j o u e n t i n d f i n i ment ensemble sont inversement proportionnelles aux sommes joues;
il en rsulte que le plus pauvre d'entre eux sera vraisemblablement
ruin. Celui q u i joue c o n t i n u e l l e m e n t contre t o u t adversaire qui se
prsente se trouve dans les mmes conditions que s'il jouait contre
un adversaire trs ric'bc; sa ruine est peu prs certaine. Elle serait
plus certaine encore si le jeu le dsavantageait.
Nous verrons plus l o i n q u e si un jeu est avantageux, quelque faible
que soit son avantage, la probabilit de ruine ne tend plus vers l ' u n i t
lorsque la fortune de l'adversaire augmente i n d f i n i m e n t .
Celui qui j o u e quitablement contre tout adversaire qui se prsente
joue u n jeu. dangereux; mais en mme temps que sa probabilit de
ruine s'approche de la certitude, le bnfice espr par lui croit indfiniment. Il y a plus ; dans ce cas, la dure moyenne du jeu est i n f i n i e ,
comme nous le verrons.
14. Principe relatif la thorie du jeu. Nous appliquerons encore la notion de l'esprance m a t h m a t i q u e la dmonstration d'un
principe f o n d a m e n t a l de la thorie du jeu :
Quand on Joue planeurs parties dans des conditions identiques, l'cawit'age du jeu est proportionnel ait nombre des parties.

Supposons quy chaque partie, on ait la probabilit p de gagner


la somme a et la probabilit q de perdre la somme (3.
L'avantage absolu pour une partie est la q u a n t i t
ap (3 q ;

c'est la somme qu'on devrait quitablement payer au j o u e u r pour l'em-

5o

L. BACHELER.

pcher de jouer une partie, si le jeu est avantageux pour lui; c'est la
somme qu'on devrait lui verser pour le forcer jouer si le jeu le dsavantage.
Dans ce dernier cas, chaque nouvelle partie qu'on le contraindrait
jouer on devrait lui verser la mme somme.
On l u i verserait donc une somme proportionnelle au nombre des
parties; celle somme reprsentait le dsavantage absolu du j e u , la
proposition est ainsi dmontre.
THORIE DES PREUVES RPTES.
15. La probabilit d'un vnement est p, celle de l'vnement contraire
est q = i p ; on/au (x prewes dans les mmes condilions. Quelle est la
probabilit pour que le premier vnement se produise nfois, et le second
(x n fois?

Cherchons d'abord la probabilit pour que les vnements se succdent dans un ordre dtermin. D'aprs le principe de la probabilit
compose (n 4), la probabilit cherche est
pii yp,-/^
Elle est indpendante de l'ordre considr. L'ordre tant indtcrinin, la probabilit cherche est, en vertu du principe de la probabilit totale (n 2), la somme d'autant de termes gaux /^y1^ qifil
y a d'units d a n s le nombre des permutations avec r p t i t i o n de
n lettres A, et de \L n lettres B; ce nombre est ( 1 )
__ ^ ! _
n\{\j,n}\'

, La probabilit demande est donc


^!

-p"<yP-^.

fl \ (p. /// )

C'est l'un des ternes du dveloppement de (p -4- r/V( 1 ) On emploie le symbole ^ ' pour dsignor la iactorieile : * ^, 3 , , , ^. Le symbole o !
^ojt tre remplac par un,

THORIE MATHMATIQUE DU JEU,

l5 L

Si l'on crit
(p -\- 7)^ ===^ 4- y.p\^ q + ^^.^. p^ ^ ^. . . + ^

le premier terme reprsente la probabilit pour que rvnement,,


dont la probabilit est y, ne se prsente pas une seule f o i s ; le deuxime
reprsente la probabilit pour que cet vnement arrive une fois; le
troisime pour qu'il arrive deux fois, etc.
La somme des k premiers termes est la probabilit pour que cet vnement arrive au plus 1 < fois sur p. preuves.
La somme de tous les termes est la prohabilit pour que Fvnement se prsente au plus ;x f o i s ; c'est la certitude, et la somme des
termes est gale, en effet, l ' u n i t , puisque p 4- y == i.
16. Probabilit maxima. La probabilit (F un vnement est py ce/le
de l'vnement contraire esl q\ on/ait [M preuves dans les mmes conditions. Quel es/:, pour chacun des vnements, le nombre d'arrives le plus
probable ?

Le rapport d'un terme


L:

n \ ( y . nrr/^^
)\1

au prcdent

f
ia"' *_ _ ^

v\it'~i 1//^p.-"-/;,"+"

('/r^yr^ n^r T) /
c'est--dire la quantit

\j. n 4~ p
~~''7i'~'1 " 7 ?

devra, pour le terme maximum, tre plus ^'rand que un., mais H devra
devenir plus petit que l'unit si l'on remplace n par n -4- T .
La valeur de n qui correspond au m a x i m u m doit donc vrifier les
ingalits
tJLZlnlE^,
n

^nzi^^i
^,
^<^
d'o l'on dduit
V-P "+ P > n > ^P ^ //'

l52

L. BACHELIER.

Le nombre entier n, compris entre deux limites dont la diffrence


p + y est gale l'unit, est donc dtermin, sauf dans le cas ou
[J.P + p est entier; alors [j.p q est aussi entier. Deux termes conscutifs dans le dveloppement de p 4- y y sont gaux entre eux. On
peut dire, en ngligeant la fraction, que p./? est le nombre le plus probable d'arrives pour l'vnement dont la probabilit estp; le nombre
d'arrives le plus probable, pour l'vnement dont la probabilit
est q, est
p.p.p=^/.
La combinaison dont kl probabilit est la plus grande est donc celle,
dans laquelle les vnements se produisent en nombre porporlionnel leur
probabilit.

17. Soit/^ la probabilit pour qu'une certaine quantit a soit gale


a,.
Soit /?2 la probabilit pour qu'une certaine quantit a solfc gale
(22"

Soitj^ la probabilit pour qu'une certaine q u a n t i t a soit gale


a a^

La valeur moyenne de a est, par d f i n i t i o n ,


l^.^.l^^.^^^.
/.^+^-+-* . ,"4-/^

Si, en particulier, p^+ ^.+pn == r , la valeur moyenne de a est


l'esprance mathmatique d'un joueur qui l'on promettrait une
somme gale a.
18. La probabilit d'un vnement est/?, on f a i t a preuves identiques, quelle .est la valeur moyenne du. nombre des arrives de
cet vnement?
D'aprs la dfinition ci-dessus, cette valeur moyenne est
x""^
p. n
y -_._________ y f t y / X * / A
A / ^ l ( F - r t ) l / (r

ou, en considrant/? comme une variable indpendante de q,


P^-^^Pn^n^P^^

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

153

c'est--dire
p p ( p 4-/7) t J - l =^^.

La valeur y,p du nombre d'arrives de l'vnement n'est pas seulement


la valeur /a plus probable, c'est aussi la valeur moyenne du nombre des
arrives de cet vnement.

19. On considre la valeur [L? du nombre d^arrives d'un vnement,


d o n t la p r o b a b i l i t est p corn nie une valeur normale, la plus probable
de toutes, et les autres sont dfinies par leur diffrence celle-l.
Cette d i f f r e n c e prend le nom 'cart. Si, par exemple, on fait
cent preuves pile ou face et que pile se prsente cinquante-quatre
fois, F cart sera q u a t r e .
Dire q u e l'cart est //, c'est dire qu'il y a eu \j.p + h cas favorables
et [j.(j h cas dfavorables. La p r o b a b i l i t pour que l'cart soit A est
donc (n 15)
n t

......,.,.....,.,^..,,^.^..J'.'^,,.. ..^....,.

.^.

( ^ / M - / / ) ! (j^/ / / ) !

.^i>^h^i-~l^
/

La plus grande probabilit (h ===: o) a pour expression


ul
ip
V ' p/q ^ l .
[j.p\[j.(f\1

Ces formules n ' e x p r i m e n t pas rigoureusement la probabilit (n 16),


mais elles sont trs suffisamment approches.
20. Formule de Stiriing. Le calcul de la factorielle ni devient
impraticable lorsque n est un peu grand, mais on peut alors remplacer
cette q u a n t i t par une autre facilement calculable d'aprs une formule
clbre d u e Stiriing, dont je ne crois pas utile de rappeler la
dmonstration.
La formule de Stiriing
n\ := e " " 1 1 n'^^Tin

exprime une galit asymptotique, la diffrence de ses deux membres


crot sans cesse, mais leur rapport tend vers un.
Aim, de i'c, Normale. 3e Srie. Tome XVIH. AVRIL X90.

^0

l54

L- BACHELIER.

Serret a dmontr les ingalits suivantes :


n !>e

ft

n'^^'K/t,

n \ < e~~'1 n" \/27r n e 1 2 / / ;

elles m o n t r e n t la grande approximation fournie par la formule de Slirling. Un exemple n u m r i q u e monirera encore Fapproximation fournie
par cette formule; en supposant, par exemple, que n == 20, on a,
20 ! == '2/i 3 290 2 oo 8 r 7 664. ooo ,
/r-^ao^v^oTr =: 242278688551 o^ooooo,

le rapport des deux nombres est T,oo.4 17.


21. Appliquons la formule de Stirling l'expression de la probabil i t maxima (n 0 16)
^i. //^K,

^p\y(f\1

(^le devient, en r e m p l a a n t les factoriellcs par leur valeur approcher,


e - V'^'^^.f^'fj^!
^........ p, // ^ ^ ^ ^ ['/'^/^ T.[J./.> a ^i ( (J. q ) ^ ^/2 7r/x ^/

ou, en simplifiant, et en remarquant que/? -+ y : i ,


t
\/9<73:fX/./y

Cette probabilit, la plus grande de toutes, c o n t i e n t \1^ en d n o m i nateur; elle tend vers xro q u a n d le nombre des preuves augmente.
22. Expression asymptotique de la probabilit. Appliquons la formule d e S l i r l i n g la'recberche de l'expression a s y m p t o t i q u e de la, probabilit de l'cart h (n 19)
uT
(^.4-^}((^/-)!//

.^_-.._^.^._'...ll,^^,....,,.....,....,...,..,.,,. .....,.,, ri [f'P'^ /t n W'"" I1


(r

'

en supposant - ngligeable et ^ fini. La formule de Stirling rduit


V'

'

\j^

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

1,55

^expression ci-dessus la suivante


V/a"7:^ /

^ .P-/^.-,4
^ ^//-^-|
i+
i J
\
V-P)
\ [-7 ) ,

On a
//
^
A3
\
i 4- -
i j ... ,
P-^
2p^/^
^JJ/ /^
/

, /
^P./'^-^
/
,
i\/
log i +
== ^-^ -1- /M- 2J /
\
{ / /
V
/\

>
. /
V'7"1'^ ::::1: /
, , \/
h
A2
A3
\
lo^ i
^7 ^ + - "--" ,>
^.7
--... ;
2 J /
^\
[J'^l
\
^ / \ ^7
' / ' 7'
^-Y
/

en a d d i t i o n n H i t et en s u p p r i r n a n t les q u a n t i t s ngligeables en vertu


dos hypothses f a i t e s , on o b t i e n t

i
log

\s, i, \.. h ~\. 1

/ - h ^ J\
^

\.<i /< -i- l ]


A2
7^-^^
^ V
'\ .
j ^ ^ ^^^^
^^

En r e m a r q u a n t q u e -1" -h "1- == "^ et en passant des logarithmes aux


nombres, on obtient

f,.+A)
\ ^/>/

J^ 1 - 4 . 1 ;

U.^+|

Y,^
\ ^ < y/

^^;

en portant cette v a l e u r dans l'expression ci-dessus elle devient


//
__1_,,. (T ^pq\
(/'2 r^J-pq
Telle est la formule asymploque exprimant la probabilit de l'cart h
en a preuves.

23* Celte formule a l'avantage de se prter aux calculs numriques;


elle est de plus c o n t i n u e ; on peut considrer l'cart comme une variable continue, en assignant un cart compris entre x et x 4- dx la
probabilit
^^.e^^da-.
^w^pq

56

'

L. BACHELIER.

II faut rappeler que Fon nomme ccirl la diffrence entre le nombre


des arrives de l'vnement et la valeur [j.p qui est la valeur la plus
probable et la valeur moyenne.
Sous si forme continue, l'expression ci-dessus p e u t se dterminer
directement, et c'est l sa m e i l l e u r e j u s t i f i c a t i o n . Telle que nous
l'avons tablie, son exactitude peut faire natre q u e l q u e s doutes q u ' i l
est utile de dissiper, d'autant qu'on a p p l i q u e celte expression
lorsque [j- n'est pas trs grand, et quelle que soifc la v a l e u r de //.
24. L'cart le plus probable est x == o, sa p r o b a b i l i t

dcrot p r o p o r t i o n n e l l e m e n t la racine carre du nombre des preuves.


Cette valeur avait l trouve p r c d e m m e n t (n 0 ^!) cl nous la savions
trs approche (n 0 30).
La formule a s y m p t o t i q u e f o u r n i t donc la v a l e u r de la p l u s grande
probabilit avec u n e frs grande approximation.
25. Cherchons q u e l l e est: la somme des p r o b a b i l i t s de tous les
carts, c'est--dire
-^z (

(F ^-t'7! ,/.r;

V^TT^/^J^

posons -7==^ = A, celte expression devient


V^P'M
r"^ .

^L

/
c -^L
yrc J^ ^

C'est une intgrale classique dont la valeur est u n .


Ce rsultat n'tait ,pas vident, puisque la f o r m u l e asymplotiquo
n'est qu'approche.
^6. La formule asymptotique accorde une p r o b a b i l i t a des carts
qui, en ralit, n'existent pas. Le nombre des preuves tant y., le
plus grand cart possible est (xy ou [j.p suivant que y est suprieur

THOBIE MATHMATIQUE DU .EU.

l5n

ou i n f r i e u r p. Supposons^ << q, la formule asymptotique se trouve


a t t r i b u e r la probabilit
r

^.^l^

e ^r' dx
J^, \/\r^J.pr/

aux carts compris entre py et oc, carts qui, en ralit ne peuvent


tre a t t e i n t s .
Nous verrons plus loin comment on calcule ces sortes d'intgrales;
u n exemple sullira ici : si. l'on suppose que ;j- -=- 32 et que p = q ==. i,
l'expression ci-dessus a pour valeur
o,0000000077 ;

ell est donc tout f a i t ngligeable.

27. La Ibnnule asyrnpiotique a t t r i b u e la mm'e probabilit des


carts symtriques, aussi est-elle trs approche lorsque/^ est ^al q
ou trs voisin de y: p t a n t mme un petit nombre. Quand p est trs
diffrent de y, la symtrie ne s'tablit qu' la longue, et la formule
asymptotique n'est approche que si ;x est grand.
28. Nouvelles dterminations de la formule asymptotique. On fait
(x, preuves, l'cart est x, cela revient dire qu'il y a eu y^p -h x cas
favorables*
On f a i t une nouvelle srie de p-a preuves, l'cart esty, cela revient
dire qu'il y a, dans cette nouvelle srie d'preuves, p^+,y c^s
favorables* Parmi les p^ + u^ preuves, il y en a (;j-i + ^)p -l---2" +- y
favorables, l'cart est donc x +y; nous le dsignerons par z ,
Soit t^. dx la probabilit de l'cart^ en [j^ preuves (c'est--dire
la probabilit pour que l'cart suppos c o n t i n u soit compris e n t r e r
et -r "+- d x ' ) ^ en la m u l t i p l i a n t par CT"^^ == ^..-..r,^ (^ l)tient, d'aprs le
principe de la p r o h a b i l i t compose ( n 3 ) , la probabilit pour que
l'cart soit ^ 4" y = z en a^ + y.^ preuves, cet cart ayant t oc en
pc, preuves.
D'aprs le principe de la probabilit totale (n 2), la probabilit de
l'cart D ^ y ^ s en pi + p^ preuves est la somme de toutes ces

58

L. BACHELIER.

quantits telles que m x^^.^dx, x p r e n a n t toutes les valeurs


de -~co --hco. La probabilit de Pcari z en [j^ 4- (.^ preuves est donc
/.-^
ehj

^r,!j,(CT5.,r,p.,.^.r.

D'aprs nos notations, la p r o b a b i l i t de cet cart a pour expression


T^ ^ d z ; on doit donc avoir
^
CTs^+p^ ^ = ^ j

T./.,;A, ^,[Xr4.|^ ^^f

OU
4-^

^'s.(J,i-i"i^. "^ J

^.r,^, ^,a,.i..iA, ^ 1 -

J^ 00

Telle est l'quation de condition l a q u e l l e doit s a t i s f a i r e la f o n c t i o n CT.


29. On vrifie facilejment ( 1 ) que la f o n c t i o n
,""'
OT == ^L';r:::, ^w s^ll;/
V/9.7T^./^/

satisfait bien l'quation ci-dessus.


30. Enfin, la thorie {irayonnemerU de la probabilit ^^vmri d'obtenir directement la f o r m u l e prcdente. Cette thorie a t expose
ailleurs ( 2 ), je ne crois pas utile de la reproduire ici.
31. En. rsum :
La probabilit (F un vnement teint p, Vhypolh&e la plus probable m
faisant [j. preuves identiques correspond au nombre u.p d'armes de cd
vnement.

La probabilit d'un cart x, ^esl-'dire la probabilit pour que h


nombre d'arrives (le cet vnement soit compris entre u.p -h ^ cl.
( , ) Consulter la Tliorie de la spculation (luis les Annales de l'cole Normale, p. 'if;
1900.
( ^ ) d., p. 45.

TiEOniE MATHMATIQUE DU JEU-

13C)

y./) -h .y 4- ("te est exprime par la formule


a ^^1 dx.
\J9^.pq

32. Courbe de probabilit. -- La fonction


J--.i_e"iI^
V^T:^/

peut se reprsenter par u n e courbe d o n t l'ordonne est maxima l'origine, et: qui prsente deux points d'inflexion pour

33, La p r o b a b i l i t de l'cart x est une f o n c t i o n de p, elle crot


j u s q u e u n e certaine v a l e u r de ;x et dcrot ensuite. Sa drive par
rapport a a s ' a n n u l e lorsque x .:= \j\).p(f^ La probabilit de l'cart x est
donc m a x i m a q u a n d cet cart correspond au p o i n t d'inflexion de !a
courbe des probabilits.
31. Probabilit dans un intervalle donn. L'intgrale
0)

-.-.:J_^ F' e^^idx


V ^ ^V'I^l ^

n'est pas e x p r i r n a l ) l e en termes finis, on l'value soit par un dvelopp(nnenten srie d o n t on. c a l c u l e les termes de proche en proche, soit
par u n dveloppement en fraction c o n t i n u e .
35. La fonction

/-'.y
e^)::::.^ / e^dy

V71 ^

tant d ' u n usage continuel, dans le calcul des probabilits et aussi dans
la Physique m a t h m a t i q u e , on a dit des Tables donnant les valeurs
de cette f o n c t i o n ; ces Tables sont reproduites la fin de ce Mmoire.

^O

L. BACHELKR.

Si, dans la formule (i), l'on pose


\/3 [J. p(j

elle devient
^\'^V^!
v/2!r
^

,- ,/
2
2 tAr./

v^^o

/
/

e^' cl =:
= 2-.
-B
Q ({ - 1^^ ')e-^
2
\ ,/o~"'

\ v v-p^i )

r6V/(? est l'expression de la probabilit pour que l'cart oit compris

entre zro et .r.

La probabilit pour qu'il soit compris entre x semi;

^,^_v

^
"
Wa^/><7 /

36. La probabilit

pour que l'cart soit plus grand que x (dans un seul sens), croit constamment avec (x. Si (A tait infini, elle serait gale ^ rsultat vident.
37. La probabilit

' "g
^[T^ ^
^(D^
;/
^^
2

V^7

.r,

^]s:^

pour que l'cart se trouve compris dans l'intervalle fini, oc^ ^,, (.y, o t ^ ^
sont supposs de. mme signe), est nulle pour ^ = o et pour'a w;
elle est maxima lorsque

^--/i_fi.\
^( lo^
\

)
/

Si nous supposons l'intervalle oc^ x, trs petit, nous retrouvons


pour p la valeur dj obtenue (n 0 33) :
_ ^
^^py'

THORIE MTHM.VTIQUE DU JEU.

.6l

38. La fonction (y) s'approche beaucoup de l'unit lorsque j est


suprieur 3; on a, en effet,
0(2)

=r30,99,53223,

0 ( 2 , 5 ) = 0,999.5930,
0(3)

==o,9999779.

0(3,5)==o,999999 3 5 -

La courbe des probabilits, asymptote l'axe des r, s'approche


donc extrmement vite de cet axe ds que y==:2, c'est--dire des
que oc = 2 \/2[j./?y.
39. cart moyen. L'carl moyen (n 0 17), ou esprance mathmatique de celui, qui toucherait une somme gale la valeur absolue de
l'cart, a pour valeur
^

&

,-...,.-...,.".,_._ (. i'^/^^.r

A^^Z^_______.,.^-^ r.re'^d.r

r^L^e^^ ^w^^

J,
*/
u

V^TT^/

Posons
/2p.pr/

l'Intgrale d e v i e n t
^\I^U.pff

r^'

VLL./
VT
/(>

^, ,..

9.\/^U.nq

^ ^ J = ^iL^
\/n

-.

"

e^

\/'2[J.p(/

=: ^iJ, =: o, 79789 v^/^


VTT

V cart moyen est proportionnel la racine carre du nombre des


preuves.

40. cart probable. C'est l'cart qui a autant de chances d'tre ou


de ne pas tre dpass ; sa valeur (n 35) vrifie donc l'quation
1
2 _ 2L (^ (

on en dduit

\4

" w^^wy ^

= o, 47698 </2 \3.pq.


Ann. de l'c Normale, 3* Sre. Tome XVIl. AVRIL xgoi.

103

L. BACIELEn.

L'cart probable est proportionnel la racine carre du nombre des


preuves.
Le rapport de l'cart probable l'cart moyen est o,8463.
41. Plus gnralement, considrons un intervalle ce tel que la
probabilit pour que l'cart soit infrieur x soit gale une quantit
donne quelconque u; on doit avoir (n 35)

ef

: U,

\\/2[J.py,

L'intervalle x est donc proportionnel la racine carre du nombre


des preuves.
Les carts de probabilit donne, de mme que l'cart moyen, croissant proportionnellement l racine carre du nombre des preuves,
dcroissent donc relativement ce dernier nombre. C'est le thorme de
Jacques BernoullL
PREMIER PROBLME DE LA THORIE DU JEU.

42. tude de la probabilit. La thorie q u i prcde f o u r n i t la solution de ce que nous appellerons le premier problme de la probabilit :
On suppose deux joueurs ayant leur disposion une somme indfinie,
jouant un nombre dtermine de parties, et rglant les diffrons la fin du

ySoitp la probabilit pour qu'un desjoueurs gagne chaque partie, et


soit q == i p la probabilit pour qu'il perde. Dans l'hypothse la plus
probable, le joueur gagnerait y.p parties et il en perdrait ^
La probabilit pour qu'il se produise un cart gal h, c'est--dire
pour que le nombre des parties gagnes soit ^p -h h (n 19), est
(p^TJ)^i^^

43. Si le nombre des parties est suffisamment grand, la probabilit

THORIE MATHMATIQUE DU JEU


0

163

d'an cart compris entre h et h -4- dh (n 22) est


/^
e ^i^/dh.
\/27T^.p('7

44. La probabilit pour que l'cart soit suprieur A, dans un sens


dtermin, est donn par rpression (n 36)

i 9.9- ffi^l
r^ e~"^ C/.

2 ""

2
2

7^0
^/TT

On peut calculer cette probabilit en se servant de la Table qu'on


trouvera la fin du Mmoire.
45. 'V cart moyen (n 0 39) a pour valeur i/^-^7 ou o, 79789 \j [^pq
'Ucart probable (n0 40), c'est--dire celui qui a .probabilit gale
d'tre ou de ne pas tre dpass, a pour valeur : 0,47693 ^ ^ [ ^ p c / . .
Ces carts sont proportionnel$ la racine carre du nombre des parties
joues
Ils sont donc de plus en plus faibles relativement au nombre des parties
joues.
46. Plus gnralement, si l'on considre un cart ( u) variable,
mais tel que la probabilit pour que cet cart ne soit pas dpass soit
constante, cet cart est proportionnel la racine carre du nombre des
parties joues.
47. tude de l'esprance mathmatique. " La connaissance des probabilits est insuffisante pour faire connatre le dsavantage d'un jeu;
ce dsavantage dpend en efet des sommes joues.
Supposons que le joueur ait, chaque partie, la probabilit? de gaSner la somme a et la probabilit y de perdre la somme ?
L'esprance mathmatique ou avantage absolu (^9) sera, pour une
!
!
partie,
^

wp-^q.

l64

* BACIELER.

L'avantage relatif(n 10) sera, pour une partie,


a/^

^4-l3y

48. Cherchons quelle est l'esprance correspondant un cart //,


en [j. parties.
Si l'cart est A, c'est qu'il y a eu ^p 4- h parties gagnes et \L(] h
parties perdues; chacune des premires donnant le bnfice a, et chacune des dernires la perte j3, le bnfice correspondant l'cart h est
( [j.p 4- h ) a ( [J. q h ) |3 :.-:::: p, ( a p (3 q ) 4" ( a -{-. (3 ) ;

en multipliant cette quantit par la probabilit de l'cart h (n 22), on


obtient l'esprance mathmatique cherche ;
| ^ ( ap (3 q ) 4- ( a 4- (3 )1 "F==^^ ^"" w ^ \]Tt[j,pq

49.-L'esprance mathmatique totale ou avantage absolu du jeu


s'obtiendra en intgrant cette expression entre co et 4- ^ ;
i

rf

4 so
/r 4"" ...-j!i^
^
i

+Q
^ ' -(ya. 4p) /
J
V/27r^^/
//L
--

'^cl/i.^-u(.ap6^)
^fie6- ^i^^/
rfA 4"- ^ ( oep p <y ) f
J

/*"
r ' ^ " 1 '.^-

/' ^'^l dli

'

-.

La premire intgrale est nulle, la seconde a pour valeur \/2T;[ji/^/;


l'expression ci-dessus se rduit donc
p. ( ^ ( 3 7 ) .
L'avantage absolu du jeu est proportionnel au nombre des parliez
joues.

Ce rsultat avait dj t obtenu (n 14).


Cette expression est aussi celle del perte moyenne et c e l l e ' d e la
perte la plus probable puisqu'elle est la perte correspondant h == o.
501.1 Cherchons la probabilit pour que la perte soit suprieure ni.
Supposons la perte gale m; soient^ le nombre de parties gagnes,

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

l65

a x le nombre de parties perdues, on aura


v.x j3 ( ^j. ^ ) = m ;

(POU
/..^p-^.

^--^rrp'
L'cart h est gal [ip x ' , on a donc

/, ^,n
p.p -^ m _ p. ( a/? ~ (3 ) + m ,
A _ ^^ _ -^Tp- - ,c^~(3s

la formule (n 44) donne alors la probabilit pour que l'cart et, par
suite, la perte m soient dpasss :
(JL'a/p//)4-/

<c=: i _ L JL ^(a:i:i'7^
^

- \/7T JQ

OU
(p 1 _ 1 ['^,-p^^ll^ .
' """ i l. ( a ^ f 3 ) v / 2 ^ y J'

51* En particulier, la probabilit totale de perte qui correspond


ni := o a pour valeur
Jii^lrl^
1 _ T JL f^^^^f"/ ^-^ ^

7^^

52. L'esprance positive totale a pour valeur


^c<i

^^ /

A,

//a

frr^pff

[^(a^-^/)+A(a^+(3)]"==:^,

v^^p-py

// tant la valeur de A qui correspond w = o, c'est--dire


.^""^

"^"^TTp "
La diffrence entre les valeurs absolues de l'esprance mathmatique
positive < et de l'esprance ngative 2 est p,(a^ ^y),
L'avantage relatif du jeu est
1
, ^^2' .

i66

L. BACHELIER.

L'expression de Fesprance positive peut s'crire

e
<^(-^)f op-f^/V^^^(a^^r
^^
^-/^
J y.p~~^,\l2rc^pq
27

-E

--^-o^

La premire intgrale peut se calculer exactement; en posant, dans la


seconde, .__- = , on obtient
\/^[J.pq

p.(a/?p<y)

^ = (a + (3 ) */liW ^iwaTp-i ^ ^.(oi/^Py) r"


V/7T

^_)., ^^

"-/p:-"/'-^
(a+P)/2'/7/

53. Cherchons la valeur asymptotique du second terme lorsque ^


devient trs grand. Rappelons la formule connue ( 4 )
3
Fe^cn
C!! ^.
k == ^ - ^ 1
<7
2^
/ius " S/^ 8

Cette srie diverge au del d'un certain terme; cette diverge ne


n'importe pas, on a asymptotiquement, lorsque ^ est trs grand,

e^dl^.
t2u

D'aprs cette formule, le second terme de l'esprance positive a pour


valeur asymptotique
.

^ |A(^ -. ^((^

(a+6U/ p " w (? J^'^.

y 27;

II est gal au premier terme chang de signe ; la valeur asymptotique


de 4 est donc zro,
Lorsqu'un jeu est dsavantageux, si l'on considre un nombre de plus
en plus grand de parties, l'esprance positive finit par dcrotre, mme
en valeur absolue, et elle a pour limite zro.
( 1 ) Pour la dmonstration de cette fomulo, consulter entre autres les Annale ^clentcpquG^ de P cole Normale suprieure, p. 43; 1900.

TOHIE MATHMATIQUE DU JEU.

167

La valeur asymptotique de Fesprance positive d'un jeu avantageux


est gale, lorsque p. est trs grand, la quantit [^(op (y).
54. Nous avons vu que la perte moyenne avait pour expression
p-CP^^p)-

A l'cart moyen en plus ou en moins (A = o? 79789 \/p.py) correspond


la perte moyenne en plus ou en moins de
(a-4- (3) =0,79789(0 4- (3)\4w.

Ainsi, en rsum:
La perte moyenne
^ ( l 3 < / ap)

est proportionnelle au nofnbre des parties joues; l'cart moyen en plus ou


en moins est proportionnel la racine carre du mme nombre^ il a pour
expression
, 79789 (a+P)\/^7.

L'cart moyen diminue donc relativement au bnfice ou la perte


moyenne; c^est pourquoi, en jouant un grand nombre de parties, la
perte du ponte est trs voisine de la perte moyenne; le bnfice ralis par les maisons de jeu est trs voisin du bnfice moyen.
55. Cas o le jeu est quitable. Lorsque le jeu est quitable,
^ a = = y | , toutes les formules prcdentes se simplifient, l'esprance
totale est nulle^ les esprances partielles positive et ngative ont pour
valeur
w

^r^^^=i/^(a+p).
p

a l t j

/^

-P//JO
\1f ^rc^pf/
JQ

_-AL
he ^^dh

2-n:

L'esprance partielle varie proportionnellement la somme des mises


et la racine carre du nombre des parties.

L'esprance partielle est gale au double de l'cart moyen (n 45)


multipli par la somme des mises.
56, Pour obtenir la probabilit 9 pour que la perte m soit dpasse

68

L. BACHELIER.

en [j- parties, il suffit de faire cep ?y = o dans la formule du n 50;


on obtient ainsi
-

r^

^^L^LJL, r'^^e^dl
2

2 ^
TT J

OU
m

r
F
}
$ -^ L ^ J Q == .

L^^lW2^/.,!

57. Dans le cas le plus simple o a = p, p == y === ^ Fesprance positive devient

.t/-^^A-'
y 271:
V

271:

rcart moyen a pour valeur / - ^ ; pour [j. == roo, il est voisin de


quatre.
La probabilit pour que la perte soit plus grande que m en [xparlios
est

/^a/Si^

a^ fa.\l*v'
(p = L _- i -_. /
a
a ^ :i v/TrJo
^^

..
e-A- ^5,

011
TO

= -2 - . -ai/. /\5yapi,/
-- c-'''" en..
58. Si l'enjeu par partie est de x^', a == t , et l'on a simplement

s=^l^^^^^
a

v/TrJo

Telle est rexpression de la probabilit pour que la perte soit suprieure m la p,1011 partie.
59. Quelques exemples. Supposons que^ pour chaque partie, un
joueur ait une chance sur dix de gagner; il a neuf chances sur dix de
perdre.
Il joue i^ par partie, et s'il gagne il touche 9^ (son bnfice est

THORK MATHMATIQUE DU JEU.

11

de 8^ puisque sa mise est de i '). Dans le jeu considr ( ' ) on a donc


p =:: ?

/? ==: "J- ?
O

a == 8,

(3 == i.

L'esprance positive pour une partie est ou 80e, l'esprance ngative est i o1- ou t/00e.
La perte moyenne pour une partie est donc 10e. L'avantage relatif
,

,S

'

du jeu est " = 0,47.


60. Supposons m a i n t e n a n t que l'on joue deux p a r t i e s ; la prohabilit de les gagner toutes d e u x esfc/r= 5 le bnfice correspondant
Q

est O^ La probabilit de gagner une partie est 2pq = y^? le bnfice correspondant est 7^ enfin le joueur a 81 chances sur 100
de perdre les deux parties,
La probabilit totale de russite est ^ + "^ = -^? elle a donc
augment.
L'esprance positive est-^; 4" "^7 == ^-1,/esprance ngative est
1
^A
., :^ 1^.
L^sprance totale du .leu a donc Apour valeur 20^
100
l'OO
A

L'avantage relatif ^ = 0,/iG-j a, comme on voit, diminu.


61. Si l'on J o u a i t 5oo parties, la perte moyenne serait
,. .
5oo
^(a/> "- p/7) == y^ = ^o.

Cette perte moyenne de So^ correspond au gain de 5o parties;


l'cart moyen en plus ou en moins correspond. YpS111. La probabilit de
gain est 0,20.
L'esprance positive est gale 7^ ; c'est contre celte somme que le
joueur pourrait abandonner sa chance de bnfice.
O) C'est lo jeu do8 poUts chevaux eommuninent pratiqu dans les casinos.
Aun. -te i ' c . Normah 3 e S-ne. Tome X V I H , - MAI Kjot.

22

170'

- B.VCiELEK.

.L'esprance' ngative est S^.


L'avantage du jeu est o, s i.
La probabilit de raliser un bnfice de quelque importance est trs
faible, le joueur a moins de 6 chances sur 100 de gagner plus de So^.
62. La probabilit de russite et l'esprance mathmatique totales
d'un jeu varient chaque partie depuis le dbut du jeu Dans
l'exemple qui prcde, je suppose que, sur les 200 premires preuves,
2.5 aient donn un gain et que, par suite, ces 200 parties aient produit un bnfice net de 25^
L'esprance totale du jeu de 5oo parties est alors
's5 4" [^(^p >q) == 25 3 X o, = y1'.

La probabilit totale de russite, c'est--dire la probabilit de gain


au, bout des 5oo parties, est o,,4563. Supposons que l'on joue ^oooo parties, la perte moyenne est,
^ooo^", avec un cart moyen en plus ou en moins de 4^0^; 1^ probabilit de gain et l'esprance positive sont d'une excessive petitesse; on
n'a que 5 chances sur 100 de perdre moins de 4 0 oo r '64. Cet exemple sufit pour montrer que le moindre dsavantage
dans un jeu rend impossible la longue toute chance de bnfice;
il montre aussi que l'on peut prvoir la perte avec une erreur relative
d p l u s en plus petite.

SECOND PROBLME DE LA THORIE DU JEU.

65. Nous avons suppos deux joueurs ayant leur disposition une
somme indfinie, jouant un nombre de parties convenu, et rglant la
fin du jeu les diffrences. C'est le premier problme de la thorie du
jeu.
Nous allons aborder maintenant l'tude du second problme : la
somme totale que l'un des joueurs veut risquer au jeu, et que, pour

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

simplifier, nous appellerons sa fortune, est limite; la fortune de son


adversaire est suppose infinie.
Ces conditions sont ralisables : en effet, jouer contre tout adversaire
qui se prsente, c'est, en ralit, jouer contre un adversaire de fortune
infinie.
Nous dirons, pour simplifier, que le joueur est ruin quand il a perdu
la somme totale qu'il consacrait au jeu.
Le problme dont nous allons nous occuper peut tre considr
comme actuellement rsolu; de Moivre en avait trait un cas particulier que Laplace et Lagrange ont prsent sous une autre forme. Ces
savants n'ont pas fait usage des formules asymptotiques que Laplace
appliquait la thorie des preuves rptes.
Nous nous occuperons d'abord du cas particulier du jeu quitable
et des probabilits gales. Il nous a t possible de simplifier beaucoup l'tude de ce dernier cas, en sorte qu'il constitue aujourd'hui un
des problmes les plus simples du calcul des probabilits.
On trouvera la fin de ce Chapitre l'tude du cas gnral du second
problme de la thorie du j e u ; cette question, du moins notre
connaissance, n'avait pas t rsolue.
(36, tude (Tin cas particulier. Un joueur A possde m francs; il a,
pour chaque partie, probabilit gale de gagner ou de perdre f r ; quelle
est la probabilit pour qu'il perde ses m francs en jouant au maximum
y. parties ?
SoitP la probabilit cherche; dsignons par ^ la probabilit pour
que la perte soit suprieure m si l'on jouait [JL parties, on a
P==2<,

c'est--dire :
La probabilit pour qu une certaine perte soit dpasse avant un nombre
donn de parties est le double de la probabilit pour que celle perte soit
dpasse au bout de ce mme nombre de parties.
En effet, la perte m ne peut tre dpasse au bout de p. parties sans
l'avoir t antrieurement; la probabilit est donc gale la probabilit P multiplie par la probabilit pour que, la perte m ayant t

1:72

L. BACHELIER.

atteinte avant a parties, soit dpasse en [JL parties, c'ost--dire m u l t i plie p a r On a donc

^p.
2

67. Cherchons la valeur exacte de $. Si le j o u e u r a perdu m f r a n c s


en (J. parties, c est qu il a gagne i; parties et perdu ';- parties.
A

* 1

'

P-

..

P- ~1-

La probabilit de cette ventualit ( i ) est (n 15)

_ _ _ ^i_ ^ / iy

^m^ ^t^^ ^_^! W *


^

'

L'a probabilit^ est la somme des expressions analogues obtenues


en remplaant m par (m -+- 2), (m -+ 4) " - ? p- On a donc

et, par suite,

68. Pour avoir l'expression asymptotique de P il suffit de remplacer $ par sa valeur asymptotique (n 0 58)
o //rl
^:= 11r - ~
r '^^a
-2

^\ArJo

on a donc
M

/Vtl

p ^ i ^ ^ r
/TrJo

e^dl.

C'^ l'expression (Je la probabilit pour que le- Jeu se termine amrU
[A parliez.
( 1 ) La letire T?y^,^ ne dsigne pas ici la mme probabilit que prcdomment (n 0 ^8),

THORIE MATM.VTIQUE DU J E U .

in3

69. On calcule la probabilit


m

?-
- , .1_ - ?
- i1 t"?
@(j
..... f
g ^ ^A
Ce-

_==: |

W 2 ^/

v^o

en employant les Tables de la fonction qui. se t r o u v e n t la fsn du


Mmoire.
70. Nous allons retrouver les mmes formules en employant, dans
le problme particulier que nous t u d i o n s , la mthode qui conduit la
s o l u t i o n du. problme gnral. Ce dernier problme prsente quelque
c o m p l i c a t i o n ; c'est pourquoi nous avons cru devoir traiter sparment
un cas particulier.
71. Probabilit pour que le jeu se termine par une partie indique
d'avance. Un. joueur A. possde m francs, il a pour chaque partie [srohabilit gale de gagner ou de perdre ^; quelle est la probabilit pour
qu/il perde ses m franfif prcisment aprs awir fait [x parties, dtelle
s or le que la [j.1^^ parde lui enlve son dernier franc?
Ri le j o u e u r a perdu m francs en [JL parties, c'est qu'il a gagn
ja m.

..

a 4- m

, , .,. ,

pirlos et perdu parties; la probabilit de cette ven-

t u a l i t est (n I5)
T7;'(A, ii -

,^

p. "h m.
2

fLY

[i m. , \ ^ ^

Cette p r o h a b i l i t est plus grande que celle que nous cherchons, elle
est relative toutes les sries de parties amenant la r u i n e du j o u e u r A
en p, coups, nous devons en retrancher celles qui auraient amen sa
r u i n ( a va n t 1 e [x"'"16 co u p.
Nous a l l o n s donc chercher, parmi les sries qui. auraient produit la
perte m en y. coups, celles qui. auraient produit cette perte avant
le y}^' coup.
Considrons u n e , srie qui a u r a i t produit la ruine (c'est--dire la
perte m) en y parties; cette srie, si elle avait pu se continuer,, se serait

T"4

Lt

BACHELIER.

compose, au del du ^m(s coup, de ^-^ parties gagnes et ^7


parties perdues, puisque la perte totale aurait t gale m.
Donc, partir de la y1"11 partie, il se produit une suite de pertes et
de gains que l'on peut reprsenter symboliquement comme suit :
G i G ' a P i . . -Gj^j .. P[^T_, ^ir-T
2

"

Gr^ indique que la (y + i)10111 partie a donn u n gain;


&2 indique que la partie suivante a donn un gain ;
Pi signifie que la partie suivante a donn une perte, etc.
Considrons une suite quelconque
P
">- i . . . t(i-.Y
P
T>(^-Y
tr.l .1;
. . i

jP

\s_-\

se terminant par une perte, et la suite symtrique


PI tii * ^^r " ^-Y _, ^xltJf'r."

se terminant par un gain.


A, chacune des suites de la prerrure forme correspond une suite do
la seconde et inversement.
Si nous lisons ces suites en commenant par la droite, le nombre de
celles qui commencent par un (x est gal au nombre de celles qui
commencent par un P. Donc le nombre total de ces suites est le double
du nombre de celles qui commencent par un (x, et cela a lieu videmment quel que soit y.
Or, pour que la y^16 partie fournisse un gain, il faut que la perte
soit (m + i) la (p, i)^ partie. Donc :
Le nombre des sries qui auraient produit la perte m en moins de
p. parties est gal au double du nombre des sries qui, produisant la
perte m 4-i en p i parties, produiraient laperte m en [x parties ( 1 ).
Passant du nombre des sries aux probabilits, nous pouvons dire
que la probabilit cherche 11^ est gale la probabilit ^^ diminue du double de la probabilit pour que, la perte tant m + en
( l ) Ce raisonnement, appliqu d'une faon un peu dif'renle, est d M. Andr.

TIOTJE MATHMATIQUE DU JEU.

76

u. - parties soil gale m en [JL parties, c'est--dire diminue de


^^,^ ; o^ a donc
11 ^ ^ CT^ f,t ny^, -1 ^ ^.+.1

ou
T-r

^m^ ^ Ei^r^E^ \^ ^ p- ^
__ W ______ ^_______ / V'- __ ^

'2

Telle est la probabilit pour que le joueur perde ses m francs prcisment
la ^mc partie.

72. Si le nombre [j. est grand, on peut, dans cette dernire formule,
remplacer la quantit CT^ par sa valeur asymptotique; on a ainsi
m \/2e

II[}',m '

F-

\/n \/^

73, Probabilit pour que le jeu se termine dans un nombre donn de

parties. La probabilit pour que les m francs soient perdus aprs le


jA"'"16 coup s'obtiendra en intgrant l'expression ci-dessus entre les
limites a et co aprs l'avoir divise par 2, puisque la ruine ne peut
avoir lieu que de deux en deux parties.
Prenons d'abord l'intgrale entre les limites zro et oo, nous avons
wk

F/ao
m
--r, ,
\ -j=j=e ^d^.
Jn \/a7rul/^
^/TTfJtV^
, m2

-,

ou, en posant ; == ,

-/'

4: I
TT^n
\/^JQ

e^cD.

C'est une intgrale classique dont la valeur est un. Ce rsultat est
exact(n 0 8 11, 93).
Il n'tait pas vident qu'on devait l'obtenir, puisque la formule
asymptotique n^est qu'approche.
74, La probabilit pour que la ruine ait lieu aprs la ^me partie est

^e ^'dp.

p, ^a^v^

7^

L- BAcmaiEH,

ou, en posant m2^.


- == ',
1

/"V^

v^

e-^ dl.

La probabilit Pp^ pour que la ruine a i t lieu avant le ^mc coup sera,
d'aprs le numro prcdent, gale Punil d i m i n u e de Finlgrale
ci-dessus. On a donc
///

9
,P^^=~--^
VT

/"* /2"JZ
1
6-^/L

.
/
(
)

(7'^^ l'expression de la probabilit pour que le jeu se termine wani


p. parties.

Nous retrouvons donc la tbrmulo o b t e n u e prcdenrmicnt (n68).


75. Dure probable du jeu. La probabilit

,/
r

Ji / ^
l> = r ~
^.

' e^
-" c.

est une fonction de m et de p.,


L'tude de sa variation en considrant/n comme variable ne prsente
aucune p a r t i c u l a r i t ; la fonction dcrot c o n s t a m m e n t quand, m crot,
Supposons m a i n t e n a n t que rn soit constant, et t u d i o n s la variation de
la fonction en considrant ;x comme variable; nous aurons rsoudre
trois problmes importants sur la dure du -jeu*
76. Cherchons q u e l est le nombre ;x de parties qui correspond la
plus grande probabilit pour que la r u i n e du j o u e u r s'accomplisse
prcisment la ^ws partie; en a n n u l a n t la drive de l'expression
1

^^^

v^v^
on obtient le nombre cherch

m
m^

fX==~..

'

TnoniE MATHMATIQUE nu JEU.

inn

77. Ce n o m b r e est f o u r n i p a r l a formule asymplotique, il n'est donc


q u ' a p p r o c h ; on peut obtenir sa valeur exacte.
Si dans la f o r m u l e
m __
[j.\ ___ / _'Y[j, [M m . u -4- fn \ 2 )
'2

on remplace [i par (JL -4- 2 (la perte m ne peut se produire que do deux
en d e u x parties), elle se m u l t i p l i e par
_p_ ___(^^.lllR^ll___ (iX ?
^a i/ p . / / r .j. -. ' ^ \/^'^m
1 1 ^.....^^......... _,j_ j \i { - }
\
2
/\
a
/

(^(ist-- dire
^. ( p. 4- l )

(fJ. + a ) 2 m 2

l'/expression augmente avec p- tant que l'on a


^+i)>(^^-/;^

(^esl-a-dire
3^. < 7 / ^ 4

et la ]')robal)ilit rnaxima correspond


7/?/2

^=^-3-

l.a V'ileur de [x est donc trs voisine de celle que l'on dduit de
l' fo r m u 1 e a sy n'i p o t i q u e.
78. La, dure probable du jeu est exprime par le nombre a de parties
tel. que P = ;"' Ce nombre est
p. :== ?,, i^m 2 .

79* La (^w moyenne du jeu, ou la somme des esprances de


dure, est exprime par l'intgrale
f" ^1^ ,

Jo

p,d(J.-=:
^

/"tflo
^^
/
m^ ^'
S

J,

- dp.;

V/^TT^.

y'//^. ^ /''<;. Normalf. 3 e Sih'ie. Tome XVII. AVUL rjox*

'1>"->

(78

L. BACEUEn.

en posant m- == 2 , elle devient


m2 Jr"^ ^,
V^ J^

cette intgrale est infinie.


La dure moyenne du jeu est donc i n f i n i e .
80. Pour rsoudre compltement le problme a c t u e l il resterait ;s
t u d i e r le cas ou le j o u e u r n'est pas r u i n ; si cette v e n t u a l i t se ralise,
q u e l l e est la d i s t r i b u t i o n de la probabilit, c'est--dire ; quelle est la
probabilit pour que le j o u e u r ait perdu i^\ 2 f^ , . . , , (;x r/1' ou p o u r
qu'il ait gagn i111, 2 ^t> , . . . ? Si le j o u e u r n'est pas r u i n , il est probable
q u ' i l a gagn; quel est alors son bnfice probable, son bnfice
moyen, son bnfice le plus probable (c'est--dire c e l u i q u i a la p l u s
grande probabilit)? Quelle est son esprance p o s i t i v e ?
Le joueur peut perdre non s e u l e m e n t parce q u ' i l p e u t tre r u i n
avant qu'il ait j o u [xparlies, mais encore parce q u e , les a parties t a n t
joues, il a pu perdre u n e fraction des m francs q u ' i l possdait, fh^'lle
est la probabilit totale de perte?
Toutes ces questions o n t t rsolues d a n s un Mmoire r c e m m e n t
publi ( * ) ; je ne crois pas u t i l e de reproduire ici leurs solutions.
<SL Probabilit pour que le jeu se termine par une partie indique
d'avance dans le cas gnral. Un joueur A possde rn francs; il <7,
pour cl laque partie, Ici probabilit p de gagner la somme a et la probabilit (/ == i p de perdre Ut somme p; quelle est la probabilit pour (fit il
perde ses m francs prcrnent aprs a^oirfail [X parties ^ de telle sorte que
la ^tmc pat lie lui enlve ses derniers p francs?
Nous reprendrons le r a i s o n n e m e n t du. n7.1.. Si le j o u e u r a perdu
m irancs en [^ parties, c est qu il a gagne u'^r- parties et perdu
(*

,"

?i

U P '~~" ft

^^ parties. La probabilit de gain tant/?, la p r o b a b i l i t pour que


( l ) Consulter la Thorie de 1.^ spculation duns les iuialeff scicnt[f(iwis da l'Ecole
A or/H aie suprieure, p. 81 et su i va il le s; 1900,

THORIE MATHMATIQUE DU J E U .

i-q

cet v n e m e n t se produise r^J^^- fois en a preuves f n 15) est


.

p [x -- ///

a \s. 4- m

CT^m
= p-li-^ /p^TfT /^~^T\
1
'
p^. -- ///. ^+ /// y

a + (3

^-^-p,- .

Celte probabilit est plus grande que celle que nous cherchons; elle
est relative toutes les sries de parties a m e n a n t la r u i n e du loueur A
en [i coups. Nous devons en retrancher celles q u i a u r a i e n t amen cette
r u i n e avant le ^ eme coup.
Nous a l l o n s donc chercher, parmi les sries q u i auraient p r o d u i t la
perte m en [j. coups, celles qui auraient p r o d u i t celte perte a v a n t
le p."*"10 coup.
Considrons une srie qui a u r a i t p r o d u i t la r u i n e (c'est--dire la
perte m) en-y parties; cette srie, si elle avait pu se continuer, se serait
compose, au del d u p.^"10 coup, de ^^-^ parties gagnes et de
^c^^V parties perdues, puisque la perte totale a u r a i t t gale m.
Quel q u e soit y, le rapport du, nombre des parties gagnes au nombre
des parties perdues est toujours l "
A partir de la y10^ partie, il se produit une suite de pertes et de
gains que l'on peut reprsenter symboliquement comme suit :
G i C'a I^ i . . . G ^ f ^, y ) . . . P^ ^_ y , ;
""a+^ 1 ""'
-^p

G^ i n d i q u e que la (y + )"'10^ partie a d o n n un gain, G^ indique que


la partie suivante a donn un gain, \ signifie que la partie suivante
a donn une perte, etc.
Considrons une suite quelconque
Gi\... '
C'est une permutation quelconque qui contient, conn'ne nous l'avons
vu, des nombres de lettres G et de lettres P proportionnels a p et a. Donc
le nombre dcs permutations qui, se terminent par P est au nombre
des permutations qui se terminent par G dans le rapport de a ?.

8o

L. B A C H E L I E R .

Donc, le nombre total des permutations est gal au nombre de


celles qui se t e r m i n e n t par G' m u l t i p l i par a ^^^^^^^^^
Si la dernire lettre est G, c'est que la dernire partie a t u n ^ a i n ;
or, pour que la ^wmG partie fournisse un gain, il f a u t que la perte soit
(m -h" a) la ([x i)1""115 partie.
Donc :
Le nombre des sries qui auraient produit, la perte en moins de [j. parties est gal au produit par ^ - du nombre des sries q u i , p r o d u i s a n t
la perte (m + a) en ( [ x i ) parties, p r o d u i r a i e n t la perte m en
[JL parlies.
Passant du nombre des sries a u x probabilits, nous pouvons d i r e
que la p r o b a b i l i t Il^rn <^t gale la p r o b a b i l i t TD^/,/ d i m i n u ( d u prod u i t par a - 1 de la probabilit pour que la perte t a n t (m + a) en
(a i) parties soit gale m en p- parties, c'est--dire d i m i n u e de
/..,
i
p a. .. +
^..,,L6 rT^, , ^ , y . On
a donc
^ -1" .8

,11. [^ /// ::-- 77T^, ^ fn p ^ ^ CT-^,,,,, j ^ ^/ .,. ,^.

82. Si l'enjeu, ^ n'est pas ^al l ' u n i t il pourra se f a i r e q u e le


j o u e u r soit forc de cesser de jouer a v a n t d'avoir tout p e r d u , possd a n t une somme i n f r i e u r e IL Nous ngligerons cette petite somme,
qui cependant mettrait la f o r m u l e en d f a u t dans le cas o e l l e formcraii u n e partie notable de la, fortune du j o u e u r .
La mme remarque s'applique toutes les questions analogues.
83.. Si, d a n s la formule prcdente, on remplace ^..(,^40 P^r sa valeur, o n o b t i e n t fi n a 1 e m e n t
-H

" f l l "m ^&

TT

^m9

Telle est V'expression de la probabilit pour que le joueur perde ns


m francs la [^imc partie.
84. Lorsque la quantit [x est grande on peut remplacer la valeur

TIOniE MATIIMATQI'E DU .1EU.


11 sa

exacte ^^m P^ *

l8

valeur a s y m p t o t i q u e , on o b t i e n t alors
[pi;.-/// \j.fi(y.~}~^]^

_ __ n

"p-,w, '
,=-:::^:6

- i { a + ^ ^ p- /'//

i l / /

^PV ^-/^/

o u , en mettant en vidence les quantits cep ^q et a ~t- p qui caractr i s e n t le j e u ,


///" -i~ [}.'1 ( a /' ['i r / 1 2

f?i 1 ex, /> ^ q )

,^ ^

( a -4- ^ ;" /'ff

2 ( a "h p p. /^/

^^pq

^\1[J.

85. Probabilit pour gne le jeu se termine dans un nombre donn de


parties. Lorsque le n o m b r e d o n n est f a i b l e , on d o i t f a i r e la somme

m.,,^
(MI d o n n a n t h llp.,//, sa v a l e u r exacte.
Si Pou cherche la p r o b a b i l i t p o u r que le j e u se t e r m i n e entre la^1"
et la ai^'"1 partio, lorsque p.^ et [x^ sont grands, ou est ramen une inlgral^

On inti.^'re entre (.x, et [x^ l ex|)ression asymptotique de IIp^^ ap*es


l'avoir m u l t i p l i e p a r ' - p ? p u i s q u e la r u i n e ne peut avoir lieu que
f o u t e s les ^ J parties. On obtient ainsi :
i,j

/// ( a p fi <f}

.^^r ''^^^i

/'* ^'i

m'1 '- ^ 2 ( a /> - p ^ / 1 '

(7' -l-^^l-^p7^^^

(^4-(3)7a7T/^<,^

^^

Telle est l'expression asymptotique de la p r o b a b i l i t ; son calcul


parat pnible.
8(>. Cas o le jeu est quitable. Lorsque le jeu est q u i t a b l e ,
v.p py == o, et 'Pintgrale devient
/*
...,,...m-.,^^
^ - ^ ^^W^/ d[j..
( a + i S j v / ^ T r / ^ J ^y^

Intgrons entre zro et Pinfini, et posons


^__^.

a^a+fJ)2^//

82

L. BACHELIER.

nous obtenons
-?

/^co

,7;-f
v^ -"'"C'est une intgrale classique dont la valeur est u n . Le rsultat est
exact fn 0 8 11 et 93) et il n'tait pas v i d e n t / ^ priori, que la formule
isymptotique qui n'est qu'approche conduirait ce rsultat exact.
87. La probabilit pour que la r u i n e ait lieu aprs le ^uw coup est
__^2 _
^==: / <? 2(a - 1 "^^/^^,
(a 4"(3)vW/?/7<.^ (j.\/p.
/^

o u , en posant
.r^
== A-,

^(a+fJ)2^^/

-'= r'
^

^(a-t-^^-/^

rr-^^..

\/7'
l/TT .A

D'aprs le paragraplie prcdent, la p r o b a b i l i t P pour q u e la r u i n e


ait lieu avant le y^ coup est gale a l'unit d i m i n u e de Finl^ralo
ci-dessus, on a donc
///

^(a-.h{"}) /^//y

P=r--
/
, V 77 ^o

r^-1^?..

7W/< <?.y/ r expression de la probabilU pour r/ue Ici perle m se produise


avant la [j^'110'partie.

On peut encore l'crire


p:^e[m^
L^+pv'w^/
e t i ' o n peut calculer P avec l'aide de la Table de probabilit.
88. La probabilit pour que la perte m soit dpasse au b o u t de
[x parties est (n 56)
y
< 2 ^^^f^pff

re^
l _ l _
/
e^cll;
,i^i
^^
^
^^J.

TOlOn MATHMATIQUE DU JEU.

183

on a donc

^p
comme dans le cas particulier prcdemment tudi (n 71). La
dmonstration directe de cette formule sera analogue celle du n 66,
mais il faut bien remarquer que l'galit est rigoureusement exacte
q u a n d p = y , quel que soit [M. Si, au contraire, on suppose/? diffrent
de y, le jeu restant q u i t a b l e , l'galit 2 ( P===P n'est vraie qu'asympto tique m e n t .
PROBLMB GNRAL DE LA THORIE DU JEU.

8 e ). Ce que nous appellerons le problme gnral consiste dans


l'lude du cas ou les j o u e u r s ont tous deux des fortunes limites.
Nous t u d i e r o n s seulement le cas o le jeu est quitable et o les
j o u e u r s ont pour chaque partie gale p r o b a b i l i t de gain ou de perte.
X). tude d'un cas particulier. Traitons d'abord un cas particulier trs simple, l'un des seuls q u i puissent tre tudis d'une faon
lmentaire.
Le joueur A, possde un franc, le joueur B possde deux francs : ils
jouent un franc par partie avec gale probabilit de gain et de perle;
(fuels sont les rsultats que fournit le calcul sur cette question?
Pour que le j e u ne se t e r m i n e pas il faut que le j o u e u r A gagne la
premire partie, le j o u e u r B la seconde, le j o u e u r A la troisime, etc.
La probabilit pour que le jeu ne soit pas termin en n parties est
/ ( \n

donc ( -
W
Le j o u e u r A peut perdre la premire partie, la probabilit de cette
v e n t u a l i t est;^; il peut perdre la troisime, la probabilit est ( - J ;
/1 \ s
il peut perdre a la c i n q u i m e , la probabilit est ( ^ ) ? 6tc.
/1N
Le j o u e u r B peut perdre la seconde partie, la probabilit est (^J ;

/v

a la quatrime, la probabilit est ( . ^ ? etc.

l84

L. BACHELIER.

91. La probabilit de perte du joueur A en n parties est


r

Cette mme prohabilit pour un nombre i n f i n i de parties est la


somme des termes d'une progression gomtrique dcroissante; cette
somme est gale ^0
La probabilit de perte du j o u e u r B pour un nombre infini de parties est :r0

Les probabilits totales de gain sont donc proportionnelles aux


sommes engages.
92. Le nombre probable des parties joues est u n , car il y a u n e
chance sur deux pour que le jeu s'arrte la premire partie.
La dure moyenne du jeu, est l'esprance m a t h m a t i q u e d ' u n joueur
qui recevrait u n f r a n c si le jeu se t e r m i n a i t par la premire partie,
d e u x francs s'il se l o r m n a i l par la seconde, etc.
Cette dure est donc exprime par la, srie
.... x y 4.

9- 2

^ 3 .4..

^ 3,, 4_ _

'.>/

qui se dcompose, comme l'on sait, en une somme de progressions


gomtriques.
La valeur de la srie est. deux.
93. Cas o le nombre des parties peut tre illimit. Lorsque le
nombre des parties n'est pas l i m i t on peut calculer la probabilit de
gain de chaque joueur et la dore moyenne du jeu. Pour chacun do
ces problmes nous tudierons d'abord le cas d'un jeu q u i t a b l e .
Le joueur A possde m, francs, le joueur B possde n francs; ils jouent
un nombre illim de parties ; quelle est^ pour chacun d'eux, /a probabilit de ruiner Vautre ?

Supposons d'abord le jeu quitable; soient |5.1a mise du joueur A


pt a la. mise du j o u e u r IL Sort y^ la probabilit qu'a le joueur A. de

TiCmiE MATHMATIQUE DU JEU.

l85

ruiner son adversaire quand il possde ^francs et quand, par suite,


le joueur B possde m -h- n x francs.
On aura
(! )

yx = pyx^ -+- <7j^-p -

En effet, en j o u a n t la partie suivante, le joueur A a la probabilit/?


de gagner la somme a et la probabilit q de perdre la somme ^; l'quation (i) rsulte donc de l'application des principes de la probabilit
compose et de la probabilit totale.
pv. tant gal q (3, puisque le jeu est quitable, la solution gnrale de rqualion (i) est
yyc-=~^x-\-v,

et v t a n t arbitraires; on les dtermine par les conditions


y^ rz: 0,

y m-H "^ I

on en dduit.
m+n

Donc
y^'-

m 4- n

et, par consquent,


_

ym m
-""'"~i""."n?

y n '=:- ' rn

n
-4- n

Les probabilits de russite de chacun des joueurs sont proportionnelles

leurs fortunes,

Ce rsultat avait dj t trouv d'une faon plus simple (n li),


mais on admettait alors que la probabilit pour que le jeu se continue
indfiniment est nulle. La dmonstration actuelle ne ncessite pas
cette hypothse.
94* Lorsque le jeu n'est pas quitable, en employant les mmes
notations, on a toujours l'quation (i); la solution gnrale de cette
quation est
y^==Ci-t-C,^,
e

Ann.dt l ' c . Normale, 3 Srie. Tome X V 1 . MAI 1901.

^4

86

L. BACHELIER.

Ci et C^ tant des constantes arbitraires et v satisfaisant la condition


i=^+^;

les constantes C^ et C^ se dterminent parles conditions


J'Q-== 0,

y/n+n"^ I ?

et l'on trouve
^)

vm

"""I

y^ _ ^^^^^ .

Ce rsultat est d de Moivre.


95. Dans le cas du jeu quitable, si, le joueur B a une fortune trs
grande, la probabilit de r u i n e du j o u e u r A est trs voisine de l ' u n i t ;
elle tend vers un, mesure que la fortune du joueur B crot.
Quand le jeu n'est pas quitable, la probabilit de r u i n e
(,^,i
y^-"- ^mTn"_ ]

tend vers -^ lorsque n tend vers rinfini, cetle probabilit de r u i n e est


trs faible si le jeu est avantageux et si m est suffisamment grand.
Supposons, par exemple, que a == ^ == et que/. == o3i, y = 0,49
La quantit y sera donne par l'quation
q^ 4. p ^ Q^

d'o l'on dduit


-49'

Si m est gal 100, la probabilit de ruine n'est que 0,00x8. Cet,


exemple, comme ceux qui ont t prcdemment donns n^59 64,
montre quel point le moindre dsavantage change les conditions de
russite d'un jeu.
96. Occupons-nous maintenant de la dure moyenne du jeu suppos
quitable.

TIOIUE MATHMATIQUE DU J E U .

187

Soit y^c cette valeur moyenne lorsque le joueur A possde x francs,


c'est--dire l'esprance mathmatique de celui qui aurait promesse de
recevoir i^ par partie joue; on aura

(3 )

, -

yx =- . -+- py^+o, + qyx-^

Le nombre des parties joues comprend, en effet, la partie par


laquelle on commence et qui certainement aura lieu; aprs cette
partie, l'esprance mathmatique devient y^+a ou Yx-^ selon que le
joueur a gagn ou perdu, la premire ventualit ayant pour probabilit/^ et la seconde pour probabilit q, l'quation ci-dessus est la consquence immdiate des principes.
La solution gnrale de cette quation est
X7'

^^+y,r+r.

Les conditions
yo=,

y//^=o

donnent
V ==0,

m ~[- ///
--op-

et, par suite,


ym=

mn
a(3

La dure moyenne du jeu est proportionnelle au produit des fortunes


des joueurs.

Elle sera infinie si la fortune de l'un des joueurs est infinie. Ce rsultat avait t obtenu prcdemment (n 79) dans un cas particulier.
- 97. Lorsque le jeu n'est pas quitable, le problme est encore rgi
\w l'quation (3), mais celle-ci a pour solution
y^=
J
x

C^ 7^. -+- (7;


(a"+-i3)/^(3

v est la racine de l'quation


^^ot4"P (;P q -zz. 0,

88

L. BACHELIER.

C et G" sont des constantes arbitraires que l'on dtermine par les conditions
y 0=0,

y^+/,=o.

Si l'on nomme U la probabilit n 94 [formule (2)] pour que le


joueur A ruine son adversaire, on trouve en effectuant les calculs
(m -+- n) U in

y.^-^^^-^
o^p ^q est l'avantage absolu (n 14) du joueur A pour u n e partie; son
esprance positive totale estU/^, son esprance ngative est(i U)w,
le numrateur de y^ est donc l'avantage total du jeu ; par consquent :
Le nombre moyen des parties est gal au rapport de l'avantage total
de Vun des joueurs l'avantage du mme joueur dans c/iaque partie.

Ce remarquable rsultat est d M. Rouch.


98. Probabilit pour que le jeu se termine par une partie indique
d'avance. Nous allons, m a i n t e n a n t , nous occuper du cas on le
nombre des parties est limit, et nous rsoudrons d'abord le problme suivant :
Le joueur A possde m francs et le joueur}}, nfrancs ; ils jouent un franc
par partie avec ^ale probabilit de gain et de perte ; quelle est la probabilit pour que le jeu se termine la p/^* partie par la ruine du joueur A,

Dsignons par II^w,^ I^ probabilit pour que le jeu se termine par la,
ruine du joueur A, prcisment en p, parties, en supposant la fortune
de sonadversTire infinie. Cette probabilit a t calcule (n 71), elle a
pour valeur

(i)

11^=^^fiy\
^ tZLm.\ ^IL^! W
%
'
a

Dsignons par 11^^^ la probabilit cherche, nous pouvons poser en


premire approximation (nous faisons remarquer, ds maintenant, que
la formule dfinitive' laquelle nous arriverons est rigoureusement
exacte) :
TT
_. tr
* * v^ m, n --1"- AA p., w ; w

THORIE MmiMATIOlJE DU JEU.

l8(.)

Cette formule donne pour la probabilit cherche une valeur trop


forte; de toutes les sries d'alternatives de gain et de perte produisant
la ruine du joueur A prcisment en p. parties, nous devons retrancher
celles qui produiraient prcdemment la ruine du joueur B.
Si le joueur B quand il est ruin pouvait continuer jouer jusqu'
la [j^6 partie, il y aurait probabilit gale pour qu'il gagnt m 4- n
francs et qu'il ruint le joueur A, ou pour qu'il perdit encore m + n
francs, ce qui porterait sa perte m 4- 2n francs.
A chaque srie d'alternatives de gain et de perle qui produit la
ruine du joueur B et qui aurait ensuite produit celle du joueur A correspond une srie qui donnerait au joueur B la perte m-\- 2 n s'il possdait cette somme; et, comme aucune des premires sries ne ruine le
joueur A avant la ^leme partie, aucune des secondes ne ruinerait le
joueur B avant celte p."'"^ partie, s'il possdait m -h 2/z francs. Ceci
n o u s incite poser en seconde approximation
JA

(.A,//^,rt ^^ -"II,//;.,(

p,,iW+"2W,

La q u a n t i t IL w.i.2/^^ que nous avons retranche est trop forte, car


nous avons retranch les sries produisant la ruine du joueur B suppos possderw4- 2/z francs, alors que nous n'aurions d tenir compte
parmi elles que de celles qui ne causent pas d'abord la ruine du
joueur A.
Or, si le joueur A suppos d'abord ruin avait pu continuer jouer,
il n'est ni plus ni moins probable qu'il et gagn les 2m 4- 2n francs
qui auraient amen la ruine de B qu'il n'est probable qu'il et perdu
ces sm 4- 2/ francs, ce qui aurait port sa perte 3m 4- ^n francs.
On doit donc poser en troisime approximation
^^.^nt^n'"^ A ^, m,w ^y^tn-'rVt^"^ "{A, sm-^n,^

et ainsi de suite, on a donc


II (A , m t "^ * l (A, M, , s u p., w-i-2 n, oo 4- Ai (A , 3 ni+ 2 n, *

4- p., ( ^+1 ) m +.a\/t,oo 11^ ( ^.4-j ) m^^\+z }n, oo -4- . . ..

La formule s'arrte lorsque la quantit (2^4-1)^-4-2^ ou


(2 4- )'yn 4- ('2 4- 2)n est infrieure .'p..

K)0

L. BACHELIER.

99. Cette formule tablie par une suite d'approximations est rigoureusement exacte, car elle contient toutes les sries d'alternatives
amenant la ruine du joueur A dans les conditions imposes par
l'nonc, et celles-l seulement.
La dmonstration que l'on vient de lire parat pnible, la thorie de
la spculation la prsente, comme nous le verrons (n 118), sous un
aspect beaucoup plus clair; c'est, du reste, grce cette dernire
thorie que la formule fut dcouverte.
100. Appliquons la formule ci-dessus quelques exemples simples :
Supposons que le joueur A possde i^' et le j o u r B ^ (r , et cherchons
quelle est la probabilit pour que le jea se termine prcisment a la
septime partie par la perte du j o u e u r A.
La formule
^"[X,//;,/^^^" &i ?.,/,< "[A.,//; 1 S/?,w ^"" '

devient ici
11^,,:= !^,.- 1I^,^ 117,7,-

On calcule les termes du second membre par la formule ( ) (n98),


on obtient ainsi

^^5^y-~5(iy^fiy^^
w
w V /
v^
2

C'est bien le rsultat obtenu directement (n 90).


101. Supposons, maintenant, que les joueurs A et B possdent
chacun 3^; quelle est la probabilit pour que le jeu se termine par la
perte du joueur A, la neuvime partie?
On peut rsoudre le problme directement : on voit que la probabilit de perte (lu joueur A est ;^ la troisime partie, ^ la cinquime
partie, ^ la septime partie, 2Z la neuvime partie, etc.
Employons la formule ci-dessus, on aura
4*0,3,"^^ ^^O,,^,^'-^fQ,

OU

".. . = ^y-'-?C'est le rsultat trouv directement.

TOrJE MATHMATIQUE DU J E U .

K) 1

, 102. Application la thorie des combinaisons. Le joueur A, :t

perdu m francs en p. parties, il a donc gagn ^ "7 m parties, et il en a


perdu f^L^. Dsignons par la lettre K les parties gagnes et par la
lettre H les parties perdues; une quelconque des permutations des a
lettres K et H produisant la perte m en [x parties peut s'crire, par
exemple,
Ki^H^K,....
K, i n d i q u e que le j o u e u r a gagn la premire partie, K^ indique qu'il
a gagn la seconde. H;, indique qu'il a perdu la troisime, etc.
Le noniire ( ^ a l des indices est p., et il y a p-^ lettres H et
U. f ) l .

' .- h^Livs K.
:>-

Si le joueur est r u i n en [^ coups prcisment, la permutation doit


se terminer par un H, et en la lisant l'envers, c'est--dire de droite 1
gauche, le nombre des lettres H doit, durant toute la lecture, tre
suprieur au nombre des lettres K. Puisque le joueur B n'a pas t,
par hypothse, r u i n avant le joueur A, en lisant toujours la permutation de droite gauche, le nombre des lettres H ne doit jamais, pendant la lecture, surpasser celui des K de la quantit m -}-n.
La thorie prsente nous permet donc de rsoudre le problme suivant :
Quel est l nombre des permutations de p. lettres dont p^1lettres H et ^^m lettres K, ces permutations tant telles que, en les
2i

lisant dans un sens dtermin :


1 Le nombre des lettres H soit, durant toute la lecture, toujours
suprieur au nombre des lettres K ;
2 L'excs du nombre des lettres H sur le nombre des lettres K soit,
durant toute la lecture, infrieur une quantit donne m -+- n.
La probabilit tant le rapport du nombre N des permutations an
nombre des cas possibles, on a
11^,,==^,

(FOU

N=2P-II^.

192

L, BACH EU E H .

Je crois qu'il serait pnible de rsoudre directement cette question.


Si, par exemple, [x = 7, m === T , n == 2, on doit avoir N == i. Il est.
facile de reconnatre qu'en effet la seule permutation acceptable est
KJlAHJUeH,.

Si p. = 6, m == n == 2, la formule donne N == 4On vrifie trs facilement qu'il y a quatre permutations et quatre
seulement satisfaisant aux conditions de l'nonc.
103. Prohabilit pour que le jeu se termine dans un nombre donn de
parties. Lorsque [x est un grand nombre, on peut, dans la formule
AA

E/,,//^,y^ =::::'

Al

(A,w, 6o "[^//iH-//,^ "4~ . *

remplacer les valeurs exactes des quantits II par leur expression


asymptotique (n 72), on a ainsi
/ ""

11

^^

m9

(w-i'2//9

(/// "('2 n\'1

V2
1 rne' ^ ~ ( m + ^ n) ^~^ 4. (3m ^ ^ ^^^ ^ ... ,
V7r/j.v'^ "

Telle est l'expression asymptotique de la probabilit pour que le jeu


se termine en [x parties par la ruine du joueur A.
104. La probabilit P^//^ pour que le jou.eur A soit ruin avant
p. parties s'obtiendra en intgrant l'expression prcdente entre les
limites zro et p- aprs l'avoir divise par deux, puisque la perte ne
peut avoir lieu que de deux en deux parties.
On aura ainsi
,..
r
Pp-,w,^=-y==

r r" ^
/
/

v^L<yo

_mv

/"* ^

me ^ ,
t
^^cip. 9

v^v'

Jo

_ (fn "i""2n) 't

(m 4-a^)^"^^ ,
L^d[.

pVp"

rA1'

/
+ l
Jo

(.'(/" -(- v. ri]*

Posons, dans la premire intgrale,


.

""j

(3/n+2n}e~~^t1,
. ^_ _ t .
^VPJ

^-p.
^^,

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

ig3

dans la seconde, posons


(/yz -4- a / ? ) 2 __ ^
2^.

Etc.
Remarquons, enfin, que

- r<,-^=.-2 /^-^
V71' ^o

VTT <<J_

V/2[J.

nous obtiendrons

2
p,,,,,^ (,_
_
r^^^)
(.p^.-^y
\
V^^o
/
\
V^^o
2

3 m 4- 2 n

r s/i^ 1
\/7rJo
--7
J
- -^-7Wfe ^^ l'expression de Ici probabilit pour que le jeu se termine avant
[M parties par la ruine du joueur A.

La probahilit P^.m P01-11* q^ 6 1e J611 se termine, dans les mmes


conditions, par la ruine du j o u e u r B s'obtiendrait en remplaant dans
la formule m par n et inversement.
La probabilit pour que le jeu se termine avant p. parties par la ruine
de l'un quelconque des j o u e u r s est
P

^L- P

* [-L , m ) n i"' *- \i., n, ni *

La probabilit pour qu'aucun des joueurs ne soit ruin en p. parties


est
A p,, /;;, n a- p,, n, m *

105, Si l'on dsigne par 1^, la probabilit pour que la ruine du


joueur A ait lieu avant p- parties, probabilit calcule (n 68), on a
Pp.^^^ l^A,/^, ^\L,m~\-n,w 4" P(J-,w+2n, P^,//+4^,so - + - < *

OU

^( m \
n/^-^27^^!
p^^^Q^^^^e^^
^/2/. ^ /^<?. Normale. ^ Srie. Tome X V I I . MAI 1901.

^/i^-^L2^ ^.
20

Q4

L. BACHELIER.

Lorsque pi est trs fifrand, on calcule P^m,re par les formules (n 93).
106. Second cart probable. Je suppose deux joueurs devant jouer
au maximum y. parties; il y a, pour chacun d^eux, une certaine fortune m que nous allons fixer de telle sorte que le jeu ait u n e chance
sur deux pour tre termin avant la fin des (x parties.
La quantit m doit satisfaire l'quation
p\^mim L.
/

d'o l'on dduit


m ==. 0,6 \/|JL environ.

Le second cart, probable est proportionnel la racine carre du nombre


des parties; il est gal au premier cart probable multipli par , '7.
On comprend bien la diffrence entre les deux carts probables : le
premier a des chances gales d'tre ou de ne pas tre dpass la
^icme p^pti^ tandis que le second a gale probabilit d'tre ou de ne
pas tre dpass pendant les p parties.
107. Second cart moyen. Le second cart moyen est la valeur
moyenne du plus grand des carts qui se sont produits pendant les
[i parties; il a pour expression
f

}n^{^^^^)drn

ou
r'^ r
/
M1
(\^m^^
{^m^
\
m
i
^
[e^ ^ - 3 (F "^ ^ 5 (T "^ - . . . ) dm..
./)
V^

Cette q u a n t i t est une somme d'intgrales de la forme

. ,

.w

y,
y2

=".- a/ne
V^

(aw)2
- --rrrv

"'

r" /"
\/2 V/P-

a 2 /^
"" T,r
2 {ls

dm := '-' e
a\/TC

elle a donc pour valeur


ii
. \
V^V^ /',

^ 4 -i"F?' - -""+ " . . . } *


V/TT

/-"" y-"
V ^ VP*

== -'_"- 7
o
a^TT

THORIE MATHMATIQUE DU JEU.

1 Q

Du dveloppement classique
a;3
*j

.-z15

x^
n

arc lang^ =^ -y- -h -p~ 4-...

on dduit, en posant x == i,
7T

y -==. arc tang i = ^ - - h . ' - ! - . . .


4

-
7

f second cart moyen a donc pour valeur


1/27T

"-r^
^7 est proportionnel /a racine carre du nombre des parties et gal au
TT

premier cart moyen multipli par ^


108. Dure probable An jeu. -- Nous venons de rsoudre deux problernes en prenant le nombre des parties pour donne et les fortunes
pour inconnues. Nous allons maintenant tudier les problmes inverses relatifs la dure du jeu, en supposant les fortunes connues.
109. Le nombre p- qui correspond la partie donnant la plus grande
probabilit pour la ruine du joueur A est obtenu par la formule
^(P[;^)=0.

Le mme nombre relatif au joueur B s'obtiendrait par la rsolution de


l'quation
^(P^,^)^ 0 Le nombre de parties le plus probable pour la terminaison du jeu
serait fourni par l'galit
,n
T~"2 (P(A,W"I~ P t A , / , w ) '^

HO. La dure moyenne du jeu a dj t calcule (n 96), elle a


pour valeur mn. L- dure probable du jeu, autrement dit le nombre

g6

L. BACHELIER.

probable de parties joues, est donn par l'quation


jr

(--,///,,+ l ( A ^ W ^ ^ *

En particulier, si /z == m, la dure probable du jeu est ;x == o, 70/n 2 ;


elle est plus petite que la dure moyenne, gale m1, et elle est
environ trois fois plus faible qu'elle ne le serait si un des joueurs avait
une fortune infinie (n 78), l'autre possdant toujours la fortune m.
111. Nous pensons 1 qu'un exemple ne sera pas inutile pour bien
faire comprendre les questions tudies dans ce Chapitre.
Supposons que le joueur A possde Se'111, le joueur B, oo^ et que
le jeu se compose au maximum de 20000 parties.
Cherchons d'abord la probabilit de ruine P^ du joueur A; cette
probabilit est exprime par la formule
p^_,_e/-^_,-,(^.^,-e(7^_,.,
w-w
w'-w
W 2 ?-/
dans laquelle
m == 5o, a === 20000 et -, == 0,25. En employant les
1

V;^

Tables de la fonction 0 qui se trouvent la fin du Mmoire? on obtient


p^^=: 0,6598.
On calculerait de mme
\,,= o,3265.
La probabilit pour qu'aucun des joueurs ne soit ruin quand
20000 parties sont joues est
o, 65f)8 o,3 265.

Si le jeu pouvait se continuer indfiniment, les probabilits P auraient


pour valeur (n 93)
P^=o,6667,

P^=,3333.

Le nombre probable des parties joues est 3357; le nombre moyen


est 5ooo.

THORIE MATHMATIQUE , DU JEU.

197

112. Problme gnral de la thorie de la spculation. Nous avons


dmontr ailleurs ( ^ ) que la thorie de la spculation pouvait, sous de
certaines rserves, tre assimile la thorie du j e u ; elle se propose
de rsoudre trois problmes, de difficult croissante, correspondant
aux trois problmes de la thorie du jeu.
113. Le premier problme consiste, tant donn le cours actuel, et
en supposant les variations de cours dues au hasard, dterminer la
probabilit pour que le course de la rente soi ta une poque dtermine t
compris dans l'intervalle x et x -{- dx; cette probabilit a pour expression
2
,r

'"" ^7(l

Rx -r -;7== e
l'Kk^i

le cours actuel correspond x ==- o, c'est le cours considr par le


march comme le plus probable. L'acheteur de rente terme ^agne
p r o p o r t i o n n e l l e m e n t la hausse, c'est--dire proportionnellement aux
valeurs positives de .-y, de mme qu'il perd proportionnellement aux
valeurs ngatives de.r; son esprance totale est nulle, son esprance
positive f xp^dx == /c^/; on la dsigne parla lettre a.
i/o

La q u a n t i t k est le coefficient d'instabilit qu'admet actuellement


le march; l'cart moyen est gal 20, l'cart probable i,668a.
La probabilit pour que, l'poque t, le cours soit compris entre c
et oc est donne par la formule suivante, analogue celle du n 57 :
r

F 2vv^A' J"t

$^1^.1 2 /
2
^
^ Jo

e^dl.

Cette probabilit se calcule Faide de la Table de la fonction ; on a,


en effet,
^_W
__\.
2

\2\/71:/\/J

( i ) Thorie cl la spculation {annales de l'cole Normale, p. 2 1 ; igoo).

S 98

L. BACHELIER.

114. Dans le cas actuel, il est plus simple de faire usage de la Table
suivante qui donne directement la valeur de la probabilit correspond a n t au cours c exprim en p r e n a n t a === /c\/t pour unit :
cart.

Probabilit $.

cart.

Probabilit $.

0,0^......,...........

o, 5oo

2,3 a . . . . . . . . . . . . . . . . .

o, 79

o,i^..................
o,aa..................
o, 3 a ..................
o,4a ..................
o, 5 a ..................
o,6a ..................
o,7 ^ ..................
o,8 a ..................
o, 9 a ..................
, oa ..................
i, i a ..................
1,20..................
, 3 a ..................
,^a . . . . . . . . . . . . . . . . . .
,5<f/ ..................
,6 a ..................
, 7 ( ..................
r , 8 a ...................
, 9t . . . . - . * . . . . . . . . * . .
^, o ^ ..................
a, i a
ci ..................

o, -{84
o, 469
o,453
0,437
o, 4'.>.'2
o,4o4
0,390
o,874
o, 36o
0,34^
o,33i
o,31G
o, 3o%
0,289
0,275
o,%6a
o,^(9
0,237
o, ^5
o,%14
o,20

a, 4 ^ . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9., 5 < . . . . . . . . . . . . . . . . . .
a,6<^ ..................
^,7^ ........... ......
a,8 <7 ..................
2,9 <^ . . . . . * . . . . . . . . . * . .
3,o a ..................
3 , t a ..................
3, '>. a ..................
3,3 a ..................
3,4 ^ ..................
3,5 a ..................
3,(.) ^ ..................
3,7^ ..................
3,8 a ..................
3,9 a 1 . . . . . . . * * . .
4 ^' . . . . . . . . . . . . . . . . . * . .
4 ?r ^ . . . . . . . . . . . . . * . . .
5^ .*..<.....*....,...
r)
,^ ^ . . , . . . * . . . . . . . . . . .
6O a
<% . * . . . . * . . . . . . . . . .

0,169
o, i c)
o, 15o
o,4i
o, 13%
o,124
o, 1 1 G
o, oB
o ,101
o,094
o,087
o,080
o, 075
0,070
o,oG5
o,o6o
o,0^5
o, o37
o, osi4
0,015
o,009
o,ooo

7a . . . . . . . * . . . . . . . . - . . .

o,oo5

a, a <2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . o,190

'

115. Cherchons, par exemple, la probabilit pour que le cours soit,


dans vingt-cinq jours, suprieur au cours actuel de 36e au moins. On
suppose que, en prenant pour u n i t de temps le jour et pour unit de
variation le centime,' la quantit k qui. est une donne de la question
est gale 4 p^ exemple.
Dans ces conditions, a = k\lt=. 4.5 === w; le cours considr de
36C= 20 x ,8 == ,8a. Le Tableau ci-dessus donne directement la
probabilit cherche : 0,237.
116. Le deuxime 'problme consiste dans la recherche de la probabilit pour que le cours c soit atteint ou dpass dans VinterwUe de
temps /.

THOKE MATHMATIQUE DU J E U .

1 QQ

Pour rsoudre ce problme on suit le mme raisonnement que dans


le cas de la thorie du jeu, on calcule d'abord la probabilit II pour
que le cours c soit atteint l'poque^, sans l'avoir t prcdemment;
cette probabilit a pour expression

c^
n^--^t

4TCA2

^\J^kt\ft

^.

On en dduit ensuite la probabilit pour que le cours c soit atteint


dans rintervalle (le temps t :
r>

/'^Sv/TC/ff/

P,.= 2 $,=!- /
y7r JQ

e-^J,

rpoque moyenne laquelle le cours est atteint est i n f i n i e ; l'poque


probable est
1
c
i^^^^

117. Le problme gnral d e l thorie de la spculation se propose


de rsoudre la question suivante :
Quelle est la probabilit pour que le cours c (^suppos positif pour fixer
les ides} soit atteint ou dpass dans l'intervalle de temps t, les variations
en baisse n ayant jamais atteint un cours donn b

Nous croyons utile de prsenter l'nonc sous une forme plus explicite, en l'appliquant un exemple.
radite de la rente ( terme) avec l'intention de la revendre avant
un mois si, dans cet intervalle de temps, elle se trouve un moment
donn un franc au-dessus de son cours actuel. Voulant limiter mron
risque deux francs, je m'engage revendre ma,rente si, dans le courant du mois, il se produit une baisse de deux francs au-dessous du
cours actuel,
^
O demande : La prohabilit pour que, dans le courant du mois,
j'aie pu revendre avec le bnfice d'un franc; la probabilit pour que
J^aie revendu avec deux francs de perte, et la probabilit pour que, au
bout du mois, je n'aie pu faire aucune des reventes.

aOO

L. BACHELIEI.

118. Comme dans la question qui prcde nous rsoudrons d'abord


le problme suivant :
Quelle est la probabilit l^pour que le cours c soit atteint l'poque t,
sans Favoir t auparavant et sans que la variation en baisse ait t suprieure un cours donn b.

Nous dsignerons par 11^ la probabilit dj calcule n 116 pour


que le cours soit atteint en supposant b infini.
Une premire approximation consiste poser
ll.^^ A'a<;, oo ?

il est vident qu'elle donne pour 11^, une valeur trop forte. De toutes
les sries d'alternatives de hausse et de baisse qui forment la probabilit II^, il faut, en effet, retrancher celles pour lesquellesie cours //
aurait t franchi un moment donn. Or, au n'ornent o le cours h
est atteint, le cours c n'est ni plus ni moins probable par suite de la
symtrie de la probabilit que le cours s y m t r i q u e -~ ( c -h 2^).
Donc, chaque srie d'alternatives de hausse et de baisse dpassant
le cours b en baisse et revenant au cours c l'poque /, correspond
une srie aboutissant en baisse au cours ( c 4 - 2 & ) . Et, comme
aucune des premires n'a dpass, par hypothse, rintervallo c en
hausse, aucune des symtriques ne dpassera l'intervalle ~" (c"+- 2&)
en baisse.
C'est ce qui nous incite poser en seconde approximation
I(?,A= II/.,l.<:-+2//,.*

.En retranchant II^^ nous avons retranch tort (les sries qui
ont abouti au cours(<?-(-2^) en baisse ayant dpass d'abord le
cours c en hausse. Mais, lorsque le cours c est atteint en hausse, le
cours Ce 4- 2&) n'est ni plus ni moins probable, par suite de la symtriedo la probabilit que le cour symtrique 3c -4- 2^, en hausse.
C'estce qui nous 1 incite poser en troisime approximation
**(,', h'^ **/.', y A H / . . > +"2;^ s '4" * 3 <'"+ 2 /-^s"'

THORIE M\THM.VTIQJE DU JEU.

201

En c o n t i n u a n t le mme raisonnement, nous serons conduits la srie


^:=: I^ I^2//,oo 4" ^c^lh^ SC+V^ ~^~ II.'itf+i/^

C'est la formule fondamentale de notre tude.


119. En remplaant dans cette formule les quantits II par leur valeur et en intgrant, on obtient finalement : Ici probabilit P^/w/r que
le cours c soit atteint ou dpass (la^s F intervalle de temps /, les variations
en hasse n ayant jamais al teint le cours b.
_,/',_..

2 7

"j

^l^-

^ L^h-^f^^-,,/
,-^fA
4.r ^ ^^^
J L v^^o
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2

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3 C -{- 2 //

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., -

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-^1 ,,,;^,
1 111
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P^ rr:; 1^^ -"-1- P^'.+.a//, ^+ Pa^-i-s^, "w I^^-t^A, "+- y

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,,;.'1 1'

1,^",

C" -,'

y4
A,,'^'

ou encore (n 0 11 6)
p,^ 2 ^ 2 ^.,.,.s/.^ "^ a ^+-2^ 2 ^^--^,^ + *
ou en tin

M r

9A / ' ^ + ' ^ ^ M+

^/ 3 C + 2 Z / ^^

""- [ - (^^)J - [' - l:^7<)J [' ^.iw)!"-120. La probabilit pour que le cours b soit atteint dans l'intervalle de temps l, les variations en hausse n'ayant jamais atteint le
cours c, s'obtiendra en remplaant dans les formules prcdentes
h par c e k c par h. La probabilit pour que, jusqu' l'poque /, le cours
ne soit pas sorti de l'intervalle h, + c est
,_p^_I>^.
121. Les probabilits P sont difficilement calculables lorsque l est
trcs grand. Dans ce cas. on peut appliquer au problme actuel un, raiAnn. de l ' c . Kormale. 3- Sria. Tome XVIII. - - MAI 1901.

26

202

L. BACHELIER.

sonneiment connu (n H ) qui conduit la valeur asymptote de la probabilit

p c^h
T;?
.p -. c
' ^,<? 7;~" "
i

b -+- c

b -\r c

122. Les formules qui prcdent sont susceptibles d'un grand nombre
d'applications intressantes :
Si on suppose b == c ,= a =k\lt, P^ est gal 0,496. La probabilit pour que le cours ne sorte pas de l'intervalle est trs faible:
i 2 x 0,496 == o,oo8.

2 Lorsque b == c == 20, Paa,^,^ o^p; la probabilit pour que le


cours reste compris dans l'intervalle 20 est
i 2 x o,4i ==o, i8.
Si l'on achte une prime double avec l'ide prconue do revendre
ferme si l'cart 20 est atteint en hausse, ou de racheter ferme si
l'cart 20 est atteint en baisse, la probabilit pour que l'une des deux
oprations puisse s'effectuer est 0,82. Remarquons que P^a 0,41
alors que 1^,00= 0,428. Quand l'cart en hausse et en baisse est suprieur ^ a, la probabilit qu'un cours soit a t t e i n t dans un sens e s t a
peu prs la mme que si les variations dans l'autre sens pouvaient tre
quelconques.
3 Supposons que c^a et que & = 20, la probabilit pour que le
cours c soit atteint, P^ est o,652 et la probabilit pour que le cours
h == 20 soit atteint est
P^=: 07825;

la probabilit pour que le cours reste dans l'iatervalle considr est


i o , 6 3 2 o , 325 == o,o23,

Si nous avions suppos a priori cette probabilit ngligeable; nous


aurions obtenu par les formules (n 121) les valeurs trs suffisamment
approches
!

P^=o,666

et

l\^=o,333.

123. Nous appellerons second cart probable l'intervalle ^ tel que,

TORK MATHMATIQUE DU JEU.

o3

pendant le temps /, le cours ait autant de chances de rester compris


dans cet intervalle qu'il a de chances de le dpasser. On doit avoir
p J
^""""/t,"

On en d d u i t
y = 2 , 9 a.

ln posant I\^ == -^ on avait galement trouv (Thorie de la spcula/ion, p. 77)0 :


7 ==a,9a;

comme on l'a dj fait remarquer; P^.y est trs voisin de Py^ lorsque y
surpasse ^-a.
124. Nous appellerons second cart moyen la r n o y e n n e d u plus grand
cart existant entre le cours actuel et tous les cours cots dans l'intervalle de temps t. Le second cart moyen a pour expression
f
/ri

C Cl 2P^)rfc.
"

Une suite de calculs analogues a ceux du n 107 dmontrerait que la


valeur du second cart moyen est TC^. Ce rsultat est remarquable par
sa simplicit.
On pourrait imaginer de nouvelles sortes de prime : moyennant
l'abandon d'une prime gale 20, on gagnerait le plus grand cart entre
le cours actuel et tous les cours cots pendant l'intervalle t, en ne considrant que les carts positifs ou que les carts ngatifs. Si l'on pouvait
toucher la valeur du plus grand cart, qu'il soit positif ou ngatif, la
valeur de la prime devrait tre rca.
125. Nous venons d'tudier deux problmes dans lesquels nous
avons considr un intervalle de temps fixe et des carts variables,
nous allons maintenant supposer les carts fixes et la dure de l'opration variable.
L'poque/a plus probable laquelle le cours sortira de l'intervalle
( 1 ) AnncdQff d l'cole Normale y 1900.

204

* BACHELIER.

c, &) en cotant le cours c, sera donn par la formule


<^P^
t2

o.

L'poque la plus probable laquelle le cours atteindra la limite -- b


s'obtiendra en rsolvant l'quation
^^_

" air -~L'poque la plus probable laquelle le cours sortira de l'intervalle


(c, b) est donne par l'galit
^(P^+P^)^o.

Supposons que c = / c \ / ^ , & = = 2 c = = 2/c\/l^ En rsolvant les quations ci-dessus, on voit que l'poque la plus probable a laquelle le cours
atteindra la limite c est environ le sixime de ^- L'poque la plus
probable laquelle le cours b sera dpass est ^. E n f i n , l'poque la
plus probable laquelle l'intervalle (c, b) sera dpass est gale? aux
deux cinquimes de / < .
126. U poque probable laquelle le cours sort de l'intervalle c, b
s'obtient par la rsolution de l'quation
Pc^4-P^c== ^
i

Supposons d'abord que b = c, on devra avoir


^^^
8,2,4/C 8

Si, par exemple, c == a == k^t^, on aura i === 'y si c = 2^ == a/r^


0^24

^i
on aura t ===
2,06

Supposons maintenant que b = ac, l'poque probable correspond


_ ^^
_6^
^.^^^=^^^.

TROUR MATHMATIQUE DU JEU.

2o5

Si, par exemple, c == a == -^/i, 6 == 2"\/77, on aura

127. On a vu (n 96) que le nombre moyen de parties Joues un


jeu quitable tait donn par la formule ^; m et n tant les fortunes
des joueurs; a, ( tant les mises.
La spculation est assimilable un jeu, le temps l est gal au
nombre de parties m u l t i p l i par SrcP, et les quantits m et n ayant
respectivement pour valeur c\/2Tc et b\l^r: ( l ) .
Si l'on dsigne p a r ^ V poque moyenne laquelle le cours sortira de
l'intervalle (c, 6), on aura
cb

^w
Si c == b == a == ^\Au on a ^ = ? lorsque c== & === 20, ^ estgl ^,;
enfin, en supposant que c == a et que & === 'ia^ on obtient ^ ==
128. Reprenons titre d'exemple le problme suivant :
On a achet de la rente avec l'intention de la revendre avec le bnfice a == /c\/lo\i avec la perte 2a; on termine l'opration si, l'poque t,
la revente n'a pu avoir lieu. Quels sont les principaux rsultats
que fournit le calcul des probabilits sur cette opration?
La probabilit de revente avec le bnfice a est o,652.
La probabilit de revente avec la perte 20 esto,325.
La probabilit pour que la revente n'ait pas lieu avant l'poque l est
0,023.

L'poque la plus probable de la revente avec le bnfice a est .


L'poque la plus probable de la revente avec la perte a est ^.
Thorie de la spculation ( Annales scientifiques de F cole Normale suprieure^

p . 4 ; 1900)*

^o6

L. BACHELIER.

I/poque probable de la revente est 7^


L\ 5 t.")

r ^ '
t
L
poque moyenne est^ -

129. On peut conclure de ce qui prcde que la thorie du jeu n'est


pas seulement un exercice d'analyse; elle prsente un grand intrt
par elle-mme en n o u s faisant connatre u n e des lois les plus curieuses
que la Science nous ait rvles : la loi du hasard.

TABLE
DES

V A L E U R S DE L'INTGRALE

-^r
>

r7

eo-)= 1 ^<r.
/'!T<./o
v^Jo

.y.
^
0,00.--- 0,0000000
0 , 0 1 . . . . . . . o,oi2833
0,02--. 0,03.......
0,04.......
0,0:L-....
0,06.*.....
0,07.......
0,08.......

o,o22564{
o,o338.io
o,o4^<.)9
o,o56378
0,067(^13
0,0788577
o,oc)oo78i

0,01)....-.
0,10......
0,11.......
0,11......
0,13--.0,'H-.-0,1^.--0,16.--0,17.--0,18---0,1,9---.
0^0.- .. 0,21,.--0.22- .. -.

o,ii^8o6
o,i43o
o,i^3623o
o,i347-5M
0,1458671
o,i[56(j47<>
o^^^Oy^)
o^i) 01 ^
o,i8999^ 3
0^009357
0,211331)3
o,%%27^
0,9.335-218
0,244'wB

^.

e.

0,^3- ... 0,24.......

o,a")5o225
^G^ooo

0,^--.0,26--...
0,27.-..0,28.--0,9.--0,30--.0,31.--0,32--.0,33-.-0,3L--0,3?).--0,36.--0,37.--0,38-..-.
0,39-.-0,40..--.
0,41.--0/i2.--0,43.--0,^-.-0,^)--.-

0,2763263
o,2868997
o,i974^^
0,3078800
o,382834
0,3286267
0,3389081
0,3491^9
0,35927^
o,369364{
0,3793819
0,389^
0,399^59
0,4090093
o,4i87385
0,4283922
0,4379^9
0,4474676
0,4568867
0,466225l
o,t7548i8

y.

O.

0^0-.-0,47-.-0,48---.
0,49-.-0,?)0..-.-

0,4846555
0,493745-2
o,5o'2749 8
o,5i i6G83
o,5ao4999

0^2.--O,,^...-0^4. --0^5.--0,56. -....


0,57.--0,[)8.--0^9. . . . .
0,60. . . . .
0,61--.0,62--...

0,5378987
o,546464
o,554939^
0,5633233
0,5716157
o,5798i58
0,5879^9
o,595936S
o,6o3856i
0,6116812
o,6i94n4

o,?>i.--- 0,529*2437

0,63

0,6270463

0,6k--0,65--.0,66...-0,67-.-O^S.---

0,6345857
0,6420292
0,64937^
0,6566275
0,6637820

t. BACH ELRR.

3()8

y.
0,69.......
0,70.......
0.7i.......
0,72.......
0,73.......
0,74.......
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0,81.......
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0,83.......
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0,8<').......
0,86.......
0,87.......
0,88.......
0,89.......
0,90.......
0,91.......
0,92.......
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0,9^.......
0,93.......
0,96.......
0,97.......
0,98.......
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0,6708399

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0,6778010
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0,7095238
0,765(4-27
0,7706680
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0,^0188^8
0,8067677
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0,8^08908
0,8-254236
0,8-298703
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0,8427008
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0,8586499
0,8624360
0,8661435
o,869773'2
0,8733-261
0,8768030
0,380'20'K)

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2,02.......
2,03.......
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0,9788429
0,9796-218
0,9803756
0,981io49
0,9818io4
0,98-24928
0,983159.6
0,983790^
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0,9855785
0,986(346
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0,99147^5
o,998'207
0,992)156*2
0,99^4793
0,99^7904
0,9930899
0,9933782
0,9936557
0,99392^9
0^994179^
0,9944^63
0,9946637
0,99489^0
o,995ili4
o,9953%^3
0,9955%,(3
o 99 ^7^)5
0,9959063
0,9960858
o,996'%58i
0,9964^35

TH() RIE MATHIMATQUE DU JEU.

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2 , 3 4 . . . . . . . o^^j^M^
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2 , 3 0 . . . . . . . o,999 1 ^^
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0,999^793
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2 , 4 3 . . . . . . . o,9994io8
2 , 4 4 . . . . . . . o,999^8
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2,4.0....... o,999l966
2 , 4 7 . . . , . . 0,99 9 5*2' G
z,4'o. . . . * . . 0,99954?^
2,49....... 0,9995707
2^0....... 0,9995930
2,M....... 0,9996143
4,>^. * * . . . - 0,9990345
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0,9996537
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