Funcin VA

Calcula el valor actual de una inversin. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una serie de
Sintaxis VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Tasa: es la tasa de inters por periodo.
Nper:es l numero total de periodos en una anualidad.
Pago: es el pago que se efecta en cada periodo y que no cambia durante la vida de la anualidad.
Vf: es el valor futuro o saldo en efectivo que se desea lograr despus de efectuar l ultimo pago.
Si el argumento vf se omite, se considera que el valor es cero. ( un prstamo por ejemplo)
Tipo: es l numero 0 (vencimiento de los pagos al final del periodo), o 1 (vencimiento al inicio del periodo)

Ejemplo
Se estudia la compra de una pliza de seguros que pague $ 650 al final de cada mes durante los prximos 15 ao
El costo es de $ 50.000, y el dinero pagado devenga un inters anual del 11,50%.
Para determinar si la compra de la pliza es una buena inversin, se emplea la funcin VA,
para calcular el valor actual de la anualidad.
A

1 Tasa

11.50%

2 Aos

15

3 pago

650

mes
11,50%/12
15*12

4 vf
5 tipo
6 VA

0
-$ 55.641,64

-$55,641.64

Celda B6= VA(B1/12;B2*12;B3;B4;B5)

El resultado en la celda B6 es negativo, ya que muestra el dinero que pagara (flujo de caja negativo).
El valor actual de la anualidad, ($55.641,64) es mayor que lo que se pagara ($50.000)

tualmente la suma de una serie de pagos que se efectan en el futuro.

a de la anualidad.
ar l ultimo pago.
or ejemplo)
miento al inicio del periodo)

mes durante los prximos 15 aos.

uncin VA,

lujo de caja negativo).

Funcin VF
Calcula el valor futuro de una inversin conformada por pagos peridicos constantes y con una tasa de inters co
Sintaxis
VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
Tasa es la tasa de inters por perodo
Nper: es l numero total de pagos de una anualidad
Pago: es el pago que se efecta cada periodo y que no puede cambiar durante la vigencia de la anualidad.
Va: es el valor actual de la cantidad total de una serie de pagos futuros. Si el argumento se omite, se considera 0 (
Tipo: es el nmero 0 o 1 por el cual se indica cuando vencen los pagos.
Si el argumento tipo se omite , se considera cero

Tipo
Los pagos vencen
0
al final del periodo
1
al inicio del periodo
Observaciones
Si se realizan pagos mensuales de un prstamo a 3 aos con inters anual del 14%,
usar 14%/12 para tasa y 3*12 para nper. Si se realizan pagos anuales del prstamo usar 14% para tasa y 3 para np

Para los argumentos, el efectivo que se paga, por ejemplo en depsitos,

estn representados por nmeros negativos, el efectivo que se recibe, estn representados por nmeros positivos.
Pagos con vencimiento:
Pagos con vencimiento:
Al inicio del periodo
Al final del periodo
Tasa
Nper
Pago
Va
Tipo
VF

7.50%
10
-130
-1500
1
2,941.97 $

tasa
Nper
Pago
Va
Tipo
VF

7.50%
10
-130
-1500
0
2,933.61 $

stantes y con una tasa de inters constante.

la vigencia de la anualidad.
rgumento se omite, se considera 0 (cero)

amo usar 14% para tasa y 3 para nper.

presentados por nmeros positivos.

encimiento:

Funci
n Pago
Calcula el pago de un prstamo basndose en pagos constantes y una tasa de inters constante.
Sintaxis PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Tasa : es la tasa de inters del prstamo
Nper :es le numero total de pagos del prstamo
Va: es el valor actual
Vf : es el valor futuro. Si el argumento vf se omite, se asume que es 0 (o el valor futuro de un prstamo es cero)
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos
Tipo :0 al final del periodo
Tipo :1 al inicio del periodo
Observaciones : El pago devuelto incluye el capital y el inters
Ejemplo
A
1
Prstamo
2
Tasa anual
3
Cantidad de cuotas (meses)
4
Vf
5
Tipo
6
Cuota
Celda B6=PAGO(B2/12;B3;B1;B4;B5)

B
$ 13.000,00
10.50%
15
0
0
-$ 928,57

$ -928.57

En el caso de producirse el pago al inicio del periodo

1
2
3
4
5
6

A
Prstamo
Tasa anual
Cantidad de cuotas (meses)
Vf
Tipo
Cuota

B
$ 13.000,00
10.50%
15
0
1
-$ 920,51

-$920.51

Funcin PAGO para producir un ahorro en un tiempo determinado

La funcin PAGO, tambin puede determinar los pagos anuales que deberan efectuarse
para producir un ahorro de $ 20.000 en 10 aos a una tasa anual del 6,5% de inters en una cuenta de ahorro

1
2
3
6

A
Ahorro Monto
Tasa anual
Aos
Pagos Mensuales

B
$ 20.000,00
6.50%
10
-$ 227,10

Celda B6=PAGO(B2/12;B3*12;B1)
-$227.10
Si se depositan $ 227,10, cada mes en una caja de ahorro, que paga el 6,5% de inters,
al final de 10 aos se abra ahorrado $ 20.000

uro de un prstamo es cero)

na cuenta de ahorro

TASA

Devuelve la tasa de inters por perodo de una anualidad.

TASA se calcula por iteracin y puede tener cero o ms soluciones.
Si los resultados consecutivos de TASA no convergen en 0,0000001
despus de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #NUM!

Sintaxis
TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)
Para calcular la tasa de un prstamo de 8.000 $ a cuatro aos con pagos mensuales de 200 $:
TASA(48; -200; 8000) es igual a 0,77 por ciento
Esta es la tasa mensual ya que el perodo es mensual. La tasa anual es 0,77%*12, que es igual a 9,24 por ciento.
TASA MENSUAL
TASA ANUAL

0.77%
9.24%

0.0924

s igual a 9,24 por ciento.

VNA
Calcula el valor neto presente de una inversin a partir de una tasa de descuento
y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos (valores positivos).

Ejemplo

INICIO
A
1 Tasa
2 1 AO

FINAL

C
7.50%
###

D
8.50%
###

3 2 AO

6,100.00

3,500.00

4 3 AO

6,700.00

4,200.00

5 4 AO

7,450.00

5,500.00

6 5 AO

8,300.00

7,100.00

7 6 AO

9,600.00

8,600.00

8 7 AO

10,500.00

9 VNA

2,174.71

1,789.94

En el primer caso, (columna B) se considera una inversin que comienza al principio del periodo
La inversin se considera de $ 35.000 y se espera recibir ingresos durante los
seis primeros aos. La tasa de descuento anual es de 7,50%
En la celda B9 se obtiene el valor neto actual de la inversin.
Celda B9=VNA(B1;B3:B8)+B2
no seincluye el costo inicial
No se incluye el costo inicial de $ 35.000 como uno de los valores porque el pago
ocurre al principio del primer periodo.
Segundo caso (columna D)
Se considera una inversin de $ 20.000 a pagar al final del primer periodo y
se recibir ingresos anuales durante los prximos cinco aos
Suponiendo una tasa de descuento anual del 8,50%, en la celda D9 se calcula
el valor actual de la inversin.
Celda D9= VNA(D1;D2:D7)
Ejemplos
Supongamos que desee realizar una inversin en la que pagar 10.000 $ dentro de un ao y recibir
ingresos anuales de 3,000 $, 4,200 $ y 6,800 en los tres aos siguientes.
Suponiendo que la tasa anual de descuento sea del 10 por ciento, el valor neto actual de la inversin ser:
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Inversin
$10,000
Ingresos anuales
$3,000
$4,200
$6,800
Tasa de descuento
10%
Valor neto actual
$ 1,188.44

es igual a 1.188,44 $
En el ejemplo anterior se incluye el costo inicial de 10.000 $ como uno de los valores
VNA(10%; -10.000; 3.000; 4.200; 6.800)
porque el pago ocurre al final del primer perodo.

ncipio del periodo.

de un ao y recibir

l de la inversin ser:

Ejemplo

INICIO
Tasa
1 AO
2 AO
3 AO
4 AO
5 AO
6 AO
7 AO
VNA

RESP.

FINAL
7.50%

8.50%

-35,000.00
6,100.00
6,700.00
7,450.00
8,300.00
9,600.00
10,500.00

3,500.00
4,200.00
5,500.00
7,100.00
8,600.00

###

2,174.71

1,789.94

Ejercicio
Se realiza una inversin que se pagar al final del primer periodo

Inversin
Ingresos anuales
Tasa de descuento
Valor neto actual

Ao 1
$20,000
$9,500

Ao 2
$8,500

Ao 3
$11,000

15%

Ejercicio

Considere una inversin que comience al principio del primer perodo. Supongamos que est interesado
en comprar una zapatera. El negocio cuesta 40.000 $ y espera recibir los ingresos siguientes durante los
cinco primeros aos: 8.000 $, 9.200 $, 10.000 $, 12.000 $ y 14.500 $. La tasa de descuento anual es del

Ao 1
Costo negocio
Ingresos
Tasa de descuento
VNA

Ao 2

Ao 3

Ao 4

40000
$8,000

$9,200

$10,000

$12,000

8%
$1,922.06

En el ejemplo anterior no se incluye el costo inicial de 40.000 $ como uno de los valores
porque el pago ocurre al principio del primer perodo.

Supongamos que se derrumbe el techo de la zapatera en el sexto ao y que incurra en una prdida de 9.000

Ao 5
$14,500

n una prdida de 9.000

Ao 6
$9,000

-$3,749.47

TIR
Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los nmeros
del argumento valores. Estos flujos de caja no tienen por que ser constantes, como es el caso
en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares,
como meses o aos. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de inters producida
por un proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos)
que ocurren en perodos regulares.

TIR est ntimamente relacionado a VNA, la funcin valor neto actual.

La tasa de retorno calculada por TIR es la tasa de inters correspondiente a un valor neto actual 0 (cero).

Ejemplos
Supongamos que desea abrir un restaurante. El costo estimado para la inversin inicial es de
70.000 $, esperndose el siguiente ingreso neto para los primeros cinco aos: 12.000 $; 15.000 $; 18.000
$; 21.000 $ y 26.000 $.
Costo estimado

-70000

TIR (despus de 4 aos)

TIR (despus de 5 aos)
TIR (despus de 2 aos)

Ao 1
12000

Ao 2
15000

Ao 3
18000

Ao 4
21000

Ao 5
26000

-2.12%
8.66%
-44.35%

Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cuatro aos:

Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cinco aos:
Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin:

o actual 0 (cero).

000 $; 15.000 $; 18.000

incluir una estimacin:

Supongamos que desea abrir un restaurante. El costo estimado para la inversin inicial es de
90.000 $, esperndose el siguiente ingreso neto para los primeros cinco aos: 12.000 $; 15.000 $; 18.000
$; 21.000 $ y 26.000 $.

Costo estimado

-90000

Ao 1
22000

Ao 2
18000

Ao 3
20000

Ao 4
21000

Ao 5
26000

TIR (despus de 4 aos)

TIR (despus de 5 aos)
TIR (despus de 2 aos)

Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cuatro aos:

Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de cinco aos:
Calcular la tasa interna de retorno de su inversin despus de dos aos, tendr que incluir una estimacin:

5.000 $; 18.000

una estimacin: