Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Abril 2015
El presente documento muestra los resultados obtenidos por el ndice General de
Costos Empresariales al mes de abril del ao 2015. Los datos muestran que la
disminucin en el ritmo de crecimiento de los costos contina. Esta reduccin inicia en
el mes de octubre del 2014 y se torna ms marcada, desde inicios del 2015, cuando se
presentan ajustes importantes, a la baja, en los precios de los combustibles y la
electricidad.
Grfico 1. Tasa de crecimiento interanual del ndice General de Costos
Empresariales (ICGE)
(abril 2013 - abril 2015).
7.00%
6.09%
6.09%
6.00%
5.18%
5.00%
4.00%
3.96%
3.80%
3.00%
2.00%
2.07%
1.00%
Apr-15
Mar-15
Jan-15
Feb-15
Dec-14
Oct-14
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Aug-14
Jun-14
Apr-14
May-14
Mar-14
Jan-14
Feb-14
Dec-13
Oct-13
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Aug-13
Jun-13
Apr-13
May-13
0.00%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
En el ao 2014, la tasa de crecimiento de los costos empresariales fue de un 5%,
superior a la registrada el ao 2013 de un 4,2%. No obstante, durante los primeros
cuatro meses del 2015, ha mostrado un menor ritmo de crecimiento, pasando a ser de
4,6%, 3,5%, 2,7% y 2,1% en los meses de enero, febrero, marzo y abril,
respectivamente.
www.ideaslat.org www.caatec.org
Grupo
ndice
General
de
Costos
Empresariales
Alimentos
no
preparados
Combustibles
Servicios
privados
Bienes
varios
Servicios
pblicos
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Entre los grupos de insumos los que registran el mayor incremento son los alimentos
no preparados, los cuales crecieron en un 5% entre abril del 2014 y abril del presente
ao, seguido por el grupo de servicios privados, el cual registra un incremento
interanual del 3,1% al mes de abril. En el caso de los bienes varios y los servicios
pblicos, estos muestran un ritmo de crecimiento interanual inferior al 1%.
El rubro que ms aporta a la reduccin en los costos es el de combustibles, el cual
registra una disminucin, en los ltimos doce meses, de casi el 6%. Sin embargo, es
importante recalcar que, entre el mes de marzo y el mes de abril del 2015, los
combustibles registraron un aumento del 2,2%.
Grfico 2. Tasa de crecimiento interanual del grupo de insumos: Alimentos no
preparados.
8.0%
7.0%
6.8%
6.5%
6.4%
6.0%
5.8%
5.3%
5.0%
4.9%
5.0%
4.0%
3.0%
2.7%
2.0%
1.4%
1.0%
Apr-15
Mar-15
Jan-15
Feb-15
Dec-14
Oct-14
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Aug-14
Jun-14
Apr-14
May-14
Mar-14
Jan-14
Feb-14
Dec-13
Oct-13
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Aug-13
Jun-13
Apr-13
May-13
Mar-13
Jan-13
Feb-13
0.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
www.ideaslat.org
www.caatec.org
6.0%
5.1%
4.6%
4.0%
4.2%
2.0%
0.3%
0.0%
-0.3%
-2.0%
-0.3%
-4.0%
-6.0%
-5.1%
-5.9%
Apr-15
Mar-15
Jan-15
Feb-15
Dec-14
Oct-14
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Aug-14
Jun-14
Apr-14
May-14
Mar-14
Jan-14
Feb-14
Dec-13
Oct-13
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Aug-13
Jun-13
Apr-13
May-13
Mar-13
Jan-13
Feb-13
-8.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Los sectores de transporte y el dedicado a la elaboracin de productos qumicos, se
encuentran entre los ms beneficiados por la reduccin del costo de los combustibles,
seguidos de sectores como el agrcola, el dedicado a la produccin de productos de
caucho y el sector de vehculos y automotores.
www.ideaslat.org www.caatec.org
6.0%
5.2%
5.0%
5.0%
5.4%
5.0%
4.4%
4.6%
4.0%
4.2%
3.0%
3.1%
2.0%
1.0%
Apr-15
Mar-15
Jan-15
Feb-15
Dec-14
Oct-14
Nov-14
Sep-14
Jul-14
Aug-14
Jun-14
Apr-14
May-14
Mar-14
Jan-14
Feb-14
Dec-13
Oct-13
Nov-13
Sep-13
Jul-13
Aug-13
Jun-13
Apr-13
May-13
Mar-13
Jan-13
Feb-13
0.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
En el caso de los servicios privados, estos muestran un crecimiento interanual en sus
costos del 3,1%, cifra superior a la inflacin de 1,8%, registrada al mes de abril del
2015.
El aumento en el costo de los servicios privados, de un 3%, afecta a todas las ramas de
actividad, pero el impacto es mayor en aquellas actividades destinadas a la prestacin
de servicios, como las finanzas y seguros, la investigacin, la informtica y tecnologas
de la informacin. Otras actividades que perciben de forma importante el aumento en
costos de los servicios privados son el comercio, en general, y el alquiler de maquinaria
y equipo.
www.ideaslat.org www.caatec.org
3.0%
2.8%
2.5%
2.5%
2.0%
1.5%
1.1%
1.1%
1.0%
0.8%
0.5%
0.6%
0.4%
abr-15
feb-15
mar-15
dic-14
ene-15
oct-14
nov-14
sep-14
jul-14
ago-14
jun-14
abr-14
may-14
feb-14
mar-14
dic-13
ene-14
oct-13
nov-13
sep-13
jul-13
ago-13
jun-13
abr-13
may-13
feb-13
mar-13
ene-13
0.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
En el caso de los bienes varios, estos muestran un crecimiento interanual del 0,8%,
cifra bastante baja y menor a la inflacin registrada. Lo anterior genera un alivio en el
crecimiento de los precios, especialmente en sectores como manufactura,
construccin, administracin pblica y produccin de papel, entro otros.
Grfico 6. Tasa de crecimiento interanual del grupo de insumos: Servicios
pblicos.
35.0%
30.7%
30.0%
29.1%
29.2%
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.9%
5.0%
4.9%
2.5%
1.6%
mar-15
feb-15
ene-15
dic-14
nov-14
oct-14
sep-14
ago-14
jul-14
jun-14
abr-14
may-14
feb-14
mar-14
dic-13
ene-14
nov-13
oct-13
sep-13
ago-13
jul-13
jun-13
abr-13
may-13
mar-13
feb-13
ene-13
abr-15
0.6%
0.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
www.ideaslat.org
www.caatec.org
3.1%
1.8%
0.8%
0.6%
-5.9%
Alimentos
no
preparados
Servicios privados
Bienes varios
Servicios pblicos
Combustibles
Inflacin
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Se observa, en el grfico 7, que tanto alimentos no preparados como servicios privados
aumentaron sus costos por encima del incremento en la canasta bsica de consumo,
mientras que los bienes varios, y servicios pblicos crecieron a un ritmo menor que el
crecimiento de los precios de una canasta representativa, visto como la inflacin a nivel
nacional.
www.ideaslat.org www.caatec.org
Investigacin
y
desarrollo
Informtica
y
actividades
conexas
Educacin
Productos
metlicos,
excepto
maquinaria
y
equipo
Actividades
inmobiliarias
Textiles,
productos
textiles,
cuero
y
calzado
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
www.ideaslat.org www.caatec.org
Grfico 9. Tasa de crecimiento del IGCE segn actividad o producto que son
menores a la tasa de inflacin (vertical roja representa tasa interanual de
inflacin, abril 2015)
Construccin
Transporte y almacenamiento
-2.5%
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Un 87% de los sectores de la economa registran costos sustancialmente superiores a
los reconocidos por la inflacin, mientras que, nicamente, un 13% de los sectores
mantienen tasas interanuales de incremento en sus costos inferiores a la inflacin
interanual registrada a abril del presente ao. Lo anterior se debe, principalmente, a la
composicin del IGCE quea diferencia del ndice de precios al consumidors toma
en cuenta la intensidad con la que cada sector de la economa hace uso de los
insumos de produccin, pudiendo, de esta forma, ver el incremento en costos
especfico para un sector de la economa.
www.ideaslat.org www.caatec.org
5.2%
5.8%
5.7%
5.4%
5.9%
5.9%
5.8%
5.8%
3.9%
2.4%
2.4%
2.5%
3.8% 3.7%
2.7%
2.8%
2.8%
2.8%
2.8%
2.9%
abr-14
abr-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Para abril del 2014, el crecimiento del costo para el sector dedicado a la informtica y
actividades conexas fue de 5,4%. Este se redujo a un 2,4% para abril del presente ao.
Dicha reduccin obedece, principalmente, al descenso en el combustible y al lento
crecimiento de insumos varios de consumo como, por ejemplo, equipo, software, tintas,
papel y suministros generales de oficina. Por su parte, el sector de finanzas y seguros
muestra, tambin, un descenso, al pasar de un 5,9% a crecer un 2,9%. Una situacin
similar se presenta para el caso de las actividades de investigacin, construccin y
produccin de textiles y calzado.
En el caso de los productos alimenticios, estos muestran un crecimiento muy similar al
registrado doce meses atrs, por lo que la baja en el ritmo de crecimiento de los costos
de este sector es sustancialmente inferior a la baja registrada en el ritmo de crecimiento
de los costos en el resto de sectores de la economa.
www.ideaslat.org www.caatec.org
5.3%
5.6%
4.8%
4.5%
4.4%
4.2%
3.5%
5.4%
5.7%
4.6%
5.6%
5.8%
5.9%
5.5%
4.7%
4.7%
4.1%
4.4%
3.7%
3.6%
3.5%
3.4%
5.4%
3.1%
3.0%
2.0%
1.7%
1.0%
0.9%
0.1%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Se observa como en el caso del sector agrcola, durante el ao 2014 los costos
aumentaron su ritmo de crecimiento al pasar de un 3,5% a un 5,9%, mientras que la
actividad econmica en ese mismo periodo, tambin, repunto. Sin embargo, el
incremento en la actividad econmico, a mediados del cuarto trimestre del 2014, se ve
deteriorado, pues el incremento en los costos contina por encima del 5,5%, mientras
que el sector crece en el orden del 3%, situacin que se agrava a lo largo del primer
trimestre del ao 2015.
Lo anterior pareciera mostrar un rezago en el ajuste de los costos del sector agrcola y
una reaccin a la baja sumamente lenta. En otras palabras, los costos del sector
agrcola se ajustaron al alza en el momento en que la actividad econmica mejor su
ritmo de crecimiento. A pesar de esto, el crecimiento de los costos supero, por mucho,
el ajuste en la actividad econmica, haciendo que, a inicios del ao 2015, la actividad
se redujera a un ritmo bastante ms rpido que el descenso en los costos.
www.ideaslat.org www.caatec.org
10
Lo anterior podra dar pie a una anlisis sumamente interesante, ya que, al parecer, el
ritmo de crecimiento en los costos va de la mano con un aumento en la actividad
econmica, lo cual parece razonable (presiones de demanda). Sin embargo, el
descenso de la actividad no tiende a bajar los precios o a disminuir, de forma
considerable, el ritmo de crecimiento de los costos, lo cual implica que los costos en el
sector agrcola parecieran ser ms flexibles al alza y menos flexibles a la baja.
Grfico 12. Crecimiento interanual de la actividad econmica en el sector
comercial, as como el de sus costos relacionados (enero 2014 - marzo 2015).
Crecimiento
de
la
actividad
en
el
sector
comercial
6.2%
5.7%
5.8%
6.1%
6.3%
6.4%
6.6%
6.4%
5.4%
5.0%
5.2%
4.6%
3.6%
Jan-14
3.7%
Feb-14
3.8%
Mar-14
3.6%
Apr-14
3.7%
3.9%
3.9%
4.0%
4.1%
4.1%
4.1%
4.1%
4.1%
4.3%
4.0%
3.8%
3.4%
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
En el caso del sector comercial, lo que se observa es que el ritmo de crecimiento de la
actividad es relativamente constante, por lo que no se ve fuertemente afectado por el
ritmo de crecimiento de los costos. No obstante, es importante mencionar que, desde
mediados del ao 2014 y hasta finales de ese mismo ao, la rentabilidad del sector
comercial disminuy al presentarse un distanciamiento importante entre el ritmo al cual
crecen los costos y el ritmo al cual crece la actividad comercial.
www.ideaslat.org www.caatec.org
11
4.2%
4.0%
3.8%
3.9%
3.6%
3.8%
3.9%
3.8%
3.6%
3.3%
3.6%
3.1%
3.0%
2.7% 2.8%
3.7%
3.5%
3.3%
3.7%
3.2%
2.9%
2.6%
2.4%
2.5%
2.7%
2.4%
2.5%
2.4%
2.4%
2.1%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica, y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos
A diferencia del sector comercial, en el sector de la construccin, el nivel de actividad
econmica s es ms sensible al aumento en los costos, pues se observa que,
conforme los costos relacionados al sector construccin aumentan, a mediados del ao
2014, el nivel de actividad del sector disminuye, de forma notable, su crecimiento. Esa
situacin se revierte, a finales del 2014 y principios del 2015, cuando la actividad
econmica del sector de la construccin reacciona positivamente a la reduccin en el
ritmo de crecimiento de los costos ligados a dicho sector de la economa.
www.ideaslat.org www.caatec.org
12
8.1%
8.0%
5.8%
5.9%
8.1%
6.3%
8.1%
6.1%
8.0%
6.3%
7.9%
6.4%
7.6%
6.5%
7.4%
6.6%
6.9%
6.4%
6.8%
6.5%
6.0%
5.3%
5.1%
5.5%
5.1%
4.7%
4.2%
3.3%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
En el caso del sector financiero y de seguros, se observa que, a inicios del ao 2014, el
crecimiento de la actividad rondaba el 8% y de los costos el 4,7%. Hacia finales del
ao, los costos relacionados al sector financiero y de seguros aumentaron su ritmo de
crecimiento hasta un 6,6%, lo que, entre otros factores, ocasion que la actividad
econmica redujera su ritmo de crecimiento por debajo del 4%, para el primer trimestre
del 2015.
Grfico 15. Crecimiento interanual de la actividad econmica en el sector
hotelero, as como el de sus costos relacionados (enero 2014 - marzo 2015).
Crecimiento
de
la
actividad
en
el
sector
hotelero
4.1%
3.8%
3.0%
Jan-14
4.1%
4.0%
4.4%
4.3%
4.8%
4.8%
4.7% 4.7%
4.7%
4.7% 4.7%
4.7%
4.7% 4.7%
4.6%
4.6%
4.5%
4.5%
4.4%
4.4%
4.4%
3.9%
3.9%
3.6%
3.3%
3.1%
Feb-14
2.9%
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
Dec-14
Jan-15
Feb-15
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
www.ideaslat.org
www.caatec.org
13
6.3%
5.9%
5.6%
5.5%
4.8%
4.5%
5.1%
4.6%
4.8%
5.3%
5.3%
5.4%
5.6%
5.5%
5.0%
5.0% 4.9%
4.7%
4.1%
3.9%
3.8%
3.5%
3.3%
2.9%
2.9%
2.4%
Jan-14
Feb-14
Mar-14
Apr-14
May-14
Jun-14
Jul-14
Aug-14
Sep-14
Oct-14
Nov-14
2.6%
Dec-14
2.4%
Jan-15
2.2%
Feb-15
1.9%
Mar-15
Fuente: IDEAS con datos del Banco Central de Costa Rica y del Instituto
Nacional de Estadstica y Censos.
Finamente, el sector manufacturero muestra un comportamiento sumamente predecible
y consiste en un incremento en costos importante, entre enero del 2014 y octubre de
ese mismo ao, al pasar de crecer a un ritmo del 3% a crecer por encima del 5,5%, lo
cual ocasiona una baja en el ritmo de actividad econmica, al pasar de crecer un 6%,
en el primer trimestre del 2014, a crecer por debajo del 2%, en el primer trimestre del
2015.
Lo anterior se encuentra claramente influido por la salida de la seccin de manufactura
de la empresa Intel del pas, pues era la empresa ms grande del pas en el rea de
manufactura. Inclusive, la salida de dicha empresa responde, en gran medida, a costos
internos, aspecto en el cual el IGCE permite ahondar ms.
www.ideaslat.org www.caatec.org
14
Sector/Producto
Metales
bsicos
Productos
metlicos,
excepto
maquinaria
y
equipo
Maquinaria
y
equipo
n.c.p.
Maquinaria
de
oficina,
contabilidad
e
informtica
Maquinaria
elctrica
y
aparatos
n.c.p.
Equipos
de
radio,
televisin
y
comunicaciones
Instrumentos
mdicos,
pticos
y
de
precisin
Vehculos
automotores,
remolques
y
semirremolques
Otros
equipos
de
transporte
Otros
productos
manufactureros
n.c.p.,
Reciclaje
Sector/Producto
Suministro
de
electricidad,
gas
y
agua
Construccin
Comercio
al
por
mayor
y
al
por
menor;
reparaciones
Hoteles
y
restaurantes
Transporte
y
almacenamiento
Correos
y
telecomunicaciones
Finanzas
y
seguros
Actividades
inmobiliarias
Alquiler
de
maquinaria
y
equipo
Informtica
y
actividades
conexas
www.ideaslat.org www.caatec.org
15
Sector/Producto
Investigacin
y
desarrollo
Otras
Actividades
Empresariales
Administracin
pblica
y
defensa,
seguridad
social
obligatoria
Educacin
Salud
y
trabajo
social
Otros
servicios
comunitarios,
sociales
y
personales
www.ideaslat.org www.caatec.org
16