Qu es el Club de Pars

19-03-2014 - 10:55 Fundado en 1956, est integrado por 19 pases permanentes y 13

asociados, entre los que se encuentra la Argentina.
El Club de Pars suele ocupar los titulares de los diarios y encontrarse en
los discursos polticos, sobre todo en los pases que le deben dinero. El
viaje de la presidenta Cristina Fernndez a Francia y su encuentro con su
par Francois Hollande trajo otra vez al ruedo el tema.
Fundado en 1956, el Club de Pars es un grupo de 19 pases reunidos
como acreedores, y conocido as debido a que la base de sus
operaciones se encuentra en la capital francesa.
Los 19 pases que lo conforman como miembros permanentes son:
Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, Espaa,
Estados Unidos, Finlandia, Francia, Holanda, Irlanda, Italia, Japn,
Noruega, Rusia, Suecia, Suiza y Reino Unido.
La Argentina, mientras tanto, forma parte del grupo de pases asociados,
entre los que se encuentran Abu Dhabi, Brasil, Corea del Sur, Israel,
Kuwait, Mxico, Marruecos, Nueva Zelanda, Portugal, Sudfrica, Trinidad
y Tobago y Turqua.
Pars. Reunidos en la capital francesa, los pases permanentes debaten
las situaciones de deuda. Foto: Bloomberg.

Los pases miembros suelen reunirse entre 10 y 11 veces por ao. Cabe
destacar que el Club de Pars no constituye un organismo oficial de
crdito, sino que es un grupo "informal" que trata caso por caso y toma
las decisiones por consenso sobre deudas de pases.
En cuanto a la relacin de la Argentina con el Club de Pars, las
negociaciones con el organismo intentan destrabar una deuda de US$
9500 millones.
Las trabas en las negociaciones se deben, principalmente, a que el Club
de Pars se niega a una quita de la deuda y a aceptar el pago en los
plazos propuestos por la Argentina a lo largo de las diferentes ofertas de
pago.
Ante la ausencia de un programa con el Fondo Monetario Internacional
(FMI), lo que Argentina se niega a gestionar, las reglas del Club de Pars
prohben reducir el valor de la deuda de un pas acreedor.
De acuerdo con la agencia Reuters, Alemania es el principal acreedor de
la Argentina (con un 30 por ciento de la deuda), seguida por Japn con

un 25 por ciento. Entre los tenedores ms pequeos se encuentran

Pases Bajos, Espaa, Italia, Estados Unidos y Suiza.
Los llamados pases emergentes de Asia, frica y Amrica latina, a su
vez integrantes del G-20, representan un tercio de la deuda total con el
Club de Pars.

Hacia un nuevo Sistema para el manejo de la

deuda externa

Mecanismos internacionales del manejo de la deuda externa

En la actualidad est vigente un mecanismo internacional para el manejo de la deuda con
caractersticas institucionales peculiares. En el centro de la estructura de tales mecanismos
se encuentra el Fondo Monetario Internacional seguido por el "Club de Paris", institucin
ad hoc que rene a los acreedores bilaterales de manera casustica es decir toda vez que un
pas deudor se vea en dificultades en el pago de sus obligaciones externas. Otros actores
importantes dentro del sistema internacional de manejo de la deuda externa son el Banco
Mundial y los bancos regionales y subregionales de desarrollo como el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) o el Banco Africano de Desarrollo. Por ltimo cabe
mencionar otra instancia que se ocupa con el tratamiento de las deudas con el sector de la
banca privada internacional denominada Club de Londres.

A) Fondo Monetario Internacional (FMI)

El FMI se define como un organismo de naturaleza cooperativa orientado a la promocin
de polticas de orden financiero, tendientes al equilibrio de las finanzas pblicas de aquellos
pases que se encuentran en dificultades monetarias, particularmente en cuanto a sus
cuentas con el exterior y de dficit del sector pblico. Si bien es cierto que en dicha
institucin estn representados 183 pases, la toma de decisiones est determinada por las
naciones ricas que son las que aportan las mayores contribuciones al Fondo. (At the present
time all 183 members are participants in the Special Drawing Rights Department) En el
Consejo de Gobernadores, el mximo gremio de dicha institucin, los Estados Unidos
tienen el 1
17.1% de los votos, con lo cual adquieren el derecho a veto ("control accionario") pues las
decisiones se toman con una mayora del 85%. En general las naciones acreedoras del G-7

(cinco de ellas con ms del 35% de los votos son nombradas en el directorio y no elegidas)
controlan des decisiones del directorio ejecutivo, por lo que dicha institucin ha sido
definida, un tanto irnicamente, como "la instancia neutral de los acreedores".
Con respecto a las tareas del FMI, a ste le corresponde garantizar que los pases deudores
reciban los recursos financieros necesarios para la ejecucin de los PROGRAMAS/ de
ajuste y para pagar sus obligaciones de deuda externa. Del mismo modo que el BM, el FMI
rechaza la negociacin de la deuda contrada ante l, aunque con argumentos distintos: los
prstamos del FMI no provienen de mercados de capital sino que su posicin de acreedor
preferencial se justifica por su carcter de institucin monetaria de naturaleza cooperativa.
El Fondo seala que si algunos de sus miembros incumplieran obligaciones, tal posicin se
vera minada y se incrementaran los costos para todos los participantes. "Personeros del
FMI admiten que parte del desarrollo econmico de los pases debe financiarse con
recursos externos, pero a la vez reconocen que cualquier exceso en el endeudamiento
externo se convierte en un problema estructural que obstaculiza ese crecimiento". Tal efecto
incrementara el riesgo financiero derivado del pago de cuotas de los pases miembros y
reducira su voluntad para incrementarlas. Por ende, una renegociacin de las deudas
contradas ante el Fondo por un pas insolvente, llevara al reclamo por parte de los otros
miembros.
En los hechos, tal situacin no se ha presentado. Las condonaciones de deuda a pases de
bajos ingresos no han llevado a ninguna presin por parte de los pases de ingreso medio.
Otro argumento fondo monetarista es el de que si se renegociara la deuda de algunos pases,
se afectara la uniformidad de trato a la que todos los miembros tienen derecho. No
obstante, el propio Fondo ha reconocido ampliamente que algunos miembros necesitan
trato diferente.
La condonacin de deuda ofrecera una va potencialmente efectiva para tratar el problema
de los vencimientos en casos que as lo ameriten.
Por otra parte, el Fondo seala que una renegociacin de las deudas que se tienen ante l,
implicara una flexibilizacin de sus criterios de ajuste macroeconmico y, por ende, una
reduccin en la credibilidad de sus sugerencias. No obstante, dicho argumento negara el
xito implcito de las polticas recomendadas. Por ejemplo, si un pas endeudado recurre al
FMI para equilibrar sus finanzas y en consecuencia a una poltica de ajuste, el hecho de
encontrarse posteriormente en la imposibilidad de pagar su deuda ante el Fondo implicara
el fracaso de tal ajuste, aunque el Fondo se niegue a renegociar la deuda.

B) EL Club de Pars
El Club de Paris es el foro al que deben asistir los pases deudores a negociar sus pagos del
servicio de las deudas provenientes de los prestamos otorgados o avalados por los
gobiernos u organismos acreedores de los pases participantes en este foro. Creado en 1956
para afrontar la crisis de liquidez de Argentina adquiere su estructura actual en 1961 cuando
los acreedores bilaterales buscaron una solucin comn del problema de la deuda de Brasil
y Argentina. Entre 1956 y 1982 solamente cuatro pases latinoamericanos asistieron a
negociaciones con este organismo, logrando un total de 13 acuerdos por un monto de 2,800
millones de dlares de deuda externa. Desde 1982 hasta la fecha la casi totalidad de los

pases de Amrica Latina y el Caribe han asistido varias veces a negociar reprogramaciones
de deuda.
Este grupo ad hoc e informal rene a los acreedores deseosos de definir en comn las
facilidades de pago que les permitan recuperar en la mayor medida posible el capital y
especialmente los intereses de los crditos brindados a pases en dificultades de pago. Sus
reuniones tienen lugar en Pars y sus miembros son los representantes de los ministerios de
finanzas de los pases acreedores as como los representantes de las agencias aseguradoras
de los crditos de exportacin y las instituciones de la cooperacin financiera de los pases
acreedores.
El Club de Paris es, pues, la instancia de los acreedores que surge para recuperar
la mayor cantidad de recursos provenientes de crditos brindados a pases
deudores con graves problemas de liquidez.
El Club de Paris no dispone ni de estatutos ni de un secretariado formal. La
coordinacin y la preparacin de las reuniones se realizan por un equipo
restringido de funcionarios del ministerio francs de Economa y Finanzas. Este
Club est abierto a todos los acreedores oficiales (generalmente una veintena)
que acepten sus reglas de funcionamiento. La mayor parte son pases industriales
pero tambin asisten algunos pases en desarrollo como Mxico, Brasil, Argentina
y Marruecos para negociar prestamos que han otorgado a otros pases en
desarrollo. Las decisiones no son tomadas por mayora calificada sino en forma de
consenso por parte de los acreedores participantes. Cuatro grandes principios
rigen las negociaciones del Club de Paris:

La regla de la iniciativa del pas deudor: Es el deudor como estado soberano que
debe dirigir una demanda al presidente del Club - por tradicin un alto funcionario
francs - y debe aportar las pruebas de su incapacidad de pago del servicio en las
fechas estipuladas.
La regla de la unanimidad: Las condiciones de una consolidacin de los pagos
debern ser acordadas por consenso en el marco del Club de Paris.

La regla de la condicionalidad: El pas en cuestin se obliga a aplicar un programa

econmico de ajuste estructural orientado a eliminar las causas de sus dificultades
financieras y mejorar la situacin de su balanza de pagos. Dicho programa deber
ser acordado previamente en una carta de intenciones con Fondo Monetario
Internacional (FMI) y salvo raras excepciones deber ser financiado por el FMI en
el marco de la llamada Estrategia del Crecimiento y Reduccin de la Pobreza
llamada anteriormente ESAF (Servicio reforzado de ajuste estructural).

La regla de la igualdad y comparabilidad en el tratamiento: Exige que las

cargas del desendeudamiento sean distribuidas equitativamente entre todos los
acreedores bilaterales. Bajo estas condiciones el pas deudor se compromete a no
negociar trminos de consolidacin ms favorables para el acreedor que los
establecidos en las negociaciones. Adems se compromete a negociar con la Banca
privada condiciones comparables a las obtenidas en el Club de Paris.

El Club de Paris no es la instancia adecuada para una solucin definitiva del

problema de la deuda externa ya que su poltica est definida unilateralmente por
los pases acreedores miembros de la OCDE (Organizacin para la Cooperacin y
el Desarrollo Econmico) y ms especficamente por el llamado Grupo de los siete
(G-7). La persistencia de las presiones financieras y econmicas por parte de los
pases acreedores ha llevado a los pases deudores a un deterioro generalizado
de su capacidad de pago. Las dificultades econmicas en las que incurren los
pases deudores y que llevan a una situacin que pone en peligro la satisfaccin
de las necesidades bsicas de la poblacin no son tomadas en cuenta por los
acreedores.

Club de Pars

El Club de Pars, es un foro informal de acreedores oficiales y pases deudores. Su funcin es

coordinar formas de pago y renegociacin de deudas externas de los pases e instituciones de
prstamo. Su creacin, que es la primera reunin informal, es
de 1956 cuando Argentina estuvo de acuerdo en efectuar un encuentro con sus acreedores
pblicos. Acuerdo concluido el 16 de mayo.
Las reuniones se efectan en Pars de 10 a 11 veces al ao entre sesiones de renegociacin,
anlisis de deuda o aspectos metodolgicos. El Presidente de las sesiones es un alto
funcionario de direccin de la Tesorera de Francia. El Copresidente y Vicepresidente son
tambin funcionarios de la Tesorera de Francia.
Se han efectuado al momento (2009) 408 acuerdos con 86 pases deudores.
A pesar de ser un grupo informal tiene los siguientes principios:

Las decisiones se toman caso a caso, de acuerdo a la situacin del pas deudor.

Las decisiones son tomadas por consenso entre los pases acreedores.

Es condicional, se trata slo con pases que necesitan reestructurar su deuda e

implementan reformas para resolver problemas de pago. En la prctica esto significa que
debe haber un prstamo o programa de reprogramacin previamente aprobado por FMI.

Solidaridad, los acreedores estn de acuerdo en implantar los trminos de acuerdo.

Igualdad de tratamiento entre los acreedores. Ningn pas deudor puede dar un
tratamiento desfavorable a otro acreedor con el cual se ha llegado a un consenso en el
Club de Pars.

Est integrado por los siguientes pases acreedores

permanente: Alemania, Australia, Austria, Blgica, Canad, Dinamarca, EE.
UU., Espaa, Finlandia, Francia, Irlanda, Italia, Japn, Noruega, Rusia, Pases Bajos, Reino
Unido, Suecia, Suiza e Israel.
Han participado en algn momento como deudores: Argentina, Brasil, Chile, Per, Corea del
Sur, Emiratos rabes Unidos, Israel, Angola, Kuwait, Marruecos, Mxico, Nueva
Zelanda, Portugal, Trinidad y Tobago,Turqua y Tuvalu.

Fondo Monetario Internacional

FMI redirige aqu. Para otras acepciones, vase FMI (desambiguacin).

Sede central del Fondo Monetario Internacional en Washington, DC.

El Fondo Monetario Internacional o FMI (en ingls: International Monetary Fund) fue,
como idea, planteado el 22 de julio de 1944 en los acuerdos de Bretton Woods, una reunin
de 730 delegados de 44 pases aliados de la Segunda Guerra Mundial, conflicto que todava
segua en curso en aquel momento. Los acuerdos fueron firmados en Bretton Woods (Nuevo
Hampshire, Estados Unidos) el 22 de julio de 1944 pero el FMI no entr en vigor oficialmente
hasta el 27 de diciembre de 1945. El Banco Mundial, en cambio, cuya creacin tambin

result de los acuerdos de 1944, entr en funciones inmediatamente tras la firma de los
acuerdos.
El FMI es una institucin internacional que en la actualidad rene a 188 pases, y cuyo papel
es: fomentar la cooperacin monetaria internacional; facilitar la expansin y el crecimiento
equilibrado del comercio internacional; fomentar la estabilidad cambiaria; contribuir a
establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes entre los pases
miembros y eliminar las restricciones cambiarias que dificulten la expansin del comercio
mundial; infundir confianza a los pases miembros poniendo a su disposicin temporalmente y
con las garantas adecuadas los recursos del Fondo, dndoles as oportunidad de que corrijan
los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la
prosperidad nacional o internacional, para acortar la duracin y aminorar el desequilibrio de
sus balanzas de pagos.1
Esta institucin fue creada en 1945 y en su origen, deba garantizar la estabilidad del sistema
monetario internacional despus de la crisis financiera o quiebra de 1929. Despus de 1976 y
de la desaparicin del sistema de cambio fijo, el FMI hered de un nuevo papel ante los
problemas de deuda de pases en desarrollo y ante las crisis financieras internacionales.

FMI aclar que su rol en el Club

de Pars es de observador
Por: Liliana Franco
"Entendemos que el Club de Paris recibi una oferta por parte de Argentina y que los
acreedores la estn discutiendo. Como procedan es un tema de discusin y decisin de
los miembros del Club de Paris. El FMI participa en la reuniones como un
observador", respondi William Murray, portavoz del Fondo Monetario a la pregunta
formulada por mbito.com.
Con esta afirmacin queda claro que el FMI no interferir en las negociaciones entre el
Club de Paris y la Argentina. En fuentes internacionales, de todas maneras comentan que
esto no significa que los pases miembros no soliciten una evaluacin de la economa
argentina al FMI y que esta no vaya a ser brindada por los tcnicos del organismo. La duda es
si los pases miembros solicitaran la actualizacin del artculo IV o un informe especial,
siempre y cuando lo demande.
El ministro de Economa, Axel Kicillof, en rueda de prensa anticip que este lunes Argentina
les present a las autoridades del Club de Pars una propuesta compuesta de unos
lineamientos. Asimismo dej en claro que el Gobierno a pesar de que busca llegar a un
acuerdo no est dispuesto a "aceptar condicionamientos, no vamos a discutir nuestro
plan econmico".
En este sentido, y ante la pregunta que efectu mbito.com en la conferencia de prensa,

respecto a si se aceptara la intervencin del Fondo Monetario, Kicillof lo rechaz al sealar

que en las anteriores renegociaciones que tuvo Argentina con el Club de Pars "todas ellas
venan precedidas por un paquete consensuado por el FMI, est a la vista que hoy no
hemos pactado con el Fondo ningn programa econmico y hemos presentado una
propuesta de lineamientos (para el pago de la deuda) al Club de Paris".
Los lineamientos para llegar a un acuerdo con el Club de Pars fueron presentados a los
acreedores este mircoles en la reunin mensual que lleva a cabo el Directorio del Club. Para
aventar expectativas el titular del Palacio de Hacienda advirti que "estas negociaciones
pueden llevar meses" ya que, entre otro aspecto, las decisiones "deben tomarse por
consenso".
Por su parte el Club de Pars indico este jueves que se inici la discusin de la propuesta
presentada por el Gobierno argentino pero aclar que "no ha comenzado negociaciones
formales".
Cabe recordar que Argentina mantiene una deuda con 16 pases del Club de Pars por un
monto estimado en unos 10.000 millones de dlares.