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LABORATORIO No. 4
PRESUPUESTOS DE CAPITAL
( Val o r 3 p u n t o s )
Ejercicio 2: La constructora La Muta, S. A. compro una mquina nueva hace 3 aos en Q 100,000, la cual se
deprecia en lnea recta en un periodo de recuperacin de 5 aos, asuma una tasa Ganancia de Capital
del 10%.
Se pide:
a) Cul es el valor en libros de la mquina?
b) Calcule es el impuesto a pagar si la empresa vendiera la mquina en los montos siguientes: Q
110,000; Q 60,000; Q 25,200 y Q 15,500.
Ejercicio 3: En cada caso, determine el impuesto total que gener la transaccin por venta de equipo. El impuesto
que se paga por ganancial de capital es el 10%. El activo a vender se adquiri hace 2 aos en Q
300,000 y se deprecia por el mtodo de lnea recta por un periodo de 5 aos.
Se pide:
a) El activo se vendi en Q 320,000
b) El activo se vendi en Q 250,000
c) El activo se vendi en Q 196,000
d) El activo se vendi en Q 180,000
Ejercicio 4: Una mquina actualmente en uso fue adquirida hace 2 aos por valor de Q 80,000. La mquina se
deprecia por el mtodo de lnea recta en un periodo de 5 aos; le restan 3 aos de vita til. La
mquina actual puede venderse hoy en Q 72,000 despus de pagar los costos de eliminacin y
limpieza. Es posible de adquirir una nueva mquina a un precio de Q 210,000, la que se deprecia por
LABORATORIO 4
PRESUPUESTO DE CAPITAL
PLAN SBADO
Mquina 1
50,000
70,000
90,000
(30,000)
100,000
Mquina 4
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
Se pide:
a) Si los proyectos involucrados son independientes o mutuamente excluyentes.
Profesor: Arnoldo Paiz Paiz
II
23 de mayo 2015
FINANZAS
LABORATORIO 4
PRESUPUESTO DE CAPITAL
PLAN SBADO
Ingresos
40,000
41,000
42,000
43,000
44,000
Torno actual
Gastos
(excluyendo la
depreciacin)
Q
30,000
30,000
30,000
30,000
30,000
Ingresos
35,000
35,000
35,000
35,000
35,000
Gastos
(excluyendo la
depreciacin)
Q
25,000
25,000
25,000
25,000
25,000
Se pide:
a) Calcule las entradas de efectivo operativas relacionadas con cada torno. Nota: asegrese de
considerar la depreciacin del ao 6.
b) Calcule las entradas de efectivos operativas incrementales (relacionadas) obtenidas del remplazo
con el torno propuesto.
c) Represente en una lnea de tiempo las entradas de efectivo operativas incrementales que se
calcularon en el inciso b).
Ejercicio 7: Una entidad de la industria se encuentra en el proceso de seleccionar el mejor de dos proyectos de
gastos de capital, mutuamente excluyente y con el mismo riesgo, A y B. los flujos de efectivo
relevantes de cada uno se presentan en la siguiente tabla. El costo de capital de la empresa es del
14%.
Proyecto A
Inversin
inicial
( CF0 )
Ao
(t )
25,500
Proyecto B
Q
Entradas de efectivo
1
2
3
4
10,000
10,000
10,000
10,000
27,000
( CF t )
Q
11,000
10,000
9,000
8,000
Se pide:
a) Calcular el periodo de recuperacin de la inversin de cada proyecto
b) Calcular el valor presente neto (VPN) de cada proyecto
c) Calcular la tasa interna de rendimiento (TIR) de cada proyecto
d) Resuma las preferencias que dicta cada medida que calcul e indique qu proyecto recomendara.
Explique por qu?
e) Trace los perfiles del valor presente neto de estos proyectos en la misma serie de ejes y explique
las circunstancias en las que podra existir un conflicto en las clasificaciones.
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FINANZAS
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PLAN SBADO
Ejercicio 8: Una compaa contempla dos proyectos mutuamente excluyente, A y B. la siguiente tabla muestra la
relacin tipo CAPM entre un ndice de riesgo y el rendimiento requerido (DADR) aplicable a la
compaa.
ndice de
riesgo
0.0
0.2
0.4
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
1.6
1.8
2.0
RF
15,000
3 aos
Q
7,000
0.4
Proyecto B
Q
20,000
3 aos
Q
10,000
1.8
Se pide:
a) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada proyecto, ignorando cualquier diferencia en riesgo
y asumiendo que el costo de capital de la empresa es del 10%.
b) Utilice el VPN para evaluar proyecto, usando las tasas de descuento ajustadas al riesgo (RADR)
para tomas en cuenta el riesgo.
c) Compare y explique los resultados que obtuvo en los incisos a) y b).
Ejercicio 9: Evalu visualmente los proyectos en competencia. La tabla que se presenta a continuacin
proporciona los datos clave de los proyectos a considerar. Con estos datos, grafique, en la misma
serie de ejes, los perfiles del VPN de cada uno, usando tasas de descuento 0%, 8% y la TIR.
Terra
Inversin inicial
Ao
1
2
3
4
Firma
30,000
25,000
7,000
10,000
12,000
10,000
6,000
9,000
9,000
8,000
ID Y ENSEAD A TODOS
Profesor: Arnoldo Paiz Paiz
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