Comisso de Valores Mobilirios

GUIA

CVM
DE PLANEJAMENTO FINANCEIRO

1 edio
Rio de Janeiro
CVM
2014

Dezembro de 2014
Comisso de Valores Mobilirios
Presidente
Leonardo P. Gomes Pereira
Diretores
Ana Dolores Moura Carneiro de Novaes
Luciana Pires Dias
Roberto Tadeu Antunes Fernandes
Superintendente Geral
Alexandre Pinheiro dos Santos
Superintendente de Proteo e Orientao aos Investidores
Jos Alexandre Cavalcanti Vasco
Coordenador de Educao Financeira
Lus Felipe Marques Lobianco
Analistas da Coordenao de Educao Financeira
Jlio Csar Dahbar
Marcelo Gomes Garcia Lopes
Identidade Visual
Leticia Brazil
Verso digital disponvel em: www.investidor.gov.br

2014 Comisso de Valores Mobilirios

Todos os direitos reservados e protegidos pela Lei n 9.610, de 19 de fevereiro de 1998.
Este Guia distribudo nos termos da licena Creative Commons Atribuio Uso no comercial Vedada a criao de obras derivadas 3.0 Brasil. Qualquer utilizao no prevista
nesta licena deve ter prvia autorizao por escrito da Comisso de Valores Mobilirios.

Guia CVM de planejamento financeiro / Comisso de Valores Mobilirios. Rio de Janeiro:

Comisso de Valores Mobilirios, 2014.
16p.
1. Planejamento financeiro. 2. Oramento domstico. 3. Aposentadoria.
I. Comisso de Valores Mobilirios.

CDU 336.76

INTRODUO
Planejamento financeiro um processo que ajuda as pessoas e as famlias a organizarem a sua vida financeira, por meio da elaborao de estratgias, a fim de atingirem
seus objetivos de vida.
Neste guia, alm de apresentar conceitos e teorias, pretendemos oferecer ferramentas
prticas, que possibilitem aos leitores aplicarem conceitos de planejamento financeiro em suas vidas para auxili-los na organizao de suas finanas e na conquista de
seus objetivos.
Este material ser apresentado em passos, para uma melhor fixao dos conceitos e
da forma de utilizao das ferramentas. Em cada etapa, apresentaremos o assunto,
destacaremos os pontos mais importantes e deixaremos algumas ideias prticas.
Acreditamos que as pessoas que se planejam percebem uma diferena significativa
em sua vida financeira, vivendo com mais tranquilidade, organizao e alcanando,
aos poucos, seus objetivos.
Em vrios pontos deste guia, sugerimos que os leitores faam registros, anotaes
e clculos. A forma como isso ser feito menos importante: caderno, caderneta,
planilha eletrnica, sistema para computador ou mesmo aplicativos para celular. O
importante que cada indivduo ou famlia faa o seu planejamento. Por isso, disponibilizamos, em cada passo, uma seo FAA AGORA.
Para auxili-lo, preparamos um modelo de planilha em que sugerimos formas de registrar e acompanhar seu planejamento financeiro.
Faa o download do modelo de planilha no endereo:
http://www.investidor.gov.br/guiafinanceiro

Ento, vamos comear?

PASSO 1

Calcule o seu patrimnio

NESSE PASSO, O OBJETIVO ENCONTRAR O NOSSO PATRIMNIO LQUIDO ATUAL. AO CONCLU-LO SABEREMOS EXATAMENTE O MONTANTE DE NOSSA RIQUEZA.

FAA AGORA

Faa o download de um modelo de planilha no seguinte endereo:

www.investidor.gov.br/guiafinanceiro
Observe que a planilha sugerida apresenta nossos bens e nossas dvidas. No grupo ativos,
registre todos os seus bens e direitos a receber, como casa prpria, investimentos, carro,
dinheiro guardado, dvidas a receber. Para cada item, atribua o valor atual de mercado. Em
passivos, registre todas as suas obrigaes a pagar, como emprstimos e financiamentos.

IMPORTANTE
Repita esse processo ao menos uma vez por ano, para acompanhar a evoluo do seu
patrimnio.
Seja o mais realista possvel ao atribuir os valores de mercado.
Quando for computar o valor das dvidas, considere o valor total que seria devido caso eles
fossem quitados hoje. Se no souber, entre em contato com o credor: a loja ou o banco, por
exemplo.
Lembre-se de incluir todas as dvidas com cartes de crdito e emprstimos, alm de compras a prazo com carn, boleto bancrio ou cheques pr-datados.

IDEIAS
Para imveis, pode ser prudente conseguir duas ou trs avaliaes.
J nessa etapa, aproveite para anotar informaes detalhadas sobre cada um dos itens:
como condies de remunerao, juros, prazos, carncias, taxas de administrao e outras
informaes que julgar importantes.

o que esperar
A tabela que acabamos de criar chamada de balano patrimonial familiar ou pessoal. A
diferena entre o total de ativos e o total de passivos representa o nosso patrimnio lquido,
ou seja, a nossa riqueza, neste momento.
Ele pode ser negativo ou positivo. O balano patrimonial nos possibilita analisar tambm
de que forma esto distribudos nossos bens e nossas dvidas. Com a atualizao peridica
desse instrumento possvel tambm avaliar a evoluo de nossa riqueza.

para pensar
Minha riqueza positiva ou negativa?
Meus ativos geram receitas ou despesas? Os que geram receita esto rendendo quanto de
juros ou dividendos? E qual o risco desses investimentos?
Minhas dvidas vencero em curto, mdio ou longo prazo? Quanto de juros estou pagando
em cada uma delas? Eu poderia conseguir juros menores?

PASSO 2

Registre suas receitas e despesas

O OBJETIVO DESTA ETAPA DESCOBRIR SE ESTAMOS VIVENDO DE ACORDO COM NOSSAS CONDIES
FINANCEIRAS OU SE GASTAMOS MAIS DO QUE GANHAMOS. PARA ISSO, PRECISAMOS DETALHAR TODAS AS NOSSAS RECEITAS E DESPESAS.

FAA AGORA
Durante um perodo, preferencialmente de um ms, anote todas as suas despesas e receitas.

Faa o download de um modelo de planilha no seguinte endereo:

www.investidor.gov.br/guiafinanceiro
Na planilha sugerida, veja que os itens esto separados em grupos, para facilitar a visualizao. Crie os grupos que desejar, no h uma regra estabelecida: habitao, alimentao, sade, transporte, educao, lazer, etc. Faa o mesmo para as receitas. Organize
essas informaes.
Compute o resultado do ms e o acumulado do ano.

IMPORTANTE
Lembre-se de registrar tambm as despesas que no so mensais, como impostos, seguros,
matrculas de cursos e outras atividades e despesas sazonais.
Contabilize tambm as rendas extras anuais, como o 13 salrio, frias.
No se esquea de registrar as parcelas de emprstimos e financiamentos. Utilize as informaes do passo 1 para se organizar.

IDEIAS
Pode ser interessante fazer uma subdiviso dos grupos em itens essenciais, no essenciais, investimentos e financiamentos.
As restituies e os pagamentos de imposto de renda calculados na declarao de ajuste
anual podem ser includos como receitas ou despesas anuais.

o que esperar
A tabela que montamos nesta etapa o nosso fluxo de caixa atual. Se nossas despesas
esto acima de nossas receitas, somos considerados deficitrios, pois estamos vivendo
acima de nossas condies. Por outro lado, se nossas receitas so maiores que as despesas,
somos chamados de superavitrios, pois temos capacidade de poupana. Quanto maior
for nossa capacidade de poupana, mais fcil ser aumentar nosso patrimnio e atingir
nossos objetivos.

para pensar
E ento, voc superavitrio ou deficitrio?
H despesas no essenciais que podem ser cortadas?
H despesas essenciais que podem ser reduzidas?
Qual a taxa de juros das suas dvidas?
Quanto rendem seus investimentos?

PASSO 3

Prepare-se para emergncias

NA VIDA, H SITUAES INESPERADAS, NO PLANEJADAS, QUE PODEM OCORRER. PODEMOS, POR

EXEMPLO, FICAR DESEMPREGADOS OU TER GASTOS ADICIONAIS DE SADE NO COBERTOS PELO
PLANO DE SADE.
PARA ESSAS SITUAES, IMPORTANTE MANTERMOS RESERVA DE EMERGNCIAS, PARA NO COMPROMETER NOSSO EQUILBRIO FINANCEIRO.
O OBJETIVO DESTE PASSO NOS GUIAR PARA PROGRAMAR A COMPOSIO DESSA RESERVA.

FAA AGORA
Oriente-se pelo seu fluxo de caixa atual e calcule o montante de recursos necessrios para
cobrir o seu custo de vida por um perodo de 6 a 12 meses.
Some a isso os recursos necessrios para cobrir despesas contratadas, como emprstimos
e financiamentos, durante esse perodo.

IMPORTANTE
Inclua todas as despesas. S desconsidere aquelas no essenciais se no estiverem contratadas e se estiver de fato disposto a abrir mo delas por um perodo.
Por prudncia, indicamos um perodo de 12 meses do custo de vida para formao da reserva de emergncias.
Sugerimos que concentre inicialmente toda a sua capacidade de poupana nessa reserva.

IDEIAS
aconselhvel que os recursos destinados reserva para emergncias sejam mantidos
em investimentos de baixo risco e que possam ser resgatados com facilidade, em caso de
necessidade.
Programe-se para recompor a reserva para emergncias aps utiliz-la.

o que esperar
Nesta etapa estimamos o montante de recursos necessrios para cobrir nosso custo de
vida por determinado perodo, caso surjam emergncias.
A reserva para emergncias serve como um colcho para nos proteger financeiramente
diante de situaes inesperadas.

para pensar
Se ficar desempregado, por quanto tempo conseguirei cobrir minhas despesas sem pegar
emprstimo?
Que tipos de situaes poderiam ocorrer comigo que exigiria o uso da minha reserva para
emergncias?
Se eu vier a faltar hoje, como ficaro meus filhos, esposa e outros dependentes?
E se eu ficar invlido e no puder mais trabalhar, como sustentarei minha famlia?
Na vida, nos expomos aos mais variados riscos. Estamos sujeitos a perdas patrimoniais,
como em carros ou imveis, ou danos pessoais, como problemas de sade, invalidez e
morte, entre outros. A reserva para emergncias no suficiente e nem mesmo indicada
para lidar com todos esses riscos. Para isso, existem seguros. Sugerimos que discuta sobre esse assunto com profissional especializado. Caso queira, pesquise mais informaes
em www.susep.gov.br.

PASSO 4

Planeje-se para o futuro

QUANDO CHEGA O DIA DA APOSENTADORIA, TEMOS QUE ESTAR PREPARADOS PARA MANTER NOSSO
PADRO DE VIDA. POR MAIS QUE AS PESSOAS DESEJEM CONTINUAR TRABALHANDO, A CAPACIDADE DE
GERAO DE RENDA E A NOSSA DISPOSIO AO TRABALHO VO DIMINUINDO COM O PASSAR DO TEMPO. O OBJETIVO DESTE PASSO NOS GUIAR PARA QUE ESTA FASE DA VIDA SEJA BEM PROGRAMADA.

FAA AGORA
Para facilitar, voc pode partir do seu fluxo de caixa atual. Retire as despesas que no sero
mais necessrias na aposentadoria, como estudo dos filhos e financiamentos que j tero
sido quitados. Acrescente as despesas comuns dessa fase da vida, como gastos adicionais
com sade, e com as horas livres que ter, como viagens.
Agora, acrescente receitas previstas de aposentadoria, incluindo a renda estimada que receber da previdncia social.
Verifique, ento, se a renda que voc imagina que ter na aposentadoria ser suficiente
para cobrir esses custos estimados. Se no for, como comum acontecer, verifique qual a
renda complementar necessria para cobrir as suas despesas durante esta fase da vida.
Considerando a idade que pretende se aposentar e a expectativa de vida, calcule o montante que dever ter acumulado para conseguir esta renda complementar e o valor mensal que
voc precisar poupar para atingir este objetivo.

IMPORTANTE
Seja realista na determinao das despesas, de acordo com o padro de vida que deseja
manter.
No desconsidere a possibilidade de ter que ajudar os filhos com algumas despesas,

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mesmo aps a fase escolar.

Se precisar, entre em contato com o INSS para estimar o valor do benefcio de aposentadoria que voc receber.
Utilize uma estimativa realista de juros para os clculos. Busque informao!
Lembre-se de considerar em seus clculos o montante que deseja deixar de herana, se
for o caso.

IDEIAS
Lembre-se de que as despesas com sade aumentam consideravelmente na velhice.
A expectativa de vida dos brasileiros tem se elevado nos ltimos anos, portanto pode ser
prudente considerar uma expectativa de vida de pelo menos 100 anos.
No se esquea da importncia de considerar o efeito da inflao.
Considere investimentos no mercado de capitais, especialmente se ainda houver horizonte de longo prazo para a aposentadoria. Atente-se para os riscos!

o que esperar
Ao final desta etapa, teremos uma estimativa do quanto precisamos reservar desde j
para acumular recursos suficientes para ter o padro de vida desejado aps a aposentadoria. Inclua essa informao em seu oramento (passo 6).

para pensar
Se decidisse parar de trabalhar hoje, qual montante de recursos teria disponvel?
Por quanto tempo conseguiria manter seu padro de vida?
Com que idade pretende se aposentar?
Quais so seus planos para a aposentadoria?
Como fazer para conquist-los?
Onde investir os recursos das reservas para a aposentadoria?

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PASSO 5

Organize seus objetivos e sonhos

TODOS NS TEMOS OBJETIVOS QUE DESEJAMOS ATINGIR E QUE QUASE SEMPRE DEMANDAM RECURSOS FINANCEIROS. NESTA ETAPA DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO, NOSSA INTENO CRIAR
UMA LISTA COM A RELAO DESSES OBJETIVOS, INCLUINDO TAMBM PRAZOS, CUSTOS E RESERVAS
FINANCEIRAS ESTIMADAS PARA ATINGI-LOS.

FAA AGORA
Liste os seus objetivos de curto, mdio e longo prazo. Podem ser, por exemplo, a compra
ou reforma de um imvel, mveis e eletrodomsticos, estudos, viagens, compra ou troca
do carro.
Estime o valor necessrio para a conquista de cada um desses objetivos, o prazo desejado
e a reserva financeira mensal necessria para conquist-los.

IMPORTANTE
Lembre-se da inflao.
Utilize ndices e estimativas de fontes confiveis para determinar o custo estimado para
o objetivo na data futura em que voc pretende realiz-lo.
Caso algum dos objetivos envolva dlar ou outra moeda estrangeira, lembre-se de estimar o custo em reais.
Seja prudente ao estimar os juros reais de aplicaes financeiras.

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IDEIAS
Estipule prazos realistas para que as reservas financeiras mensais estimadas caibam
no seu oramento. Se elas forem muito altas, reveja as prioridades e ajuste o prazo desejado para atingir seus objetivos.
Caso tenha utilizado o custo estimado em valores atuais, lembre-se de trabalhar com juros
reais para calcular a acumulao das reservas.
Para o clculo da estimativa mensal, considere juros em aplicaes financeiras compatveis com o prazo e o tipo de objetivo desejado. Se o seu objetivo for de curto prazo, por
exemplo, no coloque a reserva em aplicaes que so mais indicadas para prazos longos.

o que esperar
Ao fim desta etapa, teremos construdo uma tabela contendo nossos principais objetivos
de curto, mdio e longo prazo, alm de uma estimativa de quanto precisaremos reservar de
nosso oramento mensal para conquist-los.
Essa lista orientar nossas decises estratgicas, principalmente em relao s despesas,
para que possamos criar um oramento domstico capaz de nos ajudar a atingir o mximo
possvel desses objetivos.

para pensar
As estimativas encontradas esto de acordo com o seu fluxo de caixa atual?
Estaria disposto a abrir mo de despesas atuais, para incluir as reservas estimadas de um
ou mais itens desta lista? Quais?

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PASSO 6

Junte todas as peas

O FLUXO DE CAIXA E O BALANO PATRIMONIAL MOSTRAM A NOSSA REAL SITUAO FINANCEIRA.

CHEGOU A HORA DE JUNTAR TODAS AS PEAS E DAR O LTIMO PASSO NA PREPARAO DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO.
NESTA ETAPA, O QUE IREMOS FAZER CRIAR O ORAMENTO DOMSTICO. UM ORAMENTO NADA
MAIS QUE UMA ESTIMATIVA DE RECEITAS E DESPESAS RELATIVAS A UM PERODO FUTURO. O ORAMENTO DOMSTICO, PORTANTO, O DOCUMENTO QUE DEMONSTRA AS ESTIMATIVAS DE RENDA E OS
GASTOS DE UMA FAMLIA PARA OS PERODOS SEGUINTES.

FAA AGORA
A melhor forma para criar o oramento fazer uma tabela.
Registre os diferentes tipos de receitas e despesas que sua famlia tem ou pretende ter,
assim como as reservas financeiras que planeja incluir em seu oramento, conforme estimado nos passos anteriores.
Estipule um prazo para o seu planejamento. Cinco anos, dez anos, trinta anos. Essa deciso
vai depender da idade e pode ser interessante considerar o tempo para aposentadoria.
Preencha os campos com as estimativas de renda, despesas e reservas levantadas nos
passos anteriores. Analise o resultado das receitas menos as despesas.
Agora hora de tomar decises. Elimine despesas, ajuste outras, d prioridades aos seus
objetivos e, ento, defina no oramento as metas que pretende buscar nos prximos anos.
Acompanhe periodicamente o seu oramento, registrando as suas receitas e despesas e
comparando com o que voc havia previsto. Sempre que necessrio, faa os ajustes necessrios para se manter dentro do previsto.

IMPORTANTE
Ao projetar as rendas e despesas futuras, lembre-se da inflao.

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Lembre-se de receitas sazonais, como o 13 salrio e frias.

Acompanhe a execuo do oramento, registrando as receitas e gastos reais. No permita
que eles se desviem do programado. E, caso isso acontea, faa os ajustes necessrios para
no prejudicar seus planos.
Lembre-se de que a reserva para emergncias e para aposentadoria so muito importantes.
No entanto, depois de atingido o valor desejado para a reserva de emergncias, ela ser
mantida, mas no sero mais necessrios depsitos, abrindo espao para outras conquistas.
Converse com sua famlia sobre o oramento. importante que todos entendam a necessidade e a importncia de realizar o planejamento financeiro. Alm disso, com a participao
e o comprometimento de todos ser mais fcil atingir os objetivos!

IDEIAS
Para o ano corrente e para o prximo, mantenha o seu oramento domstico em periodicidade mensal, para melhor anlise e acompanhamento.
Identifique possveis economias em despesas essenciais, como gua, luz, telefone e TV.
No compre por impulso! Estipule metas para as compras de itens essenciais, como alimentao e moradia. Programe as compras de bens no essenciais, para que elas se adequem ao seu oramento.
Tenha pacincia! Evite compras parceladas e financiamentos desnecessrios. O pagamento de juros uma despesa a mais, que acaba dificultando que as famlias sigam o oramento planejado.
Oriente-se e informe-se sobre as opes de investimento para cada tipo de objetivo e reserva. Busque aconselhamento, caso necessrio.

o que esperar
Ao final deste passo teremos o produto final do planejamento financeiro: o oramento domstico. Nesse documento estaro as estimativas de receita para os prximos anos e a
forma como pretendemos utiliz-la.
Se tudo foi feito conforme os passos anteriores, este documento possibilitar famlia perseguir seus objetivos, sem deixar de lado as emergncias e riscos a que estamos expostos,
e nem os planos para a aposentadoria.

para pensar
As receitas estimadas so suficientes para os gastos programados?
O que posso fazer para incluir em meu oramento as reservas de emergncias, de aposentadoria e tambm para outras conquistas?

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PARABNS!
Se voc seguiu todos estes passos, ento voc tem em mos um poderoso aliado para lhe
ajudar a atingir seus objetivos: o seu planejamento financeiro.
Agora com voc. Para coloc-lo em prtica, voc precisar de perseverana e pacincia.
Perseverana para seguir seus planos e atingir suas metas. E pacincia para aguardar os
prazos necessrios.
Nesse percurso, os investimentos devem ser seus aliados. Para isso, voc deve adequ-los
aos seus objetivos e tambm ao seu perfil de risco.
A reserva para emergncias deve estar em investimentos de baixo risco, que possam ser
resgatados com facilidade.
Para alternativas de mais longo prazo, como pode ser o caso da reserva para aposentadoria,
e para aqueles que conseguem lidar com as oscilaes de curto prazo, opes de investimento no mercado de capitais, como aes, fundos de investimento e ttulos de dvida
privados podem ser consideradas.
J no que se refere s reservas para conquistas, o investimento mais adequado vai depender do prazo em que se pretende atingir o objetivo, como tambm aos fatores de variao
no preo do bem ou servio que se deseja adquirir. Portanto, deve ser feita uma anlise
individual.
Em qualquer situao, lembre-se de que diversificar seus investimentos pode lhe ajudar a
reduzir seus riscos, e atente-se para propostas de rentabilidade muita acima da realidade
de mercado, pois podem ser golpes.
No Portal do Investidor, www.investidor.gov.br, site de educao da CVM, alm de encontrar mais informaes sobre finanas pessoais, possvel tambm se orientar melhor sobre os investimentos no mercado de capitais e sobre como investir de forma consciente.
Lembre-se! Seu planejamento financeiro deve ser revisto periodicamente. Alm das condies econmicas, nossos objetivos e prioridades tambm mudam, especialmente quando
passamos por momentos especiais da vida, como a preparao para frequentar a universidade, o casamento, filhos e aposentadoria.
Desejamos muito sucesso e conquistas em sua vida!

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