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JUAZEIRO BAHIA
ABRIL 2015
INTRODUO
Nas etapas a seguir iro abordar os pontos principais das estruturas das demonstraes
financeiras, clculo da anlise vertical e horizontal e ndex de clculo da rentabilidade do
ativo pelo mtodo Dupont, termmetro de insolvncia modelo Stephen Kanittz, ciclo
operacional e ciclo de caixa, estrutura e anlise do fluxo de caixa do balano patrimonial e da
demonstrao de resultado, analisando as informaes e abordando os pontos positivos e
negativos que as porcentagens encontradas vieram trazer.
A anlise das demonstraes financeiras um importante instrumento que os administradores
devem utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes para a empresa.
Com
as
anlises
vertical
horizontal
so
realizadas
tomando
por
base
os
valores presentes nos balanos de diversos exerccios contbeis da empresa, com as principais
caractersticas de comparao de valores de um determinado perodo com os valores
apresentados em perodos anteriores e o relacionamento entre eles. Podemos afirmar que a
base dessas analise a comparao entre perodos.
Anlise Vertical
Para que se possa avaliar o desempenho de uma empresa, faz-se necessrio comparar os
resultados obtidos anteriormente, pois, somente desta forma, ser possvel fazer uma anlise
sobre sua progresso ou declnio financeiro durante determinado perodo.
Portanto, para identificar e interpretar as variaes acontecidas entre os perodos prdeterminados existem duas formas de anlises de demonstraes financeiras, a anlise
vertical e horizontal.
Os dados apresentados por meio das anlises, tanto verticais como horizontal, ajudam a
montar os planos de aes e nas tomadas de decises estratgicas da empresa, e so
apresentados em forma de percentagem.
Portanto, ser por meio da anlise horizontal que ser possvel verificar a evoluo do Ativo
total da empresa (SILVA, 2009).
A anlise vertical ou anlise de estrutura auxilia no momento da avaliao da estrutura das
demonstraes financeiras, ou seja, do balano patrimonial e DRE e tambm na
representatividade dos indicadores financeiros pertinentes ao Ativo e Passivo, elucidando
assim se houve prejuzo ou lucro do perodo analisado.
A anlise vertical corresponde usualmente anlise de participao. Em geral, utiliza-se como
parmetro a receita total e o ativo total (SILVA, 2009, p. 109).
Os dados apresentados so em forma de percentagem de cada grupo de conta.
Anlise Horizontal
J na anlise horizontal, analisa-se a evoluo dos elementos do balano patrimonial e da
DRE durante um determinado perodo. A maneira mais usual de se calcular essa evoluo
tomar como base o exerccio anterior mais prximo do perodo atual.
Segundo Azevedo ET al. (2012), esse mtodo torna mais dinmica a anlise, possibilitando
apurar a evoluo em menores perodos de tempo.
Outra forma de se obter o ndice da Anlise Horizontal usar como base o exerccio
imediatamente anterior ao que est sendo analisado. o indicador chamado Nmero-ndice
que torna a anlise mais dinmica.
2008
R$
100,00
A.V.
100,00
761.156,00
% 836.625,00
%
679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05%
82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95%
-129.168,00 -16,97% -140.501,00 -16,79%
100,00
100,00
631.988,00
% 696.124,00
%
-359.903,00 -56,95% -416.550,00 -59,84%
272.085,00 43,05% 279.574,00 40,16%
FIN.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB.
SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
20,06%
111.563,00
16,03%
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
6.258,00
27.922,00
154.717,00
4,83%
-0,80%
-0,60%
0,99%
4,42%
24,48%
36.950,00
-5.061,00
10.752,00
-7.338,00
35.303,00
146.866,00
5,31%
-0,73%
1,54%
-1,05%
5,07%
21,10%
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
-555,00
-4.400,00
124.219,00
-4,34%
0,30%
20,44%
-0,09%
-0,70%
19,66%
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
-881,00
-4.423,00
112.953,00
-4,79%
0,68%
16,99%
-0,13%
-0,64%
16,23%
ANLISE VERTICAL_BP_TABELA
189.010,00 14,09%
111.512,00 8,31%
62.888,00 4,69%
223.221,00 16,64%
183.044,00 13,64%
11.537,00 0,86%
135.224,00 8,13%
53.721,00 3,23%
77.463,00 4,66%
306.892,00 18,45%
285.344,00 17,16%
17.742,00 1,07%
diferidos
Outros crditos
Total do Circulante
2.149,00 0,16%
3.479,00 0,26%
786.840,00 58,64%
3.243,00 0,20%
7.247,00 0,44%
886.876,00 53,33%
NO CIRCULANTE
Realizvel longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber-repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Impostos de renda e contribuio social
1.149,00 0,09%
409.896,00 30,55%
5.391,00 0,40%
1.686,00 0,10%
479.371,00 28,83%
18.245,00 1,10%
diferido
Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo
gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total do no circulante
Total do Ativo
5.867,00
2.928,00
0,44%
0,22%
9.488,00
5.405,00
0,57%
0,33%
1.935,00 0,14%
3.163,00 0,19%
127.731,00 9,52% 252.171,00 15,16%
6.574,00 0,40%
554.897,00 41,36% 776.103,00 46,67%
1.341.737,0 100,00 1.662.979,0 100,00
0
29.498,00 2,20%
192.884,00 14,38%
25.193,00 1,88%
35.934,00 2,68%
26.375,00 1,59%
270.028,00 16,24%
31.136,00 1,87%
33.845,00 2,04%
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
0,60%
0,72%
0,18%
0,33%
0,34%
312.523,00 23,29%
NO CIRCULANTE
Exigvel longo prazo
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
Impostos e contribuies a recolher
Proviso para passivos eventuais
Outras contas pagar
Desgio em controladas
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
Reserva de Lucros
Total do Patrimnio Lquido
Total do Passivo
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%
414.144,00 24,90%
ANLISE HORIZONTAL_DRE_TABELA
ANALISE HORIZONTAL DRE
2007
DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$
A.H.
100
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
Mercado Interno
Mercado Externo
Impostos incidentes sobre vendas
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
Custo dos produtos e servios vendidos
LUCRO BRUTO
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
Vendas
Gerais e Administrativas
Pesquisa e Desenvolvimento
761.156,00
82.057,00
82.057,00
-129.168,00
631.988,00
-359.903,00
272.085,00
-59.786,00
-45.428,00
-26.340,00
2008
R$
A.H.
836.625,00
108.312,00
108.312,00
-140.501,00
696.124,00
-416.550,00
279.574,00
109,92%
132,00%
132,00%
108,77%
110,15%
115,74%
102,75%
-65.927,00
-63.800,00
-28.766,00
110,27%
140,44%
109,21%
Honorrios de Administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
Total das despesas operacionais
LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES.
FIN.
RESULTADO FINANCEIRO
Receita Financeira
Despesa Financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
LUCRO OPERACIONAL
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB.
SOCIAL
Corrente
Diferido
LUCRO LQUIDO ANTES DAS PARTICIP.
Participao minoritria
Participao da administrao
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
-8.025,00
-6.742,00
1.031,00
-145.290,00
-8.278,00
-2.913,00
1.673,00
-168.011,00
103,15%
43,21%
162,27%
115,64%
126.795,00
111.563,00
87,99%
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
6.258,00
27.922,00
154.717,00
36.950,00 |121,12%
-5.061,00 100,26%
10.752,00 -283,25%
-7.338,00 -117,26%
35.303,00 126,43%
146.866,00
94,93%
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
-555,00
-4.400,00
124.219,00
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
-881,00
-4.423,00
112.953,00
121,37%
246,34%
91,55%
158,74%
100,52%
90,93%
ANLISE HORIZONTAL_BP_TABELA
ANALISE HORIZONTAL - BP
2007
ATIVO
R$
A.H.
2008
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e Equivalentes de Caixa
100
189.010,00
%
100
135.224,00 71,54%
111.512,00
%
100
53.721,00 48,18%
123,18
62.888,00
%
100
77.463,00
%
137,48
223.221,00
-
306.892,00
-
183.044,00
100
%
285.344,00
155,89
%
100
11.537,00
%
100
17.742,00
%
150,91
2.149,00
%
100
3.243,00
%
208,31
3.479,00
%
100
7.247,00
%
112,71
786.840,00
886.876,00
153,78
100
1.149,00
409.896,00
-
100
146,74
1.686,00
%
116,95
479.371,00
-
%
338,43
5.391,00
%
100
18.245,00
%
161,72
diferido
5.867,00
%
100
9.488,00
%
184,60
Outros crditos
Investimentos em controlada, incluindo
2.928,00
5.405,00
gio e desgio
Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
100
1.935,00
127.731,00
-
Total do no circulante
TOTAL DO ATIVO
554.897,00
1.341.737,0
0
163,46
%
100
3.163,00
%
197,42
252.171,00
6.574,00
%
139,86
776.103,00
1.662.979,0
%
123,94
ANALISE HORIZONTAL - BP
2007
PASSIVO
R$
A.H.
2008
R$
A.H.
CIRCULANTE
100
Financiamentos
29.498,00
%
100
192.884,00
%
100
270.028,00
140%
123,59
Fornecedores
25.193,00
%
100
31.136,00
35.934,00
%
100
33.845,00 94,19%
8.013,00
%
100
7.357,00 91,81%
145,15
Adiantamentos de clientes
9.702,00
%
100
14.082,00
%
495,87
2.375,00
%
100
11.777,00
%
102,27
Participaes a pagar
4.400,00
%
100
4.500,00
%
332,54
4.524,00
15.044,00
controlado
Partes relacionadas
Total do Circulante
312.523,00
100
%
26.375,00 89,41%
414.144,00
132,52
%
NO CIRCULANTE
Exigvel em longo prazo
100
Financiamentos
Financiamentos - Finame fabricante
139,83
49.306,00
%
100
68.943,00
%
130,00
348.710,00
453.323,00
100
188,71
1.896,00
%
100
3.578,00
%
124,95
1.659,00
-
%
100
2.073,00
9.626,00
%
702,86
Desgio em controladas
4.199,00
%
100
29.513,00
%
139,75
405.770,00
%
100
567.056,00
%
135,54
1.871,00
2.536,00
Total no Circulante
PARTICIPAO MINORITRIA
PATRIMNIO LQUIDO
100,00
Capital Social
489.973,00
Reserva de capital
Ajustes de avaliao patrimonial
489.973,00
2.052,00
-968,00
%
100,00
2.052,00
%
-349,00 36,05%
143,71
Reserva de Lucros
130.516,00
187.567,00
%
109,28
621.573,00
1.341.737,0
679.243,00
1.662.979,0
%
123,94
Total do Passivo
Vendas:
ponto
positivo
da
atividade
industrial
no
Brasil
no
ano
de
2008.
A anlise horizontal feita no ano de 2007 o custo dos produtos vendidos apresentou um valor
de R$ 359.903,00, tendo um aumento de 15,73%, totalizando R$ 416.550,00 no ano de 2008.
Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior.
Conforme o aumento da Receita observou o aumento significativo dos custos o que ocasionou
na diminuio do lucro da empresa.
Na margem bruta:
Em 2007 o valor das despesas foi de R$145.290,00, segundo a anlise horizontal. No ano
seguinte (2008) este valor de 168.011,00, ou seja, 15,63% de aumento e quanto na vertical
este aumento foi de 1,15%.
As despesas gerais e administrativas foram a que tiveram uma maior diferena de um ano pro
outro.
Quanto aos juros sobre o capital prprio, creditados aos acionistas ao longo de 2008, lquidos
de IRRF e imputveis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio social de 2008,
foram de R$ 35,5 milhes e corresponde a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
Ao observarmos o circulante de 2007 para 2008 conta Outros crditos aumentaram para
108,31% e a que teve menor relevncia foi a de ttulos mantidos para negociao, com
reduo de 51,82%.
Aumentou 5,47% em 2008 com relao ao ano de 2007, observa-se uma diminuio no
Capital Prprio da empresa. ndice que mostra qual a participao de capital de terceiros no
total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros
est financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
* Composio do endividamento:
Frmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relao ao ano de 2007, fez com que aumentasse o
tempo para a busca de recursos para saldar as dvidas de curto prazo. Este ndice mostra, do
total de capital de terceiros, qual o percentual das dvidas curto prazo, que esto
representadas pelo passivo circulante.
* Imobilizao do Patrimnio Lquido:
Frmula: Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
A situao da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008
em relao a 2007.
Todo o PL, o capital de terceiros em longo prazo e uma parte do capital de terceiros em
curto prazo no ativo no circulante estavam sendo investidos, no restando recursos para o
ativo circulante.
Este ndice mostra qual o percentual de comprometimento do capital prprio no ativo no
circulante quanto menor ele for melhor para a empresa.
* Imobilizao dos recursos no correntes:
Frmula: Ativo permanente X 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
A empresa ainda no tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008
houve um aumento de 8,39%.
Este ndice mostra a utilizao de recursos no correntes na aquisio do ativo no circulante
(investimentos, imobilizado e intangvel).
Recursos no correntes so recursos em longo prazo, que por meio do capital prprio (PL) ,
quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse ndice, melhor.
Liquidez:
* Liquidez Geral:
Frmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-la, j
em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida a empresa passou ter apenas R$ 0,90 para paga-la,
vemos um recuo no poder de pagamento de dvida da empresa.
O ndice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas
longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada
R$ 1,00 de dvida. Ento melhor quando esse indicador maior.
* Liquidez Corrente:
Frmula: ACX 100
PC
* Liquidez Seca:
Frmula: AC Estoque X 100
PC
2007: 786.840 183.044= 603.796= 1,09
554.897 554.897
2008: 886.876 285.344= 601.532 = 0,78
776.103 776.103
Para cada R$ 1,00 de dvida curto prazo os recursos disponveis so de R$ 1,09 em 2007,
j em 2008 para cada R$ 1,00 de dvida os recursos disponveis so de R$ 0,78, houve uma
queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em considerao todas as contas que
podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Rentabilidade:
* Giro do ativo:
= 0,47
1.341.737
2008: 696.124
= 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu
apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que
teve de retorno. O Ativo total considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse
indicador mede a eficincia com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas
vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa est gerando um
volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa tm
sido usados.
* Margem de Lucro:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66% e em 2008 de R$ 16,23%. Este ndice
demonstra quanto empresa obteve de lucro lquido em relao receita lquida, indicando
tambm a capacidade da empresa em gerar lucro. Conforme o indicador, o resultado sendo
maior, melhor pra empresa.
* Rentabilidade do ativo:
Frmula: Lucro Lquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219
= 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953
= 6,79 %
1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo perca no que se diz a
evoluo na rentabilidade do ativo.
ndice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o
lucro lquido em relao ao ativo total. um indicador de desempenho que mostra o quanto a
empresa foi rentvel em relao ao total dos seus recursos ativo. Esse indicador revela que,
quanto maior o resultado, melhor.
* Rentabilidade do Patrimnio Lquido:
Frmula: Lucro Lquido x 100
PL Mdio
PL Mdio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
22
2007: 124.219
No temos o valor
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos scios em 17,37% no ano de 2008.
Este ndice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos scios, a taxa de
rendimento do capital prprio.
Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que no o mesmo que lucratividade, pois a
rentabilidade quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro, quanto est se ganhando
sobre ele, e a lucratividade quanto empresa est tendo de lucro sobre suas operaes de
venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
Dependncia Bancria:
* Financiamento de ativo:
Frmula: Emprstimos e financiamentos x 100
Ativo Total
2007: 78.804
= 5,87%
1.341.737
2008: 95.318
= 5,73%
1.662.979
Os ndices mostram que, em 2007, a participao representava do total de investimentos,
5,87%; houve uma sensvel reduo, em 2008, para 5,73%. Isso indica que houve um
aumento da participao de capital prprio dos scios.
* Participao de instituies de crditos no endividamento:
Frmula: Financiamento x 100
Capital de terceiros
2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%
312.523 + 405.770 718.293
2008: 95.318 = 95.318 = 9,71%
414.144 + 567.056 981.200
financeiras.
= 3,74%
786.840
2008: 26.375
= 2,97%
886.876
Em 2007, os financiamentos em curto prazo disponveis no Ativo Circulante da empresa,
representavam 3,74%. Em 2008, essa relao caiu para 2,97%.
Isso mostra que as atividades da empresa esto sendo financiadas, por recursos provenientes
das contas operacionais, e no dos bancos.
2007: 761.156
= 0,61
1.244.346
2008: 836.625
= 0,55
1.509.689
Frmula Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
Frmula= FI = A + B + C D E
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Frmula= FI = A + B + C D E
Insolven
te
-7
-6
-5
-4
Solven
Penumbra
-3
-2
-1
0
te
1
2
3
4
Para gerenciar o capital de giro preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas
para a preservao da liquidez da companhia.
O capital de giro pode fazer uma grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar
envolvido um grande volume de ativos.
Para que se chegue a concluso da necessidade de capital de giro no se faz necessrio
somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criao de uma estratgia que possa
realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da
empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO - PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa.
Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma
ausncia
de
investimentos,
dando
impresso
negativa
para
empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro importe que se tenha bem claro o que ser
destinado a ele.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
ESTOQUES:
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o momento de
suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula:
PMRE
Estoque
DP
CMV
2007:
PMRE
183.044
0,508592
360
183,09
PMRE
285.344
0,685017
360
246,61
359.903
2008:
416.550
VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em
questo e as entradas de caixa oriundas da cobrana das duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo sem desembolsar os valores correspondentes. Para chegar ao saldo de compras,
quando esse no est no Balano Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras
= CMV Estoque inicial + Estoque Final.
Frmula:
PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
sem o saldo inicial de 2007
= PMRE + PMRV
= Ciclo Financeiro
CO
= Ciclo Operacional
Frmula:
CF
= CO PMPC
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparao ao ano anterior
(2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possveis investidores que a
empresa est em boas condies.
claro que alguns aspectos deveram ser melhores cuidados, com mais eficcia. Mas a
empresa apresenta-se nestes trs aspectos (econmico, financeiro e patrimonial) com padres
aceitveis para garantirmos que a empresa saudvel.
BIBLIOGRAFIA:
OLIVO, Rodolfo Leandro de Faria PLT Anlise de Investimentos, 2013editora Alnea.
Sites pesquisados:
www.portaldecontabilidade.com.br/.../demonstracoesfinanceiras.htm
www.idemp-edu.com.br/
www.knoow.net/cienceconempr/contabilidade/demfinanceiras.htm