FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD EN EL

PERODO 2011 AL 2013 DE LA EMPRESA GRUPO FERRETERO
CONSTRUYA EIRL CHIMBOTE.

TESIS PARA OBTENER EL TTULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PBLICO
AUTOR:
ROMERO HUIAC LUIS MIGUEL
ASESOR METODOLGICO:
Dr. NGEL MUCHA PAITN
ASESOR TEMTICO:
Mg. JUDIT INGA FLORES
LNEA DE INVESTIGACIN:
FINANZAS
CHIMBOTE PER
2014

PGINA DEL JURADO

__________________________________
______________________________
CPC.

William

Carranza

Lujn

Mg. Inga Flores Judit

PRESIDENTE
SECRETARIA

__________________________________
Dr. Mucha Paitan ngel
VOCAL

DEDICATORIA

A Dios que ha sido mi gua en

este

largo

trayecto,

por

bendecir y guiar cada uno de

los

pasos

que

permitindome

doy,

alcanzar

una

meta ms en mi vida

A mis padres Gerardo Romero y Justa

Huiac,

Quienes

me

apoyaron

incondicionalmente en mi formacin
personal

profesional,

incentivndome y sembrando en m
el deseo de superacin.

A mis asesores Dr. ngel Mucha

Paitn y Mg. Judit Inga Flores;
quienes
asesoras

travs

sus

aportadas, con su

conocimiento
apoyo,

de

paciencia
han

permitido

desarrollar el presente trabajo

EL AUTOR

de investigacin.

AGRADECIMIENTO

A Dios todo poderoso por guiarme

todos los das y permitirme culminar
esta meta propuesta en mi vida que
ya es una realidad.

A mis padres Gerardo Romero y Justa

Huiac, por todo el apoyo brindado a
lo largo de mi vida por darme la
oportunidad de estudiar esta carrera.
Y por ser ejemplo de vida. Y por
promover el desarrollo y la unin
familiar en esta nuestra familia,

A la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L por brindarme
la colaboracin necesaria para
desarrollar esta investigacin.

EL AUTOR

DECLARATORIA DE AUTENTICIDAD

Yo ROMERO HUIAC LUIS MIGUEL, con DNI N 42576554, a efecto de cumplir

con las disposiciones vigentes consideradas en el Reglamento de Grados y
Ttulos de la Universidad Csar Vallejo, Facultad de Ciencias Empresariales,
Escuela de Contabilidad, declaro bajo juramento que toda la documentacin
que acompao es veraz y autntica.
As mismo, declaro tambin bajo juramento que todos los datos e informacin
que se presenta en la presente tesis son autnticos y veraces.
En tal sentido asumo la responsabilidad que corresponda ante cualquier
falsedad, ocultamiento u omisin tanto de los documentos como de
informacin aportada por lo cual me someto a lo dispuesto en las normas
acadmicas de la Universidad Csar Vallejo.

Nuevo Chimbote, 2 Diciembre del 2014

___________________________________
ROMERO HUIAC LUIS MIGUEL

PRESENTACIN

Seores miembros del Jurado, presento ante ustedes la Tesis titulada

ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD EN EL PERODO 2011 AL
2013 DE LA EMPRESA GRUPO FERRETERO CONSTRUYA E.I.R.L ,
CHIMBOTE, con la finalidad de determinar la liquidez y la rentabilidad - del
periodo 2011 al 2013 de la empresa Grupo Ferretero Construya

E.I.R.L, en

cumplimiento del Reglamento de Grados y Ttulos de la Universidad Csar

Vallejo para obtener el Ttulo Profesional de Contador Pblico.
Esperando cumplir con los requisitos de aprobacin.

Nuevo Chimbote, 2 de Diciembre del 2014

___________________________________
ROMERO HUIAC LUIS MIGUEL

RESUMEN

El objetivo principal del presente trabajo de investigacin fue el determinar la

liquidez y la rentabilidad en el

periodo 2011 al 2013, de la empresa Grupo

Ferretero Construya E.I.R.L del distrito de Chimbote, la poblacin est

conformada

por todos

los

estados

financieros

existentes,

desde

su

constitucin en el ao 2011, del cual se tom como muestra para el desarrollo

de la investigacin el estado de situacin financiera, estado de resultado y el
estado de flujo de efectivo
Para poder determinar dicho estudio, primero se elabor el anlisis vertical y
horizontal a los nombrados estados financieros, posteriormente, se aplicaron
los ratios de liquidez y rentabilidad, se compararon los resultados por cada ao
de estudio, el tipo de estudio es una investigacin descriptiva simple
longitudinal, con muestreo no probabilstico, para el anlisis de la variable se
aplic una gua de anlisis documental derivado de los ratios de liquidez,
rentabilidad y una gua de entrevista, el cual sirvi para poder obtener el
testimonio sobre la realidad econmica de la empresa. Asimismo se aplic la
estadstica descriptiva para procesar los datos, los resultados obtenidos se
muestran a travs de cuadros y grficos. Para finalizar se concluye que la
empresa no cuenta con el suficiente efectivo para cumplir sus obligaciones a
corto plazo est bajando su nivel de liquidez, as mismo est bajando su nivel
de rentabilidad lo cual se debe a diferente factores como el endeudamiento e
incrementos de gastos operacionales las cuales afectan directamente a salud
financiera.

Palabras clave: Liquidez, rentabilidad, ratios, efectivo, utilidad, anlisis,

estados financieros

ABSTRACT

The main objective of this research was to determine the liquidity and
profitability in the period 2011 to 2013, the company ironmonger Group Build
EIRL District Chimbote, the population consists of all existing financial
statements since its incorporation in 2011, which was taken as sample for the
research development statement of financial position, income statement and
cash flow statement
To determine this study, first the vertical and horizontal analysis to the named
financial

statements

was

prepared

subsequently

liquidity

ratios

and

profitability were applied, the results were compared for each year of study,
type of study is a simple descriptive research longitudinal, non-probability
sampling, for variable analysis guidance document analysis derived from the
liquidity ratios, profitability and an interview guide, which served to get
testimony on the economic reality of the company was applied. Descriptive
statistics were also used to analyze the data, the results obtained are shown
through charts and graphs. It is concluded that the company is lowering its
level of liquidity and profitability which is due to different factors such as the
delay in returning the cash that the company needs to conduct its operations
and debt and increased operational and financial costs to finalize the notes
which are directly affecting the financial health and profit margins generated
annually.

Keywords:

Liquidity,

profitability

ratios,

cash,

profit

analysis,

financial

statements

NDIC

PGINA DEL JURADO........................................................................................................i

DEDICATORIA....................................................................................................................ii
AGRADECIMIENTO..........................................................................................................iii
DECLARATORIA DE AUTENTICIDAD..........................................................................iv
PRESENTACIN.................................................................................................................v
RESUMEN...........................................................................................................................vi
ABSTRACT.........................................................................................................................vii
I.

INTRODUCCIN.........................................................................................................1

antecedentes...........................................................................................3
Justificacin..............................................................................................5
Marco terico............................................................................................6
1.1

Problemas......................................................................................39

1.2

Objetivos.......................................................................................39

1.3

Hiptesis........................................................................................39

II.MARCO METODOLGICO.........................................................................................40
2.3

Variable..........................................................................................41

2.2

Operacionalizacin de variables....................................................41

2.3

Metodologa...................................................................................42

2.4

Tipo de estudio..............................................................................42

2.5

Diseo de Investigacin.................................................................42

2.6

Poblacin, Muestra, Muestreo:.......................................................42

2.7

Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos:.........................43

2.8

Mtodos de anlisis de datos........................................................43

2.9.

Aspectos ticos...........................................................................44

III. RESULTADOS..............................................................................................................45
IV. DISCUSIN..................................................................................................................82
V. CONCLUSIONES........................................................................................................87
VI. RECOMENDACIONES..............................................................................................90
VI. REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS.........................................................................92
ANEXO................................................................................................................................95

NDICE DE CUADROS
CUADRO N 01: Anlisis vertical del Estado de Situacin Financiera en
los Periodos 2011 al 2013......................................................................48
CUADRO N 02: Anlisis Vertical del Estado de Resultado en los Periodos
2011 al 2013..........................................................................................55
CUADRO N 03: Anlisis Horizontal del Estado de Situacin Financiera en
Los Periodos 2011 al 2013.....................................................................59
CUADRO N 04: Anlisis Horizontal al Estado de Resultados de la
empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L periodos 2011 al 2013......66
CUADRO N 05: Anlisis Horizontal Estado Flujo de Efectivo Mtodo
Directo los Periodos 2011 al 2013..........................................................72
CUADRO N 06: Razn Corriente...........................................................74
CUADRO N 07: Razn cida.................................................................75
CUADRO N 08: Razn de Efectivo.........................................................76
CUADRO N 09: Capital de Trabajo.........................................................77
CUADRO N 10: Rentabilidad Econmica..............................................78
CUADRO N 11: Rendimiento Sobre los Activos.....................................79
CUADRO N 12: Rendimientos Sobre el Patrimonio................................80
CUADRO N 13 :Margen de Utilidad Neta..............................................81

10

NDICE DE GRFICOS
GRFICO N 01: Efectivo y Equivalente de Efectivo...............................49
GRFICO N 02: Existencias...................................................................50
GRFICO N 03: Inmueble Maquinaria y Equipo.....................................50
GRFICO N 04: Intereses financieros....................................................51
GRFICO N 05: Otros Activos................................................................51
GRFICO N 06: Tributos por Pagar........................................................52
GRFICO N 07: Cuentas por Pagar Comerciales...................................52
GRFICO N 08: Obligaciones Financieras..............................................53
GRFICO N 09: Capital..........................................................................53
GRFICO N 10: Resultado Acumulados.................................................54
GRFICO N 11: Resultado del Ejercicio.................................................54
GRFICO N 12: Costo de Ventas...........................................................56
GRFICO N 13: Gastos Administrativos................................................56
GRFICO N 14: Gastos de Ventas.........................................................57
GRFICO N 15: Gastos Financiero.........................................................57
GRFICO N 16: Resultado del Ejercicio.................................................58
GRFICO N 17: Efectivo y Equivalente de Efectivo...............................60
GRFICO N 18: Existencias...................................................................61
GRFICO N 19: Inmueble, Maquinaria y Equipo Neto...........................61
GRFICO N 20: Intereses Financieros....................................................62
GRFICO N 21: Otros Activos................................................................62
GRFICO N 22: Tributos por Pagar........................................................63
GRFICO N 23: Cuentas por Pagar Comerciales...................................63
GRFICO N 24: Obligaciones Financieras..............................................64
GRFICO N 25: Capital..........................................................................64
GRFICO N 26: Resultado Acumulado...................................................65
GRFICO N 27: Resultado del Ejercicio.................................................65
GRFICO N 28: Ventas Netas................................................................67
GRFICO N 29: Costo de Ventas...........................................................68
GRFICO N 30: Gastos Administrativos................................................68
GRFICO N 31: Gastos de ventas.........................................................69
GRFICO N 32: Gastos Financieros.......................................................70
GRFICO N 33: Resultado del Ejercicio.................................................71

11

GRFICO N 34: Razn Corriente............................................................74

GRAFICO N 35: Razn cida..................................................................75
GRFICO N 36: Razn de Efectivo.........................................................76
GRFICO N 37: Capital de Trabajo........................................................77
GRFICO N 38: Rentabilidad Econmica...............................................78
GRAFICO N 39: Rendimientos Sobre Los Activos (ROA)........................79
GRAFICO N 40: Rendimientos sobre el Patrimonio................................80
GRFICO N 41: Margen de la Utilidad Neta...........................................81

12

I.

INTRODUCCIN

En el Per como en todos los pases del mundo existen una variada gama de
empresas que se dedican a diversas actividades lucrativas, con el nico fin de
obtener ganancias que les permitan crecer y continuar operando a nivel
nacional, tal es el caso de las empresas ferreteras, cuyo crecimiento en el ao
2013 fue en un 20% ,segn un reporte del departamento de estudios
Scotiabank, dado que su clientes estratgicos
empresas constructoras , y

en gran magnitud son las

como consecuencia por tal vinculo este sector

creci para el ao 2013 en un 3.45 % , segn

el analista senior del

Departamento de Estudios Econmicos del Scotiabank, Pablo Nano, a pesar de

ello , El Grupo Ferretero Construya E.I.R.L es una empresa sector ferretero que
ha presentado problemas de liquidez y rentabilidad en los ltimos aos. Siendo
necesario la aplicacin de un anlisis de liquidez y rentabilidad que nos
permita conocer la situacin real de las actividades que realiza la empresa, en
trminos pasados y actuales, y que nos permitan evaluar proyectos a futuro.
El anlisis de liquidez es de vital importancia para todas las empresas puesto
que miden la capacidad de convertir sus activos en efectivo, satisfaciendo as
sus pasivos circulantes a corto plazo, La liquidez representa la disposicin
inmediata de adquisicin de dinero efectivo. se utilizan para determinar la
capacidad que tiene una empresa pare enfrentar las obligaciones contradas a
corto plazo. Cuanto ms elevado es el indicador de liquidez, mayor es la
posibilidad de que la empresa consiga cancelar las deudas a corto plazo
El anlisis de la rentabilidad es de vital importancia para todas las empresas,
ya que permite medir y evaluar la capacidad y el rendimiento de los activos,
ventas, capital e inversiones respecto a la generacin de utilidad al finalizar un
periodo contable dado e dice una empresa es rentable cuando genera
suficiente utilidad o beneficio, es decir, cuando sus ingresos son mayores que
sus gastos, y la diferencia entre ellos es considerada como aceptable.
En tal sentido, con la presente tesis Anlisis de liquidez y Rentabilidad de la
Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L. en los periodos 2011 al 2013
Chimbote, se busc determinar la liquidez segn la capacidad de la empresa
para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que stas llegan a
su vencimiento y adems determinar el grado de rentabilidad que posee la
empresa y plantear de manera objetiva alternativas vlidas que permitan

mejorar la situacin econmica y financiera por la que actualmente pasa la

empresa en el periodo 2010. Cuyas conclusiones son las siguientes
Existen antecedentes previos al presente estudio de investigacin: en el plano
internacional: tenemos a

Lpez, A.(2011)

realizo la tesis titulada Control

interno al ciclo de inventarios y su impacto en la rentabilidad de la ferretera

ngel Lpez ecuador en el periodo 2011 concluyeron que se detect que
no existe un adecuado control, lo que ha impedido al gerente un toma de
decisiones efectiva para el mejoramiento de sus resultados, adems la
rentabilidad de la empresa se ha visto deteriorado por diferentes causas entre
ellas la falta de polticas haca la satisfaccin de los requerimientos de los
clientes y la aplicacin de procedimientos inadecuados en el ciclo de
inventarios, no cuentan con los organismos encargados de emitir las normas
contables y de control interno, tambin poseen Una debilidad que se presenta
en la empresa es que el periodo para almacenamiento de inventarios siendo
muy largo ocasionando un alto

costo de oportunidad. Por otro lado existen

clientes insatisfechos porque no encuentran en stock los artculos que ellos

adquieren regularmente.
Por otra parte tenemos a Zapata B. (2008) realizo la tesis titulada anlisis y
propuesta de mejoramiento para la gestin de inventarios de la

Ferretera

Aldia S.A.-Colombia, en el periodo 2008, como resultado de la investigacin

llegaron a la conclusin Mediante la documentacin de los procesos que se
llevaron a cabo en la empresa fue posible determinar de manera ms precisa
la forma como se estaban administrando los inventarios, suministrando
informacin para atacar estos problemas, de la mejor forma. As mismo
Analizando el proceso logstico, se midi la implicacin negativa que tiene el
manejo de los inventarios de una forma emprica y como afecta el global de la
empresa de tal forma que un correcto desempeo de los procesos que se
realizan en la empresa conlleva a una mejor gestin.
En el plano nacional Bautista (2008) realiz la tesis titulada Impacto de los
Reatails en el mercado Ferretero caso Arequipa, concluyeron que EL mercado
ferretero Arequipeo creci sostenidamente en el tiempo y un ejemplo claro es
que la zona comercial se vino sobrevalorando, adems de la apertura de
nuevos

establecimientos

el

ingreso

de

cadenas

ferreteras

de

tipo

Homecenter, gravados por la creciente economa local. Adems

Se

comprobaron que el ingreso de Retails Homecenter al mercado Ferretero

Arequipeo no genero una reduccin en el crecimiento de dicho mercado. Sin
duda la economa arequipea est pasando por un auge provocado por
factores externos (Crecimiento poblacional, minera, evolucin del sector
construccin, etc.),
As mismo El impacto de la incursin de Retails Homecenter en el mercado
local requiso consolidar el nivel de competitividad de los comerciantes locales,
lo cual significo mejorar la atencin a los clientes, reforzar el sistema de
vigilancia de la zona, ajustar los precios de los productos, renovar el aspecto
de los establecimientos, sin perder el atractivo tradicionalista que posee este
tipo de empresarios comerciales.
Adems tenemos a Bautista (2011) realiz la tesis titulada Aplicacin de las
tcnicas de anlisis financieros para el diagnstico y planeamiento de la
empresa cemento Pacasmayo-Trujillo, concluyeron: la liquidez corriente de la
empresa la finalizar el ao 2010 es de s/. 1.27, situacin baja con relacin al
ao 2009 que fue de S/. 19, esto como consecuencia del aumento de nuestras
obligaciones. Adems las ventas en el ao 2010 se ha incremento en 13.22% o
S/.72.83 respecto al ao 2009 como resultado de un aumento en los precios
del producto, este hecho contradice la decisin de invertir en activo fijo para el
ao 2010.asi mismo la empresa reflejo un incremento de la morosidad en
cuentas por cobrar, ocasiono la lentitud en lo cobros dejando de percibir los
fondos presupuestados para determinado periodo.
En el plano local tenemos a Lpez (2013) realiz su tesis titulada Evolucin
y anlisis de liquidez del periodo 2008 al 2012 de la Empresa Inversiones la
Viga S.R.L-Chimbote concluyeron: La liquidez de la empresa mostr un
horizonte de declinacin a partir del periodo 2009 hasta la actualidad, debido a
que la empresa concentra una inversin considerable dentro de sus
inversiones. Adems aplicando el ndice de liquidez inmediata muestra por
cada nuevo sol de deuda corriente la empresa posee de inmediato S/. 0.85, S/.
0.89, S/. 0.78 S/. 0.61, S/. 0.64 para cubrir dichas obligaciones en los periodos
2008, 2009, 2010, 2011, 2012 respectivamente. As mismo El ciclo de
conversin del efectivo del periodo 2008 al 20012 de la empresa reflej un
tendencia creciente en das lo cual indica que la empresa est demorando un
mayor cantidad de das en recuperar su inversin inicial, presentndose en el

ao 20012 el punto ms alto en compensacin a los dems periodos. Esta

situacin se presenta debido a que las cuentas pendientes de cobro se
tardaron en recuperase, mientras que la rotacin de las existencias ha rotado
escasas veces. A dems no posee un adecuado nivel de liquidez, por ende no
cuenta con suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones a corto plazo
debido a que las razones de liquidez son bajas, en comparacin al valor
deseado que es Esta situacin se produce debido a las componentes de pago
que mantiene la empresa con las entidades financieras tal como se muestra en
el anlisis de los Estados de Flujo de Efectivo
Por otra parte tenemos a Morillo (2013) realiz su tesis titulada Anlisis de la
rentabilidad de los periodos 2008- 2012 de la empresa Distribuidora Trinit
E.I.R.L-Chimbote Concluyeron: El anlisis de

rentabilidad de la empresa se

encontr que la rentabilidad es muy baja con respectos

ingresos que se

genera , ya que se puede observar los ingresos de la empresa suben cada

periodo, sin embargo al aplicar los ratios de rentabilidad y analizarlos,
observamos que la rentabilidad tanto del activo, patrimonio, el margen neto y
margen bruto baja cada periodo, con excepcin en el periodo 2011, que los
resultados de son diferentes ratios de rentabilidad subieron un poco, pero
nuevamente cayeron en el periodo 2012, y ese periodo que la empresa tiene
un nivel ms bajo de rentabilidad respecto a los otros meses
As

mismo La rentabilidad del patrimonio, durante los periodos analizados

tambin ha tenido en el ao 2008 al 2010 la empresa tena una rentabilidad

del patrimonio de 14.9%, 11.51% y 10.26% siendo un porcentaje de
rentabilidad inadecuada para el dueo ya que lo invertido ms en ese ao
mucho ms crtico se vuelve la empresa en el ao 2012 ya que la rentabilidad
del patrimonio solo fue de 7.61%.

Por otra parte, para la elaboracin del presente trabajo de investigacin fue
necesario realizar una Justificacin, la importancia de analizar la liquidez y
rentabilidad a los estados financieros de la empresa grupo ferretero construya
E.I.R.L , permiti encontrar la deficiente administracin en el uso del capital de
trabajo frente a los pagos que se derivan de su ciclo de explotacin, as mismo
permiti encontrar las deficiencias y fallas que se tiene la entidad, para no
generar un mismo nivel de rentabilidad; por lo tanto este informe, es de
mucha ayuda para que los directivos vean la situacin actual de la empresa,
as tomar decisiones que mejoren las deficiencias y fallas encontradas con el
anlisis de los estados financieros, enfocados a la liquidez y la rentabilidad.
Como justificacin terica, se sistematizo ordeno y clasifico la informacin de
la liquidez y rentabilidad de la empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L.
Chimbote. As mismo, el presente trabajo de investigacin aporto conceptos,
objetivos y caractersticas de liquidez y rentabilidad.
Respecto a la justificacin prctica el presente informe nos permitio conocer la
liquidez y rentabilidad de la empresa grupo ferretero construya E.I.R.L.
Chimbote, en el perodo 2011 al 2013; siendo sta til para los accionistas,
directores, y responsables de la organizacin en estudio.
Como justificacin metodolgica, la metodologa empleada en este trabajo de
investigacin, aplic el anlisis documental, es decir se realiz el anlisis de
los estados financieros de la empresa de los periodos 2011 al 2013, con ello se
busc obtener el resultado de la aplicacin de los ratios de liquidez y
rentabilidad para su respectivo anlisis, a la vez se elabor un cuestionario y
se aplic una entrevista al rea contable para obtener el testimonio de cada
uno de ellos , con ayuda de dichos instrumentos se realiz la medicin de la
variable de estudio, lo cual contribuy al logro eficiente de nuestros objetivos y
as apoyar nuestra investigacin en tcnicas vlidas del medio
Dentro del marco Marco terico, definimos a los estados financieros de la
siguiente manera, de acuerdo con lvarez (2013) nos menciona, los estados
financieros son informes de propsito general resumidos en reportes notas y
anexos, que se utilizan las entidades para revelar y representar la situacin
econmica y financiera y los cambios que experimentan la misma a una fecha
o periodo determinado. Esta informacin resulta til para los propietarios, la
administracin los gestores, reguladores y otros tipos de interesados y otros
tipos de interesados tales como los, acreedores e inversionistas, son

elaboradores de acuerdo a normas de informacin financiera. Para Flores

(2013) nos menciona, son resmenes esquemticos, es decir representacin,
estructuradas que incluyen cifras, rubros y clasificaciones, habiendo de reflejar
hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas
que los elaboran.

Segn Ferrer (2012), seala que son cuadros sinpticos,

preponderantemente numricos integrado con los datos extrados de los libros

y registros de contabilidad, aclarados con anotaciones adicionales, en su caso,
en los cuales se muestra la situacin a una fecha determinada, o los resultados
en la Gestin, durante un determinado perodo de entidad o ente econmico.
Para

Vinces (2010) nos menciona lo siguiente, son reportes de la empresa,

que contienen informacin financiera econmica a una fecha determinada,

facilitando

al

analista

financiero

vertr

su

opinin

profesional

del

comportamiento financiero econmico de las empresas, para ello se basa en la

aplicacin de diferentes tcnicas de anlisis financieros aplicables a una
organizacin. Segn

Ferrer, (2012) sin pretender formular una definicin

propiamente dicha, sino ms bien con la intencin meramente aclaratoria, los

Estados Financieros son cuadros sinpticos, preponderantemente numricos
integrado con los datos extractados de los libros y registros de contabilidad,
aclarados con anotaciones adicionales, en su caso, en los cuales se muestra la
situacin, a una fecha determinada; o el resultado en la gestin. Durante un
determinado perodo, de una entidad o ente econmico.
De acuerdo a Zans (2009), es una traduccin de la expresin inglesa financial
statements; dado que el trmino ingls statement tiene como primera
traduccin espaola la palabra declaracin, as podra entenderse que es
ms apropiado hablar de declaraciones financieras.

Sin embargo, en el

mundo de habla hispana se plasm la expresin estados financieros. Son

informes esquematizados que elaboran las empresas,

para reportar los

cambios econmicos y financieros que experimentan a una fecha o perodo

determinado.
As mismo

Effio (2008) nos menciona, son informes esquematizados que

elaboran las empresas, para reportar los cambios econmicos y financieros

que experimentan a una fecha o periodo determinado.

Se trata de un proceso de reflexin con el fin de evaluar la situacin financiera

actual y pasada de la empresa, as como los resultados de sus operaciones,

con el objetivo bsico de determinar, del mejor modo posible, una estimacin
sobre la situacin y los resultados futuros. El proceso de anlisis consiste en
la aplicacin de un conjunto de tcnicas e instrumentos

Analticos a los

estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son
Significativas y tiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la funcin
esencial del

Anlisis de los estados financieros, es convertir los datos en

informacin til, razn por la que el anlisis de los estados financieros debe
ser bsicamente decisional. De acuerdo con esta Perspectiva, a lo largo del
desarrollo

de

un

anlisis

financiero,

los

objetivos

perseguidos

deben

Traducirse en una serie de preguntas concretas que debern encontrar una

respuesta adecuada. Por ejemplo: El posible inversor en una empresa
probablemente se plantear las siguientes

preguntas: Cul ha sido la

evolucin de los resultados de la empresa?. Cules son las perspectivas

futuras de su evolucin? , - La tendencia de los beneficios supone crecimiento,
estabilidad o declive?, Existe alguna variabilidad o tendencia significativa?, Cul es la posicin financiera a corto plazo?, Qu factores probablemente le
Afectarn en el prximo futuro? , - Cul es la estructura de capital de la
empresa?, Qu riesgos y ventajas supone para el inversor? , - Qu indica la
comparacin de los puntos anteriores con las dems empresas del sector?
Los objetivos de los estados financieros segn lvarez (2013 pg. 11)
menciona lo siguiente: Representa razonablemente
situacin Financiera,

los

resultados

nos

la informacin sobre la

de estas operaciones y flujos de

Efectivo de una empresa, tambin Apoya a la gerencia en la planeacin,

organizacin, direccin y control de los negocios. As mismo Representa una
herramienta para evaluar la gestin de gerencia y capacidad de la empresa
para generar efectivo y En base a equivalente de efectivo. A dems

permite

el control a las operaciones que realiza la empresa. Y finalmente es una base

para guiar la poltica de la gerencia y de los accionistas en materia societaria.
De acuerdo con Apaza (2011) nos indica lo siguiente el objetivo consiste en
establecer las bases para la presentacin de los estados financieros con
propsito de informacin general, a fin de asegurar que los mismos sean
comparables, tanto con los estados financieros

de la misma entidad de

ejercicios anteriores como con los de otras entidades diferentes. Para alcanzar
dicho objetivo, la norma establece, en primer lugar, requisitos generales para
determinar su estructura,

a la vez que fija los requisitos mnimos sobre su

contenido. Tanto el reconocimiento como la valoracin y la informacin a

revelar sobre determinadas transacciones y otros eventos, se abordan otras
normas e interpretaciones. Para (Flores 20113 pg. 87) nos menciona lo
siguiente: su objetivo es ensear los instrumentos y procedimiento para: a)
conocer la situacin patrimonial y financiera de una empresa. b) determinar
las causas que han motivado la actual situacin. c) establecer las situaciones
de equilibrio. d) Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir
situaciones de desequilibrio. e) Determinar cul es la situacin financiera
actual de la empresa, y cules son los factores que posiblemente incidan en la
misma en un futuro inmediato. f) Determinar cul es la estructura del capital
de la empresa y que riesgos y ventas presenta para el inversor. g) Determinar
cul es la situacin de la empresa, segn los anteriores factores, en relacin a
otras empresas del sector. h) Entender el significado de las diferentes cifras
que muestran los estados financieros.
Para Segn Ferrer, (2012, P. 22) las condiciones de los cuatro Estados
Financieros citados deben cumplir con los aspectos siguientes: 1) Objetivos:
Brindar a sus usuarios informacin razonable sobre la situacin actual de la
empresa y su evolucin habida durante un perodo determinado, con la
finalidad de que puedan tomar las decisiones que le son propias. 2) Contenido:
La informacin mnima a ser brindada a los usuarios debe incluir: a)
Descripcin cualitativa y cuantitativa de los recursos econmicos de la
empresa en un momento determinado; as como, de los derechos de los
acreedores e inversionistas sobre dichos recursos. b) Anlisis de los hechos y
factores significativos que dieron lugar, durante el perodo considerado, a
aumentos o disminuciones en los recursos econmicos netos de la empresa. c)
Resumen de las actividades financieras y de inversin de la empresa durante
cierto perodo.3) Requisitos: La informacin debe contar con las condiciones
generales siguientes: a) Integridad: Incluir todos los datos necesarios para que
sus objetivos sean logrados
Las cualidades que de los estados financieros son, segn flores (2013, pg. 14)
son a) Comprensibilidad: que significa que la informacin que los Estados
Financieros

presenten

debe

ser

clara

entendible

por

usuarios

con

conocimiento razonable sobre negocios y actividades econmicas, as como

por usuarios generales que no poseen profundos conocimientos contables. b)

Relevancia: son una informacin til, oportuna y de fcil acceso en el proceso

de toma de decisiones de los usuarios que no estn en posicin de obtener
informacin a la medida de sus necesidades. La informacin es relevante
cuando influye en las decisiones econmicas de los usuarios al asistirlo en la
evaluacin de eventos presentes, pasados o futuros confirmando o corrigiendo
sus evaluaciones pasadas. c) Confiabilidad: es la informacin fidedigna que
presenta la realidad econmica, neutral, prudente y completa.
Para Effio (2008 pg. 27) la Responsabilidad por la Preparacin de los
Estados Financieros: La principal responsabilidad en relacin con la
preparacin y presentacin de los estados

financieros, corresponde a la

gerencia de la empresa y al contador. La propia administracin est tambin

interesada en la informacin que contienen los estados financieros, a pesar de
que tiene acceso a otra informacin financiera y de gestin que le ayuda a
llevar

cabo

responsabilidades.

su

planificacin,

toma

de

decisiones

control

de

La direccin de la compaa tiene la posibilidad de

determinar la forma y contenido de tal informacin adicional, de manera que

satisfaga sus propias necesidades. No obstante, los

estados financieros

publicados por las entidades se basan en la informacin usada por la

gerencia, sobre la situacin financiera, desempeo y cambios en la posicin
financiera de la Empresa
Quines son los usuarios de la informacin contable y que tipo de
informacin buscan?,

la respuesta a esta pregunta es muy importante;

puesto que si t la conoces, te ayudar a entender que la orientacin del

anlisis financiero depende del usuario de la informacin, as, si tu fueras el
Gerente General del Banco de Crdito del Per la informacin que buscas ser
diferente a la que busca un Acreedor del mismo

Banco o lo que busca su

principal accionista. Los usuarios de los estados financieros

segn Flores

(2013 pg. 20) Son aquellos que usan los estados financieros para tomar
decisiones econmicas, como los inversionistas actuales y potenciales, los
acreedores, los administradores o trabajadores, los organismos fiscalizadores,
etc. Los actuales y potenciales inversionistas necesitan informacin contable
debido a que estn interesados en conocer los futuros beneficios que
obtendrn si adquieren o conservan un instrumento financiero o un
instrumento patrimonial. Los acreedores necesitan conocer si la organizacin

10

contar con el efectivo para cumplir con los compromisos de pago a corto y
largo plazo, y sobre la capacidad de generar utilidades. Los administradores o
responsable de la gestin de la organizacin, necesitan conocer en qu
medida vienen cumpliendo con el objetivo, y en qu medida estn
respondiendo a las expectativas de los inversionistas al generar resultados.
Los usuarios fiscalizadores, buscaran la transparencia de la informacin para
con el pblico, as como con la administracin tributaria.
Como

puedes

observar,

los

diferentes

usuarios

tienen

necesidad

de

informacin diferente, por lo que es necesario que los estados financieros sean
capaces de satisfacer estas necesidades.

Las ventajas que presentan los Estados financieros segn Zevallos (2008) El
juicio del analista financiero es de suma importancia, su opinin lo hace en
base a los siguientes criterios: a) Los EEFF presentan aspectos objetivos y
reales basndose en principios de contabilidad generalmente aceptados. b)
Permiten la comparacin de los estados financieros entre un ejercicio contable
y otro c) Comunican a los propietarios acerca de la seguridad y rendimiento de
sus inversiones. d) Da informacin a entes que tengan que ver con la empresa,
llmese proveedores, acreedores, u organismos privados o gubernamentales
referentes a la realidad o solvencia
Las limitaciones que presentan los estados financieros

para Zevallos (2008

pg. 575) son a) se puede decidir que los EEFF a) se puede decir que los EEFF
son informes provisionales, por lo tanto no son definitivos, en vista que la
ganancia o prdida real de un negocio solo se determina cuando se vende o es
liquidado. b) muestran valores cuantificables ya que los hechos cualitativos
con incidencia financiera no son expresados, como la eficacia del personal,
grado de eficiencia o calidad de las maquinarias etc. c) muestran cifras a
valores histricos, es decir que la informacin se refiere a hechos que no
pueden ser medidas exactamente, sino

que lo hace en base a juicios y

estimaciones
Las reas de inters en el anlisis financiero. Segn Rigalde (2009 pg. 52),
El anlisis de los estados financieros debe examinar diversos aspectos
Importantes de la situacin financiera de una empresa, as como de los

11

Resultados de sus operaciones. Para organizar de algn modo este anlisis,

Podemos sealar cinco reas principales de inters: _ La estructura patrimonial
de la empresa. El fondo de maniobra y la liquidez a corto plazo, El flujo de
fondos, El resultado econmico de las operaciones, Rendimiento y rentabilidad
Para Apaza (2011 pg. 215) reas principales de inters en el anlisis
financiero

Tal como veremos a continuacin, el anlisis de los estados

financieros debe examinar

diversos aspectos importantes de la situacin

financiera de una empresa, as como de los resultados de sus operaciones.

Para organizar de algn modo este anlisis, podemos sealar

cinco reas

principales de inters: La estructura patrimonial de la empresa ,El fondo de

maniobra y la liquidez a corto plazo ,El flujo de fondos ,

El resultado

econmico de las operaciones , Rendimiento y rentabilidad

Las consideraciones

para su preparacin de los Estados financieros

Segn Apaza (2011 pg. 13) los aspectos financieros reflejan fielmente la
situacin el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad, la
imagen el exige la representacin fiel de los efectos de las transacciones, as
como de otros eventos y condiciones de acuerdo con las definiciones y los
criterios de reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos fijados en el
marco conceptual. Se presumir que la aplicacin NIIF, acompaada de
informaciones adicionales cuando sea preciso, dar lugar a Estados Financieros
que proporcionen una presentacin razonable. Toda entidad cuyos estados
financieros cumplan las NIFF efectuara, en los establecidos financieros no se
declara que se cumplen las NIFF a menos que aquello cumplan con todos los
requisitos de estas a) Hiptesis de Empresa en Funcionamiento: los
estados

financieros

se

elaboran

bajo

la

hiptesis

de

empresa

en

funcionamiento, a menos que la direccin pretenda liquidar la entidad o cesar

en su actividad, o bien no exista otra alternativa ms realista que proceder de
una de estas formas. Cuando la direccin, al realizar esta evaluacin, sea
consciente de la existencia de incertidumbre importante relativa a eventos o
condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de
que la entidad siga funcionando normalmente proceder a revelarlas en los
estados financieros. En el caso de los estados financieros no se elaboren bajo
la hiptesis de empresa en funcionamiento, tal hecho ser objeto de revelacin
explicita, junto con las hiptesis alternativas sobre las que hayan sido

12

elaborados as como las razones por las que la entidad no puede ser
considerada como una empresa en funcionamiento. Hiptesis contable del
devengado: Salvo en lo relacionado con la informacin sobre el flujo de
efectivo la entidad elaborada sus estados financieros utilizando la hiptesis
contable del devengo
Segn Ferrer (2012 pg. 190) seala que el anlisis financiero requiere de las
fases siguientes preparacin o recoleccin de datos se rene todo aquello que
nos interesa reunir aplicacin de los mtodos de anlisis adoptamos procesos,
formulas comparaciones, etc. que nos dan elementos para el estudio de
investigacin coordinacin de los resultados del anlisis: interrelacionamos los
resultados obtenidos por la aplicacin de los mtodos de estudio, a fin de
facilitar

las

conclusiones

interpretacin

de

los

resultados

del

anlisis

extraemos nuestras propias conclusiones sobre los estudios realizados,

sugerencia basadas en la interpretacin presentaremos recomendaciones a
modo de soluciones para corregir, mantener, expandir, etc. situaciones de la
empresa.
Segn Resolucin CONASEV N 103-99-EF/94.10. Los Estados Financieros se
clasifican en: Estados Financieros de Propsito General, son aquellos que se
preparan 17 al cierre de un periodo. Estos estados financieros se encuentran
constituidos por los estados financieros consolidados, estados financieros
intermedios y anuales; Estados Financieros Consolidados, son los estados
financieros bsicos que presenta la situacin financiera, los resultados de las
operaciones, los cambios de patrimonio neto y los flujos de efectivos, de una
matriz y sus subsidiarias, como si fue de una sola empresa; Estados
Financieros Intermedios, comprende los estados financieros bsicos y notas
explicativas completas o seleccionadas, que se preparan durante el transcurso
de un periodo menor a un ao; Estados Financieros Anuales, la empresa debe
preparar estados financieros de propsito general al 31 de diciembre de cada
ao. Cuando la fecha de presentacin de los estados financieros sean menor a
un ao, la empresa debe revelar adems el periodo cubierto por los estados
financieros, la razn por la que el periodo es distinto al de un ao; Estados
Financieros de Propsito Especial, son aquellas que se preparar con el objetivo
de cumplir los requerimientos especficos. Se considera dentro de esta clase,
los

estados

financieros

extraordinarios

los

de

liquidacin;

Estados

13

Financieros Extraordinarios, Son los que se preparan a una determinada fecha,

sirven para realizar ciertas actividades, como los que deben elaborarse con
ocasin de la decisin de transformacin, fusin o escisin, la venta de una
empresa y otros que se determinen; Estados Financieros Liquidacin, son los
que deben preparar y presentar una empresa cuya disolucin se acordado.
Segn las normas internacionales de la contabilidad para su presentacin y
elaboracin de estados financieros aunque todas las normas internacionales
de contabilidad contienen exigencia sobre revelacin de informacin las reglas
NIIF sobre el tema estn recogidas principalmente en las NIC 1, 7, 8, 10, 14,
30, 33, 34 y NIIF 5 las cuales a excepcin de la ltima citada que queda
i9ntegrada en el grupo de normas relacionadas a activos tangibles y de
evaluacin de deterioro se desarrollan a continuacin
Segn la NIC 1, los estados financieros son cuatro: estado de resultados,
estado de situacin financieros, estado de cambios en el patrimonio neto,
estado de flujos de efectivo y las notas a los estados financieros, pero para
efectos de esta investigacin solo se presentarn dos, estado de situacin
financiera, y estado de resultado, estado de cambio patrimonial y estado
de flujo de efectivos
Las normas

internacionales de contabilidad

La clasificacin de los estados

financieros muestra claramente la estructura de los estados financieros, es

importante

conocer

como

estos

estn

estructurados.

Revisamos

continuacin la estructura de cada uno de los estados financieros. segn

Flores (2013, pg.22) nos indica que el estado de situacin financiera muestra
la situacin econmica y financiera de una organizacin, en un momento
puntual del tiempo, econmica, al mostrarnos la cuanta de los recursos
sociales(Activo), las relaciones estructurales de sus capitales ajenos(pasivos) y
propios (patrimonio)

y financiera, al mostrarnos la posicin de sus recursos

de inmediata realizacin(activos corrientes) y finalmente la cuanta de su

capital operativo(capital de trabajo). Para

lvarez (2013, Pg. 30) nos

menciona que el estado de situacin financiera son elementos que miden la

situacin financiera estructurada a travs de tres conceptos patrimoniales, el
activo, el pasivo y el patrimonio neto, desarrollados cada uno de ellos en
grupos de cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales.

14

Segn Apaza (2011, pg. 16) El Estado de situacin Financiera es el documento

que bajo la forma de un inventario presenta en un fecha concreta todos los
activos fsicos y financieros y todas las deudas de la empresa susceptible de
valoracin econmica. Desde punto de vista, el estado de situacin financiera.
De acuerdo con Ricalde, (2010) nos menciona es el documento contable que
informa en una fecha determinada la situacin financiera de la empresa,
presentando en forma clara el valor de sus propiedades y derechos, sus
obligaciones y su capital, valuados y elaborados de acuerdo con las NICs.
Los elementos del Estado de situacin Financiero segn Flores (2013 pg. 22)
son las siguientes a) Activo: son los recursos controlados por la empresa como
resultado de transacciones y otros eventos pasados de cuya utilizacin se
espera que fluyan beneficios econmicos a la empresa. b) Pasivo: Son las
obligaciones presentes como resultado de hechos pasados, previndose que
su liquidacin produzca para la empresa una salida de recursos. C) patrimonio:
Est constituido por las partidas que representan recursos aparatos por los
socios o accionistas, los excelentes generados por las operaciones que se
realiza la empresa y otras partidas que sealen las disposiciones legales,
estatuarias y contractuales debiendo de indicar claramente de esta cuenta.
El

estado

de

Resultado

Integral

podra

interpretarse

en

la

siguiente

definiciones Segn Flores (2013, pg. 38), Es el resultado econmico de las

operaciones lucrativas que una empresa realiza. Es el reporte de los ingresos y
gatos que pertenecen a un periodo contable determinado. Este estado no da a
conocer el resultado total de lo que se gasta e ingresa determinado el
producto neto de la actividad econmica, esto es el conjunto de riqueza que se
ha obtenido por el empleo del trabajo y capital combinado. De acuerdo con
Apaza (2011, pg. 313) nos menciona, es un estado que refleja el total de
ingresos y gastos del ejercicio, al efecto de calcular el resultado neto (utilidad
o prdida) a diferencia del estado de situacin financiera,

el

estado

de

resultados integrales es un estado dinmico y refleja las transacciones a lo

largo de un periodo determinado, el estado de resultados integrales, se
presentaran rubricas adicionales que contengan otras partidas, as como
agrupaciones y subtotales de las mismas cuando tal presentacin sea
relevante para la comprensin del rendimiento financiero de la entidad, los
efectos de las diferentes actividades, operaciones y eventos correspondientes

15

a la entidad, diferirn en cuantos a su frecuencia, potencial de prdidas o

utilidades y capacidad de prediccin, por lo que cualquier informacin sobre
los elementos que compongan los resultados ayudara a comprender el
rendimiento alcanzado en el ejercicio, as como a realizar proyecciones sobre
los resultados futuros. Se incluirn partidas adicionales en el estado de
resultados futuros se incluirn partidas adicionales en el estado de resultados
globales o bien se modificaran o reordenaran las denominaciones, cuando se
necesario, para explicar los elementos que han determinado, este rendimiento,
los factores a considerar para tomar esta decisin incluirn, entre otros, la
materialidad o importancia relativa, as como la naturaleza y funcin de los
diferentes componentes de los ingresos y los gastos. Por ejemplo, una entidad
de crdito habr de modificar las denominaciones de las partidas para cumplir
los requisitos especficos de la NIIF 7. Las partidas de ingresos y gastos nos se
compensan, a menos que se cumplan los criterios del prrafo 32 de la NIC 1,
De acuerdo con Vincen (2010, pg. 29) nos menciona, es un estado que
muestra las ventas o ingresos operacionales generados por las ventas al
contado o crdito de productos o servicios en un periodo determinado, por otro
lado presenta ingresos financiero y egreso financieros, como consecuencia de
haber financiado fondos o recursos financieros. Para Ferrer, (2012, P. 117) el
estado de resultados de empresas tiene por misin exponer el resultado de la
gestin desarrollado en el ciclo econmico por la empresa. Consideraciones
Previas, a diferencia del Estado de Situacin Financiera, el Estado de
Resultados muestra la acumulacin de los ingresos y egresos que han dado al
cierre del ejercicio econmico la utilidad o prdida del perodo; y por ende
permite conocer su incidencia en la estructura financiera.
El Estado de Resultados, para el caso de las empresas del sector no financiero,
segn las necesidades de informacin debe procurar distinguir los recursos del
giro separados de aquellos que no lo son, es decir, los ingresos y egresos de la
actividad principal independizados de otros ingresos y egresos distintos al giro
del negocio que han participado en la formacin de la utilidad o prdida del
ejercicio econmico.
Asimismo, el citado Estado Financiero, para fines de anlisis, debe exponer los
diferentes escalonamientos de los resultados en atencin a la naturaleza de
los

recursos

Normatividad

que
e

han

intervenido

Informacin

en

su

formacin

Financiera,

1)

Normas

cuantificacin.

Internacionales

de

16

Contabilidad Informacin a presentar en el Estado del Resultado Integral, 2)

Como mnimo, en el Estado del Resultado Integral se incluirn partidas que
presenten los siguientes importes del perodo: a)ingresos de actividades
ordinarias; b)costos financieros; c)participacin en el resultado del perodo de
las asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen con el mtodo de la
participacin; c)gasto por impuestos; d)un nico importe que comprenda el
total de: 1)El resultado despus de impuestos de las operaciones discontinuadas; y 2)La ganancia o prdida despus de impuestos reconocida por la
medicin a valor razonable menos costos de venta, o por la disposicin de los
activos

grupos

para

su

disposicin

que

constituyan

la

operacin

discontinuada. f) Resultados; g) Cada componente de otro resultado integral

clasificado por naturaleza, (excluyendo los importes a los que se hace
referencia en el inciso; h) participacin en el otro resultado integral de las
asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen con el mtodo de la
participacin; y
(i)

resultado integral total. Una entidad revelar las -siguientes partidas en

el Estado d Integral como distribuciones para el perodo: a) Resultado del

perodo atribuible a: 1) Participaciones no controladoras y 2) Propietarios de la
controladora.

b)

Resultado

integral

total

del

perodo

atribuible

a:

participaciones no controladoras y propietarios de la controladora.

El estado de resultado se subdivide as mismo rubros del estado as lo
menciona Flores (2013, pg. 37) El estado de resultado integral el ms utilizado
es el de forma de reporte en sus modalidades por naturaleza y por funcin a
continuacin la descripcin de tales los rubros del estado

Ventas Netas:

Incluye los ingresos por venta de bienes o prestacin de servicios, u otros

ingresos derivados del giro principal del negocio, deducidas las devoluciones,
descuentos, rebajas y bonificaciones concedidas. Se mostrar el ingreso por
ventas a terceros separadamente del ingreso por ventas a las empresas
vinculadas. Otros Ingresos Operacionales:

Incluye aquellos ingresos

significativos y de carcter permanente que no provienen de la actividad

principal de la empresa, pero que estn relacionados directamente con ella y
que

constituyen

actividades

conexas.

Se

mostrar

los

otros

ingresos

operacionales provenientes de terceros separadamente de los provenientes de

empresas vinculadas.

17

Costos de ventas: Incluye los costos que representen erogaciones y cargos

asociados directamente con la adquisicin

o la produccin de los bienes

vendidos o a la prestacin de servicios, tales como el costo de la materia

prima, mano de obra y los gastos de fabricacin que se hubiese incurrido para
producir los bienes vendidos, o los costos incurridos para proporcionar los
servicios que generen los ingresos. Se mostrar el Costo de ventas a terceros
separadamente del Costo de ventas a las empresas vinculadas. Gastos de
ventas; Incluye los gastos directamente relacionados con las operaciones de
comercializacin, distribucin o venta. Gastos de Administracin: Incluye
los gastos directamente relacionados con la gestin administrativa de la
organizacin Ingresos Financieros: Incluye los ingresos obtenidos por la
empresa provenientes de la inversin en recursos financieros como intereses,
regalas, ganancias provenientes de valores, dividendos, diferencias de cambio
y otros de naturaleza similar. Gastos Financieros: Incluye los gastos
incurridos por la empresa en la obtencin de los recursos financieros, como los
intereses, regalas, prdidas provenientes de los valores, diferencias de cambio
y otros de naturaleza similar, que son reconocidos cuando: En aplicacin de la
NIC 23, cuando la empresa haya optado por capitalizar los intereses y dems
gastos financieros incurridos por la adquisicin o construccin de activos
calificados; stos se deben reconocer como gastos desde el momento en que
concluya el proceso de puesta en marcha o en que tales activos se encuentren
en condiciones de utilizacin o enajenacin. En las diferencias de cambio
correspondientes al ajuste de los pasivos representativos en moneda
extranjera, se deben reconocer al tipo de cambio venta al cierre del ejercicio
como gasto financiero, salvo que una aplicacin de la NIC 23 se haya optado
por capitalizar diferencias en cambio que correspondan a un ajuste al costo
por intereses en bienes calificables. Resultado por exposicin a la
inflacin: Comprende el efecto del ajuste integral de los Estados Financieros
por inflacin, determinndose una ganancia o prdida neta por exposicin a la
inflacin, para efecto de la determinacin de la utilidad (prdida) del
respectivo perodo. Participaciones: Incluye las participaciones de los
trabajadores que debe detraer la empresa de sus utilidades de acuerdo a
disposiciones legales vigentes. Impuesto a la Renta: Influye el monto del
impuesto que corresponde a las utilidades generadas en el ejercicio de
acuerdo con las NIC. Ingresos y Gastos Extraordinarios: Incluye las
partidas que por la naturaleza de la transaccin u otro evento es inusual con la

18

relacin al giro del negocio de la empresa, que no se espera

que ocurran

frecuentemente y su monto es importante. Se debe sujetar al ejercicio de la

prudencia, contingencias de prdidas se deben reconocer en la fecha en la
cual se conozca informacin conforme a la cual su ocurrencia sea probable y
puedan estimarse razonablemente. Se consideran como aquellos originados,
entre otros, por la expropiacin de sus activos, o los efectos de un terremoto u
otro desastre natural. Utilidad por accin: Las empresas cuyas acciones
comunes y/o de inversin o acciones potenciales se negocian en bolsa y
aquellas que se hallen en proceso de emitir acciones, deben mostrar despus
de la Utilidad (prdida) neta del ejercicio y por cada periodo reportado la
Utilidad (prdida) bsica por accin y Utilidad (prdida) diluida por accin por
cada clase de accin que posea un derecho diferente en la participacin de
utilidades de la empresa.
Segn Zevallos (2008 pg. 578) Formas de preparacin y presentacin del
estado de resultados existe un forma nica para presentar este estado
financiero pero el ms aceptado es el reporte en sus dos modalidades por
naturaleza y por funcin.
Para la empresa es primordial conocer el porqu del comportamiento de su
patrimonio en un ao determinado, El estado de cambio en el patrimonio,
podra interpretarse de la siguiente manera, segn Rodrguez (2012) no
menciona lo siguiente, es un estado que expone la informacin relacionada
con los cambios que se dieron durante un periodo determinado en cada una de
las cuentas que integran el capital contable, el cual representa la inversin de
los accionistas. Para

Portero (2012) hace mencin, es un estado financiero

bsico que muestran y explican la variacin en trminos de aumento y

disminucin de las cuentas del patrimonio de un ente econmico en un
periodo determinado. De acuerdo con Apaza (2011, pg. 368) menciona lo
siguiente, mide la variacin aumento y/o disminuciones del patrimonio
originado por las transacciones comerciales, muestra la evolucin que ha
tenido el patrimonio durante el ejercicio. Segn Eusebio (2011, pg. 26) nos
menciona, es un estado financiero que informa las variaciones en las cuentas
del patrimonio originadas por las transacciones comerciales que realiza la
compaa entre el principio y el final de un periodo contable. Toma de
decisiones gerenciales, como aumentos de capital, distribucin de utilidades,

19

capitalizacin de las reservas, etc. Entre las principales cuentas que podemos
encontrar en este rubro,

cabe mencionar: a) Capital social: representa el

capital de los sociedades de responsabilidad limitada, que se encuentra

conformado por las cuotas de capital. b) Ajustes al Capital: Comprende el
resultado de las correcciones a la expresin monetaria del capital social y los
aportes no capitalizados. Dentro de esta cuenta se incluyen actualizaciones
parciales, si las hubiera y las derivadas del reconocimiento integral de los
efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, en virtud del
ajuste por inflacin a los estados contables. a) Dividendos en acciones a
Distribuir: representa los dividendos en acciones, cuya distribucin entre los
inversionistas se encuentra pendiente y fue previamente aprobada por la junta
de accionistas. d) Primera de Emisin: es considerada como una reserva
patrimonial o de capital, e integra el grupo de las cuentas de capital. Surge al
emitirse acciones sobre la par y no debe ser considerad como utilidad por
aplicacin de normas contables. e) reservas: la reserva de utilidades que las
empresas deben constituir en cumplimiento con lo establecido por la ley
General de Sociedades. Las empresas deben efectuar una reserva no menor
del 10 % de las ganancias realizadas y liquidadas que arroje el estado de
resultados integrales hasta alcanzar la quinta parte del capital social , el
incremento del saldo de las reservas o su constitucin se produce como
consecuencia de la distribucin de utilidades f) Reservas Facultativas: Son
aquellas reservas utilidades

cuya creacin es autorizada por la junta general

de accionistas, los propietarios o los administradores, que generalmente

poseen una determinada afectacin, su monto y su denominacin son
variables, y si bien deben ser utilizadas para el objeto con el cual fueron
creadas, las autoridades citadas en el prrafo anterior pueden cambiar su
destino, transformndolas en reserva generales. g) Reservas Estatuarias: son
aquella reserva de utilidades cuya creacin tiene origen en disposiciones
expresas del contrato social o del estatuto de la sociedad. Deben origen, salvo
modificacin en contrario de los documentos sociales mencionados. h)
Revaluacin voluntaria: es aquel que practican algunas empresas, por
intermedio profesionales idneos en la materia, con el fin de presentar sus
bienes de activo fijo y /o inversionistas permanentes a valores actuales de
mercado, consiste en determinar, para cada bien o grupo de bienes, un valor
que represente, al momento de su estimacin, la realidad econmico y tcnica
de los mismos; econmico en funcin de la posibilidad de su venta y/o

20

reposicin y tcnica, en el relativo a las condiciones fiscales del bien, ya sea

por su estado de conservacin, condiciones de operatividad, antigedad,
rendimiento esperado en el futuro, etc.
El estado de cambios en el patrimonio es el estado financiero que muestra los
movimientos de las cuentas patrimoniales durante un periodo determinado es
importante conocer este estado financiero, dado que nos muestra las cambios
que ha sufrido el patrimonio en un periodo determinado. Si bien es cierto el
estado de cambios en el patrimonio neto, es utilizado por la mayora de las
organizaciones, en nuestro pas este estado debe ser emitido en forma
obligatoria.
Revisa las distintas cuentas patrimoniales que puede tener una organizacin y
luego haz una lista de las razones que pueden motivar su cambio
chequea

luego

a continuacin con las operaciones ms comunes que pueden

ocasionar su cambio: a) Ajuste de resultado de ejercicios anteriores

b) Capitalizacin de utilidades, c) Capitalizacin de excedentes de revaluacin,
d) El impuesto a la capitalizacin, e) El ex cedente de revaluacin, f) La
emisin y redencin de acciones laborales, g) La utilidad del ejercicio, h) La
reinversin de utilidades, i) La creacin y ampliacin de reservas. El El estado
de cambios en el patrimonio puedes observar en dos partes, la primera parte
que muestra el Estado de ingresos y gastos reconocidos recoge los
cambios en el patrimonio neto derivados de: a) El resultado del ejercicio de la
cuenta de prdidas y ganancias. b) Los ingresos y gastos que, segn lo
requerido por las normas de valoracin, deban imputarse directamente al
patrimonio neto de la empresa. c) Las transferencias realizadas a la cuenta de
prdidas

y ganancias

segn

lo dispuesto

por este

Plan

General

de

Contabilidad. La segunda Estado total de cambios en el patrimonio

informa de todos los cambios habidos en el patrimonio neto derivados de: a)
La totalidad de los ingresos y gastos reconocidos. b) Las variaciones originadas
en el patrimonio neto por operaciones con los socios o propietarios de la
empresa cuando acten como tales. c) Las restantes variaciones que se
produzcan en el patrimonio neto. Tambin se informar de los ajustes al
patrimonio neto debidos a cambios en criterios contables y correcciones de
errores

21

En las entidades econmicas, la generacin

de efectivo es de suma

importancia, porque les permite ejecutar continuamente sus operaciones, el

estado de flujo de efectivo podra interpretarse en las siguientes definiciones
Flores, (2013, P. 239) nos indica que es el estado del flujo de efectivo segn la
Resolucin CONASEV N" 103-99-EF/94.10 y el Manual para la preparacin de la
Informacin Financiera modificado con Resolucin de Gerencia General N 0102008-EF/94.01.2 indica que el Estado de Flujos de Efectivo es un Estado
Financiero que muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de
efectivo en un perodo determinado, generado y utilizado en las actividades de
operacin, inversin y financiamiento. Para la preparacin del Estado de Flujos
de Efectivo debe tenerse en cuenta lo dispuesto en la Resolucin CONASEV N
13-99-EF/94.10 y su modificatoria, Captulo VI - Artculo 29, que indica lo
siguiente: El Estado de Flujos de Efectivo debe mostrar separadamente lo
siguiente: Los Flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades
de operacin. Las actividades de operacin se derivan fundamentalmente de
las principales actividades productoras de ingresos y| distribucin de bienes o
servicios de la empresa. Los flujos de efectivo de esta actividad son
generalmente; consecuencia de las transacciones y otros eventos en efectiva
que entran en la determinacin de la utilidad (prdida) neta del ejercicio.
Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
inversin. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y cobro: de
prstamos, la adquisicin o venta de instrumentos de; deuda o accionarios y la
disposicin que pueda darse a instrumentos de inversin, inmuebles,
maquinaria y equipo y otros activos productivos que son utilizados por la
empresa en la produccin de bienes y servicios.
Los flujos de efectivo y equivalentes de efectivo de las actividades de
financiamiento. Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de
recursos de los accionistas o de terceros y el retorno de los beneficios
producidos por los mismos, as como el resultado de los montos prestados, o la
cancelacin de obligaciones, obtencin y pago de otros recursos de los
acreedores y crdito a largo plazo.
Presentacin de los estados financieros: a) La NIC 7 Estado de Flujo de
Efectivo considralo siguiente: El estado de flujo de efectivo debe informar

22

acerca de los flujos de efectivo habidos durante el perodo, clasificndolos por

actividades de operacin de inversin y de financiacin.
Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin, de inversin o de financiacin, de la manera que resulte ms
apropiada segn la naturaleza de sus actividades.' La clasificacin de los flujos
segn las actividades citadas suministran informacin que permite a los
usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la
entidad, as final de su efectivo y de equivalentes al efectivo. Esta estructura
de la informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre tales
actividades.
Una transaccin puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las
diferentes categoras. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a
un prstamo incluyen capital e inters, la parte de intereses puede clasificarse
como actividad de operacin, mientras que la parle de devolucin del principal
se clasifica como actividad de financiacin.
Segn Semprtegui (2013) nos indica lo siguiente, el flujo de efectivo, es un
informe contable principal que presenta en forma resumida y clasificada las
actividades de operacin, inversin y financiamiento, los diversos conceptos
de entrada y salida de recursos monetarios efectuados de un periodo. De
acuerdo con Rodrguez (2012, pg. 4 a 5) hace mencin, el flujo de efectivo,
presenta las entradas y salidas de efectivo que resultan de las decisiones
sobre las operaciones, las durante un periodo determinado. En resumen,
informa de donde viene y en que se usos el dinero en ese tiempo. Segn
Apaza (2011, pg. 401) nos indica lo siguiente, el flujo de efectivo, es un estado
financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. Debe determinarse para su
implementacin el cambio de diferentes partidas del estado de situacin
financiera que inciden el efectivo.
De acuerdo con Eusebio (2011, pg. 26) hace mencin, es un informe contable
que es til para proveer a los usuarios de los estados financieros una base que
les permita evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y
equivalentes y evaluar las necesidades de la empresa para utilizar estos flujos,
as mismo se divide en 3 actividades de operacin, inversin y financiamiento.
a) Actividades de Operacin: son las actividades que constituyen la principal

23

fuente de ingreso ordinario de la entidad. Los flujos de efectivo de esta

actividad son generalmente consecuencia de las transacciones y otros eventos
en efectivo que entran en la determinacin de la utilidad (perdida) neta del
ejercicio. b) Actividad de Inversin: Son las adquisiciones desaprobacin de
activo a largo plazo. Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento y
cobro de prstamos, la adquisicin o venta de instrumentos de deuda o
accionista y la disposicin que pueda darse a instrumentos de inversin,
inmuebles maquinaria y equipo y otros activos productivos que son utilizados
por la empresa en la produccin de bienes y servicios. c) Actividades de
Financiamiento: Son las actividades que producen cambios en el tamao y
composicin de los capitales propios y de los prstamos tomados por parte de
la entidad. El Estado de flujo de efectivo est incluido en

los estados

financiero que debe preparar las empresas para cumplir con la normativa y
reglamentos institucionales de cada pas este provee a la informacin
importante para los administradores del negocio y surge como respuesta a la
necesidad de determinar la salida de recursos en un momento determinado,
como tambin un anlisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en
las actividades financieras, operacionales administrativas y comerciales, todas
las empresas, independientemente de la actividad a que se dediquen,
necesitan de informacin financiera confiable una de ellas es la que proporcin
el estado de flujo de efectivo, el cual muestra los flujos de efectivo del periodo,
es decir , las entradas y salidas de efectivo por actividades de operacin
inversin y financiamiento , lo que servira a la gerencia de las empresas para
la toma de decisiones
Segn Ferrer, (2012, Pg. 184) el estado de flujos de efectivo de empresas su
propsito fundamental del Estado Financiero denominado Estado de Flujos de
Efectivo es proporcionar a los usuarios de la informacin financiera sobre los
cobros y pagos en efectivo efectuados por la empresa durante un perodo
econmico determinado, que podra ser por ejemplo a la fecha de sus Estados
Financieros.
El trmino "Flujos de Efectivo"' incluir -en su caso- el movimiento del
equivalente de efectivo representado por las inversiones de corto plazo que
con facilidad se pueden convertir en efectivo; y no afrontan riesgos
significativos de cambiar su valor. El Estado de Flujos de Efectivo tiene como
fuente primigenia el anterior Estado de Cambios en la Situacin Financiera que

24

pona nfasis en la variacin del Capital de Trabajo. Su remplazo se produce a

partir del 1 de enero de 1994 conforme lo estipula la norma modificada NIC 7
Estado de Flujos de Efectivo. A diferencia de los otros Estados Financieros, que
tienen su soporte en el postulado del devengado, el Estado de Flujos de
Efectivo se sustenta en el postulado de percibido, esto es, dinero cobrado y
pagado en el ciclo econmico.
El citado estado financiero tiene por objeto brindar informacin respecto al
movimiento de efectivo acontecido en la empresa a una fecha dada, a travs
de tres actividades como son las de Operacin, de Inversin y de
Financiamiento; actividades que se caracterizan por lo expresado en el prrafo
6 de la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo.
Manual para la preparacin de informacin financiero. El estado de flujos de
efectivo, la empresa deber presentar los flujos de efectivo de las Actividades
de Operacin por uno de los mtodos siguientes: Mtodo Directo, el cual
muestra las principales clases de entradas y salidas brutas de efectivo. Mtodo
Indirecto, el cual muestra la utilidad (prdida) neta ajustada.
En el anlisis e interpretacin se tiene preferencia por las frmulas que lo
conduzcan a los resultados infalibles, sin tener que esforzar su raciocinio. Sin
embargo, los Estados Financieros representan situaciones o resultados
producidos por la condensacin de datos que constituyen informes de un
contenido muy complejo desde el punto de vista de la economa de la entidad.
Todo esto hace que el anlisis e interpretacin de los Estados Financieros
requiera el uso indispensable de la razn.
Al valemos de los medios o mtodos de anlisis, debemos tener presente, que
los mtodos de anlisis por ms avanzados que sean, no dejan de ser una
tcnica contable que nos conduce a la elaboracin de los Estados Financieros;
y que por consiguiente, el juicio personal, conjugado con la experiencia y el
conocimiento de los dems factores que intervienen en relacin con la entidad
ser el que en ltima instancia nos va a ofrecer la forma ms correcta de
acercarnos a la realidad.
El anlisis de Estados Financieros consiste en el estudio de las relaciones entre
los diversos elementos financieros de una entidad; en tanto que, la
interpretacin consiste en la utilizacin de datos contables como punto de
inicio para extraer nuestras propias conclusiones sobre los anlisis realizados.

25

Existen dos mtodos para exponer este estado as lo menciona Flores (2013,
pg. 45) y son el mtodo directo e indirecto. a) El Mtodo Directo: Expone las
principales clases de entrada y salida bruta en efectivo (Flujos de efectivo de
Operacin, Inversin y Financiamiento) b) El Mtodo Indirecto: es el resultado
del ejercicio y a travs de ciertos procedimientos se convierte el resultado
devengado en resultado percibido. El resultado que se obtiene puede ser
positivo o negativo.
Segn Vinces ( 2010 pg. 77)El estado de flujo de efectivo se disea con el
propsito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operacin
normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtencin d
prstamos y aportacin de los accionistas y aquellos transacciones que
incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no circulantes
y pago de pasivos y de dividendos.
El Estado flujo de efectivo tiene como objetivo presentar la informacin
pertinente y concisa, relativa a los ingresos y egresos de efectivo de una
organizacin, durante un periodo para que los usuarios de los estados
financieros tengan elementos adicionales para examinar la capacidad de la
entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad para
cumplir con su obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo,
analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias
entre la utilidad neta y los ingresos y desembolsos.
La metodologa para elaborar el estado de Flujo de Efectivo segn constituyen
dos estados de situacin o estados de situacin financiera ( sea un balance
comparativo) referidos al inicio y al fin del periodo al que corresponde el
estado de flujo de efectivo, un estado de resultado correspondiente al mismo
periodo., notas complementarias a las partidas contenidas en dicho estados
financieros. El proceso de la preparacin consiste fundamentalmente en
analizar las variaciones resultantes del balance comparativo para identificar
los incrementos y disminuciones en cada una de las partidas del balance de
situacin culminando con el incremento o disminucin neta en efectivo.

26

Para Flores, (2013, P. 76) las notas a los estados financieros, Al respecto, la
Resolucin CONASEV N103-99-EF/94.10, AL 31; y su modificatoria Resolucin
Gerencia General N 2008-EF/94.01.2 indican lo siguiente:
Notas a los Estados Financieros
Artculo 31.- Definicin, Las notas son aclaraciones o explicaciones de hechos
o situaciones, cuantificables o no, que forman parte integrante; de todos y
cada uno de los estados financieros, los cuales deben leerse conjuntamente
con ellas para una correcta interpretacin.
Las notas incluyen descripciones narrativas o anlisis! detallados de los
importes mostrados en los estados financieros, cuya revelacin es requerida o
recomendada por las NIC y las normas de este Reglamento, pero sin limitarse
a ellas, con la finalidad de alcanzar una presentacin razonable. Las notas no
constituyen un sustituto del adecuado tratamiento contable en los estados
financieros.
Artculo 32.- Alcance, las notas son revelaciones aplicables a saldos de
transacciones u otros eventos significativos, que deben observarse para
preparar y presentar los estados financieros cuando correspondan.
Artculo 33.- Contenido, cada nota debe ser identificada claramente y
presentada dentro de una secuencia lgica, guardando en lo posible el orden
los rubros de los estados financieros, como se muestra a, continuacin:
1)Notas de carcter general que incluyen: a) La nota inicial de identificacin
de la empresa
de las

su actividad econmica; b) Declaracin sobre el cumplimiento

oficializadas en el Per; c) Notas sobre las polticas contables

importantes

utilizadas por la empresa para la preparacin

los estados

financieros; 2)Notas de carcter especfico por las partidas presentadas en los

estados financieros; 3)Otras notas de carcter financiero o no financiero
requeridas por las normas, y aquellas que a juicio del directorio y de la
gerencia de la empresa se consideren necesarias para un adecuado
entendimiento" de la situacin financiera y el resultado econmico.
El compendio de las notas, que se enuncian en la Seccin Segunda del Manual,
son de carcter referencial y no son aplicables para saldos o transacciones no
significativas, razn por la cual es necesario que la empresa informe cules
son los factores que inciden directamente en la revelacin de las cuentas de
los estados financieros y las notas de los mismos, debiendo quedar
expresamente incluidos dichos factores en las notas.

27

Para qu sirven las Notas a los Estados Financieros: En base a las Notas se
presentan razonablemente los Estados Financieros, para que la Gerencia y
dems usuarios en base a las Notas, comprendan e interpreten sobre la
situacin financiera y econmica que muestran los Estados Financieros de una
empresa, las Notas ayudan a entender los Estados Financieros de la empresa y
a su vez compararlos con otras empresas., las Notas tambin sirven al Analista
Financiero, porque le brinda informacin sustentatoria, para que efecte un
correcto anlisis e interpretacin de los Estados Financieros.
Flores, (2012, p. 109) el estado de situacin financiera en el glosario tributario,
elaborado por el instituto de administracin tributaria de la sunat, indica:
El Estado de Situacin Financiera es un resumen o sntesis de la realidad
contable de una empresa que permite conocer la situacin general de los
negocios en un momento determinado.
Es un Estado Financiero que presenta a una fecha determinada, las Fuentes de
las cuales se ha obtenido los fondos que se usan en las operaciones de una
empresa (Pasivo y Patrimonio Neto), as como los bienes y derechos en que
estn invertidos dichos fondos (Activo).
Aljrahem Perdomo Moreno indica el siguiente: El Estado de Situacin
Financiera es un documento que muestra la situacin financiera de una
empresa a una fecha fija, pasada, presente o futura, (esttico) o bien. Estado
financiero que muestra la situacin econmica y capacidad de pago de una
empresa a una fecha fija, pasada, presente o futura o tambin. Estado
financiero que muestra el activo, pasivo y capital contable de una empresa a
una fecha determinada, pasada, presente o futura. Desde luego, el estado de
situacin financiera, como cualquier otro estado financiero, presenta el
resultado de conjugar hechos registrados en la contabilidad asimismo
convenciones contables y juicios personales.
Las Notas a los estados financieros segn Effio (2008 pg. 26), Fernando
contienen informacin adicional a la presentada en el estado de situacin
financiera, estado de resultados. Estado de cambio en el patrimonio y estado
de

flujo de efectivo.

En ellas suministran

descripciones narrativas o

desagregaciones de tales estados y contienen informacin sobre las partidas

que no cumplen las condiciones para ser reconocidas en aquellos estados en
las notas se: presenta informacin acerca de las bases para la elaboracin de

28

los estados financieros, as como de las polticas contables especficas

empleadas. Revelar la informacin que siendo requerida por las normas
contables, no se presentan en el estado de situacin financiera, estado de
resultados, Estado de Cambio en el Patrimonio y Estado de Flujo de Efectivo
La Importancia de las notas financieras segn Apaza (2011 pg. 35) Las notas
a los estados financieros representan las explicaciones de cierta informacin
que no est directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad
para que los usuarios tomen decisiones con una base clara y objetiva. Esto no
implica que estas notas explicativas sean un estado financiero, ya que segn
la normativa vigente no lo son , ms bien forman parte integral de ellos como
parte del anlisis siendo
Las caractersticas de las notas financieras para Apaza (2011 pg. 36) son a)
La seccin de notas debe identificarse con el nombre de la entidad y el ttulo
de notas a los

Estados financieros, seguido del periodo sobre el que se

informa. b) Cada nota debe ser identificada claramente y ordenadas

numricamente. c) Debe ser presentada dentro de una secuencia lgica, y
referenciadas guardando en lo posible el orden de los rubros de los estados
financieros con la finalidad de poder relacionarlos .d) Adems de reflejar
informacin cuantitativa, deben contener informacin cualitativa de las
cuentas que por su naturaleza necesiten ser comentadas.
El estudio que se realiza a la informacin contable, que sirve para la
interpretacin adecuada del estado actual de la empresa, se le denomina
anlisis financiero la cual se podra interpretar forma diferentes segn los
autores, de acuerdo con flores(2013, pg. 85) no indica los siguiente, consiste
en la aplicacin de herramientas y tcnicas analticas a los estados y datos
financieros, con el fin de obtener de ellos medidas y relaciones que son
significativas y tiles para la toma de decisiones. As el anlisis de estados
financieros cumple, en primer lugar y sobre todo, la funcin esencial de
convertir los datos, PARA EFFIO, el anlisis de los estados financieros consiste
en la aplicacin de tcnicas y operaciones matemticas con la finalidad de
obtener medidas, relaciones y variaciones a efecto de evaluar el desempeo
financiero y operacional de la empresa y as mismo para tomar decisiones
acertadas.

29

El anlisis financiero es un proceso de reflexin y crtica, se realiza con el fin

de evaluar la situacin financiera actual y pasada de la empresa, as como los
resultados de sus operaciones, con el objetivo bsico de determinar del mejor
modo posible, una estimacin sobre la situacin y los resultados futuros. El
proceso de anlisis consiste en la aplicacin de un conjunto de tcnicas e
Instrumentos analticos a los estados financieros, para deducir una serie de
medidas
De acuerdo con Orlando (2009 pg. 54) y relaciones que son significativas y
tiles para la toma de decisiones. En consecuencia, la funcin esencial del
anlisis financiero, es convertir los datos en informacin til, razn por la que
el anlisis debe ser bsicamente decisional. De acuerdo con este concepto, a
lo largo del desarrollo del anlisis financiero, los objetivos perseguidos deben
traducirse en una serie de preguntas concretas que debern encontrar una
respuesta adecuada. Por ejemplo: El posible inversionista o algn agente
econmico interesado en invertir, probablemente se plantear las siguientes
preguntas: Cul ha sido la evolucin de los resultados de la empresa?,
Cules son las perspectivas futuras de su evolucin?, La tendencia de los
beneficios

supone

crecimiento,

estabilidad

declive?,

Existe

alguna

variabilidad o tendencia significativa?, Cul es la posicin financiera a corto

plazo? Qu factores probablemente le afectarn en el prximo futuro?, Cul
es la estructura de capital de la empresa?, Qu riesgos y ventajas supone
para el inversionista?,Qu indica la comparacin de los puntos anteriores con
las dems empresas del sector?
Para Apaza(2011 pg. 34) Las notas a los Estados Financieros representan
aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones cuantificables o no que
se presentan en el movimiento de las cuentas, las mismas que deben leerse
conjuntamente a los Estados Financieros para una correcta interpretacin.
Asimismo representan informacin importante para los inversores que deseen
comprar acciones de una compaa a travs del Mercado Burstil, ya que por
lo general muestran informacin relevante a considerar que determinar el
comportamiento del valor de las acciones.
La notas a Los estados financieros segn lvarez (201 pg. 12) informacin
adicional que sea relevante para las necesidades de los usuarios respecto a

30

determinadas partidas del estado de situacin financieras y del estado

resultado integral y otro resultado integral, pueden incluir informacin acerca
de los riesgos e incertidumbres que afectan a la empresa y tambin sobre
recursos u obligaciones nos reconocidos en el balance (tales como recursos
minerales en la fase de exploracin). As mismo, suele suministrarse, en notas
y cuadros complementario, informacin acerca de segmentos de negocios o
geogrficos, o el efecto sobre la entidad de los cambios en los precios etc. El
detalle de los lineamientos para el desarrollo de las notas a los estados
financieros se encuentra en la seccin segunda del manual para preparacin
de informacin financieras de la SMV. Especficamente, en el captulo I nota de
carcter general en el captulo II notas de carcter especfico y en la seccin
tercera informe de gerencia
La importancia del anlisis de los estados financieros segn Effio (2008)
menciona lo siguiente que todas la organizaciones recaban datos financieros
sobre sus operaciones y trasmiten esta informacin a los distintos usuarios. El
anlisis de esta informacin permite identificar reas en las que la
organizacin sobresales y tambin arreas de oportunidad de mejora. He aqu la
importancia del anlisis financiero si bien es cierto, el anlisis financiero
permite ver a una organizacin en forma integral la importancia de los estados
financieros y su anlisis podemos ver desde las siguientes presticas: a)
Contabilidad: En esta rea se preparan los cuatro estados financieros
principales como son, el Estado de Resultados Integral, El Estado de situacin
financiera, Estado de cambio en el patrimonio neto y El estado de Flujo de
Efectivo. As como calcular e interpretar las razones financieras para que los
usuarios de la informacin financiera pueden tomar las mejoras decisiones. b)
Administracin: para esta disciplina es importante, le permitan a los
administradores evaluar el desempeo, es decir como vienen siendo
administrados los recursos de la organizacin, as como analizaran los estados
financieros los que estn dentro y fuera de la empresa; la precaucin que se
debe tener al utilizar anlisis de razones financieras, y como afectan el valor
de

la empresa los estados financieros. c) Marketing: permite conocer el

impacto que tienen las decisiones de esta rea en los estados financieros, en
particular en los estados de resultados integrales y en los estados de flujo de
efectivo y la manera en que el anlisis de razones

financieras afectara las

decisiones de la empresa, especialmente en lo que respecta a aquellos

31

razones financieras que impliquen cifras de ventas. Afectando niveles de

inventarios, polticos de crdito y decisiones de valuacin. d) Operaciones: el
anlisis financiero debe mostrase como se reflejan los costos de operacin en
los financieros y la manera en que las razones financieras especialmente las
que implican activos, costo de ventas o inventarios, podra afectar las
solicitudes de equipo o instalaciones nuevas. e) Sistema de Informacin:
necesita dar a conocer que datos se incluirn en los estados financieros para
disear sistemas que proporcionen datos para quienes preparen y utilicen los
estados.
Los mtodos para el anlisis hacia los estados financieros, segn Flores (2013
pg. 88) se clasifican en 2, siendo as el anlisis vertical y anlisis horizontal, el
mencionado anlisis vertical consiste en inducir una serie de cantidades a
porcentajes sobre una base dada. Se dice que es vertical porque va de arriba
hacia abajo induciendo un partida de otra. Generalmente todas las partidas del
estado de resultado se presentan calculando que porcentaje de las ventas
netas representada cada una de ellas. Este tipo de anlisis facilita las
comparaciones y es til para evaluar la magnitud y el cambio relativo a las
partidas. Adems, la reduccin de los valores monetarios a porcentuales
permite la comparacin entre entidades de diferentes envergaduras. Aqu el
factor tiempo no es sustancial y es conveniente hacerlo ao con ao, pues de
esta manera se va teniendo una historia, en nmeros relativos y nmeros
absolutos, dentro de un mismo stado.es ms significado este anlisis en el
estado de resultado que en el balance general, sin embargo este estado
tambin suele analizarse utilizando como base el total de los activos. As
mismo el anlisis horizontal se le conoce como el anlisis comparativo, como
su nombre lo indica, de los mismos datos o informes en do a ms periodos de
manera que puedan determinarse las diferencias entre dos. Este se realiza
horizontal porque va de izquierda a derecha, es comparativo por las relaciones
que se establecen con lo factores de la izquierda respecto a la derecha para la
posterior toma de decisiones. Son bases comparables: otros periodos (planreal, otras empresas y para metros de la misma rama o sector, segn
caractersticas propias. En el anlisis, el anlisis puede concentrase en una
partida y determinar ao por ao y en la proporcin o medida en que lo hace

32

Los Elementos que se consideran para interpretar estados financieros segn

Ricalde (2009 pg. 80). Se debe considerar los siguientes elementos para
interpretar los Estados financieros a) Liquidez:

Este elemento indica la

capacidad de pago a corto plazo de la empresa y se calcula considerando las

cuentas que forman parte del activo y pasivo corriente, la liquidez nos
permiten conocer los recursos disponibles con que cuenta la empresa para
cumplir con los compromisos conforme se vayan venciendo. b) Capacidad de
pago: La capacidad de pago es la previsin de fondos producidos por el
desarrollo normal de sus actividades operacionales de una empresa durante
un periodo determinado y que se destina al pago del principal e intereses de
una obligacin contrada, sin que la empresa se vea perjudicada en su capital
de

trabajo.

c)

Estructura

financiera:

Este

elemento

nos

muestra

la

proporcionalidad entre el patrimonio y el pasivo de la empresa, el giro de la

empresa nos definir con mayor precisin la proporcionalidad que deba existir
entre el patrimonio y el pasivo. d): Productividad: Este elemento nos muestra
la tendencia favorable, desfavorable o constante de los resultados peridicos
de una empresa. e) Rentabilidad: Se entiende por rentabilidad a la capacidad
que tiene una empresa para producir ganancias con los recursos propios
invertidos en una empresa.f) Capacidad de endeudamiento: Es la necesidad
financiera de utilizar recursos ajenos para financiarse y buscar con ello una
mayor rentabilidad, sin poner en peligro la liquidez de la empresa.
Flores, (2013, Pg. 304) nos menciona los procedimientos de anlisis e
interpretacin de los estados financieros: Observacin y recoleccin de
informacin financiera, Estudio y aplicacin de los mtodos de anlisis de
Estados Financieros, Interpretacin del resultado del anlisis de los Estados
Financieros, Conclusiones y elaboracin del informe del analista financiero,
Toma de Decisiones.
Entre los principales mtodos de anlisis de Estados Financieros tenemos: 1.
Mtodo de anlisis horizontal u evolutivo - tendencias, comparativo. (Valores
absolutos SA y Valores relativos %). 2) Mtodo de anlisis vertical u estructural
(Reduccin a por cientos). 3) Mtodo de coeficientes o ratios financiaros. 4)
Estado de Flujos de Efectivo y Flujo de Caja (Cash Flow). 5) Otros Mtodos
Especiales (EVA, Cuadro de Mando, Punto de Equilibrio). Anlisis Horizontal.Mtodo que indica revolucin de Cada 1 una de (las partidas conformantes del

33

Balance General del Estado de Ganancias y Prdidas. El resultado que se

determina durante varios perodos de tiempo. Las cifras que arrojase y rueden
expresar tanto en nuevos soles como en porcentaje Este mtodo permite
observar el desenvolvimiento de cada cuenta y sus respectivos resultados a
travs del tiempo.
Comparacin.- A lo largo del proceso de anlisis, sern mucha, las veces que,
no conformes con la informacin proporcionada por los datos reales de la
empresa, deberemos establecer una comparacin de los mismos con unos
datos de referencia que bien pueden ser los datos obtenidos en base a la
informacin media del sector econmico al que corresponde la empresa segn
la actividad desarrollada o bien pueden ser unos datos objetivos calculados
expresamente para la empresa. La comparacin tendr como objetivo
establecer nuestra posicin respecto a la de referencia. Se podr efectuar
comparaciones con valores absolutos, aunque lo ms frecuente, y el verdadero
I sentido de la comparacin, sea efectuar la comparacin de valores relativos.
La comparacin podr efectuarse entre empresas, corno-acabamos de sealar,
o tambin entre empresa, comparando en la empresa los valores de aos
consecutivos. La comparacin-de partidas de diferentes aos proporciona
dinamismo a la informacin esttica.
Anlisis Vertical.- Mtodo de anlisis financiero que determina el porcentaje de
una cuenta con relacin a un I grupo o subgrupo de cuentas del Balance
General y el Estado de Ganancias v Prdidas.
Las estadsticas

que se usan para identificar y evaluar

debilidades y tendencias financieras de una empresa

son

las fortalezas y
conocidas como

Razones financieras, por la cual se podra interpretar de forma diferentes

segn los autores, para Apaza (2011, pg. 299) la razn se define como la
relacin entre dos (2) nmeros, donde cada uno de ellos puede estar integrado
por una o varias partidas de los estados financieros de una empresa. El para
Flores

(2013 pg. 96) hace mencin, es uno de los ms conocidos y ms

ampliamente utilizados instrumentos de anlisis financiero. Pero al mismo

tiempo muchas veces se interpreta mal su funcin por lo que es fcil
sobrevalorar, Segn Apaza (2013 pg. 299) nos menciona lo siguiente, Son
instrumentos de anlisis que en la mayora de los casos proporcionan pista e
indicaciones al analista sobre las condiciones subyacentes. Los ratios
debidamente interpretados pueden tambin sealar aquellos campos que

34

requieren ulterior investigacin y anlisis. El anlisis de ratios pone al

descubierto relaciones y bases de comparacin que revelan situaciones y
tendencias

que

no

puedan

descubrirse

mediante

el

examen

de

los

componentes individuales del ratios, De acuerdo a Caballero (2011) hace

mencin, son instrumentos que se emplean para analizar e interpretar los
estados financieros (EEFF) de una empresa en un periodo dado. Se calcula a
partir de la combinacin de los datos del estado de situacin y del estado de
resultado. Para

Rodrguez (2012 pg. 125) Un ratio es una relacin

matemtica (cociente) entre dos cantidades o cifras; ms concretamente, en

el anlisis contables, un ratio puede definirse como una relacin o proporcin
entre dos magnitudes relacionadas, a fin de obtener una perspectiva
relativizada de su situacin, financiera, o de cualquier otro enfoque. As, por
ejemplo, un ratio puede evaluar la relacin o proporcin existe entre las
cuentas a cobrar y las ventas, o entre la cifra del resultado y los activos
totales. El anlisis mediante ratios permite establecer comparaciones que
pongan de manifiesto condicionantes o tendencias que difcilmente podran
identificarse mediante la simple observacin de evolucin de las partidas
implicad en el clculo de un ratio, un ratio aislado carece de significacin, por
lo que se debern efectuar comparaciones de un determinado ratios con: a) el
mismo ratio referido a pasados o posteriores ejercicios econmicos. b) Algn
estndar o valor de referencia preestablecido. C) Ratios correspondientes a
otras empresas pertenecientes a l mismo sector. D) Valores promedios del
sector de actividad en que opera la empresa. Segn Timothy J. Gallagher y
Joseph D. Andrew, (2011) dice que una razn financiera es un nmero que
expresa el valor de una variable financiera con relacin a otra. Una razn
financiera es el resultado de dividir un nmero financiero por otro. El clculo de
una

razn

individual

es

sencillo,

pero

cada

razn

se

debe

analizar

cuidadosamente para medir con efectividad el desempeo de una empresa. El

anlisis de una razn revela relaciones importantes y bases de comparacin al
descubrir condiciones y tendencias difciles de detectar mediante una
inspeccin de los componentes individuales que constituyen la razn. Son ms
tiles cuando estn orientadas al futuro. Esto quiere decir que a menudo se
ajustan los factores que afectan a una razn con respecto a su tendencia y
magnitud futuras probables. Tambin es necesario evaluar los factores que
influyen potencialmente en las futuras razones. Por consiguiente, el provecho
de las razones depende de la habilidad para aplicarlas e interpretarlas, y este

35

es el aspecto de anlisis de razones que platea el mayor reto. Factores que

afectan las razones: antes de calcular las razones o medidas similares como
ndices de tendencias o relaciones del porcentaje, se utiliza el anlisis contable
para asegurarse de que los nmeros que sustentan los clculos de la razn
sean apropiados. Por ejemplo cuando se evalan los inventarios (ultimas
entradas, primeras salidas y los precios van aumentando, la razn actual se
subestima debido a que los inventarios se subestima. De igual manera ciertas
obligaciones de arrendamiento no se registran solo se divulgan en las notas.
Cuando se calculan las razones como deuda a capital, por lo general se busca
reconocer las obligaciones de arrendamiento. Tambin es necesario recordar
que la utilidad de las razones depende de la confiabilidad de los nmeros.
Cuando los controles internos de contabilidad de una compaa, u otros
mecanismos de monitoreo y vigilancia son menos confiables para generar
cifras crebles, las razones resultantes son igualmente menos confiables.
Las razones se deben interpretar con cuidado, debido a que los factores que
afectan al numerador se pueden correlacionar con los que afectan al
denominador. Por ejemplo las compaas pueden mejorar la razn de sus
gastos de operacin a la de ventas reduciendo los costos que estimulan las
ventas (como publicidad). Sin embargo, es probable que la reduccin de estos
tipos de costos produzca disminuciones a largo plazo en las ventas, o la
participacin en el mercado. Ilustracin del anlisis de razones aplicadas en 3
reas importantes: Anlisis del crdito (riesgo), Liquidez.- evaluar la capacidad
de cumplir con obligaciones a corto plazo. Estructura de capital y solvencia.evaluar la capacidad de cumplir con obligaciones a largo plazo. a) Anlisis de
rentabilidad: miden como los retorno de la firma se comparan con sus ventas,
inversiones en activos y capital contable. Rendimiento sobre la inversin.evaluar las recompensas financieras para los proveedores de financiamiento
de capital y de deuda. Desempeo de la operacin.- evaluar los mrgenes de
utilidad de las actividades de operacin. Utilizacin de activos.- evaluar la
eficiencia de la eficacia de los activos para generar ventas, tambin conocido
como rotacin. A) Valuaciones, Estimar el valor intrnseco de una compaa
(acciones)
Factores que afectan las razones: antes de calcular las razones o medidas
similares como ndices de tendencias o relaciones del porcentaje, se utiliza el

36

anlisis contable para asegurarse de que los nmeros que sustentan los
clculos de la razn sean apropiados. Por ejemplo cuando se evalan los
inventarios (ultimas entradas, primeras salidas y los precios van aumentando,
la razn actual se subestima debido a que los inventarios se subestima. De
igual manera ciertas obligaciones de arrendamiento no se registran solo se
divulgan en las notas. Cuando se calculan las razones como deuda a capital,
por lo general se busca reconocer las obligaciones de arrendamiento. Tambin
es necesario recordar que la utilidad de las razones depende de la
confiabilidad de los nmeros. Cuando los controles internos de contabilidad de
una compaa, u otros mecanismos de monitoreo y vigilancia son menos
confiables para generar cifras crebles, las razones resultantes son igualmente
menos confiables.
Las razones se deben interpretar con cuidado, debido a que los factores que
afectan al numerador se pueden correlacionar con los que afectan al
denominador. Por ejemplo las compaas pueden mejorar la razn de sus
gastos de operacin a la de ventas reduciendo los costos que estimulan las
ventas (como publicidad). Sin embargo, es probable que la reduccin de estos
tipos de costos produzca disminuciones a largo plazo en las ventas, o la
participacin en el mercado. Ilustracin del anlisis de razones aplicadas en 3
reas importantes: Anlisis del crdito (riesgo), Liquidez.- evaluar la capacidad
de cumplir con obligaciones a corto plazo. Estructura de capital y solvencia.evaluar la capacidad de cumplir con obligaciones a largo plazo. a) Anlisis de
rentabilidad: miden como los retorno de la firma se comparan con sus ventas,
inversiones en activos y capital contable. Rendimiento sobre la inversin.evaluar las recompensas financieras para los proveedores de financiamiento
de capital y de deuda. Desempeo de la operacin.- evaluar los mrgenes de
utilidad de las actividades de operacin. Utilizacin de activos.- evaluar la
eficiencia de la eficacia de los activos para generar ventas, tambin conocido
como rotacin. A) Valuaciones, Estimar el valor intrnseco de una compaa
(acciones)
La importancia del uso de las razones financieras segn Flores (2013 pg. 188)
el usos de razones financieras nos pueden brindar una perspectiva amplia de
la situacin financiera de una empresa, pues puede precisar el grado de
liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo

37

que tenga que ver con su actividad. As tambin, las razones financieras son
tiles pues pueden ser comparadas con las de la competencia y llevar al
anlisis y reflexin del funcionamiento de las empresas.
En otras palabras, para Caballero (2013 pg. 6), una razn financiera

su

importancia es proveer informacin acerca de los cambios ocurridos en la

empresa en un determinado periodo, lo que permitir tomar decisiones a
quienes estn interesados en la empresa, sean estos sus propietarios,
banqueros, asesores, trabajadores, el estado etc.

Por ejemplo, aplicando la

razn corriente a travs de la cual se relaciona el activo corriente con el pasivo

corriente, podemos saber cul es la capacidad de pago de la empresa y si es
suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros. Para
Apaza (2011 pg. 299) su importancia de las razones financieras nos puede
brindar una perspectiva amplia de la situacin financiera amplia de la situacin
financiera de una empresa, pues puede precisar el grado de liquidez de
rentabilidad, el aplacamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que
ver con su actividad. As tambin, las razones financieras son tiles pues
pueden ser comparadas con las de la competencia y llevar al anlisis y
reflexin del funcionamiento de las empresas Segn flores (2013 pg. 144)
Son importantes emisores de deuda para analizar el riesgo crediticio los
ejecutivos de la empresa, de sus activos, e incluso de su propia empresa para
evaluar el rendimiento de la empresa, de sus activos, e inclusive de su propio
personal, los inversores burstiles que tratan de seleccionar los valores con
mejores perspectivas
Las caractersticas de los razones financiera, de acuerdo Effio (2008 pg. 4 a 7)
hace mencin Las razones financieras se calculan a partir de dos
numeroso

obtenidos

de

los

estados

financieros

de

las

o ms

empresas,

la

comparacin de los datos estos deben tener ciertas caractersticas as por

ejemplo:

a)

Periodo:

Los

datos

financieros

que

se

relacionan

deben

corresponder a un mismo momento o periodo de tiempo. b) Comparabilidad:

debe existir una relacin econmica, financiera y administrativa entre las
entidades a comparar. c) Unidad de medida las unidades en las cuales estn
expresadas las entidades de ambos datos a relacionar, deben ser consistentes
y equiparables, una con otra.

38

Las limitaciones que presenta los ratios financieros segn Olivera, (2011) por
ejemplo, que no consideran el valor del dinero en el tiempo y se basan en
informacin histrica que no necesariamente coincide con lo que ocurrir en el
futuro, que es lo que realmente determinara la situacin de la empresa . No
obstante, son indicadores que nos darn seales que permiten conocer mejor
la empresa y la tendencia registrada en los ltimos aos. En la interpretacin
de las Razones Financieras los indicadores financieros deben interpretarse con
prudencia ya que los factores que afectan alguno de sus componentes
numerador

denominador

pueden

afectar,

tambin,

directa

proporcionalmente al otro, distorsionando la realidad financiera del ente. Por

ejemplo, clasificar una obligacin a corto plazo dentro de los pasivos a largo
plazo puede mejorar la razn corriente, en forma engaosa. Por tal
circunstancia, al estudiar el cambio ocurrido en un indicador es deseable
analizar el cambio presentado, tanto en el numerador como en el denominador
para poder comprender mejor la variacin detectada en el indicador. En razn
a las anteriores consideraciones, se recomienda el anlisis detenido de las
notas a los estados financieros, pues es all donde se revelan las polticas
contables y los criterios de valuacin utilizados
La clasificacin Segn Flores (2013 pg. 190) hace mencin, Existen diversas
razones Financieras, sin embargo creemos que estas se podrn clasificar en el
siguiente orden: razones de liquidez, solvencia, gestin y rentabilidad. As
mismo, ahondaremos en las variables en estudio: Liquidez y Rentabilidad;
las cuales sustentaremos tericamente a continuacin la liquidez, segn Flores
(2013, pg. 193) nos indica, lo siguiente muestran el nivel de solvencia
financiera de corto plazo de la empresa en funcin a la capacidad que tiene
para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo que se derivan del ciclo de
produccin. Para dicho propsito, se han considerado dos indicadores que
miden en distinto grado la capacidad de pago corriente de la empresa. Para
(Bernstein, 1993). Para el investigador, la liquidez representa la cualidad de los
activos para ser convertidos en dinero o en efectivo de forma inmediata sin
perder su valor. Segn ANCHING (2006, pg. 6), evalan la capacidad de pago
de las empresas para confrontar sus deudas a largo plazo es decir, el dinero
en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente
el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial
para trasformar en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

39

Segn (Delgado 2007). La Liquidez, es de importancia para las compaas

como para los inversores. El hecho de contar con buenos activos y un balance
con un saldo positivo, brinda la tranquilidad de gozar de una solvencia
econmica para poder adquirir nuevas obligaciones y cumplir compromisos a
futuro, pero no se puede descuidar el nivel mnimo de liquidez requerido que
permita atender las necesidades de corto plazo y aquellas contingencias que
se presenten. Segn Flores (2013 pg. 196), Las razones de liquidez o ratios
de liquidez, conocidas tambin como ratios de tesorera o de estructura
financiera, te permitirn apreciar la capacidad que tiene la organizacin para
cancelar sus obligaciones a corto plazo, corrientes o circulantes.

Para

Rodrguez (2012); las razones de liquidez miden la capacidad de la empresa

para satisfacer sus obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen; no
slo se refieren a la solvencia total sino tambin a la habilidad de convertir en
efectivo determinados activos y pasivos corrientes de la empresa.
Segn Crdova, m. (2012) la liquidez es la facilidad que tiene un activo de
convertirse en efectivo siendo el dinero el activo liquido por excelencia, los
activos presentan diferentes grados de liquidez, de acuerdo con la facilidad
con que pueden convertirse en efectivo, los activos diferentes al efectivo,
presentan dos dimensiones en cuanto a la liquidez: el tiempo necesario para
convertirse en dinero y el grado de seguridad de que conviertan en dinero, el
estudio de la liquidez en las organizaciones se centra en el clculo del importe
de sus activos ms lquidos como son el efectivo y valores realizables. La
gestin de la liquidez tiene que ver con el uso racional del efectivo y entre sus
objetivos se tiene no mantener saldos ociosos, efectuar los pagos a tiempo,
evitar trabajar con tasas de inters y tasas de cambio desfavorable. Para el
cumplimiento de los objetivos la gestin de liquidez se encuentra con: La
administracin del efectivo ( Cash Management), la gestin de fondos y la
gestin de riesgos de cambio de inters
Para Apaza (2011 pg. 201) la importancia de estos ndices de liquides radica
en el grado de realizacin de los diversos elementos del activo circulante que
se tomen para su clculo y el grado de exigibilidad del pasivo circulante.
Atendiendo el grado de liquidez del activo corriente, se pueden obtener varios

40

ndices segn el grado de liquidez de las partidas que se tomen para su

confeccin.
El anlisis financiero de la empresa se concreta en la evaluacin de tres reas
liquidez solvencia y rentabilidad. Solvencia y liquidez hacen referencia a la
capacidad para hacer frente a los compromisos financieros en el futuro. la
diferencia entre una y otra estriba en que mientras que la liquidez estudia la
capacidad para hacer frente a los compromisos que vencen a corto plazo, la
solvencia est relacionado con la evaluacin de la capacidad para cumplir con
todos los compromisos futuros Antes de continuar, parece necesario efectuar
algunas precisiones terminolgicas:
Segn Amat (2008), es la que mide la habilidad de la empresa para entender
el pago de sus obligaciones corrientes, por cuanto indica que se encuentran
disponibles en el Activo para cubrir sus deudas a corto plazo. Segn Rodrguez
(2012; p. 114); nos menciona las siguientes razones: a) Razn Corriente:
Llamado tambin como razn circulante es la relacin que existe entre el
activo circulante y el pasivo circulante y sirve para determinar si se tienen
recursos suficientes para cubrir los compromisos de pagos de prximos 12
meses. La razn financiera se expresa la razn corriente = Activo Circulante /
Pasivo Circulante b) Razn Acida: tambin llamada razn rpida es un
indicador que se mide la proporcin entre activos de mayor liquidez, aquellos
que efectivamente puedan ser convertidos en dinero, en un periodo bastante
restringido de tiempo, frente a las responsabilidades, cuyo vencimiento sea
menor a un ao. C) Razn Efectivo a Activo Corriente: Este ndice nos indica la
capacidad y el perodo durante el cual la empresa puede generar con sus
activos ms lquidos sin recurrir a sus flujos de ventas. Esta es una prueba de
mayor exigencia a los estados financieros y es que se trata de cubrir sus
obligaciones nicamente con

su disponible en la cuenta Efectivos y

Equivalentes de Efectivo. Es difcil estimar un valor ideal para este ratio ya que
el disponible acostumbra a fluctuar a lo largo del ao y, por tanto, se ha de
procurar tomar un valor medio. No obstante, se puede indicar que si el valor
del ratio es bajo, se pueden tener problemas para atender los pagos. Por el
contrario, si el ratio de disponibilidad aumenta mucho, pueden existir
disponibles ociosos, y por tanto, perder rentabilidad de los mismos. La Liquidez

41

absoluta se expresa de la siguiente manera: razn efectivo a Activo Corriente

= Efectivo y Equivalentes de Efectivo / Pasivo Corriente.
d) Capital de trabajo: Es utilizado con frecuencia, es lo que queda a la empresa
despus de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los activos
corrientes menos pasivos corrientes, algo como el dinero que queda de saldo
para poder operar en el da a da.

Muestra

cuales

seran

los

recursos

corrientes que podran dedicarse a trabajar con ellos despus de pagar

las deudas de corto plazo, este indicador debera revaluarse ya que, los
recursos as se deban se tienen disponible para operar en los negocios, tal es
el caso de los inventarios, el hecho de que deberlos a los proveedores no
significa que no pueda disponerse de ellos. El capital de Trabajo se expresa:
Capital de Trabajo = Activos Corrientes Pasivo Corriente.
El objetivo del anlisis de la liquidez segn Flores ( 2013 pg. 540), es la
evaluacin de la capacidad para atender los compromisos a corto plazo. No
debe utilizarse para enjuiciar la poltica financiera lo que no parece posibles si
se cuenta solo con los datos publicados en el estado financiero. Sera
igualmente imprudente, desde una perspectiva externa, calcular el capital de
trabajo necesario para sostener el ciclo de operaciones. Incluso con el nico fin
de analizar la liquidez, este ejercicio carece de la exactitud suficiente para que
sus resultados sean considerados relevantes
La Rentabilidad segn Garca (2009), es una utilidad o beneficio que arroja una
actividad econmica en relacin con el capital invertido, un negocio dejara de
ser rentable si aunque sea no cubre los costos de la inversin realizada a tal
efecto, todo aquello que est por encima de los costos de la operacin ser la
ganancia que se obtiene de la actividad econmica. Tambin podemos
encontrar dentro de la rentabilidad, no solo la inversin en una actividad
econmico determinada, sino que tambin se obtiene rentabilidad de la
compre de ttulos pblicos, bonos, acciones etc. cuya rentabilidad depender
de las cotizaciones q arrojen esas letras, y en muchos ttulos pblicos, sern
las correspondientes indexaciones (por el ndice de inflacin) cabe destacar
que no todos los bonos o letras del estado son indexados, segn Apaza (2011;
p. 592); mide el modo en que la empresa, despus de haber realizado su
actividad bsica (ventas o prestacin de servicios), y haber remunerado a
todos los factores productivos implicados, es capaz de generar utilidades para

42

ser repartido a los accionistas. El anlisis de la rentabilidad se enfoca en la

relacin
El anlisis de rentabilidad segn Apaza (2011 pg. 483) se enfoca en la
capacidad de una empresa para generar utilidades. Se refleja en los resultados
de operacin de la empresa que se reportan en su estado de resultados
integrales, el anlisis de rentabilidad se enfoca en la relacin que existe entre
los resultados de operacin y los recursos disponibles de un negocio.

La

capacidad para generar utilidades tambin depende de los activos que la

empresa tenga disponibles para el uso en las operaciones, los que reportan en
su estado de situacin financiera-Por lo tanto, se usa la relacin que existe
entre el estado de resultado integrales y el estado de situacin financiera para
evaluar que tan rentable es un negocio. Rentabilidad mide el modo en que la
empresa despus de haber realizado su actividad bsica (ventas o prestacin
de servicios) y haber renumerado a todos los factores productivos implicados,
es capaz de genera su supervit para ser repartidos a los accionistas
Flores (2010, p. 176), el Anlisis de Rentabilidad: Miden la capacidad de
generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen como objetivo apreciar
el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la
administracin

de

los

fondos

de

la empresa.

Evalan

los

resultados

econmicos de la actividad empresarial. Expresan el rendimiento de la

empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer
estas cifras, ya que la empresa necesita producir para poder existir,
Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de
corto plazo. As mismo, indicadores negativos expresan la etapa de des
acumulacin que la empresa est atravesando y que afectara todo la
estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de

los

dueos, para mantener el negocio.

Las Razones financieras: Segn Flores (2014, p. 582), considera las siguientes
razones financieras:
Rentabilidad sobre los Activos (ROA): Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta
entre los activos totales de la empresa, para establecer la efectividad total de
la administracin y producir utilidades sobre los activos totales disponibles. Se
expresa: Rendimiento sobre el Activo = Utilidad Neta / Activo Total.

43

Rentabilidad

sobre los Capitales Propios (ROE): Esta razn la obtenemos

dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la empresa. Mide la

rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista. Se expresa:
Rendimiento sobre el Patrimonio = Utilidad Neta / Patrimonio Neto.
Rentabilidad Neta sobre Ventas (ROS): Es una medida ms exacta de la
rentabilidad neta sobre las ventas, ya que considera adems los gastos
operacionales y financieros de la empresa. Se expresa: Rentabilidad Neta
sobre Ventas = Utilidad Neta / Ventas Netas.
Margen de Utilidad Bruta: Mide el porcentaje de cada sol de ventas que queda
despus de que la empresa pag sus bienes. Cuanto ms alto es el margen de
utilidad bruta, es menor el costo relativo de la mercadera vendida. Se
expresa: Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas

Por otro lado, continuando con la investigacin, con respecto a la Realidad

Problemtica
A nivel internacional tenemos En ecuador La empresa Terni Ferretera
Ricaurte, cuenta con varios competidores poderosos que aceleran las ventas
utilizando factores claves de xito: precio, publicidad, tecnologa, servicio de
crdito, ubicacin y variedad de productos, que amenazan su crecimiento
econmico y financiero. La empresa

Tecni Ferretera Ricaurte no est

ntimamente ligada a la rentabilidad en vista a que no cuenta un anlisis de

viabilidad financiera que juzgue la eficiencia en la gestin empresarial, la
rentabilidad esta empresa es afectada por la escasa rotacin

de activos,

dificultando convertirse en dinero efectivo de forma inmediata

Tambin nos encontramos con la Ferretera Frevi de Ecuador, la empresa
carece de innovaciones que impacten directamente en la competitividad del
negocio para poder ejecutar proyectos de gestin administrativa , sin embargo
se ha notado que presenta problemas en: Evaluacin de crditos, carteras
vencidas, limitado capital para compra y adquisiciones e inadecuado sistema
control, han provocado que la empresa no tengas fondos suficiente para
cumplir las obligaciones con terceros, obligndose hacer dependiente de
crditos financieros, la empresa cuenta con la rentabilidad baja por lo tanto no
genera buenas utilidades para el dueo no es eficiente en el uso de sus
recursos.

44

En el mbito Nacional, encontramos el caso de empresas que presentan

problemas de liquidez y rentabilidad. As mismo existen problemas de liquidez
en ciertas empresas ferreteras como la falta de sincronizacin del efectivo con
respecto a los cobros y pagos que se ejecuten, tal como lo menciona Cinthya
Hidalgo de acuerdo a La empresa distribuidora Pintel S.A.C. ubicada en la
ciudad de Trujillo, muestra bajos ndices de liquidez por una inadecuada. La
Programacin de cobros han provocado incremento en el 2011 en un 4.87406
% que equivale en S/. 48,866.28, a pesar de tener falencias de liquidez por
falta de pago sigue otorgando

crdito, no dispone Una poltica de cobro.

(medidas drsticas), La falencia en el rea de crdito ha provocado la

disminucin de ingreso de efectivos necesarios. Para cumplir las obligaciones
con terceros a corto plazo. La empresa no es eficiente en el uso de sus
recursos financieros, desperdicia los recursos, por mala gestin administrativa,
imposibilitando y limitando la inversin.
En el mbito Local, encontramos el caso de empresas que presentan
problemas de liquidez y rentabilidad. Por otra parte, la Mype perteneciente al
sector ferretero de Chimbote, no son ajenas a los problemas. A pesar de estar
debidamente

constituidas

registradas

reflejan

poca

inversin

en

el

mejoramiento de sus instalaciones e implementacin de sucursales, debido

que muestran problemas de liquidez y rentabilidad. Dentro de este contexto
encontramos la empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L con

Ruc

20532015121 se encuentra ubicad en Jr. Manuel Ruiz N 950 en Chimbote

departamento de Ancash, se inici en el ao 2011. En la actualidad

la

empresa no efecta anlisis contundentes de los estados financieros, hecho

que genera desinformacin en los directivos y empleados la verdadera
situacin de la empresa, este problema surge por la poca importancia de la
ejecucin de este tipo de anlisis por parte del gerente
Sin embargo actualmente la liquidez de la empresa se ve afectada por el
financiamiento de capitales ajenos creando una dependencia cada vez mayor.
Presenta bajo nivel de rentabilidad lo cual resulta para el propietario y dueo
poco atractivo a la inversin esto ocurre debido a que existe una rentabilidad

45

por encima de lo recomendable y porque no cuenta con un adecuado anlisis

financiero enfocado en la rentabilidad.

1.1
Problemas
Por todo lo mencionado anteriormente nos hacemos la siguiente
formulacin de Problema
Cmo se presenta la liquidez y rentabilidad de la Empresa Grupo
Ferretero Construya E.I.R.L en los

periodos 2011 al 2013, Chimbote-

2014?
1.2

Objetivos

Objetivo General: Determinar la liquidez y rentabilidad de la Empresa

Grupo Ferretero Construya E.I.R.L en el periodo 2011-2013, Chimbote

Objetivos Especficos:

Analizar los Estados Financieros, aplicando ratios de liquidez

y rentabilidad a los periodos 2011 al 2013 de la empresa
Grupo Ferretero Construya E.I.R.L- Chimbote.

Comparar los Estados Financieros, aplicando ratios de

liquidez y rentabilidad a los periodos 2011 al 2013 de la
empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L- Chimbote.

Interpretar

los Estados Financieros aplicando ratios de

liquidez y rentabilidad a los

periodos 2011 al 2013 de la

Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L.-Chimbote

1.3

Hiptesis

46

La presente investigacin es del tipo descriptivo, por ellos no se

necesita hiptesis. Dicha conclusin se da en base a lo mencionado
por

Hernndez,

R.

(2010),

quien

indica

que

el

trabajo

de

investigacin de carcter descriptivo, no es necesaria la formulacin

de hiptesis.

47

II.MARCO
METODOLGICO

48

2.3

Variable

Liquidez y Rentabilidad
2.2

Operacionalizacin de variables
Escala

Varia

Definicin

Definicin conceptual

ble

de

Indicadores

operacional

medici
n

Liqui

con sus obligaciones financieras de

de - Razn Corriente
liquidez
se
utilizan - Razn cida
- Razn Efectivo
para
juzgar
la - Capital de Trabajo
capacidad que tiene

dez

corto

una

Segn

Caballero

menciona

lo

(2011,

siguiente,

pg.
miden

6)
la

capacidad de la empresa para cumplir

plazo,

es

decir

evalan

la

Las

razones

empresa

razn

para

habilidad de esta para hacer frente a

satisfacer

sus

sus pasivos corrientes.

obligaciones de corto
plazo

Segn Flores (2013) nos mencionan

Renta
bilida
d

que es la capacidad de la empresa para

generar utilidades, a travs de los
recursos

que

emplea,

sean

estos

propios o ajenos y por otro, la eficiencia

o - Rentabilidad Econmica
beneficio que arroja - Rendimiento Sobre Activos
- Rendimiento
Sobre
una
actividad
Patrimonio
econmica en relacin - Razn de la Utilidad Neta
con el capital invertido
es

una

utilidad

el
Razn

de sus operaciones en un determinado

periodo.

49

2.3

Metodologa

La presente investigacin utiliz el mtodo observacional, porque la

variable en estudio no estuvo sometida a manipulacin, solo se observ y
analiz

2.4

Tipo de estudio

La presente investigacin ha sido de tipo descriptiva porque se realiz una

recopilacin de datos sobre la variable que es rentabilidad, con el fin de
definirlas y analizarlas.

2.5

Diseo de Investigacin

El Diseo de la investigacin ha sido Longitudinal, porque se describi y

analiz la Liquidez y Rentabilidad en diferentes contextos, tomando as los
perodos de 2011 al 2013 en la empresa grupo ferretero construya E.I.R.L
Chimbote.
El siguiente diseo es longitudinal que ser utilizado para analizar.

T1T2 T3

M =
O1O2O3
M
= Empresa grupo Ferretero Construya E.I.R.L.
T1 al T3 = Periodo 2011 al 2013
O1 al O3 = Liquidez y Rentabilidad 2011 al 2013
2.6

Poblacin, Muestra, Muestreo:

Poblacin:

50

En el presente trabajo de investigacin, nuestra poblacin fueron los

Estados Financieros de la Empresa grupo ferretero construya E.I.R.L - San
Jacinto desde su constitucin en 2011.
Muestra:
Para la investigacin, la muestra estuvo constituida por los Estados
Financieros: Estado de Situacin Financiera, Estado de resultado, Estado
Flujo de Efectivo de los

perodo 2011 al 2013 de la Empresa Grupo

Ferretero Construya Chimbote.

Muestreo:
Segn Hernndez, R. (2010), las muestras no probabilsticas, tambin
llamadas muestras dirigidas suponen un procedimiento de seleccin
informal y un poco arbitrario. Aun as se utilizan en muchas investigaciones
y a partir de ellas se hacen inferencias sobre la poblacin.

51

2.7

Tcnicas e instrumentos de recoleccin de datos:

2.8

Mtodos de anlisis de datos

Para el presente trabajo de investigacin se utiliz la estadstica

descriptiva. Los resultados se presentaron en cuadros, tablas y grficos
realizadas en Excel, debidamente analizados e interpretados, que sirven de
Segn Garca (2002); el anlisis
documental

es

una

forma

de

investigacin tcnica, un conjunto

ANLISIS

de operaciones intelectuales, que

DOCUMENTAL

buscan describir y representar los

documentos de forma unificada
sistemtica

para

recuperacin.
Segn
Montero
(2000);

TCNICA

la

facilitar
&

su

Hochman

entrevista

es

una

tcnica de recoleccin de datos

basada

en

el

intercambio

de

opiniones, ideas o puntos de vista,

ENTREVISTA

travs

del

conversacin,

dilogo
entre

o
el

entrevistador y el entrevistado,
con

propsitos

de

obtener

informacin suministrada por este

ltimo.
GUA DE ANLISIS
INSTRUME
NTO

DOCUMENTAL
GUA DE LA
ENTREVISTA

Utilizamos

la

gua

de

anlisis

documental con la finalidad de

recoger informacin vlida para
nuestro trabajo de investigacin.

base para la discusin respectiva y, por ende, para elaborar las

conclusiones generales del trabajo. El tratamiento estadstico de la
informacin de los instrumentos aplicados, se realizaron con previa
conformidad aceptada.

52

2.9. Aspectos ticos

El presente trabajo de investigacin, se ha desarrollado de acuerdo a los
lineamientos estipulados en la RESOLUCIN RECTORIAL N 214-2014/ UCV
sobre la elaboracin del informe de tesis. A la vez los datos presentados
son de carcter real, respetando la veracidad en los resultados.
No se ha alterado ni manipulado ningn tipo dato y se evit todo tipo de
ocultamiento de informacin, que contribuya con aspectos positivos hacia
el trabajo de investigacin.

53

III. RESULTADOS

54

DATOS GENERALES DE LA EMPRESA

RAZN SOCIAL
GRUPO FERRETERO CONSTRUYA E.I.R.L

NOMBRE COMERCIAL
GRUPO CONSTRUYA

RUC
20532015121

DIRECCIN LOCAL
Jr. Manuel Ruiz nro. 950 A.H. BOLIVAR bajo (espaldas del puente Glvez)
Ancash - santa Chimbote

RESEA HISTRICA
El

Grupo Ferretero Construya EIRL, es una empresa

actividades se iniciaron

ferretera, cuya

el 08 de Julio del 2011, se encuentra ubicada

desde sus inicios en calle Jr. Manuel Ruiz N 950 Chimbote, dedicada a la
comercializacin de materiales de construccin as como de artculos de
ferretera, bajo direccin del gerente titular y dueo, seor Snchez
Quezada Willman, identificado con DNI 32733270. La empresa se form
con un capital social, suscrito y pagado de S/. 50,000.00 (Cincuenta Mil Y
00/100 en Nuevos soles) en bienes no dinerarios,
La empresa construya Surge

de la motivacin y de emprender nuevos

retos, cubriendo la necesidad en el campo ferretero, distribuyendo y

comercializando

artculos

herramientas,

indispensables

para

la

construccin en general ofreciendo todas las marcas y los mejores precios

del mercado. La empresa empez como una empresa muy pequea y con
escasos productos, pero al paso de los aos fue creciendo hasta el punto
de convertirse como una de las mejores distribuidoras ferreteras del sector

55

Con fecha 27/09/2013 mediante Escritura Pblica otorgada ante el notario

Eduardo Pastor La Rosa, se acord aumentar el capital social de S/.
50,000.00 (Cincuenta Mil Y 00/100 en Nuevos soles)

a la suma de

300,000.00 (Cincuenta Mil Y 00/100 en Nuevos soles)

S/.

en bienes no

dinerarios las cuales fueron canceladas inmediatamente.

Esta ferretera en la actualidad cuenta con artculos y herramientas de
mejor calidad indispensables para la construccin a precios bastante
cmodos y competitivos ya que su objetivo es ser el principal distribuidor
ferretero de la regin, ofreciendo una buena atencin personalizada a los
clientes, recomendndoles a elegir artculos de ferretera

con la finalidad

que se adecen a sus necesidades.

Conforme pasaron los aos debido al importante crecimiento, deciden
ampliar su negocio adquiriendo un local para el almacenamiento y
despacho de materiales ubicadas en Av. Pardo N 320.

Visin:
Alcanzar un slido posicionamiento y liderazgo comercial en la regin, en
cuanto a la venta de artculos y herramientas, indispensables para la
construccin en general, superando la perspectiva de calidad y servicio de
nuestros clientes, gracias al apoyo incondicional de un comprometido
equipo de trabajo permitindonos as sostener un alto grado de
responsabilidad social y comercial que nos garantice solidez financiera y
crecimiento sostenible.

Misin:
Somos una de las principales ferreteras de Chimbote brindamos buena
atencin

ofreciendo artculos y herramientas, indispensables para la

construccin Ofrecemos, diversidad de artculos y precios con la finalidad

de satisfacer las necesidades y expectativas del

buen consumidor.

Supeditada a la asesora y apoyo incondicional en la seleccin de sus

productos.

56

CUADRO N 01: Anlisis vertical del Estado de Situacin Financiera en los Periodos 2011 al 2013

57

Anlisis del Cuadro N 01:

En el anlisis efectuado al Estado de Situacin Financiera de la empresa Grupo
Ferretero construya E.I.R.L. , en los periodos 2011 al 2013, se concluye que:
Dentro del anlisis de las cuentas del activo:
En el 2011 el efectivo y equivalente de efectivo represento el 26.74% del total
de activos. En el ao 2012, represento el 78.46 % existiendo un aumento,
debido al incremento de las ventas para ese ao. En el ao 2013 el efectivo
disponible representa el 2.3% del total de activos. Se observa una disminucin
porcentual debido a la variacin del total de activos.

GRFICO N 01: Efectivo y Equivalente de Efectivo

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

90
78.46

80
70
60
50
%

40
30

26.74

20
10
0

2.3
2011

2012

2013

E.E.E

58

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

Las existencias en el 2011 representan el 36.38% del total del activo,

sin embargo para el siguiente ao esta cuenta representa el 2.3%. No
obstante, en el ao 2013 se puede apreciar que la empresa decide
aumentar las compras de existencias representando el 33.15%
GRFICO N 02: Existencias

existencias
40

36.38
33.15

35
30
25
% 20
15
10
5
0

2.27
2011

2012

2013

Existencias

59

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

La cuenta inmueble, maquinaria y equipo en el ao 2011 representa el 10.54

% del total del activo. En el ao 2012 esta cuenta representa el 7.39 % del
total del activo. En el ao 2013 la cuenta inmueble, maquinaria y equipo
representa el 37.87.% del total del activo Como se puede apreciar ao tras ao
va disminuyendo el porcentaje debido a la depreciacin del inmueble,
maquinaria y equipo
GRFICO N 03 Inmueble Maquinaria y Equipo

InMueble Maquinaria Y Equipo

37.87

40
35
30
25

Inmueble Maquinaria Y Equipo

% 20
15

10.54

10

7.39

5
0

2011

2012

2013

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

Los cuenta intereses financieros

en el ao 2011 representa el 11.34 % del

total del activo. En el ao 2012 esta cuenta representa el 5.3 % del total del

60

activo. En el ao 2013 la cuenta inmueble, maquinaria y equipo representa el

1.6. % del total del activo Como se puede apreciar ao tras ao va
disminuyendo el porcentaje.
GRFICO N 04: Intereses financieros

Intereses Financieros
12

11.34

10
8
%

Interes Financieros
5.39

6
4

1.56

2
0

2011

2012

2013

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

La cuenta otros activos, conformado por las cuentas

crditos de IGV,

Percepciones y renta para el ao 2011 representaron el 15% observndose

una disminucin en el siguiente ao la cual represento el 6.67% finalmente
para el ao 2013 representaron el 4.9 %, del total de activos

61

Otros Activos
30

25.16

25
20
% 15

15

10

Otros Activos

6.67

5
0

2011

2012

2013

GRFICO N
05: Otros Activos

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

Las cuentas de tributos conformado por el impuesto a la renta anual, para el

ao 2011 representaron el 3.72% del total de pasivo y patrimonio, mientras
que en el ao 2012 esta cuenta represent el 7.63 % en el ao 2013 esta
cuenta representa el 0.00% del total de pasivo y patrimonio causado por que
la empresa obtuvo perdida.

62

GRFICO N 06: Tributos por Pagar

tributos por pagar

9
8
7
6
5
% 4
3
2
1
0

7.63

TRIBUTOS POR PAGAR

3.72

2011

2012

2013
0

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

Las cuentas por pagar comerciales en el ao 2011 y 2012 representaron el

0.00% del total de pasivo y patrimonio, mientras que en el ao 2013 esta
cuenta represent el 31.63% observndose que el 2013 tiene una deuda
pendiente
GRFICO N 07: Cuentas por Pagar Comerciales

63

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

35
30
25
20
%

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

15
10
5
0

2011
0

2012
0

2013
31.63

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-201

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

Las cuenta obligaciones financieras en el ao 2011 representaron el 48.08%

del total de pasivo y patrimonio, mientras que en el ao 2012 esta cuenta
represento el 29.52 % observndose un disminucin. En el siguiente ao 2013
esta cuenta represento el 14.03% , Como se puede apreciar ao tras ao

va disminuyendo el porcentaje debido cancelacin de su pagos.

GRFICO N 08: Obligaciones Financieras

64

OBLIGACIONES FINANCIERAS

60
50

48.08

40

OBLIGACIONES FINANCIERAS
29.52

% 30
20
10
0

2011

2012

2013
14.03

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

La cuenta capital en el ao 2011 represento el 39.52% respectivamente del

total de pasivo y patrimonio, para el ao 2012 represento el 36.93 % del total
de pasivo y patrimonio. Para el ao 2013 representa el 36.68 % del total de
pasivo y patrimonio, ntese no existe un aumento considerable dado que el
capital social no ha sufrido ningn aumento de capital
GRFICO N 09: Capital

65

CAPITAL

40
39
CAPITAL

38
%

36.93

37
36
35

2011
39.52

2012

2013
36.68

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

La cuenta resultados acumulados en el ao 2011 representa el 0.00 %, del

total pasivo y patrimonio

para el ao 2012 representa el 8.11%,

del total

pasivo y patrimonio, as mismo para el ao 2013 representa el 25.75% del

total pasivo y patrimonio.
GRFICO N 10: Resultado Acumulados
RESULTADO ACUMULADOS
30
25
20
RESULTADO ACUMULADOS

% 15

8.11

10
5
0

2011
0

2012

2013
25.75

66

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

El resultado del ejercicio para el periodo 2011 representa el 8.68% del total de
pasivo y patrimonio, as mismo para el ao 2012 representa el 17.81%, del
total de pasivo y patrimonio, finalmente para el ao 2013 representa el -8.08
% del total de pasivo y patrimonio.
GRFICO N 11: Resultado del Ejercicio
RESULTADO DEL EJERCICIO
20

17.81

15
10
%

8.68
RESULTADO DEL EJERCICIO

5
0

2011

2012

2013

-5
-10

-8.08

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L

2011-2013

67

68

CUADRO N 02: Anlisis Vertical del Estado de Resultado en los Periodos 2011 al 2013

69

ANLISIS DE LA TABLA N 02
A travs del anlisis efectuado al Estado de Resultados de la empresa Grupo
Ferretero construya E.I.R.L, durante los periodos 2011 al 2013, se concluye
que:
El costo de ventas en el ao 2011 representa el 91.13 % de los ingresos por
ventas mientras que en el ao 2012 tiene un porcentaje del 90.91%. En el ao
2013 el costo de ventas represent el 90.91% de las ventas del periodos.
GRFICO N 12: Costo de Ventas
Costo de ventas
91.15

91.13

91.1
91.05
91

COSTO DE VENTA

% 90.95
90.9

90.91

90.91

2012

2013

90.85
90.8
90.75

2011

70

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

Los gastos de administracin en el periodo 2011 representaron el 2.08 %

respectivamente de los ingresos por ventas mientras que en el ao 2012 estos
gastos representaron el 1.63 % de los ingresos por ventas. Cabe indicar que
los gastos de ventas estn conformados por EL 30% de los gastos totales,
finalmente en el periodo 2013 representan el 2.93% de los

ingresos por

ventas.
GRFICO N 13: Gastos Administrativos
gastos administrativos
3.5
2.93

3
2.5

2.08
GASTOS ADMINISTRATIVOS
1.63

2
%

1.5
1
0.5
0

2011

2012

2013

71

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

Los gastos de ventas en el ao 2011 representaron el 4.86% respectivamente

de los ingresos por ventas mientras que en el ao 2012 estos gastos
representaron el 3.80% de los ingresos por ventas, cabe indicar que los gastos
de ventas estn representados por el 70% de los gastos totales. Finalmente en
los aos 2013 esta cuenta represent 6.83% los ingresos por ventas.
GRFICO N 14: Gastos de Ventas
GASTOS DE VENTAS
8

6.83

7
6
5

4.86
GASTOS DE3.8
VENTAS

% 4
3
2
1
0

2011

2012

2013

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

Los gastos financieros se presentaron inicialmente en el ao 2011 con un

porcentaje del 0.07% con respecto a las ventas, mientras que para el ao 2012
represent el 0.63%.Adems en el ao 2013 se observa que tiene un
porcentaje de 0.57%. , debido

a que los intereses cada ao se

van

72

reducindose hasta la culminacin de los prstamos,

adquirido en el ao

2011.
GRFICO N 15: Gastos Financiero
GASTOS financiero
0.7

0.63
0.57

0.6
0.5
GASTOS DE VENTAS

0.4
%

0.3
0.2
0.1
0

0.07
2011

2012

2013

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

El

resultado

del

ejercicio

desde

el

ao

2011

representa

el

1.29%,

respectivamente del total de las ventas. As mismo para el ao 2012

representa el 2.12% de los ingresos por ventas, finalmente para el ao 2013
representa el -1.23%

GRFICO N 16: Resultado del Ejercicio

73

RESULTADO DEL EJERCICIO

2.5

2.12

2
1.5

1.29

1
%

RESULTADO DEL EJERCICIO

0.5
0
-0.5

2011

2012

2013

-1
-1.5

-1.23

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

74

CUADRO N 03: Anlisis Horizontal del Estado de Situacin Financiera en Los Periodos 2011 al 2013

75

Anlisis del Cuadro N 03

Al realizar el anlisis horizontal del Estado de Situacin Financiera de la
empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L. durante los periodos 2011 al 2013,
se interpreta que:
Dentro del anlisis de las cuentas del activo:
El efectivo y equivalente de efectivo en el ao 2011 es S/.71,046.93 mientras
que en el ao 2012, S/.222,810.86 notando una aumento de S/.151,763.92 es
decir aumento en un

en 213.61 %. En el ao 2013 la empresa posee S/.

6,487.72 disminuyendo en un 97.09 % con respecto al ao 2012.

GRFICO N 17: Efectivo y Equivalente de Efectivo

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

250

213.61

200
150

100
% 100

97.09

50
0
2011

2012

2013

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

#REF!
#REF!

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo

Ferretero Construya E.I.R.L 2011-2013

En el ao 2011 la empresa tiene un stock de mercadera por un importe de S/.

96,659.39. En el ao 2012 cuenta con un stock de mercadera de S/. 6,443.56,
notando una disminucin significativa de S/.90,215.03 es decir un disminucin

76

de -93.33%. Adems el ao 2013 la empresa tiene un stock de mercadera

por un importe de S/. 94,880.62 se observ un aumento en el stock en la
mercadera por un importe de S/.88,437.06, es decir aumento en un 1,372.49
%

GRFICO N 18: Existencias

EXISTENCIAS
1600

1372.49

1400
1200
1000

800

EXISTENCIAS

#REF!

#REF!

600
400
200
100.00
0
2011

93.33
2012

2013

77

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L 2011-2013

La cuenta Inmueble, maquinaria y equipo neto del ao 2012 al ao 2011

presenta una disminucin de S/. 18,075.00 equivalente a -25.00%. La misma
situacin se presenta en los aos 2013 y 2012 presenta una un incremento de
S/. 87,400 equivalente a 416.19%. Estas disminuciones se deben a la
depreciacin y el incremento se debio a la por la compra de activos fijos.

GRFICO N 19: Inmueble, Maquinaria y Equipo Neto

INMUEBLE MAQUINARIA Y EQUIPO

450

416.19

400
350
300
INMUEBLE MAQUINARIA Y EQUIPO NETO
250
%

#REF!

#REF!

200
150

100.00

100

50
0
2011

25.00
2012

2013

Fuente: Estado de Resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 2011-2013

Los Intereses financieros del ao 2012 al 2011 presentan una disminucin de

S/. 15,000.00 equivalente a- 49.8%, la misma situacin se presenta e los aos

78

2013 y 2012 presenta una disminucin de S/.10,680.35 equivalente de 70.53

%
GRFICO N 20: Intereses Financieros
INTERESES FINANCIEROS
120

100.00

100

80
%

60

49.76

40

29.47

20
0
2011

2012
INTERESES FINANCIEROS

2013
#REF!

#REF!

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L 2011-2013

Los Otros Activos del ao 2012 al 2011 presentan una disminucin de S/.
-20,896.48. Equivalente a -49.76%, la misma situacin se presenta en los
aos 2013 y 2012 presenta un incremento de S/.53,069.65 equivalente a
279.95%

79

OTROS ACTIVOS
279.95

300
250
200
%

150

100.00

100

49.76

50
0
2011

2012
OTROS ACTIVOS

2013

#REF!

#REF!

GRFIC
O N 21: Otros Activos
Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero
Construya E.I.R.L 2011-2013

Dentro del anlisis de las cuentas de pasivo y patrimonio:

La cuenta tributos por pagar para el ao 2011 es de S/.9,887.74 mientras que

el ao 2012 es de S/. 21,701.12 se not una incremento de S/.11,813.37, es
decir se increment 119.47%, Para el ao 2013 se disminuy en un 100%.
GRFICO N 22: Tributos por Pagar
TRIBUTOS POR PAGAR
140

119.47

120

100.00

100

80
%

TRIBUTOS POR PAGAR

#REF!

#REF!

60
40
20
0
2011

0.00
2012

2013

80

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya

E.I.R.L 2011-2013

Las cuentas por pagar comerciales pertenecientes a los aoS 2012 al 2011 es
S/ 0.00, se observ que no existi ningn deuda pendiente por lo tanto no
existi ninguna variacin, a excepcin del ao 2013 que tuvo un importe de
S/.90,529.25 es decir se increment en 100%.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

120

100.00

100
80
%

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

60

#REF!

#REF!

40
20

0.00

0
2011

0.00
2012

2013

GRFIC
O N 23: Cuentas por Pagar Comerciales

81

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya

E.I.R.L 2011-2013

La cuenta obligaciones financieras en el ao 2011 l a cuenta por pagar a

terceros en el ao 2011 es S/.127,743.28 mientras que en el ao 2012

es S/.83,945.58 notando una disminucin de S/-43,797.70, es decir
disminuyo en -34.29 %. En el ao 2013 la cuenta tiene S/. 40,147.89, se
observ una disminucin de S/.
-52.17 %, dado que

-43,797.69, es decir disminuyo en

ao tras ao consecutivo seguir disminuyendo

conforme pague la deuda la deuda.

GRFICO N 24: Obligaciones Financieras
OBLIGACIONES FINANCIERAS
120
100.00
100
80
%

60

OBLIGACIONES FINANCIERAS

65.71

#REF!

#REF!

52.17

40
20
0
2011

2012

2013

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L 2011-2013

La cuenta capital del ao 2011 al ao 2013 no presenta ninguna variacin, se

mantiene con S/. 10,5000 ya que no se realiz ningn aporte de capital
adicional a lo largo de los aos.

82

GRFICO N 25: Capital

CAPITAL
120

100.00

100.00
100

100.00

80
%

60

CAPITAL

#REF!

#REF!

40
20
0
2011

2012

2013

Fuente: Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L 2011-2013

La cuenta resultado acumulado en el ao 2011 es S/.0.00 mientras que en

el ao 2012 es S/.23,071.40 decir aumento en 100 %. En el ao 2013 la

cuenta tiene S/. 73,707.35, se observ un incremento de S/. 50,635.95,
es decir aumento en 219.47 %.
GRFICO N 26: Resultado Acumulado

83

RESULTADO ACUMULADO
350

319.47

300
250
200 RESULTADO ACUMULADO
%

#REF!

#REF!

150
100
50
0.00
0
2011

100.00

2012

2013

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya

E.I.R.L 2011-2013

El resultado del ejercicio para el ao 2011 la cuenta fue S/.23,071.40, mientras

que en el ao 2012 fue S/. 50,635.94 notando un incremento de S/.27,564.54
es decir se increment en 119.47%, para el ao 2013 la cuenta fue -23,127.21
en prdidas es decir disminuyo en -145.67
GRFICO N 27: Resultado del Ejercicio

84

RESULTADO DEL EJERCICIO

250
200

219.47

150
100.00
100
RESULTADO DEL EJERCICIO
50
0
2011
-50
-100
-150

#REF!
2012

#REF!
2013

-145.67

-200

Fuente: Estado de Situacin Financiera de la Empresa Grupo Ferretero Construya

E.I.R.L 2011-201

85

CUADRO N 04: Anlisis Horizontal al Estado de Resultados de la empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L periodos
2011 al 2013

86

Anlisis de la Tabla N 04
Al efectuar el anlisis horizontal al Estado de Resultados de la empresa Grupo
Ferretero Construya E.I.R.L se interpreta que:
En el ao 2011 se observa que la empresa tuvo ventas netas de
S/.1781,660.59 y en el ao 2012 por S/.2,386,247.19 registro un aumento de
S/.604,586.60, es decir 33.93 %. Para el ao 2013 las ventas fueron en S/.
1879,621.92, es decir disminuyo en -21.23 % con respecto al ao 2012. En
conclusin, en el ltimo ao el porcentaje de ventas vino disminuyendo.
GRFICO N 28: Ventas Netas
VENTAS NETAS
160
140
120
100.00
100
%

80

133.93

VENTAS NETAS

112.27
#REF!

#REF!

60
40
20
0
2011

2012

2013

Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

87

El costo de ventas en el 2011 fue de S/.1623,696.94, mientras que en el ao

2012 fue de S/.2169,315.62 mostrando un aumento de S/.545,618.69 es decir
aument en 33.60%, esto se produce por un aumento en la compra de
existencias en estos periodos. Del ao 2011 al ao 2012 para el ao 2013 el
costo de ventas fue de S/. 1708,707.29 disminuy en -460,608.33 es decir en
178.79 %.

GRFICO N 29: Costo de Ventas

Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 2011-

COSTO DE VENTAS
160
140
120
100.00
100
%

80

133.60

VENTAS NETAS

#REF!

#REF!

60

45.19

40
20
0
2011

2012

2013

2013

Los gastos de administracin en el ao 2011 es de S/.37,126.35,

mientras que en el 2012 fue de S/.55,008.45, con un incremento

de

S/.1752.00 es decir 4.72 %, por los gastos incurridos en dicho periodo

En el ao 2013 tiene S/. 55,008.45 evidenciando una aumento de
S/16,130.10 es decir de 241.49 % con respecto al ao 2012.

88

GRFICO N 30: Gastos Administrativos

Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 2011-

GASTOS ADMINSITRATIVOS
400
350

346.21

300
250
GASTOS ADMINISTRATIVOS
%

#REF!

#REF!

200
150
100.00
100

104.72

50
0
2011

2012

2013

2013

Los gastos de ventas en el ao 2011 es de S/.86,628.15, mientras que en el

2012 fue de S/.90,716.15, con un incremento de S/.4,088.00 es decir 4.72 %,
por los gastos incurridos en dicho periodo En el ao 2013 tiene S/. 128,353.05
evidenciando una aumento de S/37,636.90 es decir de 241.49 % con respecto
al ao 2012.

89

GRFICO N 31: Gastos de ventas

GASTOS DE VENTAS
400
350

346.21

300
250
GASTOS ADMINISTRATIVOS
%

#REF!

#REF!

200
150

142.72

100.00
100
50
0
2011

2012

2013

Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

90

Los gastos financieros en el ao 2011 es de S/.1,250.00 mientras que en el

2012 fue de S/.15,000.00, con un incremento de S/.13,750.00 es decir 1,100
%, por los gastos incurridos en dicho periodo En el ao 2013 tiene S/.
10,680.35 evidenciando una disminucin de S/. 4,319.65 es decir de 171.20
% con respecto al ao 2012.

GRFICO N 32: Gastos Financieros

GASTOS FINANCIEROS
1200

1100.00
1000

928.80

800
GASTOS FINANCIEROS
%

#REF!

#REF!

600

400

200
100.00
0
2011

2012

2013

Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 20112013

El resultado del ejercicio para el ao 2011 fue de S/. 23,071.40 ,mientras que
en el ao 2012 fue de S/. 50,635.94 evidenciando un aumento de
S/.27,564.54, es decir 119.47 %. En el ao 2013 el resultado del ejercicio
mostro un valor S/. -23,127.21 evidenciando una disminucin de S/.-73,763.16
con variacin porcentual de -54.33% respecto del ao 2012. En conclusin en
el ltimo periodo la empresa genero perdida .

91

RESULTADO DEL EJERCICIO

250

219.47
200
150
100.00
100 RESULTADO DEL EJERCICIO

#REF!

#REF!

%
50
0
2011

2012

2013

-54.33

-50
-100

GRFIC
O N 33: Resultado del Ejercicio
Fuente: Estado de resultado de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L 2011-2013

92

CUADRO N 05: Anlisis Horizontal Estado Flujo de Efectivo Mtodo Directo los Periodos 2011 al 2013

93

94

Anlisis Cuadro N 05
De acuerdo al anlisis horizontal realizado al estado de flujo de efectivo para
detectar las tendencias del comportamiento durante los periodos 2011 al 2013
a la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L. interpreta lo siguiente.

Anlisis del Estado de Flujo de Efectivo Periodo 2011 al 2013:

ACTIVIDADES DE OPERACIN: El flujo de efectivo procedente de la

actividad operacin fue para el ao 2012 S/. 188,252.01, mientras que para
el ao 2011 fue el S/.45303.26, observndose un aumento de en S/.
142,948, es decir se increment en 63.77%, as mismo para el ao 2013 fue
S/-33,275. Es decir decreci en 82.32% con respecto al ao anterior.
ACTIVIDADES DE INVERSION: La mayora de las actividades de inversin de
la empresa implican la compra de activos las cuales en el ao 2012 no
generaron ningn valor con respecto al ao anterior puesto que nos e invirti
en ella. Asi mismo para el ao 2011 fue S/.139,240 es decir aumento en un
100% con respecto al ao anterior.
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN: Durante el ao 2012 fue de
S/.36,498.08, mientras que para el ao 2011 fue S/. 96350.19, observndose
una disminucin de S/. 59,852.11, es decir se redujo en 62.12%, as mismo
para el ao 2013 fue S/.43,797.70 es decir se increment en un 20% con
respecto al ao anterior.

95

A) NDICES DE LIQUIDEZ
CUADRO N 06: Razn Corriente
FRMUL
A
2011
2012
2013

TOTAL ACTIVO
CORRIENTE
TOTAL PASIVO
CORRIENTE

167,706.32
9,887.74
229,254.42
21,701.12
101368.34

16.9
6

10.5
6

= 1.12

90,529.25

GRFICO N 34: Razn Corriente

RAZN CORRIENTE
18
16.96
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2011

10.56

1.12
2012

2013

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis Razn Corriente del Grfico N 34

La empresa por cada S/.1.00 de pasivo corriente en el periodo 2011, tiene
S/.16.96 para pagar y respaldar la deuda. En el 2012 la empresa por cada
S/.1.00 de pasivo corriente tiene S/.10.56. La empresa por cada S/.1.00 de
pasivo corriente en el periodo 2013, tiene S/.1.12 para pagar y respaldar la
deuda

96

Por lo tanto, en el ao 2011 la empresa pudo hacer frente a sus deudas, as

mismo lo fue en el ao 2012 a pesar que obtuvo una disminucin

de S/. 6.4,

mientras que para el ao 2013 obtuvo una disminucin significativa por

S/.9.44

en consecuencia

provoco

la

suspensin de pagos.

los

proveedores.

CUADRO N 07: Razn cida

FRMU
LA

2011
2012
2013

ACTIVO CORRIENTEEXISTENCIAS-GASTOS
PAG X ANT.
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
71,046.93
= 7.19
9,887.74
222,810.86

= 10.27

21,701.12
6487.72

144,371.00

0.07

GRAFICO N 35: Razn cida

RAZN CIDA
12.00
10.27

10.00
8.00

7.19

6.00
4.00
2.00
0.00

2011

2012

0.07

2013

97

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis Razn cida Grafico N 35

Se observa que la empresa por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo en el
periodo 2011 dispone de S/. 7.19 de efectivo para asumir sus obligaciones a
corto plazo. Por cada S/.1.00 De pasivo corriente la empresa en el 2012 asumi
sus obligaciones con S/.10.27 de efectivo para cubrir sus pasivos a corto plazo.
Se observa que la empresa por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo, en el
periodo 2013 solo dispone de S/.0.07 de efectivo para asumir sus obligaciones
a corto plazo.
Por lo tanto este ratio financiero nos evidencia que el inventario constituy un
elemento de peso dentro del activo circulante de la empresa. Dado que las
existencia en el ao 2013 son de proporcin considerable

CUADRO N 08: Razn de Efectivo

FRMUL
A
2011
2012
2013

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE
EFECTIVO
TOTAL PASIVO CORRIENTE
71,046.93
98,87.74
222,810.86
21701.12
6,487.72
90,529.25

7.19

10.27

0.07

GRFICO N 36: Razn de Efectivo

98

RAZN de EFECTIVO
12.00
10.27

10.00
8.00

7.19

6.00
4.00
2.00
0.00

2011

2012

0.07

2013

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

ANLISIS RAZN DE EFECTIVO GRFICO N 36

La empresa por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo en el perodo 2011 ,
dispone de S/. 7.19 de efectivo lquido para asumir sus obligaciones a corto
plazo. En el perodo 2012 por cada S/.1.00 de deuda a corto plazo cuenta con
S/. 10.27

para asumir sus obligaciones observndose un aumento de

S/.3..08 con respecto al ao anterior. En el perodo 2013 la empresa por cada

S/.1.00 de deuda a corto plazo dispone de S/. 0.07 , lo cual significara que la
empresa

este en un nivel de riesgo, lo cual no podra solventar sus

obligaciones con terceros, este indicador arrojo los mismo datos que el
anterior, esto se debe a que tiene en su activo corriente solo tres rubros
efectivo equivalente de efectivo, Cuentas por cobrar comerciales y existencias.

CUADRO N 09: Capital de Trabajo

FRMUL

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO

99

CORRIENTE

2011

167,706.3298,87.74

157,818.5
8

2012

229,254.4221,701.12

207,553.3
0

2013

101,368.3490,529.25

10,839.00

GRFICO N 37: Capital de Trabajo

ca p i ta l d e tra b a j o
250,000.00
207,553.30

200,000.00
150,000.00

157,818.57

100,000.00
50,000.00
0.00

2011

10,839.00
2012

2013

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis del Grfico N 37:

De acuerdo con el Grfico

N 37,

este indicador nos permite apreciar de

manera cuantitativa, es decir en unidades monetarias, se observa que la

empresa en el periodo 2011 cuenta con la capacidad para cumplir sus
obligaciones a corto plazo porque obtuvo un capital de trabajo positivo de S/.
157,818.57. de igual forma en el ao 2012, tiene S/. 207,553.30 de capital de

100

trabajo para afrontar con sus deudas generados a corto plazo. En el ao 2013
desciende a un valor de trabajo de S/. 10,839. 00
Por lo tanto, en el ratio de capital de trabajo solo dos aos ha incrementado su
capital de trabajo (2011 y 2012), a excepcin del ao 2013 su capital de
trabajo disminuyo
En conclusin, en los 2 primeros aos la capacidad econmica para responder
las obligaciones con terceros ha ido aumentando. Pero en el ltimo aos la
capacidad econmica ha ido disminuyendo, es decir despus de pagar sus
deudas inmediatas a las empresas que brindan de mercadera, la liquidez para
poder operar el da a da se ha ido reduciendo.
B) NDICES DE RENTABILIDAD
CUADRO N 10: Rentabilidad Econmica
RESULTADO DE

FRMU
EXPLOTACION
X 100
LA
TOTAL ACTIVO TOTAL
34,209.15

2011

265,702.43
87,337.06

2012

284354.03
-12,446.87

2013

286,257.28

= 12.88
= 30.71
= -4.35

GRFICO N 38: Rentabilidad Econmica

R EN TA BILID A D EC ON M IC A
35.00
30.71

30.00
25.00
20.00
15.00
10.00

12.88

5.00
0.00

2011

-5.00

2012

2013

-4.35

-10.00

101

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis de la Rentabilidad Econmica Grfico N 38

La rentabilidad econmica ha sido favorable en el 2011 y 2012, como se puede
observar. Es decir que en el ao 2011 se obtuvo un 12.88 %, en el ao 2012
se obtuvo un 30.71 %, en cambio en el ao 2013 se obtuvo un -4.35 %,
esto se debe a que las utilidades fueron menores a los aos anteriores pero en
el ao 2012 la empresa tiene el mayor valor. Por el incremento de la utilidad.
CUADRO N 11: Rendimiento Sobre los Activos
FRMUL
A
2011
2012
2013

UTILIDAD
NETA

X 100

ACTIVO TOTAL
23,071.40
=
265,702.43
50,635.94
284,354.05
-23,127.21

8.68%

17.81%

-8.08%

286,257.28

GRAFICO N 39: Rendimientos Sobre Los Activos (ROA)

102

r e n d imie n to s o b r e ac tivo s
20

17.81

15
10

8.68

5
0

2011

2012

2013

-5
-8.08

-10

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis Rendimientos Sobre los Activos (ROA) Grfico N 39

El activo total del ao 2011 gener el 8.68% de la ganancia. En el 2012 hubo
alteracin alguna con respecto a la ganancia, fue 17.81%. En el ao 2013 la
empresa no tuvo ninguna ganancia, al contrario genero perdida en -8.08 %
En conclusin Por lo tanto, en los aos 2011 y 2012, genero ganancia alguna,
lo cual no fue en el ao 2013 gnero perdida.
CUADRO N 12: Rendimientos Sobre el Patrimonio
FRMUL
A
2011
2012

UTILIDAD NETA
TOTAL
PATRIMONIO
23,071.40
=
128,071..40

50,635.94
178,707.35

* 100

18.01%
28.33%

103

-23127.21

2013

155,580.13

-14.87%

GRAFICO N 40: Rendimientos sobre el Patrimonio

r e n d imie n to s o b r e EL PAT RIMO NIO
40.00
30.00
20.00

28.33
18.01

10.00
0.00

2011

-10.00

2012

2013

-14.83

-20.00

FUENTE: Estado de situacin Financiera Grupo ferretero construya EIRL

Anlisis Rendimientos Sobre el Patrimonio Grfico N 40

En el ao 2011, la razn sobre el patrimonio de la empresa indica por cada sol
que los accionistas mantienen en la empresa le genera un rendimientos
18.01%, as mismo En el ao 2012 nos seala por cada sol que los accionistas
mantienen en la empresa, le generan un rendimiento del 28.33 %
Finalmente para el ao 2013 la razn nos muestra por cada sol que los
accionistas mantienen en la empresa le generan un rendimiento -14.83%

104

CUADRO N 13 : Margen de la Utilidad Neta

FRMUL
A
2011

UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
23,071.40
=
1781,660.59
50,635.94

2012

2386,247.19
-23127.21

2013

1879,621.92

* 100
1.29%

2.12%

125,978.
00=

-1.23%

GRFICO N 41: Margen de la Utilidad Neta

r z o n d e la u tilid ad n e ta
2.50
2.12

2.00
1.50
1.00

1.29

% 0.50
0.00

2011

-0.50

2012

-1.00
-1.50

2013

-1.23

Anlisis Razn de la Utilidad Neta Grfico N 41

Las ventas en el 2011 gener 1.29 % de ganancia. La empresa en el
ao 2012 sus ventas gener 2.12% de ganancia, con respecto al ao
anterior se observ un aumento de 0.83 %., en el ao 2013 las ventas
genero -1.23 de perdida.

105

En conclusin, en los dos primeros aos la utilidad de la empresa ha

ido creciendo, lo que signific que haya una adecuada retribucin para
el empresario. Pero en el 2013 la utilidad tuvo un ligero disminucin
con respecto al ao anterior, por lo que se deduce que no haya una
adecuada retribucin para el empresario.

IV. DISCUSIN

106

La investigacin desarrollada en

materia de tesis, tiene como objetivo

principal determinar la liquidez y rentabilidad financiera durante los tres (3)

aos, est

fundamentada en los estados financieros (Estado de

situacin,

Estado de resultado) de la Empresa Grupo Ferretero Construya E.I.R.L en los

periodos 2011 al 2013. La metodologa que se aplic ya ha sido explicada en
los tems anteriores, as como los resultados han sido descritos, finalmente en
este captulo se plasm los comentarios desarrollados en los datos y anlisis
que se obtuvo en la investigacin
Segn (wild, 2007), el anlisis financiero es la utilizacin de los estados
financieros para analizar la posicin y el desempeo financiero de una
compaa, as como para evaluar el desempeo financiero futuro. Podemos
contrastarlo en el CUADRO N1, CUADRO N2, CUADRO N 03 Y CUADRO N 04
, que nos muestra

los estados financieros utilizados para el desarrollo de

nuestro anlisis financiero, los cuales se dieron en tres periodos, haciendo ms

entendible el desarrollo de la investigacin y dndonos cuenta de las
variaciones de las partidas observando cul de ellas afecta directamente a las
finanza de la empresa.
Los resultados encontrados como producto, de la investigacin, nos indican
que el anlisis de liquidez de la empresa est orientado a la agilidad de los
activos para ser convertidos en dinero en efectivo de manera inmediata,
tiendo como fundamento terico lo que manifiesta Bustamante Caballero
(2010 pg. 6)

miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras de corto plazo, es decir, evalan la habilidad de esta

para hacer frente a sus pasivos corrientes. Igualmente el anlisis de
rentabilidad guarda beneficios entre una determinada operacin o inversin
hacia los recursos disponible para el negocio. Teniendo como fundamento
terico lo que manifiesta Apaza (2011 pg. 483)

mide el modo en que la

empresa, despus de haber realizado su actividad bsica (ventas o prestacin

de servicio), y haber renumerado a todos los factores productivos implicados,
es capaz de generar un supervit para ser repartido a los accionistas.
La razn corriente llamado tambin razn circulante es la relacin que existe
entre el activo circulante y el pasivo circulante y sirve para determinar si se
tienen recursos suficientes para cubrir los compromisos de pagos de corto

107

plazo. Rodrguez (2012, pg. 114) lo dicho guarda relacin con el Grfico N
34 donde se puede observar que la empresa grupo ferretero construya E.I.R.L
por cada S/. 1.00 de pasivo corriente en el ao 2011 tuvo S/. 16.96

para

pagar y respaldar la deuda. En el ao 2012 la empresa por cada S/. 1.00 de

pasivo corriente tuvo sus S/. 10.56, para pagar y respaldar la deuda.
La razn acida es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas
que no son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente de la
capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que
la anterior y es calculada restando el inventario, los gastos pagados por
anticipado del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo
corriente. Los inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos
menos lquidos y los ms sujetos a prdidas en caso de quiebra. Flores (2013,
pg. 193). En el grfico N 35 nos muestra que la empresa por cada S/.1.00
de deuda a corto plazo en el periodo 2011 dispone de S/. 7.19 de efectivo
para asumir sus obligaciones a corto plazo. Por cada S/.1.00 De pasivo
corriente la empresa en el 2012 asumi sus obligaciones con S/.10.27 de
efectivo para cubrir sus pasivos a corto plazo. Se observa que la empresa por
cada S/.1.00 de deuda a corto plazo, en el periodo 2013 solo dispone de
S/.0.07 de efectivo para asumir sus obligaciones a corto plazo. Por lo tanto
este ratio financiero nos evidencia que el inventario constituy un elemento de
peso dentro del activo circulante de la empresa. Dado que las existencia en el
ao 2013 son de proporcin considerable.
La razn de efectivo es aquel indicador que mide la porcin que representa el
efectivo y su equivalentes, respecto al total de los activos circulantes de la
empresa, mientras mayores sean los valores de esta fraccin, ser indicio claro
de que el efectivo que la empresa posee, es mayor respecto al resto de las
partidas que conforman su activo corriente, pudiendo as realizar los pagos
correspondientes a sus acreedores. Caballero (2011 pg. 9) haciendo el uso de
los datos del grfico N36 tenemos que la empresa por cada S/.1.00 de deuda
a corto plazo en el perodo 2011, dispone de S/. 7.19 de efectivo lquido
para asumir sus obligaciones a corto plazo. En el perodo 201 2 por cada
S/.1.00 de deuda a corto plazo cuenta con S/ . 10.27

para asumir sus

obligaciones observndose un aumento de S/.3.08 con respecto al ao

108

anterior. En el perodo 2013 la empresa por cada S/.1.00 de deuda a corto

plazo dispone de S/. 0.07, lo cual significara que la empresa este en un nivel
de riesgo, lo cual no podra solventar sus obligaciones con terceros, este
indicador arrojo los mismo datos que el anterior, esto se debe a que tiene en
su activo corriente solo tres rubros efectivo equivalente de efectivo, Cuentas
por cobrar comerciales y existencias.
Es necesario mencionar al indicador capital de trabajo, aunque no es una
razn en si es un indicador muy importante acerca de la situacin financiera
de la empresa. La cual mide el dinero que posee una empresa para trabajar
tras haber pagado sus deudas en el corto plazo (pasivo corriente) con sus
activos corrientes .(E.E.E , cuentas por cobrar ,existencias, etc.).Effio (2008
pg. 85).tomando el Grafico N 37

tenemos que el capital de trabajo la

empresa en el periodo 2011 cuenta con la capacidad para cumplir sus

obligaciones a corto plazo porque obtuvo un capital de trabajo positivo de S/.
157,818.57. de igual forma en el ao 2012, tiene S/. 207,553.30 de capital de
trabajo para afrontar con sus deudas generados a corto plazo. En el ao 2013
desciende a un valor de trabajo de S/. 10,839. 00. Por lo tanto, en el ratio de
capital de trabajo solo dos aos ha incrementado su capital de trabajo (2011 y
2012), a excepcin del ao 2013 su capital de trabajo disminuyo
En conclusin, en los 2 primeros aos la capacidad econmica para responder
las obligaciones con terceros ha ido aumentando. Pero en el ltimo aos la
capacidad econmica ha ido disminuyendo, es decir despus de pagar sus
deudas inmediatas a las empresas que brindan de mercadera, la liquidez para
poder operar el da a da se ha ido reduciendo.

De acuerdo con Bustamante (2011 pago 19,) nos menciona la rentabilidad de

activos (ROA) Esta razn mide la habilidad de la administracin para generar
utilidades con los recursos que dispone. Tambin se le conoce como el nombre
de rendimiento sobre la inversin se determina dividiendo la utilidad neta
entre el total de activos dicho guarda relacin con el grfico N 39 El activo
total del ao 2011

gener el 8.68% de ganancia. En el

ao 2012 hubo

alteracin alguna con respecto a la ganancia, fue 17.81%. En el ao 2013 la

empresa no tuvo ninguna ganancia, al contrario genero perdida en -8.08 %

109

En conclusin Por lo tanto, en los aos 2011 y 2012, genero ganancia alguna,
lo cual no fue en el ao 2013 gnero perdida.
La razn rendimiento sobre el patrimonio mide la eficiencia de la direccin,
para generar retornos a partir de los aportes de los socios, es decir indica el
rendimiento obtenido a favor de los accionistas en un periodo determinado. Si
al cifra es alta significa que el accionista esta consiguiendo mayores beneficios
por cada unidad monetaria invertida, en el caso opuesto revelara que la
rentabilidad de los socios es baja o inclusive, negativa. Vinces (2010 pg. 117)
valindonos de los datos del grafico N 40 mencinanos que en el ao 2011,
la razn sobre el patrimonio de la empresa indica por cada sol que los
accionistas mantienen en la empresa le genera un rendimientos 18.01%,

as

mismo En el ao 2012 nos seala por cada sol que los accionistas mantienen
en la empresa, le generan un rendimiento del 28.33 % Finalmente para el ao
2013 la razn nos muestra por cada sol que los accionistas mantienen en la
empresa le generan un rendimiento -14.83%

La razn de utilidad neta conocida tambin Tasa de margen Neto es un

indicador que relaciona la utilidad con el nivel de ventas netas y mide los
beneficios que obtienen los socios por cada unidad monetaria vendida,
mientras ms alto sean los resultados de esta razn, la empresa obtendr
mayores ganancias por su ventas realizadas. Bustamante (2011, pg. 23)
empleando los datos del grfico N 41 nos indica Las ventas en el 2011
gener 1.29 % de ganancia. La empresa en el ao 2012 sus ventas gener
2.12% de ganancia, con respecto al ao anterior se observ un aumento de
0.83 %., en el ao 2013 las ventas genero -1.23 de perdida. En conclusin, en
los dos

primeros aos la utilidad de la empresa ha ido creciendo, lo que

signific que haya una adecuada retribucin para el empresario. Pero en el

2013 la utilidad tuvo un ligero disminucin con respecto al ao anterior, por lo
que se deduce que no haya una adecuada retribucin para el empresario.

110

111

V. CONCLUSIONES

112

Al realizar el anlisis de liquidez y rentabilidad procedemos a indicar que la

empresa en el ao 2013 atreves de sus ratios no puede cubrir y compensar las
deudas a corto plazo, esto debido a que la deudas son de valor significativo,
las cuales imposibilitan cancelarles a sus proveedores, as mismo el anlisis de
rentabilidad a travs de sus ratios tales como : Rentabilidad Econmica,
Rendimiento Sobre los Activos, Rendimiento Sobre Patrimonio y Utilidad Neta,
permiten visualizar la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades
a travs de sus ventas diarias, pero la cual se vio interrumpida por los gastos
excesivos con las que cuenta la empresa

las cuales

al analizar afectan

directamente a sus ratios de rentabilidad.

Al comparar los resultados de los ratios de liquidez y rentabilidad en sus

respectivos aos, se concluye que: de acuerdo con La Razn cida en los
periodos 2012 al 2011 la empresa refleja una tendencia creciente de S/.3.08,
esto debido que en este ao no cuenta con demasiado existencias en los
almacenes, as mismo en el ao 2013 revela un tendencia decreciente de
S/.10.2 con respecto al ao anterior, esto originado por el stock desmesurado
que tiene las existencias en el ltimo ao en el almacn, Referente a la razn
de efectivo en los periodos 2012 al 2011 la empresa refleja una tendencia
creciente de S/.3.08, causado por el incremento de sus ventas y el eficiente
uso de su efectivo, finalmente en el ao 2013 revela una tendencia
decreciente de S/.10.2 con respecto al ao anterior

dado que este ao no

cuenta con un eficiente usos de su efectivo, dificultando los pagos que

mantiene con sus proveedores. Conforme a la Razn rentabilidad econmica
en los periodos 2012 al 2011 la empresa presento una tendencia creciente de
17.83%, as mismo para el ao 2013

reflejo una tendencia decreciente de

35.06% aproximadamente, con respecto al ao anterior. De acuerdo con La

razn rentabilidad sobre activos en los periodos 2012 al 2011 la

empresa

presento una tendencia de crecimiento de 9.13%, finalmente para el ao 2013

reflejo una tendencia decreciente de 25.89% aproximadamente con respecto
al ao anterior. Referente a la razn rendimiento sobre el patrimonio en los
periodos 2012 al 2011 la empresa presento una tendencia de crecimiento de
10.32%, as mismo para

el ao 2013 reflejo una tendencia decreciente de

42.66% aproximadamente con respecto al ao anterior. Conforme a La razn

utilidad neta en los periodos 2012 al 2011 la empresa represento un tendencia

113

de crecimiento de 0.83%, as mismo para el ao 2013 presento una tendencia

decreciente de 3.35% aproximadamente con respecto al ao anterior

Al

interpretar los niveles de liquidez y rentabilidad a travs de los razones

financieras se concluye que de acuerdo con la razn acida la empresa en el

ao 2013, demostr poseer una mala gestin de compra por parte del
departamento de logstica, dado que el volumen de las existencias que
mantiene en el almacn es superior a lo recomendable, por contar con
existencias innecesarias, que a la larga generan un costo de almacenamiento,
puesto que el valor del ndice, est por debajo de lo recomendable, < 1 al
comprarlo con los aos anteriores. Referente a la razn de Efectivo la empresa
en el ao 2013 no posee un adecuado nivel de liquidez por ende no cuenta con
el suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones con los proveedores,
dado que esta razn reflejo en S/.007 demostrando ser el ndice ms bajo de
los aos, por no superar el lmite de lo aceptable, siendo este menor a 1, a
pesar que en el ao 2011 la empresa se ha visto involucrada con
financiamiento con capitales ajenos procedentes de entidades financieras, que
hasta la fecha sigue pagando. Conforme la rentabilidad econmica se reflej
que en el ao 2013 se encuentra en una situacin desfavorable por haber
generado perdida en -4.35%, lo cual indica que existi un mal gestin en la
empresa concerniente

a su venta, puesto que

al obtener la utilidad bruta

estas no pudieron cubrir a sus gastos operativos, al compararlo con los aos
anteriores. De acuerdo con

La rentabilidad sobre activos reflejo que la

empresa en el ao 2013 no ha obtenido una eficiente resultado, es decir no ha

aprovechado sus recursos para generar un volumen de utilidades lo cual no es
suficiente

para cubrir el costo de sus pasivos, al compararlo con los aos

anteriores. Referente a la razn rendimiento sobre patrimonio, mostrada en el

ao 2013 sealo que la proporcin del rendimiento no ha sido favorable dado
que ha generado perdida al propietario con respecto al capital invertido al
comprarlo con los aos anteriores .Conforme a la razn de utilidad neta
mostrada en el ao 2013 sealo que la proporcin del rendimiento no ha sido
favorable dado que este ndice obtuvo perdida lo cual demostr que el
rendimiento no compensa al monto del nivel de ventas percibidas al
compararlo con los dos aos anteriores.

114

VI. RECOMENDACION
ES
115

Realizar el anlisis de liquidez correspondientes, que permita medir la

capacidad de pago frente a sus deudas, a su vez realizar el flujo de caja
mensual el cual permita conocer sus ingresos y egresos que realizan a
corto plazo, de esta manera se podr establecer un control inmediato de
las operaciones, as utilizara de manera adecuada, eficiente y oportuna
el uso del efectivo.

Contar con un sistema de inventarios que le permitan conocer la

entrada y salida de sus productos y el saldo disponible, as mismo
ejecutar
mejorar

alianzas estratgicas con sus proveedores que permitan

la

adquisicin

de

mercaderas

evitando

un

sobre

dimensionamiento de sus existencias, dando una mayor prioridad a los

productos de mayor rotacin diaria, lo cual permitira reducir el costo de
almacenamiento.

La trascendencia que pone en manifiesto, a la empresa rentable, con el

empleo de las razones financieras como son: (Rentabilidad econmica,
rendimiento sobre activos, rendimiento sobre patrimonio y

utilidad

neta) est en funcin a la utilidad generada por cada ao, dado que se
recomienda

a la gerencia de la empresa efectuar

rentabilidad cada periodo,

el

cual permita

anlisis de

observar, cul de las

partidas de los estados financieros de la empresa, no estn siendo

eficientes o quizs sus recursos no estn siendo bien utilizados, la cual
imposibilita que tengan una rentabilidad eficiente, tambin se debe de
tener en cuenta que si las ventas estn aumentando es lo ms probable
que los

gastos tambin lo hagan, por esto se le recomienda a la

gerencia busque minimizar sus gastos operativos, ya que el aumento

generado en el ao

2013 fue demasiado y esto influyo en la

rentabilidad de la empresa.

116

VII. REFERENCIAS
BIBLIOGRFICAS

117

 Libros
Alvarez, J. (2013). Estrategia para la formulacion de estados financieros,cierre
contable y tributario con aplicacion NIFF y normas tributarias. Lima:
Copy right.
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Grafica santo domingo.
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Grafica santo domingo.
Rodriguez, L. (2012). Anlisis de estados financiera. Mexico: Mc Graww-Hill.

Caballero, B. (2011). Herramientas de gestin financiera. Lima: Tinco S.A.

Crdova, M. (2011). Gerencia financiera empresarial. Colombia.
Apaza, M. (2011). Estados financieros formulacion,analisis e interpretacion.
Lima: Pacifico editores S.A.C.
Eusebio, L. (2011). Contabilidad superior I. Chimbote: Ofimark.

Vinces, V. (2010). Anlisis e interpretacin de los estados financieros. Lima:

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Ayala,

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(2009).
Normas
internacionales
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contabilidad,normas
internacionales de informacion financiera. Lima: Instituto pacifico SAC.

Garca, A. (2009). Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Lima: Compaia

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Effio, F. (2008). Finanzas para contadores. Lima: Entrelineas S.R.LTDA.

Lawrence, G. (2007). Principios de la administracion financiera. Mxico:
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Delgado, H. (2007). Anlisis de Estados Financieros. Lima: Trillas.

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Anching, C. (2006). Ratios financieros y matematicas de la mercadotecnia.

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LIBROS ELECTRONICOS
Ricalde, O. (01 de Julio de 2010). Formulacin y anlisis de estados financieros.
Huancayo, Jauja, Lima.
TESIS
Fernndez L. & Sinchi E. (2010) Elaboracin de un plan estratgico para la
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Morillo S.(2013) Anlisis de la rentabilidad de los periodos 2008-2012 de la
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Trinitrit EIRL- Universidad Cesar VallejoChimbote ,Chimbote

Lpez D.(2013) Evolucin y anlisis de liquidez del periodo 2008 al 2012 de la

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Semprtegui, E. (22 de 07 de 2013). slideshare. Obtenido de
http://www.slideshare.net/videoconferenciasutpl/utpl-estados-de-flujosde-efect

119

ANEXO

120

Titulo

ANLISIS
DE LA
LIQUIDEZ
Y

Problema general

Objetivo general

Cmo se presenta la

Determinar la liquidez y

liquidez y rentabilidad

la Empresa Grupo Ferretero Construya

de la Empresa Grupo

E.I.R.L

Ferretero

Chimbote

Construya

en

el

periodo

2011-2013,
Sampieri

indica

E.I.R.L en los periodos

que el trabajo de

2011

investigacin de

al

Chimbote-2014?

2013,
Analizar

los

aplicando

LIDAD EN

rentabilidad

Estados

ratios

de

Financieros,
liquidez

a los periodos 2011 al

2013 de la empresa Grupo Ferretero

PERIODO

in

rentabilidad de

RENTABI
EL

Hiptesis general

Construya E.I.R.L- Chimbote.

carcter
descriptivo,

no

es necesaria la
formulacin
hiptesis

de

GU

2011 AL
2013 DE
LA
EMPRESA

Comparar

los

aplicando

GRUPO

Estados

ratios

de

Financieros,
liquidez

GU

rentabilidad a los periodos 2011 al

FERRETE

EN

2013 de la empresa Grupo Ferretero

RO

Construya E.I.R.L- Chimbote.

CONSTR
UYA EIRL,
CHIMBOT
E

Interpretar
aplicando

los Estados Financieros

ratios

rentabilidad a los

de

liquidez

periodos 2011 al

2013 de la Empresa Grupo Ferretero

Construya E.I.R.L.-Chimbote

CONSTANCIA DE VALIDACIN
Yo, _______________________________________________________, titular
del DNI. N____________________________, de profesin
__________________________________________________, ejerciendo

121

actualmente como ____________________________________________, en la

Institucin __________________________________________________
Por medio de la presente hago constar que he revisado con fines de
Validacin del Instrumento (gua de anlisis documental), a los efectos de su
aplicacin

los

estados

financieros

de

____________________________________________________.
Luego de hacer las observaciones pertinentes, puedo formular las
siguientes apreciaciones.
DEFICIENT
E

ACEPTABLE

BUENO

EXCELENTE

Congruencia de los
tems
Amplitud de contenido
Redaccin de los
tems
Claridad y precisin
Pertinencia
En Chimbote, a los ________das del mes de _____________________del
________

_______________________________
Firma

122

JUICIO DE EXPERTO
MEMORIA DESCRIPTIVA DEL PROYECTO
I. TITULO: ANLISIS DE LA LIQUIDEZ Y RENTABILIDAD EN EL PERIODO 2011 AL
2013 DE LA EMPRESA GRUPO FERRETERO CONSTRUYA EIRL, CHIMBOTE

II. PROBLEMA: Cmo se presenta la liquidez y rentabilidad de la Empresa

Grupo Ferretero Construya E.I.R.L en los periodos 2011 al 2013, Chimbote2014?

III. OBJETIVO:
OBJETIVO GENERAL:
Determinar la liquidez y rentabilidad de la Empresa Grupo Ferretero
Construya E.I.R.L en el periodo 2011-2013, Chimbote
OBJETIVOS ESPECFICOS:

Analizar los Estados Financieros, aplicando ratios de liquidez y

rentabilidad a los periodos 2011 al 2013 de la empresa Grupo
Ferretero Construya E.I.R.L- Chimbote.

Comparar los Estados Financieros, aplicando ratios de liquidez y

rentabilidad a los periodos 2011 al 2013 de la empresa Grupo
Ferretero Construya E.I.R.L- Chimbote.

Interpretar los Estados Financieros aplicando ratios de liquidez y

rentabilidad a los periodos 2011 al 2013 de la Empresa Grupo
Ferretero Construya E.I.R.L.-Chimbote

IV. HIPTESIS:

123

Sampieri indica que el trabajo de investigacin de carcter

descriptivo, no es necesaria la formulacin de hiptesis.

124

ENTREVISTA
INSTRUCCIONES: Srvase por favor a responder las siguientes interrogantes de
manera clara y precisa.
I. Datos generales
Apellidos Y Nombres
_____________________________________________________________
Cargo: __________

Fecha de Inicio en la empresa

____________________________________
Datos de investigacin
1. Cmo mide la liquidez de la empresa?
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
__
2. Solicito financiamiento externo en los periodos 2011 al 2013 para invertir
en la empresa?
Si

No

Para qu?
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
__
3. Constantemente ofrece sus productos al crdito a sus clientes.
SI

No

Por qu?

125

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
__

4. Con que frecuencia realiza el anlisis de rentabilidad?

_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
__

5. Porque motivo en periodo 2013 la empresa obtuvo una rentabilidad

negativa?
_______________________________________________________________________________
_______________________________________________________________________________
__

126

127

128

GRUPO
FERRETERO
onstruya

Construimos con

Estado de Situacin Financiera Y

Estado de Resultados Integrales
Al 31 de Diciembre del 2011 al 2013

129

130

Las nota a los estados financieros adjuntan son parte integrante del Estado de
situacin Financiera

131

Las nota a los estados financieros adjuntan son parte integrante del Estado
de resultado

132

Notas a los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2011

NOTA 1: Actividad Econmica de la empresa
Grupo Ferretero Construya EIRL (en adelante la compaa) es una empresa
individual de responsabilidad limitada que se constituy el 01 de Junio del
2011, el domicilio de su sede principal es JR. Manuel Ruiz Nro. 950 A.H. Bolvar
Bajo, Ancash - santa Chimbote. La compaa se dedica a la comercializacin
de materiales de construcciones y artculos de ferretera a nivel local
Nota2: Principales Polticas Contables
a. Bases de Preparacin de los Estados Financieros.
Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los
principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per son las
normas internacionales de informacin financiera (NIIF) emitiditas por el
consejo de normas internacionales de contabilidad(IASB por sus siglas
en

ingles),

Las

cuales

incluyen

las

normas

internacionales

de

contabilidad (NIC), las normas que se aplican son aquellas oficializadas

en el Per por el consejo normativo de contabilidad (CNC).
b. Moneda funcional y de presentacin
Las partidas incluidas en los estados financieros de la compaa se
expresan en la moneda del entorno econmico principal en el que opera
la misma (moneda funcional). Los estados financieros se presentan en
nuevos soles, que es la moneda funcional y de presentacin de la
compaa.
c. Cuentas por Cobrar Comerciales
Las cuentas por cobrar comerciales y las otras cuentas por cobrar se
registran al valor nominal de las facturas comerciales y los adeudados.
Los saldos de las cuentas por cobrar se muestran netos de la
correspondiente provisin para cuenta de cobranza dudosa.
d. Existencias
Se registran al costo a su valor neto de realizacin el que resulte menor.
El costo de las mercancas comprende los costos de adquisicin y otros
costos directos. El valor neto de realizacin de las existencias
corresponde a su precio de venta al que se estima se realizan en el
curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta variables

133

que

se

requeriran

para

realizar

la

venta.

La

provisin

para

desvalorizacin de existencias se calcula sobre la base de la revisin

anual que lleva a

cabo la Gerencia de su movimiento y de sus

condiciones fsicas.
e. Estado de flujos de Efectivo
Para efectos de la presentacin de sus estados financieros, la compaa
considera como efectivo y equivalentes de efectivo, el saldo disponible
de la cuenta n 10 que lleva EL mismo nombre el estado de flujo de
efectivo se prepara por el mtodo directo.

NOTA 3: PRINCIPALES NORMAS INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD

APLICADAS
A la fecha la compaa est analizando el impacto que las siguientes normas
pueden tener en sus operaciones
a. Norma Internacionales de Contabilidad N 01: Presentacin de
Estados financieros
La presente norma establece

requerimientos

generales

para

la

presentacin de los estados financieros, guas para determinar su

estructura y requisitos mnimos sobre su contenido.
b. Normas internacionales de Contabilidad N 02 Inventarios
Esta norma suministra una gua practica para la determinacin del costo
que debe reconocerse como un activo y sea diferido hasta que los
ingresos

correspondientes

sean

reconocidos,

as

como

para

el

subsiguiente reconocimiento como un gasto del periodo, incluyendo

tambin cualquier deterior que rebaje el importe en libros al valor neto
realizable.
c. Normas internacionales de Contabilidad N 07 Estado de Flujo
de Efectivo
La presente normas requiere de informacin sobre los cambios
histricos en el efectivo y equivalente al efectivo de una entidad
mediante un estado de flujo de efectivo en el que los flujos de fondos
del periodo se clasifiquen segn que procedan de actividades de
operacin, de inversin y de financiacin.
d. Normas Internacionales de Contabilidad N 18 Ingresos de
Actividades Ordinarias

134

La presente norma establece el tratamiento contable de los ingresos de

actividades ordinarios que surgen de ciertos tipos de transacciones y
otros eventos.

Nota 4: Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Este rubro al 31 de diciembre de:
Caja
Cuenta

Ao 2011
5,000.00
66,046.93

Ao 2012
5,000.00
217,810.86

Ao 2013
5,000.00
1,487.72

71,046.56

222,810.86

6487.72

Corriente (BCP)
TOTAL
Nota 5: Inventarios

Este rubro al 31 de diciembre de:

PRODUCTOS

Ao

Ao 2012

Ao

2011
474.86

0.00

2013
12,882.

345.00

0.00

00
0.00

333.29

67.44

23.10

0.00
143.91

0.00

0.00

50.00
0.00

0.00

0.00

1607.69

0.00

0.00

0.00

Calamina Metlica 3.6 Mt.

3779.63

1,374.18

Calamina metalica 1.8 Mt.

0.00

0.00

Tubo Alcantarillado 160 Mm X 6 Mt

Tubo de Desague PCC 2 x 3 Mt

2975.00
0.00

0.00
0.00

Tanques de Agua 1100 Lts.

Tanque de Agua 2500 Lts.

4190.00
82,810.
00
96,659.

4,190.00
811.94

Bolsa de cemento (Pacasmayo)

Tanques de 1100 LTS y Accesorios
completos
Clavos 2
Barras de Acero 6 mm.
Eternit techo de gran Onda Gris 3.05
Mt.
Alambre Recodido N 16
Ladrillo Pastelero 24

24

3 cm.

Ladrillo techo 12x30x30 cm.

TOTAL

6,443.56

3,263.4
0
1,200.0
0
15,045.
13
17,510.
34
1,222.9
6
357
6,994.1
7
4190
32,142.
52
94,880.

135

38

62

Nota 6. Inmueble, Maquinaria y equipo neto a depreciacin

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos soles)
Ao

Ao 2012

Ao

Unidad de Transporte

2011
28,000.

21,000.0

2013
108,400

TOTAL

00
28,000.

0
21,000.0

.00
108,400

00

.00

Nota 7. INTERESES DIFERIDO

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)

INTERESES FINANCIEROS
TOTAL

Ao

Ao 2012

Ao

2011
30,143.

15,143.0

2013
4,462.7

09
30,143.

9
15,143.0

4
4,462.7

09

NOTA 8 OTROS ACTIVOS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Ao

Ao 2012

Ao

2011
26,724.

21,701.1

2013
28,194.

IGV

91
9,626.0

2
0.00

33
23,582.

Percepciones

4
3,502.0

0.00

60
20,249.

7
39,853.

21,701.1

27
72,026.

Renta

TOTAL

02

20

NOTA 9 TRIBUTOS POR PAGAR

136

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)

Ao
I. tercera categora(anual)
TOTAL

Ao 2012

Ao

2011
26,724.

18,956.5

2013
0.00

91
26724.9

4
18956.54

1
NOTA 10 CUENTAS POR PAGAR COMERCIAL-TERCEROS
Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Ao
Cuentas por pagar comerciales

Ao 2012

Ao

2011
0.00

0.00

2013
90,529.

0.00

0.00

05
90,529.

TOTAL

05

NOTA 11 OBLIGACIONES FINANCIERAS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)

cuentas

por

pagar

financieras
TOTAL

entidades

Ao

Ao 2012

Ao

2011
127,743

83,945.5

2013
40,147.

.28
127,743

8
83,945.5

89
40,147.

.28

89

NOTA 12 CAPITAL
Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)

137

Aporte de Capitales
TOTAL

Ao

Ao 2012

Ao

2011
105,000

105,000.

2013
105,000

.00
105000.

00
105000.0

.00
105,000

00

.00

NOTA 13 RESULTADOS ACUMULADOS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)

Resultados Acumulados

Ao

Ao 2012

Ao

2011
0.00

23,071.4

2013
73,707.

0.00

0
23,071.4

35
73,707.

TOTAL

35

NOTA 14 UTILIDAD DEL EJERCICIO

Ao

Ao 2012

Ao

Utilidad del Ejercicio

2011
23,071.

50,635.9

2013
0.00

Perdida del Ejercicio

40
0.00

4
0.00

23,127.

TOTAL

23,071.
40

50,635.9
4

21
23,127.
21

NOTA 15 VENTAS
Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Ao 2011 Ao 2012
1 2386,24

Ventas Netas

TOTAL

781,660

7.19

.59
1781,66

2169,31

0.59

5.62

Ao 2013
1
879,621
.92
1
879,621
.92

138

NOTA 16 COSTO DE VENTAS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Ao 2011 Ao 2012
1623,69 2169,31

COSTO DE VENTAS

6.94
1623,69

TOTAL

6.94

5.62
2169,31
5.62

Ao 2013
1708,70
7.29
1708,70
7.29

NOTA 17 GASTOS ADMINISTRATIVOS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Gastos

Admirativos(30%

Gastos

Totales)

Ao 2011 Ao 2012
37,126.3 38,878.3
5
37,126.3

TOTAL

5
38,878.3
5

Ao 2013
55,008.4
5
55,008.4
5

NOTA 18 GASTOS DE VENTAS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Gastos

Ventas(70%

Ao 2011 Ao 2012
Gastos 86,628.1 90,716.1

Totales)
TOTAL

5
86,628.1
5

5
90,716.1
5

Ao 2013
128,353.
05
128,353.
05

NOTA 19 GASTOS FINANCIEROS

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Gastos Financieros
TOTAL

Ao 2011 Ao 2012
1,250.00 15,000.0

Ao 2013
10,680.3

0
15,000.0

5
10,680.3

1,250.00

139

NOTA 20 IMPUESTO A LA RENTA

Este rubro comprende los siguientes (expresado en nuevos Soles)
Impuesto a la renta
TOTAL

Ao 2011 Ao 2012
9,887.74 21701.12
1,250.00 15,000.0

Ao 2013
0.00
0.00

140