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Exerccios:

431) O retorno porcentual de um ativo definido como o ganho ou perda obtido no


ativo:
a) Multiplicado pelo valor investido no ativo;
b) Subtrado do valor investido no ativo;
c) Dividido pelo valor investido no ativo;
d) Somado ao valor investido no ativo
432) O risco de um ativo pode ser definido como:
a) Possibilidade de perder dinheiro com o ativo;
b) Incerteza acerca do retorno do ativo;
c) Possibilidade de ganhar dinheiro com o ativo;
d) Expectativa de ganho com o ativo.
433) Um investidor possui uma carteira de investimento e aes e deseja aumentar a
diversificao da carteira. Para tanto o investidor deve:
a) Diminuir o nmero de aes na carteira;
b) Aumentar o nmero de aes na carteira;
c) Aumentar a quantidade das aes que j possui na carteira;
d) Diminuir o valor investido na carteira.
434) A diversificao de investimentos em uma carteira tem como um de seus efeitos:
a) Diminuir o retorno da carteira;
b) Aumentar o retorno da carteira;
c) Aumentar o risco total da carteira;
d) Diminuir o risco total da carteira.
435) A varincia e o desvio-padro so duas medidas de:
a) Disperso;
b) Alinhamento;
c) Posio;
d) Centralizao.
436) Se um ativo tem seu retorno futuro esperado distribudo como uma curva normal, o
teorema do limite central afirma que o seu retorno futuro a:
a) Longo prazo tende a ser semelhante ao seu retorno mdio passado;
b) Longo prazo tende a ser maior que seu retorno mdio passado;
c) Curto prazo tende a ser menor que seu retorno mdio passado;
d) Curto prazo tende a ser maior que seu retorno mdio passado.

437) A correlao entre os retornos de dois ativos mede a intensidade com a qual eles
esto associados. Em relao correlao, podemos afirmar que:
a) A correlao negativa indica que os retornos dos ativos no esto relacionados;
b) A correlao entre os retornos de dois ativos um nmero sempre positivo;
c) A correlao entre os retornos de dois ativos pode ser positiva ou negativa, no
intervalo entre +1 e -1;
438) Em relao a co-varincia e correlao, podemos afirmar que:
a) A correlao e a co-varincia no tm nenhuma relao entre si;
b) A correlao a co-varincia reduzida matematicamente a um intervalo entre +1
e -1;
c) A correlao a co-varincia reduzida matematicamente a um intervalo entre +2 e
-2;
d) A co-varincia a correlao reduzida matematicamente a um intervalo entre +1
e -1.
439) Quanto ao coeficiente de determinao R2, podemos afirmar que:
a) Tem intervalo de valores entre -1 e +1;
b) Tem intervalo de valores entre 0 e +1;
c) Pode assumir qualquer valor;
d) Pode assumir qualquer valor diferente de 0.
440) Duas variveis tem coeficiente de determinao R2 de 0,95. Baseados nesse valor,
podemos afirmar que:
a) Essas duas variveis no tm relao entre si;
b) Essas duas variveis tm relao entre si com baixa probabilidade estatstica;
c) No possvel afirmar nada sobre a relao estatstica das variveis;
d) Essas duas variveis tm relao entre si com alta probabilidade estatstica.
441) Duas variveis tm coeficientes de determinao R2 de 0,20. Baseados nesse valor,
podemos afirmar que:
a)
b)
c)
d)

Essas duas variveis no tm relao entre si;


Essas duas variveis tm relao entre si com baixa probabilidade estatstica;
No possvel afirmar nada sobre a relao estatstica das variveis;
Essas duas variveis tm relao entre si com alta probabilidade estatstica.

442) Os ativos livres de risco so aqueles que o seu risco de:


a)
b)
c)
d)

Crdito considerado, teoricamente, como inexistente;


Crdito considerado baixo;
Mercado considerado, teoricamente, como inexistente;
Mercado considerado baixo.

443) Os ativos livres de risco na economia brasileira normalmente so considerados


como sendo:
a)
b)
c)
d)

Os ttulos pblicos emitidos pelo governo federal;


As debntures emitidas por empresas de primeira linha;
Os CDBs emitidos pelos bancos de primeira linha;
Os ttulos pblicos emitidos pelos governos estaduais e municipais.

444) Os ativos livres de risco na economia internacional normalmente so considerados


como sendo:
a)
b)
c)
d)

Os ttulos pblicos emitidos pelos governos dos pases emergentes;


As debntures emitidas por empresas de primeira linha dos Estados Unidos;
Os CDBs emitidos pelos bancos de primeira linha dos pases emergentes;
Os ttulos pblicos emitidos pelos governos estaduais e municipais Estados
Unidos.

445) Os ativos com risco de crdito so aqueles que:


a) Esto expostos variao de taxa de juros;
b) Esto expostos a variao cambial;
c) Existe incerteza se o credor honrar os compromissos de pagamento de juros e
principal;
d) Existe incerteza se o retorno do ativo ser positivo.
446) Quanto maior a probabilidade de inadimplncia do credor de um ativo:
a)
b)
c)
d)

Maior ser o risco de mercado desse ativo;


Menor ser o risco de mercado desse ativo;
Menor ser o risco de crdito desse ativo;
Maior ser o risco de crdito desse ativos.

450) Um investidor racional tem a possibilidade de investir no ativo A com retorno de


22% a.a e desvio-padro de 8% ou no ativo B com retorno de 15 % a.a e desvio-padro
de 8%. Pelo princpio de dominncia entre ativos o investidor optar pelo:
a)
b)
c)
d)

Ativo B, pois possui menor risco que o ativo A;


Ativo B, pois sua relao de risco e retorno melhor que a do ativo A;
Ativa A, pois possui o maior retorno com o mesmo risco do ativo B;
Ativo A ou B, no possvel definir, pois possuem o mesmo risco.

460) Um investidor racional tem a possibilidade de investir na carteira X com retorno de


12% a.a e desvio-padro de 4% ou na carteira Y com retorno de 16 % a.a e desviopadro de 5%. Pelo princpio de dominncia entre carteiras o investidor optar pelo:
a)
b)
c)
d)

Carteira Y, pois possui menor risco e maior retorno;


Carteira Y, pois possui mesmo risco e maior retorno;
Carteira X, pois possui menor risco;
Carteira X, pois tem melhor relao risco e retorno.

461) Um investidor racional tem a possibilidade de investir na carteira A com retorno de


18% a.a e desvio-padro de 7% ou na carteira B com retorno de 18 % a.a e desviopadro de 8%. Pelo princpio de dominncia entre carteiras o investidor optar pelo:
a)
b)
c)
d)

Carteira B, pois possui menor risco e maior retorno;


Carteira B, pois possui mesmo risco e maior retorno;
Carteira A, pois possui menor risco;
Carteira A, pois tem melhor relao risco e retorno.

462) Um investidor racional tem a possibilidade de investir na carteira X com retorno de


21% a.a e desvio-padro de 7% ou na carteira Z com retorno de 17 % a.a e desviopadro de 7%. Pelo princpio de dominncia entre carteiras o investidor optar pelo:
a)
b)
c)
d)

Carteira Z, pois possui menor risco e maior retorno;


Carteira Z, pois possui mesmo risco e maior retorno;
Carteira X, pois possui menor risco;
Carteira X, pois tem melhor relao risco e retorno.

463) O conceito de fronteira eficiente pode ser definido como:


a)
b)
c)
d)

Conjunto de carteiras de maior retorno;


Conjunto de carteiras de menor risco;
Conjunto de carteiras que para o seu nvel de risco, apresentam o maior retorno;
Conjunto de carteiras que para o seu nvel de risco, apresentam o maior retorno.

464) As carteiras na fronteira eficiente possuem valor de mercado:


a)
b)
c)
d)

Maior que o valor das outras carteiras;


Menor que o valor das outras carteiras;
Igual ao valor das outras carteiras;
Maior ou menor que os das outras carteiras, dependendo da taca de juros da
economia.

465) Os investidores racionais preferem:


a)
b)
c)
d)

Sempre as carteiras da fronteira eficiente;


Sempre as carteiras fora da fronteira eficiente;
Dependendo da taxa de juros, as carteiras da fronteira eficiente;
Dependendo da taxa de cmbio, as carteiras da fronteira eficiente.

466) O beta de uma carteira uma medida de:


a)
b)
c)
d)

Retorno;
Risco
Relao entre risco e retorno;
Retorno alavancado.

467) O beta de uma carteira mede a relao entre a carteira e :


a)
b)
c)
d)

A taxa de juros bsica da economia;


A taxa de cmbio;
O mercado acionrio como um todo;
O mercado de renda fixa.

468) O beta de um carteira pode ser definido matematicamente como:


a) Varincia da carteira dividido pela co-varincia entre a carteira e o ndice de
mercado;
b) Varincia do ndice de mercado dividido pela co-varincia entre a carteira e o
ndice de mercado;
c) Co-varincia entre a carteira e o ndice de mercado dividido pela varincia da
carteira;
d) Co-varincia entre a carteira e o ndice de mercado dividido pela varincia do
ndice de mercado.
469) O beta de uma carteira pode ser calculado utilizando-se a ferramenta estatstica:
a)
b)
c)
d)

Intercalo de confiana;
Regresso Linear;
Teste de hiptese;
Histograma.

470) Uma carteira tem beta de 1,5. Assim espera-se estatisticamente que quando o
ndice de mercado se valoriza 10%, a carteira:
a)
b)
c)
d)

Se valorizar 1,5%;
Se desvalorizar 1,5%;
Se valorizar 15%;
Se desvalorizar 15%.

471) Uma carteira tem beta de 0,8. Assim espera-se estatisticamente que quando o
ndice de mercado se desvaloriza 10%, a carteira:
A)
B)
C)
D)

Se valorizar 8%;
Se desvalorizar 8%;
Se valorizar 0,8%;
Se desvalorizar 0,8%.

472) A carteira X tem beta de 0,7 e a carteira Y tem beta de 1,2. Em relao a essas
carteiras, podemos afirmar que:
a) A carteira X menos arriscada que a carteira Y e menos arriscada que o ndice
de mercado;
b) A carteira X menos arriscada que a carteira Y, mas mais arriscadas que o ndice
de mercado;
c) A carteira X mais arriscada que a carteira Y e menos arriscada que o ndice de
mercado;
d) A carteira X mais arriscada que a carteira Y e mais arriscada que o ndice de
mercado.
473) Uma carteira tem beta de 1,0 Assim espera-se estatisticamente que quando o ndice
de mercado se desvaloriza 20% a carteira:
a)
b)
c)
d)

Se valorizar 20%;
Se desvalorizar 20%;
Se valorizar 1%;
Se desvalorizar 1%.

474) Uma carteira tem beta de 1,0. Em relao ao ndice de mercado podemos afirmar
que:
a)
b)
c)
d)

A carteira mais arriscada que o ndice de mercado;


A carteira menos arriscada que o ndice de mercado;
A carteira tem o mesmo risco que o ndice de mercado;
No h relao entre a carteira e o ndice de mercado.

475) O beta de uma carteira calculado como:


a)
b)
c)
d)

O desvio-padro dos betas de cada ativo na carteira;


A mediana dos betas de cada ativo na carteira;
A mdia simples dos betas de cada ativo na carteira;
A mdia ponderada dos betas de cada ativo na carteira.

476) O risco absoluto aquele que:


a) Utiliza uma medida sim comparaes com ndices de referncia ou outros
valores;
b) Utiliza uma medida comparativa com ndices de referncia ou outros valores;
c) No possvel ser medido;
d) No utiliza valores, apenas medidas qualitativas.
477) O risco relativo aquele que:
a) Utiliza uma medida sem comparaes com ndices de referncia ou outros
valores;
b) Utiliza uma medida comparativa com ndices de referncia ou outros valores;
c) No possvel ser medido;
d) No utiliza valores, apenas medidas qualitativas.

478) O desvio-padro uma medida de risco:


a)
b)
c)
d)

Relativo;
Absoluto;
Impossvel de ser medido;
Apenas qualitativo.

479) O rating de uma agncia de classificao de risco uma medida de risco:


a)
b)
c)
d)

Relativo;
Absoluto;
Impossvel de ser medido;
Em alguns casos relativos e outros absolutos.

480) O risco sistemtico aquele que :


a)
b)
c)
d)

Deriva unicamente do sistema de cmbio adotado pelo pas;


Deriva unicamente do sistema de tributos adotados pelo pas;
Intrnseco empresa, devido a suas operaes e rea de atuao;
Relativo economia em que a empresa est inserida, assim afetando todas as
empresas.

481) O risco no sistemtico aquele que :


a)
b)
c)
d)

Deriva unicamente do sistema de cmbio adotado pelo pas;


Deriva unicamente do sistema de tributos adotados pelo pas;
Intrnseco empresa, devido a suas operaes e rea de atuao;
Relativo economia em que a empresa est inserida, assim afetando todas as
empresas.

482) A taxa de juros e s crditos a receber de uma empresa so, respectivamente,


componentes dos riscos.
a)
b)
c)
d)

No sistemtico e no sistemtico;
No sistemtico e sistemtico;
Sistemtico e no sistemtico;
Sistemtico e sistemtico.

483) O endividamento bancrio de uma empresa e poltica cambial so,


respectivamente, componentes dos riscos.
a)
b)
c)
d)

No sistemtico e no sistemtico;
No sistemtico e sistemtico;
Sistemtico e no sistemtico;
Sistemtico e sistemtico.

484) O risco sistemtico e o risco no sistemtico tambm so denominados,


respectivamente.
a)
b)
c)
d)

Total e no diversificvel;
Diversificvel e total;
Diversificvel e no diversificvel;
No diversificvel e diversificvel;

485) O risco sistemtico e o risco no sistemtico tm a seguinte relao com a


diversificao.
a) O no sistemtico pode ser eliminado pela diversificao, enquanto o
sistemtico no pode ser eliminado pela diversificao;
b) O no sistemtico no pode ser eliminado pela diversificao, enquanto o
sistemtico pode ser eliminado pela diversificao;
c) Ambos podem ser eliminados pela diversificao;
d) Nenhum dos dois pode ser eliminado pela diversificao.
486) Em relao ao ndice de Sharpe, podemos afirmar que:
a) Revela o prmio oferecido por um ativo para cada percentual adicional de risco
assumido;
b) Revela a performance do fundo e relao a um benchmark;
c) Seu valor se situa entre-1 e 1;
d) Indica o Prmio marginal em relao ao risco de mercado.
487) Comparando o valor do ndice de Sharpe de dois fundos, podemos afirmar que:
a) O fundo com maior valor tem maior risco em relao taxa livre de risco;
b) O fundo com maior valor tem maior retorno em relao taxa livre de risco;
c) O fundo com menor valor apresenta um prmio de retorno menor por percentual
de risco corrido;
d) O fundo com menor valor apresenta Prmio de retorno maior por percentual de
risco corrido.
488) O ndice de Sharpe de um fundo de investimentos calculado como:
a)
b)
c)
d)

Volatilidade dividida pelo retorno do fundo;


Volatilidade dividida pelo retorno do fundo menos retorno do benchmark;
Retorno do fundo dividido pela volatilidade;
Retorno do fundo menos retorno do benchmark dividido pela volatilidade.

SECURATO, Jos Roberto. 500 testes para certificao ANBID. So Paulo: SaintPaul Editora, 2006.

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