1.

OBJETIVO
El objetivo de esta investigacin nos permite conocer ms sobre el mbito econmico
ya que se mencionan las tasas activas y pasivas como por ejemplo que el inversionista
tiene que asumir menos riesgo par a realizar una inversin de acuerdo a las tasas
adicionales como la tre y el spread que nos ayudaran a tomar decisiones.
2. TASA ACTIVA Y PASIVA
Las tasas pasivas sern las que la cooperativa deba pagar a quienes le han prestado
dinero para su desarrollo comercial, financiero o de inversiones, y el monto de intereses
resultante que pague presentar una prdida.
La tasa activa es la tasa cobrada por los bancos al conceder prstamos a sus clientes.
Esta tasa se determina en el momento de contratacin dependiendo de varios factores:
caractersticas del prstamo, garanta, plazo, etc
3. TASA ACTIVA.
Cuando el cliente de un banco desee recibir financiamiento, normalmente acudir a una
entidad bancaria para pedir un prstamo. Al realizarse dicho prstamo, la entidad
bancaria cede al cliente o prestatario un montante determinado previamente pactado
por ambas partes Ahora bien, al momento de tener que calcular cada una de estas
tasas existir una restriccin muy importante que condicionar el clculo, y que es el
valor de cada una de estas tasas vigentes en el mercado. Por qu digo restriccin?
Porque por ms que quisiramos otorgar crditos a una tasa activa del, digamos, 5%
mensual, si el mercado (bancos, financieras, etc.) est efectuando esas operaciones al
2,5% mensual, nadie recurrir a nuestra cooperativa porque resultamos muy caros para
ellos, ya que consiguen prstamos en el mercado, mucho ms econmicos.
4. TASA PASIVA.
En este caso, si el cliente de un banco desee realizar un plazo fijo, se le pagarn los
intereses referenciados a la tasa pasiva. Al realizar el plazo fijo, el depositante entrega
al banco una cantidad de dinero determinada (tambin puede hacer efectiva la entrega
de ttulos valor, ya sean pblicos o privados) por un plazo determinado. Por su parte, el
banco o entidad financiera emitir un certificado de depsito a plazo fijo que certificara
la operacin y que recibir el depositante de los fondos.

Por ms que nos propongamos no tomar prstamos a tasas superiores al 1% mensual,

por ejemplo, si todo el mercado coloca sus fondos a tasas mnimas de 1,87% nosotros
no podremos obtener fondos a la tasa deseada y deberemos aceptar lo que imponga el
mercado o quedarnos sin financiacin.
5. SPREAD.
Es una herramienta denominada Spread relacionada con el mundo de los mercados
financieros .Un Spread se utiliza en la bolsa de valores para indicar las diferencias de
distintos tipos y las estrategias a seguir basadas en esas diferencias; la diferencia en
las cotizaciones entre la oferta o venta y la demanda o compra, y sirve para cualquier
accin o derivado de la bolsa de valores; primero que el spread es el diferencia que
existe entre el bid-offer spread (precio mnimo de compra) y el bid-ask spread (precio
mximo de compra). Es una forma de proporcionar capital a un mercado concreto y
forma parte del coste en las transacciones, aadido a la comisin.
Aplicndolo en un ejemplo real, dentro del mbito de las divisas, lo enmarcaramos en
una casa de cambio, donde ofrecen unos precios de compra de moneda que varan de
los precios de venta de esa moneda. Pues bien, la diferencia entre estas cantidades de
compra y de venta de la moneda es el spread, que siempre beneficia a la casa de
cambio por la labor de ofrecer liquidez a quien quiera utilizar esa moneda. La bolsa de
valores que exportadores podrn ofrecer sus dlares y los pueden comprar los
importadores mediante agencias e bolsa ; Bolivia ocupa el sptimo lugar entre catorce
bolsas de la regin en el 2013 es se negociaron 9684 millones de dlares 25.9% ms
que en 2012
6. Definicin TRE
La TRE es una tasa referencial que sirve a los bancos y a las entidades financieras para
reajustar la tasa de inters cuando el crdito es refinanciado. El BCB fija la TRE
haciendo un seguimiento a las tasas de inters que pagan las entidades financieras por
Depsitos a Plazo Fijo.
La TRE slo afecta a los crditos de comercio, consumo y servicios en general, cuando
estos son refinanciados.

Precis que la funcin de la TRE es hacer que los bancos no le impongan a un

prestatario cualquier tasa (de inters) al momento de ampliar su plazo.
La TRE registr en los ltimos meses ascensos importantes en relacin a gestiones
anteriores. En la gestin 2009 la TRE tuvo una tasa anual de 1,77%; en 2010 fue de 0,
96%; en 2011, 1,78%; en 2012, 1,19%; en 2013, 2,92%; hasta el 17 de septiembre de la
presente gestin lleg a 4,02%, pero a 18 del mismo mes marc un nuevo ascenso con
4,21%.
La TRE es una tasa referencial que sirve a los bancos y a las entidades financieras para
reajustar la tasa de inters cuando el crdito es refinanciado. El BCB fija la TRE
haciendo un seguimiento a las tasas de inters que pagan las entidades financieras por
Depsitos a Plazo Fijo.
Esta tasa se obtiene considerando las tasas de inters de los depsitos a plazo fijo
(DPF) del sistema bancario, en todos los plazos en que las operaciones sean pactadas
durante los 28 das anteriores a la fecha de cierre de la semana de clculo. La TRE
para cada moneda es publicada semanalmente por el Fondo Financiero Privado Fassil
S.A. y se considera vigente la ltima tasa publicada.
7. LA FERIA DE CRDITO
La feria es organizada por la Asociacin de Bancos Privados de Bolivia (Asoban), la
Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero (ASFI) y el Banco Central de Bolivia
(BCB), con el apoyo de la Fundacin Feicobol.
Con ms recursos financieros disponibles y muchas facilidades, y con la mira puesta en
aquellas familias que quieren alcanzar su sueo de una vivienda propia e impulsar una
actividad productiva, hoy arranca la III la Feria del Crdito y Servicios Financieros de
Cochabamba en el campo ferial de la laguna Alalay.
"El propsito es promover y divulgar el ahorro y el crdito, como oportunidad de
progreso para las familias y las empresas, dando a conocer a la ciudadana en general
la variedad de productos y servicios existentes en el Sistema Financiero, resaltando las
virtudes de la inclusin financiera para el crecimiento de la economa y el bienestar de
la poblacin", destaca sobre la feria la Feicobol en un boletn.

Respondiendo a estos objetivos el lema de esta feria 2015 es: donde sus sueos se
hacen realidad.
El reto de los organizadores es superar en esta III Feria las diferentes cifras de la
versin 2014. El ao pasado, la II Feria del Crdito registr una asistencia de
aproximadamente 16 mil visitantes, que generaron intenciones de crditos por un valor
superior a los Bs 1.100 millones
Del total de intenciones de crdito generadas, la mayor parte correspondi a crditos de
vivienda (40 por ciento), seguido de crditos al sector productivo (35 por ciento) y
crditos de consumo (familiares y personales 25 por ciento), se cont con 24 entidades
participantes.
8. ENTIDADES FNANCIERAS
1

Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas

Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero "ASFI"

Banco Central de Bolivia

Asoban

Banco BISA S.A.

Banco De Crdito de Bolivia S.A.

Banco Econmico S.A.

Banco Fortaleza S.A.

Banco Ganadero S.A.

10

Banco Pyme Los Andes ProCredit S.A.

11

Banco Mercantil Santa Cruz S.A.

12

Banco Nacional de Bolivia S.A.

13

Banco Solidario S.A.

14

Banco Unin S.A.

15

Banco FIE S.A.

16

Banco Prodem

17

Banco Eco Futuro S.A.

18

Banco Fassil S.A.

19

Mutual La Promotora

20

Mutual La Primera

21

ACCL S.A.

22

Enserbic/Infocenter

23

IDE pro.

9. CALIFICACIN DE BANCOS
Tuvo su origen a principios del siglo pasado en estados unidos atreves de un sistema de
informacin que era utilizado por inversionistas e instituciones financiera en Bolivia las dos
primeras calificadoras iniciaron en 1999 y la tercera en el 2002 hacen de la calificacin un
elemente esencial para un mayor desarrollo del mercado de valores en Bolivia tambin se
asumen riesgos a cerca de la solvencia y seguridad de un instrumento financiero emitido
por una empresa estas instrumentos representativos de deuda se refiere a que la empresa
emisora llegue a cancelar oportunamente ya sea plazos tasa de inters
Las entidades calificadoras expresan sus anlisis mediante un sistema de notacin,
estructurado a base de letras y smbolos que indican riesgos de menor a mayor grado el
esquema de notacin es de uso comn a nivel internacional (para la deuda a LP)
Las emisiones clasificadas en las ms altas categoras son reconocidas como grado de
inversin es decir que inversionistas elijan menor riesgo.
El grado de inversin en Bolivia es a partir de BB2 para valores LP y N3 para valores a
CP
9.1. CATEGORAS DE CLASIFICACIN DE DEUDAS A CORTO PLAZO
nivel 1 (n-1): eso quiere decir alta capacidad de pago
nivel 2 (n-2): buena capacidad de pago
nivel 3(n-3):cuentan con una suficiente capacidad de pago
nivel 4(n-4): no rene los los requisitos que se requiere para llegar al nivel 1,2,3

 nivel 5(n-5): no existen garantas suficientes para el pago de capital e intereses

9.2. CATEGORAS DE CLASIFICACIN DE DUDA A LARGO PLAZO

AAA: muy alta capacidad de pago

AA: alta capacidad de pago

A: buena capacidad de pago

BBB: suficiente capacidad de pago

BB: cuenta con capacidad de pago

B:cuentan con una mnima capacidad de pago

C:no cuenta con la capacidad de pago , existiendo algo riesgo de prdida de

capital

Tambin se aade los numerales 1,2,3 en cada categora genrica desde AA a B

con el objetivo de dar la calificacin especifica de valore s de largo plazo de
acuerdo a la siguientes afirmaciones

si el numeral 1 acompaa a una categora se entender que el valor se

encuentra en el nivel ms alto

si el numeral 2 acompaa a una categora se entender que el valor se

encuentra en el nivel medio

si el numeral 3 acompaa a una categora se entender que el valor se

encuentra en el nivel ms bajo

Calificaciones MN = Moneda Nacional

ME = Moneda Extranjera
Emisor
Bancos

Calificador
a

Banco Bisa S.A. MOODY'S

Fecha de
Calificaci
n

ASFI

31/12/2014 AAA

Deuda

Deuda

Corto Plazo

Med. y Lar. Plazo

Calificador
a
Aaa.bo

ASFI
MN:

Calificador
a

N-1 MN:

ASFI

BO-1 MN:

Tendencia

Calificadora

AAA MN:

Estable

Aaa.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Banco Bisa

AESA

31/12/2014 AAA

AAA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AAA

MN: AAA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AAA

ME: AAA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AAA

MN: AAA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AAA

ME: AAA

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AAA

MN:

Estable

S.A.

Banco de

AESA

31/12/2014 AAA

AAA

Estable

Crdito de
Bolivia S.A.
Banco de

MOODYS 31/12/2014 AAA

Aaa.bo

Crdito de
Bolivia S.A.

Aaa.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2

Estable

ME: Aa2.bolp

Banco Do Brasil AESA

31/12/2014 AAA

AAA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AAA

MN: AAA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AAA

ME: AAA

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AAA

MN:

Estable

S.A. - Sucursal
Bolivia
Banco Do Brasil MOODYS 31/12/2014 AAA

Aaa.bo

- Sucursal

Estable

Aaa.bolp

Bolivia

ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Banco

MOODYS

31/12/2014 AA1

Aa1.bo

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AA1

Econmico S.A.

MN:

Estable

Aa1.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Banco

AESA

31/12/2014 AA2

AA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA2

MN: AA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA2

ME: AA

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AA1 MN:

Positiva

Econmico S.A.

Banco Fie S.A. MOODYS 31/12/2014

AA1

Aa1.bo

Aa1.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2

EstableME
Negativa-

ME: Aa2.bolp MN y
Emisor
Banco FIE S.A. AESA

Banco

AESA

31/12/2014 AA1

31/12/2014 AA2

AA+

AA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA1

MN: AA+

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA1

ME: AA+

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA2

MN: AA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA2

ME: AA

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AA1

MN:

Estable

Positiva

Ganadero

Banco

MOODY'S

31/12/2014 AA1

Aa1.bo

Ganadero S.A.

Estable

Aa1.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Banco Fassil MOODY`S

31/12/2014 AA3

Aa3.bo

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AA3

S.A.

MN:

Estable

Aa3.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA3
ME: Aa3.bolp

Banco Fassil AESA

31/12/2014 AA3

AA-

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA3

MN: AA-

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA3

ME: AA-

S.A.

Estable

Banco PRODEM AESA

31/12/2014 AA3

AA-

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA3

MN: AA-

Negativa

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA3

ME: AA-

AA3

Estable

Aaa.bo

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AAA

MN:

Estable

S.A.

Banco PRODEM Microfinanza 31/12/2014 AA3

S.A.

Rating

Banco Mercantil MOODYS

31/12/2014 AAA

Santa Cruz S.A.

Aaa.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Banco Mercantil AESA

31/12/2014 AAA

AAA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AAA

MN: AAA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AAA

ME: AAA

MN: N-1

MN: F1+

MN: AAA

MN: AAA

ME: N-1

ME: F1+

ME: AAA

ME: AAA

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AAA

MN:

Estable

Santa Cruz S.A.

Banco Nacional AESA

31/12/2014 AAA

AAA

Estable

de Bolivia

Banco Nacional MOODY'S

31/12/2014 AAA

Aaa.bo

de Bolivia S.A.

Aaa.bolp
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2
ME: Aa2.bolp

Estable

Banco de la

AESA

31/12/2014 A1

A+

MN: N-1

MN: F1+

MN: A1

MN:A+

Negativa

ME: N-1

ME: F1+

ME: A1

ME: A+

MN: N-1

MN: BO-1

MN: A1

MN: A1.bolp Negativa

ME: N-1

ME: BO-1

ME: A1

ME: A1.bolp

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA1

MN: AA+

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA1

ME: AA+

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AAA

MN:

Estable-

Aaa.bolp

ME

Nacin
Argentina
Banco de la

MOODYS

31/12/2014 A1

A1.bo

Nacin
Argentina
Banco Solidario AESA

31/12/2014 AA1

AA+

Negativa

S.A.

Banco Solidario MOODYS

31/12/2014

AAA

Aaa.bo

S.A.
ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA2

NegativaME: Aa2.bolp MN y
Emisor

Banco Fortaleza MOODYS

31/12/2014 AA3

Aa3.bo

MN: N-1

MN: BO-1

MN: AA3

S.A.

MN:
Aa3.bolp

ME: N-1

ME: BO-1

ME: AA3
ME: Aa3.bolp

Estable

Banco Fortaleza AESA

31/12/2014

AA3

AA-

MN: N-1

MN: F1+

MN: AA3

MN: AA-

ME: N-1

ME: F1+

ME: AA3

ME: AA-

Negativa

S.A.

Entidades Financieras del Estado

Emisor
Bancos

Calificador

Fecha de

Calificacin

Deuda

Deuda

Corto Plazo

Med. y Lar. Plazo

ASF Calificador
I

ASFI

Calificador
a

ASFI Calificadora

Tendencia

Emisor
Banco de Desarrollo

AESA

31/12/2014

AAA AAA

Deuda
MN: N-1 MN: F1+

Productivo S.A.M. -

Banco Unin S.A.

MN: MN: AAA

Estable

AAA

BDP S.A.M. - Banco de

Segundo
BancosPiso

Deuda

ME: N-1 ME: F1+

ME: AAA

Calificador

Fecha de

ME:

Calificacin

AAA

MOODY`S

31/12/2014

AAA Aaa.bo

MN: N-1 MN: BO-1

Tendencia

MN: MN:

Estable

AAA Aaa.bolp
ME: N-1 ME: BO-1
ME:

ME: Aa2.bolp

AA2
Banco Unin S.A.

AESA

31/12/2014

AA AAA

MN: N-1 MN: F1+

MN: MN: AAA

AAA

ME: N-1 ME: F1+

ME: AAA
ME:
AAA

Estable

10. CONCLUSIONES

La conclusin es prctica y sencilla que gracias a este tipo de investigaciones

llegamos a saber sobre los movimientos de un banco o entidad financiera y de
las oportunidades que nos ofrecen ya que con el pasar del tiempo este tipo de
actividades se van haciendo ms accesible a la sociedad

Nos permite conocer distintos tipos de inters y as poder elegir la mejor opcin
ya sea para prstamos o depsitos

11. RECOMENDACIONES
Segn la investigacin realizada sea considerado que es importante aprovechar las
oportunidades que se nos brinda de dicha feria las cuales nos benefician al adquirir
conocimiento

12. BIBLIOGRAFIA

1. BANCO CENTRAL DE BOLIVIA

2. MANKIW
3. RUDIGER DORNBUSCH
4. BANCO FASSIL
5. HTTPS://WWW.EFXTO.COM/SPREAD-COSTE-OPERACION
6. .- WWW.BROKERSDEFOREX.ORG/QUE-ES-UN-SPREAD/
7. WWW.ERBOL.COM.BO/.../TASAS_DE_INTERES_FIJADAS_POR_GOBIERNO_
HACEN_CRE...